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美联储踩刹车计划停止加息？股市的春天提前到来

收盘，较上周上涨1.29%。本周五，沪深300指数以3899.1收盘，较上周上涨1.92%。本周五，恒生指数以19413.78收盘，较上周上涨5.71%。本周五，1美元兑7.1411人民币。分析与展望香港股市创下六个月来最好的一周表现。京东和美团带动股市上涨，本周涨幅达到 5.7%，为 1 月开盘以来涨幅 6.1% 以来的最大涨幅。科技指数周涨幅为 8.4%，为七个月来最大涨幅。虽然周四的政府报告显示上个月中国对外贸易萎缩幅度超过预期，近期中国经济步履蹒跚，但是李强总理周四强调中国经济和科研创新的重要性，投资者认为此举是在进一步支持高科技行业，押注中国将推出更强劲的刺激措施。国际市场本周市场回顾本周五，日经225指数以32391.26收盘，与上周几乎持平。本周五，德国DAX 30指数以16105.07收盘，较上周上涨3.22%。本周五，英国FTSE 100指数以7434.57收盘，较上周上涨2.45%。分析与展望截至周四，泛欧STOXX 600 指数连续5个交易日上涨，创下近三个月来最长的单日涨幅，但周五下跌。投资者本周一直在评估英国的数据，英国工资大幅增长，令英国央行担忧，该央行正在面临七国集团国家中最严重的通胀问题。与此同时，5 月份经济收缩 0.1%，略好于市场普遍预期的收缩 0.2%。 Disclaimer 免责声明本文稿中包含的信息仅供参考，并不旨在提供特定的投资，保险，财务，税务或法律的建议。文稿可能包含有关经济和投资市场的前瞻性陈述。前瞻性陈述并非对未来业绩的保证，鼓励您在做出任何投资决定之前，仔细考虑风险，并咨询有关专业人士。

汉邦金融2023-07-16

一周透市：人民币汇率强势回升，聪明资金5天加仓近200亿！AI回暖，存储芯片催生多只牛股，工业富联创历史新高

2.53%，上证50指数涨2.35%，沪深300指数涨1.92%，科创50指数逆市跌0.03%。本周前两个交易日量能维持在8000亿元下方，周三至周五放大至9000亿元上方，尽管周后期量能有所放大，但不足万亿的成交依旧难以支撑更强有力的反弹行情。本周A股两市日均成交额约8580.55亿元，前一周该数据报8882.54亿元。行业板块表现及热点题材复盘全周维度来看，申万31个一级行业中涨多跌少，受益于半导体板块的升温，电子以3.36%的周涨幅领跑，食品饮料涨幅也超过3%，基础化工、传媒、石油石化、有色金属、商贸零售、通信等涨超2%；房地产板块领跌，跌幅达1.75%，煤炭、轻工制造亦跌超1%，综合、交通运输、家用电器等小幅下跌。概念板块中，知识产权概念涨超6%，存储芯片涨近6%，环氧丙烷、ChatGPT概念、PVDF概念、天基互联网、黄金概念、代糖概念等涨幅超过5%；MLOps概念跌超3%，数字水印、机器视觉跌超2%，同步磁阻电机、复合集流体、国资云、减速器、第四代半导体等板块跌幅超过1%。据媒体报道，2023年开年后三星、SK海力士两家存储大厂HBM订单快速增加，HBM3规格DRAM价格上涨5倍。这是本周存储芯片概念崛起的重要推动因素之一，另外从价格、供给、库存等方面来看，存储周期有望逐步见底，同时审查美光事件有利于国内存储厂商发展，国内存储厂商国产替代进入加速成长期。大洋彼岸的美股市场，Recursion（RXRX.US）单日暴涨78%，带火了A股CRO板块。根据公告，英伟达将以私募股权的形式向Recursion投资5000万美元。同时两家公司将合作推进Recursion在生物和化学领域AI基础模型的开发，并优先将其分发给使用英伟达云服务的生物科技公司。分析指出，英伟达本次投资，也意味着“医疗+AI”赛道的景气度开始摁下了加速键。而在AI与医药的融合中，CRO公司最大的优势在于借助服务药物研发过程积攒了大量数据。手握大数据这张王牌，CRO可能成为医疗AI赛道最大赢家。一周十大牛熊股榜单本周十大牛股，相对分散在各大热点之中。存储芯片华海诚科概念股大涨63.3%领跑全A，同为存储芯片概念股的香农芯创上涨38.52%，另外公司称正筹划再融资事项，尚未制定明确方案；智能电网概念股未来电器大涨42.36%；CPO概念股华是科技累计上涨40.58%；半导体板块商络电子大涨40.22%，此前公司溢价45倍收购亏损资产收关注函；涉及重组的大连热电7连板，本周上涨37.46%，不过公司提示称公司市值已远高于标的公司的预估值；PCB概念股中富电力、满坤科技分别上涨36.6%、30.6%；影视概念股幸福蓝海本周上涨34.77%；无人驾驶概念股万安科技涨31.81%，最新消息面上，公司实控人“8折”抛售35万股打击了资金继续做多的热情，周五当天收于跌停。本周十大牛股（备：不含ST股及上市天数小于30天的股票）熊股方面，*ST蓝盾携其可转债双双步入退市整理期，蓝盾退本周暴跌56.25%；CPO概念股东田微本周大跌24.08%；汽车产业链上的泰祥股份、德迈仕、国机汽车分别下跌19.57%、17.76%、16.37%；机器人概念股优德精密、双飞股份下跌17.8%、16.81%；*ST日海同样跌超16%，公司因涉嫌信披违法违规，遭证监会立案；赛腾股份本周跌16.76%，公司最新披露的中报业绩预告显示，上半年公司净利润同比增长85%-110.82%，但股价却不买账，值得关注的是，公司432.8万股限售股于7月13日解禁；AI概念股鸿博股份跌16.6%。本周十大熊股（备注：不含ST股及上市天数小于30天的股票）、 A股千亿市值公司榜单截至周五收盘，A股共129家千亿市值公司，总数较与前一周持平。其中，招商蛇口因股价走弱跌破千亿市值关口，锂电池龙头宁德时代因股价上涨，升至从万亿市值俱乐部。与前一周五收盘时比较，从市值增减金额来看，近两周的千亿市值公司中，工业富联因液冷服务器概念大涨总市值暴涨715.19亿元，周五该股涨停创下历史新高；五粮液市值增长323.34亿元，紫金矿业、宁德时代、海光信息、中国平安、泸州老窖、隆基绿能市值增长超200亿元，万华化学增长179.59亿元，中国电信增长逾160亿元。千亿市值公司市值增长金额TOP10 陕西煤业本周市值跌去237.53亿元，中国人寿本周市值也下跌超200亿元，交通银行、招商银行市值分别蒸发126.25亿元、95.84亿元，中国东航市值蒸发71.33亿元，大秦铁路、传音控股均减少超60亿元，恒瑞医药、招商蛇口、晶澳科技等市值下跌金额靠前。千亿市值公司市值蒸发金额TOP10 从市值增幅来看（即周涨幅），前五名分别为海光信息、工业富联、隆基绿能、智飞生物、中国联通；总市值降幅来看（即周跌幅），前五名分别为陕西煤业、中国东航、大秦铁路、传音控股、招商蛇口。截至当前，千亿市值榜单中总市值TOP5为：中国人寿（9607.17亿元）、中国海油（9070.98元）、中国平安（8857.46亿元）、招商银行（8052.7亿元）、中国石化（7853.21亿元）。六、新股风向本周A股迎来10只新股上市，多为创业板公司。从首日收盘涨幅表现来看，赛维时代上市首日暴涨115.11%，单日翻倍股，国科恒泰、天力复合首日大涨逾90%，英华特涨超66%，天承科技、昊帆生物涨超50%，恒工精密、盘古智能涨超30%，华信永道涨超20%，誉辰智能则遭遇破发，也是本周唯一破发的新股。资料显示，赛维时代是出口跨境品牌电商，发行价格20.45元/股，发行市盈率为47.4倍。主力资金动向本周主力资金情绪有所改善，累计净卖出870.35亿元，上一周主力净出逃规模为1067.98亿元。行业维度来看，本周依旧只有少数行业获得主力资金净流入，酿酒行业5日主力净流入金额达16.09亿元居首，文化传媒、电池、医疗服务分别获净流入5.27亿元、2.45亿元、1.95亿元，工程机械、保险、珠宝首饰等本周也获得小幅净流入。汽车零部件5日主力净流出金额高达60.24元，软件开发净流出58.92亿元，电力行业、通用设备、通信设备净流出规模超40亿元，电子元件、专用设备、房地产开发等净流出逾30亿元。个股方面，中国联通5日主力净流入金额13.73亿元位居全A首位，亨通光电获净流入10.01亿元，隆基绿能、人民网、五粮液净流入金额超过8亿元，其中人民网已连续三日涨停，工业富联、京东方A、宁德时代、中国中免等净流入规模靠前；浪潮信息5日主力净流出金额为15.25亿元，浪潮信息、鸿博股份、赛力斯等净流出超10亿元，万科、中国电信、香农芯创、中国移动净流出逾7亿元，上述个股本周遭遇主力大幅出逃。北向资金动向截至目前，北向资金已连续5日净买入，其中周四单边净买入135.85亿元，创1月30日以来新高。数据显示，北向资金本周累计成交5391.65亿元（前一周为5431.08亿元），成交净买入198.44亿元，单周净买入额创逾5个月新高。其中，沪股通合计净买入109.74亿元，深股通合计净买入88.7亿元。值得关注的是，根据去年修订的《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》，今年7月24日起，内地投资者将不能通过沪深股通北向交易买入A股，多家券商向自家客户的香港业务发出业务提醒。叠加近日北上资金加速进入A股，市场上关于“假外资”最后狂欢的传言四起。北向资金净流入情况叠加上证指数行业增仓方面，截至7月13日的近5个交易日数据显示，家电行业被北向资金净买入金额最多，达到了17.95亿元，电池、酿酒行业、通信服务、半导体、汽车整车获北向资金增持金额超过10亿元，医疗服务、软件开发、游戏、能源金属等也较受“外资”青睐。电子元件被北向资金净卖出最多，达到16.71亿元，光伏设备、旅游酒店、有色金属遭减持规模超过7亿元，房地产开发、船舶制造、通用设备等净卖出额规模靠前。个股变动方面，截至7月13日的近5个交易日数据显示，北向资金大比例加仓个股名单中，变动比例最高的是株冶集团，宏源药业、青海春天、湖南裕能、奕东电子、联特科技等变动比例也较高，能辉科技、精锻科技、长久物流、华人健康等增持变动比例靠前。区间北向资金大比例加仓个股同期，北向资金大比例减仓个股名单中，格力博变动比例最高，平治信息、华银电力、天保基建、维峰电子、湖南发展、永和股份等变动比靠前。区间北向资金大比例减仓个股如果从同期北向资金增持金额来看，宁德时代、隆基绿能、五粮液、万华化学、紫金矿业、分众传媒、迈瑞医疗等增持规模居前，而恒生电子、海天味业、沪电股份、陕西煤业、埃斯顿、京东方A等遭北向减持规模居前。机构最新调研路线图本周已披露相关调研信息的上市公司数量达到133家（前一周为120家），主要集中在汽车零部件、通用设备、电网设备等行业。其中3家公司获得超100家机构调研，祥鑫科技成为机构“宠儿”，合计有166家机构调研了该公司，值得关注的是，公司上半年净利润增长104.03%-136.94%，股价却“见光死”跌停。科大讯飞、环旭电子分别获得了112家、110家机构的聚焦，兴业银锡、九丰能源等迎来超过50家机构的调研。本周获得超过30家机构调研的上市公司

金融界2023-07-14

食品饮料周报：“剩菜盲盒”开出临期食品新出路

行业周报：2023年7月10-13日，沪深300指数上涨1.9%，申万食品饮料指数上涨3.26%，多只酒类个股表现抢眼。剔除北交所个股后，本周涨幅最大的5只个股为新赛股份、神农科技、福建金森、合肥百货、农发种业。机构观点信达证券本周观点(含个股)：国内咖啡市场的繁荣，有望带动咖啡供应链企业的发展。佳禾食品于2015年开始布局咖啡业务，通过引进国外先进设备，陆续推出精品咖啡豆、速溶咖啡粉、冷萃咖啡液、冻干咖啡粉、挂耳咖啡等产品，目前已拥有完整的咖啡产品线。我们认为，公司优势在于生产端，能为客户提供一站式解决方案，同时其深加工产线具有规模优势。公司旗下金猫咖啡，依托于B端产品的技术优势，也进行C端的布局，有望享受未来咖啡行业发展的红利。加工端只是基础，我们认为供应链企业还要有咖啡全产业链的视角。首先，供应链企业需要透过B端感知C端消费者的需求。面对日趋年轻化的用户画像，我们认为，供应链企业需要加大市场调研，懂得追踪门店用户的反馈来定位顾客的需求，从而升级自身的产品线，通过供应配套的解决方案，供应链企业一方面可以帮助终端品牌的生长，另一方面也能提高自身的市场竞争力。其次，供应链企业拥有咖啡豆产地和供应商资源，更能确保产品品质优良、口感丰富。咖啡供应链企业介入到咖啡豆的种植和采购环节，向产业链上游延伸，才能有望提升自身的效率和壁垒。华安证券本周观点：随着Q2经济数据有所走弱，市场信心由年初全面解除疫情管控后的高度乐观逐步转为悲观，近期市场亦对消费行业是否还能维持“消费升级”产生担忧。但今年上半年啤酒龙头公司销量完成及结构表现良好，中高档产品增速明显高于整体，表明啤酒结构升级进展仍在顺利进行。我们认为啤酒行业结构升级的韧性主要来自于供给侧的强大推动力，这又以行业份额已高度集中且几大龙头公司通过推动产品结构升级来实现利润更大程度增长的战略意识强烈为支撑。展望未来，我们认为啤酒行业进入存量博弈时期，啤酒企业在经历过激烈低价战导致的盈利低迷阶段后，对于低质量竞争战略持谨慎态度，当前行业竞争环境良性，啤酒企业积极拥抱结构提升的高质量发展战略，预计供给侧仍将展现较为强大的高端化推动力量。需求侧，我国人均可支配收入较世界发达国家仍有较大差距，消费者对于高品质消费的需求尚未被充分满足。未来随着我国人均可支配收入持续提升、中产阶级及以上群体扩容，我国中高档啤酒产品需求仍将持续增长。故我们认为啤酒行业的结构升级相对较有韧性，看好行业龙头的稳健增长。宏观事件 (1)“拍黄瓜”问题，市场监管总局出手了扬子晚报援引新华社消息报道称，市场监管总局12日发布《食品经营许可和备案管理办法》，自2023年12月1日起施行。办法聚焦企业反映的堵点难点问题，对拍黄瓜、泡茶等简单食品制售行为，作出了简化许可的规定。食品经营者从事解冻、简单加热、冲调、组合、摆盘、洗切等食品安全风险较低的简单制售的，县级以上地方市场监督管理部门在保证食品安全的前提下，可以适当简化设备设施、专门区域等审查内容。办法明确食品销售连锁管理、餐饮服务连锁管理、餐饮服务管理、半成品定义，规定半成品制售仅限中央厨房申请，进一步规范了“散装食品”的定义，明确未经食品生产者预先定量包装或制作在包装材料、容器中的食品，食品销售者在经营场所根据需要对食品生产者生产的食品进行拆包销售或进行重新包装后销售的食品，均纳入“散装食品”的范畴。 (2)港府：日本若排放福岛核废水即禁水产进口新加坡联合早报消息，香港特区政府7月12日宣布，一旦日本启动排放福岛核废水，香港将立即禁止从日本10个都县进口水产品。这10个都县包括东京、福岛、千叶、栃木、茨城、群马、宫城、新潟、长野与琦玉，拟禁止进口所有鲜活、冷冻、冷藏、干制或以其他方式保存的水产品，还包括海盐与海藻。据香港政府新闻的新闻稿，港府政务司司长陈国基、环境及生态局局长谢展寰星期三与日本驻港总领事冈田健一会面，表明特区政府这一立场。谢展寰说，早前的限制措施将继续维持，包括自2011年福岛核电事故后禁止源自福岛及附近的的蔬菜水果、奶制品等进口香港的管制措施，以及源自福岛县附近的四个县的进口食品需有日方及供应商辐射证明书。 (3)联合国粮农组织：6月全球食品价格指数继续回落央视新闻消息，当地时间7月7日，联合国粮农组织发布6月份全球食品价格指数。6月全球食品价格指数为122.3点，环比下降1.4%，比2022年3月历史高点下降23.4%。数据显示，6月全球食品价格指数下滑主要由谷物、大多数植物油价格下跌带动。其中谷物价格指数环比下降2.1%，植物油价格指数较5月份下降2.4%。此外，6月份由于国际奶酪价格下跌，乳制品价格指数下降了0.8%；食糖价格指数下降3.2%，这是连续四个月上涨后的首次下跌；6月肉类价格指数几乎没有变化。行业新闻 (1)“剩菜盲盒”开出临期食品新出路 21世纪经济报道消息，“剩菜盲盒”近期在深圳、广州等城市悄然走红，那些品质完好却因过量生产而没有售完的临期食品，被随机装进了名为“魔法袋”的盲盒里低价出售，剩菜盲盒渐渐成为不少年轻人下班时间的一份“顺手的惊喜”。中国连锁经营协会《市场端临期食品经营现状报告》提到，2026年中国临期食品市场规模将达到471亿元，临期食品零售已成为行业风口。剩菜盲盒此番在国内兴起，是昙花一现，还是大有可为？中国(深圳)综合开发研究院企业与市场经济研究中心主任赵圣慧表示，“当代年轻人越来越关注环保与可持续发展问题，剩菜盲盒既击中了好奇心，也迎合了他们减少浪费的价值观。然而，剩菜盲盒一是每天的供给量有限，二是难以覆盖对生活品质要求较高的消费群体，业务体量难以与普通外卖相比较，需要探索一个更可持续的商业模式。” (2)休闲零食企业寻求发展新路径中国食品报消息，随着国民消费水平逐渐提升，消费者对休闲零食产品的需求不再局限于传统点心和国外零食，趋向多元化发展。相关数据显示，2022年，我国休闲零食行业终端销售规模达4823亿元，2017—2022 年的复合增长率达到4.62%，预计到2027年，我国休闲零食行业终端销售规模达6196亿元，2022—2027年复合增长率将达5.14%。为了满足消费者需求，我国涌现出一批自主研发、自主制造的民营零食企业。随着竞争加剧，这批企业加大力度开发新产品，逐步推出了卤味、咸味等新兴休闲零食品类。在行业发展空间充足的情况下，企业需要做的是适当作出调整以适应当前消费环境的变化。针对这些变化，不少休闲零食企业在渠道和产品方面都作出了调整。业内人士表示，切入生产端有利于提高企业净利率，长远来看有利于品牌的发展。 (3)“入伏仪式感”成本有点高韩国参鸡汤一碗近百元韩国亚洲经济消息，韩国素有在伏天吃参鸡汤“以热制热”的习俗，但由于主要原材料鸡肉价格的上涨，参鸡汤变“金鸡汤”，不再是平民美食。据韩国畜产品质量评价院7月11日消息，以前一日数据为准，鸡肉零售价格为6364韩元/kg(约合人民币35元/kg)，较去年7月11日(5682韩元/kg)上涨12%。农林畜产食品部分析称，除了原材料鸡肉价格上涨外，饲料、人工、水电、物流成本均有所上升，养鸡户饲养的肉鸡整体数量下降，也是导致参鸡汤价格一路上涨的原因。另一夏日进补食材鸭肉的价格也同比大幅上涨，以本月10日数据为准，鸭肉的平均批发价格为6603韩元/kg，同比大幅上涨34.4%。鸡肉价格的上涨推动外出就餐成本上升，韩国消费院提供的数据显示，今年5月首尔市内餐厅出售的参鸡汤平均价格为1.6423万韩元(约合人民币90元)，同比上涨12.7%。公司动态 (1)盒马发布系列新品盒马宝鲜北京商报消息，盒马7月12日正式发布水产预制菜系列新品盒马宝鲜。据介绍，盒马宝鲜产品是盒马推出的系列肉质鲜嫩、无土腥味的水产预制菜商品。今年5月，盒马牵头成立“产-学-研-销”一体化的预制菜生态联盟，首批10多家头部农企、小家电企业和多所知名高校加入，盒马宝鲜产品是预制菜生态联盟的落地成果之一。据介绍，盒马宝鲜目前上线的商品以消费者最常购买的基础水产品为主，有近20个种类。上线近一个月，该系列新品日均销量增长了30%。盒马全国水产采购总监刘胜兵表示，“首批上线的商品以鲫鱼、桂鱼、鲈鱼等整鱼为主，后期还会陆续上线鱼柳、鱼片等针对一人食、火锅等场景的半成品”。 (2)一杯酸奶68元你买不买？茉酸奶的“逆势高价”还能挺多久每日经济新闻消息，“最便宜的选项是68元，我真的崩溃……我宁愿花100元买一个金枕榴莲解馋，也舍不得花68元买一杯榴莲奶昔。”近日，茉酸奶上线了一份问卷调查，征集消费者对即将上新的猫山王榴莲奶昔的心理价位，三个价格选项分别为68元、88元、108元，网友们的留言基本都是“喝不起”。炎炎夏日，奶茶与咖啡继续在现制饮品赛道上“卷生卷死”。前有喜茶、奈雪的茶价格下调，后有瑞幸咖啡、库迪咖啡的9.9元、8.8元“贴身商战”。酸奶这股力量却逆势而行，价格一个比一个贵。然而，在饱受价格吐槽的情况下，茉酸奶似乎还想卖得更贵。茉酸奶总部相关负责人在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，对于消费者的各种争议，“我们认为是一个千店规模品牌会出现的舆情情况。我们也从几万份问卷中看到了很多支持与反对的声音，这是茉酸奶需要的，在品牌发展的各个阶段，消费者永远是茉酸奶最为重要的考量。” (3)麦当劳在印度停止使用西红柿中新经纬援引外媒消息报道称，由于恶劣的天气条件影响了西红柿的产量，其价格已经上涨了4倍，麦当劳在印度北部和东部的大部分地区已经停止在食品制备中使用西红柿。麦当劳在印度的一位公关发言人表示，“由于季节性作物问题”，无法获得优质产品是限制使用西红柿的原因。上述代表在一封电子邮件中写道：“我们正在努力采用可持续的农业做法来解决这个问题，包括在完全受控的环境中水培西红柿，以降低季节变化对产生的风险。” 报道指出，虽然西红柿在6月和7月通常会变贵，但由于季风延迟、暴雨和高温影响了印度的种植区，这种印度家庭的主要食物价格正在飙升。印度新德里西红柿零售价目前为每公斤120卢比(1.45美元)，而今年初仅为22卢比，涨幅达445%。相比之下，当地的汽油售价约为每升96卢比。二级市场关键指标行业估值毛利净利 ROE与ROA 个股周涨幅营业收入及增速归母净利润及增速行业数据高端白酒价格次高端白酒价格上游原奶价格主要乳制品零售价格调味品原材料成本

证券之星2023-07-14

贵州茅台上半年净利润增近20%，大中盘标杆800ETF（515800）午盘收涨，近10日获资金增仓超1亿元！信号来了？

的“业绩基准指数”，认可度即高！指数由沪深300和中证500加总的800只成分股组成，覆盖全部A股65%以上的市值、75%以上的营业收入、85%以上的净利润，具备充分的市场代表性，兼具大盘价值和中盘成长风格。A股行业主题轮动加速，风格切换持续时间缩短，配置代表性更强的800指数，能高效搭乘“国运”之东风！（数据来源：Wind，截至2022.12.30）风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，独立承担投资风险。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证800指数成分股的持有风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-14

多重探底信号明显，华安国证生物医药ETF（159508）重磅上市

，申万医药生物指数下跌7.16%，跑输沪深300指数6.46%，跑输创业板指0.86%，在31个子行业处于第23名。医药生物指数的下跌，主要受海外宏观因素影响以及国内医药行业政策的影响，导致行业市场情绪波动较大。截至2023.07.10，医药行业PE（TTM）为26倍，处于历史估值10%分位处，连续一年多低于行业近五年平均PE。数据来源：Wind,截至2023/7/10 医药板块目前整体为低配状态。根据2023Q1基金一季报持仓披露情况，从所有主动型股票基金的医药持仓（按重仓持股比例推算）情况来看，截至3月31日，A股医药板块2023年基金一季报的持仓比例为6.22%，环比有所下降，仍处于近三年低位水平。后续仍有充分增配空间。数据来源：Wind，截至2023/3/31 集采后时代，业绩影响逐步消退。过去4-5年，集采对医药整体行业产生了非常大的影响，一方面，产品的大幅降价使绝大多数上市公司的业绩受到影响；另一方面，市场对集采的担心逐步蔓延，对公司未来储备的产品也产生了集采大幅降价的预期，这使得很多医药行业的估值体系被打破，导致的结果是相关公司估值和业绩双杀。目前为止，经过了多轮集采后、绝大多数上市公司的核心产品已经集采完毕，甚至对一些龙头的公司来说，由于公司积极转型，新产品、新增量不断推出，业绩影响逐步消退。随着集采进入后半场，从集采活下来的企业优势越发明显。简单来说，集采除了使落后的企业淘汰之外，相关细分领域的进入门槛也大大提高，不论是产品端、还是研发投入端，乃至销售渠道的覆盖上，龙头优势愈发明显。二、看好医药刚性需求的持续复苏经济弱复苏，医药作为刚性需求，持续复苏的确定性相对较强。2023年6月15日，国家相关部门公布5月经济数据，工业增加值同比增长3.5%，固定资产投资累计同比增长4%；社零同比增长12.7%。5月经济数据指向经济延续弱复苏，整体低于预期。虽然社零同比增速低于预期，但必选消费品类相对稳定，药品增速维持高位，其维持高位的主要原因是“五一”假期前后，随人员流动增多，全国部分地区的公共卫生防控出现小幅反弹。我们认为在市场预期经济弱复苏的背景下，由于医药终端需求较为刚性，拥有比较优势。板块性利好政策陆续出台。2023年6月29日，国家卫生健康委发布《“十四五”大型医用设备配置规划》。“十四五”期间，全国规划配置大型医用设备3645台，其中甲类117台，乙类3528台。该规划确定了甲类大型医用设备配置准入标准及乙类大型医用设备配置标准，同时将推动优质医疗资源扩容下沉，促进医用设备高质量发展。7月4日，国家相关部门发布2023年医保谈判《谈判药品续约规则》及《非独家药品竞价规则》的征求意见稿，多项重要规则调整利好创新药谈判降幅收窄，有助于实现以价换量。三、利用指数化投资一键布局生物医药全版图华安国证生物医药ETF（159508）跟踪国证生物医药指数，该指数以A股市场属于生物医药产业相关上市公司为样本空间，根据市值规模和流动性的综合排名，选出前30只股票作为指数样本股反映了生物医药行业的整体运行情况，向市场提供了细分行业的指数化投资标的。根据Wind数据统计，截至2023年7月10日，生物医药指数前十大权重股平均总市值为806亿元，合计权重为63.6%，集中度较高；按申万三级行业，分布在医疗研发外包、疫苗、其他生物制品、医美耗材、化学制剂和血液制品行业。2023年一季度，前十大权重股平均ROE（TTM）为16.11%，平均归母净利润为8.90亿元。总体来看，生物医药指数前十大权重股汇聚生物医药龙头公司，盈利能力较好。由于生物医药行业投资版图广、细分行业差异化程度高，适宜利用指数一键布局。数据来源：Wind，截至2023/7/10 风险提示：本基金属于股票型基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其联接基金主要通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的表现。本基金预期收益与风险高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金，具有与标的指数相似的风险收益特征。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金产品收益存在波动风险，投资需谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-14

A股全面反攻，证券大涨，国盛金控一度涨停！证券指数ETF（560090）涨近2%创阶段新高！

但中长期向上趋势不改。2023年上半年沪深300指数区间涨跌幅-0.8%，较去年同期增加8.5pct；创业板指区间涨跌幅-5.6%，较去年同期增加9.8pct。交投活跃度在4月大幅提升后调整回落，今年上半年日均成交额9,421亿元，同比-3%；日均两融余额15,801亿元，同比-4%。投行方面，IPO发行节奏放缓，募资规模同比-33%；再融资/债券承销规模同比分别+5%/+5%。未来伴随经济逐步复苏，市场景气度有望回暖，且后续围绕提高上市公司质量、基金费率改革等政策有望渐次落地，有利于进一步优化证券公司营商环境。中航证券指出，建议关注中报业绩对估值提振作用。宏观环境来看，经济稳定增长政策有望加快出台，经济回暖的不确定显著好于去年同期。业绩表现来看，由于市场整体表现优于去年同期，自营业务预计仍将成为大部分券商的业绩支撑点，因此券商总体的营收和净利润仍有较大概率实现正增长。估值层面，当前券商估值较低，具有较高的配置性价比，建议关注中报业绩对估值的提振作用。广发证券也表示，随着多层次资本市场的完善、全面注册制的实施、居民资产配置结构优化，基金的资产管理和财富配置功能会愈加显现。当前，证券板块估值处于低位，交易环境和监管环境有利于其估值修复。目前，证券板块是为数不多的Beta较强同时2023年基本面趋势确定性向上的板块，感兴趣的投资者可以关注证券指数ETF（560090），把握市场阶段性行情！证券指数ETF（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局证券指数ETF联接基金（A类：501047；C类：501048）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。证券指数ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证全指证券公司指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-13

SmartBeta策略再出新基，华夏基金发行沪深300价值ETF

0榜单中，有5只为价值蓝筹ETF（4只沪深300ETF，1只上证50ETF），合计净申购额超过18亿元，且净申购额排名第一的也是沪深300ETF。华夏基金日前公告，公司旗下华夏中证智选300价值稳健策略ETF（场内简称：沪深300价值ETF，代码：159510）于7月17日起正式发行。资料显示，沪深300价值ETF（159510）紧密跟踪中证智选300价值稳健策略指数（以下简称300价值稳健策略指数），该指数以沪深300指数为样本空间，同时采用质量、价值、波动率因子进行选样，精选优质标的。相较沪深300指数，300价值稳健策略指数筛选出的80只成分股数量更少，从而避免了过度分散；同时，指数成分股采用更高频的季度调整，确保更好的“吐故纳新”。此外，从行业分布来看，300价值稳健指数在编制时针对部分因子进行了行业中性处理，成分股覆盖23个申万一级行业，总体来看行业覆盖较为广泛，行业分布较为均衡，且相对沪深300有明显的行业超低配。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-13

多重利好来了！北向资金重手揽筹百亿，A股大中盘标杆800ETF（515800）涨1.4%一举强势反包！

的“业绩基准指数”，认可度极高！指数由沪深300和中证500加总的800只成分股组成，覆盖全部A股65%以上的市值、75%以上的营业收入、85%以上的净利润，具备充分的市场代表性，兼具大盘价值和中盘成长风格。A股行业主题轮动加速，风格切换持续时间缩短，配置代表性更强的800指数，更能高效搭乘“国运”之东风。（数据来源：Wind，截至2022.12.30）习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注汇添富中证800ETF联接（A：012596；C：012597），同样跟踪中证800指数，可在互联网代销平台7*24申赎，最低10元即可买入，便捷高效。风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本材料中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金业绩亦不构成未来基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资应当注意“买者自负”原则。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品风险收益特征，根据自身能力审慎决策，独立承担投资风险。以上产品属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证800指数成分股的持有风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。风险提示：界面有连云呈现的所有信息仅作为参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎!

有连云2023-07-13

沪深300ETF南方(159925)涨1.2%领涨宽指ETF，泸州老窖涨5.76%，药明康德涨5.65%

金融界7月13日消息，A股强势上涨，沪深300领涨宽基指数，截至上午收盘，泸州老窖涨5.76%，药明康德涨5.65%，沪深300ETF南方(159925)涨1.2%。近日央行公布2023年6月份金融数据显示，2023年6月新增人民币贷款3.05万亿元，去年同期2.81万亿元；新增社融4.22万亿元，去年同期5.18万亿元；社融增速9.0%，前值9.5%；M2同比11.3%，前值11.6%；M1同比3.1%，前值4.7%。华宝证券分析，新增信贷、社融在去年同期较高基数的背景下，依然双双超出市场预期，十分亮眼。

金融界2023-07-13

李大霄：中国股市有望与3200之下作最后诀别，平台经济向前看股价飚涨，中国经济良好基本面与相对落后的股市表现巨大反差最终会得到纠正

，上证50指数9.7pe1.25pb，沪深300指数11.7pe1.36pb，央企指数8.1pe0.89pb，恒生指数18479点8.9pe0.91pb。恒生指数在全球主要市场中属于相对偏低位置，而A股部分蓝筹股指数已经比恒生指数还要低估。中国优质资产在全球范围内属于相对低估的，而中国经济的基本面在全球范围内都属于相对优越的，这里面的巨大反差终会得到纠正。在一系列重大利好消息推动之下，非常有可能在今天2023年7月13日开始，中国股市正式上穿3200点，并有机会与3200点作最后告别，甚至诀别的概率也是存在的，当然是在没有不可抗力的基础之上。更加重要的是，中国经济长期增长潜力巨大，2022年中国国内生产总值超过121万亿，近十年中国经济年均增长6.2%，远高于2.6%的同期世界平均增速，其对世界经济增长的平均贡献率达到38.6%，超过七国集团贡献率的总和，未来中国经济占全球经济比重还会慢慢提升，经济增长从长远看必然推动优质股票市场重心提升。中国经济长远发展就打开了中国优质资产的上行空间，“若将3000点比作海平面，非常有可能的是，未来中国股市有望从3200点这个航母甲板上起飞，勇敢地高傲的飞翔。当然仅限好股票。”李大霄称。

金融界2023-07-13

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