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FXTM富拓：日元再创1986年新低，日本央行还不改变吗?

更重要的是，美元/日元汇率1个月隐含波动率在6月一直维持9以下，大幅低于4-5月水平，反映刚过去一个月的日元跌势市场有非常清晰的共识，正如日本央行官员所言“一面倒”的看空日元。低于平均的波动率将会增加日本央行出手干预的难度，也会导致干预所需动用的资金加大，而干预可造成的汇价影响也会较小，或难以重现4月底时一下子跌回150水平。因此，市场不少说法指日本央行可能需要等待这周美国大选辩论或周五公布PCE通胀率数据影响美元和美联储降息预期等大事件发生之时才有望干预，甚或需要等到7月的利率会议附近才进行干预，也就是说，美元/日元或有机会跌向163-164区间后，日本央行才最佳时机出手干预。日本央行利率政策不变或掀风暴美日利差一直以来才是日元贬值的根本性原因，然而，最令市场担心的是，日本央行今个月已开腔表示7月将会考虑加息，理应是提振日元的方法，但市场在加息前竟然持续看空日元，这个反应反映美日利差的引诱似乎已呈现一种不可逆转的走势。目前日本央行利率在0.1%，即使日本央行加息至0.5%、1%，美联储利率维持5.5%，或降至5%，4.75%，中间的利差仍然明显，这样的收窄能否改变市场持续套息卖空日元的做法，是未来日元走势的关键所在。从中长期角度看，美联储降息将至，但未来降息的步伐相对缓慢，美联储中期利率2.5%或是2026年才达至，而2024-2026年间假如日本央行货币政策仍维持较宽松和在1%以下的低利率刺激经济，这个预期将使市场难以在这个时间出手买入日元，追捧日元。如此而言，日本央行似乎要大规模改变政策方向，才有望逆转跌势。正如前述，干预的手段只能造成短期影响，也就是说不论这一次日本当局打算在160、162还是163-64区间开始干预，即使美元/日元汇价回落，日元贬值方向难改。更重要的是，每次干预可能都需要以破纪录的资金去达成目标，又要考虑波动性，美联储降息时间表又预期押后等，日本央行如不果断采取新的政策方向，日元再进一步贬值至165、170之时，日本内部经济的承受能力将是一个重大风暴起点，值得当局注意。了解更多信息，请访问：FXTM 免责声明：本书面/视频材料为个人观点和想法，不应被理解为包含任何类型的投资建议和/或任何交易的邀请。它并不意味着有义务购买投资服务，也不保证或预测未来的业绩。FXTM富拓及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性，对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何责任。风险警示：差价合约(CFD)是复杂的交易品种，由于杠杆原因，存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。 2024-06-27

FXTM 富拓2024-06-27

洞见数据02期｜ OKX联合CoinGlass：如何挖掘价值数据培养成熟交易思维？

t Data）期权市场的数据包括隐含波动率、看涨和看跌期权的持仓量等。这些数据反映了市场对未来价格波动的预期。期权市场的数据可以提供市场情绪的前瞻性指标。例如，隐含波动率的变化可以预示价格的大幅波动，看涨期权的增加可能预示市场看涨预期。 l 稳定币流动（Stablecoin Flows）稳定币（如USDT、USDC）的流入流出情况可以反映市场的资金流动和交易者的避险需求。当大量稳定币流入交易所时，可能预示交易者准备买入加密货币；相反，稳定币流出交易所则可能表示交易者套现离场。分析稳定币流动可以提供资金动向的线索。 l 网络效应指标（Network Effect Metrics）网络效应指标包括活跃用户数、开发者活动、社交媒体关注度等，这些指标反映了区块链项目的网络效应和生态系统健康度。强大的网络效应通常意味着更高的项目粘性和成长潜力，适合中长期交易决策。 l DeFi 活动指标（DeFi Activity Metrics）包括锁仓总值（TVL）、DeFi协议的用户数、借贷和流动性提供情况等。DeFi活动指标反映了去中心化金融市场的健康状况和增长潜力。高TVL和活跃的用户参与度通常表明DeFi市场的强劲需求和增长潜力。五、如何培养更科学的交易思维？ CoinGlass：当谈及培养科学的交易思维时，我们需要通过系统的学习和实践来提升自己。首先，保持客观理性是至关重要的。制定详细的交易计划并坚决执行，这样我们就能够不受市场情绪的左右。然而，要做到这一点并不容易。其次，学习数据分析和风险管理是必不可少的步骤。掌握技术分析和基本面分析工具，学会设定止损和止盈点，能够帮助我们更好地应对市场波动，确保我们的交易稳健发展。当然，积累交易经验也是成功的关键。记录每笔交易的原因、过程和结果，进行总结和反思，能够帮助我们不断完善自己的交易策略。然而，市场变化多端，我们需要保持开放的心态。时刻关注行业新闻和专家的观点，持续更新知识，才能更好地把握市场的脉搏。此外，制定明确的交易规则并严格遵守，可以有效避免因贪婪或恐惧而做出错误的决策。而通过模拟交易，我们可以在实战之前充分准备，验证和完善自己的交易策略，降低实战中的风险和损失。最后，定期回顾和调整交易策略是持续进步的关键。根据市场情况和经验，及时优化我们的交易策略，确保它们始终保持有效性和适应性。通过这些努力，我们可以逐步培养更科学的交易思维，提高交易的成功率和效率。 OKX策略团队：从我们的经验来看，要成为一个成熟的交易者，需要提升以下三方面的能力：首先是掌握基础数据与指标。比如，了解宏观趋势是关键，包括理解基本的经济指标（如GDP、通胀率、利率等）及其对市场的影响，关注全球地缘政治局势和重大事件对加密货币市场的影响，理解加密货币市场周期和长期趋势。价格和技术分析也是必不可少的，深入使用常用技术指标（如移动平均线、RSI、MACD、布林带等），掌握趋势线、支撑位和阻力位的识别方法，了解市场结构（如高点、低点、趋势通道等）的识别和分析方法。此外，还需深入基本面分析，学习分析加密货币项目的白皮书、团队背景、技术路线图，深入理解代币经济学原理，包括供应机制、通缩/通胀模型、使用场景等，持续关注行业动态、技术创新和监管环境变化。其次是培养分析和决策能力。维持批判性思维是其中的重要部分，学会质疑和验证信息来源，特别是社交媒体上的市场"热点"，培养多角度思考能力，考虑与自己观点相反的可能性，学习识别市场情绪和过度反应的迹象，培养独立思考能力，不盲目追随"专家"意见。构建系统化交易策略，根据个人风险承受能力和交易目标制定清晰的交易计划，设定明确的入场和出场规则，包括止损和止盈点，学习使用不同的订单类型（如限价单、市价单、条件单等）来执行策略。建立严格的交易纪律，养成每次交易前检查分析的习惯，避免冲动交易，严格执行预先制定的交易计划和风险管理规则，学会控制情绪，尤其是在面对大幅盈利或亏损时，建立交易日志，记录每次交易的理由、结果和情绪状态。最后是实践与持续改进。进行系统化的复盘与优化，定期回顾交易记录，分析成功和失败的原因，使用量化方法评估策略性能，如夏普比率、最大回撤等，根据市场变化和复盘结果，持续优化交易策略，学会从失败中学习，将每次亏损视为改进的机会。保持学习和市场敏感度，关注行业领先分析师的观点，同时培养独立验证的能力，持续关注新的金融科技发展，如DeFi、NFT、跨链技术等，学习跨市场分析，了解传统金融市场与加密货币市场的关联。结语以上是 OKX 推出的《洞见数据》专栏第二期，聚焦不同用户场景所需要参考不同数据维度等问题，希望为不同经验值的交易员群体提供系统化的数据方法论，从而更好地把握市场脉搏，做出明智的交易决策。在未来的系列文章中，我们将继续探讨更多实用的数据使用/分析方法，为交易员群体学习交易提供参考。风险提示及免责声明本文章仅供参考。本文仅代表作者观点，不代表OKX立场。本文无意提供 (i) 投资建议或投资推荐； (ii) 购买、出售或持有数字资产的要约或招揽； (iii)财务、会计、法律或税务建议。持有的数字资产（包括稳定币和 NFTs）涉及高风险，可能会大幅波动。您应该根据您的财务状况仔细考虑交易或持有数字资产是否适合您。有关您的具体情况，请咨询您的法律/税务/投资专业人士。请您自行负责了解和遵守当地的有关适用法律和法规来源：金色财经

金色财经2024-06-27

日元跌破160心理水平，日本央行干预底线和时机在这？

月大部分时间里，美元兑日元的一个月隐含波动率基本在9%以下，远不及4月底干预时的12.4%。 Kovacevic认为，「政策制定者可以等待周五的美国PCE报告，预计该报告美国通缩持续，然后在周末之前作出最终决定。」三菱日联的分析师表示，日本当局至少会等到周五PCE报告后决定是否干预，即便汇率在那之前已经跌破160关口。有分析直言，美国PCE指数十分关键，日本当局在那之前进行干预上是「相当疯狂」的，日本会试图在PCE数据公布前和美日汇率表现正常之前避免任何事情发生。速度是关键，看向162？花旗分析师也同意，当前日本当局下场干预取决于两个变量：日元贬值速度和汇率水平，这意味着何时、以何种程度进行干预，几乎都有无限的可能性。花旗表示，如果美元兑日元汇率在数日内迅速接近162，日本将会介入汇市并买入日元，而如果该货币对以较慢的速度上升，那么不太可能引发干预。干预恐仍难阻贬依据交易模式和日本央行的数据，市场猜测日央行在4月底至5月底进行了两次干预，6月初日本财务大臣也首次承认了干预行动，干预行动花费了9.8兆日元（合627亿美元），超过市场预计的9.4兆日元。然而，日本当局阻贬日元的努力仅在短期内提振了日元汇率，未能阻止市场沽空日元的中期押注，美元兑日元从五月初的152水平升至当前的160上方。同时，有报道指出，日本央行在今年的两次干预措施中的花费超过了2022年三次干预的支出，日本捍卫日元的能力正在趋于减弱。德银此前表示，日本当局可能不会像此前那样再次大规模干预汇市，「日本当局不希望一个月接一个月地进行重复规模的干预，因为目前的干预规模已接近总储备的5%。」该行提到，这可能是近期日本公债利率上升的原因之一，让利率为日央行承担一些责任，而非进行反复大规模汇市干预。有外汇交易员认为，美日汇率来到了160的心理水平，日本当局有可能在周五下场干预，但除非本周日日元再次大幅下滑，否则难以确定干预是否会发生。原文链接

投资慧眼2024-06-27

【日股收市】小心美国总统辩论！日经225涨过头遭回吐日元突破160警惕干预

70.00点。衡量日经225期权隐含波动率的日经波动率指数下跌1.53%，至16.74。由于美国芯片制造商美光科技在盘后交易中遭遇抛售，情绪低迷，技术股表现不佳，拖累基准指数。风险事件对所有资产类别的投资者来说都是潜在的，包括当天晚些时候的美国总统辩论，以及周五将发布的美联储偏好的通胀指标。日元兑美元交投在160.35附近，此前隔夜触及160.88，为38年来首次。日元在4月下旬跌至160.245，触发约9.8万亿日元（610.8亿美元）的官方日元干预。季度末的接近也可能影响市场。日经指数连续三天上涨，周三飙升1.26%达到高潮。 “昨天日经指数的涨幅非常令人惊讶，我想不仅仅是我一个人这样认为，”野村证券的股票策略师Kazuo Kamitani表示，如此大的交易量表明这是海外资金或证券交易商的工作。他表示，日经指数目前面临的技术考验是，它能否在本周结束前重返5月20日触及的39,437点高点。 “如果不能，昨天的涨势可能只是一个异常情况，”他补充道。

云涌2024-06-27

DogWifHat：今年 6 月底 WIF 峰值能达到多少

10/30（33%）的绿色天数，价格波动率为 23.18%。该平台预测，到 7 月 3 日，该代币将开始上涨。该代币可能上涨 47%，达到之前的 3 美元价格水平。 “未来 30 天的 Dogwifhat 价格预测是基于过去 30 天的正/负趋势的预测。根据这些 Dogwifhat 预测，WIF 将于 2024 年 7 月 3 日以 3.03 美元的价格易手，在此过程中上涨 47.29%。” 来源：金色财经

金色财经2024-06-27

彭博社：日元持续暴跌是美国金融主导地位的极端体现

会给日本财务省带来好处，因为这将使实际波动率超过 10%，且与 5 月 16 日的低点相比，该货币对上涨约 10 日元。” — Vassilis Karamanis，外汇策略师对于多米尼克·康斯坦姆（Dominic Konstam）来说，随着日本央行实现货币政策正常化，任何干预措施更多的是“减缓日元最终触底的进程”。瑞穗证券美国公司宏观策略主管周三对彭博电台表示：“他们面临的问题是，他们的干预是错误的。” “他们的储备有限，他们无法花费数千亿美元来保卫货币。” 来源：金色财经

金色财经2024-06-27

日元汇率暴跌逼近161！日本即将卖美债救日元？

元汇率跌破163这一关键心理关口，导致波动率突破10%的门槛，同时使得美元/日元相较于5月16日的低点上涨约10日元，那么这种情况可能会促使日本财政部进行市场干预。”资深外汇策略分析师Vassilis Karamanis表示。但富国银行宏观策略师Erik Nelso预计，日本会等待日元跌至165后才进入市场。美银分析师也表示，这一水平可能是日本当局新的“底线”。原文链接

投资慧眼2024-06-27

三张图告诉你：日元大波动一触即发！当局又要动手了？

张图表揭示了日元面临的压力： 1、日元波动率溢价仍高于平均水平（来源：彭博）虽然日元的隐含波动率似乎较低，但其相对于其他货币波动的息差仍高于2021年初以来的平均水平。 2、与其他货币相比，投资者更看空日元（来源：彭博）根据商品期货交易委员会(CFTC)提供的最新数据，截至6月18日，对冲基金和资产管理公司总共持有价值约140亿美元的日元看跌头寸。这超过了其他主要货币，而欧元的净多头头寸为327亿美元。 3、日元空头押注激增（来源：彭博）花旗集团一项衡量日元活跃交易员头寸的指标降至2022年以来的最低水平，此前对日元的空头押注激增。虽然这表明交易员仍坚定看空日元，但也表明，如果日元突然走强，可能需要迅速平仓大量头寸。今年早些时候日本花费9.8万亿日元(620亿美元)进行外汇干预的效果已经逐渐消失。Tokai Tokyo Intelligence Lab高级策略师Hideki Shibata说，个人投资者正在寻找另一个卖出日元的机会，以防日元在新一轮干预后升值。

会员

风起2024-06-27

白银维持短空长多格局

融属性与黄金同步，工业属性使得白银价格波动率大于黄金。短期美联储政策预期反复，降息时点和幅度不断修正，白银上行承压，但下方亦有支撑。中长期来看，美联储降息的确定性较强，叠加全球地缘冲突风险难以缓和、美国大选不确定性将加剧全球动荡局势，贵金属价格长期上涨趋势不变。工业需求对价格存在支撑白银在珠宝制造、银器生产、硬币铸造以及金银纪念品等领域的应用广为人知，但这些传统用途并不是白银需求的主要来源，实际上白银在工业领域的需求，即白银在制造业领域中的需求才是最大驱动力。随着技术的不断进步和全球经济的稳定增长，白银在半导体、消费电子、汽车电子和基础设施硬件等领域中的应用愈加广泛，这也使得其需求量持续攀升。美国去库存周期进入尾声，补库周期开启或提振白银工业需求。美国制造业PMI指数自2023年四季度以来有所反弹，6月再度升至荣枯线上方。美国库存总额同比增速已经出现见底回升迹象，1993年以来，美国经历了9轮完整的库存周期，一个库存周期平均历时36个月，去库存平均历时16个月，补库存平均历时20个月。美国第10轮库存周期的“去库存”阶段基本完成，本轮库存增速于2022年6月达峰，至2023年11月已经连续17个月下滑，或基本完成去库。从美国库存周期来看，目前制造业库存处于底部，叠加利率处于顶部，后续库存周期上行有望带动私人投资增长和 PMI 抬升，这可能提振白银的工业需求。不排除再次加息的可能性今年以来，美联储首次降息时点不断后延，降息幅度也在不断缩减，美联储今年年内能否降息仍存在较大的不确定性，不排除再次加息的可能性。6月13日，美联储6月利率决议继续将联邦基金利率维持在5.25%~5.50%，这是自去年9月以来连续第七次维持利率不变，但6月点阵图暗示今年或只有一次降息，明、后两年各降100基点。美联储内部表态亦存在较大分歧，周二，美联储理事鲍曼表示，预计通胀率将在一段时间内保持高位，目前还没有到降息的合适时机，首次降息时间推迟至2025年，但部分官员仍认为今年降息是合适的。考虑到通胀虽然有所下行，但核心服务项通胀黏性较高，劳动力市场强劲或继续提振居民消费，因此不排除通胀反弹，美联储持续释放加息的预期。预计在美联储降息正式落地前，政策预期也成为扰动行情的重要因素。未来实际利率或趋于下行实际利率与贵金属价格密切相关，而实际利率与名义利率和通胀预期密切相关，短期美联储货币政策转向的可能性较低，名义利率或维持高位。若美联储降息，则会直接带动实际利率下行。此外，美国通胀预期有走高的可能，未来实际利率或趋于下行，对大宗商品构成利多支撑。但美元指数偏强运行对大宗商品存在压制作用。一方面，美国经济仍具有较强韧性，基本面对美元有一定支撑。另一方面，欧美央行货币政策存在较大差异，欧洲、加拿大等国已从6月开始降息，但美联储不断推迟降息时点，且不排除再次加息的可能，货币政策差异化对美元指数亦有支撑。（作者单位：徽商期货）来源：期货日报网

期货日报网2024-06-27

日元“里程碑”式下跌，彰显美联储对全球市场的掌控

促使日本财政部采取行动，因为这将使实际波动率超过10%，并且该货币对比5月16日的低点高出约10日元。” 瑞穗证券战略主管Dominic Konstam补充道，在日本央行实现货币政策正常化之际，任何干预都更多是为了“减缓日元找到最终底部的过程”。他表示：“他们面临的问题是，他们干预的方向不对。他们的储备有限，无法花费数千亿美元来捍卫货币。”

Sissi2024-06-27

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