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分析师：黄金暴涨后警惕回调风险！盯住这些重要支撑位

费城联储主席哈克、旧金山联储主席戴利和波士顿联储主席柯林斯等。美元指数本周收盘报102.20，周线暴跌171点，跌幅达到1.6%。周五美元指数一度跌至101.98，为去年6月6日以来最低。现货黄金本周收盘报1919.56美元/盎司，周线大涨55.11美元，涨幅达到2.96%。周五现货黄金最高一度触及1921.94美元/盎司。黄金下周技术前景分析 Sengezer指出，黄金的短期技术前景指向超买状况。金价目前略高于始于11月初的上升通道，且从日线图来看，相对强弱指数(RSI)维持在70上方。因此，金价可能会进行技术调整，然后再延续上升趋势。下行方面，Sengezer表示，1880美元/盎司(最新下行趋势的61.8%斐波那契回撤位，上行通道的中点)构成首个支撑，下一支撑是1860美元/盎司(上升通道下沿)。如果金价失守1860美元/盎司，那么可能继续跌向1830美元/盎司，这也是20日简单移动平均线(SMA)所在之处。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) 另一方面，Sengezer指出，如果金价稳定在1900美元/盎司上方，并确认该水平为支撑位，那么金价可能瞄准1920美元/盎司、1940美元/盎司和1960美元/盎司。

tqttier2023-01-14

小心“虚假的黎明”！美前财长萨默斯：美国经济衰退仍迫在眉睫美联储加息周期接近尾声

向支持美联储在下次的会议上小幅加息。波士顿联储主席柯林斯周三表示，随着利率接近峰值，她倾向于支持在美联储下次于2月1日结束的会议上加息25个基点。

风枫2023-01-14

市场周评：美CPI引发“巨震”！美联储官员频放鸽美元暴跌逾170点金价飙升55美元油价暴涨超8%

费城联储主席哈克、旧金山联储主席戴利和波士顿联储主席柯林斯等。美联储主席鲍威尔未就货币政策发表评论。费城联储主席哈克在美国CPI数据公布后表示：“美联储可能在2023年再加息几次。美联储是时候将未来加息幅度调整为25个基点了。”哈克今年是联邦公开市场委员会(FOMC)中具有投票权的成员。哈克周四参加了宾夕法尼亚州马尔文的一次活动，他说道：“我预计我们今年还会加息几次，不过在我看来，我们单次加息75个基点的日子肯定已经过去了。今后加息25个基点是合适的。” 亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，因经济数据报告显示通胀进一步放缓，自己倾向支持美联储在下次的会议上小幅加息。博斯蒂克周四晚间接受CBS新闻采访时表示：“这份通胀报告真的是个好消息，确实表明通胀正在降温，另外既然目前利率处在限制性水平，或许下次加息能再放慢脚步。” 波士顿联储主席柯林斯周三表示，随着利率接近峰值，她倾向于支持在美联储下次于2月1日结束的会议上加息25个基点。美联储主席鲍威尔周二出席瑞典央行活动时表示，为了稳定通胀，短期内可能需要采取不受欢迎的措施，同时也强调央行的独立性。他没有在这次的活动上谈到有关加息的问题。鲍威尔称，美联储必须抵制扩大其政策范围以解决其他重要的社会问题。美联储对与气候挂钩的金融风险负有责任，但对这种金融风险的责任很小。鲍威尔表示：“我们现在和将来都不是气候政策制定者，我们也不会使用我们的工具来实现其他基于气候的目标。没有国会法律的授权，我们不适合使用货币或监管工具来促进绿色经济的发展。”威尔没有对美国的经济前景和货币政策做出评论。旧金山联储主席戴利周一表示，将在下次会议上讨论具体的加息幅度，50个基点或25个基点都是有可能的。美联储上月加息50个基点，将联邦基金利率区间上调至4.25%至4.5%。这是美联储在连续四次加息75个基点后，首次放缓加息步伐。美联储官员将于1月31日至2月1日召开货币政策会议。彭博经济学家Anna Wong表示，美国去年12月CPI报告大多对美联储有利，让他们能在下次会议上有机会进一步下调加息幅度至25个基点。Wong预估，美国联邦基金利率将在3月达到5%的峰值，并在今年年剩下时间保持该水平。美元单周暴跌逾170点日元狂飙逾3% 美元指数周五继续徘徊在七个月低点，本周大跌逾1%。随着投资者猜测日本央行将在下周调整货币政策，日元持续扩大涨幅，兑美元本周飙升逾3%。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周五下跌约0.1%，至102.20，且盘中一度触及101.98，为去年6月6日以来最低。本周美元指数收盘暴跌171点，跌幅达到1.6%。 (美元指数周线图来源：FX168) 美元指数周四跌入两年半以来首个技术位“死亡交叉”，50日均线下穿200日均线，释放重要看跌信号。近期美元持续走低，原因在于市场参与者质疑，随着去年激进加息的影响开始浮现，美联储是否会让终端利率升到5%以上。投资者眼下预期，在6月之前，终端利率将达到略低于5%的峰值，然后从今年稍晚开始回落。布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)全球货币策略主管Win Thin表示，在美联储给出更鹰派的陈述之前，美元可能继续承压。加拿大帝国商业银行驻香港亚洲宏观策略主管Patrick Bennett表示：“随着美元指数创出新低，投资者受到卖出美元兑青睐货币的诱惑。这很可能会发生，但历史经验表明，没有一段时间的盘整或回撤，市场行情很少会发生。” 日元兑美元周五大涨1%，至127.86，再创逾七个月新高，且本周飙升逾3%。日本读卖新闻报道称，日本央行将会在下周政策会议上评估货币宽松政策的副作用，且可能采取额外措施，以改善国债市场的扭曲状况。该消息刺激日元周四大涨2.4%。荷兰国际集团(ING)驻伦敦全球市场主管Chris Turner表示，这则消息强调日本央行可能会在下周会议改变政策，“你可能会开始看到货币政策正常化，这对日本和日元来说是一个非常积极的推动力。” 巴克莱外汇分析师发布报告预期，随着日本央行进一步调整政策，日元升值幅度有望高达2.7%。欧元/美元在本周连升四天后，周五盘中从九个月高点回落，下跌0.17%至1.0834，但本周仍大涨1.8%。在更多欧洲央行官员呼吁进一步加息之下，欧元继续获得支撑。 Turner预计，欧洲央行还会再加息125个基点，且利率在2024年以前都将维持在该水平，欧美政策动向今年将带动欧元/美元走强。英镑/美元周五小涨0.2%至1.2230，收约一个月最高，本周升逾1%。英国公布11月GDP月增0.1%，虽低于前值，但优于预期的月降0.2%。商品货币方面，澳元/美元延续前两日的升势，周五小涨0.1%至0.6973，纽元/美元则震荡走低，微跌0.1%至0.6383。加元兑美元自逾一个月高点回落，周五下跌0.2%至1.3391。金价突破1900大关单周大涨55美元周五，黄金价格收于1900美元/盎司上方，为去年4月以来首次，在数据显示美国通胀放缓后美元下跌，黄金因此受到提振。现货黄金周五收报1919.56美元/盎司，大幅上涨22.66美元或1.19%，日内最高触及1921.94美元/盎司，最低触及1892.20美元/盎司。本周，现货黄金大涨55.11美元，涨幅达到2.96%。 (现货黄金周线图来源：FX168) 黄金通讯编辑Brien Lundin说：“金价已经轻松突破了1900美元/盎司的水平，有助于吸引投资人继续加入这个趋势。” Lundin说，美元下跌趋势一直在提振黄金，而且这种趋势“可能会持续”。Lundin认为，黄金目前略为超买，但无论是技术面还是基本面，都能有支撑，因此，下周涨势暂停不令人意外，但目前的动能不该被低估。 Wolfpack Capital首席投资官Jeff Wright表示，美国CPI公布后，美债收益率和美元普遍下跌，带动黄金上涨。美债收益率下滑和美元贬值，能提高不生息且以美元计价的黄金对投资者的吸引力。渣打银行分析师Suki Cooper表示：“实际收益率下滑和美元走软提振了黄金，因为黄金在2022年面临的两大主要阻力正显示出消退迹象。”他补充说，美联储可能在2月份加息25个基点，然后暂停加息，然后在2023年下半年降息。道明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示:“金价在符合市场预期的CPI数据公布后上涨，突显出黄金市场还有另一个购买活动的来源。”他将此归因于各国央行和非央行政府机构。进入2023年以来，黄金表现亮眼，部分和美元与美债收益率下滑有关，其他因素还包括担忧美国经济衰退，期待中国央行买盘增加等。 Sprott资产管理公司市场策略师Paul Wong说，数据显示中国官方买进黄金，包括中国人民银行和其他非央行的机构，去年底最后几个月的规模约超过300公吨。但Wright认为，黄金上涨空间可能所剩不多，如果市场追求风险的心态回归，黄金将遭遇获利了结卖压。美股延续升势标普500指数创去年11月来最大单周涨幅因投资者押注2023年美国通胀将会放缓，美股周五收高。标普500指数录得11月以来的最大单周涨幅，同时也是连续第二周上涨。美股财报季开跑，摩根大通和美国银行等四大银行财报优于预期。道指周五收盘上涨112.64点，涨幅0.33%，报34302.61点；纳指涨78.05点，涨幅为0.71%，报11079.16点；标普500指数涨15.92点，涨幅为0.40%，报3999.09点，升至200日均线上方。本周道指收盘上涨2%，纳指上涨4.82%，标普500指数上涨2.67%，三大股指均录得涨幅。纳指与标普500指数均创11月以来最佳一周表现。标普500指数录得连续第二周上涨。周五的数据显示，密歇根大学消费者信心调查显示，一年期通胀预期降至 4%，连续第三个月下降，创2021年4月以来最低。政经方面，美国财长耶伦通知国会，美国料将于下周四达到法定债务上限，美国财政部将开始采取某些“非常措施”来防止美国违约。参议院民主党领袖舒默与少数党领袖杰弗里斯发布联合声明指出，国会需要采取行动，阻止灾难性债务违约发生。美银策略师Michael Hartnett预计美股将迎来新一轮下跌，最终将在今年下半年经济状况企稳时反弹。这位分析师预计标普500指数将下跌近10%至3600点，然后反弹17%至4200点。 Hartnett表示，在经济和盈利衰退期间进行交易“需要耐心”。“痛苦交易”将持续到“金发姑娘”经济的信号出现，即高增长与低通胀并存，而且利率可以保持在较低水平。下周一(1月16日)美国股市将因马丁路德金日休市。油价本周暴涨超8% 周五美国WTI原油期货创下两周以来的最高收盘价，本周涨幅超过8%。分析师称，中国经济的重新开放是本周原油价格上涨的最大推动力。此外，在美国通胀年率连续第六个月下降后，美元走软，提振以美元计价的大宗商品价格，因此油价延续涨势。 Strategic Energy & Economic Research总裁Michael Lynch指出，中国经济重新开放是本周石油的最大推动力，但良好的通胀数据也使人们对美国经济走向软着陆或温和衰退更加乐观。美元走软也可能是“推动价格上涨的次要因素”。纽约商品交易所2月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格周五收盘上涨1.47美元，涨幅1.9%，报79.86美元/桶。本周WTI原油期货累计上涨8.3%。 3月交割的布伦特原油期货价格周五收盘上涨1.25美元或1.5%，报85.28美元/桶，本周上涨8.5%。 WTI原油期货和布伦特原油期货均创12月30日以来最高收盘价。 ING大宗商品策略师Warren Patterson和 Ewa Manthey报告指出，诸如原油进口配额增加等许多迹象表明，今年中国石油需求正在复苏。报告显示：“尽管实际复苏规模多大仍存在很高的不确定性，但我们的资产负债表中，我们假设今年全球需求预计复苏170万桶/天，其中50%就来自中国。” OANDA高级市场分析师Edward Moya指出，美国最新的通胀报告支撑此观点，即美联储可能即将完成加息，且美国经济可能躲开衰退或仅有轻微衰退。交易者先前一直担心美联储加息会导致美国经济硬着陆，即会打击能源需求的深度衰退。根据彭博社调查，11位专注于中国市场的顾问的预期中值显示，2023年中国原油需求将攀升80万桶/天。调查显示，这将使中国的原油消费量达到约1600万桶/天的历史最高水平。 (图片来源：彭博社) 价格期货集团高阶市场分析师Phil Flynn表示，中国石油需求预期将“破纪录”，以及CPI数据显示通胀放缓，令投资者预期美联储2月仅会加息25个基点，交易量因这些看法而攀升。高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie说，如果中国和其他亚洲经济体全面解除新冠限制，布伦特原油到第三季度可能达到110美元/桶。荷兰国际集团(ING Group NV)和瑞银集团(UBS Group AG)也看好石油价格。国际能源署(IEA)根据其去年12月份的展望，预测2023年全球原油需求将增长170万桶/天，原因是中国和印度的需求增长。

会员

tqttier2023-01-14

【洞悉·汇市】美通胀持续降温，人民币汇率飙升至六个月新高

环境一段时间，才能有效抑制通胀。　　波士顿联储主席柯林斯周三透露，她现阶段倾向下次会议加息25个基点，但这非常依赖于数据，较小的升息幅度可以给美联储更大的灵活性。　　美联储下次议息会议将于1月31日-2月1日召开。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具显示，交易员押注美联储可能在2月和3月各升息25个基点，接着暂停升息。美联储预期今年将持续加息，最早要等到2024年才会降息。另外，FedWatch工具显示，市场押注2月加息25个基点的概率已经超过90％。　　HYCM兴业投资分析团队指出，“过去的2022年，美联储出现史上最激进的速度加息，从春季接近零的水平的利率区间上调至目前的4.25％-4.5％，为1980年以来最积极的举措。这为美元指数去年9月份刷新20年新高提供了强劲支撑。” 　　然而，在经历四次暴力加息75个基点后，去年12月美联储加息步伐开始放缓至50个基点，这暗示美联储的货币政策随着通胀水平降温而发生微妙的变化，美元也开始触顶回落。自去年9月触及20年新高以来，美元指数已贬近13％。　　HYCM兴业投资分析团队表示，“美元中长期下跌趋势似乎已经确认，美元指数目前正一步步走向两年半以来第一个“死亡交叉”，从技术分析角度来看，代表美元可能会跌至更低水平。不过，我们也应该看到，美联储官员仍坚持不会太快扭转加息政策，今年不太可能出现降息，加息措施仍将持续，这意味着美元快速下跌的压力可能会减弱。” 　　展望下周，市场将迎来诸多美联储官员讲话，其中包括纽约联储主席威廉姆斯、圣路易斯联储主席布拉德以及达拉斯联储主席洛根等，他们将针对美国经济与货币政策前景发表看法。投资者重点关注这些官员对未来货币政策的态度，比如在通胀降温背景下，是否支持缩减加息幅度等。　　另外，投资者还需关注美国12月零售销售、12月生产者物价指数（PPI）以及1月14日当周初请失业金人数等经济数据。12月PPI数据将成为美联储下次议息会议中一个重要的通胀指标依据。11月PPI年率为7.4％，若12月PPI下滑至7％以下，料将强化市场对于美联储缩减降息幅度的预期，美元恐进一步下滑。　　人民币方面，受益于市场对中国经济前景充满信心，市场风险情绪持续升温，为人民币汇率注入“强心剂”，从去年底至今，人民币兑美元走出了一波快速反弹行情，汇率升破6.80关口，为2022年8月中旬以来首次。据统计，自去年10月以来，人民币兑美元反弹超过6200点，涨幅超过8.5％。　　HYCM兴业投资分析团队指出，“人民币汇率的大幅反弹，充分凸显了人民币汇率的韧性，以及国内外资金看好中国经济、股市和人民币资产等。从中长期来看，人民币汇率料将保持合理的双向波动，总体维持较强走势。预计2023年人民币汇率整体将温和回升、逐步趋近长期合理区间的走势。” 　　从日线图上看，美元/人民币持续在5日均线下方走跌，并有效跌破50％斐波那契回撤附近形成坚固支撑，预计未来1-2周时间汇价将挑战38.2％斐波那契回撤，即6.7140/50区间。从技术上看，RSI指标跌破30数值，进入超卖区域，暗示空头力量不断增强；MACD柱状线零轴下方大幅发散，这表明空头力量占据上风，汇价短线存在进一下跌空间。上行方向，阻力位于6.7577、6.8000以及6.8545；下行方向，支撑位于6.7310、6.7140以及6.6800。

金融界2023-01-13

美国CPI果然引爆重磅行情！美元暴跌刚刚再刷七个月新低金价飙升突破1900大关油价创2月以来最长涨势

将未来加息幅度调整为25个基点了。” 波士顿联储主席柯林斯周三表示，随着利率接近峰值，她倾向于支持在美联储下次于2月1日结束的会议上加息25个基点。旧金山联储主席戴利周一表示，将在下次会议上讨论具体的加息幅度，50个基点或25个基点都是有可能的，毕竟还没有看到CPI数据。彭博经济学家Anna Wong表示，美国去年12月CPI报告大多对美联储有利，让他们能在下次会议上有机会进一步下调加息幅度至25个基点。 Wong预估，美国联邦基金利率将在3月达到5%的峰值，并在今年年剩下时间保持该水平。美元暴跌、形成“死亡交叉” 日元飙升逾2% 在通胀数据显示美国物价处于下行趋势后，投资者对美联储激进加息的预期降温，美元指数周四重挫，欧元/美元时隔近九个月首度重返1.08关口，日元兑美元单日飙逾 2%，刷逾六个月新高。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数周四大跌0.9%，至102.29。周五亚市早盘，美元指数最低触及102.06，为去年6月以来最低。美元指数周四跌入两年半以来首个技术位“死亡交叉”，50日均线下穿200日均线，释放重要看跌信号。 (图片来源：Zerohedge) 欧元/美元周四大涨逾0.9%至1.0852，为去年4月25日以来最高，在更多欧洲央行官员呼吁进一步加息之下，欧元继续获得支撑。荷兰国际集团(ING)驻伦敦全球市场主管Chris Turner预计，欧洲央行还会再加息125个基点，且利率在2024年以前都将维持在该水平，欧美政策动向今年将带动欧元/美元走强。美元/日元周四暴跌近2.5%至129.20，为去年6月以来最低。日本读卖新闻报道称，日本央行将会在下周政策会议上评估货币宽松政策的副作用，且可能采取额外措施，以改善国债市场的扭曲状况。 Turner表示，这则消息强调日本央行可能会在下周会议改变政策，“你可能会开始看到货币政策正常化，这对日本和日元来说是一个非常积极的推动力。” 美国通胀降温之际，比特币连续五个交易日走强，一度突破19,000美元关口，为加密货币交易所FTX去年11月崩盘以来最高水平。 (图片来源：Zerohedge) 金价飙升突破1900美元因美元在美国CPI出炉后大跌，周四现货黄金价格上涨逾1%，盘中突破1900美元/盎司。 (图片来源：彭博社) 现货黄金周四收报1896.90美元/盎司，大幅上涨21.40美元或1.14%，日内最高触及1901.66美元/盎司。 Wolfpack Capital首席投资官Jeff Wright表示，美国CPI公布后，美债收益率和美元普遍下跌，带动黄金上涨。美债收益率下滑和美元贬值，能提高不生息且以美元计价的黄金对投资者的吸引力。渣打银行分析师Suki Cooper表示：“实际收益率下滑和美元走软提振了黄金，因为黄金在2022年面临的两大主要阻力正显示出消退迹象。”他补充说，美联储可能在2月份加息25个基点，然后暂停加息，然后在2023年下半年降息。进入2023年以来，黄金表现亮眼，部分和美元与美债收益率下滑有关，其他因素还包括担忧美国经济衰退，期待中国央行买盘增加等。 Sprott资产管理公司市场策略师Paul Wong说，数据显示中国官方买进黄金，包括中国人民银行和其他非央行的机构，去年底最后几个月的规模约超过300公吨。但Wright认为，黄金上涨空间可能所剩不多，如果市场追求风险的心态回归，黄金将遭遇获利了结卖压。 WTI原油价格创2月以来最长涨势美国WTI原油期货周四收高，油价已经连续六个交易日上涨，为2月以来的最长连续上涨时间。在美国通胀年率连续第六个月下降后，美元走软，提振以美元计价的大宗商品价格，因此油价延续涨势。周四，纽约商品交易所2月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格收盘上涨98美分，涨幅1.3%，报78.39美元/桶。 (图片来源：Zerohedge) 按照最活跃合约计算，WTI原油期货已录得连续第六个交易日上涨，为2月份以来的最长连续上涨时间。分析师称，在上周录得跌幅之后，原油期货连续上涨，主要原因是得到了美元走软、以及对通胀前景好转将抵消未来几个月经济显著放缓风险的乐观预期推动。 ING大宗商品策略师Warren Patterson和 Ewa Manthey报告指出，诸如原油进口配额增加等许多迹象表明，今年中国石油需求正在复苏。报告显示：“尽管实际复苏规模多大仍存在很高的不确定性，但我们的资产负债表中，我们假设今年全球需求预计复苏170万桶/天，其中50%就来自中国。” OANDA高级市场分析师Edward Moya指出，美国最新的通胀报告支撑此观点，即美联储可能即将完成加息，且美国经济可能躲开衰退或仅有轻微衰退。交易者先前一直担心美联储加息会导致美国经济硬着陆，即会打击能源需求的深度衰退。

会员

tqttier2023-01-13

美联储“喉舌”最新发文：通胀报告预示下次会议可能加息25基点

基点，这“基本上是正确的”。　　美国波士顿联储主席柯林斯周三表示，随着利率接近峰值，她倾向于支持在央行下次于2月1日结束的会议上加息25个基点。　　旧金山联储主席戴利周一表示，将在下次会议上讨论具体的加息幅度，50个基点或25个基点都是有可能的，毕竟还没有看到CPI数据。

金融界2023-01-13

【美股盘中】美国通胀“符合民意” 股市稳步攀升迪士尼、台积电股价大涨

将关注本周剩余时间的美联储发言人，包括波士顿联储主席柯林斯和明尼阿波利斯联储主席尼尔卡什卡里。他们还将关注未来几周的其他经济数据，例如就业成本指数，以了解经济的健康状况。美国国债收益率小幅下跌。基准10年期美国国债收益率美国国债从周四上午的3.5%跌至3.4%。美元指数下跌0.51%至102.66。其他数据方面，2023年第一周的首次申请失业救济人数为205,000人，低于预期的215,000人，而持续申请失业救济人数也降至163万人，而前一周为169.4万人。个股方面，迪士尼股价上涨2.3%，因为这家媒体巨头面临即将到来的代理权争夺战，因为股东投票反对维权投资者Nelson Peltz为赢得公司董事会席位所做的努力。 KB Home股价下跌近5%，此前这家房屋建筑商报告称，由于净订单暴跌导致收入和利润出现下滑，该公司正在处理了大量积压的房屋。美国航空公司上调第四季度收益指引后股价上涨5%。该公司预计调整后每股收益为1.12美元至1.17美元，高于此前估计的0.50美元至0.70美元。此前，周三美国联邦航空管理局的系统中断导致美国机场出现全国性的僵局。合同芯片制造商台积电股价上涨近8%，此前该公司周四警告称，由于全球经济放缓，本季度收入将下降，并且与去年相比可能会削减今年的资本支出。随着破产赌注的增加，投资者继续关注陷入困境的零售商Bed Bath & Beyond的股票。模因股票本周累计飙升了200%。包括摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行在内的大型银行将于周五公布季度收益。

阿泰尔2023-01-13

美国12月CPI如期走低就业仍强劲黄金探底回升逾25美元

缓加息幅度至50个基点。　　据报道，波士顿联储主席柯林斯表示，她倾向于在央行即将召开的政策会议上将利率提高25个基点。这有望标志着货币政策调整回归正常节奏。　　柯林斯在接受采访时说：“我认为加息25或50个基点是合理的。现阶段我倾向于25个基点，但必须非常依赖于数据。政策缓慢调整让我们有更多时间在做出每个决定之前评估受到的数据，较小幅度的利率变化为我们提供了更大的灵活性。” 　　State Street Global Advisors的首席经济学家Simona Mocuta说：“显然，CPI非常重要。在这种特殊情况下，它确实具有相当直接的政策影响，这与下一次美联储加息幅度有关……美联储（口头上）仍然可以与市场预期对着干，但市场定价不会错。” 　　FundStrat创始人Tom Lee在一份报告中写道：“我们认为未来几个月的变化之一是美联储很快就会意识到，改变通货膨胀叙述比扭转导致数百万失业的经济衰退成本更低。” 　　Lee指出，高利率可能会使经济过度紧缩，陷入衰退，而官员们可能高估了实际通胀率。此前，他指出CPI走势落后于经济的实际情况，这意味着美联储可能不需要像暗示的那样加息。　　不要与美联储打架　　Bannockburn Global首席市场策略师Marc Chandler表示：“市场认为美联储的做法是没有剧本的，因为他们以前的预测是错误的，而且他们过去一直在淡化这些预测。投资者判断美国正走向衰退，而美联储还没有完全意识到这一点。” 　　经济衰退仍然是可能的，但并非不可避免，劳动力市场依然强劲，物价仍在大幅上涨，不足以阻止美联储进一步加息。美联储目前对通胀的最大担忧是工资增长速度过快。他们认为，除非工资增长逐渐放缓，否则通胀可能会长时间远高于其设定的2％目标。　　美联储去年以历史上最激进的姿态加息，联邦利率从春季近零水平上调至4.25％至4.5％之间。官员们预计2023年将进一步加息，并预计联邦基金利率将达到5.1％的最高水平，并且可能会保持较长时间。金融市场就通货膨胀降温迹象是否会允许进一步放慢信贷成本上升的步伐展开激烈辩论。　　亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，央行应该在第二季度初将利率提高到5％以上，然后“长期”按兵不动。堪萨斯联储主席乔治表示，美联储应该将利率维持在5％以上到2024年。　　毕马威（KPMG）首席经济学家Diane Swonk称，美联储不同于市场押注，就像病人身体状况越来越好，但还不能离开医院。美联储似乎担心第二轮供应冲击……他们不想太早宣布胜利。他们非常清楚，一遍又一遍地说出来，但没有人听。　　Bankrate首席财务分析师Greg McBride说：“哪怕（通胀放缓）有所改进，但只要未能达到广泛预期，都会使投资者感到紧张，并促使美联储（鹰派）保持活跃。” 　　衰退论受质疑　　2年期和10年期国债收益率曲线——臭名昭著的经济衰退预测指标——目前处于40多年来最为倒挂的水平，彭博社的一项统计分析发现，美国有100％的机会在今年后期陷入衰退。　　包括美国银行和德意志银行在内的几家华尔街投行认为，美国今年至少将面临温和衰退。世界银行周二也警告称，全球经济正“危险地接近”衰退。　　然而，一些专家最近几天变得更加乐观。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙告诉福克斯商业频道，他对经济可能面临“温和衰退”的猜测持谨慎态度，美国最终可能会避开经济衰退，因为公司和消费者“仍然强劲”，而且状态很好。　　LPL Financial分析师Lawrence Gillum表示经济衰退“不确定”。他认为今年发生经济衰退的可能性“大致是掷硬币”，并指出使收益率曲线当前信号“复杂化”的两个主要因素：美联储有史以来最激进的紧缩行动之一推高短期利率和降低通胀预期推低长期收益率。　　尽管Gillum承认，收益率曲线倒挂迄今为止一直是一个“相当可靠的衰退信号”。但他也表示，强劲的消费者支出和富有弹性的劳动力市场可能会让这一次变得不同。他还指出，过去曾出现过一个“错误信号”——1967年信贷紧缩和制造业放缓之前出现的倒挂，但经济并未出现衰退。

金融界2023-01-12

兴业投资：风险偏好情绪改善，国际油价飙升逾4%

这利好美元空头。据《纽约时报》报导，波士顿联储主席柯林斯支持放缓加息。据报导，柯林斯表示，倾向于支持2月1日的美联储会议上加息25个基点。“我认为25或50个是合理的；目前的阶段我倾向于加息25点，但这是非常依赖经济数据的，随着我们接近将加息至维持不变的水平，慢慢调整会让我们在每一次决策前有更多时间评估即将到来的数据。缩小调整幅度给我们提供了更大的灵活性。”柯林斯在接受《纽约时报》采访时说。柯林斯表示，她倾向于今年将利率提高至略高于5%的水平，可能会在2月、3月和5月三次加息25个基点，然后维持到2023年底。在重要的美国12月CPI公布之前，外汇市场正在进行盘整。但荷兰国际集团经济学家指出，美元偏向于走低。假设届时通胀没有意外上行，而且越来越关注中国对国内需求的坚定支持，风险环境被解读为积极的。和以往一样，我们认为美国收益率曲线的短端将在外汇市场上发挥主要作用，只要两年期美国国债收益率继续在4.20/4.25%的区间低点附近徘徊，美元将保持疲软态势。美元指数仍然疲软，我们会说近期的目标仍然是102.00区域，除非美国12月CPI抛出一个鹰派曲线球。道明证券经济学家们也分析了重要的美国12月消费者物价指数（CPI）数据会如何影响美元。市场已经转回了对美联储鹰派的淡化，并将美元置于不利地位。一个符合共识的数据并没有给我们带来对后者的特别威胁。此外，核心通胀的积极惊喜是否会极大地改变美元的走势也不明显。尽管美元在战术上看起来捉襟见肘，但我们认为迫使命运逆转的标准很高。美元反弹后应该被卖出。技术分析美国原油日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线下行势头趋缓；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价在上轨附近发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在75.90-79.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点77.90，突破后将上探2022年12月21日高点78.60，然后是12月27日低点79.15和2022年12月28日高点79.85，以及2022年12月30日高点80.55和2022年12月27日高点81.15；而下方支持留意2022年12月22日低点77.00，跌破后将下探1月9日高点76.70，然后是1月10日高点75.90和1月6日高点75.45，以及1月5日高点74.90和1月11日低点74.30。布伦特原油日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线持平；随机指标走高。 4小时图：保利加通道上扬，油价回撤至上轨下方；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在81.35-84.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点83.20，突破将上探2022年12月29日高点83.80，然后是12月23日高点84.10和2022年12月28日高点84.80，以及2022年12月27日高点85.55和2022年12月30日高点85.95；而下方支持留意2022年12月21日高点82.50，跌破将下探1月3日低点81.75，然后是1月9日高点81.35和1月10日高点80.90，以及1月5日高点79.95和1月11日低点79.30。周四关注：美国12月消费者价格指数(CPI) 美国每周申请失业金人数费城联储主席哈克发表讲话圣路易斯联储主席布拉德发表讲话里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话 2023-01-12

兴业投资2023-01-12

HYCM兴业投资原油日评：风险偏好情绪改善，国际油价飙升逾4％

好美元空头。　　据《纽约时报》报导，波士顿联储主席柯林斯支持放缓加息。据报导，柯林斯表示，倾向于支持2月1日的美联储会议上加息25个基点。“我认为25或50个是合理的；目前的阶段我倾向于加息25点，但这是非常依赖经济数据的，随着我们接近将加息至维持不变的水平，慢慢调整会让我们在每一次决策前有更多时间评估即将到来的数据。缩小调整幅度给我们提供了更大的灵活性。”柯林斯在接受《纽约时报》采访时说。柯林斯表示，她倾向于今年将利率提高至略高于5％的水平，可能会在2月、3月和5月三次加息25个基点，然后维持到2023年底。　　在重要的美国12月CPI公布之前，外汇市场正在进行盘整。但荷兰国际集团经济学家指出，美元偏向于走低。假设届时通胀没有意外上行，而且越来越关注中国对国内需求的坚定支持，风险环境被解读为积极的。和以往一样，我们认为美国收益率曲线的短端将在外汇市场上发挥主要作用，只要两年期美国国债收益率继续在4.20/4.25％的区间低点附近徘徊，美元将保持疲软态势。美元指数仍然疲软，我们会说近期的目标仍然是102.00区域，除非美国12月CPI抛出一个鹰派曲线球。　　道明证券经济学家们也分析了重要的美国12月消费者物价指数（CPI）数据会如何影响美元。市场已经转回了对美联储鹰派的淡化，并将美元置于不利地位。一个符合共识的数据并没有给我们带来对后者的特别威胁。此外，核心通胀的积极惊喜是否会极大地改变美元的走势也不明显。尽管美元在战术上看起来捉襟见肘，但我们认为迫使命运逆转的标准很高。美元反弹后应该被卖出。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线下行势头趋缓；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价在上轨附近发展；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在75.90-79.15区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点77.90，突破后将上探2022年12月21日高点78.60，然后是12月27日低点79.15和2022年12月28日高点79.85，以及2022年12月30日高点80.55和2022年12月27日高点81.15；而下方支持留意2022年12月22日低点77.00，跌破后将下探1月9日高点76.70，然后是1月10日高点75.90和1月6日高点75.45，以及1月5日高点74.90和1月11日低点74.30。　　布伦特原油　　日图：保利加通道趋平，油价升穿中轨；14和20日均线持平；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价回撤至上轨下方；14和20均线看涨；随机指标在超买区企稳。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展，14和20小时均线看涨；随机指标走低。　　综述：预计日内油价将在81.35-84.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注1月12日高点83.20，突破将上探2022年12月29日高点83.80，然后是12月23日高点84.10和2022年12月28日高点84.80，以及2022年12月27日高点85.55和2022年12月30日高点85.95；而下方支持留意2022年12月21日高点82.50，跌破将下探1月3日低点81.75，然后是1月9日高点81.35和1月10日高点80.90，以及1月5日高点79.95和1月11日低点79.30。　　周四关注：　　美国12月消费者价格指数（CPI）　　美国每周申请失业金人数　　费城联储主席哈克发表讲话　　圣路易斯联储主席布拉德发表讲话　　里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话

金融界2023-01-12

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