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百川畅银：博时基金、三登投资等多家机构于8月8日调研我司

有足够的市场资源。选择哥伦比亚是因为其汇率波动不大，有利于项目的财务稳定；哥伦比亚的法律体系较为健全，有助于保障项目的顺利进行；哥伦比亚市场机会较大，同时竞争不太激烈，这使得公司优先选择在南美洲的哥伦比亚开展业务。问：哥伦比亚的业务拓展中，公司如何考虑政策风险？答：在哥伦比亚，作为民营企业投资小规模电站的风险相对较小。因为一旦建成就可以发电，不需要额外的经营活动，减少了政策风险对销售的影响。问：低浓度瓦斯项目目前的进展情况如何？答：目前公司还在市场探索阶段，正在寻找新的商业机会。问：金鼎安全的业务情况是否与低浓度瓦斯项目类似？答：金鼎安全主要做煤矿瓦斯的抽采业务，他们也会涉及低浓度瓦斯项目。公司与金鼎安全的工作联系一直在进行中，正在寻找合适的项目机会落地。问：公司未来海外业务的占比预计是多少？答：公司海外目前有 1 个光伏电站已经投产，2 个光伏电站及 3 个填埋气项目在建，都建成投产之后合计装机 40 多个 MW，预计明年海外业务占比将达到 20%。后期将进一步加大海外业务的拓展力度。问：公司是否有海外并购的计划？答：公司在智利和巴西等地发现了一些沼气发电项目的收购机会，但目前的重点还是先投资新建项目，遇到合适的并购机会也会去争取。公司已经对整个南美洲市场进行了调研，包括巴西、秘鲁、阿根廷等，并且看好墨西哥的市场，计划未来拓展到墨西哥。百川畅银（300614）主营业务：沼气(主要为垃圾填埋气)治理项目的投资、建设与运营。百川畅银2024年一季报显示，公司主营收入9796.88万元，同比上升1.56%；归母净利润-1261.27万元，同比下降211.82%；扣非净利润-1238.46万元，同比下降398.49%；负债率31.2%，投资收益-6.82万元，财务费用1030.59万元，毛利率19.83%。该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2643.38万，融资余额减少；融券净流出163.39万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-08-09

8月资产配置月度报告：二季度名义增长延续磨底，政策要求坚定不移实现全年目标

期转向公司基本面，海外衰退预期和人民币汇率强势可能会带来外资回流，超额环境尚可，同时基差成本合理，市场中性产品进入较好的配置期。数据来源：Wind资讯（2）CTA策略 CTA因子有一定分化。动量类因子短期时序动量取得正收益，长期时序动量取得负收益，截面动量短周期好于长周期；期限结构类因子的基差动量因子和展期收益率因子均取得正收益；量价类表现较差，仅偏度因子取得正收益，波动因子和均价突破因子均取得负收益；基本面类因子的价值因子和beta因子取得正收益，持仓变化因子取得负收益。本月商品市场各板块波动率全月保持平稳，但整体较6月波动率有所下降，趋势强弱下半月逐渐抬升，短中长周期管理人有所表现，全市场成交额较6月有所走弱，振幅保持平稳。CTA策略趋势性尚可，但截面策略依然挣扎，主观CTA策略或是较好选择。（3）大宗商品受通胀降温以及经济数据回落的影响，衰退预期有所抬头，美联储降息预期强化，7月的黄金高位震荡，白银震荡回落，黄金净多头持仓增加，白银的净多头持仓下降，白银多头投机情绪下降，全球经济政策不确定性和地缘政治风险会提供避险需求支撑。7月原油趋势性下跌，中东局势的缓和以及宏观氛围的转弱是价格下跌的主因，汽油消费和原油库存等基本面数据依然利多，且OPEC+公布进一步补偿减产的方案限制下跌空间。黑色系的钢材需求较弱，螺纹新旧国标切换导致的现货抛售带动价格下行，铁水保持韧性，因此钢厂利润继续承压，电炉严重亏损，高炉8月起检修增加，炉料压力或将高于成材。展望后市，地缘政治、美国大选和降息等宏观事件和数据对商品走势影响更大，不同宏观事件的影响不同，因此商品波动料将增大。 4、大类资产配置展望（1）周期状态与资产配置从增长-通胀来看，当前处于经济曲折式修复的复苏早期阶段，7月政治局会议要求“持续用力，更加给力”，货币政策已经先行发力，财政政策也将加快落实存量政策。6月出口、制造业投资仍是主要贡献，社零消费总体偏弱，就业收入和消费信心等因素对消费的提振作用依然相对有限，地产投资仍处下行走势、房价加速下跌，增发国债项目开工和5月专项债发行对基建投资形成带动。价格方面，CPI偏弱、PPI延续回升。从货币-信用来看，当前处于宽货币、紧信用阶段，随着7月下旬以来地方专项债加快发行，将进入阶段性的宽货币、信用弱企稳状态。货币方面继续保持宽松态势，关键时点均有央行大额公开市场净投放呵护，DR007围绕在略高于7天逆回购利率窄幅波动，三中全会后央行宣布降息10bp为下半年稳增长保驾护航，后续有望通过降准操作配合政府债发行。信用方面，6月社融如期偏弱，真实需求偏弱、金融挤水分仍然是主导因素，居民正式进入去杠杆阶段，近期看地方专项债发行有所提速，后续在政府部门的带动下信用扩张有望阶段性企稳。综合来看，目前周期状态总体对应于复苏早期阶段，相应资产表现排序为：债券、股票>商品。随着宏观政策真正开始加快落实、效果逐渐显现，周期状态有望缓慢向复苏中期过渡，相应资产表现排序为：股票、商品>债券。数据来源：五矿信托产品及资产配置部考虑到历届三中全会都是聚焦中长期改革议题的会议，时间跨度大、涉及领域广、影响程度深，因此并不适用于指导短周期的资产配置策略，例如一个完整的库存周期仅为3.5年，而三中全会的中长期改革面向未来5-10年，导致时间尺度上会跨越多个库存周期。因此，应当是从中长期周期的视角出发，结合全会关于未来中长期改革趋势的政策举措，形成对中长期大类资产配置的方向或策略。从产能周期的角度来看，以8-10年为一个周期，目前中国已经处于一轮产能上行周期中途，体现为制造业投资增速中枢的逐步抬升。本届三中全会提出全面创新体制机制方面的改革举措，体现了对创新、人才、教育方面的重视，以及对科技领域实现突破的迫切期待，因此本轮产能周期或将以科技创新为周期底色。在此背景下，围绕新质生产力主题，以高水平科技自立自强为主线，中高端及科技制造相关行业股票中长期来看存在配置价值，同时与经济转型升级相关的有色金属、稀有金属等商品领域也具备一定长期配置价值。数据来源：Wind资讯从金融周期的角度来看，以15-20年为一个周期，目前中国处于一轮金融周期下行期，体现为房地产相关链条增速低迷、货币信贷总量增速持续回落。本届三中全会把房地产相关内容放在“健全社会保障体系”部分提及，表明中长期来看将坚定不移地走房地产发展新模式。因此，本轮金融周期的下行或仍将延续一段时间，房地产和货币信贷表现将处于磨底期。在此背景下，经营稳健、现金流充沛、分红率较高的上市公司股票有望获得超额收益，在涉及行业市场化改革和要素价格改革的领域，这类股票的表现将更为亮眼，同时债券类资产也具有稳定收益类资产的特征，因此也具备一定的配置价值。数据来源：Wind资讯从资本市场制度周期的角度来看，以10年为一个周期，目前中国已经处于新一轮资本市场制度改革加速期，体现为新“国九条”的发布并进入逐步落地过程中。本轮资本市场制度改革是在深刻反思过去积累的深层次矛盾的基础上，提出一套系统性解决方案，有助于市场中长期向好，但需要耐心等待资本市场改革红利释放。2004和2014年两次发布国九条后，市场并非立刻直接开启上涨状态，反而是经历了几个月的震荡或者长达一年半的下跌，之后才开启一轮波澜壮阔的牛市，背后的原因在于深层矛盾的解决并非易事，往往都需要一定的时间才能见效。在资本市场制度改革的背景下，政策通过加强现金分红、鼓励耐心资本等方式，引导和培育市场形成分红型、价值型偏好，具有该类特征的股票将会从改革中受益，同时政策通过加大退市力度、打击财务造假、股东减持行为等方式，将市场中部分以圈钱为目的、质量较差的上市公司出清，因此应当规避该类股票。数据来源：Wind资讯综合以上分析，资产配置上可以考虑选择以下中长期配置方向：在金融周期下行的主导下，更偏重稳定收益类资产的配置，包括固收类资产以及具备经营稳健、现金流充沛、分红率较高特征的行业和股票，适度配置新质生产力类资产，包括中高端制造、科创自主相关的行业和股票，以及与经济转型、产业升级相关的有色、稀有金属等商品；当金融周期出现企稳后，可考虑逐渐将稳定收益类资产向新质生产力类资产进行切换；同时，对资本市场改革红利的释放保持耐心和信心。（2）月度主观评分与资产配置展望数据来源：五矿信托产品及资产配置部

金融界2024-08-09

QQQ回调是一份礼物

解除同步。价格走势表明，由于美元兑日元汇率的熊市反转，恐慌性抛售加剧，几乎在短短五周内就放弃了2024年的全部涨幅。经济学家Edward Yardeni为抛售提供了背景。Yardeni强调他的信念，认为这次暴跌可能与市场的“内部因素”有关。因此，他对最近因失业率指标上升而成为新闻的衰退论调轻描淡写。过去三个月的平均失业率已上升至“过去一年三个月平均低值3.6%的0.53个百分点以上”。结果，市场被迫消化大量指标，同时应对突然的大规模暴跌。科技板块的疲软拖累了近期表现来源：Seeking Alpha 结果，QQQ投资者被迫面对过去五周相对于标普500指数的相对不佳表现。随着科技板块卷入市场打击，AI驱动的炒作也失去了支撑。在科技板块内，半导体股票也遭受了打击，拖累了科技行业和QQQ。来源：Seeking Alpha 投资者对QQQ非常担忧。因为QQQ暴露在三个可能受到潜在硬着陆显著影响的关键行业。科技（50.2%）、通信（16%）和消费周期性（12.2%）占QQQ总持有量的78%以上。来源：晨星此外，QQQ的市盈率超过27倍，明显高于标普500指数的估值。因此，在过去一个月中，高市盈率成长股相对于它们不那么昂贵的小盘股和价值股遭受了打击，这并不令人意外。必须仔细审查AI泡沫的担忧最近关于AI淘金热的评论也变得更加负面。投资者可能越来越担心生成性AI投资的商业化潜力。Elliott Management认为AI炒作已经达到“泡沫之地”。这家激进投资经理强调，AI“被过度炒作，许多应用还没有准备好黄金时间。”它还质疑AI的成本效益，同时抨击这些用例“永远不会真正正确工作，会消耗太多能源，或被证明是不可靠的。” 作为投资者，我们必须谨慎，不要夸大或低估机会。到目前为止，超大规模公司如微软、谷歌、Meta Platforms和亚马逊已承诺更积极地在技术AI基础设施上支出，以建立必要的AI能力。Palantir强劲的第二季度财报发布突显了AI平台公司的潜在重大利益。此外，ServiceNow最近财报证实了由生成性AI驱动的势头。因此，与软件公司商业化相关的增长拐点将是决定“人工智能泡沫”能否持续的关键。然而，必须承认尚未在SaaS层面观察到显著的好处。Public Comps在最近的一篇文章中简洁地强调了：坦率地说，我们还没有看到AI应用创造大规模价值。对我来说，不清楚这种价值积累会是什么样子（如果它主要是削减成本还是产生收入，例如）。我认为反对技术是一个可怕的想法，但我也认为现在现实和期望之间存在分歧。看看AI价值是否会赶上估值，或者估值是否会赶上AI价值，将是有趣的。- Public Comps关于云市场和AI价值创造的更新对于PLTR所经历的人工智能增长拐点是否能被其SaaS同行所经历，仍然存在许多问题。时间也不确定，尽管人工智能乐观主义者将指出未来几年的可能性。根据Public Comps的预计，就连微软第四季度的人工智能年化营收也刚刚超过60亿美元。微软预计2025财年的营收将达到2789.6亿美元，与之相比，这一比例仅为2.15%（目前而言）。因此，评估AI炒作是否已将QQQ的增长调整后的估值推入“泡沫”区域至关重要。它还将使我们能够确定AI悲观主义者是否夸大了他们的熊市论点。此外，传统智慧表明，如果AI泡沫已经在这里，它应该是显而易见的。Deepwater Asset Management的合伙人Doug Clinton证实：也许更好的问题是，当没有人期望它时，你能有泡沫吗？我不这么认为。泡沫是由心理驱动的，而不是秘密。乐观和fomo是传染性的，而不是微妙的。如果AI泡沫不是已经在这里，它将在我们的面前发生。 Clinton补充说，我们“显然远未达到互联网时代的疯狂”。那么，我们应该相信谁？鉴于科技板块可能对QQQ的仓位产生重大影响，让我们检查市场是否在增长估计方面变得“疯狂”。来源：金融时报投资者应如何评估我们是否接近AI淘金热的顶峰或远离顶峰？毫无疑问，大型技术公司正在炒作能够利用生成性AI的热情。因此，在过去五个季度的大型技术公司的财报电话会议中，“数百次”讨论了AI。此外，上述上升趋势的AI基础设施投资远未达到顶峰。因此，这些公司预计将继续积极投资，以抢占市场份额，并将边界从较小且能力较弱的同行那里推得更远。来源：NextEra Energy 美光在8月的一次会议上也表示，预计超大规模公司明年在AI上的投资将达到2500亿美元，高于今年的2000亿美元。如果我们看看美国数据中心的能源需求预测，它也显示了到2030年的强劲长期增长，2023年起的复合年增长率为15%。结果，能源基础设施公司已被数据中心运营商的大量需求淹没，要求它们相应地投资以满足它们的需求。因此，对AI FOMO的担忧似乎被夸大了。这样的技术AI基础设施需要长期规划和定位。这些需求强调了预计在整个市场中持续的潜在重大利益。科技板块的乐观似乎是合理的来源：Yardeni Research 如上所见，华尔街分析师从2021年的科技泡沫中吸取了教训。向上的收益修正一直保持相对克制，表明AI泡沫论可能仍处于早期阶段（而不是晚期）。科技板块的前瞻性市盈率为28.7倍，也远低于在互联网泡沫期间观察到的50倍以上的高点。因此，华尔街的乐观情绪和科技板块的估值表明，我们尚未达到在QQQ之前发生重大崩溃的FOMO水平。 QQQ前景如何？此外，QQQ似乎在本周找到了潜在的底部，因为逢低买入者激烈回归，以抵御周一的大幅抛售。该指数下跌超过16%，进入了一个坚定的回调区域，为机会主义投资者回归提供了动力。此外，50周移动平均线自2023年回归上升趋势以来，一直支撑着QQQ的上涨。因此，除非市场预期出现意外的硬着陆，否则购买QQQ最近的暴跌似乎是及时的。尽管持乐观态度，但QQQ对科技板块的大量仓位突显了如果AI看涨论点未能持续，将出现集中风险。投资者必须通过软件公司评估AI商业化增长拐点，以维持对AI基础设施投资的显著增加。此外，最近影响QQQ的市场波动可能还没有结束。鉴于其增长重点，市场可能会转向价值和更具防御性的板块，以应对潜在的更高衰退风险，这可能会损害QQQ的看涨论点。因此，投资者必须仔细评估其配置，确保他们没有过度暴露。 $纳指100ETF(QQQ)$

老虎证券2024-08-09

中间价“两步进、一步退”！中国CPI意外上涨，人民币小幅走高

中间价也被设定得更为坚挺。人民币即期汇率开盘报7.1770，较上个交易日尾盘收盘价上涨65点，但仍较中间价低0.33%。在市场开盘前，中国人民银行将人民币中间价设定为7.1449，较路透社估算值高出241点。尽管美元在更广泛的范围内反弹，周五的中间价仍比前一个交易日上涨了11个基点。瑞穗证券亚洲外汇策略总监Ken Cheung表示：“人民币中间价设置的‘两步进，一步退’模式，仍然发出了将人民币即期汇率与中间价对齐的明确信号。” 根据国家统计局周五的报告，7月份中国消费者价格指数同比上涨0.5%，高于6月份的0.2%涨幅，也超出路透社调查中经济学家预期的0.3%增幅。 ING大中华区首席经济学家Lynn Song表示：“未来几个月通胀可能会略有上升，但这不应阻碍进一步的货币宽松政策。” 本月以来，人民币兑美元已上涨0.7%，与日元的强劲走势保持一致，因为日本央行意外加息以及美国经济指标疲软，促使投资者平仓空头头寸。然而，今年以来，人民币兑美元仍然下跌了0.9%。自2023年初以来，人民币面临着来自国内低迷的房地产行业、疲软的消费和下降的收益率的压力，导致资本外流，外国投资者也避开表现不佳的中国股市。周五，美元兑主要货币接近一周高点，此前美国失业救济申请人数创下近一年来的最大降幅，缓解了人们对经济衰退的担忧。这一数据促使市场减少了今年美联储降息的预期。在上周五的7月就业报告弱于预期后，全球金融市场在周一大幅下跌，失业救济数据因此备受关注。瑞穗的Cheung表示：“结合美联储即将降息的前景，中国人民银行可能倾向于增加货币宽松措施以支持经济增长，而持续（广泛）的美元-人民币利率差距将抑制人民币的反弹。” 此外，银行家告诉路透社，尽管人民币本周突然大幅升值，中国出口商仍希望持有美元而不是将其兑换成人民币。出口商大量持有美元是人民币贬值的一个重要因素，市场对此密切关注。

欧罗巴2024-08-09

本周行业深V反弹的利好因素汇总

场不稳定时期加息。这一声明直接导致日元汇率断崖式下跌，美元兑日元一度上涨超过2.5%，创下日元近期的新低。与此同时，全球股市也因内鸽派言论以及日元贬值而获提振，日经225指数均大幅上涨，收复了周一的跌幅。 7、巴西证券交易委员会已批准首支Solana现货ETF 金色财经报道，巴西证券交易委员会（CVM）已批准首支Solana现货ETF。该投资产品由比特币和以太坊ETF管理公司QR提供，并将由Vortx管理。目前该ETF仍处于前期运作阶段，由于监管原因仍需获得B3的批准，最多将于90天内推出。小结本周加密行业在金融市场和政策监管的积极因素推动下大幅反弹。如果美联储顺利实施降息，行业将迎来新的发展机遇。然而，随着全球市场波动性增加，以及日元加息和中东地缘政治冲突的影响，投资者仍需保持警惕，防范黑天鹅事件的冲击。来源：金色财经

金色财经2024-08-09

日元空头的痛苦尚未结束？投行大胆放话：还有超4000点暴涨空间

平，并在7月份促使官方进行干预以支撑其汇率。不过，并非所有华尔街银行都认同纽约梅隆银行的看法。摩根大通表示，套利交易的解除已完成四分之三，而花旗集团则认为该策略已脱离危险区，应该关注中国的人民币是否会遭遇挤压。 Savage认为，假设1美元兑130-150日元是日本央行的新目标区间可能是错误的，因为美国和日本之间的经济数据可能会出现分歧。 “鉴于当前的环境，日元恢复到公允价值可能需要几个月的时间。”他写道，“这将使美国大选、美国的商业和信贷周期以及日本及其自身的经济增长成为关键因素。”

欧罗巴2024-08-09

新布雷顿森林体系BeL2 如何利用原生比特币改变全球金融

是将主要货币与美元挂钩，美元则按照固定汇率兑换黄金。这一安排使美元成为全球储备货币，为全球经济提供了急需的稳定性，并促进了经济的快速增长。然而，随着时间的推移，特别是进入20世纪60年代末，该体系开始面临挑战。美国国际收支赤字不断增加，黄金储备逐渐减少，导致体系内部的不平衡加剧。1971年8月15日，理查德·尼克松总统宣布终止美元与黄金的可兑换性，这一决定实际上宣告了布雷顿森林体系的终结，同时也开启了法定货币时代的新篇章。法定货币的普及为货币政策提供了更大的灵活性，但也带来了前所未有的挑战。政府可以不受限制地发行货币，导致通货膨胀、货币贬值等一系列问题的出现。在全球化与金融化高度发展的今天，世界正面临着高达307万亿美元的债务、过度的货币发行、银行信贷下降以及经济不稳定性上升等多重挑战。这一背景之下，全球金融界急需一种新型的金融模式，将稳定性与数字时代的技术进步相结合，以应对日益复杂的金融环境。比特币：数字黄金比特币，作为一种去中心化的数字货币，自2009年由化名“中本聪”的创始人推出以来，便被誉为“数字黄金”。它具备许多特性，使其成为全球储备资产的理想选择：稀缺性（上限为2100万枚）、耐用性、便携性以及易于分割。比特币的区块链技术确保了交易的透明度、安全性和抗审查性，使其成为支持法定货币和价值交换的强大工具。尽管比特币的价值已经超过1万亿美元，得到了广泛的认可和应用，但在主流金融领域仍面临着诸多挑战。其中最为突出的是可扩展性和可编程性限制。比特币的高度去中心化和安全性保证了其强大的安全性，但也导致了交易速度缓慢和资源消耗过大。以太坊等创新技术通过引入智能合约，为比特币等数字货币提供了更多功能，从而催生了旨在统一技术并增强比特币功能的第2层解决方案。比特币层第2层解决方案是建立在区块链（第1层）之上的协议，旨在增强性能并实现更复杂的功能。对于比特币而言，闪电网络和侧链等第2层技术解决了交易速度、可编程性和可扩展性问题，而桥梁则促进了与其他区块链生态系统的互操作性。这些解决方案使得比特币能够与其他区块链生态系统和以太坊等创新进行交互，实现以前不可能实现的智能合约和去中心化应用程序（DApp）。然而，这些解决方案也带来了一些问题。固有问题可扩展性层涉及将比特币从其主网络桥接到这些环境中，从而产生安全问题，破坏其去中心化精神。例如， Wrapped Bitcoin (WBTC)是一种 ERC-20 代币，代表以太坊网络上的比特币。虽然它将比特币的流动性带入了更多可编程金融平台，但它存在几个关键问题：中心化风险： WBTC 要求用户信任中心化机构来管理和保护支持 WBTC 的比特币。如果这些机构恶意行事，用户将无处求助，从而破坏比特币的去中心化精神。托管风险：持有实际比特币的集中托管人可能会遭到黑客攻击或面临监管压力，从而使用户的资产面临风险。缺乏透明度：用户必须依赖托管人对支持 WBTC 的实际储备的透明度，但这可能并不总是可靠的。跨链桥黑客攻击（例如Nomad Bridge 漏洞）凸显了这些漏洞。Chainalysis报告称，13 次跨链桥黑客攻击共窃取了 20 亿美元，占 2022 年被盗资金总额的69%，与朝鲜有关的黑客窃取了约 10 亿美元。有70 多条跨链桥，锁定资金超过 250 亿美元，每日交易量达数百万。流行的跨链桥 Synapse 的交易量已超过 50 亿美元。跨链桥的结构很脆弱，结合了托管人、债务发行人和预言机，每个都存在多个攻击媒介。例如，Poly Network和Wormhole攻击暴露了跨链通信中的漏洞，造成了重大损失。为了降低这些风险，对于比特币的发展来说，通过信息传输而不是资产转移来连接其他创新层至关重要，同时将比特币上的质押去中心化，以避免将资产集中在一起。这种方法保持了比特币的原生性、安全性和去中心化，同时在可扩展的环境中实现了更广泛的金融应用。比特币原生 DeFi，开创新布雷顿森林体系原生比特币是指在为第 2 层 DeFi 应用提供抵押的同时仍保留在主网络上的比特币。通过 BeL2，比特币可以参与复杂的金融交易，而无需从比特币区块链转移，从而保持其安全性和去中心化。这使得比特币可以充当 DeFi 生态系统中的多功能工具，充分利用其固有优势，同时将其功能扩展到掉期、贷款和稳定币发行等智能服务中。质押： BeL2 在去中心化钱包中采用非托管原生比特币质押，为网络提供安全保障。零知识证明（ZKP）：它为比特币质押交易提供私密且可验证的证明。 BTC Oracle：将BTC证明信息接入第2层智能合约，无需将资产移出主网即可实现比特币DeFi服务。仲裁网络：利用去中心化和抵押节点来促进基于时间的执行和争议解决，增强无需信任的金融运作。 BeL2 在链间传输信息而非资产，从而保护比特币的安全性和完整性，同时支持智能合约和去中心化应用程序进行复杂的金融交易。这种方法消除了对中心化实体的依赖，并确保了安全、去中心化的金融运营。通过保持比特币的原生性，BeL2 确保原始区块链仍然是所有交易的最终信任锚，从而维护了比特币去中心化精神的基本原则。原生比特币贷款应用程序演示在 BeL2 在去中心化金融 (DeFi) 中发挥变革作用的背景下，BeL2 贷款 Dapp Demo 展示了其在保持安全性和去中心化的同时增强比特币效用的潜力。该演示是基于Starkwares Cairo编程语言构建的第一个原生比特币借贷协议，允许用户将其原生比特币锁定为抵押品，而无需依赖 Wrapped Bitcoin (WBTC) 或跨链桥。BTC 仍保留在比特币主网上，确保非托管和不可清算的抵押品。用户通过定制的交易脚本锁定他们的比特币，贷款条款（包括利率和抵押品释放条件）由以太坊虚拟机 (EVM) 上的智能合约管理。BeL2 的仲裁网络充当中介，促进比特币和 EVM 链之间的通信并验证交易证明。如果借款人（如 Alice）未能偿还贷款，贷款人 Bob 可以取回 BTC。如果 Bob 在还款后拒绝合作解锁 BTC，Alice 可以发起仲裁，仲裁员将共同签署以解锁 BTC。这种点对点系统通过零知识证明和仲裁网络确保公平和安全。仲裁员或相关方的任何恶意行为都会受到质疑和惩罚不当行为的能力的制止，从而确保合作是最好的结果。这种创新方法使比特币持有者能够获得流动性，同时保留比特币去中心化和安全性的核心原则。新本土比特币布雷顿森林体系的原则： • 去中心化全球结算：原生比特币必须充当全球结算层，所有交易都在比特币主网络上得到保护，确保它仍然是全球金融的最终信任锚。 • 金融创新与稳定性：通过将原生比特币与智能合约和 DApp 相结合，我们可以支持 BTC 支持的贷款和稳定币等新金融产品，在统一各个层面的同时为全球经济提供流动性和稳定性。 • 无需信任且透明的运行：通过零知识证明和去中心化仲裁网络实现信息传输，确保比特币原生应用程序的无需信任且透明的金融运行，降低交易对手风险并增强交易完整性。 BeL2 的愿景是成为新布雷顿森林体系中比特币原生基础设施的决定性部分。BeL2 源自 Elastos SmartWeb 愿景，该愿景旨在创建一个去中心化的互联网，其中数据、应用程序和身份都是安全、私密且由用户拥有的。BeL2 致力于成为比特币原生基础设施的关键组成部分，将比特币从数字黄金转变为新全球金融体系的基石。 BeL2 利用 Elastos 的安全基础设施，使用 ELA 作为仲裁员的抵押品，以确保稳健且无需信任的争议解决。ELA 是一种与超过50% 的比特币矿工安全合并开采的资产，它为 BeL2 生态系统增加了额外的安全性和去中心化层，加强了两个项目对安全和去中心化金融未来的承诺。想了解更多信息吗？请访问 BeL2 网站并关注 Infinity 以获取最新更新！来源：金色财经

金色财经2024-08-09

一月内暴涨10%！日元汇率逆转，2024下半年继续升值or贬值？

所有涨幅。从一路贬值到强劲升值，日元汇率为何发生这么大转变？未来走势又会如何？让我们一探究竟。2024年日元汇率走势回顾【图源：TradingView；2024年美元/日元（USD/JPY）走势】 2024年初至7月10日，日元汇率一路贬值，美元/日元在7月3日一度升至161.95，创38年来新高。尽管中间日本曾尝试过用加息和干预手段挽救日元汇率，但由于美日利差依旧较大、以及美联储偏鹰和日央行偏鸽的态度，使得套利交易热潮依旧如火如荼。（注：套利交易指借入低利率的日元，换成高利率的美元进行投资，如美债美股等。） 7月11日，日本当局趁着美国CPI通胀降温之际，再次进行干预，拉开了日元升值的序幕。 7月31日，日本央行意外加息15个基点，且表示不排除后续继续加息。市场对日本央行加息预期上升。 8月2日，美国7月非农大幅不及预期，且失业率意外升至4.3%，引发衰退担忧情绪。市场对美联储降息预期骤升。预期逆转使得日元套利交易加速平仓，美元/日元也因此大跌。日元汇率未来走势将如何？看涨：摩根大通认为，日元套利交易平仓尚未结束，日元未来还会继续升值。野村证券策略师认为，尽管现在仍然可以进行套利交易，但在这个不稳定的市场下，这是不值得的。预计9月底，美元/日元将稳定在143左右。美银证券策略主管认为，美联储预计将降息，而日本央行明年将把利率上调至0.75%，这将推动日元在140左右区间交易。麦格理集团分析师表示，日元强劲上涨势头才刚刚开始。到今年年底，美元/日元将接近140，到2025年将升至125。据瑞穗估算，从目前的美日10年期国债利息差来看，日元汇率的理论值为1美元兑142~143日元。看跌：法国兴业银行认为，日元套利交易平仓已接近尾声。 Fukuoka Financial Group策略师警告，尽管日元短期内可能上涨，但当市场焦点重新转向利差和经济基本面时，日元可能会再次跌回160。总结在美日货币政策收敛（美国降息、日本加息）下，日元汇率或继续保持强势。但如果美国衰退并没有来临，日元汇率升值空间或有限。原文链接

投资慧眼2024-08-09

路透独家爆料中俄重磅消息！俄罗斯与中国的支付问题可能有解决方案了

西方监管机构对双边交易的可视性，并限制汇率风险。俄罗斯正在制定易货贸易规则，路透社采访的俄罗斯消息人士认为，中国也在这么做。这些消息人士都与俄中双边贸易密切相关，他们因信息非公开性质而要求匿名。俄罗斯一家大型银行的高级经理表示，他们正在准备一个易货交易计划，但拒绝透露细节。一位从事支付工作的消息人士表示，与俄罗斯出口食品的贸易正在讨论之中。俄罗斯工商部和中国商务部没有回应有关大宗商品易货贸易的问题。中国和俄罗斯过去都有易货贸易的经验。2019年，中国同意以建筑服务、自然资源产品以及民用和国防设备，和马来西亚交易价值近1.5亿美元的棕榈油。 2021年，一家中国公司于向伊朗出口了价值200万美元的汽车零部件，以换取开心果。时隔约30年重出江湖路透社称，消息人士称，莫斯科和北京之间的易货交易在苏联解体前很常见，并一直持续到上世纪90年代，但目前正在讨论的交易将是大约30年来的首次。企发(Qifa)公司副董事长Kyle Shostak表示：“我记得在20世纪90年代初……当时中俄之间有易货交易。后来由于银行业的发展，俄中之间的整体商业和贸易完全转向银行结算。” Shostak表示，当法规完全到位时，企发平台将准备好促进易货贸易。企发公司是一家中俄合资公司，致力于通过数字结算缓解双边贸易困境。今年2月，俄罗斯经济部发布一份文件，建议俄罗斯公司如何进行易货交易，并指出需要避免的陷阱。这份15页的文件包括计算成本和关税的详细步骤指南，解释了必要的会计要求，并为不同类型的易货贸易(双边、多边、以及例如由第三方使用的工厂的来料加工)提供了合同模板。该文件将易货贸易描述为避免国际结算和现金的好方法。俄罗斯经济部没有回应有关该文件或计划与中国进行易货贸易的问题。俄罗斯政府消息人士说，易货贸易为解决受制裁商品以及民用商品的巨大支付问题，提供了一条出路。俄罗斯一家工业公司的消息人士说，公司之间正在讨论从俄罗斯出口金属以换取中国的机器。一名支付中介机构说，环球银行金融电信协会(SWIFT)支付系统仍是未受制裁银行的一个选择，但它是一个“完全透明的国际银行系统”，这对中俄贸易构成障碍，而两国的支付机制又未完全互通。

tqttier2024-08-09

多重利好刺激，房地产板块爆发！机构建议关注三条主线

上涨3.68%，并带动整个指数和人民币汇率上行。这一轮房地产板块的强势表现，与近期房地产行业利好政策频出有关。融资改善：根据克而瑞地产研究的最新数据，7月份65家典型房企的融资总量达到523.46亿元人民币，环比增加了63.8%，创下今年来的新高。其中，万科获得了326.66亿元人民币的银行贷款。政策支持：有市场传闻称相关部门正在计划使用地方债券资金从资金紧张的房地产开发商手中购买闲置土地，用于建设保障性住房。尽管这一消息尚未得到官方证实，但已经激发了市场的乐观预期。保障性住房收购：8月7日，深圳市安居集团发布通告，计划收购商品房用作保障性住房。此外，河南信阳和新疆等地也传出了支持收购存量商品房用作保障性住房的消息。分析人士认为，如果房地产市场能够稳定下来，将对中国整体经济、汇率和股市产生积极影响。中信证券预计，随着政策的落地，收购存量商品房作为保障性住房项目将在9月后明显提速，预计将有超过5000亿元人民币的银行信贷资金支持到位。中银证券建议投资者关注三条主线：一是拿地和销售基本面较好的央企；二是积极参与“以旧换新”活动的地方国企和区域性品牌房企；三是受益于二手房成交增加的房地产经纪公司。科技股表现亮眼中芯国际：得益于其第二季度业绩超预期，港股中芯国际股价大幅上涨。财报显示，中芯国际第二季度营收19亿美元，同比增长21.8%；净利润1.646亿美元，远超市场预期。公司还给出了积极的第三季度收入指引。华虹半导体：另一家晶圆代工龙头华虹半导体也公布了强劲的业绩，第二季度销售收入和毛利率均实现了环比增长。消费电子板块：半导体和消费电子板块涨幅居前，包括寒武纪、立讯精密、中际旭创、胜宏科技、工业富联在内的龙头股均有不错表现。

金融界2024-08-09

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