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突发“黑天鹅”！沪指失守3000点，反应过度了？
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　　大盘全天高开低走，沪指跌破3000点整数关口，科创50指数跌超4%。　　盘面上，养殖板块逆势活跃，鸡肉股大涨，晓鸣股份涨超10%，益生股份、华统股份涨停。能源相关板块集体走强，油气方向领涨，准油股份、贝肯能源、宝莫股份涨停。板块方面，养鸡、油气、煤炭、贵金属等板块涨幅居前。　　下跌方面，芯片股集体大跌，北方华创跌停，多股跌超10%。此外，三花智控、海天味业、泸州老窖、中国中免等白马股大跌，“股王”贵州茅台更是尾盘跳水，股价时隔4个月再度跌破1800元大关，日内跌幅近5%，盘中跌幅创4月11日以来新高。芯片、旅游、白酒、减速器等板块跌幅居前。　　总体上个股跌多涨少，两市近4000只个股下跌，超50只个股跌停或跌超10%。此外尾盘炸板个股明显增多，两市炸板率近40%。截至收盘，沪指跌1.66%，深成指跌2.38%，创业板指跌2.3%。　　沪深两市今日成交额6280亿，较上个交易日放量671亿。北向资金全天净买入14.31亿元，其中沪股通净卖出3.82亿元，深股通净买入18.12亿元。　　半导体概念全线杀跌　　八月以来，半导体板块频频走低，近两月板块指数累计跌幅一度超过20%，今日再次成为杀跌主力，半导体和芯片产业链板块遭遇重挫。　　具体来看，绿的谐波、安集科技、长川科技、海光信息、盛美上海、华海清科等多股盘中触及“20CM”跌停。截至收盘，中微公司、北京君正、北方华创、芯源微、长光华芯、拓荆科技-U等逾20只个股跌停或跌超10%。　　半导体领跌，大盘走势也不容乐观。今日，上证指数跌破3000点，让市场上再度掀起了“3000点保卫战”的讨论。　　回顾历史，3000点保卫战的过程通常较为曲折、复杂，投资者无法因短期沪指跌破3000点，就可以下结论保卫战就一定已经失败了；也无法因短期沪指收复3000点，就可以断定保卫战就已经成功了。不过从往期大盘走势看，多头总能在历经波折后组织起有效的反击，使3000点失而复得，并最终成功守住3000点大关。　　另一方面，港股科技股颓势明显，恒生科技指数一度跌超4%。半导体板块内，上海复旦一度大跌超20%，华虹半导体盘中跌幅超过10%，ASMPT、宏光半导体等大幅跟跌。　　在半导体板块持续回调下，以重仓芯片著称，有着“半导体代言人”之称的诺安基金蔡嵩松格外受伤。其管理的诺安成长混合基金年内跌幅已超37%，诺安创新驱动基金年内累计损失44.27%。　　当然，半导体的杀跌并非是A股独有——再看美股，费城半导体指数作为全球半导体行业风向标，近期同样跌幅巨大。该指数已由今年年初4000多点跌至如今的2350点左右，跌幅超40%。日前，AMD(美国超威半导体公司)一度跌超13%，创下了2020年7月以来最低水平。　　又见“黑天鹅” 　　半导体板块近期持续走低是多重因素共同作用的。　　一方面，消息面上，美国政府7日将31家中国公司、研究机构和其他团体列入所谓“未经核实的名单”，限制它们获得某些受监管的美国半导体技术的能力。另一方面，这与消费电子需求疲弱关系匪浅。　　日前，AMD大跌的原因就在于三季度业绩不及预期。该半导体公司发布了第三季度的初步财务报告，预计该季度收入将达到56亿美元，较上年同期增长29%，较上年同期下降15%，与此前预期的67亿美元相比，相差甚远。　　AMD在报告中将令人失望的销售归咎于个人电脑(PC)市场的疲软。据公司报告，由于PC市场弱于预期以及供应链上的库存积压，公司处理器的出货量显著减少，个人用户(Client)部门收入低于预期，环比下跌了53%，同比跌了40%。　　此外，10月7日，三星电子也发布了三季度初步业绩报告，报告期内公司营收76万亿韩元，同比增加2.7%；利润10.8万亿韩元，同比下降31.7%。这是近三年以来，三星电子的利润首次出现同比负增长，较市场预期低8.3%。　　对于业绩下滑的原因，背后更深层其实是需求下滑的问题。　　有分析认为主要系全球经济衰退下的通信需求减弱，存储芯片价格下滑导致半导体产业不景气等因素所致。而存储芯片称得上是半导体行业的晴雨表。美国高德纳咨询公司提供的数据显示，半导体行业2022年共计6190亿美元营收中，存储芯片占大约27%。　　事实上，今年6月以来，全球消费电子需求一蹶不振，产业链上游面临较大压力，全球范围内成熟制程大幅砍单或降价的消息频频传出，成为市场讨论的重点话题。需求不振叠加三星、美光等芯片巨头业绩下行，半导体板块整体承压。　　从2022年4月数据来看，全球半导体行业的销售额达到了508亿美元，同比增长了6%，环比下降了2%。但是半导体行业自2022年1月开始进入不同程度的同比和月度下降，基本确定进入下行阶段。　　传统的电子产品需求萎缩，消费类芯片需求进入衰退期，并逐渐传导至上游芯片厂商。　　从半导体企业“砍单”的情况来看，半导体周期在2022年上半年基本触顶，未来的订单调整将会持续很长时间。从行业整体来看，全球芯片整体交付时间有所缩短，由6月份27周→7月份26.9周→8月份26.8周，交货时间连续4个月缩短。从下游公司来看，小米集团和联想集团的库存周转天数分别超过70天、40天，均出现了显著增长。这在相当程度上体现了产业链整体去库存的压力。　　半导体赛道行情是否到头？对于这个问题，市场观点其实较为乐观，尤其是对国内产业。中邮证券认为，海外芯片企业Q3业绩承压，AMD、美光、三星等相继发布的Q3业绩均低于预期，显示行业下游需求整体确实偏弱。但国内芯片产业正处于国产替代的机遇期，因此部分环节景气度仍在。　　至于此轮需求“瓶颈期”何时能够跨过，“春天”何时能来？台积电认为，本轮需求崩跌只是短期现象，2023年下半年便将回稳。美光也预测，明年早期，全球存储芯片市场需求将会复苏；2023财年下半年，公司将获得强劲的收入增长。　　后市行情有何特征　　节后第一个交易日，A股未能实现“开门红”，持续低迷的成交量显示出投资者情绪偏向消极。　　但回顾历史数据显示，2012年至2021年，上证指数在国庆假期后的前5个交易日上涨概率达70%，平均涨幅为1.29%，业内人士普遍看好市场节后机会。中信建投证券的观点是，市场再次进入底部区域，蓄势反击。　　从当前市场环境与4月底对比来看，困扰市场的负面因素并未达到或者超越4月底。4月底多重利空冲击，当时国内方面市场主要担忧疫情后业绩大幅下滑，而海外方面俄乌冲突下油价极致推高下的全球通胀以及美联储的加息，美联储开始进入加息周期导致人民币大幅贬值。　　当前并无太多新利空因素，程度也较4月底更弱，从回撤比例和调整天数看也已接近或超过前几轮水平，回撤幅度足够。市场下行空间有限，投资者应考虑伺机布局。　　总的来说，市场逐步消化基本面悲观预期，市场所处位置配置性价比正在上升，且国内政策面持续释放积极信号，假期全球主要股指均有小幅上涨，有利于A股风险偏好提升。建议保持战略乐观，伺机布局，结合三季报预期向好方向均衡配置，可关注三大主线：　　1)成长方向优选明年盈利预期依旧向好的风/储/光/军工；2)周期方向看好电力/油运/养殖/煤炭；3)地产消费优选地产/白酒龙头。
证券之星2022-10-10
收评：沪指跌1.66%失守3000点，创业板指跌2.3%，两市近4000股下跌
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易日A股小幅高开，开盘后市场震荡下挫，沪指退守3000点，深成指、创业板指跌超1％，午前三大指数有所反弹；午后A股再度下探，沪指失守3000点并跌超1％，深成指、创业板指跌幅一度达到2.5％，科创50指数重挫再度击穿900点。　　截至收盘，沪指跌1.66％，报2974.15点，深成指跌2.38％，报10522.12点，创业板指跌2.3％，报2236.24点，科创50指数跌4.48％，报897.34点。沪深两市合计成交额6279.9亿元，北向资金实际净买入14.31亿元。两市35股涨停（含ST股），65股跌停，接近4000只个股下跌。　　行业板块方面，采掘行业、农牧饲渔、燃气、石油行业、煤炭行业等涨幅居前，半导体、电子化学品、旅游酒店、酿酒行业、汽车整车等跌幅靠前；题材方面，鸡肉、猪肉、油气设服、天然气、粮食、跨境支付等概念活跃。　　养殖业强势爆发，华统股份、益生股份涨停，仙坛股份、民和股份触及涨停，晓鸣股份大涨17％；　　油气设服板块走高，贝肯能源、宝莫股份、准油股份涨停，胜利股份一度涨停；　　调味品概念分化，千禾味业、莲花健康涨停，海天味业大跌9％；　　房地产板块走高，海泰发展涨停，漳州发展、华发股份、招商蛇口等涨幅居前；　　数字货币概念盘中异动，中科金财涨停，古鳌科技、天阳科技、海联金汇、证通电子、长亮科技等跟涨；　　工业大麻概念活跃，龙津药业涨停，嘉应制药、莱茵生物跟随上涨；　　白酒板块午后下挫，泸州老窖、会稽山、金徽酒、海南椰岛、舍得酒业等跌超5％，贵州茅台跌破1800元；　　半导体板块走弱，海光信息、雅克科技、长川科技等跌停，中微公司、芯源微等跌超15％；　　机器人概念重挫，绿的谐波、埃斯顿等跌停，秦川机床、鸣志电器等大跌；　　个股方面，拟定增募资不超3亿元，间接控股股东全额认购，永安林业涨停；　　预中标11.85亿元城际设计项目，地铁设计涨停；　　实控人、董事长周勇因涉嫌行贿被调查并留置，赛为智能跌超5％；　　股东拟减持公司不超1.94％股份，明微电子大跌12％；　　招商银行A股盘中跌逾7％，创27个月新低；　　中金公司盘中创历史新低，270亿配股计划公布后股价跌近2成；　　大华股份放量跌停，股价创3年新低；　　大千生态跌停，公司称控制权变更事项存在重大不确定性；　　控股子公司被列入美国商务部“未经核实清单”，北方华创跌停；　　终止2022年非公开发行股票事项，黄河旋风跌停。　　【机构策略】　　兴业证券：底部区域“价格比时间更重要”，结构上建议重点关注、提前布局三季报乃至明年景气有望持续的方向：“新半军”10月下旬有望开启新一轮上行：重点关注军工（航空发动机）、储能、新能源车（零部件、锂电池）、智能驾驶、半导体（材料）等细分方向。边际改善的消费：在需求释放和政策刺激的两轮驱动下，消费有望逐步迎来复苏。建议关注白酒、航空、酒店、免税等方向。　　安信证券：基于当前A股市场估值均处于较低水平，对于A股市场没有必要过度悲观，存在超跌反弹较大可能，维持“震荡休整是为了更好的前行”的态度。当前来看，美联储加息会对情绪和风险偏好上会有所压制，对于高估值品种并不友好。我们认为大盘价值或维持相对占优状态仍将持续。超配行业：地产、光伏、食饮、汽车（汽车零部件）、以储能为代表的绿电产业链、银行、油运、军工、农化。　　华鑫证券：结合当前海内外形势来看，美联储加息预期波动，地缘政治风险底线得以明确，国内“稳地产”发力，国内重要会议政策可期，市场情绪逐步修复，有望震荡企稳。但市场拐点的确认还需疫情好转、地产触底和政策催化等因素共同配合。关注三大主线：一是内需修复；二是自主可控（管控加码倒逼国产替代的半导体设备与材料、计算机信创、医疗器械）、三是能源安全。　　华安证券：配置上在等待重要事件落地的过程中略偏均衡，可关注前期跌幅较大后中期配置性价比优势的成长热门赛道、部分具备长逻辑消费品的结构性机会、部分供给受限的传统能源和能源运输领域以及地产行业。
金融界2022-10-10
沪指失守3000点，创业板指跌逾2%，两市80股跌幅超9％
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0日消息今日午后A股跌幅进一步扩大，沪指失守3000点整数关口并跌超1％，深成指、创业板指跌逾2％，科创50指数跌超4％。　　盘面上，半导体、酿酒行业、旅游酒店等板块跌幅靠前，鸡肉概念、猪肉概念、采掘行业、燃气等板块逆市上涨。　　截至发稿，沪指跌1.41％，报2981.85点，深成指跌2.14％，报10548.18点，创业板指跌2.08％，报2241.3点，科创50指数跌4.24％，报899.58点。　　沪深两市合计成交额5360.12亿元，北向资金实际净买入6.38亿元。　　两市39股涨停（含ST股），60股跌停，接近3900只个股下跌，80股跌幅超过9％。
金融界2022-10-10
沪指跌破3000点整数关口
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　　金融界10月10日消息午后沪指跌破3000点，截至发稿，沪指跌0.87％，报2998.22点，深成指跌1.54％，报10612.42点，创业板指跌1.71％，报2249.76点，科创50指数跌3.78％，报903.83点。　　鸡肉、猪肉、采掘行业、农牧饲渔等板块涨幅靠前，半导体、旅游酒店、酿酒行业等板块跌幅靠前。　　沪深两市合计成交额4289.12亿元，北向资金实际净买入7.18亿元。　　两市43股涨停（含ST股），36股跌停。
金融界2022-10-10
午评：科创50指数半日跌超3% 芯片股集体大跌
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大盘早盘高开后震荡回落，创业板指领跌，沪指一度逼近3000点整数关口，科创50指数受芯片股走弱影响大跌超3%。盘面上，养殖板块大涨，鸡肉股领涨，仙坛股份、益生股份、民和股份、华统股份涨停。能源相关板块集体走强，贝肯能源、宝莫股份涨停。房地产板块一度冲高，天健集团、海泰发展涨停。下跌方面，芯片股集体大跌，北方华创跌停，多股跌超10%。此外三花智控、海天味业、大华股份等白马股大跌。　　总体上个股跌多涨少，两市超2800只个股下跌。沪深两市半日成交额达3900亿，较上个交易日上午放量531亿。截至收盘，沪指跌0.39%，深成指跌1%，创业板指跌1.21%。北向资金方面，沪股通早盘净流入3.21亿，深股通早盘净流入6.62亿。　　就后市而言，中信证券指出，随着10月份政策和经济预期逐渐明朗、汇率快速贬值冲击结束、场内活跃资金已经完成避险降仓、场外抄底资金开始入场等，预计A股市场将迎来月度级别修复行情起点。　　中信建投证券进一步指出，市场正逐步消化基本面悲观预期，市场目前所处位置配置性价比正在上升，且假期全球主要股指均有小幅上涨，也有利于A股风险偏好提升。因此，随着国内政策面持续释放积极信号，建议投资者保持战略乐观。　　中金公司认为，目前市场已经对负面因素有较多的反应，虽然短期路径依然有一定不确定性，但只要政策及时适度发力，从6个月至12个月的角度看，市场机遇大于风险，不宜过度悲观。　　银河证券研报指出，相较于前期“因城施策”层面自下而上的分散支持，此次自上而下的政策组合拳具有更强的信号作用和更明显的刺激效果，针对利率政策的一系列调整开启了行业信贷宽松周期，四季度或是新一轮政策窗口期，前期困扰行业的主要问题都在逐步进行解决和修正，接下来行业将走上弱复苏的道路，看好板块四季度的行情。　　配置方面，均衡策略成为多家机构的推荐。其中，中信证券建议投资者，坚持均衡配置，积极布局估值切换和景气拐点行业。　　中信建投证券同时表示，建议投资者结合三季报预期向好方向均衡配置。
证券之星2022-10-10
午评：沪指跌0.39%险守3000点，科创50指数重挫3.28%
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集体小幅高开，盘初一小时市场震荡下挫，沪指退守3000点，深成指、创业板指跌超1％，随后指数低位震荡拉锯，午前小幅反弹。　　截止午间收盘，沪指跌0.39％，报3012.58点，深成指跌1％，报10671.07点，创业板指跌1.21％，报2261.38点，科创50指数跌3.28％，报908.53点。沪深两市合计成交额3899.85亿元，北向资金实际净买入9.83亿元。两市43股涨停（含ST股），27股跌停，近2800只个股下跌。　　行业板块方面，采掘行业、农牧饲渔、燃气、煤炭行业、石油行业等涨幅居前，半导体、电子化学品、旅游酒店、酿酒行业、装修装饰等跌幅靠前；题材方面，鸡肉、猪肉、油气设服、天然气、水产养殖等概念活跃。　　养殖业强势爆发，仙坛股份、益生股份、民和股份涨停，华统股份触及涨停，晓鸣股份大涨15％；　　油气设服板块走高，胜利股份、贝肯能源、宝莫股份涨停，胜利股份、准油股份等涨超9％；　　房地产板块走高，海泰发展、漳州发展涨停，华发股份、招商蛇口等涨幅居前；　　调味品概念分化，千禾味业、莲花健康涨停，海天味业大跌9％；　　数字货币概念盘中异动，中科金财涨停，古鳌科技、天阳科技、海联金汇、证通电子、长亮科技等跟涨；　　工业大麻概念活跃，龙津药业涨停，嘉应制药、莱茵生物涨超5％；　　半导体板块走弱，海光信息、北方华创、雅克科技等跌停，中微公司、长川科技、芯源微等跌超15％；　　机器人概念重挫，绿的谐波跌停，埃斯顿、秦川机床、鸣志电器、宝馨科技等大跌；　　个股方面，拟定增募资不超3亿元，间接控股股东全额认购，永安林业涨停；　　预中标11.85亿元城际设计项目，地铁设计涨停；　　实控人、董事长周勇因涉嫌行贿被调查并留置，赛为智能跌超4％；　　股东拟减持公司不超1.94％股份，明微电子大跌12％；　　招商银行A股盘中跌逾7％，创27个月新低；　　中金公司盘中创历史新低，270亿配股计划公布后股价跌近2成；　　大华股份放量跌停，股价创3年新低；　　大千生态跌停，公司称控制权变更事项存在重大不确定性；　　控股子公司被列入美国商务部“未经核实清单”，北方华创跌停；　　终止2022年非公开发行股票事项，黄河旋风跌停。　　【机构策略】　　国泰君安证券：在市场深度调整后，会有阶段性的反弹。展望下一阶段的股票策略，不宜激进，在需求、政策、风险路径明晰前，枕戈待旦。配置上相对均衡，重视“确定性”。　　中金公司：建议在配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。成长板块当前整体预期不算低、仓位依然相对重，系统性配置机会可能还需要观察，战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。　　招商证券：进入10月，经济数据边际继续改善，融资需求边际回暖，人民币贬值压力缓解，美联储加息靴子将要落地，风险因素逐渐减退，A股将会绝地反击，重新回到震荡上行趋势。风格方面，经济回暖，社融增速和利率反弹有助于大盘价值风格整体继续占优。临近三季报，部分高增速的成长领域也有望迎来反弹。
金融界2022-10-10
创业板指跌逾1% 两市约3000股下跌
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大指数小幅高后震荡走弱翻绿，截至发稿，沪指跌0.41％，报3011.87点，深成指跌1.04％，报10666.31点，创业板指跌1.19％，报2261.79点，科创50指数跌3.41％，报907.36点。　　盘面上，采掘行业、燃气、石油行业、农牧饲渔、煤炭行业等板块涨幅靠前，半导体、电子化学品、旅游酒店、酿酒行业、装修装饰等板块跌幅靠前。　　沪深两市合计成交额2941.24亿元，北向资金实际净买入3.99亿元。　　两市37股涨停（含ST股），21股跌停，约3000股下跌，约180股跌幅超过5％。　　富时中国A50指数期货低开后下探跌幅一度扩大至3％，目前跌约2.5％。
金融界2022-10-10
开盘：A股三大指数集体高开沪指涨0.08%，海天味业跌近8%
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10日消息今日A股三大指数小幅高开，沪指涨0.08％，报3026.94点，深成指涨0.09％，报10788.69点，创业板指涨0.25％，报2294.72点；盘面上，采掘行业、鸡肉概念、猪肉概念、石油行业、油气设服、煤炭行业、天然气、医疗器械等板块涨幅靠前，空气能热泵、减速器、旅游酒店、钠离子电池、汽车整车、麒麟电池等板块跌幅靠前。个股方面，因卷入“双标”风波，海天味业低开7.99％。　　今日，富时中国A50指数期货开盘跌0.9％，随后跌幅扩大至2％。香港恒生指数开盘跌1.64％。日本、韩国股市因节假日休市一日。　　国庆假期期间，除俄罗斯RTS外，全球主要经济体股票指数均录得上涨，其中巴西IBOVESPA（+5.8％）、澳洲标普200（+4.5％）以及日经225（+4.5％）涨幅领先，纳斯达克指数（+0.7％）、富时新加坡海峡指数（+0.5％）以及新西兰标普50（+0.3％）涨幅靠后。　　另外，原油大幅走高，NYMEX轻质原油和ICE布油分别累计上涨17.2％和11.9％。　　【机构观点】　　中信证券：当前市场底部特征显现，将迎来月度级别修复行情起点。预计10月将迎来加仓窗口，坚持均衡配置，积极布局估值切换和景气拐点行业。　　中金公司：配置上仍以低估值、与宏观关联度不高或景气程度尚可且有政策支持的领域为主。成长板块当前整体预期不算低、仓位依然相对重，系统性配置机会可能还需要观察，战略性风格切换至成长的契机需要关注海外通胀及中国稳增长等方面的进展。　　信达证券：配置上，全面增配价值股。1）成长股的季度性反弹已经结束，建议配置上转向价值股。三季报期间可能会有成长股小的喘息窗口，时间和级别会比4-8月小很多。2）半年内超配金融地产。银行地产的超额收益大多出现在经济下降后期到经济回升早期，在经济确定改善之前，反而更容易产生超额收益。3）消费的逻辑演绎还不充分。4）周期股长期逻辑完美，短期正在承受美国经济可能会衰退的影响。
金融界2022-10-10
【早盘内参】央行：进一步简化境外投资者进入中国投资流程
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市：9月30日大盘全天高开后震荡回落，沪指再创阶段调整新低，创业板指领跌，月累计下跌超10%。受节前效应影响，两市交投低迷，成交金额跌破6000亿，续创23个月新低。　　沪深港通：9月30日，统计数据显示北向资金合计净卖出13.00亿元，其中沪股通净买入2.44亿元，深股通净卖出15.44亿元。前十大成交股中，净买入额居前三的是贵州茅台、迈瑞医疗、比亚迪，分别净买入4.41亿元、2.70亿元、1.63亿元。净卖出额居前三的是隆基绿能、宁德时代、恩捷股份，分别获净卖出6.11亿元、4.48亿元、1.79亿元。　　龙虎榜：9月30日，上榜龙虎榜个股中，资金净流入最多的是南天信息，三日净买入1.75亿元。数据显示，该股日内涨停收盘，近三日累涨8.87%。资金净流入居前的华鑫深圳分公司三日净买入7009.72万元，中信上海溧阳路三日净买入6199.81万元。机构参与龙虎榜中个股共涉及23股，其中5股被机构净买入，紫燕食品被买入最多，金额为2343.91万元。另外18股被机构净卖出，嘉澳环保被卖出最多，金额为7517.98万元。　　融资融券：截至9月29日，沪深两市两融余额为15576.65亿元，较前一交易日减少54.49亿元。其中，融资余额为14598.73亿元，较前一交易日减少41.24亿元；融券余额为977.92亿元，较前一交易日减少13.25亿元。　　第一财经：沪深交易所表示，根据《上海证券交易所沪港通业务实施办法》/《深圳证券交易所深港通业务实施办法》等业务规则规定，WVR公司由在港第二上市转换为主要上市后，可以依照规则在考察日对其进行考察，符合《实施办法》第六十五条、六十六条和六十七条等规定条件则纳入港股通。【详细】　　【国庆长假亚太市场普涨多家券商密集预测：四季度行情有望反转】在A股开盘前夕，各家机构密集发布最新市场观点。多家券商发布观点认为，当前市场估值已经处于低位不宜悲观，更有部分券商预计市场有望在四季度出现反转。(每日经济新闻) 　　【A股节后怎么走？四大首席看后市！“阳光总在风雨后” 市场将逐渐迎来机会】多位接受券商中国记者采访的市场人士分析，A股目前受到国内悲观经济预期以及美元持续加息的双重影响。展望后市，随着内需回升的预期逐步升温，市场的风险偏好将逐渐企稳；而美元指数上升的最快时刻如果过去，新兴市场整体压力也将有所下降，四季度市场将逐渐迎来机会。(券商中国) 　　【“蹦床王”和国内卫浴龙头来了！本周11只新股齐发】根据新股发行安排，本周共有11只新股申购。其中，科创板新股有4只，创业板新股有2只，深市主板新股有2只，沪市主板新股有1只，北交所新股有2只。在下周申购新股中，“蹦床王”三柏硕是蹦床行业的隐形冠军，箭牌家居是国内卫浴龙头公司，金橙子是激光振镜控制系统国产龙头，康为世纪是国内少数实现分子检测核心环节完整业务布局的生物科技企业。(中国证券报) 　　交易提示　　新股申购：永信至诚，三柏硕，邦基科技，夜光明　　新债申购：无　　新股上市：新芝生物，富创精密　　新债上市：无　　环球市场　　美国股市：10月7日美股三大指数全线下跌，道指跌2.11%，纳指跌3.80%，标普跌2.80%；芯片股跌幅居前，AMD跌近14%，英伟达跌超8%，英特尔跌超5%。　　欧洲股市：10月7日欧股收盘全线下跌，德国DAX指数跌1.59%；法国CAC40指数跌1.17%；英国富时100指数跌0.09%。　　亚太股市：10月7日日经225指数收盘下跌217.80点，跌幅0.80%，报27093.50点。韩国KOSPI指数收盘下跌5.07点，跌幅0.23%，报2232.79点。　　港股：10月7日香港恒生指数收跌1.51%，周累计上涨3%；恒生科技指数跌3.30%，周累计上涨2.6%。理想汽车跌近15%、金山软件跌超15%、蔚来跌超10%。　　外汇：9月30日，人民币中间价报7.0998，上调104点，上一交易日中间价报7.1102.在岸人民币兑美元夜盘收报7.1211，较上一交易日夜盘基本持平。成交量297.44亿美元，较上一交易日减少41.95亿美元。　　国际期货：WTI 11月原油期货收涨4.19美元，涨幅4.74%，报92.64美元/桶。COMEX 12月黄金期货收跌0.67%，报1709.30美元/盎司。　　【局势升级？克里米亚大桥突发爆炸乌方：这只是开始！】作为连接俄罗斯本土和克里米亚地区的交通命脉，克里米亚大桥发生爆炸，引发全球关注。10月8日上午，一辆从塔曼半岛方向驶上克里米亚大桥的货车发生爆炸，引发其上方火车的7节油罐车厢起火。爆炸造成克里米亚大桥公路部分的两段引桥断裂。俄罗斯总统普京已指示成立一个政府委员会，以应对大桥出现的紧急情况。(券商中国) 　　【单周涨近17%！OPEC+减产促国际油价狂飙这些A股上市公司受益】国庆期间的原油价格涨幅位居所有资产类别之首。本周国际原油期货结算价大幅上涨，创3月以来最大单周涨幅。WTI 11月原油期货主力合约本周累计上涨16.54%。(财联社) 　　【非农数据开启“黑色周五”？美股迎来强烈负面信号】美国劳工部公布了9月的非农数据。仅从数据来看，美国就业依旧坚挺，但对市场来说，这些“好消息”却代表着更加收紧的货币政策“坏消息”。美国9月季调后非农就业人口新增26.3万，比预期的25万略高，低于上月的34.5万，这也是2021年4月以来的最小月度增幅。失业率再次回落至五年来低点3.5%，低于预期的3.7%。(财联社) 　　【特斯拉的“噩梦一周”】身为世界首富的马斯克，似乎从来都不在乎别人的眼光，甚至于“忙着”制造话题。但这并不能掩盖特斯拉面临的风险。截至上周收盘，特斯拉的股价暴跌近16%，收于223.07美元，创下了自2020年3月以来的最差单周表现。而自年初以来，特斯拉股价已下跌超44%。虽然近期由于美联储加息，美股整体承受了不小的压力，但频频出现的事故加上常常信口开河的马斯克，特斯拉也逃不过信任危机和腹背受敌之困。(北京商报) 　　【美股Q3财报季拉开帷幕市场波动恐进一步加剧】美联储继续维持紧缩的货币政策，经济衰退的担忧无处不在，随着Q3财报季拉开帷幕，10月份对美国股市来说可能又是一个糟糕的月份。在成本持续上升、加息威胁需求、美元走强侵蚀海外营收的情况下，投资者将对企业盈利情况有一个更加清晰的了解，也将重新评估股票估值和企业利润的持久性。(财联社) 　　【史上最严重禽流感来袭？欧美多地扑杀鸟类秋季感染形势更严峻】欧洲夏季报告了史无前例的禽流感危机，据一份报告显示，欧洲禽流感今年累计爆发2467起，共4770万只禽鸟被扑杀。(财联社) 　　债市纵览　　【人民银行：9月对金融机构开展中期借贷便利操作共4000亿元】据人民银行10月8日消息，2022年9月，为维护银行体系流动性合理充裕，结合金融机构流动性需求，人民银行对金融机构开展中期借贷便利操作共4000亿元，期限1年，利率为2.75%，较上月持平。期末中期借贷便利余额为45500亿元。(中国人民银行) 　　【国家外汇局：持续提升企业汇率风险管理能力督促金融机构优化企业汇率避险服务】国家外汇管理局国际收支司发布《持续提升企业汇率风险管理能力》文章称，将督促金融机构优化企业汇率避险服务，提升企业汇率避险服务的主动性和专业水平；支持条件具备的地方复制推广减费让利成功模式，合力降低中小微企业汇率避险成本；加大与相关部门的合作宣传和培训，推动“汇率避险知识进企业”，不断提升企业汇率风险中性意识，为企业建立行之有效的汇率风险管理机制提供帮助。(财联社) 　　活跃债券：10月9日，10年国债活跃券报2.7450%，下行1.75BP；10年国开活跃券报2.9250%，下行0.50BP。　　财经日历　　09:20 中国930亿元14天期逆回购到期　　16:30 欧元区10月Sentix投资者信心指数　　21:00 2023年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯就经济前景和货币政策发表讲话　　21:00 欧洲央行首席经济学家连恩发表讲话　　22:00 美国9月谘商会就业趋势指数（文章来源：东方财富研究中心）
东方财富网2022-10-10
粤开策略：后市可以更积极
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超预期紧缩政策跌扰动下展开了持续调整，沪指月跌5.6％，创业板指月跌11％，主要指数再次来到年内低点附近。国庆假期A股休市期间，外围股市先扬后抑，大宗商品普遍上涨。　　国内经济数据显示制造业景气度继续边际改善。9月份制造业PMI为50.1％，比上月上升0.7％，重回扩张区间。从分类指数看，生产指数为51.5％，比上月上升1.7％，新订单指数为49.8％，比上月上升0.6％，表明制造业生产有所扩张。汇率层面，虽然短期人民币贬值压力有所加大，但我国国际收支平衡的内在基础仍然稳固，这是我国外汇市场和人民币汇率稳定的根本支撑。　　政策密集释放积极信号。9月28日，李克强总理主持召开稳经济大盘四季度工作中强调“针对需求偏弱的突出矛盾，想方设法扩大有效投资和促进消费，调动市场主体和社会资本积极性，继续实施好稳经济一揽子政策和接续政策”；9月29日，人民银行和银保监会发布通知，决定实施阶段性调整差别化住房信贷政策，这有利于支持地方政府“因城施策”用足用好政策工具箱，促进房地产市场平稳健康发展；从央行三季度例会内容来看，我国货币政策仍将保持稳增长取向，并将在总量和结构两个维度持续发力，重点解决有效需求不足问题，强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持。　　从当前各项指标来看，市场底部特征逐步显现，我们认为负面扰动因素已被市场充分定价，长期已具备较好的性价比。选取四个层面十个指标，包括交易层面（涨跌幅、成交额、换手率）、估值层面（PE、破净率）、基本面（预期ROE、净利润增速）、资金层面（股债相对回报、新发基金份额、融资活跃度）。指标显示，相较4·26底部，当前各项指标已接近底部甚至更具吸引力，具备较好的性价比，因此，对于后市我们认为可以更加积极乐观。　　此外，统计国庆节假期之后上涨的概率普遍较节前有所提升，节后上涨概率保持在7成以上，加上重要会议召开日期临近，市场维稳需求逐步上升。展望后市，在基本面复苏持续+流动性宽松的背景下，市场有望迎来震荡修复，叠加四季度提前进行估值切换预期，建议关注确定性较强板块的投资机会：　　1）关注业绩维持高增的成长板块投资机会，10月迎来三季报密集披露期，市场会重新回到对业绩的验证期。从行业景气度上观察，电子、化工原料、电力设备等成长板块的业绩确定性相对更强，提前关注预喜企业。　　2）在全球能源危机大背景之下，凛冬将至叠加北溪天然气管道事件影响，能源商品价格再次大幅上涨，煤炭、石油、电力等能源板块值得继续关注。　　3）稳增长主线中的消费链，近期稳经济大盘四季度工作中强调“想方设法扩大有效投资和促进消费”，此外据统计国庆节后行业上涨概率总体高于节前，其中上涨概率达到90％的行业多集中在消费板块值得关注。　　PART 1 　　三季报和节日效应视角下市场投资机会展望　　（一）4.26年内低点与当下指标对比　　我们选取四个层面十个指标，包括交易层面（涨跌幅、成交额、换手率）、估值层面（PE、破净率）、基本面（预期ROE、净利润增速）、资金层面（股债相对回报、新发基金份额、融资活跃度）。　　从当前各项指标来看，市场底部特征逐步显现，我们认为负面扰动因素已被市场充分定价，长期已具备较好的性价比。指标显示，相较4·26底部，当前各项指标已接近底部甚至更具吸引力，具备较好的性价比，因此，对于后市我们认为可以更加积极。　　　　（二）三季报预告披露情况　　截至2022年10月9日，合计94家公司对三季报业绩进行预告。从各业绩预告类型公司数量来看，从高到低依次排序为预增、略增、略减、续亏、续盈、预减、不确定和首亏，分别为34家、28家、16家、6家、5家、2家、2家、1家。其中，预喜公司（包括预增34家、略增28家、续盈5家）67家，占比超七成。　　　　从行业分布来看，三季报预告披露集中分布在电子、医药生物、电力设备、机械设备、基础化工行业，预喜股主要集中在电子、医药生物、电力设备、基础化工、机械设备行业，分别为15家、8家、8家、7家、4家，合计占比超六成。　　　　从预告净利润同比增长平均值来看，利润同比增速实现正增长的有65家，分布相对均匀，其中净利润同比增速超过100％的有20家，集中在成长和消费风格，50％-100％之间的有16家，20％-50％之间的有15家，0％-20％之间公司有14家；负增长公司为23家，占比约为26％。　　　　（三）国庆节前后日历效应　　我们统计了近10年A股市场中主要指数以及申万一级行业板块在国庆节前、节后各5个交易日期间的表现情况。整体来看，国庆节假期之后上涨的概率普遍较节前有所提升，节后上涨概率保持在7成以上，节前上涨概率在4成左右；创业板指节前上涨概率领先其他指数，但是节后表现不佳。　　　　从各个行业的情况来看，国庆节前上涨概率较高的行业主要有和假期相关的食品饮料、社会服务等线下消费板块以及防御属性较强的医药生物板块。而节后行业上涨的概率总体高于节前，29个申万一级板块上涨概率超过70％，其中上涨概率达到90％的行业多集中在消费板块，如家用电器、纺织服装、商贸零售等；综合来看，大多数行业并不存在显著的相关性。　　　　PART 2 　　大势研判：底部性价比区域+维稳需求，后市可以更积极　　9月，A股市场在内部基本面弱复苏+外围超预期紧缩政策跌扰动下展开了持续调整，沪指月跌5.6％，创业板指月跌11％，主要指数再次来到年内低点附近。国庆假期A股休市期间，外围股市先扬后抑，大宗商品普遍上涨。　　国内经济数据显示制造业景气度继续边际改善。9月份制造业PMI为50.1％，比上月上升0.7％，重回扩张区间。从分类指数看，生产指数为51.5％，比上月上升1.7％，新订单指数为49.8％，比上月上升0.6％，表明制造业生产有所扩张。汇率层面，虽然短期人民币贬值压力有所加大，但我国国际收支平衡的内在基础仍然稳固，这是我国外汇市场和人民币汇率稳定的根本支撑，假期期间以区间震荡为主。　　政策密集释放积极信号。9月28日，李克强总理主持召开稳经济大盘四季度工作中强调“针对需求偏弱的突出矛盾，想方设法扩大有效投资和促进消费，调动市场主体和社会资本积极性，继续实施好稳经济一揽子政策和接续政策”；9月29日，人民银行和银保监会发布通知，决定实施阶段性调整差别化住房信贷政策，这有利于支持地方政府“因城施策”用足用好政策工具箱，促进房地产市场平稳健康发展；从央行三季度例会内容来看，我国货币政策仍将保持稳增长取向，并将在总量和结构两个维度持续发力，重点解决有效需求不足问题，强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持。　　从当前各项指标来看，市场底部特征逐步显现，我们认为负面扰动因素已被市场充分定价，长期已具备较好的性价比。选取四个层面十个指标，包括交易层面（涨跌幅、成交额、换手率）、估值层面（PE、破净率）、基本面（预期ROE、净利润增速）、资金层面（股债相对回报、新发基金份额、融资活跃度）。指标显示，相较4·26底部，当前各项指标已接近底部甚至更具吸引力，具备较好的性价比，因此，对于后市我们认为可以更加积极乐观。　　此外，据我们统计国庆节假期之后上涨的概率普遍较节前有所提升，节后上涨概率保持在7成以上，加上重要会议召开日期临近，市场维稳需求逐步上升。展望后市，在基本面复苏持续+流动性宽松的背景下，市场有望迎来震荡修复，叠加四季度提前进行估值切换预期，建议关注确定性较强板块的投资机会：　　1）关注业绩维持高增的成长板块投资机会，10月迎来三季报密集披露期，市场会重新回到对业绩的验证期。从行业景气度上观察，电子、化工原料、电力设备等成长板块的业绩确定性相对更强，提前关注预喜企业。　　2）在全球能源危机大背景之下，凛冬将至叠加北溪天然气管道事件影响，国庆节日期间能源商品价格再次大幅上涨，煤炭、石油、电力等能源板块值得继续关注。　　3）稳增长主线中的消费链，近期稳经济大盘四季度工作中强调“想方设法扩大有效投资和促进消费”，此外据统计国庆节后行业上涨概率总体高于节前，其中上涨概率达到90％的行业多集中在消费板块，关注食品饮料、旅游、社服板块为代表的消费。　　PART 3 　　节前A股市场回顾与国庆期间外围市场表现　　（一）节前A股市场回顾　　节前A股市场整体表现不佳，小盘风格领跌，中证1000指数跌幅高达3.75％，其他指数均呈现出不同幅度下跌，其中创业板指和上证50表现相对抗跌，跌幅分别为0.65％和0.75％。节前市场成交仍处于缩量状态，资金风险偏好降低，体现持币过节心态。　　　　市场消费风格表现优异，周期、成长风格领跌；近一个月以来，成长风格市场表现不佳，金融、消费、稳定风格表现相对抗跌。　　　　节前板块跌多涨少，医药生物、美容护理、食品饮料是少数上涨板块，涨幅分别为4.48％、3.51％和3.23％，国防军工、有色金属、石油石化领跌，跌幅分别为-8.08％，-7.27％和-5.80％。　　　　近期人民币短期大幅贬值，但是对北上资金的流入影响边际放缓，本周北上资金净流入约58亿元，净流入居前板分别为食品饮料、医药生物、电子板块，净流出居前板块分别为有色金属、电力设备、银行。　　　　　　（二）国庆假期期间外围市场表现　　权益市场方面，外围股市先扬后抑，上半周在加息预期回落带动下，海外主要市场普遍反弹，下半周在俄乌局势进一步扰动+美国强劲就业数据表现下，加息概率迅速飙升，带动权益市场再次回落。纽约联储主席威廉姆斯表示“收紧货币政策已经开始让需求降温，并降低通胀压力，但我们还没有大功告成。” 　　　　大宗商品方面，受到OPEC超预期减产以及俄乌局势持续扰动、北溪天然气管道等事件影响，能源商品普遍上涨。消息面，据媒体报道，OPEC+表示将考虑减产逾100万桶/天。受此影响，油价普遍上涨，布油时隔月余再次来到100美元/桶附近。　　　　　　风险提示　　历史数据统计误差、经济复苏不及预期
金融界2022-10-09

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