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甲骨文股价大涨近12%创历史新高，创始人身价暴增150亿美元跃居富豪榜第五
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a首席执行官马克·扎克伯格后面，领先于沃伦·巴菲特。
金融界2024-03-13
分析：巴菲特减持1%苹果股票对苹果来说可能是一个坏兆头
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、以及一项长达十年的汽车项目的终止。沃伦·巴菲特的公司在2月发布公告称，上季度减持了略高于1%的苹果股票。伯克希尔上一次减持苹果还是在2019年至2020年期间，抛售持续了好几个季度。分析师对苹果本季度和下一季度的收入前景感到悲观。
金融界2024-03-11
跟着大佬学理财：投资巨匠芒格的投资心法
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168财经报社(北美)讯查理·芒格是沃伦·巴菲特近60年来的得力助手，他本身也是一位精明的投资天才，为几代投资者传授了丰富的投资智慧。#2024宏观展望# 巴菲特在二战后在哥伦比亚大学跟随价值投资传奇人物本杰明·格雷厄姆学习，并在选择低价股方面表现出色。然而，正是芒格扩大了他的投资方式，专注于优质公司，使伯克希尔哈撒韦公司发展成为一家涵盖保险、铁路和消费品的大型企业集团。最好的例子之一是伯克希尔在1972年在芒格的影响下收购了See's Candies，价格远高于巴菲特对企业支付的舒适水平。 “买入一个你真的希望在破产前清算的企业并不那么有趣，”芒格在1998年说。拒绝分散投资与大多数教科书中的投资理念不同，芒格不相信分散化，也就是在投资组合中混合各种各样的投资以降低风险。事实上，伯克希尔的副主席称在投资普通股时必须分散投资是“疯狂的”。 “现代大学教育中教授的一个愚蠢的东西是，在投资普通股时绝对必须进行广泛分散...这是一个疯狂的想法，”芒格在伯克希尔股东大会上说。 “要找到大量容易识别的好机会并不容易。如果你只有三个选择，我宁愿选择我的最佳想法而不是我的最差想法。”芒格说。认清自己的优势与巴菲特关于“能力圈”的理论类似，芒格认为，精明的投资者应该专注于自己专业知识和优势所在的领域，以避免错误。 “我们并不是那么聪明，但我们有点知道我们聪明的边界在哪里...这是实用智慧的一个非常重要的部分。”芒格说。芒格特别重视强大品牌和忠诚客户的力量。他说，他一生中最好的投资之一是在Costco Wholesale Corp.，这家零售商在1993年与Price Club合并之前就已经投资了。 “我有个朋友说，钓鱼的第一条规则是我们擅长在鱼所在的地方捕鱼...。钓鱼的第二条规则是永远不要忘记第一条规则。” 大钱在于“等待” 这位投资智者认为，在投资中，等待是值得的。芒格认为，选股成功的关键有时是多年不做任何事情，等到时机成熟时“果断”行动。 “大钱不在于买卖，而在于等待，”芒格曾说。他补充说，他喜欢“刻苦”的这个词。坐在观望席的美德这家公司经常被质疑其巨额现金储备和交易的缺乏，在利率接近零的时候。芒格经常为伯克希尔的不作为辩护，因为他始终认为坐在观望席等待一个好机会是一种美德。 “有比沉溺于现金、坐着、坐着、坐着更糟糕的情况。我记得当我没有大量现金时——我不想回去。”芒格说。伯克希尔现在的巨额现金储备正在为该公司带来可观的回报，短期利率超过5%。加密货币的反对者芒格一直是加密货币的怀疑论者，当他批评时从未吝啬言辞。他说数字货币是欺诈和妄想的恶意组合。 “我不欢迎一种对绑架者、勒索者等非常有用的货币，也不喜欢向刚刚凭空创造了一个新金融产品的人支付你额外数十亿美元的情况。”芒格在2021年说。他还称比特币为“毫无价值的人造黄金”，并称交易数字代币是“疯狂的”。芒格也反对免佣交易应用程序，这些应用程序通常会促使业余投资者进行动量驱动的交易活动。
丰雪鑫992024-03-10
“潮水还没有退去” ！投资名家警告：2025年，投资者将看到哪些人在“裸泳”
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社采访时谈到了当前的经济形势。他引用了沃伦·巴菲特的比喻来描述当前的情况，并强调了2025年公司面临的大量债务到期可能带来的挑战。#2024宏观展望# 马克斯强调，尽管目前经济状况相对良好，但真正的考验将在公司被迫面对2021年和2022年累积的大量债务时出现。这些债务是在利率接近零的情况下累积的，但现在，随着利率可能上升并且经济可能出现疲软，情况可能变得岌岌可危。他警告说，如果公司无法应对这些大额债务到期，特别是在与经济疲软同时发生的情况下，可能会出现大量违约。马克斯暗示一些公司可能已经能够延迟债务积累的后果多年，但面对现实的时刻即将到来。马克斯还讨论了评估哪些公司和行业最有可能应对更严峻经济条件的重要性。他强调了需要确定当前资产价格是否准确反映了基本现实，或者是被夸大或低估了。关于美联储的货币政策，马克斯推测，如果美国经济的通货膨胀率开始降至美联储的2%目标，主席杰罗姆·鲍威尔可能会考虑提前降息。他指出了鲍威尔最近的讲话中表示，如果通胀率朝向2%的目标取得进展，那么甚至如果通胀率保持在2%以上，降息仍可能成为一种选择。马克斯还表示，他相信鲍威尔可能会比之前宣布的时间更早地开始降息，如果美国经济的通货膨胀率开始回落至其2%的目标。 "在鲍威尔周一的讲话中，他说我们不会在看到我们朝着2%的目标取得进展之前降息，" 马克斯说道。"我认为‘朝着’这个词非常重要。他没有说我们要等到达到2%才会开始降息。" 马克斯指出，目前的利率对那些投资于信用工具的人（包括Oaktree Capital Management在内）是有利的，因为它们提供了更高的收益率。 "今天的利率在历史上并不算高，但肯定比2009年至2021年间高，这意味着信用投资、固定收益投资、债券投资、贷款投资的回报率将高于那个时期，那个时期的回报率实在微薄，" 马克斯说道。
Dan19772024-03-09
股市正在走向泡沫科技股可能已经先行一步
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似乎每个人都是科技乌托邦主义者和潜在的沃伦·巴菲特。然而，美国家庭部门对股票的投资相对于其金融资产总额而言，比2000年时更多。（图片来源：Bloomberg）下图将家庭部门对股票的配置取反并推迟了十年，并增加了标普500指数的10年滚动回报。可以看到，家庭对股票的高配置预示着长期回报不佳。这突显了即使牛市可能还会持续一段时间，但其回报不太可能特别丰厚的事实（在实际情况下更是如此）。（图片来源：Bloomberg）更令人担忧的是离散度和隐含波动率之间差距的扩大。离散度衡量个别股票的方差与指数整体方差之间的差异。当前离散度较高，因为一些股票，主要是科技股，具有较高的方差，而整体指数则没有。当离散度较高时，卖出指数波动率并购买个别股票波动率是有吸引力的。这会使指数固定，这意味着随着人工智能主题继续推动科技股上涨，指数中的其余股票必须下跌，降低整体相关性，从而保持指数波动率受限。（图片来源：Bloomberg）在上世纪90年代末期和2000年初期，离散度和VIX之间出现了类似的差距，因为科技股飙升，而市场其他部分相对平静。正如标普全球所说，离散度捕捉了市场部分泡沫或崩溃的时期。（图片来源：Bloomberg）这并不是即将下跌的迹象，但它表明，尽管市场尚未进入泡沫领域，但科技股可能已经在其中。尽管如此，当今市场仍然存在一些强劲的助推因素。最重要的是过剩流动性，即实际货币增长与经济增长之间的差异。这仍然处于高位且持续上升，预示着在未来3-6个月股市将进一步上涨。相反，在科技泡沫时期，过剩流动性在1999年初已经开始下降，比市场达到顶峰早了一年多。（图片来源：Bloomberg）人们对集中风险已经说了很多，少数股票驱动着回报并占据了指数的不成比例的规模。但仅凭这一点并没有历史上导致市场表现不佳。此外，相对于全球总量，最大的美国股票市值实际上正在下降。这一指标在2000年市场高峰时飙升至9.5%，但今天已降至8%并持续下降。（图片来源：Bloomberg）更重要的是，当今最大的股票是长期存在的业务，其营收和盈利增长记录更加稳健。在上世纪90年代末期，美国最大的七家公司占标普500指数收益的7%-10%。而今天，这一比例接近18%，并且正在上升。（图片来源：Bloomberg）在上世纪90年代末期，有一些公司上市，但没有收入或盈利，而且公司也没有存在很长时间。像英伟达和微软这样的公司拥有悠久的历史和可行的业务。此外，有迹象表明人工智能基础设施的建设已经开始扩大受益于新技术的公司范围。如果高涨的预期与现实不符，人工智能公司的股价将受到影响，但它们极不可能像互联网泡沫时期的许多公司那样归零。尽管如此，市场各处都存在过度的迹象。比特币正试图继续狂飙，目前接近历史最高水平。在整个加密货币领域，人们开始盲目购买，使用越来越疯狂的方式吸引愿意提供流动性。私人信贷是另一个应引起任何资产牛市关注的领域，考虑到其不透明性以及一些最糟糕的贷款可能正在那里聚集，远离市场的监督。股市短期超买，但几乎没有理由认为它们不会在未来3-6个月内继续上涨，因为过剩流动性将提供支持。出现了越来越多的令多头不安的原因。幸运的是，由于隐含波动率下降，下行套期保值正在便宜化，标普500指数到期的5000点的认购期权到期价格仅略高于3%。
丰雪鑫992024-03-06
疯狂里程碑！日本股市首次突破4万大关涨势过热了？
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球投资者纷纷涌入日本最大的几家公司。沃伦·巴菲特(Warren Buffett)去年对日本贸易公司的支持提振了对日本市场的信心，而对中国经济放缓的担忧促使许多基金转向日本。日经指数在2月22日达到里程碑后，日经指数的走势一直很沉闷，因为投资者获利了结，而一些分析师对反弹的速度表示惊讶。但由于投资者逢低买入，下行空间有限。外国投资者仍看好日本股市。全球最大的资产管理公司贝莱德和欧洲最大的资产管理公司Amundi Asset Management预计，收益增长和公司治理的变化将使这种强劲势头持续下去。尽管如此，仍有人担心股市可能过热。 “虽然4万点对日经225指数是一个通过点，但上涨的速度太快了，对于经济和企业的实际表现来说，达到这个水平有点太早了，”三井住友信托银行市场策略师Ayako Sera说，“经济增长是一场长距离马拉松，股市跑得太快了，可能很快就会失去呼吸。” 东京证券交易所正鼓励企业公布其提高股票估值计划的报告。一些公司已经宣布回购股票和提高股息。管理层收购呈上升趋势，行动派投资人也在加紧行动。除金融行业外，约三分之一的日经指数成分股公司拥有净现金头寸，这意味着它们的现金多于债务，这支持行动派投资人和东京证交所的理由。这大约是标准普尔500指数可比数据的两倍。 “这不是毫无根据的狂热，”三井住行信托银行的高级市场分析师Masahiro Yamaguchi说，他提到了日本和美国健康的经济和企业背景。
风起2024-03-04
伯克希尔(BRK.A.US)和礼来(LLY.US)挑战“七巨头” 冲击万亿美元市值俱乐部
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。智通财经APP观察到，自今年初以来，沃伦·巴菲特的伯克希尔-A(BRK.A.US)和减肥药明星企业礼来(LLY.US)的股价上涨，使这两家公司都在争相跻身标普500指数成分股的前列，但有趣的是，这两家公司背景彼此截然不同，甚至与它们追赶的科技巨头也大相径庭。
金融界2024-02-29
回调10%？经济学家：巴菲特现金储备暗示股市将下滑，经济衰退将来临
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FX168财经报社(北美)讯沃伦·巴菲特的公司在15个月内将现金储备增加了600亿美元，达到创纪录的 1680亿美元。顶级经济学家史蒂夫·汉克表示，可能预计股市会跳水，经济衰退也会来临。史蒂夫·汉克表示，沃伦·巴菲特的巨额战争基金表明，他预计股市将暴跌，经济将陷入困境。这位著名投资家旗下的伯克希尔·哈撒韦公司的美元、短期国库券和其他流动资产在12月底增加至创纪录的1680亿美元，15个月内增加了近600亿美元。汉克本周对《商业内幕》表示，巴菲特和他的团队显然一直在努力寻找有吸引力的收购，并希望在估值暴跌时有足够的现金来部署。这位约翰霍普金斯大学应用经济学教授表示：“现金储备告诉我们一件大事：巴菲特认为没有太多值得购买的东西，在这种情况下，现金为王。” 汉克是罗纳德·里根的前顾问，也是1995年多伦多信托阿根廷公司的总裁，当时该基金是全球表现最好的共同基金，几十年来一直教授巴菲特式估值课程。这位经验丰富的经济学家和交易员支持巴菲特建立现金储备，并指出自2022年3月以来美国货币供应量已萎缩4.5%，并且过去四个持续收缩时期的每一个时期都伴随着经济衰退。汉克表示：“随着经济衰退，自由现金流逐渐减少，市盈率暴跌，原本昂贵的股票变得便宜。” “巴菲特经典”策略汉克预计股市最终会下跌和经济衰退，而许多华尔街专家则预计今年降息以延续当前的繁荣并防止衰退。在伯克希尔的现金储备在第三季度达到当时的创纪录高点后，汉克对商业内幕表示，囤积现金是“经典的巴菲特”做法，因为这位股票挑选者“喜欢在动荡的水域中垂钓”。实际上，在金融危机期间信贷枯竭时，伯克希尔填补了这一空缺。当时，巴菲特与高盛、通用电气、陶氏化学、哈雷-戴维森以及其他陷入困境的公司达成了利润丰厚的交易。汉克在他最新的股东信中回应了巴菲特关于股市中鲁莽投机和赌场式交易增长的抱怨。汉克说，越来越多的年轻人把股市看作是“轻松赚钱”的途径，而不是拥有企业一部分并分享其未来现金流的方式。汉克继续说：“对他们来说，一切都关于最新的应用程序和最新的时尚潮流。简而言之，就是他们从金融名嘴或社交媒体上了解到的、‘即将登月’的最新东西。” 股市将出现10%的回调派珀·桑德勒的首席市场技术员克雷格·约翰逊表示，由于当前反弹幅度不够广泛，股市将出现10%的回调。如此剧烈的调整将抹去标普500指数今年的涨幅，使该指数升至4500点。$标准普尔500指数$ 约翰逊警告说，这种缩水最早可能在下个月发生。鉴于标普500指数自10月份以来的强劲反弹，约翰逊的预测与大多数投资者的想法相反。随着人工智能的炒作和美联储降息的预期继续主导市场，该基准指数在2024年不断创下历史新高。但约翰逊表示，仔细观察这次涨势会发现更令人担忧的情况。所有三个基准指数目前均处于过去18个月价格区间的上限，这表明可能很快就会出现回调。约翰逊周三(2月28日)在接受CNBC采访时表示：“你可以看到，在大幅脱离 2023年10月低点之后，我们现在正在逼近非常成熟的18个月价格通道的上限。” 与此同时，股市的涨势仍有扩大的空间。尽管投资者一直将资金投入大型科技股，但医疗保健和金融股一直落后，这表明市场并未出现整体反弹。 “我们需要看到更多证据。因为目前，市场范围在2024年全年都在稳步收缩，”约翰逊说。“这个市场可能会进入HLTR(即高水平交易区间)，目前正处于该通道的上端，现在这个市场肯定很容易看到至少10%的修正，”约翰逊警告说。股价下跌10%可能会使标普500指数回到4558点左右，抹去该指数今年取得的所有涨幅。约翰逊预测，这种调整最早可能在三月份发生，这将在未来几周内给交易员带来麻烦。尽管经济衰退风险迫在眉睫，或者美联储将在更长时间内维持较高利率，但交易员在过去几周仍然看好股市。根据AAII最新的投资者情绪调查，74%的投资者对未来6个月的股票持中性或看涨态度。与此同时，根据CME FedWatch工具，市场仍预计美联储年底前降息至少100个基点的可能性为40%，尽管央行行长仅预测降息75个基点。
Sissi2024-02-29
特斯拉携手SpaceX打造极致速度：全新Roadster电动跑车设计完成，预计明年震撼上市
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过其高端品牌阳旺获得更高的回报。这家由沃伦·巴菲特支持的公司去年甚至超过了特斯拉，成为全球销量最大的电动汽车制造商。比亚迪的目标是在2024年年中交付与特斯拉展开激烈竞争。
金融界2024-02-29
股市秒变赌场？巴菲特警示投资陷阱，谨记一条金融生存法则
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FX168财经报社(北美)讯沃伦·巴菲特表示，股市越来越像赌场，年轻投资者需要记住这个“金融生活的一条事实”以避免陷入困境。#2024投资策略# #2024宏观展望# #金融巨头动向# 伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）首席执行官沃伦·巴菲特在周末的年度股东信中对他已故的朋友和右手查理·芒格（Charlie Munger）表示了深切的悼念。 “出于某种原因，市场现在展现出比我年轻时更像赌场的行为。”巴菲特表示，并补充说，“尽管股市比我们早年的规模大得多，但今天的活跃参与者既不比我在学校时更情绪稳定，也没有接受更好的教育。” 巴菲特的警告之词绝对是芒格最喜欢的一些话的回响。在他超过75年的职业生涯中，芒格认为购买股票市场上有两种人：投资者和投机者。投资者——最重要的是，他们在购买资产时是有纪律、努力工作和深思熟虑的人——是芒格喜欢的人。投机者——那些只是为了迅速赚钱而对他们购买的东西的内在价值毫不在意的人——芒格真的不太喜欢他们。 “他们喜欢赌博，问题是，这就像吸食海洛因，”他在2022年4月接受伯克希尔·哈撒韦投资官托德·科姆斯(Todd Combs)采访时说。“一定比例的人开始后就会过度使用。它就像上瘾一样。这绝对疯狂，已经失控了。如果没有这个，文明本来会好得多。” 像芒格一样，巴菲特担心太多现代投资者已经被投机投资所迷惑。与其深入研究证券交易委员会（SEC）的文件以找到最佳的投资企业，太多投资者，尤其是年轻投资者，只是在购买时髦的股票，希望几个月、几天甚至几个小时后就有人以更高的价格买走。对于市场中“像赌场一样”的行为上升，巴菲特说：“赌场现在存在于许多家庭中，并且每天都在诱使居住者。” 成为股市“赌场”的一部分根据巴菲特的说法，股市变得越来越像“赌场”的部分原因是买卖股票从未像现在这样简单——或者更有趣——这要归功于在线交易应用程序的兴起。SEC对这句话的前半部分感到高兴，但对后半部分则并非如此。这是SEC主席加里·根斯勒(Todd Combs)在2021年发表的一份声明中对交易应用程序的游戏化进行调查后所说的： “虽然这些新技术可以为我们带来更广泛的接触和产品选择，但它们也引发了一个问题，即我们作为投资者，在进行交易和获得财务建议时是否得到了适当的保护……在许多情况下，这些功能可能会鼓励投资者更频繁地进行交易，投资于不同的产品，或者改变他们的投资策略。” 像根斯勒一样，巴菲特担心交易的游戏化正在导致市场中投机者的增加，在这个现代互联互通的时代，他担心这可能会导致市场“恐慌”更快地发生。 “通讯速度和技术的奇迹促使即时的全球性瘫痪，我们已经走过了很长的路，”他警告说，“这种即时恐慌不会经常发生，但它们会发生。” 记住这个关键的“金融生活事实”——你将避免在市场上赌博对于那些像在赌场一样使用股市的投机者，巴菲特有一个主要建议：记住谁真正从你的赌博中获利——庄家。 “金融生活的一个事实永远不应被遗忘，”他表示，“华尔街——用其象征性意义上的术语来说——希望它的客户赚钱，但真正让其居民激动的是狂热的活动。” 证券公司有时会通过其交易应用程序上的新奇特功能诱使投资者购买股票或复杂的衍生品。但他们这样做并不是为了帮助普通零售投资者，而是因为他们从每笔交易的费用中获利。这意味着交易越多，对庄家来说就越好，即使对投资者来说并非如此。巴菲特解释说，在更多普通大众对股票感兴趣的时期，“任何愚蠢的事情都会被大力推广，不是每个人，但总会有人这样做。” 他指出，当场景“变得丑陋”时，投机者在市场崩盘时亏损，他们不应指望得到援助——或者公正——也不应指望得到正义。”“政客们会变得愤怒；最严重的罪犯会逍遥法外，富有而未受惩罚；你隔壁的朋友会感到困惑、变穷，有时还会心怀怨恨，”他指出，“他发现，金钱战胜了道德。”
Heidi2024-02-28

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