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华尔街分析师集体看好特斯拉！自2015年以来从未如此看涨抛售过头价格诱人
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特斯拉一直在应对供应链危机和影响整个汽车行业的原材料成本飙升。它还看到其在中国的主要工厂多次生产中断，中国政府已采取强硬措施遏制大流行。最近，对明年经济衰退的担忧加剧加剧了人们对其相对昂贵的汽车的需求也可能受到打击的担忧。马斯克与Twitter的交易也对特斯拉的股价造成了重大拖累。这是因为他可能会出售股票以向亏损的社交媒体网站注入更多现金，而扭转Twitter的局面将使他的注意力从这家电动汽车制造商身上转移开。一些分析师仍然怀疑最糟糕的时期已经过去，其股票的市盈率仍高于标准普尔500指数成份股中90%的股票。约27%的分析师仍将特斯拉评级为持有，而13%建议出售股票。 Bernstein分析师Toni Sacconaghi周二在一份报告中写道：“与传统汽车制造商相比，特斯拉的股价几乎在所有估值指标上都处于高位，因为其独特的增长状况。”他对特斯拉的评级相当于卖出。他补充说，在利率上升和消费者支出放缓的情况下，更广泛的市场压力可能“不成比例地影响特斯拉等估值较高的股票”。但其股价的急剧下跌以及随着其在电动汽车市场扩大其竞争优势，而对其业务将长期蓬勃发展的预期正在激发看涨情绪。股价大幅下跌，以至于特斯拉自那以后已经回撤了它在2020年和2021年的瓶颈期间突破的几个里程碑，包括失去其在标准普尔500指数中第五大最有价值公司的地位，输给伯克希尔哈撒韦公司及其1万亿美元市值。然而，根据Vanda Research的数据，散户投资者（其中特斯拉享有热烈支持）仍在继续涌入该股。Vanda表示，在今年购买最多的证券名单中，特斯拉仅次于排名第一的SPDR S&P 500 ETF。这些多头有一些积极的商业基本面可以指出。作为领先的电动汽车制造商，该公司将受益于美国总统拜登的通货膨胀减少法案，该法案为此类车辆的购买者提供税收抵免。备受期待的Cybertruck皮卡预计将于明年年中投产，该公司将于周四为其Semi卡车举行交付活动。花旗集团分析师Itay Michaeli上周对特斯拉股票进行了升级，称经过抛售后估值更加平衡，该公司在电动汽车市场的强大竞争优势将帮助其度过低迷时期。摩根士丹利分析师Adam Jonas也表达了类似的共鸣，称特斯拉是该银行覆盖范围内唯一一家通过汽车销售获利的电动汽车制造商。“在经济放缓的环境下，我们认为特斯拉的竞争差距可能会扩大，尤其是在电动汽车价格从通货膨胀转向通货紧缩的情况下。”
楼喆2022-12-01
哔哩哔哩2022Q3业绩电话会分析师问答
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起成长。实际上，在第三季度，哔哩哔哩的汽车行业同比增长超过 80%。你提到了内容电子商务。我更愿意定义哔哩哔哩生态中的内容商业和消费交易场景。首先它对我们来说是一个基础设施，也是非常重要的商业化场景之一。2023年，我们计划进一步将交易场景与哔哩哔哩社区、广告业务打通。比如近两个季度，和淘宝、天猫、京东、拼多多等品牌广告主一起。我们已经开始探索座位消费和交易模式，包括视频和直播电商，以及哔哩哔哩社区内的流量获取。借此，我们希望探索哔哩哔哩不同的商业价值，独特的消费和交易场景。今年双十一期间，尽管宏观环境疲软，我们的广告收入仍然同比增长47%，其中效果类广告收入增长超过80%。在未来，我们希望进一步扩大交易和消费场景，并且非常开放。我们欢迎更多的品牌广告商加入我们，在我们独特的生态系统中进一步挖掘商业价值。至于前置广告这种老牌的广告形式，实际上只**国整体广告市场的3%到5%左右，而且还在快速下滑，单价也在下降。我们认为有些人可能对 Bilibili 的前置广告潜力过于乐观。而大多数哔哩哔哩内容的时长在 2 到 5 分钟左右。如果我们为所有这些添加前置广告，它不会——它只会产生非常有限的收入，但会对用户体验造成极大的破坏。我们相信它会带来比商品更多的伤害，我们会非常谨慎地尝试。我会给你一些例子，说明我们如何探索更适应 Bilibili 生态系统的广告格式。比如我们可以在视频播放器框架内探索，比如metaverse、弹幕广告等创新形式在播放器框架内探索，或者我们可以探索效果广告与应用下载转化模块和CPS相结合的模式，我们称之为游戏伙伴模型。另一个例子是故事模式广告，我们认为这是一种非常适合进行基于效果的广告的格式。随着故事模式流量的持续增长，将为我们打开更多的大门——它将为我们打开更多的广告库存。最后是哔哩哔哩模式下的内容电商加用户获取。我们将继续完善和优化我们的目标，以提高那些基于性能的广告效率。我们相信，上述所有广告形式都将产生更高的收入，并且对我们的整个社区更具可持续性。我们仍然非常非常有信心我们的应用程序业务在 2022 年、2023 年将继续跑赢整个行业，我们将继续占据更多的市场份额。谢谢你。孔林肯陈先生，您亲自控制了游戏业务，我们接管的战略和目标以及转变态势是什么？在减少主要博彩业务后，公司如何看待我们的整体博彩业务增长前景，尤其是我们的销售增长游戏以及海外博彩战略和进展？陈睿我早在2019年就提出了把视频和游戏放在一起的策略，因为哔哩哔哩是核心业务。其实哔哩哔哩很早就开始探索游戏业务了。实际上，哔哩哔哩是国内玩家最凝聚最集中的平台。同时，我们平台上有很多直播、视频等内容。同时，我们投资的区域性动漫和漫画领域，与我们的游戏业务有很大的协同效应。所以，很自然地，Bilibili 放在我们的核心中只是一个自然的延伸和自然的过程。过去两年，游戏业务的表现并没有达到我们的预期，我认为这主要是由于自研游戏进度慢于预期。原因是我们同时由多个团队向多个方向探索，但最终分散得太细，只能在许多方面加倍，但没有结果。作为我个人接手游戏业务，这并不意味着我们正在对我们最初的战略做出任何改变。事实上，我们将更加努力地执行“自研精品、全球发行”的战略，以游戏业务为核心。我打算只关注一两个方向，将我们最好的资源和精力集中在做最少但最好的事情上，以达到最高的行业标准。同时，我会加强自主研发项目的生命周期管理，加大对满足患者项目的投入，快速迭代出不符合预期的项目。展望未来，我对游戏业务的要求将是非常、非常脚踏实地，尽最大努力生产最好的产品，并尽力增加——提升业务。因为我们在游戏内容上有完美的环境，我还是很有信心的，无论是自研游戏还是授权游戏，我们都能在这个领域实现可持续的增长。 Yiwen Zhang 直播与流媒体的融合由来已久。您能否分享更多关于战略的色彩并讨论我们对直播业务的期望？陈睿我们认为今年的直播业务达到了我们的预期。今年前三季度直播收入同比增长30%。而我们增长的直播毛利率也在今年开始回升。正如我过去提到的，我们一直认为直播是平台的一种能力。它是内容视频格式的自然延伸。我们的战略一直是将直播生态系统与我们的视频生态系统相结合，以在这两者之间产生快速的协同效应。从供应内容方面，我们在我们的生态系统中不断探索将我们的内容创建者转换为托管并首先转换为内容创建者。在第三季度，内容创作者/主持人，这些内容创作者/主持人的数量同比增长了 73%，这是一个相当可观的增长。这表明我们的战略是如何运作的，我们正在增加内容的供应方。我们也在从需求端去探索——发现用户可能对同一个垂直的内容感兴趣，无论是视频形式还是直播形式。而在第三季度，我们看到直播的DAU渗透率持续提升，直播的MAU也录得79%的同比增长。这也是非常非常可观的增长。上个季度，我们将直播与PUGV结合起来运营。从组织的角度来看，负责内容创作者运营和直播主播运营的是同一个团队。也是关注用户的同一个团队，哪个用户正在观看某个内容类别以及他或她可能对什么样的直播内容感兴趣。我们认为这种变化确实在排队和调整我们的运营目标目标，同时需要增加我们的整体组织运营。并且我们在直播和PUGV方面正在结合同一个垂直领域的运营。又比如在V-UP [ph]内容类别方面，现在我们正在向Vtuber和虚拟生活——虚拟内容创作者开放视频库存的视频素材。这大大增加了直播主打开他们直播节目的频率，增加了我们整体的内容供应。另一个例子是知识部门。在过去，我们可能会认为，对于知识领域的内容创作者来说，他们很难通过直播变现。但是，我们在法律区或者关系区讨论过，直播主很适合直接和参会人员连线，做一个问答环节。事实上，我们已经看到一位直播主持人仅通过直播服务就获得了他们的 - 获得了她的 100 万粉丝里程碑。因此，这将是两个操作包含之后的另一个例子，我们可以探索新的机会。因此，我非常有信心，随着直播和 PUGV 融合的进一步深入，直播收入和毛利率将在 2023 年继续增长。我们在法律区或者关系区讨论过，很适合直播主直接和参会者进行对接，做一个问答环节。事实上，我们已经看到一位直播主持人仅通过直播服务就获得了他们的 - 获得了她的 100 万粉丝里程碑。因此，这将是两个操作包含之后的另一个例子，我们可以探索新的机会。因此，我非常有信心，随着直播和 PUGV 融合的进一步深入，直播收入和毛利率将在 2023 年继续增长。我们在法律区或者关系区讨论过，很适合直播主直接和参会者进行对接，做一个问答环节。事实上，我们已经看到一位直播主持人仅通过直播服务就获得了他们的 - 获得了她的 100 万粉丝里程碑。因此，这将是两个操作包含之后的另一个例子，我们可以探索新的机会。因此，我非常有信心，随着直播和 PUGV 融合的进一步深入，直播收入和毛利率将在 2023 年继续增长。我们已经看到一位直播主持人仅通过直播服务就获得了他们的 - 获得了她的 100 万粉丝里程碑。因此，这将是两个操作包含之后的另一个例子，我们可以探索新的机会。因此，我非常有信心，随着直播和 PUGV 融合的进一步深入，直播收入和毛利率将在 2023 年继续增长。我们已经看到一位直播主持人仅通过直播服务就获得了他们的 - 获得了她的 100 万粉丝里程碑。因此，这将是两个操作包含之后的另一个例子，我们可以探索新的机会。因此，我非常有信心，随着直播和 PUGV 融合的进一步深入，直播收入和毛利率将在 2023 年继续增长。 (这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)
老虎证券2022-11-30
长城汽车涨超8%，智能驾驶ETF（516520）上涨1.28%
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，汽车软件产业有望迎来千亿市场；现阶段汽车行业仍聚焦在汽车智能驾驶层面，需实现更高级别的自动驾驶。华泰证券则认为，《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知（征求意见稿）》对搭载L3、L4级别智能驾驶功能的车辆进行准入管理和城市限定公共道路上路试点工作，有助于推动我国高阶自动驾驶的政策和技术双方面发展。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2022-11-30
6000字干货满满！二级市场最前线的“运动员们”解码ESG投资策略
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从股票池中剔除。　　后来，随着新能源汽车行业的发展壮大，从国家战略层面鼓励国内锂矿自主可控，这家公司也在解决产业链弊端方面发挥了力量，虽然它与传统国际通用的ESG要求不匹配，但在当下基于国内实际该企业也很好的尽到了自己的社会责任。特别是我们在2020年7月的实地调研中，该企业在尾矿处理方面有了比较好的解决方案。基于此，我们经过内部评审，最后提升该企业评级到“B”，并从2020年三季度开始投资，从结果来看，该公司是只十倍股，也为我们的组合创造了很好的投资回报。　　张霖：我给大家举个规避风险的例子。曾经我们受邀参与某有色领域上市公司的非公开发行，虽然管理层讲的天花乱坠，但经过我们细细调研翻阅资料发现这家公司不仅账面现金紧张，其在环保领域当中的投入比例也比较低，我们认为做为一家高耗能企业，其对后者的不重视或是一个隐患点，经过评估，该标的我们当然没有选择。半年后，这家企业的污染问题被曝光，连着两个跌停。　　马宗明（主持人）：那请问媛总，从指数编制的角度来讲，ESG产品的超额收益来自哪里？　　张媛：我们在做沪深300、中证500数据回溯回测时发现，从长期角度去看， ESG是能给我们的投资获得比较好、且比较稳定超额收益的。　　为什么只提到这两个指数？　　是因为咱们当前A股市场上面近5000家公司中仅有一部分公司披露了社会责任报告，我们选择了ESG报告披露比较有可持续性的公司做为样本数据来进行了数据回测。　　当然了，测算中我们也发现，如果去看单个ESG综合评价这样因子的一个超额收益也并没有特别的高，可能也就5%、6%。当然在不同的指数的范围可能会不太一样，比如沪深300要稍微低一点，在中证500它的超额收益稍微高一点。　　ESG标准本土化发展的思考　　马宗明（主持人）：ESG理念与目前中国资本的市场高质量发展非常契合，请各位谈谈若是在国内设立ESG标准大家有哪些思考或是呼吁？　　田元泉：海外跟中国的一个经济发展阶段完全是不同的，像他们都经过了上百年的发展，现代化进入的也比较早，中国现在产业结构等还有待进一步发展，这种情况下不太可能完全照搬国外标准。　　比如说我们国内的中小企业很多，且承担了70%的就业，在中国的经济发展中承担了比较重要的角色。因此，我们就很难颁布一套整齐划一的ESG标准既适用于大型央企，又适用于中小企业。因此我有以下几方面建议。首先，健全信息披露和评价体系等基础设施，不断完善对规则、监管及自律等制度的建设；其次，企业的社会责任和公司治理受到本国的社会制度、风俗习惯、历史文化等层面影响，我们的ESG标准可以考虑纳入一些中国特色的指标维度，比如共同富裕、乡村振兴、供应链安全的关键突破等；第三，中国经济发展阶段和发达国家不同，产业成熟度有差异，中小企业众多、且在经济社会中扮演重要角色，ESG标准可以考虑更加关注企业在环境、社会责任、公司治理方面的改善和变化。　　张霖：我也有三个方面的思考跟大家分享。第一方面，是否可以给初期投资ESG的企业进行减负，让更多企业有积极性去投入ESG的建设；第二方面，由官方牵头搭建本土化的ESG数据库的生态；第三方面，创新机制。比如说有些企业通过践行ESG会产生碳减排权，他们可以通过交易所拍卖所得的资金去成立专项基金，再专款专用于零碳技术研发。我认为这就会形成一个闭环的正向的生态。　　张媛：我们在做沪深300、中证500数据回溯回测时发现，从长期角度去看，ESG能为我们的投资创造一定的比较稳定的超额收益。　　为什么只提到这两个指数？　　因为当前A股市场上近5000家公司中仅有一部分公司披露了社会责任报告，我们选择了ESG报告披露比较有可持续性的公司做为样本数据进行了回测。　　当然了，测算中我们也发现，如果去看单个ESG综合评价这样因子的一个超额收益也并没有特别的高，可能也就5%、6%。当然不同的指数范围超额收益会有差别，比如沪深300的超额收益稍微低一点，而中证500的超额收益稍微高一点。　　马宗明（主持人）：一句话小结我们对ESG投资的期许。　　田元泉：坚持做正确的事，ESG投资在中国未来大有可为。　　张霖：未来已来，让投资插上ESG的翅膀,让我们把ESG的理念融入到投资的血液当中去，共同构建更可持续、更加健康的资本市场生态。　　张媛：相信在我们的努力和不断持续的追求之下，我们的ESG投资一定能够做的更好，也希望我们能给投资人提供更好的投资体验。　　马宗明（主持人）：通过三位基金经理对ESG投资策略的专业分享，各位投资者对ESG投资策略有了更深刻的理解。在国家层面，研究和推广ESG对于贯彻新发展理念、深入推进供给侧结构性改革，提高金融服务实体经济的效率和支持经济转型能力具有重要的意义。站在投资者的角度，基于ESG评价，可以观测企业ESG绩效，评价投资者行为，考量企业可持续发展能力，这都为最终的长期投资决策，做出重要的指引。　　了解嘉宾：　　建信基金研究部负责人、建信新能源股票基金经理田元泉　　新能源领域的研究和投资经验丰富，对电动智能汽车行业理解深刻，并将ESG理念和公司在ESG领域的相关研究成果用于投资实践。　　新华基金研究总监、新华云计算50基金经理张霖　　一位以研究见长的基金经理，不但关注短期的增长趋势，更关注增长的质量和前瞻性、持续性。擅长基于普林格投资时钟轮动下的大类资产配置。曾获得过业内多项行业研究领先奖。著有《金融研究》等国家核心期刊10篇。　　英大中证ESG120策略指数基金基金经理张媛　　英大基金权益投资部基金经理，工学博士，擅长自下而上价值挖掘，以研究驱动投资，交易能力一直比较稳定，且换手率相对比较低。在最新一期的海通评级中，张媛所管理的英大国企改革近一年收益率同类排名第一（1/296）（《海通证券基金业绩评价报告，2022年9月30日》）。　　中国银河证券研究院策略分析师、ESG研究专员马宗明　　博士，主要研究方向为ESG与碳金融。现阶段研究重点为ESG如何提高商业领域的资源配置效率且产生超额收益，资本市场支持实现“双碳”目标路径研究等。2019年加入银河博士后工作站，执笔撰写《亚洲合作金融协会绿色金融实践报告（2020、2021）》，《ESG与上市公司高质量发展关系研究》，《关于中国碳达峰、碳中和的实现路径的顶层设计》等多项研究课题及报告，并获得证券业协会重点课题优秀奖。
金融界2022-11-29
黄岳：医药、自主可控、稳经济增长……市场主线在哪里？
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行业应用软件，包括金融行业的应用软件、汽车行业的应用软件等。这些行业的应用软件其实已经不是纯粹计算机行业的股票了，它有点像标的行业的股票，比如说金融软件的股票，看它的走势其实和计算机板块的关联度不高，反而是和金融板块的关联度很高。还有一类就是比较纯的国产替代，或者说往国产替代的方向去努力的标的，像中间件、国产操作系统、国产的办公软件、国产的数据库、计算设备以及相关的软件，这些是往高端方向努力的信创软件。还有一些是国内的特殊需求所带来的一些软件，比如安全相关的一些软件，既包括数字安全，也包括其他各个方面的安全。整体来讲，信创板块最大的特点就是，它里边大量的订单来自于政府以及国有企业的采购，确实政策的引导性非常强。我们可以树立具体的目标，比如说我们未来在某一年的时候，政府机关或者国有企业的国产化率要达到某一个比率，这就是非常大的业绩弹性。而且软件行业有一个很大的特点，它的业绩弹性非常大，因为它的规模效应可以说是无限大。比如说开发一套软件，公司里边200人，200人里边可能有100人是实施人员，因为涉及到客户的运营服务，客户数量是2万个，是这100人去研发，可能10万个客户、20万个客户，甚至200万个客户，还是这100多个研发人员，顶多是扩张到200个研发人员。所以它有这种复制性，只要产品化之后业绩弹性非常大，所有的销售收入基本上都可以直接转化为净利润，它在开支端其实没有太大的损耗。所以我觉得市场当前的理解，也是基于未来一个比较大的市场空间，而且比较强的业绩弹性去拔估值。目前客观来讲，确实还没有看到很明显的业绩的增长，更多的是基于业绩增长的预期。信创板块我觉得主要会经历于几个阶段，它其实也属于周期股，但它不像钢铁、煤炭、有色，矿业属于非常强的经济周期，它更多的是跟随着产业周期或者政策周期大的这种需求周期在走，它这种周期的弹性波动要更大、更剧烈，而且没有那么强的规律性，那么这种周期永远是股价领先于基本面。往往第一波都是炒预期，都没有业绩，而且弹性会非常大。那么炒预期结束之后，往往会有回落的阶段，回落阶段之后，业绩就开始释放了。业绩释放之后，就是戴维斯双击，又提升估值、又提升业绩，是它股价弹性最大的时候。目前我觉得显然还没有到那个阶段，目前还在第一阶段，而且第一阶段有可能已经接近尾声了。那么后续我觉得可能有震荡，我觉得有震荡是好事，当然对以持有人来说，大家肯定不希望震荡，肯定希望无限涨，但是也不可能，你无限涨的话，它反而行情不稳固。如果有震荡的话反而是好事，然后后面再看业绩，我觉得明年一季度、二季度是业绩重要的一个观察节点。如果有业绩释放出来的话，可能会有比较大的行情。我觉得信创相关的板块，今年四季度是一个布局期，可以关注国泰计算机ETF(512720)和软件ETF(515230)。八、矿业板块的投资机会蔡劲：刚才您提到了矿业，随着国内公共卫生事件防控优化20条的出台，以及美国后续逐步放缓加息的预期，经济是逐步得到复苏的。那么矿业的需求是不是也有望得到提升呢?最近很多投资者也在关注有色矿业板块的投资机会。想请问一下黄总，您是怎么看待矿业板块的投资机会呢?能不能跟我们大家展开分析一下。黄岳：矿业主要是以有色金属为主。其实各类的有色金属，它的定价逻辑可能都不大一样。像锂镍，其实最近几年主要的需求还是来源于新能源，甚至包括铜也有一部分来源于新能源，也造成了这几个稀有金属最近几年非常大的弹性。那么铜的话，更多的还是工业金属铜铝，还是跟着经济周期走。然后贵金属，更多的就是跟着美国的货币政策走。我觉得矿业这一块，有可能明年是一个比较好的布局时点。因为当下整体来讲，更多的还是基于预期的交易。基于预期的交易，大家可能更多的重心会放在经济的基本面上。矿业应该说和全球的经济周期的关联度都很高。今年其实美国的主要交易主线就是CPI数据和衰退。今年一直到前三季度，基本都是CPI数据交易，CPI数据和CPI数据预期的提升以及经济预期的回落。那么四季度开始到明年，美股层面、包括欧洲市场，可能开始进行衰退相关的交易，因为它不断地去提升它的利率水平，欧洲还面临能源危机这样的问题。整体来讲，明年的上半年，欧美的经济状况是值得担忧的。但是另外一方面，国内的经济周期现在和欧美是完全错位的，我们基本上是领先于欧美。反而今年，相对来说经济的增长的压力很大。明年随着公共卫生事件管控措施的进一步优化，随着地产的逐渐复苏，反而经济周期上，从压力比较大逐渐转向到复苏。所以国内的周期相关标的，它的弹性可能会更好一些。矿业面临的问题就是明年全球的经济，中国之外的经济体可能还是要打一个问号。包括国内外区相关的一些板块，其实也是会打一个问号。国内整体来讲，内循环的板块可能会受益于经济周期的复苏。从矿业的角度来讲，明年也会面临一个重要的时点，就是美国的货币政策转向。其实往往对于有色金属矿业相关的板块来讲，美国货币政策的转向会对应它的一个大周期级别的底部。目前我个人觉得谈到美国的政策转向，可能还维持尚早，有可能要到明年年中的时候再来研判。当然那个时候也有可能会预期先行，可能市场也已经提前起来了。我觉得矿业目前还是一个观察和布局。当然国内的经济增长复苏对矿业也会有大幅的拉动。因为毕竟比如说像铜，可能将近一半的需求，都是国内的需求，所以这一块弹性也会比较大。但是从大的周期上来讲，我觉得它内部的几个金属的力量可能会互相抵消，有的可能还不错，有的可能开始下行，内部会有一个对冲。我觉得可能偏震荡，或者是偏弱势震荡大。那么到明年下半年年中左右，板块可能会迎来比较好的一个布局期。当然也有很多投资者，他可能也不关心那么短的变化，既然说明年美国大概率会迎来货币政策的转向，那我只要知道这一点就够了对吧?那我还在乎短期的波动干什么呢?矿业本身弹性非常大，而且从高点也已经回调了比较大的幅度，我就去布局未来三年到五年，那我觉得也没有太大的问题。而且板块的周期性也在逐渐地弱化，因为新能源的需求持续地增长，新能源相关的标的在指数里边的占比越来越高，它的景气周期的持续时间会更长，所以更多的可能是大的景气周期里边有一个小周期的压力。如果投资者关注矿业相关的投资机会，可以关注矿业ETF(561330)。蔡劲：好的，谢谢黄总。那么今天也很感谢黄总宝来给我们大家分享了这么多的投资主题。感谢各位投资者的观看。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI自动生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2022-11-29
Mysteel：汽车原材料周报（11.21-11.25）
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即时价格以及价格周环比情况如下：二、汽车行业原材料基本面分析——钢材篇主要内容摘要①——冷轧：疫情反复，成交不佳，冷轧板卷价格偏弱运行上周冷轧板卷产量82.99万吨，环比减少0.74万吨。库存方面，当前冷轧钢厂库存40.79万吨，环比增加0.53万吨，社会库存123.17万吨，环比减少0.87万吨。本周热卷期货震荡走强，但是现货市场价格却是易跌难涨，价格整体波动不大。就冷轧板卷而言，在下游客户采购积极性较弱的情况下，商家出货稍显乏力，市场价格不断下探。虽然周五期货偏强运行，但是商家考虑到后市需求或将继续萎缩，为防止后市累库风险，当前操作仍以出货成交为主。综合来看，上周冷轧板卷价格涨势不足，期货上行也未能带动现货价格上涨。对于后市，市场需求或将进一步萎缩，而供应并未有明显减量，因此市场商家多持谨慎偏悲观的态度，预计本周冷轧板卷价格或将窄幅震荡运行主要内容摘要②——热轧：热轧基本面尚可库存走低带动市价继续探涨就后期库存看，1周内仍会继续向下，再向后则会有季节性与疫情阻碍消费的情况出现，对于总库存呈现累积。当前消费躺平，投机信心不足，低库存运行态势明显，而现实端供需短期仍呈现平衡状态，因此矛盾难以大幅累积。就供给端，钢厂产量在亏损减少后会呈现增量，对于供给与消费会有一定抑制，但这个过程中也要谨防政策性利好（12月政治局会议），给予市场的买盘信心，短期震荡格局仍继续存在。钢厂在未来一段时间均会有补库消费出现，钢厂订单压力并不大，但谨慎态度尚存，在这样的情况下，对于北方价格支撑会继续存在。市场心态相对谨慎，随着产量的下滑，钢厂利润适当修复，供需矛盾不大，就现货价格难出现大幅调整，本周预期维持在3800-3950元/吨之间。主要内容摘要③——特钢：需求仍然偏弱，预计优特钢窄幅震荡运行上周全国优特钢市场价格小幅上涨。钢厂方面，江苏优特钢厂棒材总库存39.3万吨，周环比增加0.2万吨，环比增0.51%，较去年同期增加5.9万吨，同比增17.66%，目前淮钢一条棒线检修，中天一条棒线检修，其余钢厂正常生产；山东鲁丽上周两条生产线停产，预计本周恢复生产。巨能大棒检修推迟，预计推迟到明年3月份；其他钢厂生产正常；邯郸优特钢各资源厂稳定生产，暂无较大变化；分地区来说，华南地区市场信心有所提振，但下游对高价现货接受困难，受广州疫情影响终端操作谨慎，年底不想占用太多资金，按需采购为主，成交表现一般；华中地区郑州市场解封，贸易流通恢复，部分贸易商有补库意愿，成交尚可；东北地区市场心态有所提振。但受制于需求偏弱和季节因素影响，出货并未明显好转，现货价格难以上涨；华北地区目前贸易商大部分维持在低库存水平，补货意愿不高；综上所述，上周全国优特钢市场价格小幅上涨。钢厂调价方面，钢厂价格以上调为主。市场方面，上周期货价格震荡上行，市场信心有所提振。市场成交略有放量，但受制于需求仍然偏弱，上周成交量一般。预计本周优特钢市场价格窄幅震荡为主。主要内容摘要④——不锈钢：刚需成交下去库稍缓，不锈钢价格难涨难跌上半周不锈钢期货盘面偏强运行，但现货市场由于成交难有提升，贸易商调价谨慎，涨幅并不大。而随着后半周不锈钢期货盘面的窄幅调整，现货多保持稳价，让利空间不大，贸易商虽对后市行情不报乐观心态，但持货成本高企，库存压力不大，支撑现货价格走低现象较少。截止11月25日，民营304冷轧2.0mm毛边16900元/吨，涨100-150元/吨，民营304五尺热轧毛边16200-16500元/吨，涨50-100元/吨，201J1冷轧1.0mm 9500-9650元/吨，跌100元/吨，430冷轧7800-7900元/吨，跌50元/吨。库存方面，据Mysteel调研，11月24日，全国主流市场不锈钢社会库存总量65.32万吨，周环比下降2.77%，年同比下降8.63%。其中300系冷轧不锈钢库存总量20.44万吨，周环比下降3.90%。本周全国主流市场不锈钢社会库存整体呈现全系别资源下降的趋势。周内由于各地疫情的影响，钢厂到货有部分延迟，加上部分钢厂的检修减产，整体资源抵达市场不多。而本周现货价格较为稳定，部分持单观望的下游客户有采购需求，但量级依旧不大，故社会库存表现降量。不锈钢在途海漂以及卸货到港量依旧维持高位，但由于各地的疫情影响，运输入库或有延误，目前社会库存处于中低位置，加上贸易商持货成本较高，对现货价格有一定的支撑作用；而下游企业订单难接，采购节奏有所放缓，叠加北方地区由于天气原因，生产多处于停滞状态，成交或多以刚需为主，价格上涨缺乏动力，预计不锈钢现货价格以窄幅震荡概率较大。三、汽车行业原材料基本面分析——有色金属材料篇主要内容摘要⑤——铝：上周铝价小幅走强预计本周价格将高位震荡上周国内现货铝价小幅走强。宏观面，美联储会议纪要显示多数官员青睐很快放缓加息，美元持续回落，基本金属暂时止跌。铝价表现乐观，再次站上万九上方。目前铝市供需暂无明显矛盾，维持稳中趋弱格局。目前铝价下方的支撑主要来自于库存低位且持续去化，本周库存继续减少，目前铝锭社库总量为52.2万吨。整体来看，淡季库存持续去库，对铝价形成支撑，但弱消费对价格同样存在拖累。此外，近期国内外宏观政策反复扰动市场，博弈持续，短期铝价仍以高位震荡为主。四、汽车行业动态信息一览 1.11月狭义乘用车零售预计186万辆，新能源预计60万辆 10月市场回顾 10月，国内疫情多点爆发，经销商经营和消费者出行受阻，市场表现不及预期。全月狭义乘用车零售184.3万辆，同比增长7.5%，环比下降4.2%。受头部厂商调整影响，新能源零售55.5万辆，同比增长74.9%，环比下降9.2%，渗透率30.1%。 11月车市持续受到疫情影响 11月疫情影响持续扩大，消费鼓励政策作用发挥受限，车市难以快速恢复。而新能源厂商抢抓政策红利，有望走出分化行情。综合预计11月狭义乘用车零售销量预计186.0万辆，同比增长2.4%，环比增长0.9%；其中新能源零售销量预计60.0万辆，同比增长58.5%，环比增长8.2%，渗透率32.3%。 2.中汽协：中国汽车出口以直接出口为主，不要盲目乐观 11月25日，在第九届全球华人汽车精英联合年会上，中国汽车工业协会副秘书长陈士华介绍，2021年中国汽车出口首次超过200万辆，今年1-10月，汽车企业出口245.6万辆，今年全年汽车出口量可能达到300万辆。他强调，中国汽车出口已经取得了不错的成绩，但要关注在产品大规模出口的情况下，国外市场可能采取国际贸易方面措施；此外，中国汽车出口目前以直接出口为主，在海外建厂等其他竞争力方面有待观察，不要盲目乐观。如需汽车行业原材料周报详细版，欢迎各位行业伙伴随时联系我，或添加企业微信交流。感谢阅读！ 2022大宗商品年报出炉在即！欢迎抢鲜品读！报告聚焦钢材、煤焦、铁矿石、不锈钢新材料、铁合金、废钢、有色金属、建筑材料、农产品等9大品种，由上海钢联100多位资深分析师倾力打造，深度剖析100余条细分产业链长周期数据，囊括行业热点、宏观政策等全方位解读，涵盖价格价差、成本利润、产能产量、库存、资源流向、区域供需平衡、市场竞争格局等基本面分析…… 点击链接了解更多：点击查看
我的钢铁网2022-11-28
知名大空头骇人预测：美股恐将大跌55% 加密货币崩盘堪比互联网泡沫破裂
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. “特斯拉的毛利率高达30%，而其他汽车行业的毛利率只有15%或20%。我们认为这是不可持续的。投资者仍在期待特斯拉在未来10年有40%到50%的增长，这基本上意味着到21世纪30年代初，特斯拉将成为整个汽车行业的主宰。我们只是不认为这种情况会发生。”(做空特斯拉的查诺斯强调了豪华车市场相对较小的规模，以及传统汽车制造商日益激烈的竞争。) 9. “我不认为它值440亿美元。我想他认为它可能不值440亿美元。我对其中的一些倡议感到不解。在短期内，这可能会占用他不成比例的注意力。”(查诺斯谈论的是马斯克最近收购Twitter，以及他对这家社交媒体公司的早期改革。) 10. “其中一些商业模式从一开始就存在问题。看看叫车或送餐服务。这些公司已经存在了10年或15年，他们还没有找到盈利的方法。它们没有缩减。实际上，DoorDash现在每份订单的损失比几年前更高。”
夏洛特2022-11-27
比亚迪品牌及公关事业部总经理助理罗昊：比亚迪以技术创新坚守绿色梦想
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身乘势而上的努力。站在行业变革的前沿，汽车行业正在经历的这场变革，是整个产业的转型升级。其中，中国力量正在崛起，并且已经形成了上下游有效贯通的新能源汽车产业链，走在了世界前列。　　根据工信部数据，自2015年起，中国新能源汽车产销量连续7年位居世界第一。从产业链上游看，2021年，新能源汽车核心零部件-动力电池出货量前十的企业当中，我国占有六席。从消费者使用场景的配套环境看，截至去年年底，我国累计建成充电桩261.7万个，形成了全球最大的充电网络。在充电网络还在不断加强扩充的今天，中国将有可能在较长时间内保持这样的优势。　　具体到中国新能源乘用车市场，最为显性的特征是新能源乘用车的渗透率在近几年得到了显著提升，到今天，已经超乎市场和行业的预期。根据乘联会数据，今年10月国内渗透率已经超过30％。新能源渗透率在持续提升，一个重要因素是市场对于新能源车的接受度不断提高。“未来新能源车对燃油车的替代速度，只会快，不会慢！”罗昊说道。　　罗昊分享到，根据中汽协统计数据，和过去两年同期相比，今年1到10月中国品牌持续同比增长，今年前三季度达到48.1％，从规模上看可谓一枝独秀。今年1到10月，比亚迪凭借近140万辆的销量成为全球新能源汽车市场的翘楚，插电式混动和纯电车型并驾齐驱，都实现了销量跃升。　　在绿色发展层面，罗昊指出，比亚迪早在2008年便提出太阳能、储能电站和电动汽车的三大绿色梦想，打通能源从获取、存储到应用的全产业链绿色布局。目前比亚迪已经建立起一套完整的新能源生态闭环，可以提供安全可靠的一站式解决方案与服务，用电动车治理空气污染，用云轨云巴治理交通拥堵，为全球城市提供立体化绿色大交通整体解决方案。　　目前，比亚迪已经覆盖4大产业群，除了汽车，还拥有电子、新能源、轨道交通产业。比亚迪电子具有世界级的产品研发、设计和制造能力，是全球唯一一家能够大规模提供全系列结构件及整机设计制造解决方案的厂商。比亚迪新能源产业，则致力于全方位构建零排放的新能源整体解决方案。罗昊还分享到，“我们的轨道交通解决方案也正在全球落地开花，作为一个万亿级的市场，现在才刚刚开始。” 　　2020年9月，国家提出“2030年碳达峰，2060年碳中和”战略目标。比亚迪紧跟国家大政方针，积极推进“碳达峰、碳中和”的发展目标。在今年，比亚迪宣布根据公司战略发展的需要，自2022年3月起停止燃油车的整车生产，成为首家宣布停产燃油车的企业。　　“技术为王创新为本”是比亚迪的核心发展理念。在全球，平均每一个工作日比亚迪就申请11件专利，每天授权9件专利。在新能源汽车领域，比亚迪是首个获得专利金奖的企业，专利数稳居中国新能源汽车品牌榜首。　　最后，罗昊表示，面向未来，比亚迪将围绕多品牌化、国际化两个重点展开布局，并将持续通过绿色技术、产品和解决方案，加快交通运输业和制造业绿色低碳转型，用实际行动落实“双碳”目标。通过不断的技术创新，为全球消费者带来更优质的绿色出行方式，在世界舞台上绽放中国的绿色梦想。
金融界2022-11-25
工业股带动日本股市上涨？摩根大通日本股票基金表现超80%同行日本基本面表现强劲
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hi在一份报告中写道，在被压抑的需求、汽车行业复苏、支持性货币政策和强大的基数效应下，经济应保持相对弹性。 SMBC日兴证券首席经济学家Junichi Makino预计，由于国家购买力强劲、Covid影响减弱、刺激措施和贸易条件改善，经济复苏将加速。研究10至15年期间趋势的Junichi Makino说，随着基本面改善，股市将达到一个转折点，资金可能会流回被低估的工业相关名称。根据追踪Topix股票的指标，价值股相对于成长股处于近三年高位。
楼喆2022-11-25
这可能有“灾难性”后果！《芯片战争》作者警告：美国仍低估台湾风险
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2020年和2021年的半导体短缺，给汽车行业造成了数千亿美元的破坏，这只是一个小小的伏笔，预示着如果我们失去了台湾所有的产能，情况会有多糟糕。” Miller指出，没有人确切知道未来十年中国和台湾的关系将如何发展。但是，随着军事天平向中国倾斜，随着台湾不会自愿加入中华人民共和国的情况越来越明显，中国政府以所谓的“非和平手段”威胁统一的做法越来越令人担忧，美国官员必须更加认真对待。他表示：“我认为中国很难在有争议的两栖攻击中取得成功，但中国可以采取其他方法。我认为，如果中国试图加大对台湾的压力，推动台湾向北京屈服，封锁、有限的隔离、占领台湾海峡的一些小岛都是合理的选择。” Miller称，所有这些选择都将对国家安全和半导体供应链产生重大影响。《巴伦周刊》问道，“在处理与中国的芯片竞争和台湾局势时，你会给美国决策者们什么主要建议？” Miller回应称，他认为，美国政府仍未就整个世界经济对台湾芯片生产安全供应的依赖程度达成共识。假如台湾芯片产能停摆，世界任何地方将难以生产高阶智能型手机，而计算机产量预计将下滑一半，这绝对是毁灭性的影响。 Miller呼吁美国政府须对先进计算机运算能力与军事能力之间的关系考虑周全，确保美国军事领先优势。 Miller还提到，美国政府可以把所有钱都投入芯片发展，但仍需要最优秀的人才，美国在移民政策，吸引世界顶尖的人才做得非常好，而现在比以往需要做更多的工作。
tqttier2022-11-24

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