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军信股份：7月12日组织现场参观活动，华泰证券股份有限公司、长沙麓谷资本管理有限公司等多家机构参与

的技术创新，形成了多项核心技术，如负荷波动率平缓化、提高垃圾燃烧稳定性、计量系统智能化诊断、低氮燃烧（VLN）技术以及自动化生产控制等，推动了运营效率的不断提升。三是长沙作为省会城市，生活水平相对较高，产生的垃圾热值相对较高。四是公司建设运营的长沙市生活垃圾一、二期焚烧发电项目均位于长沙市固废处理场园区内，日处理能力可达 10000 吨，规模效应明显，有利于项目整体运营效率提升。问：公司目前是否有房地产业务？答：公司主营生活垃圾、市政污泥、渗滤液、飞灰等固废处理和绿色能源业务，不涉及房地产开发业务。问：公司最新一期财务报表中建设期服务收入是哪些? 答：公司因建设浏阳垃圾焚烧发电项目和平江县市政污泥和生活（餐厨）垃圾焚烧发电项目，2023 年度及 2024 年一季度确认的 BOT 项目资产建造服务收入分别为 3.2 亿元和 1.35 亿元。根据会计准则相关要求，确认该建设期服务收入时确认相同的服务成本。问：公司浏阳、平江项目的投产时间？答：公司浏阳垃圾焚烧发电项目和平江县市政污泥和生活（餐厨）垃圾焚烧发电项目正在按照工程建设计划积极推进，预计将于 2024 年底建成投产。问：公司并购仁和环境后如何进行协同？答：公司并购完成后将充分利用双方在各自产业链不同环节积累的优势，通过技术共享、流程优化、成本管控等多方面的深度融合，进一步降低运营成本；双方将在长沙地区形成“垃圾中转+固废综合协同处理”的全产业链服务模式，增强未来在静脉产业园建设运营方面的方案提供能力和市场竞争力，有利于后续新项目拓展；双方将充分发挥各自工艺技术优势，如污水污泥处理、垃圾识别和生物脱氮技术等，优化固废处理全流程，提升整体运营效率。问：公司未来的分红计划如何？答：（1）公司 2023 年度继续保持与上年度“每 10 股派发现金红利 9元”的高比例分红政策，确保了分红的持续性和稳定性；（2）在外部环境没有重大不利影响的前提下，公司每年产生的经营性现金流基本稳定，能支撑公司在一定时间内实施持续稳定的分红计划；（3）公司将认真贯彻证监会鼓励上市公司现金分红的相关要求，在经营稳健前提下，积极报股东，传递长期投资价值。问：公司未来的发展战略如何？答：公司始终坚持“聚焦主业、深耕技术、稳步拓展”的经营理念，坚持“重、轻、新”的发展战略，具体如下（1）重资产拓展方面聚焦国内以及中亚、东南亚等“一带一路”国家具有一定规模和可持续盈利能力的固废处理项目进行拓展；通过并购与公司具有产业协同效应、能创造较好盈利预期的优质资产，提高行业竞争力。（2）轻资产拓展方面加大在生活垃圾、市政污泥、飞灰、渗滤液等固废处理方面的技术研发力度，不断积累管理和技术创新成果，通过输出公司先进的管理和技术进行轻资产输出。（3）新领域和新业务方面加大对固废处理新工艺、新技术以及绿色能源等领域的研究和投入；围绕固废处理的产业链前端（如垃圾分类、智能化收运）以及末端固废资源收进行新业务拓展。军信股份（301109）主营业务：垃圾焚烧发电、污泥处置、渗沥液(污水)处理、垃圾填埋和灰渣处理处置等业务。军信股份2024年一季报显示，公司主营收入4.97亿元，同比上升38.05%；归母净利润1.24亿元，同比上升11.37%；扣非净利润1.12亿元，同比上升18.95%；负债率40.0%，投资收益607.03万元，财务费用2697.96万元，毛利率46.25%。该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.81。以下是详细的盈利预测信息：以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成（网信算备310104345710301240019号），与本站立场无关，如数据存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-07-15

特朗普遇刺后胜选概率飙升至71%！全球市场怎么走？华尔街专家热议

票。交易员还将密切关注周一的市场预期波动率指标例，如对关税敏感的墨西哥比索。 Banque SYZ首席投资官Charles-Henry Monchau说：“如果特朗普在选举中取得压倒性胜利，不确定性可能会减少，而这对风险资产是有利的。与此同时，这可能导致债券收益率面临更大的上行压力，并使收益率曲线变陡。” Monchau补充道，科技和可再生能源股也可能会受到冲击。比特币也可能进一步上涨，因为它对希望寻求对冲政治动荡风险又不愿布局传统金融资产的投资者具有吸引力，而且特朗普对加密货币持支持立场。 Capital.com的高级金融市场分析师Kyle Rodda：“这一消息标志着美国政治常态的一个转折点。对于市场而言这意味着避险交易，但更偏向于非传统的避险。” Rodda说，枪击发生后他看到客户涌向比特币和黄金。彭博亚洲团队负责人Garfield Reynolds表示：“汇市将是周一亚洲市场对周末枪击事件做出反应的第一个主要市场。波动可能会更大，而且由于日本假期影响流动性，因此要看清形势可能尤其困难。” 策略师们已经预料到11月大选前市场将出现动荡，尤其因为民主党仍在为拜登的提名资格而纠结。投资者也一直在努力应对选举可能以旷日持久的争端或政治暴力收场的可能性。但像宾夕法尼亚这样的事件几乎没有先例。40年前罗纳德·里根(Ronald Reagan)遭枪击时股市下跌后提前收盘。彭博汇总的数据显示，次日即1981年3月31日，标普500指数上涨超过1%，基准10年期美国国债收益率下跌9个基点至13.13%。 TJM欧洲公司金融机构外汇销售人员Neil Jones周日说：“市场自然会高度警惕任何潜在的模仿式重复袭击。我预计美元开盘将全面走强，这是最初的反射性风险反应和特朗普民调支持率将上升的看法的作用。” 华尔街人士如何看？ BCA Research Inc.驻加利福尼亚州首席策略师Marko Papic说，债券投资者应该会特别关注这次袭击事件可能会提高特朗普的当选概率。 Papic表示：“我确实认为债券市场应该在某个时候意识到特朗普比任何竞争对手入主白宫的概率都更高。而且我仍然认为随着他当选的可能性上升，债券市场发生动荡的可能性也会上升。” 拜登在辩论中表现不佳后，收益率飙升，显示出美国国债——尤其是长期国债——对特朗普将有机会实施其财政扩张纲领的迹象非常敏感。 Integrity资产管理公司高级投资组合经理Joe Gilbert说：“刺杀特朗普的企图肯定会给市场注入一些不确定性。鉴于市场处于历史高位，市场从这些水平回撤是合理的，因为更有争议和竞争性的选举似乎更有可能发生。我们预计，随着特朗普获胜的几率似乎越来越高，波动性也会增加。” BCA Research首席战略师Marko Papic表示：“现在每个人的快速结论是，这有助于特朗普。辩论结束后，拜登的胜选概率大幅下降，但特朗普的胜选概率并未上升。我们应该能在周一定价特朗普当选总统对市场的影响。” 瑞讯银行(Swissquote Bank)高级分析师Ipek Ozkardesaya说：“周末发生的事件可能导致周一股市和债市开盘时都出现波动加剧，我们预计资金将流向瑞郎和黄金等避险天堂。比特币已经对这一消息做出积极的反应，因为人们本能地逃向避险资产。”

tqttier2024-07-15

摩根大通：比特币清算活动本月结束　市场八月将迎反弹

，比特币价格波动已开始减少，因为「隐含波动率」与「历史波动率」之间的价差已缩小近90%，这表明交易者预计比特币价格将稳定在区间内。分析师指出，短期持有者的抛售可能接近结束，并注意到短期持有者的花费成本利润比（Spent Output Profit Ratio, SOPR）为0.97，显示短期持有者正赔本出售，而过去也曾发生过这种情况，随着抛售压力缓解，价格将迎来反弹。市场已超卖存在上涨机会 SOPR值大于1代表已实现利润，小于1代表已实现亏损，等于1代表收支平衡。当SOPR过低时，可能表明市场已超卖，存在上涨机会。Bitfinex的分析师强调，随着短期持有者抛售压力的减少，比特币价格有望在市场的自然调整中逐步回升。随着清算活动的逐渐结束，市场的抛售压力将会减少，这为八月的市场反弹提供了良好的基础。摩根大通和Bitfinex的报告均表明，市场已经接近触底，未来一段时间内市场情况将逐步改善。对于投资者来说，这或许是一个重新进场的好时机。无论是从摩根大通对加密市场的预测，还是从Bitfinex对短期市场波动的分析，都可以看出市场正在逐步走出低谷。尽管市场仍存在一些不确定因素，如比特币生产成本和市场流动性的变化，但随着清算活动的结束和抛售压力的减少，市场有望在八月迎来新一波的增长。建议如果考虑转向以下模因币或其他山寨币，应在 2-3 个月内逐步转变，预期有10倍以上回报。 1. Pepe Unchained提供双倍的质押奖励 Pepe Unchained不仅以高效的可扩展性和效率著称，还为持币者提供双倍的质押奖励。这无疑为长期持有者带来了更多的激励。该项目的代币PEPU总供应量为80亿，其中30%用于质押奖励，20%用于预售，20%用于市场推广，10%用于流动性，10%分配给团队，10%用于链上储备。目前，Pepe Unchained小区正在迅速扩大。推特账号已拥有6,000名粉丝，Telegram频道也有2600名订阅者。这些早期迹象表明该项目有着广泛的吸引力，对于其长期发展非常重要。投资者可以通过官方网站参与预售，使用ETH、BNB、USDT或法定货币购买PEPU。参观购买Pepe Unchained预售除了双倍的质押奖励，Pepe Unchained还采用Layer 2技术，使得交易速度更快，成本更低。相比传统的Layer 1解决方案，Layer 2的效率显著提升，能够处理更多交易，同时降低网络拥堵的风险。为了进一步增加小区的参与度和项目的透明度，Pepe Unchained团队定期发布开发进展和未来计划的更新，并计划在不久的将来举行一系列小区活动，以增强与持币者的互动。 Pepe Unchained不仅关注技术进步，还致力于建立一个强大的小区。通过举办各种活动和互动，团队希望能够吸引更多的投资者和加密货币爱好者加入不断壮大的小区。此外，Pepe Unchained的市场推广策略也非常积极。通过各种社交媒体平台和加密货币小区，项目正在吸引越来越多的关注和投资。这种积极的市场推广，加上实际的技术优势，使得Pepe Unchained在竞争激烈的加密货币市场中脱颖而出。 Pepe Unchained不仅仅是一个meme币项目，它通过创新技术和积极市场推广，展示了其在加密货币领域的巨大潜力。随着小区的不断壮大和技术的进步，Pepe Unchained有望成为未来加密货币市场中的新星。对于希望在加密货币市场中找到长期投资机会的投资者来说，Pepe Unchained无疑是一个值得关注的项目。参观购买Pepe Unchained预售 2. PlayDoge －受Tamagotchi 启发的加密货币目前最热门的加密货币项目之一是PlayDoge (PLAY)，这是一款数字 Doge 宠物，融合了 90 年代的怀旧情怀和现代的 Play-to-Earn (P2E) 奖励。PlayDoge 在预售目前筹集了超过560万美元。由于每天有数十万枚代币流入，分析师认为这种新的 meme 代币一旦进入交易所，其价格可能会暴涨。目前价格为 0.00518美元，许多人认为现在是购买的好时机，否则价格将进一步上涨。投资很简单：访问 PlayDoge 网站，连接 MetaMask 等加密钱包，然后使用 ETH、BNB 或信用卡/借记卡购买。您可以立即质押代币以获得被动奖励，当前质押 APY 为 110%。即参观PlayDoge预售 PlayDoge 将 Doge 的 meme 与 Tamagotchi 风格的虚拟宠物管理相结合。玩家使用 Web3 移动应用照顾数字 Doge 宠物，喂食、训练和娱乐它。他们还可以玩迷你游戏来赚取 $PLAY 代币和 XP 积分，这些积分会出现在排行榜上。顶级玩家可获得额外 $PLAY 奖励和其他福利。通过融合怀旧、P2E、质押和模因，PlayDoge 正准备迎接大爆发。如需了解最新动态，请在X（Twitter）上关注 PlayDoge 并加入其 Telegram 频道。即参观PlayDoge预售 3. WienerAI人工智能加密货币（WAI） WienerAI 已经启动了其预售结束的倒计时，目前筹集超过730万美元，预售将在19天后结束，并将在预售结束几天后在Uniswap上线。具体时间将很快在发布时确认，之后更会在大的CEX（中心化交易所）上线。 WienerAI是一个流行的预发布 meme 币项目，具有一个独特功能：定制交易机器人。$WAI 代币为该机器人提供支持，让用户可以访问 WienerAI 易于使用的交易接口。用户可以输入他们的投资标准，WienerAI 的人工智能技术将在市场上搜索潜在的大赢家，并提供公正的分析。参观购买WienerAI预售您可以要求它找到每日交易量较高的低市值 DeFi 代币。然后，该机器人将突出显示最佳匹配并解释其选择。WienerAI 还支持跨 DEX 的无缝代币交换，让交易者能够迅速抓住机会。很快，它还将提供反抢先交易功能来保护交易者。 WienerAI 包含一个年收益率为 226% 的质押协议，这为其快速发展的小区“香肠军团”做出了贡献。WienerAI ICO 非常成功，让投资者能够在 $WAI 代币进入交易所之前提前获得它们。参观购买WienerAI预售 4. 基于Base链的模因币BaseDawgz（DAWGZ） Base Dawgz 不仅仅是一种以狗为主题的加密货币。它创新性地采用了分享赚钱系统，奖励用户推荐。通过点击网站上的“推荐赚钱”按钮并连接钱包，用户可以生成推荐连结。 Base Dawgz 推出了几种实用工具来脱颖而出，市场也注意到了这一点。虽然它主要在 Base 链上运行，但也在以太坊、Solana、BSC 和 Avalanche 上运行。在第一阶段的预售中，投资者可以以 0.0061美元的最低价格买入，但价格将在四天内上涨。 Base Dawgz (DAWGZ) 预售刚刚开始，截至撰写本文时已筹集超过240万美元。Base 网络上的这种以狗为主题的加密货币在流行的 meme 币类型中脱颖而出，前十大 meme 币中有七种属于此类。参观购买BaseDawgz预售投资者可以使用 ETH、SOL、BNB、AVAX 和 USDT 购买 $DAWGZ 预售。潜在投资者可以在此处查看我们的指南，了解如何购买 BaseDawgz 代币。预售结束时每次使用该连结进行预售购买，推荐人都会获 5% 的 $DAWGZ 代币佣金。此策略具病毒式传播潜力，可激励社交媒体活动提升 $DAWGZ 代币价值。参观购买BaseDawgz预售 5. Shiba Shootout（$SHIBASHOOT）将超越Shiba Inu价格实现百倍币增长 Shiba Shootout P2E（Play-to-Earn，边玩边赚）游戏以狂野西部加密前沿为背景，游戏现已可以在Google Play和Apple App Store下载。预售参与者仅需0.0195美元即可购买$SHIBASHOOT代币。今天就加入Shiba Shootout，开始赚取每年超过2200%的高额奖励（截至发稿时）。距离预售价格上涨还有不到48小时，感兴趣的人应尽快出手。在这款即将发布的游戏中，玩家们将在高风险的战斗中展开对决，创造力、智慧和牛仔的魅力将共同演绎"柴犬对决"的传奇。参观购买Shiba Shootout Shiba Inu（$SHIB）加密货币正全力进军游戏领域，其价格预计也会随之上涨。然而，专家表示，Shiba Shootout（$SHIBASHOOT）的表现可能会超越它。在Shiba Shootout发布后，预售参与者可以通过推荐朋友计划赚取奖励代币，网站注册用户还将免费获得一些$SHIBASHOOT代币，Shiba Shootout已经募集到60万美元。参观购买Shiba Shootout 结论：投资者应该密切关注市场动态，做好风险管理，并在适当的时候进行投资决策。随着市场情况的逐步改善和价格的稳定，未来一段时间内，加密市场或将迎来更为积极的发展趋势，应该趁势买入以上那些新预售ICO代币，享受未来100倍升幅。

Business2Community2024-07-14

金色早报 | 特朗普遇袭后首次发言拜登：很高兴特朗普已安全且状况良好

此期间，比特币和黄金的 180 天实际波动率指标之间的差距已缩小了 100 多个百分点，至 28 个百分点。对冲基金DACM联合创始人Richard Galvin 表示，随着时间的推移，比特币所有权的日益制度化将导致波动性下降。他补充道，ETF等产品引入了一类“更有可能进行逆周期购买”的投资者。金色百科 ▌什么是加密货币交易的市场深度？在加密货币交易中，市场深度描述了市场承受大量订单而不对价格产生明显影响的能力。它是一种流动性指标，显示给定加密货币在不同价格点的买入和卖出订单数量。那么，市场深度是如何显示的呢？深度图通常用于说明这些数据。它一边绘制买入订单（出价），另一边绘制卖出订单（要价），以反映价格水平。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2024-07-14

惊大型机构在比特币价格暴跌期间竟然持有 58 亿美元BTC

量的比例“相对较小”。该公司还指出，波动率指标显示出趋于稳定的迹象。隐含波动率与历史波动率之间的差距缩小表明，市场预计未来将出现一段更加稳定的时期。该公司表示，这意味着比特币的价格可能会在当前水平附近波动，或者出现不那么剧烈的下跌。目前我们6个分析师一起投研出来的一些百倍潜力的币，和短期暴涨项目，可以关注我进社区了解，目前都是免费的来源：金色财经

金色财经2024-07-13

师爷陈7.13：降息预期上升德国清仓收敛三角形态策略解析

化。砸盘出货对市场的冲击，远比市场政策波动率要小得多。同时ETF昨日买入3亿美元，依然保持强劲的买入势头。师爷认为只要是正值就意味着美股投资者认可BTC，而德国抛压消失后，对市场信心和情绪的提振还是很大的。师爷看趋势： BTC1小时：比特币在凌晨未能突破高点，正在形成收敛三角形态。由于当前不是决定方向的区间，因此师爷建议在收敛形态内观察走势后再进行交易。即使上涨动能看似强劲，但由于上方存在较多阻力。除非是中长线投资者，否则日内交易中的多头仓位应快速止盈应对。今天是周末，预计波动性较小，因此可以根据这种波动性来制定交易策略。阻力位参考：第一阻力位：58350 第二阻力位：58000 当行情重新在58000附近进行测试的成败与否，将决定三角收敛上方区域的走向。而在58000可能会有多次阻力，实际上当价格突破收敛三角上方时才能决定短期的方向。支撑位参考：第一支撑位：57350 第二支撑位：56700 在第一支撑位能够维持住的情况下，可以保持短期反弹的观点。如果跌破收敛三角的下方，所有均线也将会被下破，因此师爷也将转换为看空的观点。今日交易建议：在收敛三角形态内观察走势后灵活调整仓位，由于周末波动性小，难以期待大的收益。因此在达到一定利润区间后，应及时止盈并观望等待后再次进入下一个买点。请在交易时参考这些建议 7.13师爷短线预埋单：做多入场位参考：56700-57100区间分批做多防守500点目标58000-58400 做空入场位参考：58400-58800区间分批做空防守500点目标57350-56700 来源：金色财经

金色财经2024-07-13

摩根大通、《富爸爸穷爸爸》作者突发信号：比特币触底该买入了！

出，比特币价格波动已开始减少，因为隐含波动率与历史波动率之间的价差已缩小近90%，这表明交易者预计比特币价格将稳定在区间内。 (来源:The Block) 分析师指出，短期持有者的抛售可能接近结束，我们注意到短期持有者的花费成本利润(SOPR)为0.97，显示短期持有者正赔本出售，而过去也曾发生过这种情况，随着抛售压力缓解，价格将迎来反弹。花费成本利润比(Spent Output Profit Ratio, SOPR)用于衡量比特币的已实现利润及趋势，SOPR值大于1意味着已实现利润，小于1意味着已实现亏损，等于1则是收支平衡。当SOPR过低时，可能表明市场已超卖，存在反弹上涨的买入机会。清崎周三(7月10日)在推特写道：“坏牌即将来临，在我之前的推文中，我说过成功属于那些知道如何在打坏牌时茁壮成长的人，现在坏牌正在打出，数百万人将蒙受损失，请不要成为失败者之一。” (来源:Twitter) 他强调：“随着华尔街大量购买比特币，比特币价格正在上涨。现在是你把坏牌变成好牌的时候了，购买更多黄金、白银和比特币。” 他也提到：“富爸爸的智慧之言，你人生的成功并不取决于你自己，只取决于你是否拿到一手好牌。你人生的成功取决于你拿到一手坏牌时打得如何。” 他近期展望预测，黄金可能达到每盎司15000美元，白银可能达到每盎司110.00美元。比特币很容易达到每枚1000万美元。 “技术图表显示，主要的长期牛市周期即将到来，2025年底开始牛市攀升，价格将持续上涨多年。这个牛市周期是黄金、白银和比特币投资者一直在等待的繁荣。他们的耐心将得到回报。这是他们知道必须到来的长期牛市周期。他们知道它已经到来，因为美国是历史上最大的债务国。” (来源:Twitter)

小萧2024-07-12

中证红利、中证红利低波动100……一文读懂红利策略背后的指数

00只股票作为指数样本股，采用股息率/波动率加权，以反映A股市场股息率高且波动率低的股票整体表现。指数样本每季度调整一次，样本调整实施时间分别为每年3月、6月、9月和12月的第二个星期五的下一交易日。中证红利低波动指数（H30269）选取股息率高且波动率低的50只股票作为样本股，采用股息率加权，旨在反映分红水平高且波动率低的股票的整体表现。指数样本每年调整一次。通过对比以上指数编制方式，我们发现了三个主要区别，即样本股数量、加权方式以及样本调整周期。这些区别将对投资形成哪些影响，接下来我们进一步了解。 2.从样本股分布看指数差异如前所述，中证红利和红利低波100都是由100只样本股构成，相对于红利低波的50只，分散程度要更高一些，同时覆盖的市值理论上会更大，我们通过数据来看看这其中的差异。指数总市值对比数据来源：wind，数据截至2024.7.2 从产品跟踪指数的容量空间来看，中证红利指数覆盖的总市值达17.4万亿，意味着或可承载更大的ETF规模，而中证红利低波总市值为14.37万亿，相较而言最小。另外，从分散程度来看，中证红利和中证红利低波100更加均衡分散。从对应的重仓股占比来看，红利低波的前十大占比明显更高，所跟踪ETF更易受个股股价波动的冲击。指数成分股权重对比数据来源：wind，数据截至2024.7.2 此外，各指数的样本调整周期存在差异，中证红利、中证红利低波为每年调仓，中证红利低波100为每季调仓，后者理论上或会承担更多的股息红利税以及相关的交易成本。 3.加权方式与股息率比较在指数概况中曾提到，中证红利、红利低波采用股息率加权法，而红利低波100则采用股息率/波动率加权，从2023年分红情况来看，中证红利、红利低波的股息率更高，中证红利近十年的估值分位数相对更低。总的来说，中证红利指数股息率加权逻辑简单，低估值、高股息特征显著。指数估值及股息率对比数据来源：wind，数据截至2024.7.2 估值分位数统计为近十年 4.红利类指数的历史收益比较红利策略是否具有长期绝对收益，主要是观察其全收益指数净值。以中证红利全收益指数为例，其回报来源通常被拆分为中证红利价格指数所表征的“资本利得”收益和两者差值所表征的“股息及再投”收益两部分。红利策略收益的构成数据来源：wind 从过去10年维度来看，红利低波100全收益的年化回报更高，达到14.31%，中证红利和红利低波全收益的回报水平也较为接近，年化回报相差在1%以内。对应投资时，或许更应考虑其策略的有效性、规模容量以及交易便利度等因素。数据来源：wind，数据区间2014.01.1-2024.07.2 5.红利策略的后市思考 5月下旬以来，以中证红利为代表的指数进入调整阶段，展望后市红利策略能否延续上半年强势表现值得思考。从绝对收益的角度来看，当估值扩张后，假设分子端预期出现显著走弱，将沿着利润下修，股息率下调，从而估值回落的逻辑链进行传导，意味着会出现潜在的“转折点”，股价将面临波动的风险。好的消息是，国务院此前发布的新“国九条”强化上市公司现金分红监管，目前市场上仍存有相当数量股息支付率具有提升潜力的红利资产，这类资产的估值扩张机会将会是红利策略下一阶段绝对收益的主要贡献来源。从相对收益的角度看，相对收益需要考虑两种比价效应，即成长风格回归对红利策略的影响，通常情况下成长型公司股息支付率低是因其将留存收益进行了再投资，在过往经济或赛道景气度上行阶段，利润留存再投的ROE回报通常较好，成长股估值弹性更大。但在2021年以后，由于相关行业供给端扩产速度较快，而需求相对不足，导致再投资部分收益率显著下滑，从而拖累整体收益以致成长股相对收益大幅跑输红利。未来仍需关注相关信号，特别是成长赛道景气周期的演变。尾声：总的来看，对于红利策略而言，在当下继续看好的前提下也需要留意后市可能出现的分化。一是估值已经显著抬升的部分上游行业，如需求侧无风险，尽管相对收益回报可能会下行，但其绝对收益空间或仍稳定。其次，对于估值尚未抬升，且股息支付率有潜在提升空间的相关细分方向，其估值修复机会将值得关注。最后，对于当前供需两侧优势并不显著的中下游行业而言，当前赔率水平或已提升至高位，需进一步跟踪观察其变化。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。上述观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。对于以上引自证券公司等外部机构的观点或信息，不对该等观点和信息的真实性、完整性和准确性做任何实质性的保证或承诺。相关产品：中证红利ETF（515080）及其联接基金（A:012643；C:012644；E:016363）中证红利ETF（515080）跟踪中证红利指数，主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。近期中证红利ETF（515080）实施年内第2次分红，据了解这是该ETF上市以来第9次分红，本次每10份分红0.20元，分红比例约1.3%。自上市以来，每十份累计分红2.85元。招商中证红利低波动100指数（A：020672；C：020673）招商中证红利低波动100指数跟踪中证红利低波动100指数（930955），该指数从沪深A股中选取100只股票作为指数样本股，采用股息率/波动率加权，以反映A股市场股息率高且波动率低的股票整体表现。该指数每季度根据波动因子调整指数样本，兼顾对股息率和波动率的双重考量，值得投资者关注。

金融界2024-07-12

【一周科技动态】大科技集中度过高，如何应对波动性增大？

UT市场集中度最高的时候，往往也是隐含波动率相对最高的时候，这个时候通过卖方来进行衍生品交易，获得波动性的收益，从而抵消一部分波动性带来的压力。期权观察家——大科技期权策略特斯拉的期权很能反映市场的情绪，目前就是波动性增大。本周在Squeeze了三天之后，Tesla迎来了一次大的回调，不过期权仍然是Call量更大，7月19日到期的月期权位置也在270左右。随着股价波动增大，Covered Call的性价比也会增大，目前在250以上的位置未平仓量都在增大。再给个持仓大科技股的理由——为何"TANMAMG"组合总超大盘？七巨头（Magnificent Seven）组成一个投资组合(“TANMAMG”组合)，等权重、每季度重新调整权重。回测结果从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了2115%，同期SPY回报220%，在创新高后回调。本周大盘创下新高，组合今年以来的回报也创下新高40.03%，超过SPY的17.82%。过去一年组合的夏普比率为2.5，而SPY为1.9，组合的信息比率为1.9.

老虎证券2024-07-12

为剧烈波动做好准备！彭博：拜登与特朗普的对决对美国股市意味着什么？

易波动。选举也不例外。芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）的期货曲线，也称为华尔街的“恐慌指数”，显示今年交易员已经开始为11 月选举前后股市波动的风险做准备，而这种立场通常在一年的晚些时候才会出现。原因可能是在这个选举周期，选民比往年更早地对主要候选人有了一定的了解。与此同时，高盛建议，那些认为 15 天内无法决出大选获胜者的客户，应该考虑持有 11 月份的 VIX 合约，该合约代表截至 12 月中旬的隐含波动率。（CBOE 波动率指数期货资料来源：彭博）尽管如此，美国银行的策略师指出，衡量政策不确定性的指数和 VIX 本身都处于低位，这表明市场尚未完全反映出选举期间政治不确定性可能上升的影响。拜登获胜将对股市带来冲击或帮助拜登对清洁能源的积极立场意味着他的连任对整个集团来说都是好消息，包括电动汽车制造商，以及电动汽车充电网络运营商（如 ChargePoint Holdings Inc.、Beam Global、Blink Charging Co.），以及供应商和电池制造商。预计在拜登的领导下，太阳能股也将表现更好，其中包括 First Solar Inc.、Sunrun Inc.、Enphase Energy Inc. 等。在民主党执政期间，大麻股通常也表现良好，值得关注的股票包括 Tilray Brands Inc.、Canopy Growth Corp.、Curaleaf Holdings Inc. 以及 AdvisorShares Pure US Cannabis ETF。由于拜登政府预计将保持严格的监管，对美国银行公司、摩根大通公司和高盛集团等银行的资本要求更高，并且信用卡费用收入将继续面临压力，因此金融股可能继续面临风险。由于现任政府的《抑制通货膨胀法案》要求降低药品价格，制药商可能也面临监管压力。特朗普胜选将对哪些股票板块产生影响或助力如果特朗普胜选导致贸易紧张局势升级，那么在有些公司可能会面临冲击。一些知名公司包括 Nvidia Corp.、Broadcom Inc、Qualcomm Inc 等芯片制造商，Air Products and Chemicals Inc. 和 Celanese Corp. 等材料公司，Tesla Inc. 和 BorgWarner Inc. 等汽车公司，以及 Otis Worldwide Corp. 等工业公司。清洁能源和电动汽车综合体已经从拜登的通胀削减法案中受益，并将继续获得提振，但鉴于特朗普已表示将完全推翻拜登的电动汽车政策，它们预计将面临挑战。如果特朗普取消向买家提供的税收抵免，面临风险的公司将包括特斯拉公司、Rivian Automotive Inc. 和 Lucid Group Inc.，以及电池制造商和零部件供应商。鉴于特朗普誓言要取消对国内石油生产的限制，如果特朗普获胜，石油、天然气和传统能源公司可能会受益于有利于石油的政策。值得关注的股票包括贝克休斯公司、埃克森美孚公司、康菲石油公司、西方石油公司和威廉姆斯公司、哈里伯顿公司、戴文能源公司、雪佛龙公司等。鉴于预期国防开支将成为共和党的明确优先事项，国防类股有望在共和党获胜的情况下表现更好。值得关注的股票包括洛克希德马丁公司、诺斯罗普·格鲁曼公司和 RTX 公司。在特朗普的领导下，加密货币股票也可能受益，因为这位前总统最近几周在竞选活动中越来越多地强调比特币和其他数字资产是吸引新选民的一种方式。值得关注的股票包括 Coinbase Global Inc.、Marathon Digital Holdings Inc.、Riot Platforms Inc.、Cleanspark Inc.、MicroStrategy Inc. 和 Cipher Mining Inc.

Dan19772024-07-10

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