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沪深300ETF易方达(510310)：三季度经济数据向好态势较为明显，低费率布局核心资产发展

/年，托管费为0.05%/年，在全市场沪深300指数型基金中均属较低，可以低费率一键布局核心资产发展。数据来源：Wind 截至2023年11月7日该基金紧密跟踪沪深300指数，截至2023年11月7日13:14，指数成份股中，方正证券涨停，三七互娱、晶盛机电等个股跟涨；传音控股领跌4.74%，中国太保、公牛集团等个股跟跌。数据来源：Wind 截至2023年11月7日沪深300指数由中国A股市场中规模大、流动性好的最具有代表性的300只证券组成，以综合反映中国A股市场上市公司证券的整体表现。截至2023年11月6日，该指数的前十大权重股包括贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、五粮液等各行业头部企业，前十大权重股占比合计约22.32%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）图片来源：中证指数官网，数据截至2023年11月6日华福证券认为，经济或持续恢复向好。从三季度经济数据来看，剔除基数影响后，三季度经济恢复向好态势较为明显，其中服务业动能仍然对经济发挥了重要的支撑作用，同时工业生产经营出现了积极变化。具体从需求端来看，三季度社会消费品零售总额增速逐月改善，服务零售维持快速增长；投资方面，民间投资跌势暂止，制造业投资增长加速，基建投资维持较高增速，房地产市场虽然仍在磨底，但从趋势上来看已经出现向好迹象；出口方面，出口降幅连续两个月收窄。此外，从价格因素来看，PPI同比降幅已经连续三个月收窄，CPI环比连续三个月上涨。沪深300ETF易方达(510310)，场外联接(A类：110020；C类：007339)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-07

抄底资金最爱！汇金也加仓！爆火的宽基ETF怎么选？

是在上海证券交易所上市公司的整体表现；沪深300指数，由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成。正因为宽基ETF对行业的覆盖更“宽”，因此相比个股以及大部分行业主题ETF来说，更能有效分散风险，避免个股黑天鹅，拉长时间看，最大回撤和波动性都相对更小。目前A股估值已跌至历史相对低位，修复预期高涨。对于抄底资金而言，无法预测未来哪个板块会率先突围，但能确定的是，A股终将走出阴霾，昂扬向上。面对行业快速轮动的震荡市场，在低点借道宽基ETF布局，能够捕捉大市反弹的收益，其胜率相对个股或行业主题ETF而言更高。（A股估值低位：Wind数据显示，截至11月6日，万得全A指数PE为17.08倍，历史分位点24.54%）【宽基ETF怎么选？】值此市场底部区域，行情一旦反转，宽基ETF也能成为最锋利之矛。那么如何挑选宽基ETF？以下思路供大家参考：首先是选指数，对于宽基指数的选择，主要看三点： 1、覆盖面够不够广。买宽基ETF图的就是一个“宽”。 2、行业配置是否均衡。各行业的权重分布最好与大盘一致。 3、成份股够不够好。成份股都是交投活跃的优质股为佳。选完指数，再来选ETF产品。现在ETF市场竞争白热化，基金公司竞相发力，一个指数通常挂钩着来自不同基金公司的多只ETF，怎么选呢？也看三点： 1、流动性。参考数据是ETF产品的日均成交额。 2、基金管理人。ETF业务成熟的基金公司更值得信赖。 3、规模。规模的重要性次于流动性，不一定要最大，但至少不能“迷你”。【A股“核心”之选——中证100ETF基金】在A股宽基指数体系中，有一只核心宽基指数以独树一帜的鲜明特色在一众核心宽基指数中脱颖而出，为寻求配置核心资产的投资者提供了新的解决方案，它就是中证100指数。目前全市场跟踪中证100指数的宽基ETF产品有9只，其中交投最活跃，流动性最佳的当属中证100ETF基金，代码562000。（中证100ETF基金还设有场外联接基金：A类 240014 / C类 007405）这只宽基ETF好在哪？我们按照上述选基思路逐一分析。先说中证100指数。根据中证指数公司发布的指数单张，中证100指数从沪深市场中选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场核心龙头上市公司证券的整体表现。图片来源：中证指数公司，截至2023年10月31日 1、成份股覆盖面广。从中证100指数编制来看，样本空间与中证全指相同，符合标准的主板、科创板、创业板标的和存托凭证均可被纳入指数，可以说是中证全指的“精简版”。 2、行业分布均衡。中证100指数纳入了所有中证一级和二级行业中的核心龙头公司，覆盖50个中证三级行业，且各行业市值覆盖率均维持在30%左右，具有较强的行业代表性和均衡性。行业权重分布与沪深市场基本保持了一致。图片来源：中证指数公司，截至2023年11月3日 3、成份股十分优质。中证100成份股均为A股各行业核心龙头上市公司，代表着市场认可的优质资产。值得一提的是，中证100指数是目前A股宽基指数中唯一进行了ESG负面剔除的指数，有助于降低成份股公司发生重大负面风险事件概率，更好保护投资者权益。图片来源：中证指数公司，截至2023年10月31日再来看中证100ETF基金（562000），三点优势使其在同类中更受青睐： 1、流动性同类最佳。中证100ETF基金（562000）近一年日均成交额4830万元，流动性同类最佳；同期流动性排名第二位的相关ETF近一年日均成交额仅为2303万元。 2、基金管理人靠谱。中证100ETF基金（562000）基金管理人是老牌ETF大厂华宝基金。根据公开数据，华宝基金股票型ETF管理规模跻身行业前十，旗下拥有千亿体量华宝添益ETF（511990）。两市规模前五大行业主题ETF中，华宝基金凭借医疗ETF（512170）、券商ETF（512000）占据两席。 3、规模同类第二。中证100ETF基金（562000）最新基金规模7.28亿元，位列同类第二。（以上数据来源于Wind，截至2023年11月6日）【情绪有所回暖，A股后市怎么看？】近日来A股震荡向上，周一（11月6日）市场成交额时隔4个交易日后重回万亿元上方，北向资金大幅扫货超50亿元，连续3日增仓。A股核心宽基中证100ETF基金（562000）亦呈现震荡走高趋势。图片来源：Wind，截至2023年11月6日从券商最新一周策略来看，普遍认为对于后续市场表现不必悲观，市场有望呈现震荡向上趋势。招商证券最新策略直言“A股最后两月或迎来绝地反击的窗口”。图片来源：券商中国，截至2023年11月6日未来哪个行业/主题会带领A股突围？答案无从知晓。唯一能够确定的是，A股长期向上的趋势不会逆转。基于此，相比于投资个股或行业主题ETF，配置A股核心宽基ETF的胜率或更高。此前中证指数公司和华宝基金联合举办了中证100指数主题沙龙活动，中泰证券首席经济学家李迅雷在活动中表示，在经济持续走稳、以投资为主导的经济增长模式或将面临长期转型的背景下，各行业利润预计将向产业链中具备核心研发能力的龙头企业集中，龙头上市公司代表的优质资产价值有望进一步凸显，并将成为促进资本市场高质量发展的关键。中证100指数汇聚百只行业核心龙头，反映A股核心资产的整体表现。基于中证100指数布局的核心宽基中证100ETF基金（562000）为投资者提供了分享中国经济长期发展红利的优质投资工具。风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。

金融界2023-11-07

资金最爱！汇金也加仓！爆火的宽基ETF怎么选？

是在上海证券交易所上市公司的整体表现；沪深300指数，由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只股票组成。正因为宽基ETF对行业的覆盖更“宽”，因此相比个股以及大部分行业主题ETF来说，更能有效分散风险，避免个股黑天鹅，拉长时间看，最大回撤和波动性都相对更小。目前A股估值已跌至历史相对低位，修复预期高涨。对于资金而言，无法预测未来哪个板块会率先突围，但能确定的是，A股终将走出阴霾，昂扬向上。面对行业快速轮动的震荡市场，在低点借道宽基ETF布局，能够捕捉大市反弹的收益，其胜率相对个股或行业主题ETF而言更高。（A股估值低位：Wind数据显示，截至11月6日，万得全A指数PE为17.08倍，历史分位点24.54%）【宽基ETF怎么选？】值此市场底部区域，行情一旦反转，宽基ETF也能成为最锋利之矛。那么如何挑选宽基ETF？以下思路供大家参考：首先是选指数，对于宽基指数的选择，主要看三点： 1、覆盖面够不够广。买宽基ETF图的就是一个“宽”。 2、行业配置是否均衡。各行业的权重分布最好与大盘一致。 3、成份股够不够好。成份股都是交投活跃的优质股为佳。选完指数，再来选ETF产品。现在ETF市场竞争白热化，基金公司竞相发力，一个指数通常挂钩着来自不同基金公司的多只ETF，怎么选呢？也看三点： 1、流动性。参考数据是ETF产品的日均成交额。 2、基金管理人。ETF业务成熟的基金公司更值得信赖。 3、规模。规模的重要性次于流动性，不一定要最大，但至少不能“迷你”。【A股“核心”之选——中证100ETF基金】在A股宽基指数体系中，有一只核心宽基指数以独树一帜的鲜明特色在一众核心宽基指数中脱颖而出，为寻求配置核心资产的投资者提供了新的解决方案，它就是中证100指数。目前全市场跟踪中证100指数的宽基ETF产品有9只，其中交投最活跃，流动性最佳的当属中证100ETF基金，代码562000。（中证100ETF基金还设有场外联接基金：A类 240014 / C类 007405）这只宽基ETF好在哪？我们按照上述选基思路逐一分析。先说中证100指数。根据中证指数公司发布的指数单张，中证100指数从沪深市场中选取100只市值较大、流动性较好且具有行业代表性的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场核心龙头上市公司证券的整体表现。图片来源：中证指数公司，截至2023年10月31日 1、成份股覆盖面广。从中证100指数编制来看，样本空间与中证全指相同，符合标准的主板、科创板、创业板标的和存托凭证均可被纳入指数，可以说是中证全指的“精简版”。 2、行业分布均衡。中证100指数纳入了所有中证一级和二级行业中的核心龙头公司，覆盖50个中证三级行业，且各行业市值覆盖率均维持在30%左右，具有较强的行业代表性和均衡性。行业权重分布与沪深市场基本保持了一致。图片来源：中证指数公司，截至2023年11月3日 3、成份股十分优质。中证100成份股均为A股各行业核心龙头上市公司，代表着市场认可的优质资产。值得一提的是，中证100指数是目前A股宽基指数中唯一进行了ESG负面剔除的指数，有助于降低成份股公司发生重大负面风险事件概率，更好保护投资者权益。图片来源：中证指数公司，截至2023年10月31日再来看中证100ETF基金（562000），三点优势使其在同类中更受青睐： 1、流动性同类最佳。中证100ETF基金（562000）近一年日均成交额4830万元，流动性同类最佳；同期流动性排名第二位的相关ETF近一年日均成交额仅为2303万元。 2、基金管理人靠谱。中证100ETF基金（562000）基金管理人是老牌ETF大厂华宝基金。根据公开数据，华宝基金股票型ETF管理规模跻身行业前十，旗下拥有千亿体量华宝添益ETF（511990）。两市规模前五大行业主题ETF中，华宝基金凭借医疗ETF（512170）、券商ETF（512000）占据两席。 3、规模同类第二。中证100ETF基金（562000）最新基金规模7.28亿元，位列同类第二。（以上数据来源于Wind，截至2023年11月6日）【情绪有所回暖，A股后市怎么看？】近日来A股震荡向上，周一（11月6日）市场成交额时隔4个交易日后重回万亿元上方，北向资金大幅扫货超50亿元，连续3日增仓。A股核心宽基中证100ETF基金（562000）亦呈现震荡走高趋势。图片来源：Wind，截至2023年11月6日从券商最新一周策略来看，普遍认为对于后续市场表现不必悲观，市场有望呈现震荡向上趋势。招商证券最新策略直言“A股最后两月或迎来绝地反击的窗口”。图片来源：券商中国，截至2023年11月6日未来哪个行业/主题会带领A股突围？答案无从知晓。唯一能够确定的是，A股长期向上的趋势不会逆转。基于此，相比于投资个股或行业主题ETF，配置A股核心宽基ETF的胜率或更高。此前中证指数公司和华宝基金联合举办了中证100指数主题沙龙活动，中泰证券首席经济学家李迅雷在活动中表示，在经济持续走稳、以投资为主导的经济增长模式或将面临长期转型的背景下，各行业利润预计将向产业链中具备核心研发能力的龙头企业集中，龙头上市公司代表的优质资产价值有望进一步凸显，并将成为促进资本市场高质量发展的关键。中证100指数汇聚百只行业核心龙头，反映A股核心资产的整体表现。基于中证100指数布局的核心宽基中证100ETF基金（562000）为投资者提供了分享中国经济长期发展红利的优质投资工具。风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-07

“硬科技”与“小而美”属性凸显，国泰上证科创板100ETF发起联接（019866）打造投资利器

.99%，同时也显著低于同期上证指数与沪深300指数跌幅-3.31%和-14.88%。数据同时显示，科创100指数当前市盈率TTM点位仅处于历史30%分位，具有较大上涨空间。展望后市，国泰上证科创板100ETF发起联接拟任基金经理麻绎文指出，在科技浪潮和消费复苏的持续演绎下，科创100指数景气度有望持续好转。短期来看，当前市场位于较低位置，政策端继续打出“组合拳”，市场有望在各项政策的利好带动下反弹，中小盘成长在市场反弹行情中表现也往往更具爆发力和吸引力。中长期来看，人工智能、高端制造、创新药等对国内中长期经济、社会发展有明显推动的成长板块或将成为超额收益的主要来源。随着国内经济出现改善信号，流动性宽松等利好有望助力中小盘成长在反弹行情中表现占优，同时考虑到科创板相关行业属性以及未来的业绩增速，当前估值已达合理水平，科创板100指数正迎来较好的配置窗口期。目前国泰基金旗下的国泰上证科创板100ETF发起联接基金正在发行中，感兴趣的投资者可以结合自身风险偏好，通过蚂蚁基金、天天基金、腾安基金、京东肯特瑞、同花顺等销售渠道购买。注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资于科创板股票，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括股价波动风险、流动性风险、退市风险和投资集中风险等。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

金融界2023-11-07

诺安基金市场周观察：美联储11月会议继续按兵不动，对黄金的影响有哪些？

SENSEX30指数上涨0.9%，中国沪深300指数涨0.6%、恒生指数涨1.5%。俄罗斯是上周为数不多下跌的市场。行业层面，全球股市各行业均取得正收益，信息科技、电信业务和可选消费三个行业板块录得较大涨幅，板块业绩超预期为主要推动因素。债券市场方面，美国十年期国债收益率从高位回调，上周大幅下行32.2bp至4.572%；欧洲多数国家国债收益率下行，下行幅度小于美国国债，多数在20bp左右。日本十年国债收益率持续上行，上周上行3.2bp至0.913%。大宗商品方面，原油和燃油价格继续回落；多数工业金属价格持续上涨；黄金和白银贵金属价格上涨；农业商品价格表现分化。汇率方面，上周五美联储召开议息会议暂停加息，美元指数调整、跌破106关口至最新105.0541。美国10月非农就业人数为新增15万人，低于预期18万人，前值从33.6万人下修至29.7万人。失业率为3.9%，高于预期和前值的3.8%；时薪同比为4.1%，高于预期4.0%，前值从4.2%上修至4.3%，环比为0.2%，低于预期0.3%，前值从0.2%上修至0.3%。10月新增就业人数放缓受制造业和服务业共同影响。美国汽车工人联合会(UAW)罢工直接影响了制造业就业，劳工部发布的月度罢工报告显示，在10月份的在职人数统计期间，福特和通用等全美范围内的装配厂中，有2.53万名工人处于闲置状态，影响蔓延到了制造业就业中，较为明显的则是10月制造业裁员3.5万人，而9月制造业新增就业1.9万人。但目前罢工事件已结算，预计11月制造业新增就业人数或将回升。服务业方面，休闲和酒店临时招聘放缓，使得10月比9月新增就业人数大幅减少近12万人。10月薪资增速同比持续下行，支持美国通胀持续缓解。此外，美国10月ISM制造业指数为46.7，低于预期和前值49，新订单指标和就业指标均较上月下滑，订单下滑背景下企业通过裁员减缓压力，但价格指标上行，主要受近期能源价格上涨影响。10月ISM服务业指数下降1.8至51.8，低于预期的53。支付价格、库存、就业等多个指标均较上月下行，但新订单指标的上涨减缓了对服务业下滑的担忧。美国财政部11月1日公布再融资报告，计划下周发行再融资债券共计1120亿美元，此前市场预期为1140亿美元。美联储11月议息会议继续暂停加息，联邦基金目标利率维持在5.25~5.50%之间，维持缩表节奏不变。美联储在货币声明中对经济增长描述更加乐观，由9月“稳步增长（solid pace）”调整为“强劲增长(strong pace)”，鲍威尔在发言中称“美国当前经济强劲程度远超预期，可能加剧通胀风险，认为加息暂停一段时间后很难再重启的观点是不正确的”，因此保留了进一步加息的选项。就业方面，认为劳动力市场依然紧张，但供需状况继续趋于平衡。此外还表达了对长端美债收益率大幅上升后引发金融状况收紧的担忧。美联储11月会议整体基调偏中性，未来政策利率走向仍取决于经济数据的走势及评估。11月议息会议后，市场预期后续再加一次息的概率从或40%左右降至30%左右；首次降息时点的预期从或明年6月提前至明年5月，明年全年降息幅度的预期从或75bp升至100bp。 QDII基金近期观点诺安油气能源基金：布伦特原油期货价格从90.48美元/桶下降至84.89美元/桶，周度下跌6.18%，WTI原油期货价格下跌5.88%至80.51美元/桶。尽管巴以地区局势仍不稳定，但国际油价已回落冲突发生前水平。尽管油价下行，但股票市场回暖，标普能源指数上涨0.98%。根据美国能源信息署（EIA）数据，截至10月27日当周美国原油产量为1320万桶/天，与前值持平。根据RYSTAD ENERGY数据，OPEC组织10月产量为2806万桶/天，高于9月的2796万桶/天；其中沙特产量为897.6万桶/天，与9月份持平；伊朗产量增加至301万桶/天，为2018年11月以来新高；俄罗斯为950.8万桶/天，低于9月958.8万桶/天。非OPEC组织10月产量为4724万桶/天，略高于9月的4720万桶/天。库存方面，美国商业原油库存增加77.3万桶，预期为增100万桶；库欣原油库存增加27.2万桶；战略原油库存连续三周维持不变，最新战略储备库存为3.5127亿桶，油价走高或影响美国战略库存补库进度；美国商业原油库存和库欣原油库存低于过去五年库存低位，战略原油库存仍处于历史低位。成品油方面，汽油库存增加6.5万桶，预期为减少22.8万桶；馏分燃油库存减少79万桶，预期为减少114万桶；汽油库存略高于过去五年均值水平、燃油库存接近过去五年库存低位。从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定，OPEC+延伸减产政策；原油总库存低于过去五年低位水平；需求端中国原油消费逐步向好，欧美虽有经济衰退预期但实际影响可能有限。供需各种因素叠加下，下半年供需较上半年转为紧平衡。此外，近期地缘政治局势对油价影响增加。巴以战争等地缘冲突对油价影响明显，以色列和巴勒斯坦均非产油国，如果仅是巴以间冲突对油价影响有限。但如果冲突蔓延至中东其他产油国，如伊朗、叙利亚等，不排除油价仍需计入更多的地缘不确定性溢价。当前较低的原油库存除了给油价提供底部支撑外还会增加油价上行弹性。预计油价中枢有望较上半年上移。诺安全球黄金基金：尽管巴以冲突仍在持续，但美债收益率大幅回落，市场避险情绪收敛，国际黄金价格维持在1980~2000美元/盎司高位，周度表现为+0.68%。股票市场回暖、VIX指数大幅回落，实际利率、美元指数均出现明显回调，黄金ETF持有量小幅增加。对于后市展望，美联储11月议息会议继续按兵不动，未来加息与否仍取决于未来美国经济数据，我们倾向认为年内或不再加息。美国高利率前期已经造成了多家银行破产等金融市场的扰动，制造业也不断萎缩，后期对服务业以及劳动力市场压力也将逐步加大，美国经济增长仍有一轮放缓压力。但在美国目标利率拐点出现前，美国经济增长预期和长端利率以及实际利率走势仍将制衡黄金价格表现。此外，也需关注当前美强欧弱的经济增长预期分化下对汇率变化的影响。受美国财政部发债、美联储缩表减少美债持有、以及当前较为强劲的经济预期影响，预计美债长端收益率仍将维持于高位，短期黄金仍受利率和美元指数压制。但我们预计2024上半年美国经济放缓的迹象或更为明显，而且高利率以及近期地缘政治风险或使得金融市场波动性较前期增加，黄金投资逻辑从短期避险需求逐步向中长期美联储降息演绎。近期黄金价格受地缘政治冲突和市场避险情绪升温而上涨明显。我们建议投资者积极关注黄金价格走势，关注巴以战争是否有进一步蔓延的可能，逢低逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。诺安全球收益不动产：富时发达市场REITs指数上涨8.14%，表现好于发达市场股票。各行业REITs均收涨，其中零售、酒店及娱乐、办公、工业板块跑出相对收益，特种、住宅及医疗相对落后。往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱。但亦不应过早预期美联储降息，降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。三季度业绩REITs公司业绩陆续公布，从超预期强至弱幅度排序依次为酒店及娱乐、零售、工业，对板块业绩预期的上调推动了相关板块的表现。对于业绩展望，工业、特种REITs相较于其他行业有相对优势，但增速将逐步回落，医疗保健和住宅类业绩则相对稳健。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。建议投资者增加对海外REITs的关注，把握中长期配置机会。

金融界2023-11-06

中欧基金市场周观察：政策利好有望促使市场走出底部区间

一周市场回顾上周沪深300指数上涨0.61%，上证综指上涨0.43%，深证成指上涨0.85%，创业板指上涨1.98%；分行业来看，上周涨幅前三为：传媒板块（+5.13%）涨幅第一，主因真人扮演类爆款游戏带动相关公司持续上涨；电子板块（+4.32%）涨幅第二，主因消费产品销量不断超越预期，呈现底部反转；食品饮料板块（+4.27%）涨幅第三，主因龙头企业提价时点超预期。上周跌幅前三为：建筑材料板块（-2.12%）跌幅第一，主因房地产产业链恢复不及预期；房地产板块（-1.84%）跌幅第二，主因房地产行业恢复不及预期；钢铁板块（-1.26%）跌幅第三，主因前期相对收益较高，有资金获利了结。 (数据来源：wind，截止日期：2023/11/3) 中欧观点中央金融工作会议的召开进一步彰显稳经济的态度与决心，市场情绪也受到明显提振。近期政策利好不断，一万亿特别国债发行同时中央不再受限3%赤字率的软约束，表明后续财政刺激力度加码的可能性出现提升。汇金连续增持对于市场情绪的企稳有望起到更关键的作用。这些边际变化有望加速市场回暖进程。在前期市场快速大幅调整从而情绪释放后，市场可能已经触及中期底部区间，但由于市场情绪修复需要时间，对A股边际变化的感知可能有些缓慢，因此在市场见底后整体估值修复速度可能偏慢。配置建议从中国经济基本面来看，经济数据总体向好回升，最困难的时刻可能已经过去，未来持续稳健复苏的前景值得期待。在海外加息与国内放缓的尾端，配置对于经济复苏更敏感的行业有望获得更高的赔率。同时注意维持对高防御性的科技类行业的配置仍是避免陷入高波动风险的有效方式。可以重点关注以下三类行业，首先是估值处于历史低位、对经济复苏高度敏感、且具备高现金价值的周期行业，这些公司同时在利率走低的背景下更受欢迎；其次是估值在大幅调整后已具备更高安全边际的可选消费和医药等行业；最后是表现出上行拐点的特征的周期行业如半导体和电子板块等，以及科技板块中已具备估值性价比的新能源等。对于债券市场，政策利空尚未出尽，四季度预计较难有趋势性行情；市场博弈资金宽松和降准预期，当前至11月中可能有阶段性交易机会。曲线可能长期偏平：一是汇率约束资金利率下行空间，二是需要关注短端国债的供给量持续偏高的可能性。

金融界2023-11-06

外资持续流出！大摩：全球基金10月再抛中国股票，第三个月净卖出逾30亿美元

月，MSCI中国基准指数下跌4.3%，沪深300指数下跌3.2%。被抛售的股票包括京东(9618.HK)、小米(1810.HK)和中国建设银行(601939.SS)。但对互联网巨头阿里巴巴(9988.HK)和百度(9888.HK)以及保险公司友邦保险(1299.HK)的押注也有所增加。另外，高盛主要服务数据显示，截至10月底，对冲基金在中国的净配置从9月底的8.1%上升至8.5%。

云涌2023-11-06

会员

方正证券11月ETF轮动策略组合：红利基金LOF、食品ETF、消费龙头LOF/ETF、银行ETF、中证100ETF基金

有连云2023-11-06

沪深300ETF易方达(510310)：午后延续走强涨超1%，外资回流或利好相关权重行业成份股

/年，托管费为0.05%/年，在全市场沪深300指数型基金中均属较低。数据来源：Wind 截至2023年11月6日该基金紧密跟踪沪深300指数，截至2023年11月6日14:28，指数成份股中，方正证券、三七互娱涨停，芒果超媒上涨9.83%，恩捷股份、迈为股份等个股跟涨超8%。数据来源：Wind 截至2023年11月6日沪深300指数由中国A股市场中规模大、流动性好的最具有代表性的300只证券组成，以综合反映中国A股市场上市公司证券的整体表现。截至2023年11月3日，该指数的前十大权重股包括贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、五粮液等各行业头部企业，前十大权重股占比合计约22.35%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）图片来源：中证指数官网，数据截至2023年11月3日消息面上，美国PMI、非农等经济数据不及预期，美联储紧缩预期大幅降温，叠加美国财政部长债增发步伐放缓等利好驱动，近期美债收益率大幅下行至4.5%，全球资本市场风险偏好较为显著修复。上周，北上资金在连续净流出四周后首次转为净流入（+5.57亿），外资回流利好沪深300权重行业成份股。中邮证券认为，展望后市，A股仍在反弹途中。美联储暂停加息和美国非农数据不及预期后投资者对未来进入降息周期的预期大大提前，国际风险资产定价中枢将上移，因中美利差走阔而承压的人民币汇率也迎来回升后北向资金将由流出转向流入。相关经济会议同时提及跨周期调节和逆周期调节，总量政策加码注重2024年经济目标的态度明显；相关部门发文强调金融安全的重要性，或将削弱市场做空力量，有望提振市场风险偏好。沪深300ETF易方达(510310)，场外联接(A类：110020；C类：007339)。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-06

德邦证券：茅台提价右侧拐点明确，建议重视白酒底部机会

机会。本周白酒板块上涨5.67%，好于沪深300指数5.06pct，主要原因是茅台超预期提价带动板块上涨。本周贵州茅台发布公告，自2023年11月1日起上调公司53%vol贵州茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为20％。此次调整不涉及公司产品的市场指导价格。我们认为，茅台时隔6年再提价，对行业中长期影响深远，有望逐步带领整体白酒价格带进一步上移，进而扩大整体白酒市场规模。从10月15日开始，我们持续提示白酒三季报开始启动beta行情，在估值回落至低位+报表持续兑现+茅台大幅提价背景下，我们看好白酒整体beta行情，仓位是关键胜负手，首先建议加大高端酒茅台、老窖、五粮液配置，其次看好动销好有基本面的个股，推荐山西汾酒、珍酒李渡、古井贡酒、迎驾贡酒等。

金融界2023-11-06

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