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公司表示：“主要是受客户活动减少和市场波动率下降导致的现金和衍生产品下跌影响”。

金融界2023-07-19

可能阻碍比特币价格突破的因素可能是波动率指数。在考虑到比特币市场的资金流入和流出后，波动率指数显示自 2023 年 4 月以来“市场活动显着减少”。这些因素中的一些（如果不是全部）必须动态变化，以支持比特币价格分别可持续突破 35,000 美元和 38,000 美元。否则，价格将跌至 28,000 美元，并且可能即将达到 25,000 美元。后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信来源：金色财经

金色财经2023-07-18

7.18 流动性困境未能缓解空头未有加速延续比特币日内看震荡或者小涨

30000或者之下止盈掉，然后观望等待波动率加大之后进场投机。激进的可以止盈空单以后，参与日内短线策略。盘中有变化，会在实时盘中有实时提示。市场变化较快，严格控制风险，注意把握波动节奏。所有分析和判断皆为概率性的预测，市场有风险，投机需谨慎！所有分析和判断皆为概率性的预测，市场有风险，投机需谨慎！所有分析和判断皆为概率性的预测，市场有风险，投机需谨慎！ 2023.7.18 来源：金色财经

金色财经2023-07-18

IOSG Ventures：深入探讨New DeFi 释放数据的潜力

他关键参数。同样，交易所可以引入基于波动率或无常损失的动态收费结构。Uniswap v3 之上的许多流动性池难以实现可持续运营，主要原因是无法对 LP 动态收费。有了 Uniswap v4 的 Hook 或 Valantis 的模块，让动态收费成为可能。此外，聚合器可以不受人工以及固定费用的干扰，以适应底层协议不断变化的风险和回报。Spool 和 Solity 的合作就是朝这个方向迈出的一步，Solity 使用大数据方法来分析池子的风险回报。 3. 协议经济数据驱动的方法有可能增强 DeFi 中的协议经济和代币经济模型，其中项目可以与满足条件的用户共享激励。比如，一个寻求用户粘性和忠诚度的 DEX 聚合器，他们可以将滑点收益分配给满足某些条件的用户，例如执行指定数量的交易并达到最低交易量。这样的激励大量激励早期用户，在用户群中建立了忠诚度，并直接向现有用户提供激励，以促进协议在他们自己的群体中的使用。 4. 合格访问虽然区块链有无需许可的性质，但它也允许选择自由。在多个案例中，应用层的许可访问可以确保协议不被用于做恶，或者有效地与目标用户群进行交互。例如，像 Tornado Cash 这样的隐私协议正受到监管机构的审查，因为它们可能被用于洗钱或其他非法行为。为了防止洗钱，协议开发人员可以采取措施，防止不良行为者与他们的平台进行交互。另外，对于做市商来说，了解交易对手是非常有价值的，但 dex 通常无法获取此类信息。假设有可能利用数据来构建真人证明，DEXs 可以只允许非 bot 地址交互，那么这类问题也可以得到解决。可验证计算的需求通过与无信任数据原语的集成，可以完全实现上述部分讨论的内容。然而，其他的将需要额外的资源来执行统计计算或机器学习。例如，信用评分项目可以利用防篡改数据，但仍然需要机器学习算法来生成信用评分。或者在 Risk Oracle 的前提下，获取相关特定代币的流通供应、数量、交易计数、持有者数量、自 TGE 以来的时间等的数据对于确定适当的抵押和借贷因素至关重要。但是，机器学习技术需要在这些数据的基础上进行精确的计算。 source：https://chainml.substack.com/p/web3-needs-ai-to-realize-its-potential DeFi 中需要更复杂计算的其他领域包括但不限于: 收益聚合器：估计底层协议的收益和风险，并找到最优分配。投资组合优化：根据预先确定的标准计算目标投资组合的分配，根据技术指标改变定向敞口等。衍生品去中心化交易所：系统性风险管理，资金费用调整，衍生品定价等。高级交易执行算法流动性金库做市逻辑清算库像 ChainML 这样的项目通过提供可验证的链下计算层来满足这一需求，并由专门构建的共识机制提供支持。其他构建分布式机器学习计算层的包括但不限于 GenSyn, Together.xyz, Akash 等。同样，ZKML 提供了一个有趣的机会，其中 ZK 证明可以将计算压缩为可以在链上验证的简洁证明，或者在不透露其属性的情况下演示特定模型的使用。如 Modulus Labs、Giza 等 ZK 项目。然而，在 ZK 中实现机器学习目前非常贵，增大了实际实施的挑战性。虽然硬件加速和电路优化可能会在未来提高性能，但人工智能的计算需求预计会以更快的速度增长，这使得 ZKML 仅限于利基计算方法，无法适应最先进的人工智能模型。因此，类似 ChainML 的项目提供的基于共识的 pessimistic approach 或基于欺诈证明的 optimistic approach 等方法可能是将最新的人工智能算法集成到 Web 3.0 中的最佳机会。总结防篡改数据、先进的计算能力和数据驱动决策的融合，有可能在 DeFi 生态系统中解锁新的创新、提高效率和用户满意度。虽然本文关注的是可以在链上数据原语的基础上进行的优化，但我们同样看好对通过 zk 证明集成各种链下数据所带来的机会。我们相信，数据将增强链上链下的互操作性，促进去中心化金融与传统金融体系之间的融合。随着行业的不断发展，协议必须接受新兴技术，与头部项目合作，并优先考虑透明度和去信任化，这不仅可以为 DeFi 建立一个强大和可持续的未来，而且可以为 DeFi 对全球金融格局产生深远影响这一景愿提供可能。声明：Space and Time、ChainML、Nil Foundation 和 Solity 是 IOSG 的 Portfolio。来源：金色财经

金色财经2023-07-18

07.18 周初市场走势梳理关注零售销售数据

可以关注今晚零售销售数据能否给市场带来波动率变化。颜之敏老师2023年全新迭代课程——《五维战法》实战修炼精华版！经过持续打磨，融合技术分析讲解、技术分析系统应用、市场多空逻辑与投资心理等内容，结合市场基本面信息和技术面走势进行案例讲解，包含8节基础课+12节点评课+6次文字答疑，形成一门完整的从零基础到独立交易的实战演训课程。欢迎扫码咨询课程详情！免责声明：本文章内容仅为分享交流，以上所有观点仅供参考，并不构成投资建议，以此为依据投资，风险自负。（投资有风险，入市需谨慎）

颜之敏2023-07-18

期权投资的魅力在于什么？

要的影响因素，第一是标的的方向，第二是波动率，第三是时间价值。所以期权跟股票、期货不一样，股票、期货基本上就是由标的的方向、价格的涨跌来影响的。但是期权它还有波动率和时间价值的影响。所以我们可以通过三个途径来进行获利。如果我对坐标的内行，那么我就用方向性的策略来做；如果我方向性很差，总是判断错，那么我就通过波动率这个因素来盈利；如果说波动率也没把握好，那么就只能老老实实地通过时间价值来盈利，当然时间价值的收益就会低一点，因为毕竟它风险也会低一点。 3.期权投资的魅力三，策略的多样性期权它有多个影响因素，我们就可以通过最主要的这三个因素来构建策略，比如方向性的交易策略，波动率的交易策略，还有时间的交易策略，还有无风险套利等等。所以期权的策略是多样性的，另外它还可以分成简单的策略，就是单腿的策略，比如买认购、买认沽、卖认购、买认沽，这是简单的策略。还有组合的策略，就是由两腿组成的，比如说买认沽+卖认购，卖认沽+买认购等等。 4.期权投资的魅力是，风险收益不对称如果我作为期权的买方，那么我的收益是无限的，风险是有限的。不管你是买认购期权，还是买认沽期权，它都是收益无限，风险有限。但实际上这只是理论上的说法，如果你仓位管理不好的话，风险也是无限的。对于期权的卖方就是义务方来说，它的风险是无限的，收益是有限的。也就是说它盈利就只能是有限的权利金，但是它必须承受无限的风险。期权的买方跟卖方是互为对手盘，权利方赚的就是义务方亏的。 5.期权投资的魅力五，以小博大，捕捉黑天鹅 2017年12月27号，12月的期权合约的到期日这一天，随着上证50ETF盘中大幅往下跌，认沽12月2847A的期权合约由早上的0.003元，暴涨至盘中最高的0.0501元，涨幅达到了54倍，但是标的只是跌了两个多点而已。所以这个就很好地显示了期权以小博大的魅力。关于期权的更多知识，关注【期权酱】我们下次再见！来源：金色财经

金色财经2023-07-17

CPT Markets：交易开局关键，VIX恐慌指数反应市场情绪!

恐慌指数。 VIX恐慌指数又称为VIX波动率指数，是由芝加哥选择权交易所CBOE于1993年所推出的衡量市场波动性和情绪变化的指标，而此指数的计算是基于选择权的定价模型，它反映市场对未来30天内标普500指数波动性的预期，举例来说，当数值愈高，这表示市场预期波动性增加，造成投资者对风险的担忧程度加深；而当指数下降时，则意味着市场的情绪较为稳定，投资者对于风险的感受减弱。CPT Markets分析师提到VIX恐慌指数的另一核心概念，它提供了一种度量市场情绪和投资者恐慌水平的方式，当市场恐慌情绪上升，代表VIX指数也会上升，而这里的上升可视为市场风险偏好降低，投资人会选择倾向避险操作；相反的是，当市场乐观情绪增加，VIX指数便会下降，此时投资者会更愿意尝试风险投资。总结来说，VIX指数不只可用于评估市场风险，更能提供市场情绪这类的重要信息。有了VIX恐慌指数后，不管是波动率或是风险偏好情绪这些抽象概念都可以用直观数字直接表达，因此许多交易员与专业金融机构都会将其加入到自身的交易策略中。而VIX指数也会被当作判断美股超买或是超卖的使用指标，像是当指数达到极高点时，这意味着标普500指数将迎来反弹；或是当指数走到极端低点时，代表市场即将出现修正或是迎来大反转。一般来说，恐慌指数与标普500指数有着强烈负相关关系，当股市逐渐走高时，VIX指数将会逐渐下行到盘整状态，此时VIX指数会处于非常低的水平，因为投资者会认为目前情况没必要通过期权对冲来减少损失，而CPT Markets分析师提到，倘若此种状态持续了很长一段时间，那么作为卖出信号的低位VIX指数基本上毫无作用。相对来说，当标普500指数下跌时，市场参与者会迅速买入看跌期权，从而推高VIX指数，而当指数来到尖峰时刻时，投资者需要及时注意整体市场是否有对股市的下跌反应过度，因为这足以显示股市可能要出现反弹或是出现构筑长期上涨趋势的底部，而也由于市场崩跌时，投资者往往会反应过度，因此VIX指数又被称为恐慌晴雨表。而CPT Markets分析师特别提到投资人须注意的一点是，当VIX指数与标普500指数若在一段期间内同时走高，那么代表此种不稳定的趋势正在加剧，将有极大的机率让市场面临过度抛售的情况。 CPT Markets风险提示及免责条款 : 以上文章内容仅供参考，不作为未来投资建议。CPT Markets 发布的文章主要根据国际财经数据报告及国际新闻为参考依据。

CPT_Markets2023-07-17

牛市会以什么形式到来呢？都在等一个千载难逢的机会？

逐热门叙事，或跟我一样采取中性策略，吃波动率红利持续关注以下叙事坎昆升级 OP 坎昆升级也快了，Coinbase的Base为开发人员推出主网，计划在 8月初公开推出，建立在OP上面。而cb股价最近很强势，所以都懂了吧 arb Arb的价格和基本面，随着时间拉长现在已经被大多数人认识到了，除非基本面发生变化导致市场的认知出现偏差，否则在短期内arb不会暴涨爆拉对接下来的行情判断：两个特征： 1.大家自行看下涨幅榜前列，已经明显呈现出山寨齐飞的迹象； 2.大饼也暂时未能有效突破年内前高。一个隐忧：7月底将有极大概率再次加息的可能性。因此，如果近期没有明显的实质性的利好，如ETF直接获批、如加息直接停止、如币安和COINBASE的监管案件以交易所胜利告终。也没有某一板块的利好：如坎昆升级直接确定时间，如某个板块突发革命性的创新叙事。那么行情步入阶段性顶部的特征则非常明显。 2.再次重申分析行情。目前行情的逻辑已经有从老币的资金面驱动转向SEC监管、美国衰退预期延缓或下降以及ETF的基本面驱动，行情的逻辑是否改变需盯紧今年年内大饼的前高点，如果有效突破，则要顺势而为，布局这波假牛。如果突破不了，则应该还是老币行情的牛尾行情，XRP这事也只是延缓。 3.L2的拉升 L2板块急剧拉升，没有任何事件驱动，只有一篇坎昆升级的文章，除此之外，我专门查了这几日的ETH gas费走势，并没有上升，整体的拉升有点奇怪，不过很快又回撤了不少。另外，我看了OP和ARB的解锁，半个月后又将迎来较大量的解锁。所以加密圈有时候比较上头，很多在传统金融的风险事件，在加密圈都可以无视，挺神奇的。质押：SSV 虽然上海升级完成，质押赛道基本落地了，但是我认为这是一个持续发展的赛道，究其原因，是因为现在质押的以太坊只占了其总量的17%不到，我们观察下面的图可以发现，一般的公链质押率都在50%左右，以太坊目前还差了很远，而且以太坊是现在生态最大的公链，从POW转为POS，肯定是需要更多的质押来维护网络的安全，所以这一块的发展我认为是持续的为什么选择SSV，它是DVT技术，维护整个质押服务和用户之间的安全，是目前质押这一块的绝对刚需，现在市值不过2.2亿美元，空间还比较大，今年上海升级预期中，他的表现也要更好。还有一个点就是，在这波上涨中，庄已经出了不少货了，对于未来也许是好事不过SSV短期影响不会很大，长线玩家倒可以考虑牛市会以什么形式到来呢？ 2023年我对大饼的价格期望是25K-50K。我一直说大饼的合理估值应该是40K。3万美金是开机价而已，而2024年的合理价格是40-100K。我知道很多人到现在都没有什么仓位。他们都在等一个千载难逢的机会，比如 519 312 9.4这样子日子。一天狂跌30%-50%的筹码打折日。这样子的日子，我不知道以后有没有，当然了我希望有，我希望大饼能复制历史，在大涨之前来炸出一个“绝望之谷”。至少让有信心的人在牛市之前有最后一次上车的机会。牛市之前，经历过大恐怖，是检验你是否配的上这个资产的资格，检验你是否真心的方法有很多，市场用诱惑，恐吓，还有枯燥的等待，才检验你的一点真心。能不能扛过去，全看你的一点真心。有时候，你的一点真心，是你发财的根源，所以真心特别重要。如若你没有，那便没有。而大饼也对此不闻不问，诋毁，谩骂，嘲讽，恐惧，褒扬，赞美，珍视，欣喜，它全然无闻，滴答滴答，不停向前，600秒出一个区块，10年如一日，它见证了一场从无到有的历史，而如我等凡夫，唯一能做的，就是买了拿住。生逢其时，何其有幸。你可以预期，但是绝不可以笃信，金融市场是不停的预期，又是不停变化的，所以要发展辩证的看问题。 2017来这样子谷底深坑来过一次，吓退了一波短线投机者，2020年也来过一波将无数合约高手埋葬谷底，有的含泪离开了币圈，有的被迫重新场外赚钱卷土重来，有的永远的离开了这个世间，自己去了西天。资本市场真真假假，不会因为你弱小，就会被同情，无情的资本犹如割草机，所到之处，寸草不生，币圈的法则会一次次降临，检验你是否有资格持有你的资产，你若没有本事让它不断增长，你的资产会被大风挂走。大风小风刮来的往往也留不住。但如若你有，那其他的资产就会成为你的士兵，不停的投奔于你，让你更加强大，你自己就可以是那龙卷风，卷走人家的资产，谁叫你的风比较大呢。狼来了的故事当然是有效的，如果来了一定会暴跌，因为人性千古不变，就算你做好了万全的准备，不过你到时候一定是恐慌的，你需要再次之前的无数个日日夜夜，不停地重复，我要在恐惧中买入，我要在恐惧中买入。你看，无聊猿之前最高吹到了200个烧饼一个，现在34个烧饼依然没人买。大佬也是人，也有恐惧之心。 2013-2015就没有过这样子的事情，一直是缓缓的涨，或许是大庄家还没看上，就懒得编故事跟你们抢筹码。2024年会上演哪年的故事，谁也不知道。牛市到来的本质是巨量资金的进场，不仅是老资金要进场，更是有大量新资金进场。新的资金喜欢新的暴富故事，到时候只要你听到了全新的叙事，只要有几天赚多少，几天翻倍，就像梦里捡黄金一样容易的故事，这种故事出来了，那么新的牛市就正式拉开了。而这一次，大饼史无前例的硬度盖过了黄金，会冲到哪里？不得而知。只希望你们每个人手里有看似无用的，却金灿灿的大饼。最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。来源：金色财经

金色财经2023-07-17

股市反弹似乎势不可挡为何悲观情绪依然存在

对银行业的担忧消散了。芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)在最近跌至三年多来的最低水平后，上周五报13.31。一般来说，VIX指数低于20表明市场处于低风险环境，而高于20则表明波动性将持续一段时间。然而，布朗说，她的模型显示，基础模型(根据宏观经济条件分析市场波动)和统计模型(通过数据判断波动在哪里)之间的差距越来越大。 “统计模型预测的风险比基本模型高得多，这是至少6年甚至更长时间以来首次出现这种情况。因此，这告诉我们，波动性在某个地方潜伏着……它正在表面之下冒泡，”布朗周五通过电话表示。 Neuberger Berman全球股票研究高级研究分析师Raheel Siddiqui表示，即将出现的流动性不足是另一大担忧，因为相对于流动性，投资者现在"明显超买"，尤其是在大型成长型股票中。 Siddiqui在其第三季股市展望中表示，随着流动性枯竭，投资者的乐观情绪往往会消失。由于未来几周可能出现历史性的撤资，预计流动性枯竭很快就会发生。他指的是美联储每月缩减资产负债表的计划，也就是所谓的量化紧缩;在国会提高债务上限后，财政部发行新债补充财政部一般账户;以及欧洲央行(European Central Bank)从银行体系撤出4770亿欧元TLTRO融资的计划。 "在我们看来，这可能在短期内对股市构成坏消息，" Siddiqui表示。最新的美国个人投资者协会(AAII)信心调查显示，股市乐观情绪有所下降，但连续第六周高于平均水平。中性情绪和看跌情绪在截至周三的一周内都有所上升。然而，SoFi的Young表示，投资者出现了重大的“转变”，他们之前一直看空，现在已经转入看涨阵营。她说:“尽管图表中多头对空头的绝对水平似乎并不极端，但两者几乎瞬间的逆转却是相当极端的。” "一般来说，随着市场和投资者试图在某种中间立场上安定下来，大幅而迅速的波动之后，可能会出现大幅而迅速的反向波动，" Young表示。

金融界2023-07-15

【一周科技动态】无惧“特别调权”，大科技公司稳中向上

竟今年以来的涨幅已经很多了。以特斯拉的波动率，如果大科技公司的平均涨幅在1%，那他可能得有2%，因此也是期权交易者非常热衷的标的。由于马斯克的个人魅力，其很多个人行为都有可能被看成是对特斯拉公司的影响，例如此前收购Twitter，因为需要现金，就不得不质押Tesla股票，导致去年的一系列被动平仓。因此，马斯克对AI的投资，也可以被视作是利好。除此之外，印度市场也是大公司总想更多涉猎的市场，毕竟特斯拉在中国取得如此大的成功，想必在人口基数同样大的印度也可以吧？我们只能说，愿景都是好的，但最近就有富士康取消了在印度的投资计划，想必，印度人的商业思维与中国人完全不同，至于商业环境，只有等它自己从头到尾尝试一遍，才知道靠不靠谱吧。 TSLA EV/Sales TTM "TANMAM"的投资策略将这权重最大的7家公司合成一个投资组合，称之为“TANMAM”组合。如果以等权重、每季度重新调整权重的方式对这个组合进行回测，那么从2015年以来表现是远超标普500的，总回报达到了1483%，同期 $标普500ETF(SPY)$ 回报252%。年化回报在37.33%，高于SPY的11.47%。

老虎证券2023-07-14

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