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2.66%，年化夏普比为0.20，年化波动率为35.93%%，业绩表现整体领先于其他主流宽基指数。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-17

MT Capital Insight：应用链迁移和经济模型更新推动 DYDX 飞轮增长

生 USDC 以及近期二级市场流动性与波动率的大幅提高都会利好 dYdX 基本面的发展。 12 月会迎来天量的代币解锁，但我们预计这并不会造成大量的代币抛售，团队和早期投资机构有可能会选择以质押代币的形式捕获 dYdX 的增长预期。引言 dYdX 近期完成了从 StarkWare 到 Cosmos 应用链的迁移，并于 11 月 13 日完成了第一笔交易。dYdX 也更新了 V4 的代币经济模型，赋予了 DYDX 更强的价值捕获能力。我们预计在这两个事件的双重影响下，dYdX 的基本面将得到较大的改善，DYDX 也能够捕获更大的二级市场涨幅。代币经济模型更新赋能 DYDX 的价值捕获能力 dYdX 收入归持币质押者 dYdX 创始人 Antonio 宣布 dYdX Trading Inc. 已正式成为一家公共利益公司（Public Benefit Corporation），不会从 dYdX V4 的运营或交易中产生费用收入。dYdX Chain 将把所有协议费用，包括 USDC 计价的交易费和 DYDX 计价的 Gas 费分配给验证者和质押者。值得注意的是，dYdX 团队也需要质押代币才能获得 dYdX 的费用收益，这也一定程度上避免了手持大量代币的团队抛售砸盘。dYdX 目前的年均收入约为 $105.47m，协议收入在验证者和质押者间分配将提高 DYDX 的价值捕获能力。 dYdX Daily Fees 2. DYDX 代币模型更新此前，DYDX 代币主要用于协议治理、手续费折扣减免以及质押捕获代币通胀激励。dYdX V4 对协议治理和质押模块进行了改动，扩大了代币治理权限，并让代币质押者能够捕获真实收益。首先，DYDX 持有者现在能够对 dYdX 的关键参数和关键功能模块进行投票治理，包括但不限于交易费率参数、交易奖励机制、第三方价格源、添加/移除现有市场等。治理权限的扩大使得 DYDX 持有者能够根据市场需求，动态地调节交易参数、协议功能以适应市场变化，让治理权变得更有价值。其次，DYDX 持有者质押代币将获得以交易费和 Gas 费组成的收益来源，而不再是此前的代币通胀激励，这将会提高质押者的真实收益率。DYDX 代币也将从矿币变成具有价值捕获能力、财富效应和治理权利的 dYdX Chain 通用代币。dYdX 交易量的提高，基本面的改善会提高 dYdX 的费用收入，放大对 DYDX 持有者质押代币的吸引力。这一过程又会进一步减少流通中的 DYDX 代币，放大市场对于 DYDX 代币的需求，促进代币的价格上涨，形成正向的上升飞轮。上图为 DYDX 代币模型仍未修改的代币价格与协议费用表现情况。我们预计新的代币模型将进一步强化代币价格与协议费用的增长应用链迁移强化 dYdX 的未来表现预期 1. 追求比肩 CEX 的更高的性能 dYdX 离开 StarkWare 的重要原因之一即 StarkWare 升级过，现有的性能表现以及成本开销不足以支撑 dYdX 想要比肩中心化交易所的增长规划。而特制的应用链使 dYdX 不必与其他协议竞争，可以独享应用链的性能，降低链上交易成本，更好地满足 dYdX 对于订单簿和匹配引擎的高 TPS 需求。dYdX 迁移前每秒仅能处理大约 10 笔交易以及 1000 笔下单/撤单请求，而迁移后，dYdX 每秒能够处理最高 2000 笔交易。除性能提升外，dYdX 独立后也不再需要与 StarkWare 进行利润分配，这将大幅提高开篇所提到的质押者对于协议未来收入分配的预期所得。 2. 定制化应用链带来更好的交易体验迁移至应用链的另一大好处是 dYdX 能够对区块链、验证节点的工作流程实现更高的可定制性以满足去中心化衍生品交易的需求。在 dYdX v4 中，每个验证节点将运行一个内存中的订单簿，该订单簿在链下永远不会达成共识。下单和撤单将通过网络进行传播，只有实时匹配成功并得到共识确认的交易才会最终被提交到区块链上，以保证每个验证节点存储的订单簿数据都是统一的。基于上述的运作逻辑，用户下单和撤单的行为都属于链下行为，无需支付 Gas 费。只有在订单匹配交易完成上链时，用户才需要支付订单完成的 Gas 费。此外，dYdX 还与 Skip Protocol 合作开发了 MEV 仪表盘，以揭露有害 / 不诚实的节点。通过社区对该类节点进行处罚，保障 dYdX 交易网络的公平性。迁移至应用链能够让 dYdX 更深层次地优化用户的实际交易体验，提高用户在 dYdX 上的交易意愿。 MEV Dashboard on dYdX 其余利好以及未来风险提示 1. 早期激励计划 dYdX 社区通过了 dYdX v4 的启动激励提案，将从 dYdX Chain 社区金库中分配 2000 万美元 DYDX 用于在 v4 上部署的为期 6 个月的启动激励计划，以激励早期采用者。早期激励计划能够加强用户将资金跨链至 dYdX Chain 的交易意愿，促进 dYdX 交易量与手续费收入的提高。 2. 原生跨链 USDC Circle 跨链传输协议（CCTP）将于 11 月 28 日上线 Cosmos 生态应用链 Noble，使用户能够在单笔交易中将原生的 USDC 从 Noble 跨链至 dYdX Chain。CCTP 在 Noble 上的推出能够让用户向 dYdX Chain 发送 USDC 更加地简单、安全、高效。 3. 12 月的天量代币解锁 dYdX V4 近期面临的最大的风险事件莫过于 12 月的天量代币解锁。根据 TokenUnlocks 信息显示，12 月 1 日将迎来 dYdX 总量 15% 的代币解锁。然而，本次解锁未必会造成大量的抛压。如前文所述，质押 DYDX 代币能够获得不菲的手续费和 Gas 费分成。而本次解锁的代币中，大部分的代币属于团队以及早期投资机构。受近期二级市场行情火热、dYdX 代币模型改动的影响，团队和机构投资者也有可能选择以质押代币的形式捕获 dYdX 后续的价值增长。 DYDX Token Unlocks 综上所述，我们认为在 dYdX 应用链迁移完成，代币经济模型升级更新的影响下，**dYdX 的基本面有稳中向好的增长趋势，DYDX 代币也能够进一步捕获 dYdX 的价值增长。**同时，自 10 月 25 日以来，加密市场整体行情回暖，波动率和流动性显著提高。DYDX 代币价格的大幅上涨也反映出市场对于后市行情能够继续延续、平台交易量将持续扩大，并带动手续费收入持续增长的乐观预期。 Reference https://dydx.exchange/blog/public-benefit-corporation https://www.dydx.foundation/blog/dydx-token-mechanics https://dydx.exchange/blog/dydx-chain-official-release https://dydx.exchange/blog/dydx-chain https://dydx.exchange/blog/distinguishing-mev-from-expected-noise https://token.unlocks.app/dydx MT Capital MT Capital 总部位于硅谷，是一家专注于 Web3 及相关技术的加密原生基金。我们具有全球化的团队，多元的文化背景及视角让我们对全球市场有深入的理解并能把握不同区域性的投资机会。MT Capital 的愿景是成为全球领先的区块链投资公司，专注于支持能够产生巨大价值的早期技术企业。自 2016 年以来，我们的投资组合涵盖 Infra、L1/L2、DeFi、NFT、GameFi 等各个领域。我们不仅仅是投资者，更是创始团队背后的推动力量。官网：https://mt.capital/ 推特：https://twitter.com/MTCapital_US Medium：https://medium.com/@MTCapital_US 来源：金色财经

金色财经2023-11-16

个人养老金制度落地一周年建信基金养老FOF助力个人养老投资

F今年来平均最大回撤-9.69%，平均波动率6.70%，均远低于偏股混合基金指数-20.89%、13.38%的最大回撤和年化波动率。建信基金养老FOF团队负责人姜华认为，养老投资客户的需求与传统公募基金客户的需求存在差异，个人养老金基金进一步健康发展的关键在于，养老FOF产品能否围绕长期性和稳健性的养老需求打造出市场认可的产品。建信基金的FOF投资框架主要围绕三个层面展开。一是深耕大类资产配置，从中长期角度出发，结合历史数据和趋势展望设计出契合投资者需求的产品风险等级，并在投资过程中根据资产配置判断灵活调整仓位。二是提高中观配置有效性，在明确整体市场风格和投资主题的前提下，从行业供需、竞争格局等具体指标出发跟踪行业景气度，并与宏观风格进行印证。三是定性定量有效结合，建信基金FOF团队坚持定量分析为基础、基金经理为核心，从持仓风格、操作换手等五个维度综合评价，强化事前深入调研、事中对标观察、事后归因总结的全流程管理，覆盖全品类公募基金。多次迭代、持续深耕，建信基金FOF团队始终将“有锐度的建信FOF”作为长期发展目标，已经构建起较为完善的养老FOF产品线，既有涵盖稳健、平衡、进取等不同风险偏好的建信优享系列目标风险型产品，也有匹配2040、2050等主流退休年份的建信普泽系列目标日期型产品，为投资者提供了丰富且多元的养老投资选择。

金融界2023-11-16

详解GMX_V2成为赌场老板的策略

时对冲：专业投资者可以通过市场的趋势与波动率环境来配合趋势策略来进行择时对冲，规避持币做市商在大涨行情时交易对手大幅获利与大跌行情时持币大幅亏损带来的风险。总结 GMX V2的交付基本符合市场预期，显示 GMX 团队有较强的协议设计能力。从机制来看，V2增加了流动性池子的平衡性，拓展了交易资产的类型，提供了多种抵押物仓位。对于流动性提供者和交易者而言，投资方式更加丰富、风险平衡更好、费用也更低了。流动性提供者能通过 GMX V2实现选币、择时、对冲等方案更好地对赌场策略进行风险管理，长期获得更多元稳定的投资收益。来源：金色财经

金色财经2023-11-15

Ultima Markets：【行情分析】惊弓之鸟的日元，随时等待做多日元的交易者

s MT4） • ATR组合指标：昨日波动率突然上涨，但是依旧没有突破过去200小时的平均波幅。这暗示昨日的快速下跌并非是有效突破，行情仍存继续上涨的概率。 • 颈线：昨日快速下跌的行情跌破了的颈线支撑位，随后行情缓慢上涨，目前回踩测试颈线价位。若继续上涨，则昨日M顶筑顶结构时效，行情将继续冲击高点。枢纽线指标（美元兑日元1小时图，来源Ultima Markets MT4） • 根据Ultima Markets MT4中的pivot指标，当日中枢价位151.607， • 151.607之上看涨，第一目标152.017，第二目标152.321 • 151.607之下看跌，第一目标151.307，第二目标150.900 免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets2023-11-14

震荡市投什么？这只指数近五年年化6%，历史显著跑赢大盘

素的考量，也就是通过一些技术手段，选择波动率比较小的股票去投资。我们以中证红利低波100指数为例，它的编制规则包括：剔除过去一年日均成交额排名后20%的证券;选取过去三年连续现金分红且每年现金股息率均大于0的证券;首先按照股息率进行降序排名，选取排名靠前的 300 只证券;再根据过去一年波动率升序排名，选取排名靠前的 100只证券作为指数样本。也就是说，它在指数编制时就结合了股息率和波动情况，希望能够有效平衡收益和价值投资，这也正是投资者越来越关注的核心价值。并且，这只指数每个季度就会进行调仓，相比很多传统的指数一年一换仓，能更好把握住A股市场板块轮动的机会。在上述策略指导下，这只指数主要持仓股集中在银行、交通运输、非银金融等行业，不追热点不抱团，扎扎实实体现了高股息低估值的特征：截止2023年9月13日，红利低波100的PE为6.11倍，低于主要宽基指数;近12个月，红利低波100的股息率为5.56%，高于主要宽基指数。长期收益+平滑震荡历史跑赢沪深300 经过上面的分析，你大概能很直观的感受到，红利低波这样一种策略在在震荡市的时候，是一种投资利器，能帮我们更大程度平滑波动。图片来源：Wind 注：中证红利低波100指数最近5个完整年度历史收益为：-16.99%(2018)，12.43%(2019)，-1.98%(2020)，13.90%(2021)，-3.92%(2022)。回溯红利低波100指数的近5年走势，可以看到其走势整体偏平稳，尤其是，自从2021年末以来，整体大盘走势偏弱、回撤明显，但红利低波却逆势增长，显著跑赢大盘。比如2022.1.1-2023.10.31之间的这一年多，沪深300回撤超过27%，但红利低波100却保持了约5.6%的正收益，实在是体现了很强的抗“震”性。整体来说，这5年里，红利低波100指数收益达到35%，差不多是沪深300的2.3倍，而且大部分时间表现比沪深300好。年化算下来，每年的收益也大约在6%，的确是不错的长期表现了。(数据均截至2023.10.31，数据来源：wind) 更便捷分享红利低波长期收益的方式那么，有什么好的投资方式，可以分享这种策略的长期收益吗?指数基金无疑是其中之一。场外指数基金例如天弘中证红利低波100就实现了近三年年年正收益，即便是在2022年，指数本身有小幅亏损，但基金由于获得了实实在在的分红，也仍为投资者带来了正收益。不仅如此，这只基金属于“基金赚钱、且基民赚钱”的典范。根据天弘基金2022年发布的《指数基金投资者行为洞察报告》，在其成立至2022.8.31之间的大约三年时间内，基金本身29.24%的涨幅看似不高，但其在波动行情中表现尤为突出，投资者也因长期持有而获得了平均年化11.12%的较优回报，在天弘旗下各类基金中表现优异——这是好产品对于投资者的回报，也是投资者因耐心、坚守能力圈而获得的回报。图片来源：《指数基金投资者行为洞察报告稿》 (①业绩数据来源以及该数据仅供参考，基金业绩表现请见基金定期报告。②年化收益率：平均收益率*(365/用户平均持有天数)，数据截至2022.8.31，基金均为A/C份额合并计算) 而最近，天弘基金又推出了跟踪该指数的场内基金：红利低波动ETF(159549)。众所周知，进入2023年，ETF这个品种越发火爆，全市场总规模已接近2万亿(数据来源：wind，数据截至2023.10.30)。对于希望更灵活捕捉市场行情、进一步减少交易成本的投资者而言，ETF无疑是具备显著优势的方式。对于该基金的投资价值，红利低波动ETF的拟任基金经理——天弘基金刘笑明表示，一方面，对个人投资者而言，它可以在宽基之外，作为底仓配置的新的补充;第二，目前这个市场状态下也仍然具有配置价值，“大家最担心的可能是市场涨起来之后，它跟不上，但是市场涨起来的初期，其实它并不吃亏，我们也完全可以等这个初期过了之后，去做一个右侧的调整。毕竟市场什么时候真正出清，还有很多其他因素的扰动，在具有不确定性的情况下，先去持有一定的红利类策略(基金)，我觉得是不吃亏的。” 如果对红利低波动ETF(159549)感兴趣，即日起可以在中信证券、国泰君安证券、平安证券等券商平台搜索“红利低波动”，一键配置抵御震荡市、且具有长期价值的优选产品。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-14

震荡市投什么？这只指数近五年年化6% 历史显著跑赢大盘

素的考量，也就是通过一些技术手段，选择波动率比较小的股票去投资。我们以中证红利低波100指数为例，它的编制规则包括：剔除过去一年日均成交额排名后20%的证券；选取过去三年连续现金分红且每年现金股息率均大于 0 的证券；首先按照股息率进行降序排名，选取排名靠前的 300 只证券；再根据过去一年波动率升序排名，选取排名靠前的 100 只证券作为指数样本。也就是说，它在指数编制时就结合了股息率和波动情况，希望能够有效平衡收益和价值投资，这也正是投资者越来越关注的核心价值。并且，这只指数每个季度就会进行调仓，相比很多传统的指数一年一换仓，能更好把握住 A 股市场板块轮动的机会。在上述策略指导下，这只指数主要持仓股集中在银行、交通运输、非银金融等行业，不追热点不抱团，扎扎实实体现了高股息低估值的特征：截止2023年9月13日，红利低波100的PE为6.11倍，低于主要宽基指数；近12个月，红利低波100的股息率为5.56%，高于主要宽基指数。长期收益+平滑震荡历史跑赢沪深300 经过上面的分析，你大概能很直观的感受到，红利低波这样一种策略在在震荡市的时候，是一种投资利器，能帮我们更大程度平滑波动。图片来源：天弘基金、wind 注：中证红利低波100指数最近5个完整年度历史收益为：-16.99%(2018)，12.43%(2019)，-1.98%(2020)，13.90%(2021)，-3.92%(2022)。回溯红利低波100指数的近5年走势，可以看到其走势整体偏平稳，尤其是，自从2021年末以来，整体大盘走势偏弱、回撤明显，但红利低波却逆势增长，显著跑赢大盘。比如2022.1.1-2023.10.31之间的这一年多，沪深300回撤超过27%，但红利低波100却保持了约5.6%的正收益，实在是体现了很强的抗“震”性。整体来说，这5年里，红利低波100指数收益达到35%，差不多是沪深300的2.3倍，而且大部分时间表现比沪深300好。年化算下来，每年的收益也大约在6%，的确是不错的长期表现了。(数据均截至2023.10.31，数据来源：wind) 更便捷分享红利低波长期收益的方式那么，有什么好的投资方式，可以分享这种策略的长期收益吗？指数基金无疑是其中之一。场外指数基金例如天弘中证红利低波100就实现了近三年年年正收益，即便是在2022年，指数本身有小幅亏损，但基金由于获得了实实在在的分红，也仍为投资者带来了正收益。不仅如此，这只基金属于“基金赚钱、且基民赚钱”的典范。根据天弘基金2022年发布的《指数基金投资者行为洞察报告》，在其成立至2022.8.31之间的大约三年时间内，基金本身29.24%的涨幅看似不高，但其在波动行情中表现尤为突出，投资者也因长期持有而获得了平均年化11.12%的较优回报，在天弘旗下各类基金中表现优异——这是好产品对于投资者的回报，也是投资者因耐心、坚守能力圈而获得的回报。图片来源：《指数基金投资者行为洞察报告稿》(①业绩数据来源以及该数据仅供参考，基金业绩表现请见基金定期报告。②年化收益率：平均收益率*(365/用户平均持有天数)，数据截至2022.8.31，基金均为A/C份额合并计算) 而最近，天弘基金又推出了跟踪该指数的场内基金：红利低波动ETF(159549)。众所周知，进入2023年，ETF这个品种越发火爆，全市场总规模已接近2万亿(数据来源：wind，数据截至2023.10.30)。对于希望更灵活捕捉市场行情、进一步减少交易成本的投资者而言，ETF无疑是具备显著优势的方式。对于该基金的投资价值，红利低波动ETF的拟任基金经理——天弘基金刘笑明表示，一方面，对个人投资者而言，它可以在宽基之外，作为底仓配置的新的补充；第二，目前这个市场状态下也仍然具有配置价值，“大家最担心的可能是市场涨起来之后，它跟不上，但是市场涨起来的初期，其实它并不吃亏，我们也完全可以等这个初期过了之后，去做一个右侧的调整。毕竟市场什么时候真正出清，还有很多其他因素的扰动，在具有不确定性的情况下，先去持有一定的红利类策略(基金)，我觉得是不吃亏的。” 如果对红利低波动ETF(159549)感兴趣，即日起可以在中信证券、国泰君安证券、平安证券等券商平台搜索“红利低波动”，一键配置抵御震荡市、且具有长期价值的优选产品。风险提示：天弘中证红利低波动100指数型发起式证券投资基金(A类)成立于2019年12月10日,成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2020年4.31%(-1.78%)、2021年22.54%(13.23%)、2022年1.85%(-3.65%)业绩数据来源于基金定期报告。中证红利低波100指数近5年收益为：-16.99%(2018)，12.43%(2019)，-1.98%(2020)，13.90%(2021)，-3.92%(2022)。观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金根据存托凭证发行与交易管理办法的要求，于2021年调整过基金投资范围，具体请阅公司官网披露的基金合同、招募说明书等法律文件。指数基金存在跟踪误差。

证券之星2023-11-14

翻红！中期聚焦超额显著的价值风格ETF

018733）标的指数采用质量、价值、波动率等因子进行选样和加权，在沪深300、中证500、中证1000指数基础上体现价值风格，超额显著。截至2023年11月13日，今年以来指数均有正收益，且相对母指数超额分别为10.46%、11.83%、9.19%，超额收益显著。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-14

加元/人民币三连升，加元上升动力不足，美元停滞不前

任一方向的小幅变化应会抑制利率波动并使波动率曲线变陡。随着对国库券的融资依赖下降，美国中长期国债的净发行量将大幅增加，从而导致利率互换利差收窄。高盛利率团队预测美国10年期国债收益率2024年末为4.55%，2025年末为4.5%。纽约联储消费者预期调查报告称，10月通胀预期总体走软，尽管对未来汽油价格上涨的预期上升，而就业和个人财务前景基本稳定。受访者预计，一年后的通胀预期从9月份的3.7%降至3.6%，三年后的通胀预期为3%，与9月份持平，五年后的通胀预期将从9月份的2.8%降至2.7%。报告称，10月房价预期涨幅维持在温和的3%，而未来汽油价格上涨的预期从9月份的4.8%上调至5%。调查发现，消费者对就业市场前景的看法几乎没有变化，预计明年失业率会上升的人数减少，预计未来12个月失业的人数略有增加。该报告还表示，家庭对当前个人财务状况的看法有所改善，对一年后的情况持“好坏参半”的看法。尽管美国劳动力市场已开始显示疲软迹象，但包括主席鲍威尔在内的多位美联储官员暗示，通胀问题的工作尚未完成，并为进一步收紧货币政策打开了大门。从这个意义上说，由于央行仍然依赖数据，高层数据将影响美联储12月最后一次会议的决定。目前，根据CME FedWatch工具，加息的可能性很低，接近10%，但市场似乎将降息时间从5月推迟到6月。根据CME FedWatch工具，12月加息25个基点的可能性极低，低于10%。瑞银策略师预测，美联储明年将降息275个基点，比市场定价高出近四倍。策略师Arend Kapteyn和Bhanu Baweja预测，通胀持续下降将使美联储能够在明年3月就开始放松政策，利率可能会以宽松周期中典型的降幅递增方式下调。Baweja称：“通胀正在迅速正常化，到明年3月时，实际利率将非常高。”策略师们预计，到2024年底，联邦基金基准利率将降至2.5%-2.75%之间，到2025年初，终端利率将为1.25%。他们的观点基于美国经济将在明年第二季度陷入衰退的预期。相比之下，货币市场则认为美联储将降息75个基点，降息将从明年7月份开始。法国兴业银行首席全球外汇策略师Kit Juckes在美国消费者物价指数（周二）和零售销售（周三）数据之前分析了美元前景。他表示，“疲弱的零售销售将支持消费者的超额储蓄正在耗尽的观点。周二的美国CPI数据（我们预计核心指标将稳定在4.1%，而整体数据将跌至3.3%）和周三的零售销售数据（可能疲软）将引起关注。疲软的零售销售将支持这样一种观点，即消费者的过剩储蓄正在减少，随着需求放缓，劳动力市场将放松，整个经济也将放缓。但美联储主席杰罗姆·鲍威尔将警告过度反应，市场将对过度反应保持警惕。但我不会！真正疲软的零售销售数据将强化我的观点，即美国收益率和美元现已见顶。不幸的是，所有这些谨慎态度都确保了美元的下跌非常非常缓慢。” 零售销售也将提供有关美国经济需求状况的更多信息，面对高借贷成本，美国经济已显示出弹性迹象。美国全国广播公司财经频道（CNBC）/全美零售联合会最新发布零售监测报告显示，美国消费者在（感恩节+圣诞节）假日销售季前的支出有所减少，10月份扣除汽车和汽油的零售额下降了0.08%，扣除餐馆的核心零售额下降了0.03%。“我们预计美元将保持强劲基础，”汇丰银行全球外汇策略师Lenny Jin在一份报告中写道，美国经济的持续增长表现是一个关键因素。汇丰预计，11月美国核心CPI将与上月持平，Jin表示“而进一步的通货紧缩信号可能要到2024年2月才会出现。” 另据最新数据，美国10月政府预算为-670亿美元，前值为-1710亿美元。美元/加元现报1.37953，跌幅0.03%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）虽然支撑加元的今日原油价格缓慢上浮约1.5%，但是时值加拿大公众假期，加元在节日市场清淡的情况下动力不足，仅小幅回升。本周影响加元的经济数据缺乏，随着交易周的结束，加元将受到整体市场情绪的影响。影响美元/加元对的关键将是本公布的美国通胀数据，因为这可能会引发美元的显著波动。由于美国和加拿大之间存在经济和金融的紧密关系，同时加元受原油价格影响，预计美元/加元对本周也会出现浮动。如果美国通胀低于市场预期的0.1%的环比涨幅，美元和加元都可能面临压力。法国农业信贷银行（Crédit Agricole）十国集团外汇策略主管Valentin Marinov表示：“我们认为，市场将非常关注任何证据表明通胀仍然过于粘性而无法缓解，从而迫使美联储'设计'美国金融状况再次收紧，以提振美元。”预计这样的结果反过来可能会给加元带来压力。请关注本周二加拿大央行副行长托尼·格拉维尔（Toni Gravelle）将在参加题为“不确定性加剧时金融稳定和金融监管面临的挑战”的小组讨论时发表谈话要点，他将对加拿大央行（BoC）未来利率变动的评论。预计加拿大央行理事会成员不会对市场产生太大影响，但投资者仍然需要密切关注。最近几周，加拿大央行进一步加息的预期明显下降，这要归功于一系列低于市场预期的通胀、GDP和劳动力市场数据，这些数据都表明经济正在放缓。加拿大央行预期的这种“定价”支撑了近期加元的疲软，Gravelle的评论可能有助于验证这一说法。加元/人民币连续第三个交易日上升，现报5.2834，涨幅0.07%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-11-14

风云际会：美国经济风险存悬念，穆迪评级备受关注，零售业巨头业绩揭秘，投资者紧盯通胀数据！

节性买盘。在周一开盘时期货略有下跌，但波动率指数仍然在15左右保持稳定。受益于上周华尔街尾盘强势的推动，全球股市继续小幅上涨。然而，最引人注目的可能是预计将于周三举行的一场备受期待的峰会，懂的都懂。此外，英国市场和英镑在英国政府进行的内阁调整中保持稳定，其中内政大臣苏埃拉·布拉弗曼失去了职务，前首相戴维·卡梅伦回归担任外交大臣。提请投资者密切关注以上信息。

佳华1682023-11-13

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