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分成35%、100%两类关税？特朗普或对商品中国关税采取“分级方案”，美国政府策略出现调整，大摩：如果关税下调，这对中国股市将是重大利好

者证实了这一消息的真实性。这意味着，在汽车行业高管近几周来的大力游说下，特朗普激进关税政策的一次重大让步。 23日，美国汽车行业六个组织罕见联名致信美国财政部长贝森特、商务部长卢特尼克和美国贸易代表格里尔，要求特朗普政府不要对进口汽车零部件征收25%的关税。这些汽车行业组织在信中指出，许多汽车制造商目前已经“陷入困境”，无力承担额外的成本上涨，从而导致更广泛的行业问题。汽车行业组织警告称，它们将削减汽车销量并提高价格。 4月22日，马斯克就关税问题发表了看法，他没有明确批评特朗普政府的关税政策，但他表示，特斯拉有足够的实力应对特朗普的任何决定。马斯克指出，当利润率仍然较低时，关税对企业来说会非常艰难。同时，他强调：“关税的决定权完全在于美国总统……我会提供自己的建议。”马斯克表示支持降低关税，并将继续倡导关税下调。值得注意的是，特斯拉一季度净利润暴跌71%。当季交付量，同比下滑13%至33.6681万辆，这是特斯拉2022年以来最差的季度成绩，其它多项核心财务指标也远逊于预期。大摩：如果关税下调对中国股市将是重大利好对于潜在的关税政策变动，4月23日，摩根士丹利发布研究报告指出，如果关税下调，这对中国股市将是重大利好。它可以进一步巩固市场的乐观情绪，缓解投资者对中美紧张关系进一步升级(可能扩大到非关税措施，如美国存托凭证退市、投资限制和技术出口禁令)的担忧，改善中国股票的股权风险溢价和估值。在这种情况下，预计离岸市场将跑赢在岸A股市场，大盘互联网 / 科技公司(中国的代表性企业、技术结构性突破)、消费(通缩风险缓解)和医疗保健(中美紧张关系缓和)板块可能受益最大。大摩表示尽管言论令人期待，市场反应积极，但目前尚无证据证实双方正在进行有效的双边谈判对话。此外，从美国的角度来看，关税下调的前提条件仍不明确。鉴于美国保护敏感产业、激励国内投资和生产的既定政策目标，达成贸易协议难度较大。大摩提到近期的经济和市场冲击，以及随着关税对抗持续时间延长可能带来的进一步恶化，可能会促使两国开始谈判，但这一过程可能漫长且充满波折，就像2018-2020年那样。

金融界04-24 21:36

泉果基金调研伊之密

订单。　　目前公司下游行业占比最大的是汽车行业，2025 年一季度，国内新能源汽车行业表现较为良好。此外，家电行业在政策支持下迎来积极开局。“以旧换新”政策得以延续，进一步刺激了消费需求。随着全球经济复苏和消费者对智能设备需求的持续增长，3C 电子行业在 2025 年一季度保持稳健发展。公司对 2025 年度的健康发展充满信心，力争以良好的业绩回报股东。　　3、问：请简要说明美国的关税政策对公司经营的影响？　　答： 2024 年度，公司在美国市场收入占营收比例不足 3%，美国关税政策对公司经营的直接影响较小。公司一直坚持全球化战略，全球化布局较为完善。截止目前，公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外市场布局不断扩大，公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。公司会继续密切关注政策变化，积极采取有利的策略应对。　　4、问：简单介绍一下公司半固态镁合金注射成型机？　　答：公司半固态镁合金注射成型机产品是专为满足新能汽车高性能、轻量化镁合金铸件而设计的智能装备，产品采用了压铸和注塑工艺合二为一的“一体化”成型方式，模具和成型材料与压铸工艺相似，工艺过程则接近于注塑成型。整机采用高速开合模技术、传感测控、实时控制等先进技术，具有远程监控、信息储存与记忆、安全密匙及自动报警等功能，是集材料技术、自动控制技术、互联网技术、液压控制、机械设计为一体的高端智能装备，主要应用于生产新能源汽车用大型关键零部件，如新能源汽车的电机零件与中控仪表板横梁等。　　随着新能源汽车如火如荼的推广，高精度 3C 产品、户外运动产品、医疗保健产品引发的新消费浪潮及节能减排、绿色发展的实际需求，镁合金轻量化零件越来越频繁的出现在大众视野，而镁合金半固态注射成型工艺因其优良的性能和安全环保得到了越来越多的关注和应用。公司会积极把握新的市场机遇，更好的满足行业及客户新的需求。　　5、问：请问公司 2024 年度的研发投入情况如何？　　答：公司以技术中心为研发平台，在“让中国装备技术与世界同步”的共识下，加大科研投入，优化公司现有生产工艺技术，促进公司新产品开发，提高企业的综合竞争力和经济效益，实现可持续的快速发展。2024 年公司研发费用支出为24,586.21 万元，同比增加 15.78%，占公司总营业收入的 4.86%。　　公司自 2002 年成立以来，一直注重技术团队的建设与发展，并结合自身的技术优势，设立了机械、电气、自动控制、节能、新材料和新工艺、软件开发等不同方向的专业技术部门，现拥有超过 900 人的研发队伍，专利技术成果超过 400 项，其中发明专利为 74 项。伊之密的主要研发团队在各行业拥有多年的行业实践经验，具备了较强的研发、设计以及技术改善能力，为企业的成长奠定了良好的基础。　　6、问：请简单介绍一下公司 2024 年度海外市场的情况？　　答：公司一直坚持全球化战略，目前已有超过 40 多个海外经销商，业务覆盖 90 多个国家和地区。公司通过现有的海外销售网络，进一步拓展现有市场份额。加大战略性市场开发力度，实现战略性市场的新突破。在印度等重要市场实施本土化投资及经营，加大产品的直销力度及售后服务能力，提升国际市场竞争力。利用“HPM”品牌，开拓北美及欧洲市场，发挥“YIZUMI”和“HPM”的双品牌优势，巩固现有国际市场，开拓有潜力的新市场，全面打造伊之密品牌国际化形象。2024年度，公司的外销收入为 139,455.90 万元，同比增长 27.45%。　　海外的注塑机、压铸机市场空间巨大，未来海外市场有望迎来快速发展。截止目前，公司已在印度设立工厂、并成立德国研发中心、巴西服务中心、越南服务中心等，海外市场布局不断扩大，公司将进一步拓展海外市场，提高海外市场份额。　　7、问：请简要介绍一下公司在智能制造领域的情况？　　答：近年来，公司不断加大智能制造领域的投入，已投入使用的五沙第三工厂运行良好，智能化处于行业先进水平。在此基础上，公司在持续规划投入更先进的智能仓储中心和智能制造基地，并已开工建设华南物流中心一号仓以及华东制造基地（南浔）一期工厂，将为华南区域的物流效率提升和华东区域的提产增效提供坚实基础。　　8、问：公司近年来全电动注塑机的状况？　　答：全电动注塑机是注塑机的重要分支。公司高度重视全电动注塑机的研发、生产、销售。2024 年度，公司的全电动注塑机保持持续增长态势。公司在 FE 系列的基础上，开发了FF 全电动注塑机，产品系列进一步完善，应用场景进一步丰富。目前，全电动注塑机以中小型三板机为主，产品在性能、质量、效率、环保等各方面优于传统注塑机，进口替代空间较大。　　9、问：请介绍公司对 2024 年度的总结和未来的展望？　　答：2024 年伊之密在全球范围内进一步实现了产能的升级，向着工业 4.0 制造模式转型；伊之密 NEXT2 两板式压铸机、A6 高端智能系列注塑机、A3 系列橡胶注射成型机等新品的发布，公司在核心产品上取得了新的突破；UN2400D1MMultiPro七射多物料注塑机、3200T 半固态镁合金注射成型机等重点项目的成功交付，为新能源汽车的发展注入了新动力。伊之密全球总部的奠基仪式，标志着公司全球化新征程的起点；泰国、墨西哥等地区子公司的全面运营，进一步推动了公司全球化步伐。　　公司将积极把握市场机会，坚持品牌引领、创新驱动，提升经营管理能力与水平，促进公司生产经营稳定健康发展。积极争取更多的订单，为客户提供更好的产品、更及时的交付、更优质的服务，力争在 2025 年度以优异的业绩回报股东。　　以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-24 17:58

公募主动权益基金Q1赎回压力边际缓解，大幅增配港股，被动替代主动的趋势有所放缓

，电子、电力设备、医药生物、食品饮料、汽车行业持股市值占比位于前列，且这些行业明显超配。15个一级行业的持股市值占比环比增长，其中，汽车、有色金属、电子、机械设备、医药生物行业占比上涨超0.5个百分点。整体来看，汽车、电子、机械设备等科技制造板块获得主动偏股型基金的明显加仓，涨价逻辑下有色金属投资热度上升，食品饮料、医药生物、商贸零售、美容护理等大消费板块也受到主动偏股型基金的青睐，非银金融与地产链配置热度提升但仍处于低配状态。二级行业配置上，从持股市值占比变动来看，增持前十的行业分别为半导体、化学制药、工业金属、乘用车、白酒Ⅱ、军工电子Ⅱ、摩托车及其他、贵金属、医疗服务、工程机械行业，其中，多数行业也位于超配比例涨幅前列。重仓个股情况: (1) 与2024年末相比，腾讯控股超越宁德时代，成为主动偏股型基金的第一大重仓股，贵州茅台、比亚迪、招商银行分别上升至第3、7、16名。同时，阿里巴巴-W、中芯国际（港股)、小米集团-W、中国移动4只港股，与山西汾酒、泸州老窖、药明康德、中芯国际4只A股共同跻身前二十行列。 (2) 增持前十的个股分别为阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际(港股)、比亚迪、小米集团-W、紫金矿业、山西汾酒、泡泡玛特、九号公司-WD、泽璟制药-U。其中，有5只为港股，显示出主动偏股型基金对于港股的投资热度上行。

格隆汇04-24 15:36

全国首套免费高阶安全驾驶公益培训开启+莲花打造赛道级安全驾驭训练营

成一致时，莲花借由底盘开源，希望推动全汽车行业共同进步，也让更多用户能受益于更安全的操控驾驶体验。莲花EMIRA，莲花EMEYA与莲花ELETRE 真正的驾驶乐趣，源于对速度的掌控，而非放纵驾驭高性能车不仅需要强大的机械素质，更需要与之相匹配的驾驭能力。培养用户安全驾驶意识和能力，需要全社会的共同努力。莲花跑车始终秉持“原厂即赛道”的理念，将专业赛道能力注入量产车型为此，莲花今年将拿出两千万，携手上海市汽车摩托车运动协会，共同开启全球首套免费的高阶安全驾驶公益培训：莲花赛道级安全驾驭训练营，在极致驾控和辅助驾驶双冗余之外，为用户驾控安全留出更多冗余。该训练营不限品牌车主，只要有驾照，即刻报名参加，最重要的是：全程免费！莲花将特邀莲花工程专家、FIA认证赛照教练联合授课，使用莲花全系高性能车型。用户可以在安全的封闭赛道环境内练习大马力加速/刹车、湿滑路面操控等技巧，感受最真实的机械素质与操控，在安全的前提下，享受极致驾驭的乐趣与激情。作为一个全球化品牌，莲花在主动拥抱技术变革的同时，更积极地承担着企业社会责任，将77年积累的操控智慧转化为可普及的安全资产。而这正是莲花在电动化时代最重要的转型内核：不仅追求更快圈速，更致力于让更多人安全地享受驾驶乐趣。正如莲花科技营销中国区总裁钦培吉所说：“在汽车电动化和智能化浪潮不可逆的潮流下，我们比任何时候都更需要理解车辆的物理极限。速度的底线是生命，驾控的巅峰是敬畏”。为乐趣增加激情，为安全做好守护。4月23日-5月2日，欢迎大家莅临上海国家会展中心7.1馆莲花跑车展台，一同奔赴“唤醒驾驶本能”的极致驾驭之旅！未来驾驶者的梦幻性能机器-Theory1、“地表最贵电动超跑”-电动旗舰超跑EVIJA、全球首款纯电超跑SUV莲花ELETRE、纯电动超跑轿车EMEYA、以及燃油超跑EMIRA等明星车型将悉数亮相，共同演绎“For The Drivers”的不变信念！

金融界04-24 15:36

【直击亚市】特朗普“完全没有”提取消对华关税！全球反攻乏力，黄金暴跌后站上3300

新的关税税率。政府还在考虑是否削减针对汽车行业的部分关税，车企高管此前警告称这些关税将严重影响利润和就业。贝森特表示，特朗普并未主动提出单方面取消对中国的关税。在被问及总统是否提出过单边缓和关税的建议时，他回答“完全没有”。他还称，政府在处理与中国的贸易问题时考虑的因素不仅限于关税，还包括非关税壁垒和政府补贴。他补充说，美中之间最强的关系是在高层之间，并指出目前并没有接触的时间表，贸易关系的全面再平衡可能需要两到三年。杰富瑞全球股票策略主管建议投资者重新配置投资组合，增加对中国、印度和欧洲资产的配置，因为美国股市估值已触及高位，未来股市、国债和美元可能面临进一步调整。这种对美国市场的悲观看法反映出全球市场正普遍对“美国例外主义”时代的终结感到担忧，特别是在特朗普混乱的关税政策下。 Capital.com高级市场分析师Kyle Rodda指出，市场最近释放出的一个重要信号是：特朗普政府对金融市场的显著敏感性。他列举了90天关税暂停和特朗普收回解雇美联储主席鲍威尔的言论作为例子。 “尽管政策制定笨拙、行为多变，特朗普总统依然清楚金融崩溃对美国权力与经济增长的破坏性影响，”Rodda写道，“这并不意味着可以避免经济增速放缓和股价走软的风险，但确实大幅降低了灾难性极端事件发生的可能。” 在亚洲，中国计划于周四发行今年首批特别国债，以落实此前宣布的刺激政策，缓解中美贸易紧张局势带来的冲击。据彭博社计算，财政部当天将通过三期发行筹集2860亿元人民币（约合390亿美元）。在大宗商品方面，由于投资者权衡OPEC+可能增加供应的前景以及中美贸易摩擦的影响，原油价格维持下跌趋势。

云涌04-24 13:35

江顺科技、天有为今天上市，盘中分别涨超97%、31%！

等汽车电子产品，主要应用于汽车领域，而汽车行业发展及产销量与宏观经济水平密切相关，未来如果宏观经济增速放缓或出现周期性波动，可能会影响公司的业务增速。报告期内，天有为向前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为84.42%、82.81%和 83.53%，其中向现代汽车集团的销售金额占营业收入的比例在50%以上，占比较大，存在客户集中度较高及单一客户重大依赖的风险。

格隆汇04-24 12:46

特朗普在贸易战中的又一次让步！金融时报:特朗普计划豁免汽车制造商部分关税

免。《金融时报》称，此番让步将标志着汽车行业的一项初步胜利，也是特朗普在其最激进关税政策上再次有所退缩，因为人们担心这些政策会推高美国汽车价格、扰乱供应链并造成失业。消息传出后，汽车股盘后纷纷大涨。通用汽车盘后一度飙升6.1%，福特盘后一度涨3%，Stellantis盘后一度大涨6.8%。过去一周，汽车业高管加大对关税的批评力度，Stellantis董事长John Elkann警告称，特朗普的贸易政策“使美国和欧洲汽车行业面临风险”。另一位汽车行业高管表示：“我们已经敦促政府不要一遍又一遍地对我们征收这些关税……因为这确实危及我们行业的健康。” 此次关税豁免也是特朗普在本月关税计划引发全球市场大幅抛售、以及外界对美国经济可能陷入衰退的警告之后，向其青睐的行业提供“例外待遇“的最新迹象。特朗普于4月2日“解放日”宣布对几乎所有美国贸易伙伴征收高达50%的“对等”关税，后来又将关税降至10%的基准，为期90天。美国政府上周表示，将免除笔记本电脑和智能手机等消费电子产品的对等关税，但可能在今年晚些时候对这些进口产品征收其他税种。特朗普上周还表示将为汽车行业提供“帮助”。此前，他还提出，只要企业遵守2020年美墨加协议(USMCA)的规定，就可以为从墨西哥和加拿大进口的汽车提供更优惠待遇。符合美墨加协议条款的整车和零部件，仅其“非美国内容”部分将适用25%的关税。

tqttier04-24 11:42

特朗普还没做出最终决定！美官员考虑减少汽车行业关税，也要豁免中国？

太)讯特朗普政府正在考虑是否减少针对汽车行业的部分关税。此前，汽车制造商高管警告称，这些关税将对利润和就业造成严重打击。据知情人士透露，其中一项措施将使已经受到关税影响的汽车及零部件免于因钢铁和铝进口所征关税而面临额外关税，从而避免所谓的“叠加”征税。另一项正在研究的选择是，完全豁免符合《美墨加贸易协定》（USMCA）的汽车零部件。目前这些零部件尚未被征税，但政府原计划对其中来自加拿大和墨西哥的非美国产部分征税。若完全豁免这些零部件，将放弃这一做法，避免实施一项潜在的极具挑战性的物流安排。《金融时报》此前曾报道，特朗普政府正在考虑降低对汽车零部件的关税——还可能豁免从中国购买的零部件，这些零部件目前因芬太尼相关争端而被征收20%的关税。消息人士强调，这些提议和选项仍在考虑中，总统唐纳德·特朗普尚未做出最终决定。他的关税政策常常迅速变化，政策讨论的多变性仍需注意。但这些讨论显示，政府正在考虑缩小对汽车行业造成影响的关税范围。如果这些变化被采纳，将为此前警告特朗普关税将带来灾难性后果的汽车制造商带来重大缓解，这些后果包括车价上涨、生产削减和潜在的裁员。该行业依赖覆盖整个北美的高度一体化供应链，以供应在美国销售的汽车。特朗普已对来自加拿大和墨西哥的商品征收关税，不过符合USMCA的商品被豁免。然而，对汽车及零部件的关税原计划将严重扰乱北美大陆一体化的供应链。美国最初宣布的计划中，只对USMCA框架下车辆中的非美国产部分征税，并推迟对该协定项下零部件征税，这在某种程度上被视为一种缓和姿态。白宫在周三晚间未回应置评请求。底特律的汽车制造商几周以来一直游说政府将某些低成本汽车零部件排除在拟议中的关税之外。公司代表向政府表示，广泛的零部件关税将推高成本，触发利润预警和裁员，从而与特朗普重建美国制造业的目标背道而驰。特朗普计划下周前往密歇根。预计汽车制造商将在初期承担大部分关税负担，而许多零部件制造商的利润空间已十分有限。

风起04-24 11:14

债市早报：资金面快速转松；特朗普称或将“大幅降低”对华关税，债市小幅调整

的25%关税。分析认为，此番让步将成为汽车行业的一项初步胜利，也是特朗普在其最激进关税政策上再次退缩，原因在于担心这些关税会推高美国汽车价格、扰乱供应链并导致就业流失。（三）大宗商品【国际原油期货价格转跌，国际天然气价格继续下跌】 4月23日，WTI 6月原油期货收跌2.20%，报62.27美元/桶；布伦特6月原油期货收跌1.96，报66.12美元/桶；NYMEX天然气价格收跌0.69%至3.014美元/盎司。二、资金面（一）公开市场操作 4月23日，央行以固定利率、数量招标方式开展了1080亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量1080亿元，中标量1080亿元。Wind数据显示，当日有1045亿元逆回购到期，因此单日净投放资金35亿元。（二）资金利率 4月23日，央行公开市场继续净投放，加之税期结束，资金面快速转松，主要回购利率大幅下行。当日DR001下行7.78bp至1.626%，DR007下行5.71bp至1.651%。数据来源：Wind，东方金诚三、债市动态（一）利率债 1.现券收益率走势 4月23日，受特朗普政府对华关税态度缓和，以及监管调研中小银行债券业务传闻影响，债市小幅调整。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券250004收益率上行0.95bp至1.6575%，10年期国开债活跃券250205收益率上行1.15bp至1.7140%。数据来源：Wind，东方金诚债券招标情况数据来源：Wind，东方金诚（二）信用债 1. 二级市场成交异动 4月23日，1只产业债成交价格偏离幅度超10%，为“H1碧地03”涨超160%。 4月23日，1只城投债成交价格偏离幅度超10%，为“19张建发”跌超62%。 2. 信用债事件正荣地产控股：公司公告，“H20正荣2”宽限期截止仍未能清偿应付利息，亦未能和持有人就新兑付方案达成一致。中航产融：公司公告，终止上市事项现金选择权开始申报，申报时间为4月23日至25日安顺西秀工投：公司公告，公司因民间借贷纠纷被列为被执行人，涉及1.18亿元债务。湖北大冶湖高新产投：公司公告，公司因间接认购自身发行公司债等行为，被湖北证监局出具警示函。宁夏农垦集团：公司公告，由于市场近期波动较大，取消发行“25宁夏农垦MTN001(乡村振兴)”。四川川投能源：公司公告，鉴于近期市场波动较大，取消发行“25川投能源MTN001”。金科地产：公司公告，公司重整相关工作正稳步开展，公司正全力以赴推动相关债权人参与重庆金科第二次债权人会议及推进重整投资协议履行等工作。欣捷投资：公司公告，公司及核心子公司欣捷建设票据逾期余额2.825亿元，欣捷建设存在10项失信被执行人信息。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指涨跌不一】 4月23日，A股延续分化，科技股活跃，黄金股领跌，上证指数收跌0.10%，深证成指、创业板指分别收涨0.67%、1.08%，全天成交额1.26万亿元。当日，申万一级行业多数下跌，上涨行业中，汽车涨超3%，机械设备涨超2%；下跌行业中，商贸零售、房地产、农林牧渔、有色金属跌逾1%。【转债市场主要指数集体收涨】 4月23日，转债市场继续上涨，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收涨0.37%、0.33%、0.46%。当日，转债市场成交额602.73亿元，较前一交易日放量98.69亿元。转债市场个券多数上涨，476支转债中，362支收涨，101支下跌，13支持平。当日上涨个券中，新上市鼎龙转债涨超30%，福新转债涨超10%；下跌个券中，中旗转债跌逾8%、回盛转债跌逾3%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪明日（4月25日），安集转债、清源转债即将上市。 4月23日，凌钢转债公告将转股价格由2.59元/股下修至1.97元/股；晶科转债公告不下修转股价格；鸿路转债、山玻转债公告即将触发转股价格下修条件。（四）海外债市 1. 美债市场 4月23日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行5bp至3.81%，10年期美债收益率则继续下行1bp至4.40%。数据来源：iFinD，东方金诚 4月23日，2/10年期美债收益率利差收窄6bp至59bp；5/30年期美收益率利差收窄7bp至83bp。 4月23日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率上行2bp至2.29%。 2. 欧债市场 4月23日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行5bp至2.49%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行2bp、3bp、2bp和2bp。 3.中资美元债每日价格变动（截至4月23日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界04-24 10:16

特朗普再度释放利好！特斯拉股价狂飙超5%，领跑美股七巨头！

让步，尤其是对汽车免征部分关税，离不开汽车行业高管密集游说，包括特斯拉创始人马斯克。目前，他们仍在努力争取更多豁免。原文链接

TradingKey04-24 09:56

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