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收评：A股三大指数震荡涨跌各异，成交额连续两日突破万亿，大消费全天活跃
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控股涨停，中远海科涨停后回落；　　大消费板块升温，味知香、丸美股份、千味央厨、香飘飘、金一文化等陆续涨停；　　酿酒行业抢眼，中葡股份、燕京啤酒涨停，金种子酒、汉南椰岛、舍得酒业涨超5％；　　证券板块高开低走，次新股信达证券涨停，红塔证券炸板，东方证券、国金证券等跌超4％；　　小金属板块分化，东方锆业、翔鹭钨业涨停，洛阳钼业、锡业股份等纷纷下跌；　　创投概念震荡下行，中航产融跌停，创业黑马大跌，九鼎投资、财富趋势等跌超5％；　　个股方面，拟购买航空工业成飞100％股权，中航电测复牌大单封涨停；　　凯美特气封板，子公司生产的光刻气产品通过ASML子公司Cymer公司审查；　　控股股东拟变更为江苏东祁，宝利国际复牌涨停。　　对于A股，中信建投证券表示，在中国经济复苏稳步回升和金融持续改革并加大对外开放的背景下，叠加美联储加息接近尾声，人民币升值趋势明确，外资继续加大流入A股趋势明显，内外资有望形成合力推动A股估值向上修复。因此，2023年市场震荡攀升仍是大概率事件。但是，市场短期止跌反弹，能否延续取决于量能的变化和内外资能否形成合力。但随着政策加码等积极因素积聚，市场结构化行情有望持续。操作上建议持股为主，若持币低吸为宜。短线建议关注券商以及数字经济、人工智能、新能源等成长股板块。　　光大证券指出，坚守低吸潜伏策略。大消费板块持续调整之后，短线或有超跌反弹，关注旅游酒店、白酒、免税等。数字经济重回风口，短线具备持续性。同时，继续关注央企改革、军工、养老、三胎等政策主题机会。　　东北证券建议，操作上以指数震荡、高低轮动为主要思路；仓位上可以适度采用逆向思路，即、如果后续指数顺势回落并回补3240-3247点的下方缺口，则仓轻者可以适度回补些仓位，等待指数再度反弹挑战3300点上方时卖出；仓重者则适度控制仓位、震荡行情中的高低轮动行情为基调，优化持仓，更偏与科创成长、两会题材等内资偏好的主线，并且考虑到全面注册制的落地、需要防范券商股的高开低走。
金融界2023-02-02
午评：A股三大指数震荡沪指涨0.29%，消费股受追捧，芯片股表现活跃
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技、亿通科技、龙芯中科等大涨；　　大消费板块升温，味知香、丸美股份、香飘飘等陆续涨停；　　酿酒行业抢眼，中葡股份涨停，金种子酒、燕京啤酒、汉南椰岛、舍得酒业涨超5％；　　证券板块高开低走，信达证券、红塔证券涨停，东方证券、国金证券等跌超3％；　　小金属板块分化，东方锆业、翔鹭钨业涨停，洛阳钼业、锡业股份等纷纷下跌；　　创投概念震荡下行，创业黑马、中航产融大跌，九鼎投资、财富趋势等跟跌；　　个股方面，拟购买航空工业成飞100％股权，中航电测复牌大单封涨停；　　控股股东拟变更为江苏东祁，宝利国际复牌涨停。　　对于A股，国海证券表示，在经过了两个月的上涨后，短期市场确实可能存在一定的整理需求，但是中长期来看，市场的配置价值仍然不低。国内经济恢复或存在一些压力，但总体向好的势头是确定无疑的。因此投资者无需盲目乐观，但过度悲观也确实没有必要。　　东方证券分析称，从市场表现看，短期市场仍处于强势格局当中，继续维持震荡攀升形态不变，部分行业估值处于上升阶段，市场交投氛围仍在活跃水平，机会仍大于风险。　　中信建投证券建议，中线配置方向上：一、成长主线。重点关注高端制造和既有“政策底”又具有基本面逻辑自主可控方向如：计算机、半导体设备及医疗器械等；二、稳增长主线。当前经济恢复基础尚不稳固，宏观政策还有继续发力的必要性，可持续关注在“稳增长”持续加码下有望受益的新老基建、地产产业链、建材等板块；三、左侧逢低布局出现基本面回暖迹象的消费服务行业，随着防疫政策宽松化，大消费市场潜力被一定程度释放；包括：社会服务、医药生物、黑色家电、商贸零售、食品饮料、券商等。四、央企估值回归方向。如中字头、央企资产整合等。五、重视大周期趋势，看好黄金和船舶等。长远来看，赛道和核心资产都是资产配置的重要组成部分，可逢低均衡配置。
金融界2023-02-02
梁杏：强预期、弱现实下的行业选择
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比较确定的角度出发，疫后修复的主要就是消费板块，包括食品饮料、医药等更偏价值风格的板块。所以我们当时会有一个论断，就是可能是价值先行，成长随后。那么现在，我们非常明显地看到，开年以来其实价值和成长两条线齐头并进。所以我们的第二个建议是，在配置方向和具体品种的选择上可以均衡一点，价值和成长都会有机会。 2、消费板块关注食品饮料和医药梁杏：刚才主持人说的也很好，价值板块的基本面相对来说更确定一些，因为它现在走的是一个修复的逻辑，大家会非常明确的看到修复这件事正在发生，包括春节出游的数据等等都非常好。但是，我们现在可能还不太清楚的是，复苏的高度具体能有多高，可能也要等到事后去检验。我们当时是比较担心的，认为大消费板块中食品饮料的复苏虽然比较确定，但是可能高度相对有限。为什么会有这样的一个判断?因为如果回顾2019年防控爆发之前的居民消费意愿调查数据，会看到消费意愿的数据其实是缓慢下滑的。还有一个原因就是食品饮料在2020年至2021年初的时候涨得太多，这两年虽然有所调整但是估值也没有彻底消化，可能会制约后续二级市场的表现。复苏这条主线相对来说是比较确定的，除了食品饮料，还可以关注医药板块可能存在的全年主线机会。医药的范围很大，有各种各样的细分，建议关注代表高精尖发展方向的生物医药、创新药等方向。可以关注生物医药ETF(512290)和创新药沪深港ETF(517110)。 3、科技成长板块关注自主可控梁杏：科技成长板块，尤其是自主可控这一块，我们也建议大家要多多关注起来。刚才主持人也提到信创板块，它是一个产业，或者说是一个大的概念，对应到一级行业上是计算机行业。计算机行业里面拆分到二级的话，可以分为软件、硬件、信息服务等。开年以来，我们也看到，软件ETF(515230)、计算机ETF(512720)的表现也很不错。科技成长板块可能它业绩上的确定性，没有价值板块或者消费板块这么确定，但可能会有更高的空间出现。当前很多还是靠政策预期在支撑，但有一个比较好的情况就是，科技成长板块里面比如信创产业可能会慢慢进入到业绩兑现期。所以，在进行配置时，可以价值和成长兼顾。这样的话，可能就不至于顾此失彼。因为今年我们看到价值和成长有一个同时推进的态势，所以建议大家做好两边的配置。主持人：从市场走势中，我们也可以看到类似的一个现象，就是说整个市场目前对于行情认知的速度，相比于过去几年其实是大幅提升的。一开始的时候我们也是判断先价值、后成长，但是市场对于防控复苏，包括消费场景复苏的预期认知其实比想象中要更快，速度相比于海外来说也会快很多。目前来看，第一，从整个投资逻辑的角度上来说，市场对于消费场景复苏，甚至消费数据复苏这样一个事情，基本上认知是比较充分的，这也是一个能够贯穿全年的主线，但是它的天花板效应可能会变得更强一些。第二，随着整个市场情绪的回暖，市场风险偏好提升的时候，像软件ETF(515230)、计算机ETF(512720)也很有机会。它最大的问题就是业绩的确定性相比消费来说可能没有那么高。但是当风险偏好提高了之后，我就可以容忍这种业绩的不确定性，所以这些板块它随着风险偏好的提高和市场情绪的回暖，就会形成一个估值向上，甚至会出现戴维斯双击。所以在这样一个角度下，目前市场其实就出现了两条主线，一条就是确定性比较高的消费、医药，一条就是确定性没有那么高，但是空间更大的信创等板块。从资金结构的角度来看，过去两个月北上资金流入了差不多1475亿，买入的也都是些偏大盘的股票。本土的投资者包括私募等也加仓了，接下来这些机构加仓的力度可能比北上资金要更大，会形成一个接力的状态。 4、大消费中医药有望成为全年主线主持人：梁总刚才提到了非常重要的一点，随着整个经济复苏预期的强化，债券可能走的也会更弱一点，这种时候新一年的战略资产配置上，我们可能会给予权益资产更高的一个配置比例。对于这一点来说，想问一下梁杏总，您觉得在接下来的一季度和二季度，行情会往哪个方向去走? 梁杏：我觉得都会有机会。像食品饮料我们觉得可能空间有限。除了跟居民消费意愿有一定的关系之外，还有一个原因就是食品饮料在2020年至2021年初的时候涨得有点太多了。经过2021年和2022年两年的消化，估值消化了一部分，但是可能也并没有彻底消化，还是在一个中等水平。那么开年以来的一个大上涨，会使得它的估值又到了一个中等偏高的位置，所以它的估值没有那么低，后续可能会影响到二级市场的表现。所以，我们对食品饮料行业的走势判断，可能更多表现为阶段性的涨幅，全年累计下来的话，在大消费这个赛道里面，食品饮料可能没有医药类表现好。所以在大消费这个板块里面，我们觉得重点可以关注一下医药的全年投资机会。医药里面，如果大家想要获取比大医药更高的收益的话，可以去下沉看一下生物医药ETF(512290)。大消费板块里面，还会有其他的一些可选消费，比如说春节期间的贺岁档影片，有可能会使得影视ETF(516620)有一定的表现。另外，汽车板块也是促消费的重要抓手，因为汽车是连接消费和制造业两端的一个非常重要的通道。后续在新能源车上可能继续还有相关的优惠政策，去促进生产端和销售端的积极性，可以关注汽车ETF(516110)。所以其实大消费板块里面也会有很多投资机会。不过我们觉得能够成为全年主线的，可能还得看医药，包括医药里面的二级细分机会，比如说生物医药。 5、成长板块的空间可能更大梁杏：在科技成长里面，不排除它的走势或者说空间要比大消费板块要更大，为什么?因为科技板块的估值波动其实是比较大的，它现在还是处在一个预期博弈的过程中，当然它的业绩可能今年会慢慢落到实处。信创产业对应的股市一级行业其实就是计算机行业。不光是信创，市面上时髦的人工智能、大数据、云计算、物联网、数字经济、信息安全等等概念，落脚的行业都是计算机行业。在计算机行业里面，它可以分为软件、硬件和信息服务等，其中软件这个细分行业的进攻性或者说过往的历史表现是最强的。所以，如果风险偏好稍微高一点的投资者，可以关注一下软件ETF。但是它跟价值板块的走法或者说波动可能不一样，它的波动肯定是特别大的，尤其是我们刚才也提到了，今年有可能是一个提估值或者说估值修复的年份。因为今年我们会看到政策陆续出台，一直给信创产业、计算机行业不断添砖加瓦。但是业绩的落地肯定是需要时间的，在这个过程中，肯定有所波动。一般来说，成长板块的波动，要比价值板块大一些，大家要有心理承受能力。所以我的建议大概就是这样，两边可能都有机会。不过从空间上来说，成长板块里面的机会要大一些。成长板块里面，今年有可能是计算机行业相关产业的表现要更好一些。 6、信创板块行情演绎解读主持人：最近一段时间我们再去谈信创的时候，我发现最大一个变化就是，很多机构投资者，他会觉得信创是有基本面的。也就慢慢觉得我投资信创不仅仅是在进行预期或者政策端的一个交易，更多的是在交易未来的某一个产业，所以很多机构在大批量持有信创。我们了解下来也会发现，大家现在去投资信创的时候，已经不仅仅把它当作一个概念了，更多的是把它当作一个可以有未来、可以落地、可以出业绩的产业。针对于这一点想请教一下梁总，您觉得对于信创认知上的变化，这样的一个历程是怎么演绎过来的?以及站在当前这个时点，您觉得信创到底有没有未来。我们知道其实有很多投资者对信创还是持怀疑的态度，所以想请您给大家做一个解答。梁杏：我觉得一开始确实是政策驱动，2022年年初，西数东算是炒了一波的，当时是有一个政策的驱动在先，但是2022年很多黑天鹅的影响下股市整体表现也不好。去年9月27号的时候，有关部门发了一个信创产业相关的文件，驱动了整个市场对于信创板块的投资热情。即便到去年九月底政策的出台，也都还是落在一个炒概念的阶段。因为当时文件出来之后，我们专门去看过整个信创产业，或者说计算机行业的业绩，其实并不是很好。我们刚才也提到软件可能是信创里面贝塔或者说历史表现最好的一个行业了，我们当时看过中国软件行业整体的收入情况，一到八月份比一到七月份有一点改善。不过，整个净利润增速也就大约是3%左右。不管是政府信创、还是产业信创，其实都没有开始落到有业绩这样一个环节里边。再接着就是二十大提出来自主可控，里面非常重要的一块也是信创，要保证信息安全，所以会发现计算机行业的重要程度会越来越高。开年以后，其实又有一连串的政策出台，对计算机行业、软件行业等都是非常重要的。所以应该来说，计算机行业或者说软件行业的行情，最开始的驱动力确实是来自于政策。因为二级市场它也是先知先觉，所以二级市场从去年国庆以后，就开始有表现。政策这条线先行，然后基本面是一个缓慢改善的状态。可能2022年计算机、软件行业年报数据出来以后，还不是特别好看。但是，我们会看到在国家大力度的支持之下，各地政府现在也会有各种各样的响应，工作重点从抗疫开始转到经济发展之后，信创或者说数据安全、数据要素等等这些工作就会成为一个重点，落实以后就会慢慢转化为上市公司的业绩。所以信创这个产业，或者说计算机行业，它业绩的落地我们也是可以期待的。有一些机构投资者开始认为这个行业有基本面了，我们认为它也是大概率的事情。还有一个很好的数据可以去佐证，我们的软件ETF(515230)在去年可能就是2到4个亿的规模，是很小的。在去年国庆后，伴随着行情的演绎，规模就慢慢大了，现在是8亿多。所以，其实大家也能够看得到，机构客户对于产品的认知也都在不断地转变，未来应该是能够看到戴维斯双击这样一个情形出现。 7、TMT投资机会详解主持人：在整个演绎过程之中，我们对于信创的基本面预期，其实是出现了一个大幅的变化。反过来看，我们说的科技成长里，基本上大家第一反应就是电子、通信、计算机，尤其是在过去的几年里芯片也比较强势。那么，为什么在这一轮周期里，我们觉得计算机会变得更加强势?梁总能不能给大家去对比一下，为什么芯片、消费电子这几个过去几年比较强势的品种，在今年其实是相比之下偏弱的? 梁杏：电子、通信、计算机这三个都是一级行业，电子可以细分出来芯片和消费电子，消费电子一直都没有芯片走的好。 (1)芯片 2019年和2020年是芯片的大年，因为芯片的产业周期、需求周期，出现了一个反转。芯片里面，可以拆解出三个周期，短周期就是需求周期，中长周期就是创新周期，创新周期跟通信行业有密切的关系，因为我们这一轮的技术创新很重要的基础是通信网络的升级和迁移，所以它对于整个芯片是一个中期的支撑。还有一个长周期是国产替代、自主可控大周期。这个周期非常长，可能要20甚至30年以上。先进制程的芯片还遇到了卡脖子的情况，也制约了我们的发展。它其实是需要非常长的时间，然后才能迎来一个质的飞跃和突破的。所以芯片的第三重周期是非常长的。当三重周期形成共振的时候，它就会有个很好的表现。那现在是一个什么情况?现在就是需求周期往下走，因为防控的干扰、电子产品更新换代的需求已经开始出现了下降，就会导致整个芯片的需求往下走。但是科技创新周期和自主可控周期都还是在的，所以我们经常说芯片产业它是短空长多。我们现在预测芯片的需求可能什么时候起来?确实这个还是要看整个世界经济复苏的一个进程，如果一定要下一个判断的话，我们觉得下半年可能比上半年要好一些。因为现在经济是进入一个逐渐复苏的态势，如果修复的进程比我们想象的要好，那有可能下半年芯片的需求短周期就会起来。所以后续可以关注芯片ETF(512760)的表现。 (2)通信通信行业，现在最重要或者说最紧密的就是跟5G通信网络结合在一起，但是5G通信网络在2019年到2020年的建设进度是最快的，到了2021年、2022年，多多少少就受到一些影响，进度就没有那么快了。因为基本面的下行，以及整个资本市场的黑天鹅，股市都在调整，所以芯片板块、通信板块的估值是非常便宜的。最近，因为它作为信创产业中的支持部分，也是受到了一些正面的带动作用，有一定的估值修复。但是通信板块，在历史上它就没有像电子或者芯片、计算机弹性那么大。如果大家不想受到大起大落的影响的话，可以考虑一下像通信ETF(515880)这样的产品。 (3)计算机计算机的波动介于芯片和通信之间，它也会有波动。 2019年计算机行业其实涨得也挺好的，可能这两年芯片的波动要更大一些，这是他们的一个特征。但是今年可能计算机行业会迎来它的一个大年，计算机ETF、软件ETF等等这些产品，它的波动就会比芯片可能还要再大一些。整个大的科技板块，其实今年全年都是比较有机会的，只不过计算机在其中可以说超越了芯片和通信，成为了今年TMT里的一个小主线。尤其到了今年的下半年，我们会发现，本身市场情绪在随着上半年估值修复的进程有一个展开，防控之后整个经济复苏了，盈利上来了，往往价值股的估值中枢在不断抬升。另外，下半年到了之后，我们会发现，不光是计算机，可能芯片、通讯它本身就会迎来一个盈利上行的周期，所以下半年极有可能会看到戴维斯双击，也就是会出现一个加速上涨。所以，从配置布局的角度上来说，这也是为什么我们会看到最近一段时间计算机会走的比较的强。主持人：单纯从分母端来看，现在去拔估值，其实相对来说还是处于比较早的阶段，或者说为时尚早。但是现在去进行布局和配置，向下相对来说风险是比较可控的，尤其是计算机。像刚才梁总提到的，不管是云计算、数字经济、信息安全，本质上最后都会落脚到计算机板块。虽然内部行业或者子行业或者主题会高速地轮动，但这个板块本身是比较强的。从下半年来看，随着整个产业周期开始向上，它可能会迎来估值的加速抬升。 8、一季度配置思路主持人：沿着这条主线，想问一下梁总，您觉得整个2023年配置的思路，尤其是站在当下，我们一季度该怎么去进行相应的配置，您有没有一个比较合适的方案给大家分享一下? 梁杏：我觉得可以考虑几个方面吧，大家在权益资产的配置上，可以考虑放一些宽基、行业和主题去博取更高的收益可能性。那宽基的话，可以关注一下像上证综指ETF(510760)过去两年有13%的一个超额涨幅。相当于指数3000点的时候，这个ETF帮你站在接近3400点。可以把它作为压仓的品种。在价值或者大消费板块里面，可以关注全年的主线就是医药，医药里面可能细分的生物医药ETF(512290)表现会要更好一些，可以把它作为大消费方向的抓手。科技成长里面，其实主线也非常多，除了信创板块相关的软件ETF(515230)、计算机ETF之外，我们也看好军工ETF、工业母机ETF等等。像港股我们认为也还是有机会的，也可以关注像港股科技ETF(513020)这样一些相关的品种。如果还想要做一些更前瞻一点的布局，还可以考虑纳指ETF(513100)或者标普500ETF(159612)。为什么?因为现在美元或者说美国市场它还处在一个加息状态里面，但已经明显到了加息的中后期，加息的幅度慢慢在减小，美元资产或者说美股资产可能也会慢慢迎来它的拐点，可以去做一些提前的布局。主持人：梁总其实给大家打开了一个全球的视野。第一，站在当前的时点肯定是超配权益;第二，均衡配置，其中我觉得最大的一个边界预期的变化是，在节前大家的加仓结构性重点肯定是落在消费、医药，就是经济复苏或者消费复苏这个主线上的。但是站在节后来看，尤其从市场的走势或者从我们自身的理解上，最大的变化就是计算机其实也是非常值得重视的一个板块，它未来上行的空间也会更大一些。最后，希望大家在今年整个投资的过程中，能够实现一个比较好的收益。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-02-02
东方财富财经早餐 2月2日周四
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块，把握扩内需政策下的绿色智能家电等大消费板块机会。2、关注业绩超预期，基本面弹性较大板块的投资机会。3、处于估值相对低位的大金融板块。　　第一财经：近日有消息称，证监会明确对主板申报企业的行业要求，对禁止、限制、允许和支持上市类别划线。网传的审核细则显示，学科类培训、白酒、类金融等禁止上市；食品、家电、涉疫企业等上市受限；集成电路、先进生物医药研发生产等企业获支持，“即报即审、审过即发”。有投行人士表示，近期确实接到了相关指导，内容也跟网传的基本一致。　　第一财经：日前，有16家券商公布了2月月度投资组合，涉及消费、金融、科技等多个领域。据不完全统计，在各家券商的“金股”名单中，获机构推荐次数最多的是中国中免，获得5家券商的推荐。此外，五粮液、比亚迪、东方财富等5只个股均获得3家以上券商的推荐。其中，宁德时代1月涨幅最多，涨超18%，最新收盘价报465.2元。　　证券日报：上市公司面对经营困难，真实披露信息仍是第一位的。个别上市公司却借机搞业绩“大洗澡”，已引起监管部门重视、发函质疑。一方面要科学定价收购资产，从源头上规避高额商誉；另一方面要完善公司治理，稳定自由现金流，追求高质量发展。　　上海联合产权交易所：上投摩根基金管理有限公司2%、49%的股权转让成交，交易价格分别为2.41亿元、70亿元，成交日期为2023年1月31日。此次摩根资产管理控股公司共出资72.41亿元获得上投摩根基金管理有限公司51%的股权，进而全资控股上投摩根基金管理有限公司。　　第一财经：从券商、PE、公募基金等了解到，多家机构正在“摩拳擦掌”迎战沪深主板IPO，对主板项目进行梳理，业务流程上也正在作出调整。业内表示，团队正在梳理在手主板IPO项目，对项目进度、申报和审核进度等全面把握。投行业务量面临增加。招股书会有新的格式指引，都得按新的来，工作量不小。在全面注册制下，A股“新陈代谢”机制将趋于完善，新的优质公司将不断涌现，而大量劣质企业也将面临被清理退市的风险。　　申万宏源：注册制改革推进多层次资本市场一体化发展。一方面，新三板改革打通了向上转层以及转板渠道，并加速场内外一体化发展。而北交所的设立推动了场内市场服务的进一步下沉，同时也通过吸纳新三板的挂牌企业实现了场内外市场的互动。新三板挂牌企业向上转板的活跃度更高，2020 年、2021 年和 2022 年(截至 11 月初)向上转板数量分别达到 142 家、176 家、105家。另一方面，注册制改革下发行制度改革带动了退市等制度的改革，2022 年前10 月 A 股退市数量达到 46 家，接近 2019-2021 年退市公司数量之和。　　海通证券：借鉴成熟市场，股市制度积极改革以顺应发展需求。以美股市场为例，历史上纽交所和纳斯达克曾多次实行制度变革，以充分发挥资本市场优化资源配置的功能。1980-2000 年美国经历了产业结构转型升级。期间纳斯达克 IPO 项目中信息技术企业的数量占比为 28%、纽交所为 6%。2001 年起，纳斯达克和纽交所分别对原有上市标准进行了修订，监管层也积极优化退市流程，加快绩差股出清。制度调整后，美股年退市数量明显提高。当前，美股市场已基本实现上市和退市数量的动态均衡。　　国泰君安：全面注册制改革加速落地将助推头部私募股权公司高速发展，并利好更能满足企业客户综合需求的头部券商。1)全面注册制落地有利于私募股权行业募投管退各环节的项目闭环构建，尤其有利于更具投资能力的头部私募股权管理机构；2)全面注册制落地有利于提高发行效率，进而释放市场直接融资需求，为券商投行业务带来业绩增量；同时，改革将对券商承销、定价和销售能力提出更高要求，头部券商人才队伍、项目经验丰富，能够更好地满足企业客户的综合需求。推荐私募股权业务头部公司和投行业务具备竞争优势的头部券商。　　美股：标普500指数收涨42.61点，涨幅1.05%，报4119.21点。道指收涨6.92点，涨幅0.02%，报34092.96点。纳指收涨231.77点，涨幅2.00%，报11816.32点。　　欧股：德国DAX 30指数收涨0.35%，报15180.74点。法国CAC 40指数收跌0.07%，报7077.11点。英国富时100指数收跌0.14%，报7761.11点，富时250指数收涨0.23%。　　亚太股市：2月1日香港恒生指数收涨1.05%，报22072.18点；恒生科技指数收涨3.37%，报4695.7点。日经225指数收涨0.11%，报27356.50点。韩国KOSPI指数收涨0.89%，报2446.67点。　　人民币：在岸人民币兑美元(CNY)北京时间23:30收报6.7435，较上一交易日夜盘收盘涨96点。成交量295.47亿美元。　　黄金：COMEX 4月黄金期货收跌0.1%，报1942.80美元/盎司。　　原油：WTI 3月原油期货收跌2.46美元，跌幅3.12%，报76.41美元/桶。布伦特4月原油期货收跌2.62美元，跌幅3.07%，报82.84美元/桶。　　Universa Investments：投资者应准备好迎接比1929年美国股灾更糟糕的“定时炸弹”。美国经济正走向另一场金融崩溃，这可能是导致大萧条的市场崩溃的“翻版”。客观上，这是金融历史上最大的定时炸弹，比1920年代末更大，可能会带来类似的市场后果。　　FT中文网：当地时间周三，教师、火车司机和公务员将加入英国自2011年以来规模最大的罢工日，原因是大臣们继续拒绝工会提高公共部门薪酬的要求。预计英格兰和威尔士约有15万名教师罢工，影响超过80%的学校。　　新华财经：11月美国20个大型城市季调后房价环比下跌0.54%，为连续第五个月下跌；同比涨幅6.77%，较此前持续回落，为2020年9月来最小同比增幅。分析师表示，美国房价预计将在2023年下跌4%，成为2012年以来首次同比下降。　　财联社：欧盟自去年12月5日起禁止进口俄罗斯海运原油，并将从2月5日起进一步禁止进口俄罗斯精炼石油产品。美国各大能源公司在Q4财报电话会议上纷纷表示，欧盟对俄罗斯燃油的禁令生效后，公司今年的利润率有望保持在高位。　　财联社：美国1月ADP就业人数增加10.6万人，为2021年1月以来最小增幅，预估为增加18万人，前值为增加23.5万人。　　光明网：2月1日凌晨4时起，首尔市中型出租车的起步价由3800韩元上调到4800韩元(约合人民币26.4元)，涨幅26.3%。这是首尔出租车在2019年2月以后时隔4年调整起步价。起步里程也由此前的2公里缩短至1.6公里。　　央视新闻：受能源价格上涨、通胀水平高涨的影响，近期英国多个行业陆续举行罢工。据外媒报道，2月1日英国将有约50万人开始罢工，包括教师、火车司机等。此外，英国环境局数千名员工1月31日表示，他们将因薪资待遇问题于2月8日举行罢工。　　央行：为满足金融机构临时性流动性需求，2023年1月，央行对金融机构开展常备借贷便利操作共3.80亿元，均为隔夜期。期末常备借贷便利余额为2.80亿元。常备借贷便利利率发挥了利率走廊上限的作用，有利于维护货币市场利率平稳运行。隔夜、7天、1个月常备借贷便利利率分别为2.85%、3.00%、3.35%。　　澳门特区政府：为优化本地货币市场流动资金管理安排，澳门金管局在现行金融票据回购交易的基础上，于2月1日起推出债券回购业务。债券回购业务将以在澳门发行的国债、地方债和政策性银行债等优质债券作为回购标的，向本地银行提供澳门元和人民币的流动资金。本地银行可利用该流动资金管理工具，应付可能出现的短期资金需求。　　日经新闻：日本央行1日宣布，1月购买了创纪录的23.69万亿日元国债以捍卫收益率上限。　　活跃债券：2月1日，截至18:00,10年国债活跃券报2.9050%，上行1.50BP.国开债方面，10年国开活跃券报3.0675%，上行2.15BP。　　国债期货：2月1日，10年国债期货主力合约收盘报100.110，跌0.07%；5年期国债期货主力合约报100.925，跌0.03%；2年期国债期货主力合约收盘报100.880，跌0.01%。　　Shibor：2月1日，隔夜shibor报2.1190%，上涨13.1个基点；7天shibor报2.0450%，下跌7.6个基点；3个月shibor报2.3620%，下跌0.2个基点。
东方财富网2023-02-02
午评：A股三大指数震荡沪指涨0.1%，小金属板块强势爆发
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容易被埋，逢低潜伏是比较稳妥的策略。大消费板块调整之后，部分细分已经具备配置性价比，比如旅游酒店、白酒、免税等。数字经济相关的信创、数据安全等细分，在短线调整之后，也可逢低布局。同时，继续关注央企改革、军工、养老、三胎等政策主题机会。　　国海证券表示，在经过了两个月的上涨后，短期市场确实可能存在一定的整理需求，但是中长期来看，市场的配置价值仍然不低。国内经济恢复或存在一些压力，但总体向好的势头是确定无疑的。因此投资者无需盲目乐观，但过度悲观也确实没有必要。投资者可保持相对积极态度，操作上做好节奏控制，避免盲目追涨即可。　　华福证券建议，保持信心，但节奏适度放缓，首先将精力放在位置低且受益经济修复逻辑的行业，如化工、有色等周期类；其次挖掘逐渐有复苏迹象的行业，逢低布局。
金融界2023-02-01
为何白酒是消费细分赛道中不可多得的好生意？“白酒一哥”侯昊开年首发声
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窗口，2023年宏观环境与政策是否支持消费板块的复苏？如何判断和挖掘消费赛道的投资机会？在消费众多细分赛道中，为何白酒是不可多得的好生意？　　招商基金量化投资部副总监、招商中证白酒指数基金经理侯昊对金融界分析，白酒是经济活动的“晴雨表”，今年行情的关键是看经济增长是否符合预期。观察当前情况，白酒消费场景修复良好，部分区域及品牌实现正增长，符合乐观预期。　　谈及2023年的投资主线，侯昊称：“即便在现在行情表现的情况下依然存在预期差，我依然维持在三年疫情恢复正常的大拐点上这个判断。疫情期间我们经历了很多，也见证了一个行业和消费的信仰，抑制消费长期的人口、收入、地产周期在未来的时间不会成为负的边际影响。消费行业里面较好的商业模式决定了白酒企业只要自己不主动犯错就能穿越周期，传统行业在新时代的变化中找到平衡点，并在现代化治理结构变革中寻找到红利，注定会在新的发展中发光。” 　　回顾2022年，白酒板块的重点在于W型的两个低位，一个是4月底、5月初，一个在10月底、11月初，正好是上证指数的两个低点位置。具体来看，一季度受加息周期因素的影响白酒板块进入调整阶段，3-4月的动销淡季对厂商招商行为和消费场景有所影响。9-10月，利空集中出现。加息周期超预期，海外资金不断流出，叠加政策的收敛，以及大家对于未来经济活动的担忧，卖出情绪浓烈。据侯昊介绍，我们需要注意的是，当大家热烈地讨论“正确的投资方式”时，其实是对于产业或者消费场景、商业模式的忽略，对于一个长久期资产逻辑的产业用短期思维做判断是不太准确的。在基本面没有发生重大变化，动销数据以及各方面都很正常的情况下，我们需要摒弃随情绪的影响而放大自己对于错误认知的理解。一些非常小的影响因子，可能短成冲击，但从长期来看，还是离不开白酒长期成长的逻辑和周期。　　对于普通投资者来说，该如何判断市场观点对当前行情的分析是否正确？　　侯昊认为，核心的逻辑和指标就是看龙头的价格。白酒行业尤其是龙头公司，在未来5年之内有望维持比较平稳的发展，龙头有把握实现这一点，所以龙头的价格中枢或会随着盈利空间、定价权的扩张而上移。大家可以画一下中枢线，以每年的维度扩展自己的中枢位置，如果当前处于中枢线以下的位置可能就是在提示大家有人在犯错，那市场也许就有机会。　　白酒是经济活动的“晴雨表”，今年行情的关键是看经济增长是否符合预期。谁都无法精准预测短期市场未来的走势，我们能做的就是更多地调研、学习和成长，将自己获得的资讯以及对行情的演绎和判断反馈给大家，尝试去预判走势，也希望每一次的发声都能给大家带来不同的收获。　　2023年春节对于白酒来说三个关键词：周期转好，以价换量，库存消化。白酒消费场景修复良好，部分区域及品牌实现正增长，符合乐观预期，部分区域强于预期。部分品牌补货提前出现，库存得到有效消化。分区域看，返乡大省表现亮眼，苏酒、徽酒均有不俗表现。返乡率较高的安徽、四川、河北等区域大众价位带实现增长，经济水平较好的江苏、安徽等地动销持平微增，河南、山东等消费大省环比明显好转，动销恢复较快。分价格带：高端礼赠需求基本完全恢复，批价环比提升，浓香高端动销优秀。走亲访友情况优于去年，300元以下大众价位带动销增长较好，普遍预期后续商务及宴席恢复确定性较强。
金融界2023-02-01
议息会议倒计时！美股大反攻，标普500ETF（513500）涨超1%
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该指数11大板块悉数上涨，原材料和可选消费板块领涨，涨幅均超过2%。大型科技股多数上涨。特斯拉涨3.94%，微软、亚马逊涨超2%，谷歌、英伟达、脸书母公司Meta涨超1%，苹果涨0.9%。特斯拉披露的文件显示，2022年特斯拉总营收为814.62亿美元，同比增加51%。其中，中国市场实现营收181.45亿美元，同比增加31%，上年增幅达108%。美方公布的数据显示，第四季度雇佣成本指数上涨1%，低于市场预期。劳动力成本已经连续六个季度至少上涨1%，延续了此前创下的自1996年以来的连涨纪录。美相关部门将于当地时间周三下午2点公布最新利率决定。加息将是自去年3月以来的第八次，预期的加息25个基点，这将是自去年3月本轮周期首次加息以来联邦基金目标利率区间的最小幅度上调。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-02-01
北上资金又对A股下手了
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盘净流入65.39亿元。同时，配置盘对消费板块加仓规模也较大，累计流入91.43亿，交易盘流出1.83亿。消费板块我们目前比较看好医药，前期负面因素如院内诊疗人数的下降，首先，全国普通门诊在逐步恢复，1月12日全国普通门诊诊疗总人次913.5万人次，基本恢复到防控前的水平。而且，对投融资数据2023年的变化趋势也较为乐观，展望2023年国内外需求端边际向好将是大概率事件。前几批次集采降价对于药企销售额的压制影响基本出清。从近期江西IVD联盟集采、福建电生理联盟集采等集采规则来看，集采降价入围规则相较此前已有所放宽。值得一提的是创新药板块，重磅产品或将是未来创新药行业最大的驱动力，数十家创新药企业此前在2020年，2021年获批的新品有望在未来帮助一批Biotech公司扭亏为盈，多方面需求将明显恢复，可以关注生物医药ETF（512290）、创新药沪深港ETF(517110)。详见(《梁杏：为什么2023年看好医药多于食品？医药更看好生物医药创新药》)。成长板块来看，估值较低+景气度向好的信创和军工都值得关注，后续等待消费电子数据改善后也可以关注芯片板块。军工：“百年变局”下，国防军工高成长的确定性提升，“备战/2027/建设与第二大经济体相称的强大国防”是既定方向，有望拉动军工行业长期需求。军工央企的关联交易预示2023年军机产业链中的部分细分方向将出现较大改善，航发产业链有望保持稳健增长，导弹产业链或将出现明显放量，可以关注军工ETF(512660)。软件：信创开始全面走向行业，或将迎来新发展机遇期。目前国产信息技术软硬件基础设施产品综合能力不断提升，操作系统、数据库等基础软件在部分应用场景中实现了“可用”，正在向“好用”迈进。信息技术应用创新不仅是各行各业实现数字化转型的关键抓手，同时已成为我国强化网络安全与信息安全的重要手段，是科技自立自强的核心基座，是一个“大事件倒逼+强政策推动”的产业。 2023 年是信创政策+订单双重确定性之下的加速放量之年。数字经济有助于构建国内国际双循环，而信创是支撑数字经济发展的基石，政策持续护航，未来五年行业信创市场空间的偏保守参考范围约为3418-8701 亿元。预计 2023 年信创板块将有较为强势的表现，感兴趣的小伙伴可以关注软件ETF（515230）、计算机ETF(512720)。（详见《梁杏：政策强力支撑下信创产业未来可期》）。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。
有连云2023-02-01
中泰证券2月策略及金股：关注“安全”主线演绎，推荐航发科技、深信服、明源云、药明生物、五粮液等
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表现，可适当配置进行防御。　　3）大消费板块在节前已录得快速涨幅，春节期间的消费数据恢复成色或难以支撑其在节后延续“快攻”行情，消费板块或陷入分化行情，除医药这一方向外其余细分宜谨慎。　　　　2月金股组合：自上而下，结合我们各个行业月度组合，2023年中泰证券2月金股推荐如下：国博电子、航发科技、深信服、明源云、药明生物、五粮液、顺络电子、尚太科技、宁德时代、东方财富、农业ETF。　　风险提示：　　每月研究观点和重点推荐标的基于各行业组对未来一个月的基本面和盈利情况判断，各行业在做出最后推荐有其经济和政策前提，可能会存在经济和政策与我们预期不一致的情。
金融界2023-02-01
格上每日收评—2023年01月31日
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概念活跃。下跌方面，旅游、酿酒、医药等消费板块大跌靠前；半导体、软件板块跌幅靠前。消息面上，随着相关细则的发布，备受市场关注的北交所做市交易即将上线，由此将给做市商带来更多业务增量。不过目前来看，仍以消息驱动的短线情绪性炒作为主，其延续性仍有待持续观察。截至收盘，今日上证指数收于3255.67点，下跌0.42%，成交额为3753亿元；深证成指下跌0.80%，成交额为5249亿元；创业板指下跌1.26%。今日两市上涨个股数量为2973只，下跌个股数为1904只。从风格指数上来看，今日所有风格表现不一，其中周期和稳定风格的个股涨幅最大，金融和消费风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有17个行业上涨，其中房地产，石油石化，农林牧渔行业领涨，涨幅分别为1.55%，1.37%，0.85%。食品饮料，计算机，医药生物行业领跌，跌幅分别为2.44%，1.67%，1.50%。资金面上，今日北向资金净流入101.44亿元；其中沪股通净流入60.77亿元，深股通净流入40.67亿元。近三个月北向资金净流入2273.85亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.66%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期下降，市场情绪回暖。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：1月最新PMI数据出炉，怎样理解？ 2023年1月统计局制造业PMI为50.1%，非制造业商务活动指数为54.4%。1月制造业与非制造业PMI均回升至临界点以上，去年九月以来首次上升。平安证券认为，从国家统计局PMI数据来看，随着疫情的迅速过峰以及春节的到来，2023年开年中国经济景气明显改善，各行业、各类型企业的生产经营状况均在好转，久久为功之下“三重压力”终得缓解。尽管中国经济已步入复苏阶段，但考虑到春节消费恢复“温而不暖”、服务业或受后续疫情反复影响、居民部门预期改善仍需时日等因素，我们认为目前政策仍需蓄力，助力“休养生息”，夯实增长动能，尤其是对消费领域的支持或仍需加码。浙商证券认为，PMI重回扩张区间，经济正在快速回归常态化。年初各省GDP增速目标普遍设定在5%以上，地方政府稳增长诉求较强，2023年“真抓实干”的特征将更加突出，招商引资积极性进一步提升。万里风云，峰回路转，2023年我国经济基本面将显著改善，为牛市重启奠定基础，我们继续强调2023年夺回失去的牛市行情，重点关注年轻人引领的消费领域和高端制造业。新闻二：12月最新工业企业利润数据出炉，如何看待？ 2022年，全国规模以上工业企业实现利润总额84038.5亿元，同比下降4.0%。全国规模以上工业企业营业收入同比增长5.9%，增速有所放缓。分行业看，在41个工业大类行业中，21个行业利润总额同比增长，19个行业下降，1个行业由亏转盈。明明团队认为，12月工业企业利润受疫情冲击和个别行业下拉影响较大，增速延续回落，但结构上，中下游行业利润持续回暖，利润结构逐步改善。四季度或是工业企业利润的探底阶段，随着感染高峰的结束、产业链供应链的修复、促消费扩内需政策以及地产系列政策效果的逐步显现，2023年上半年经济和工业企业利润迎来边际复苏的趋势已经相对明晰。红塔证券认为，往后来看，2023年的工业企业利润我们可以持一个比较乐观的态度。2023年经济预计呈现外需弱，内需强的局面。尽管外需疲软带来的出口下滑会拖累中游制造业和下游劳动密集型行业的利润增长，但我们认为疫情防控优化后国内消费的回暖能够在一定程度上对冲这一负面影响，量会成为利润增长的主要推动力。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究
格上财富2023-01-31

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