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格隆汇·十大核心ETF前三季度跑赢沪深300超20%！A500ETF基金(512050)期内涨超24%
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度累计涨幅继续扩大至38.96%，跑赢沪深300指数（同期上涨17.94%）21个百分点。其中科创芯片ETF在9月继续领涨，期内涨幅高达16%，前三季度累计上涨75.2%。创业板50ETF紧随其后，9月累计上涨14.53%，前三季度累计数上涨59%。A500ETF基金(512050)在9月上涨4.52%，前三季度累计涨幅为24.11%。券商ETF9月表现不佳，期内下跌4.73%。前三季度涨幅最猛的是港股创新药ETF，累计上涨111.17%。 01、A500ETF基金(512050)前三季度涨超24% A500ETF基金(512050)在9月上涨4.52%，前三季度累计涨幅为24.11%。截至9月29日，在宽基ETF持续失血的情况下，A500ETF基金(512050)连续四日获得资金净申购，净流入额高达19.16亿元。在9月，中证A500指数继续跑赢沪深300指数超1个百分点，前三季度累计涨幅比后者多近4%。中证A500指数跑赢的背后得益于指数编制的优势，采用“行业均衡、ESG评价、互联互通”三大筛选机制，100%覆盖全部中证二级行业，囊括91个三级行业的龙头股，更全面刻画A股核心资产的整体表现，新经济相关产业权重占比67%，是一揽子龙头公司的代表指数。中证A500指数对中证二级行业、中证三级行业覆盖数量均高于沪深300，行业分布均衡，相比沪深300超配工业、信息技术等，更加侧重成长性板块，风格更均衡+龙头更密集，宽基中代表性更好。中证A500指数成分股龙头股票数量显著高于沪深300和中证500，且指数ROE盈利质量更好，更侧重的成长板块在政策驱动下，A500ETF基金(512050)长期增速有望领先。 2、创业板50ETF前三季度涨近60% 创业板50ETF紧随其后，9月累计上涨14.53%，前三季度累计数上涨59%。创业板50ETF紧密跟踪创业板50指数，从创业板中筛选出市值最大、流动性最优的50只龙头股，高度集中于新能源、科技、医药三大战略新兴产业。前十大权重股包括宁德时代、东方财富、迈瑞医疗等行业标杆企业，覆盖动力电池、金融科技、医疗器械等细分领域。这种配置既捕捉新能源汽车、储能、AI等技术革命的红利，又包含创新药、高端制造等长期成长赛道，形成“科技+消费+周期”的均衡组合。创业板50指数以高波动、高弹性著称，在市场上涨周期中往往大幅跑赢大盘。例如，2019-2021年牛市期间，该指数涨幅达224.1%，远超沪深300的120%；2024年9月至10月短期涨幅达70.6%，2025年4月以来再次上涨79.1%，连续领跑主流宽基。开源证券指出，创业板的启动往往依赖产业趋势/景气赛道的产生；上涨过程中伴随权重的更迭；从行业权重演变来看，创业板在本轮呈现出明显的“多元共存”特征，除部分AI硬件的权重股外，新能源依然是中坚力量。因此创业板未来空间除AI产业的景气演变外，同样需要关注固态电池等需求增长问题，但在反内卷政策的加持下供给端修复也有望驱使板块估值上行。 3、券商ETF9月下跌4% 券商ETF9月下跌4.73%，年内涨幅缩小至7%。回调一月有余的证券板块本周突然爆发，或许与节后是三季报密集披露期，受益于三季度股市交易活跃和两融规模提升明显，证券板块的业绩具备一定确定性。三季度，A股日均成交额达2.1万亿元，环比增长67%，同比翻了2倍。且证券板块估值仍处相对低位。截至9月26日，A股证券板块为1.52xP/B，处于过去十年42%分位。事实上，过去一个月有超230亿资金净流入证券主题ETF，其中券商ETF净流入额高达60.3亿元。资金坚定抢筹的背后，得益于行业基本面迎来诸多积极变化： 1、7、8月居民存款连续两个月同比少增，非银存款连续两月同比多增，或与存款搬家进入股市有关。叠加8月A股新开户数持续高增，A股日均成交额达到2.25万亿元，超过2024年9月及2015年6月，或能印证居民存款入市趋势。 2、从证券业绩来看，上半年净利同比增逾40%，随着下半年市场成交额持续攀升，经纪业务有望持续增长。申万宏源指出，站在当前时点，券商行业景气度向上，但估值处于合理区间，且行业处于低配状态，认为券商板块目前具备“好行业”、“好价格”、“好公司”特征！
格隆汇09-30 17:41
主动权益一年“翻倍基”近250只易方达等公司领跑
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4”行情爆发以来已一年时间，在此期间，沪深300指数震荡上行，目前已突破去年10月高点，站上4500点；上证指数迭创新高，刷新近10年高点；创业板指今年下半年强势爆发，年内涨幅近50%。在这一轮行情中，主动权益基金1一扫过去三年的阴霾，展现出较强的超额收益创造能力。Wind数据显示，今年以来截至9月26日，在成立时间满6个月的近4300只主动权益基金中，有近3000只年内收益超20%，700多只收益超50%，125只收益在80%以上。根据统计，这125只基金分别来自51家基金公司，易方达旗下有12只，富国旗下有11只，数量显著领先。如果拉长时间至一年，截至9月26日，全市场4200多只基金中有近250只业绩翻倍，其中财通、易方达、信达澳亚、富国的“翻倍基”数量在10只以上，表现优秀。从公开持仓来看，这些绩优基金大多通过提前布局，抓住了本轮行情涨势较好的热门板块，比如科技、医药、港股新消费等。以头部公募易方达为例，旗下绩优产品不乏科技行业主题基金，如易方达信息产业、易方达战略新兴产业、易方达科技创新等；旗下基金经理武阳、刘健维、何一铖管理的产品也主要投向通信设备、电子元件等科技板块细分领域，超额收益显著，展现出较强的行情把握能力和扎实的个股挖掘能力。近年来，在国家加快培育新质生产力的背景下，基金公司加强相关领域研究，积极打造“科技战队”。易方达基金强化投研体系建设，探索科学投资方法，加强对新技术、新业态的研究广度和深度，提升科技创新领域投研能力，近年来涌现出如郑希、武阳、刘健维、蔡荣成、欧阳良琦等一批擅长科技领域投资的基金经理，他们聚焦科技成长类资产，秉持长线思维，对产业发展逻辑和脉络进行深度思考，并通过高频跟踪对产业边际变化保持高度敏感，前瞻性把握时代科技产业变革趋势，精选具备竞争优势的个股并在估值合理时布局，力争为投资者获取长期可持续超额回报、分享国家科技发展红利。注1: 本文的主动权益基金指股票资产占基金资产比重在50%及以上，采取主动管理的股票型基金、混合型基金（偏债混合型基金除外），以上两种类型均包含QDII，同一基金不同份额仅统计主份额。股票资产占基金资产比重取2025年中报数据。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界09-30 10:50
中国股市反弹似乎与经济基本面脱节，已经进入泡沫区域？
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疑市场是否进入泡沫区域。自年初以来，沪深300指数已上涨约16%，并接近三年多来的最高点。沪深300信息技术指数（衡量沪深300中科技公司表现的指数）上周达到2015年以来的最高水平。 “中国当前的股市反弹似乎与经济基本面脱节，”渣打银行北亚地区首席投资官Raymond Cheng表示，并补充道：“散户投资者发挥了关键作用，他们已将部分银行存款转入股市。” 根据汇丰银行的数据，散户投资者主导着中国的在岸股市，占每日交易量的约90%。与全球主要交易所相比，这一比例显著偏高——例如，在纽约证券交易所，个人投资者仅占交易量的20%至25%。根据汇丰银行的数据，中国家庭总储蓄目前超过160万亿元人民币（约合22万亿美元），创下历史新高。分析师向CNBC表示，然而，只有5%被投资于股票，这意味着散户投资者的参与还有进一步扩大的空间，尤其是在存款利率下降和房地产市场不受青睐的情况下。基本面与动能 “基本面并不完全支持当前的动能，但市场总是领先基本面，”Lotus资产管理公司管理合伙人兼首席投资官Hao Hong表示。“整体市场没有出现过热的迹象，但市场中的一些领域略显过热。” “这还不是泡沫，但正在朝着那个方向发展，”Hong表示。他指出，合同研究组织——为制药、生物科技和医疗器械公司提供研发服务的公司——以及科技公司是最具风险的领域，但他没有将其定义为泡沫。根据高盛的数据，今年中国和香港股票市值已增加超过3万亿美元。但市场观察人士表示，中国的经济数据并未提供确凿证据表明，真正且可持续的经济反弹已经开始。日本金融控股公司野村证券上个月警告称，尽管股市继续上涨，但中国经济在下半年显现疲软迹象，过度杠杆和潜在的“泡沫”风险仍存在。中国经济在8月放缓，许多关键指标未能达到预期。持续的国内需求疲软和北京减少工业过剩产能的努力对生产产生了压力。宏观基本面还没转折迹象 “迄今为止，我们还没有看到宏观基本面的转折迹象，尽管当前的动能可能受到经济结构性改善预期的支撑，”摩根大通资产管理公司全球市场策略师Chaoping Zhu表示。 Zhu表示，半年度报告表明，人工智能、半导体和可再生能源等行业出现了一些稳定迹象，北京的“反内卷”政策——旨在遏制价格战——可能会改善企业的盈利能力。例如，中国芯片制造商寒武纪在上半年报告了创纪录的利润，同比增长超过4000%，达到28.8亿元人民币（4.027亿美元），突显出北京推动加强国内半导体产业的同时，国内芯片公司正不断获得动力。然而，Zhu警告称，科技股的估值可能“已包含非常乐观的预期”，这使得市场在盈利追赶之前可能面临回调的风险。
风起09-29 19:50
会员
ETF市场日报|“牛市旗手”全面领涨！明日将有2只新品上市
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2026年，上证综指将达到4500点，沪深300指数将达到5400点，深证成指将达到16000点，预计涨幅为17%-20%。活跃度方面，香港证券ETF(513090)成交额居首成交额方面，香港证券ETF(513090)今日成交额居首，达475亿元。短融ETF(511360)、银华日利ETF(511880)、华宝添益ETF(511990)成交额紧随其后。换手率方面，中韩半导体ETF(513310)换手率居首，达204%。香港证券ETF(513090)、科创债ETF国泰(551800)、0-4地债ETF(159816)换手率居前。 ETF发行市场方面，明日将有2只产品上市具体来看，明日上市的为恒生科技ETF天弘(520920)、上证380ETF易方达(530380)。恒生科技ETF天弘(520920)主要跟踪恒生科技指数，其成分股集中于港股市场中与科技主题高度相关的龙头公司，如大型互联网企业、金融科技公司等，行业覆盖网络、金融科技、云端、电子商贸及数码业务，AI纯度较高，科技属性强。对市场情绪、技术迭代及海外流动性环境（如美联储政策）较为敏感，历史波动性较大。因此，这只产品更适合具备较高风险承受能力，并看好中国科技行业长期成长潜力的进取型或成长型投资者。这类投资者通常愿意承受中短期内的较大价格波动，以换取可能的高增长回报，投资策略上可考虑采取逢低分批建仓或定期定额的方式参与，并最好能持有较长时间（如3-5年）以平滑波动、穿越周期。而上证380ETF易方达(530380)则跟踪上证380指数，该指数由上海证券交易所与中证指数公司编制，主要选取沪市中规模适中、成长性较好的新兴蓝筹企业作为样本，其选样方法注重营业收入增长率、净资产收益率等成长性指标，行业分布相对分散，覆盖汽车、电力设备、有色金属、电子等多个领域，且单个成分股权重较低（前十大重仓股合计占比不足10%），整体风格偏向于中小盘成长。由于其成分股多为内地各细分行业的潜力企业，与宏观经济的结构性增长关联密切，波动性通常低于纯粹的科技主题指数，但又能分享经济转型升级带来的红利。因此，这只产品更适合希望参与中国经济新动能、追求稳健增长，同时希望适度分散风险、不愿过度集中于单一高波动行业的投资者，例如那些风险偏好中等、寻求资产组合均衡配置的稳健型或成长型投资者，可以通过持有此类ETF一键布局沪市具有成长潜力的中型公司。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-29 15:32
炸锅！接连遭减持
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股混合型基金指年内上涨32%，远远跑赢沪深300指数近15个百分点。本周A股继续上演科技股火爆的结构性行情，OpenAI联手立讯精密描绘AI硬件新故事，阿里“云栖”点燃算力新篇章，“科技女神”时隔四年建仓阿里、增持百度，宁德时代市值一度超越茅台登顶A股之巅等，进一步引爆科技股投资热情：看似科技股已成为全市场共识，CPO大牛股却再遭大股东高位减持！ 1 大牛股接连遭减持 9月26日深夜，今年暴涨200%的大牛股——中际旭创，突然发布公告称，控股股东中际控股因自身资金需求，计划未来三个月内（2025年10月28日至2026年1月27日），以大宗交易方式减持公司股份不超过550万股，占公司总股本的0.49%。截至公告日，中际控股持有股份1.2694亿股，占总股本的11.42%。公告显示，减持价格将按照市场价格进行。作为CPO三巨头之一的中际旭创，今年股价一路高歌猛进，最新股价报413.7元，总市值接近4600亿元，年内涨幅直接翻了两倍。按照最新股价计算，控股股东减持的金额约达22亿元。 8月以来，上述实控人之子王晓东已合计减持55.55万股中际旭创的股份，合计套现2.07亿元。 7月已以来，随着股市不断走高，上市公司控股股东减持数量在持续增加，7月有438家公司发布控股股东拟减持的公告，8月有448家，9月有420家公司发布控股股东拟减持的公告。市场认为，股东减持目前几乎成了市场的调节器。 2 资金转向狂买中证A500ETF 在A股连续两个月走高的情况下，居民存款连续两个月同比少增，而非银存款连续两个月同比多增。一增一减之下，表明居民储蓄正在向非银金融机构转移，也映射出市场利率变动、投资倾向变化，市场倾向于认为权益市场走强吸引了居民存款搬家。中基协最新公布的8月公募数据显示，股票基金8月规模5.55万亿元，环比6月增长6280.69亿元，份额环比增加796.68亿份。但混合基金8月规模增长3327.04亿元的情况下，份额较7月的3.00万亿份减少450.09亿份，连续两个月遭资金“获利了结”，合计净赎回820亿份，说明被动基金成为居民入市的主要渠道之一。本周A股震荡分化明显，上证指数盘整，深成指和创业板均创出新高，周五回落，成交量较前期下降明显，在2-2.4万亿左右，节前效应明显，电风扇行情延续，光刻机、芯片、机器人、固态电池、液冷等概念轮番称雄。在此情况下的ETF资金也一反常态，在宽基ETF今年4月后持续失血的情况下，中证A500面世一周年的本周，重获资金青睐，跟踪中证A500指数的ETF净流入额高达104亿元。其中中证A500ETF富国、A500ETF华泰柏瑞、A500ETF南方、A500ETF易方达和华夏A500ETF基金本周分别净流入28.84亿元、25.66亿元、14.86亿元、14.44亿元和13.32亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）与此同时，规模以上工业企业利润出乎意料强势反弹。 9月27日，国家统计局公布数据显示，8月规模以上工业企业利润同比由上月下降1.5%转为增长20.4%，扭转了自今年5月份以来持续下降态势，其中装备制造业、原材料制造业对利润拉动作用明显。半夏投资李蓓最新发文称：“风格切换的种子正在发芽。我保持耐心等待，等待财政的拐点和物价的拐点，等待市场风格切换的种子破土而出。” 3 黄仁勋最新观点在9月25日的BG2播客访谈中，黄仁勋表示，随着AI从“一次性计算”转向“链式推理”（如多轮对话、实时决策），推理需求将迎来指数级增长。他其预测，未来推理算力需求可能比当前大模型训练高出数十亿倍，并强调这一趋势将重塑全球数据中心的投资逻辑。 “AI不再是模型，而是需要持续供能的智能工厂。每个国家、每家企业都要开始建自己的‘AI发电厂’。” 他预计，如果未来AI为全球GDP带来10万亿美元的增值，那么背后的AI工厂每年的资本支出需要达到5万亿美元级别。谈及和OpenAI的合作，黄仁勋表示，OpenAI很可能会成为下一个万亿美元级别的超大规模公司，唯一的遗憾是没有早点多投资一些，“应该把所有钱都给他们”。同时黄仁勋还提到阿里巴巴周三的云栖大会，表明英伟达表现总是超越市场预期是因为AI算力需要旺盛。黄仁勋：“听听昨天（周三）阿里是怎么说的？未来十年数据中心能源增加10倍、token消耗量每隔几个月就会翻一番。“ 无独有偶，对于AI泡沫的质疑，在9月23日播出的CNBC节目中，甲骨文高管表示不担心AI是泡沫因为看到的是”有承诺的需求”，而OpenAI CEO Altman也强调实现AI目标需要”比现在多得多的算力”。
格隆汇09-27 15:40
乘“数”而上、向“新”而行，数字经济ETF嘉实跃居同类规模第一
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1.41%和139.65%，均大幅跑赢沪深300指数16.04%、36.22%和18.41%的涨幅，反映了指数本身中长期强劲增长的配置价值。指数亮眼市场表现的背后，是政策的精准引领、产业的稳步发展以及金融力量的助力。党的二十大报告明确提出，要“加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群”，为数字经济发展指明了战略方向。2025年恰逢推进数字中国建设10周年，各界支持力度持续加码。2月份国资委提出要大力实施国有企业数字化转型行动计划和“AI+”专项行动；4月份国家发展改革委、国家数据局印发的《2025年数字经济发展工作要点》，从释放数据要素价值、筑牢基础设施、提升核心竞争力、促进数实融合发展等七个方面擘画了数字经济高质量发展的新蓝图。在一系列政策的引领之下，我国数字经济领域发展稳步推进、动能澎湃。国家数据局2025年4月发布的《数字中国发展报告（2024年）》进一步显示，我国数字经济发展提质增效，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达10%左右。这一系列信号显示，数字经济不仅是构筑经济竞争新优势的关键战略选择，更是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的核心赛道。央国企在推动经济社会发展中一直发挥着示范带头作用，也是发展数字经济的“领头羊”。作为国有资本市场化运作平台，中国诚通控股集团不仅是央国企改革的先行者和推动者，也致力于通过构建清晰的投资标的和价值导向，凝聚市场对央国企的关注和投资共识。近年来，中国诚通控股集团持续联合国内外指数公司，围绕不同的主题，成功发布“央企结构调整指数”、“国企一带一路”、“国企战略新兴产业”、“富时中国国企开放共赢”等一系列核心指数，逐步构建起独具特色的“央企价值+”指数体系，中证诚通国企数字经济指数就是其中之一。为了积极引导资金入市、助力数字经济产业高质量发展，今年5月，嘉实基金率先发力，成立了国内首批跟踪中证诚通国企数字经济指数的ETF产品之一——嘉实中证诚通国企数字经济ETF。这一举措既是落实《推动数字金融高质量发展行动方案》中“支持提升数实融合水平”要求的具体实践，更是通过指数化工具创新，为投资者提供一键布局数字经济核心资产的高效工具。作为国内最早深耕指数化投资业务的基金公司之一，嘉实基金基于专业投研构建了指数投资解决方案与多策略服务体系。在产品布局上，嘉实基金打造了功能齐全的“ETF产品生产线”，涵盖A股、港股以及美股等多市场，覆盖宽基、行业、主题、风格因子等多种类型，并积极响应国家发展战略、针对新兴产业投资需求不断丰富完善产品线。为了更好服务投资者多样化的ETF投资需求，2025年3月，嘉实基金将指数业务升级为“超级ETF”，强化品牌辨识度与专业定位，同时推出“超级嘉贝”指数投资小程序。这一“品牌+工具+服务”的多维度升级，标志着嘉实基金正在从简单的ETF工具提供者向指数投资生态构建者探索价值升级。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界09-26 18:30
MSCIA股ETF易方达(512090)连续3日“吸金”，最新规模创近半年新高，机构：本轮中国股市上涨行情具备可持续性
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约17倍市盈率，仅略高于历史平均水平；沪深300指数中位数股票市盈率约为18倍，基本处于历史均值。三是市场情绪表明，后续仍有上涨空间。尽管近期A股两融余额不断创新高，超过2015年峰值，但考虑到过去10年A股市值翻倍，两融余额占市值的比例实际上远低于2015年水平，仍未过热。 MSCIA股ETF易方达(512090)紧密跟踪MSCI中国A股国际通指数，MSCI中国A股国际通人民币指数旨在追踪随着时间推移部分A股逐渐被纳入MSCI新兴市场指数的过程。该指数专为中国国内投资者设计，使用中国A股当地上市股票和在岸人民币汇率(CNY)计算。相关产品： MSCIA股ETF易方达(512090)，场外联接(A类：006704；C类：006705)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-26 11:32
中国市场创下历史新纪录！全球市场停下反弹脚步，今日至少7位美联储官员亮相
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度涨幅达13%。中国股市表现持续强劲，沪深300指数上涨0.7%，香港恒生指数上涨0.2%。在人工智能乐观情绪的带动下，恒生科技指数已连续八周上涨，创下历史最长连涨纪录。华尔街估值相当高过去数月，受降息预期与人工智能热潮推动，股市不断上涨，上周美联储暗示将加快宽松步伐以支撑疲软的就业市场。然而，油价走高以及美联储官员的谨慎言论削弱了乐观情绪，叠加缺乏明确利好因素，令股市承压。目前标普500市值与GDP之比徘徊在多年高位。利率掉期显示，市场对年内再降息两次（每次25个基点）的预期已降至约60%，低于美联储会议后不久的70%。美联储最新预测中曾标注年内两次降息。嘉信理财英国董事总经理Richard Flynn表示，美联储主席鲍威尔本周的讲话也对股市估值提出了警告，他称当前股价“相当高估”。他补充道：“对于散户投资者而言，现在对股市的担忧理由要比乐观理由更多。过去几年股价的快速上涨，使得很多人的风险敞口高于正常水平。” 投资者正等待周五公布的美联储偏好的通胀指标。市场预计上月物价涨幅将有所放缓。隆奥投资宏观研究主管Florian Ielpo表示，如果通胀数据温和，将为长期美债收益率下行、科技股估值上升和美元走弱打开绿灯，“否则市场对降息的过度依赖可能会引发短暂阵痛。” 美国国债市场震荡，因市场消化大量企业和政府债券供给。10年期美债收益率报4.1408%，与前一日持平，此前隔夜上涨3个基点，逆转了周一的跌幅。美国财政部当天还将拍卖440亿美元的7年期国债，本周早些时候已完成2年期和5年期国债拍卖。日元成为输家在外汇市场，美元徘徊在两周高点附近。美元指数持稳于97.82的隔夜高点。这令日元多头陷入困境，部分交易员此前因日本央行上周鹰派维持政策不变而大量买入日元。 IG分析师Tony Sycamore指出：“不少投资者原本预计美元兑日元会下跌，但当前走势明显出乎预料，这无疑引发了一些担忧。” 这一走势也波及到日元交叉盘，瑞士法郎兑日元创下历史新高，欧元兑日元徘徊在174.66附近，仅低于175.90的历史顶点。瑞士央行当天宣布维持利率在零不变，这是自2023年底以来首次暂停加息。瑞士央行行长Martin Schlegel多次强调，重启负利率的门槛非常高——该政策曾在2014年12月至2022年9月实施，引发储户和养老金基金担忧。不过部分分析师认为，未来仍有进一步降息的可能。Capital Economics欧洲经济学家Adrian Prettejohn表示：“我们认为这并不是降息周期的终点，瑞士明年通胀可能平均在零附近。” 欧洲方面，瑞士央行维持基准利率在零不变，瑞郎基本持稳。英国国债全线下跌，随着市场紧张情绪升温，政府债券拍卖需求受到影响，而11月预算案临近使不确定性进一步加大。当日稍晚，至少七位美联储官员将发表讲话，美国二季度GDP和周度初请失业金数据也在投资者关注范围内。Ninety One公司欧洲股票投资组合经理Ben Lambert表示：“在最新的美联储行动之后，市场已普遍形成‘不会出现衰退’的共识，我认为这一观点在欧洲同样成立。” 大宗商品方面，油价有所回落，此前在美国原油库存意外下降，以及伊拉克、委内瑞拉和俄罗斯供应不确定性的影响下，油价周三飙升逾2%。避险资产黄金则逼近周二创下的3,790美元的历史高位。
欧罗巴09-25 18:50
史诗级反超！巨头狂飙
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证A500指数期内上涨48.2%，跑赢沪深300指数6个百分点。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）因为中证A500指数是一揽子龙头公司的代表指数，采用“行业均衡、ESG评价、互联互通”三大筛选机制，100%覆盖全部中证二级行业，囊括91个三级行业的龙头股，更全面刻画A股核心资产的整体表现，新经济相关产业权重占比67%。中证A500与沪深300指数的共同成份股有232只，还有268只个股是特有的，如胜宏科技、东山精密、华工科技、中国稀土和先导智能等。 2 A500ETF华泰柏瑞(563360)规模登顶中证A500指数一经面世，各家基金公司可谓是火力全开，线上、线上联动全方位出局，“卷”出新高度。经过一年的激烈更迭，A500ETF华泰柏瑞(563360)凭借229.08亿元的规模脱颖而出，位居同类产品榜首，基金份额与规模较去年9月25日分别增长831.30%与1045.41%，日均成交额21.41亿元，流动性与规模优势突出。规模反超的背后与业绩可圈可点有关，在首批跟踪中证A500指数的ETF中，A500ETF华泰柏瑞是当前仅有的累计单位净值超过1.22元的产品（截至2025年9月24日）。当下，这股科技狂潮已蔚然成风。正如监管层所言：资本市场含“科”量进一步提升，A股科技板块市值占比超过1/4，已明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比，未来要继续以科创板、创业板“两创板”改革为抓手，更大力度支持创新。叠加以阿里、腾讯、京东为首的科技巨头正掀起一轮AI资本支出狂潮，科技成长的叙事被市场所演绎。中信证券此前提出，在财政和货币同时扩张情况下，风格上也会发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性行情。 A500ETF华泰柏瑞及其联接基金(A类022438/C类022439/I类022742)，综合费率合计均为0.2%/年，成本处于市场最低一档。 3 华尔街狂摁计算器！自市场传出阿里巴巴、百度自研芯片以来，市场对中国AI叙事的热度急速攀升。 2021年9月后，知名投资者“木头姐”时隔四年首次重新建仓阿里巴巴，而且是近四年新高的点位买进约1630万美元，同时继续增持百度，或许意味着这位“科技狂热粉”基金经理对中国科技股的重大策略转变。如今，阿里、京东都明确放话：要加大AI资本支出。今日京东发布AI全景图，宣布未来三年将持续投入，带动各个产业形成万亿规模的人工智能生态。昨日阿里在云栖大会上更是公布了备受关注的几个大数字：在积极推进3800亿的AI基础设施建设的基础上，计划进一步加大资本开支力度；为了迎接ASI（超级人工智能）时代的到来，到2032年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升10倍；眼下Tokens 的消耗速度两三个月就翻一倍；最近一年，全球AI行业的投资总额已经超过4000亿美元，未来5年全球AI的累计投入将超过4万亿美元。毋庸置疑，阿里给市场抛出了一个更宏大的AI故事，会上透露目标预示着行业巨变，就连华尔街都狂摁计算器，未来阿里到底会新增多少资本开支？摩根士丹利最新研究报告预计，阿里云在2026年至2032年间每年新增的数据中心容量超过3吉瓦，几乎等同于2025年整个中国市场的新增总量。瑞银认为阿里云的投资强度和持续性指引“超出了市场预期”，该行测算阿里云未来或将以每年新增1-2吉瓦的速度扩张，可能转化为每年高达1000亿至2000亿元人民币的增量资本投入。近期AI的重磅大新闻一个接一个，令人应接不暇： 9月10日，甲骨文“海啸级订单”，单日股价飙涨36%，直接登顶世界首富； 9月23日，英伟达宣布1000亿美金投资OpenAI，要一起投资10GW的数据中心，令市场惊呼“AI永动机”形成？隔夜，甲骨文成功完成一笔180亿美元的投资级债券发行，用途是为资助未来投资与一般公司用途，市场解读与其AI/数据中心扩张与再融资相关。这也是硅谷首家选择举债来加大资本开支的科技巨头，甲骨文今年现金流转为负值，为近三十年来首次，而微软、谷歌、Meta的财务健康依旧健康，每年净利润可以覆盖资本支出。若后期越来越多巨头选择举债维持资本支出，或许真到了要警惕的时候。上下滑动查看完整风险提示：风险提示：上述内容仅反映当前市场情况，今后可能发生改变，不代表任何投资意见或建议。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。指数基金存在跟踪误差，基金过往业绩不代表未来表现。购买任何基金产品前请阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件，请根据自身风险承受能力、投资目标等选择适合自己的产品。市场有风险，投资需谨慎。
格隆汇09-25 15:22
小白理财 | 沪指持续震荡走高，投资如何应对？
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，截至2025.08.11 此外，当前沪深300指数的股息率为2.8%，相比10年期国债收益率（1.71%）仍高出约110个基点，处于历史较高水平（数据来源：Wind，截至2025.08.11）。较高的股息率意味着投资者能够获得相对较好的现金回报，这对于追求稳健收益的投资者来说具有较大的吸引力，具备较好的配置价值。总的来说，A 股市场在后市依然具有较好的发展前景。虽然市场短期内可能会出现波动，但长期来看，在各种利好因素的支撑下，市场有望保持震荡上行的态势。 ●投资如何应对？面对当前沪指持续震荡走高且后市前景向好的市场环境，投资者该如何制定合理的投资策略呢？以下或是一些适合普通投资者的应对方法。 √ 多元配置，考虑“固收+”产品在市场波动较大的情况下，多元化配置是降低投资风险的有效手段。投资者可以将资金分散投资于不同类型的资产，如股票、债券、现金等，以实现风险和收益的平衡。其中，“固收+”产品是一个不错的选择。“固收+”产品以固定收益类资产打底，如债券、存款等有利息收入的资产，以期提供相对稳定的收入来源；同时，通过配置少量的权益类资产、可转债等，来获取额外的收益。这种产品既有望在一定程度上规避市场的大幅波动风险，又有机会分享股市上涨带来的收益，适合风险承受能力较低的投资者。 √ 定投 + 宽基，平滑成本降低风险虽然A股市场长期前景向好，但短期内仍可能面临波动。对于普通投资者来说，很难准确把握市场的短期走势，择时难度较大。在这种情况下，可以考虑采用定投+宽基的投资方式。定投即定期定额投资，投资者可以每月或每周固定投入一定金额到基金中。这种方式能够通过长期的分散投资，平滑投资成本，降低因市场短期波动带来的风险。而宽基指数基金则涵盖了市场上的大部分股票，能够较好地反映市场的整体表现，避免了单一股票的非系统性风险。通过定投宽基指数基金，投资者可以不必过于关注市场的短期涨跌，而是通过长期坚持投资，分享市场长期上涨的收益。这种投资方式适合投资经验相对较少、时间精力有限的投资者。 ●写在最后在沪指持续震荡走高的市场环境下，投资者既要看到背后的利好因素和长期投资价值，也要保持理性，避免盲目追高。通过合理的资产配置和投资策略，或有望在市场中收获较好回报。同时，投资者还需要不断学习理财知识，提高自身的投资素养，以更好地应对市场的各种变化。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-25 12:40

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