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对冲基金警告：做空美元风险太大！若中国刺激计划令人失望美元料进一步走强

引力。这可能给看空美元的人带来麻烦。法国巴黎银行资产管理公司(BNP Paribas Asset Management) 7月份预测，美元在未来几个月将保持疲软，而标准银行(Standard Bank)则预测，随着美联储开始放松政策，美元将进入“多年下行趋势”。掉期交易员目前预计，从明年1月到第三季末，美联储将降息75个基点。中国经济势头减弱恐刺激避险需求还有其他因素可能会继续推动美元走高：中国经济势头减弱可能会刺激避险需求，而欧元等其他主要货币预计将因增长放缓而继续承压。美国银行(Bank of America)宏观策略师说，美元进一步升值的可能性在更大程度上取决于中国经济增长的命运，而不是美联储的利率变化。美国银行宏观策略分析师Adarsh Sinha和Janice Xue在8月29日发表的一份报告中写道，他们看好美元，“但很大程度上取决于中国能否在未来几周推出有意义的、协调一致的刺激措施。” 由于美元被大多数投资者视为避风港，美元历来与中国经济增长前景呈负相关，而中国经济增长前景是全球风险情绪和交易的关键决定因素。但近几个月来，随着日益严重的房地产危机危及中国从疫情中复苏，中国经济增长前景已经遭到重创。如果中国经济面临的风险继续增长，希望做多美元的投资者最好做空上述欧洲货币和英镑。Sinha和Xue表示：“如果中国未能在未来几周推出有意义的刺激措施，这些可能是最好的美元多头。” 欧元已经自7月份的高点下跌5%，而离岸人民币则跌至去年11月以来的最低水平。日元是日美利差扩大的“受害者”，在上个季度下跌逾5%。 Clocktower首席策略师Marko Papic认为自己是美元长期空头，但他眼下认为美元仍有进一步的战术性反弹空间。彭博首席G10外汇策略主管Audrey Childe-Freeman表示，2022年占主导地位的循环性看涨美元因素在今年夏季回归，美国的相对经济弹性与欧元表现不佳和中国经济担形成鲜明对比。但即将到来的美联储利率峰值叙事仍然有效，这意味着由收益率驱动的美元上行可能已经成为过去。 Papic表示：“如果中国政策制定者继续让人失望，如果人工智能狂热继续流入美国股市，美元可能会飙升。”他补充说：“在我看来，美联储希望在大选前达到2%的通胀目标，这是一个童话。” 从长期来看，Papic预计美元将走弱，因为美国消费者储蓄的增加导致美元出口到海外。一些人持不同观点。Great Hill Capital正在买入将受益于美元贬值的股票，包括风险更高的新兴市场股票。其思路是，由于美联储将在未来几个月逐步结束紧缩周期，美元的反弹已接近尾声。 Tribeca Investment Partners驻悉尼的投资组合经理Jun Bei Liu也认为，美元的涨势目前可能已经走到尽头。Liu表示，美国利率几乎已经见顶。收益率支持但就目前而言，不断上升的美国国债收益率正在提振美元，尤其是在基准10年期国债收益率上月飙升至16年高点之后。由于一些美联储官员暗示不愿结束加息周期，且大量国债发行令市场承压，美国国债收益率可能会保持高位。 (图片来源：彭博社) 美联储理事沃勒(Christopher Waller)本周在接受CNBC采访时为鹰派货币政策辩护，克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)则排除了降息的可能性。对冲基金AVM Capital Pte驻新加坡首席投资官Ashvin Murthy表示：“我们预计，在债券收益率上升的背景下，金融环境继续收紧，我们预计未来几个月美元将全面反弹。”

tqttier 1评论2023-09-07

会员

CWG Markets：非农数据显示美国经济放缓，但美元继续走高

CWG Markets2023-09-04

决策分析：制造业数据太“强劲” 美国股市涨势消退非农数据巩固美联储暂停加息押注

们在投资组合中保持谨慎和防御的立场。法国巴黎银行分析师Carl Riccadonna、Yelena Shulyatyeva和William Marshall共同表示，最新的就业数据可能足以让美联储温和派在本月成功谈判暂停加息，但它不会让鹰派放心，他们仍倾向于在此后采取更多紧缩政策。“我们确实预计到11月会议时宏观经济状况将会降温，从而证明延长暂停加息是合理的。” 与此同时，贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder表示，劳动力市场的冷却支持了市场对美联储停止加息的猜测，这使得债券比几个月来更具吸引力。他建议投资者可以考虑增加对固定收益类资产的投资，因为这些资产在劳动力市场出现松动的情况下更具吸引力。下一个交易日焦点、风向标： 00:00瑞士第二季度国内生产总值 18:45中国8月财新服务业采购经理人指数中国8月财新综合采购经理人指数 21:30澳洲联储现金利率主要货币走势分析：欧元：欧元/美元下跌，收报1.0773，跌幅0.65%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.0906，进一步阻力位于1.0975，关键阻力位于1.1011；汇价下行的初步支撑位于1.0801，进一步支撑位于1.0765，更关键支撑位于1.0696。英镑：英镑/美元下跌，收报1.2585，跌幅0.68%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于1.2720，进一步阻力位于1.2768，关键阻力位于1.2803；汇价下行的初步支撑位于1.2638，进一步支撑位于1.2604，更关键支撑位于1.2555。日元：美元/日元收高，收报146.247，涨幅0.49%。技术面上，汇价上行的初步阻力位于146.051，进一步阻力位146.58，关键阻力位于146.934；汇价下行的初步支撑位于145.168，进一步支撑位于144.814，更关键支撑位于144.285。

埃尔文2023-09-02

瑞银收购瑞信后市值大增270亿美元稳居欧洲第二大行的位置

美元，稳居欧洲第二大银行的位置。瑞银比法国巴黎银行的市值高出逾十分之一，而它在一个月前才超过该法国银行。不过，这家瑞士的银行要成为欧洲最大的银行还有很长的路要走。该头衔由汇丰享有，该公司市值约为1,470亿美元。

金融界2023-09-01

滞涨恐再度冲击欧元区！欧元多头纷纷开始投降

.05，这是3月银行业危机时期的水平。法国巴黎银行资产管理公司甚至认为，欧元兑美元可能跌至1.02。美国银行10国集团外汇策略主管Athanasios Vamvakidis表示：“经济显然在走弱，但核心通胀仍然停滞不前。如果我们目前看到的疲软还不足以压低通胀，那么经济需要进一步走弱，这是市场对欧元的主要担忧。” 今年1月，当通胀刚刚达到两位数的峰值，欧洲央行的加息周期正如火如荼地进行时，一些分析师持乐观态度。近一年来，杠杆基金和机构投资者都持有欧元净多头头寸，这帮助欧元从2022年底触及的20年低点稳步回升。但现在，前景远没有那么明朗。虽然通胀较峰值明显放缓，但定于周四晚些时候公布的数据预计将显示，欧元区的整体通胀水平仍然过高。与此同时，上周公布的疲弱PMI数据表明，加息的影响终于开始显现。荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley表示：“在这种情况下，市场应该质疑欧元是否仍然涨得太多。” 货币市场认为，政策制定者将在今年晚些时候最后一次加息25个基点至4%，而后结束紧缩周期，市场认为，欧洲央行9月会选择暂停加息。与此同时，分析师们调整了他们的预期，据外媒调查，分析师们将欧元兑美元的预测中值从上周的1.12降至1.10。技术面上，欧元兑美元跌破了200日移动均线，这可能为其进一步下跌扫清了道路。期权市场也显示，交易者越来越看跌，持有下行风险敞口的溢价最近在扩大。野村外汇策略师Jordan Rochester在一份报告中写道：“我们已经从美国‘软着陆’的市场论调转向欧洲经济放缓风险的新论调。” 最看涨欧元的分析师之一，汇丰控股的Dominic Bunning也开始有所悲观，他曾预测欧元兑美元年底将达到1.15，他认为，随着近几周经济数据的下滑显示出“周期性挑战”，保持看涨观点正变得“越来越难”。考虑到欧洲和美国经济前景的差异，法国巴黎银行资产管理公司的投资组合经理Peter Vassallo表示，欧元兑美元应该会跌至1.02附近，距离去年触及的20年来最低水平不远。他说：“实际上，我很惊讶欧元最近几周的抛售没有更剧烈，当我们谈论世界经济的弹性时，实际上指的是美国的弹性。”

金融界2023-08-31

720亿元人民币外资大撤退！茅台、招商银行成抛售榜首施罗德警告：快避开“中国估值便宜”陷阱

积极的政策，包括针对房地产市场的政策。法国巴黎银行资产管理公司高级投资策略师Chi Lo表示：“中国需要迅速而果断地采取行动，提振经济活动和信心，以免当前的悲观情绪变得根深蒂固并对经济增长造成更大打击。” 与此同时，中国最近提振经济增长和股市的举措却乏善可陈。尽管商业银行降低了1年期贷款优惠利率，并且证券监管机构承诺通过放宽科技公司融资准入并鼓励更多在美上市的中国公司来重振信心，但蓝筹股沪深300指数仍跌至9个月低点。高盛本周早些时候下调了摩根士丹利资本国际中国指数股票的盈利增长预测，以及该指数的目标价格，理由是陷入困境的房地产市场存在蔓延风险。外国投资者青睐的股票首当其冲受到抛售，香港交易所的数据显示，白酒制造商贵州茅台、零售银行巨头招商银行、太阳能电池板制造商隆基绿能科技和锂离子电池制造商宁德时代新能源科技位居过去两周外资抛售榜首，这些都是沪深300指数中最有价值的成分股。彭博社称，尽管周四外国投资者转而买入中国股票，通过该计划买入了 39 亿元人民币的股票，但本月迄今为止，他们净卖出720亿元人民币的股票，8月份将出现有记录以来最大的月度资金流出。中国国际金融公司本月发布的一份报告显示，外国人持有的已发行A股总数不足4%，而他们仅占今年境内总成交额的6%左右。尽管希望永远存在，但投资者开始降低预期，这可能导致未来几个月市场横盘整理。美国银行在本周的一份报告中表示：“市场希望中国在未来几周内采取更多具体行动，我们认为政府只会采取较弱的刺激政策来支持经济，并预计市场将主要呈现区间交易。”

圈内人 1评论2023-08-25

【直击亚市】坏消息就是好消息？数据风暴冲击市场，美元跌了鲍威尔万众瞩目

言，看起来坏消息对市场来说是好消息，”法国巴黎银行财富管理香港首席投资顾问Grace Tam说，“就美国和欧洲的PMI而言，这对市场来说是个好消息，因为投资者现在预计未来不会再加息。这对人工智能和科技股来说是一个顺风。” 然而，仍然存在一些担忧。在中国，规模达2.9万亿美元的信托业正显露出紧张迹象，这给经济带来进一步压力，而业内人士也担心，改善地方政府融资平台健康状况的努力可能不会像预期的那样发挥作用。中国人民银行为人民币提供了进一步的支持，将每日参考汇率设定在高于预期的水平。与此同时，韩国银行和斯里兰卡的政策制定者也维持基准利率不变。交易员还将密切关注印尼央行今天晚些时候的利率决定。杰克逊霍尔央行研讨会在鲍威尔周五在杰克逊霍尔研讨会上发表讲话之前，美国国债收益率下跌令美元承压。预计美联储鲍威尔将概述联储抗击通胀行动的最后步骤。此前数周，股市和政府债券承压，企业和家庭的借贷成本上升。 “最近债券收益率的飙升推高了抵押贷款和企业借款利率，导致股价下跌，并给美元带来了上行压力，”Evercore ISI副主席Krishna Guha说，“美联储在未来几个月制定利率时，将不得不考虑金融环境的收紧，包括决定是否在9月份加息。” 美国住房抵押贷款申请降至近30年来的低点。美国政府的一份报告还表示，截至3月份的一年中，就业增长可能会向下修正约30万。在大宗商品方面，油价连续第4天下跌，因供应前景改善打击了市场，目前市场正努力应对最大进口国需求低迷。金价小幅走高。

风起2023-08-24

波动率太低，炒汇炒不动了？全球银行外汇交易收入大跌15%

近期银行财报的一个突出主题，高盛集团和法国巴黎银行等机构报告称，固定收益、外汇和大宗商品的交易活动均有所减少。这与去年同期的情况形成鲜明对比。去年由于俄乌冲突爆发，叠加上世纪80年代以来最激进的央行紧缩周期席卷了外汇市场，汇市波动性飙升，但自那以来一直呈下降趋势。如今，各国央行已开始转向观察数据的观望阶段，但经济数据好坏参半，让交易员不知道该下注什么。这抑制了汇率的波动率，货币对交易区间收窄也削弱了银行的获利空间。 Expand的数据显示，宏观不确定性还导致一些客户退出市场，2023年上半年外汇现货交易量下降了7%。就客户而言，对冲基金交易活动下降了3%，“实钱”账户（real money）活动持平，企业客户量增长6%。不过，在套利交易需求的推动下，拉丁美洲货币交易量强劲增长。Expand的数据显示，今年上半年，全球银行的巴西雷亚尔、智利比索和哥伦比亚比索交易量增长了10-20%。

金融界2023-08-23

中间价第三次高出预期1000余点！人民币谨慎攀升，交易员静候鲍威尔风暴

透预估偏离逾1,000个基点的水平。法国巴黎银行大中华区外汇及利率策略主管Ju Wang说：“中国央行打算通过提高每日中间价，将人民币现货汇率维持在当前水平，以此为当局推出支持增长的措施、提振境况不佳的房地产行业赢得更多时间。” “现在的关键是中国尽快实施这些刺激措施，”Wang说。由于对占中国经济四分之一的房地产行业危机的担忧，人民币本月下跌2%，今年以来下跌超过5%，一直面临压力。进一步令人民币承压的是中国疲弱的经济，以及中国与美国之间不断扩大的收益率差(本周达到16年来的最大水平)。中国央行周一出人意料地决定维持关键的抵押贷款定价基准——五年期贷款优惠利率不变，并下调一年期贷款利率，且幅度小于预期，这令投资者失望。更广泛市场来看，美元周三从两个月高位回落，因投资者等待美联储主席本周的讲话。衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数下跌0.145%，至103.44，但距离周二触及的两个月高点103.71不远。该指数8月份上涨1.6%，有望结束连续两个月的下跌。投资者正密切关注定于8月24日至26日在怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)举行的美联储研讨会，届时美联储主席鲍威尔将发表讲话，这可能为货币政策前景提供线索。受近期一系列乐观经济数据的影响，市场预期美国利率将在更长时间内保持在高位。华侨银行驻新加坡外汇策略师Christopher Wong表示，在美联储本周在怀俄明州杰克逊霍尔召开央行研讨会之前，外汇市场在夏季的波动趋于平缓。 “市场正在寻找早期(政策)转变或将利率维持在高位更长时间的暗示，”Wong表示。

云涌2023-08-23

Binance Coin（BNB）加密货币的链探索者根据维纳斯协议清算了3000万美元

低BNB股价突然下跌的风险。坏消息（法国巴黎银行）宾斯·科恩：这是一周内的第二次清算，密码有危险吗？清算过程中，超过689万个Venus BNB（vBNB）代币被人工关闭，价值3000万美元。这一决定是由BNB Chain开发团队根据2022年治理投票做出的。在交易和金融领域，清算是指由于交易者初始保证金的部分或全部损失，交易所被迫关闭杠杆头寸。当交易者无法满足杠杆式头寸的保证金要求或没有足够的资金支持该行业时，就会发生这种情况。在最近的清算事件之前，上周发生了类似的事件，在此期间，6000万美元的借款被剥削者在两个不同的交易中清算。 Venus协议对BNB链的重要性 Venus Protocol是一个去中心化的借贷平台，在BNB Chain网络上运行。随着价值超过6.2亿美元的各种令牌的订金，该平台的用户借入了4.8亿美元。在这些用户中隐藏着一个与臭名昭著的BNB链剥削者有关的实体。在过去的一年里，这个攻击者利用了一个桥，一个促进不同网络之间的令牌转移的机制，植根于BNB链。这一漏洞导致超过1亿美元的BNB代币被盗。随后，攻击者利用维纳斯借贷协议作为渠道，将被盗代币存入银行，获得了1.5亿美元的稳定币贷款。然而，在过去一年中， BNB 股价的持续下跌，逐渐将巨额贷款推向了清算的深渊。这种清算的前景有可能引发BNB价格的迅速崩溃，因为代币被倾销到公开市场上，试图挽救贷款。这样的价格崩溃可能会对建立在 BNB 链上的分散金融（ DeF i ）的广泛生态系统带来动荡的后果。正是在这一关切下，金星和BNB的合作努力发挥了作用，以避免即将发生的危机。共同努力避免加密货币（BNB）危机 Venus和BNB Chain之间的一致性强调了区块链生态系统不同方面之间的共生关系。这两个实体都致力于防止由于开发者代币的清算而导致的灾难性销售。这种积极主动的做法不仅仅是为了维护BNB市场的即时稳定。它还延伸到保护BNB Chain网络上蓬勃发展的更广泛的DeFi景观。这些分散的金融工具和服务的相互联系需要利益相关者的集体努力，以维持稳定和促进持续增长。随着开发者的代币被系统化清算，对BNB价格的影响有望得到缓解，避免可能影响整个市场的突然和急剧的价格下跌。这一战略动作展示了区块链社区在面对挑战时的韧性和适应性。结论《金星议定书》上臭名昭著的资产组合价值3000万美元，此次清算是区块链生态系统协作精神的证明。通过主动管理这种情况，BNB Chain和Venus Protocol旨在不仅保护其网络的稳定性，而且保护更广泛的DeFi环境的完整性。这些事件强调了加密行业的动态和不断发展的性质，适应性和协作是迎接未来挑战和不确定性的关键。随着区块链领域的不断成熟，像这样的举措是行业集体致力于确保其长期弹性、增长和可持续性的一个指标。来源：金色财经

金色财经2023-08-23

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