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突发重磅爆料！4只中国ETF突迎“巨额资金流入” “国家队”或正全力支撑经济
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的一篇报道称，过去两周，追踪中国蓝筹股沪深300指数(CSI 300)的4只ETF获得了巨额资金流入，这促使人们猜测，中国政府的“国家队”正在努力支撑经济。（截图自金融时报）总部位于上海的咨奔商务咨询(Z-Ben)指出，在短短8个交易日内，这4只ETF吸引了44亿美元的资金流入，使它们的总资产超过250亿美元，这可能表明有“国家队”的参与。“国家队”是2015年创造的一个术语，指的是通过干预支撑股市的大型政府附属机构。有关新一届中央政治局可能开始采取行动的猜测，得到了7月24日中国最新一次政治局会议的消息的推动。在会议上，中国领导人誓言要提振经济，“通过增加居民收入扩大消费”。咨奔商务咨询指出，4只基金中规模最大的华泰柏瑞沪深300 ETF的资产管理规模已超过1000亿元人民币(合138亿美元)，成为除货币市场基金工具外首只达到这一规模的ETF。另外三只ETF由华夏基金与麦肯锡(Mackenzie)的合资公司(嘉实基金与DWS的合资公司)，以及易方达(E Fund)提供。易方达是四家ETF提供商中唯一一家在国内拥有100%股权的ETF。咨奔的研究主管Ivan Shi说，很难知道国家队是否在工作。（图源：咨奔商务咨询、金融时报） “我的观点是，过去两周的资金流不同于过去三年的资金流，”他说道。“是不是国家队，我不知道。但我怀疑其中可能有一些国家队的元素。” 在中共中央政治局会议后的两周内，沪深300指数上涨5.7%，但在8月11日回吐了大部分涨幅，仅上涨2.1%。尽管出现了温和反弹，但仍比2021年2月的峰值低33%。然而，瑞联财智(Rayliant Global Advisors)董事总经理兼研究主管Phillip Wool表示，尽管如果国有资产配置机构将部分资金投入ETF，他不会感到意外，但最近的趋势是国家队的干预力度有所减弱。瑞联全球顾问提供一种在美国上市的积极管理型ETF，投资于中国在岸企业。他表示:“一些国内投资者实际上对政府明显缺乏对国内股市的支持感到失望。” 因此，他预计不会看到2015年那种明显的支持水平。 “在某些方面，国家队的运作方式就像一个有着深刻价值偏见的反向投资者:他们在市场人气最糟糕的时候投入资金，”Wool说。但他也辩称，这些隶属于政府的机构专注于整个市场将是一种偏离，因为近年来它们一直是有选择性的，比如对沪深300指数成分股中的金融股表现出偏爱。他指出，尽管他认为不太可能，但如果中国决定转向使用大盘ETF作为干预经济的一种手段，那将是在效仿日本开创的先例。作为货币宽松计划的一部分，日本央行从2010年开始购买追踪国内东证(Topix)和日经指数(Nikkei)的股票ETF。截至2023年3月底，它持有2660亿美元的ETF。专注于中国的研究和咨询集团Gavekal的高级分析师Thomas Gatley表示:“国家队的诊断相当有道理，但……我不认为这些金额能改变现状。” 他指出，与上海和深圳股市今年的日均交易额在6000亿元人民币至1.2万亿元人民币之间的水平相比，ETF的流入只是“沧海一粟”。但他也补充说，国家队在ETF中的活动将使其更难被发现。他表示:“如果我们谈论的是未来持有数万亿元人民币股票敞口的ETF，那么判断国家队是否参与其中将会困难得多。”
财经风云 2评论2023-08-15
风雨欲来！两则消息传来中国遭遇“股汇双杀” 美媒：中国或开始发生翻天覆地的变化
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约2.2%。中国股市周一也出现下跌，沪深300指数跌幅高达1.8%，抹去了7月24日中共中央政治局会议发出促增长基调后的大部分涨幅。由于投资者寻求将债券作为避风港，债券价格上涨。中国10年期国债收益率下降1个基点，至2.62%，逼近今年低点2.59%。受累于流动性问题担忧，中国销售额最大的开发商碧桂园的股价大幅下挫。类似地，信托公司中融国际信托的两家客户上周五说，该公司推迟了到期理财产品的付款，加剧了金融行业的动荡迹象。这两大担忧也令投资者对人民币的看法也有所恶化。投资者将评估定于周二公布的更多7月份数据，包括工业产出、零售销售和固定资产投资。央行当天对人民币4000亿元(合551亿美元)到期政策贷款的月度操作也将为其放松政策的意愿提供一些线索。汇丰控股有限公司的分析师在一份研究报告中写道:“如果更多的行业——比如负债累累的地方政府——屈服于去杠杆化，中国大陆经济可能会受到更大、更长的损失。在这种放缓中，货币贬值往往既是后果，也是解决方案的一部分。”
财经风云 1评论2023-08-15
外资还在抛！中国刺激力度太小、速度太慢：股市极度悲观、人民币直逼年内低点
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来的全部涨幅。继上周暴跌3.4%后，沪深300指数收盘下跌0.73%。这一走势抹去该指数在7月24日中国政治局会议发出促增长基调后取得的大部分涨幅。在香港上市的内地股票指数下跌2.8%。由于越来越多的迹象表明，经济复苏正在失去动力，政治局会议后的涨势出现逆转，人们越来越担心，中国方面应对经济放缓的措施力度太小、速度太慢。 “市场情绪极度疲软，政治局的提振看起来只是过去几个月普遍存在的悲观主题中的一个插曲，”Shanghai Youpu Investment Co.执行董事Wang Mingli说，“在短暂的乐观情绪之后，投资者再次感到失望，因为他们意识到，政策仍然不够具体，无法真正提振经济。” 纳斯达克金龙中国指数上周五下跌3.7%，也回吐了最高会议以来的涨幅。与此同时，恒生指数本月跌逾7%，落后于摩根士丹利资本国际亚太指数逾5%的跌幅。碧桂园控股是香港恒生指数跌幅最大的个股之一，该股盘中一度重挫17%，至创纪录低点。一场危机正在这家曾是中国最大开发商的公司酝酿之中。此前，该公司旗下子公司停止了境内债券交易，摩根士丹利下调评级后，该公司股价也出现了下滑。其他中国资产也面临压力。离岸人民币汇率接近跌至年内低点，尽管此前中国央行加大了对人民币的支持力度，设定了强于预期的中间价。 “看多中国的人确实有一堵巨大的担忧之墙”，外国投资者继续抛售，Kamet Capital Partners Pte的投资主管Derek Tay说，“碧桂园最新的盈利预警引发了大量的裂缝，信贷风险也不例外。” 在政治局会议召开后的两周内抢购中国境内股票的海外投资者，上周每天都在抛售，净撤出人民币255亿元(合35亿美元)。这是自去年10月以来最多的一周。周一，资金继续流出，截至午盘，全球资金撤出人民币24亿元。摩根士丹利的AlphaWise全球跨国公司中国情绪指数显示，从宏观、消费、劳动力和成本指标来看，全球跨国公司在2023年第二季度对中国的看法“不那么乐观”。包括Laura Wang在内的策略师在一份报告中写道，这是自2021年底以来，市场情绪首次在所有四个方面都出现恶化。
超启2023-08-14
中国突然出手了！全球市场上演过山车行情，碧桂园又曝新消息小心日元“黑天鹅”
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济出现恶化迹象，作为中国内地股市基准的沪深300指数，目前正接近抹去上月政治局会议后所取得的全部涨幅。债市方面，欧洲政府债券收益率小幅走低。美国国债收益率稳定在去年11月以来的水平附近，因市场猜测美联储将维持利率在限制性区间，令期待宽松政策的投资者失望。本周晚些时候的焦点将是美联储最新政策会议纪要，交易员将寻找美联储下一步行动的线索。 “股票市场在过去两三个月里出现了相当强劲的反弹，因为市场希望即将看到利率见顶，”Bell说，“市场之前有点急躁，现在我们必须先经历好消息，才能再往上跳一步。” 汇市方面，日元兑美元在突破年内高位145.07后持稳，因投资者开始关注日本政府可能像去年那样进行干预的迹象。自去年3月以来，卢布首次跌破1美元兑100卢布的重要心理关口，原因是俄罗斯在乌克兰的战争仍在继续，而国际制裁又扼杀了俄罗斯经济。
厉害啦2023-08-14
300ETF基金（510330）震荡回调，距离120月均线仅一步之遥！
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300ETF基金（510330）跟踪的沪深300指数震荡回调，但依旧不改大额资金持续不断的流入。即使上周五（8月11日）遭遇超过2个点的深跌，资金流入仍在持续。如下图中统计数据所示，截至8月11日，以300ETF基金（510330）为代表的跟踪沪深300的19只场内ETF， 32个交易日持续不间断净流入，合计净流入超539亿元。（数据来源： Wind，截至2023.8.11）资金近期为何如此青睐沪深300呢？指数的120月均线，或许能帮你一探究竟！如图，2023年5月底至今，指数正在120月均线附近。（数据来源： Wind，截至2023.8.11）近10年，当沪深300指数触碰120月均线后，大概率就是熊市见底：比如16年年初，18年年底。即使像11年11月到14年11月，也不过是围绕120月均线震荡，后续上涨的动力反而更为强劲。 2022年年底，沪深300指数短暂跌破120月均线，今年5月底以来，指数在进行二次探底中，已进入底部区间，这也就解释了为何资金会31个交易日持续不间断流入沪深300。正如私募基金经理李蓓所言：沪深300现在市场估值水平较低，指数的风险已经释放了大部分，后续向下空间不大，沪深300将进入慢牛。相关产品： 300ETF基金：510330 300ETF联接基金A类：000051 300ETF联接基金C类：005658 风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-14
【直击亚市】碧桂园又暴跌！日元击穿145引发干预猜测美债跌跌不休
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股市指数创下6月份以来的最低收盘水平。沪深300指数是中国在岸股票的基准，由于经济出现恶化的迹象，该指数现在几乎抹去了上月政治局会议后的所有涨幅，同时离岸人民币汇率徘徊在今年的最低水平附近。碧桂园控股有限公司(Country Garden Holdings Co.，简称：碧桂园)一度是中国销售额最大的私营开发商，由于该公司有可能加入拖欠债务的行列，因此受到了关注。周一，该公司在香港的股价一度大跌15%。 Alpine Macro Inc.的首席新兴市场和中国策略师Yan Wang说，投资者目前还没有考虑到中国官员会带着必要的工具来改善这种局面的可能性。 “悲观情绪很重，”他对彭博表示，“一些开发商的股价显然非常低迷。所以市场并没有为此定价。” 令市场更加不安的是，中国最大的私人财富管理公司之一未能按时支付出售给中国高净值客户和企业的投资产品，这引发了人们对此类产品可能发生更多违约的担忧。与此同时，日元兑美元在突破145.07的年内高位后持稳，因投资者开始关注日本政府可能像去年那样进行干预的迹象。截至上周五，日元已连续五天走弱，而过去四周，随着美国国债收益率上升，美元走强指数有所上升。 “到目前为止，缺乏口头干预表明他们可能有耐心，”包括Charu Chanana在内的盛宝资本市场策略师在一份报告中谈到日本官员可能干预汇市时说。“本周日本的GDP和CPI数据可能是关键，美国的零售销售等数据也将是重点，如果这些数据更加坚挺，可能会继续推高收益率。” 美国国债延续了跌势，上周五美国生产者价格指数(ppi)涨幅超过预期，可能在更长时间内帮助利率保持在较高水平。继美债走势之后，新西兰10年期国债收益率升至2011年以来的最高水平。上周五的美国交易时段，科技巨头股价下滑，经济数据喜忧参半，导致股市疲软，难以找到方向。在动荡的交易中，标准普尔500指数收于一个月低点，跌幅仅为0.1%。纳斯达克100指数创下今年以来最长周连跌，徘徊在15,000点左右。曾经的债券之王Bill Gross表示，股市和美国国债多头是错误的，因为这两个市场都被“高估”了。这位太平洋投资管理公司前首席投资长对彭博电视台说，10年期美国国债收益率的公允价值约为4.5%，而目前的水平为4.15%。与此同时，周五的经济报告几乎没有改变掉期市场对美联储下个月将暂停加息的押注。交易员还继续预计，美联储将发出对抗通胀的战斗尚未结束的信号。尽管汽油和食品价格上涨，但8月初密歇根大学衡量的消费者通胀预期意外下降。与此同时，上个月的生产者价格涨幅超过预期，主要是由于某些服务类别的价格上涨。不过，高盛集团的经济学家预计，美联储将在明年6月底之前开始降息，并从那时起按季度逐步下调利率。油价周一下跌，此前油价录得自2022年年中以来最长的单周涨幅。多份报告预测需求将增加，这给油价上涨带来新的推动力，涨势的基础是供应中断风险增加和沙特延长减产。
风起2023-08-14
人民币又危险了！中国7月数据几乎都不及市场预期离岸人民币逼近今年低点
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能在7.30找到支撑。周一亚市盘中，沪深300指数下挫2%，几乎抹去7月24日中共中央政治局会议发出促增长基调后的所有涨幅。投资者将评估定于周二公布的更多中国7月份数据，包括工业产出、零售销售和固定资产投资。中国央行周二对人民币4,000亿元(约合551亿美元)到期政策贷款的月度操作也将为其放松政策的意愿提供一些线索。汇丰(HSBC)分析师在一份研究报告中写道：“如果更多的行业——例如高负债的地方政府——屈服于去杠杆化，中国大陆的经济可能会受到更大、更长的损失。在这种放缓中，货币贬值往往既是一种后果，也是解决方案的一部分。”
风枫2023-08-14
IF当月合约剔除分红后年化基差11.09%，沪深300ETF易方达（510310）连续20个交易日资金净流入，合计“吸金”约60亿元
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年化基差11.09%。该基金紧密跟踪沪深300指数，该指数现下跌1.4%，指数成份股中，TCL科技上涨2.05%，华能国际、迈瑞医疗等个股跟涨；金龙鱼下跌10.49%，长安汽车、红塔证券等个股跟跌。资料显示，沪深300指数由中国A股市场中规模大、流动性好的最具有代表性的300只证券组成，以综合反映中国A股市场上市公司证券的整体表现。截至2023年8月11日，该指数的前十大权重股包括贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、五粮液等各行业龙头个股，前十大权重股集中度22.27%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）图片来源：中证指数公司，截至2023年8月11日西南证券认为，沪深300指数估值低位，长期收益突出，指数增强策略超额稳健。沪深300指数PE位于近三年、近五年、近十年从低到高的1.31%、6.67%、22.07%分位，均处于历史较低水平，或已进入价值洼地，长期配置价值不断凸显。关注沪深300ETF易方达（510310），场外联接（A类：110020；C类：007339）。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!
有连云2023-08-14
中欧基金一周观察：行业估值水平已恢复均衡
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一周市场回顾上周沪深300指数下跌3.39%，上证综指下跌3.01%，深证成指下跌3.82%，创业板指下跌3.37%；分行业来看，上周无上涨行业上周跌幅前三为：通信板块（-6.26%）跌幅第一，主因美国限制对华相关领域投资影响行业情绪；建筑材料板块（-4.87%）跌幅第二，主因房地产行业暴雷风险仍处于较高水平；家用电器板块（-4.79%）跌幅第三，主因龙头企业拟增发H股对行业影响较大。 (数据来源：wind，行业分类为申万一级行业，截止日期：2023/8/11) 中欧观点 7月底后市场情绪出现好转，但受上周经济金融数据表现拖累，上周市场下跌幅度有所加大。7月社融数据显示经济活动仍处于较弱水平。但部分结构性亮点（对汇率稳定和资本市场活跃度的关注等）带动周期板块的市场情绪修复。鉴于政策对当前经济压力的纾困能力仍需等待数据验证，同时资金面的边际增量仍有待观察，情绪回暖后的A股市场短期振幅可能较7月将进一步扩大。从相对估值角度来看，周期的相对低估已被市场纠偏，后续需关注高频经济数据的进一步验证，若经济指标得以恢复，那么周期板块后续存在估值进一步扩张的动力并有望延续成为市场主线。自下而上来看，近期开启周期复苏交易的电子半导体、基本面相对优异的线下服务和保险等有望持续迎来财报验证的机会。配置建议若后续市场风险偏好改善，那么机构投资者低配且估值处于历史底部的行业弹性显著更强。可关注估值处于历史底部、对经济复苏高度敏感、且具备高现金价值的周期行业，这些公司同时在利率走低的背景下更受欢迎；其次估值在大幅调整后已具备更高安全边际的新能源和医药等行业。以及市场整体调整后更具性价比的细分复苏行业，如基本面改善的近距离接触型行业如服务消费、出行和保险；最后可关注开始表现出上行拐点的特征的周期行业如半导体和电子板块等。对于债券市场，7月底会议之后市场对于政策经历了由强到弱的转变但整体还是偏谨慎，信用事件出现市场预期可能转向悲观，资金也会维持宽松，利率将再度下行，利率曲线陡峭化，3-5年优于10年。
金融界2023-08-14
李大霄：呼吁救市！呼吁长期资金救市，保护散户很重要
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，上证50指数9.8pe1.27pb，沪深300指数11.7pe1.37pb，恒生指数8.9pe0.92pb，央企指数已经低于恒生指数。估值吸引力在持续加大。从前期低位2023年6月26日3144点以来，已经坚持了一个半月，这段时间是政策利好密集期，政策态度越来越明确，不排除会出台更加多的政策措施。距离转机渐行渐近。呼吁救市。
金融界2023-08-14

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