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沪指突破十年新高，小盘成长风格占优！兴银中证1000指数增强A(014831)超额收益明显，年内累计涨幅超30%

大重仓股分别为沙钢股份、洲明科技、国机汽车、大洋电机、埃斯顿等，前十大权重股合计占比4.40%。关联基金(兴银中证1000指数增强A：014831；兴银中证1000指数增强C：014832)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 13:05

美联储降息预期升温，港股科技板块交投火热！恒生科技ETF(513130)成交额快速走高

及制造业公司，涵盖软件服务、专业零售、汽车、媒体及娱乐等多个行业，是港股市场中资金利率较为敏感的板块，有望在利率下行周期中变化更为显著。截至2025/8/22，恒生科技指数前五大成份股为腾讯控股、网易-S、阿里巴巴-W、中芯国际、小米集团-W。（指数前五大成份股及数据来源：恒生指数公司，Wind，截至2025/8/22，涉及个股仅供展示指数前五大成份股，非个股推荐，也不构成任何投资建议。行业分类为恒生二级行业，细分行业占比会随着指数成份股调整和成份股涨跌发生变化）拉长时间来看，得益于较低的估值水平、成份股超预期的中报业绩和Al大模型的加速升级，恒生科技ETF（513130）近期持续受到资金关注，自7月28日以来已连续4周获周度净申购，周度资金净流入额分别达30.68亿元、6.18亿元、8.56亿元、15.27亿元，助推其最新规模增长至341亿元，连续第5个交易日刷新历史新高。（规模数据来源：交易所，其他数据来源：Wind，均截至2025/8/22）伴随着资金的加码，恒生科技ETF（513130）成交放量，上一周（2025/8/18-2025/8/22）日均成交额达52.69亿元，相较年初以来（2025/1/1-2025/8/15）48.30亿元的日均水平显著放量，流动性优势进一步升级。（数据来源：Wind）经过近期的震荡回调，当前恒生科技指数市盈率为21.77倍，处于近5年23.46%的较低分位数水平，有望在流动性逐步宽松的环境中获得更强劲的向上动能。恒生科技ETF（513130）规模较大、流动性较优，或已来到值得关注的配置窗口期，助力投资者布局港股科技板块回暖机遇，场外投资者可关注其场外联接基金（A类015310、C类015311）。(数据来源：Wind，截至2025/8/22) 恒生科技ETF（513130）的管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，接连打造了目前A股市场规模居首的ETF——沪深300ETF（510300），同类规模居首的A500ETF华泰柏瑞(563360)，以及红利低波ETF(512890)等ETF精品，保持着18年ETF零差错运营的纪录，致力为广大投资者提供了多元化、高品质的指数投资工具。注：恒生科技ETF（513130）成立时间为2021/5/24；T+0为交易所交易机制；根据交易所数据，截至2025/8/22，沪深300ETF（510300）规模为4,087.56亿元；A500ETF华泰柏瑞（563360）规模为207.83亿元。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 12:45

民生证券：给予歌尔股份买入评级

、AI智能眼镜、智能可穿戴等消费电子及汽车电子业务。　　在战略路径的选择上，公司紧跟全球一流客户的战略创新步伐，优化战略资源配置，支持战略产品开发，巩固并深耕客户资源优势，将优质客户需求转化为公司持续快速发展的强劲引擎。　　优秀人才团队支持创新，核心管理团队指引方向。公司在全球整合声学、光学、微电子、无线通讯、精密制造、自动化等多学科优秀人才并着力培养，已组建起一支技术实力深厚、产品项目经验丰富的技术人才队伍。同时，公司与清华大学、上海交通大学、香港科技大学等海内外知名高校及科研机构开展长期合作，构建起开放的综合性技术研发平台，为技术和产品的持续创新研发提供支撑。　　此外，公司核心管理团队始终保持稳健高效的作风。面对后移动时代新兴智能硬件产品升级快、品质要求高、制造精度高、交货周期短、客户认证难等挑战，管理团队紧跟市场变化，不断变革创新，确保公司的战略管理、经营管理、技术研发、精密制造及智能制造能力长期处于高水平。　　投资建议：考虑到公司精密零组件及智能硬件业务高速增长，受益于消费电子行业智能化浪潮，我们调整公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为34.12/42.80/51.20亿元，对应PE为31/24/20倍，考虑公司在AR/AI眼镜、汽车电子等市场产品持续放量，后续业绩增长具备持续性，维持“推荐”评级。　　风险提示：汇率波动的风险；技术人员变动的风险；竞争格局变化的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为28.0。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-25 12:45

港股午评：恒指涨2.08%，科指涨3.1%，大型科技股集体走强，内房股集体拉升，万科企业涨超15%

、手游股、钢铁股、家电股、高铁基建股、汽车股纷纷上涨。另一方面，中资券商股、职业教育股、生物医药B类股、纸业股多数逆势走低，此外，新消费概念股走势分化，沪上阿姨跌超5%，蜜雪集团、古茗走低。机构观点中国银河策略：美联储降息有望促进更多海外资金流入港股市场，关注三类股 8月22日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表重磅讲话，称风险平衡似乎正在发生变化，当前的形势意味着，就业面临的下行风险上升。随着政策处于紧缩区域，这种风险平衡的转变可能意味着需要调整政策立场。鲍威尔讲话后，市场加大对美联储9月降息的押注。而美联储降息有望促进更多海外资金流入港股市场，推动股价上涨。国内方面，财政部发布数据显示，7月份，全国一般公共预算收入20273亿元，同比增长2.6%，增幅为年内最高，其中，税收收入18018亿元，增长5%。展望后市，建议关注港股以下板块：（1）中报业绩表现超预期的板块，港股中报业绩表现好于预期的板块有望补涨。（2）政策利好增多或政策利好持续发酵的板块，例如AI产业链、“反内卷”行业等。（3）在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。华泰证券：多重因素共振下外资对香港资产配置或有提升空间往后看，外资依然有继续增配中国市场空间： 1 ）海外流动性易松难紧，不仅因为货币政策，还有金融监管、发债久期调整等，美元流动性可能趋势偏松； 2 ）国内基本面预期改善，人民币汇率仍有升值空间。但也需要注意的是，当前外资在港股市场重要性已经有所下降，南向资金在互联互通标的中成交占比已经超过 40% ，其未来流入的持续性同样甚至更加值得关注。

金融界08-25 12:14

“中国芯”行情叠加海外降息预期！港股通科技ETF(159262)一度涨超3%，盘中价格再创上市以来新高

的香港上市公司之表现。指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯正。值得注意的是，权重股中小米集团、阿里巴巴、腾讯控股三大AI领军企业合计权重近30%，叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组。近期港股科技板块热度持续攀升，资金布局信号明显。从资金净流入方面来看，港股通科技ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得3699.04万元净流入，合计“吸金”5796.01万元。规模方面，港股通科技ETF最新规模达33.30亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一。此外，市场流动性方面，招商证券指出，鲍威尔在全球央行年会发表讲话，释放鸽派信号。短期随着市场对美联储降息预期提升，美债收益率下行，提振全球风险偏好，科技风格占优，叠加香港本地流动性压力缓解，前期相比A股滞涨的港股有望得到提振。港股通科技ETF(159262)，重点聚焦覆盖晶圆厂+AI应用，一键锚定AI时代“纯科技革命”发展机遇。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 12:05

可持续性管理软件市场份额、销量、收入、增长率分析报告2025-2031

GIRreport3308-25 11:46

午评：沪指涨0.86%，创业板指涨2.22%，CPO、稀土永磁概念强势领涨，地产、有色、白酒行业低位发力

，芯片产业链大幅高开后高位震荡；银行、汽车、旅游板块逆势飘绿。沪深两市合计成交额20782.47亿元，全市场超2800只个股上涨。稀土永磁板块大涨，稀土价格暴涨+总量调控管理暂行办法发布消息面上，稀土主要品种价格快速走高，8月以来平均上涨超过10万元/吨。根据百川盈孚数据，截至8月21日，氧化镨报价65.75万元/吨，年内涨幅超58%；氧化钕报价65.75万元/吨，年内涨幅62.95%；金属镨钕报价76.75万元/吨，年内涨幅56.15%；氧化镨钕报价63.15万元/吨，年内涨幅58.66%。稀土涨价的主要原因在于供给端的持续收紧，同时需求端结构性爆发，产品供不应求推动价格走高。在“逆全球化”趋势加剧背景下，稀土作为国家战略资源，具有军民两用属性，供给管控趋严，在国家资源安全中的战略地位进一步凸显。落脚到A股市场，光大证券认为，随着稀土出口量的大涨，稀土企业有望赚取超额利润，关注出口配额占比较高的稀土永磁相关企业。此外，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。暂行办法指出，稀土生产企业违反本办法规定，或者拒绝、阻碍监督检查部门依法履行监督检查职责的，由县级以上人民政府工业和信息化、自然资源主管部门按照职责分工责令改正，依照《中华人民共和国矿产资源法》《稀土管理条例》等法律、行政法规的规定予以处罚。稀土生产企业违反本办法规定，受到行政处罚的，核减下一年度总量控制指标。工业和信息化、自然资源、发展改革主管部门工作人员在稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理工作中滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊的，依法给予处分。违反本办法规定，构成违反治安管理行为的，依法给予治安管理处罚；构成犯罪的，依法追究刑事责任。招商策略称，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》印发，相较于征求意见稿，正式稿删去了“大型稀土集团企业”，这意味着，除大型稀土集团外，其他的稀土企业也可以获得稀土指标。建议重点关注整个稀土板块（尤其是小型稀土企业）。算力硬件板块延续上涨，中国算力平台建设加速消息面上，据2025中国算力大会介绍，中国算力平台正加快建设。目前，已有山西、辽宁、上海、江苏等10个省区市的算力分平台正式接入。预计2025年，我国智能算力规模增长将超过40%。另外，DeepSeek-V3.1于8月22日正式发布，该版本采用UE8M0 FP8 Scale参数精度，专门针对下一代国产芯片设计，直接刺激国产算力芯片概念热度激增。2025中国算力大会同日开幕，进一步推动算力产业链整体热度提升。研究机构指出，UE8M0动态范围为英伟达/AMD现有卡的32倍，更适合中文大模型，有望实现国产AI芯片-国产开源模型-下游应用的生态闭环。在技术突破和产业政策双重驱动下，算力芯片概念有望持续受到资金关注。不过，芯片行业技术门槛高，市场竞争激烈，投资者需关注公司转型进展和业务整合效果。房地产涨幅居前，"金九银十"暖风频吹 8月22日晚间，万科A披露了2025年半年度财务报告。数据显示，公司上半年实现营业收入1053.2亿元，同比下滑26.2%；归母净利润亏损119.47亿元，同比下降21.3%。期内实现合同销售金额691.1亿元，销售回款率超过100%，并完成超4.5万套房屋的交付工作。尽管业绩承压，万科在债务化解方面取得一定进展。通过自身资产处置与大股东深圳地铁集团的持续资金支持，万科已如期偿还243.9亿元公开市场债务，且2027年前无到期境外公开债。 “接下来，万科将会充分利用现有政策，统筹各类资源，全力以赴，改善管理，增收节支，降本增效，加强应收款项清收，尽力减亏，化解风险，重新回到健康发展轨道”，在8月22日举行的分析师会议上，万科管理层表示。招商证券分析称，鲍威尔在全球央行年会发表讲话，释放鸽派信号。短期随着市场对美联储降息预期提升，美债收益率下行，提振全球风险偏好，科技风格占优，叠加香港本地流动性压力缓解，前期相比A股滞涨的港股有望得到提振，看好恒生科技、港股创新药的投资机会。舍得酒业领涨白酒板块封板在板块估值优势明显以及中秋旺季将至等利好因素的叠加下，A股白酒股盘中进一步拉升。其中，舍得酒业涨停，水井坊、迎驾贡酒涨超6%，金徽酒、山西汾酒涨超4%，泸州老窖涨超3%，老白干酒、今世缘、古井贡酒、五粮液、酒鬼酒、金种子酒、洋河股份、皇台酒业涨涨超2%，贵州茅台涨超1%。国家统计局数据显示，7月份，社会消费品零售总额38780亿元，同比增长3.7%；其中，7月全国烟酒类零售总额433亿元，同比增长2.7%；1-7月，全国烟酒类零售总额3740亿元，同比增长5.2%。市场走势或将延续中期慢牛格局中信证券研报分析称，从各类资金情况来看，此轮行情持续到现在主要的发起者和推动者并非散户；事实上本轮行情从起步到加速，核心线索都是围绕产业趋势和业绩；既然都是聪明的钱入场占主导地位，就不能执迷于类比过往行情走势。随着2020—2021年发行的产品整体步入盈亏平衡区域，市场会有个新旧资金接力的过程；未来行情的延续需要的是新的配置线索，而不是拘泥于“钱多”和流动性。华西证券分析，本轮A股牛市行情从“924”演绎至今，增量资金来源广泛：一是险资、养老金等中长期资金，在过去三年多来持续增持A股；二是融资资金和私募基金交易持续活跃，外资对A股关注度也开始升温；三是居民“存款搬家”迹象显现但仍处于早期阶段，资产荒下，居民资金有望通过ETF、直接持股、公募基金等渠道持续入市，成为“慢牛”得以延展的关键动力。中信建投强调，市场资金情绪持续升温，虽然斜率并不陡峭，可能仍然能够提供一定的行情演绎空间，但部分指标已经升至较高位置，若慢牛行情演化为加速赶顶，不可忽视可能的阶段性脆弱风险。总体来看，内外部基本面和流动性条件无显著利空，市场情绪和资金面尚未达到显著全面过热，目前还达不到看空的条件，后续市场走势或将延续中期慢牛格局。兴业证券认为，后续围绕两条思路进行布局：第一，继续寻找科技成长主线内部的低位方向，挖掘尚未被充分定价的细分领域；第二，对于低位顺周期板块，精选具备景气预期、符合资金审美，既有短期轮动机会、同时兼具中长期成长性的优质赛道。五大方向蓄势待发：港股互联网、半导体设备材料、软件应用、券商保险、新消费。

金融界08-25 11:45

港股早盘表现亮眼，香港科技ETF(159747)涨近4%，港股通科技ETF南方(159269)盘中价格创新高，机构：港股科技股有望迎来补涨行情

技指数，指数均衡覆盖在港股互联网、港股汽车及港股创新药、半导体等核心产业，权重股包括腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、比亚迪股份、中芯国际、信达生物、理想汽车等，作为聚焦港股科技2.0时代的核心工具，该产品为投资者一键布局AI、机器人、新能源等新质生产力龙头提供高效通道。香港科技ETF(159747)紧密跟踪港股科技(CNY)指数。指数从香港上市证券中选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本。指数成分股主要聚焦在云计算、新能源汽车、半导体、平台经济、创新药等科技引领的板块，涵盖了中国科技产业的多个关键环节，该产品有望成为布局中国科技崛起的重要入口。 H股ETF(159954)紧密跟踪恒生中国企业指数指数。恒生中国企业指数（「H股指数」）于1994年8月8日，即首间中国企业以H股形式在香港联合交易所（「联交所」）上市的一年后推出。由于在香港股票市场上，H股的市值及成交额日益增加，H股指数已经成为一项重要的市场指标。恒生指数ETF(513600)紧密跟踪香港恒生指数，恒生指数于1969年11月24日推出，是香港最早的股票市场指数之一。作为香港蓝筹股指数，恒生指数量度并反映市值最大及成交最活跃的香港上市公司表现，成分股选股范围亦包括H股和红筹股，或是投资者蓝筹稳健之选。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 11:36

港股科技攻势再起！阿里巴巴涨超6%，港股通科技ETF汇添富(520980)、恒生科技ETF基金(513260)双双大涨超3%！机构：年内看好港股的三大理由

的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技ETF汇添富（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 11:36

美联储释放降息信号，香港科技ETF(513560)上涨2.58%，最新规模创成立以来新高

024)、信达生物(01801)、理想汽车-W(02015)、小鹏汽车-W(09868)，前十大权重股合计占比66.75%。没有股票账户的投资者可以通过香港科技ETF的联接基金（A：023505；C：023506）把握港股科技板块投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-25 11:35

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