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消费板块全线下挫，消费ETF(159928)连续两日大涨超2%后回调逾1%，最新规模增至近95亿元高居同类第一！

截至2024年3月13日午间收盘，消费板块全线下挫，消费ETF(159928)收跌1.14%，最新报价0.87元，成交额达3576.78万元。拉长时间看，截至2024年3月12日，消费ETF近1周累计上涨2.46%。规模方面，消费ETF最新规模达94.62亿元创近1月新高，位居可比基金1/5。资金流入方面，消费ETF近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”2329.14万元，日均净流入达465.83万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。消费ETF最新融资买入额达719.04万元，最新融资余额达1.06亿元。国泰君安证券认为，2月CPI改善超预期，形成催化。根据国家统计局数据，2024年2月，全国居民消费价格同比上涨0.7%、近半年来首次转正，环比上涨1.0%，其中服务价格上涨相对明显，1-2月平均来看CPI同比持平，环比亦有改善。随着3月逐步进入淡季，价格端改善即使体现较弱，在预期层面也已反应，下调风险有限。主要消费作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注！消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模最大的消费ETF，最新规模近95亿元，同时也是流动性最好的消费ETF。消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比超70%。图片来源：中证指数官网消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。消费ETF(159928)，场外联接(A类：000248；C类：012857)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-13

预期“V”型变化！地产反弹明显，机会如何把握？多路资金优先布局龙头房企

0%。另外，地产债券价格、地产链上的大消费板块同样出现了明显的“V”型变化。图片来源：Wind 【地产和地产链为什么涨？】招商证券指出，可以从基本面和信用两个角度来分析。基本面上，年初1-2月份销售基本面情况表现低于预期，市场也普遍对于即将到来的3-4月份销售高基数给予了定价。板块上，尤其是近两年拿地不少的部分房企股票出现了补跌，其背后可能是对过去两年房价下行的定价。资料来源：招商证券其次，从信用角度观察，短期基本面下行背景下，叠加3-4月行业债券到期高峰，部分房地产企业的债券价格也出现了较大的波动，或因为销售预期转弱增加了部分投资人对刚性支出（到期债务、税费、工程款等）所需要的现金流入覆盖不足的担忧。而最近市场出现了反弹，一方面在于销售“小阳春”的预期在强化（通常指春节后6周左右），部分投资人认为行业存在局部供需关系见底的可能，同时，亦有部分投资人认为下半年基数下行，今年销售在下半年较去年进一步下行空间有限，这从部分中介行业公司股票的较正面表现也能得到印证。另一方面，从信用角度看，最近部分房企公告内容较为积极，如部分大型房企近期发布了债券兑付公告，并且有消息显示个别大型房企提前兑付债务，给了市场一定的信心。这些现象或使得部分投资人预期增量融资的逐步落地能进一步改善房企的现金流状况，尤其部分非展期组房企的正面预期可能得到更多强化。综上，基本面和信用预期或均经历“V”形变化，从而板块及产业链股、债价格均出现一定程度的修复。【后市机会如何把握？】基本面上，政策暖风频吹，销售确实在局部城市环比出现了改善。以深圳为例，2024年第10周（3月4日-3月10日）二手房录得量为1094套，接近去年11月底需求端政策放松（调整享受优惠政策普通住房认定标准、调整二套住房最低首付款比例）后的高点。从信用修复的角度看，宏观层面上，如果经济预期进一步企稳带动信用企稳回升（或可观察货币乘数），购房能力也会得到相应支持，值得关注。微观主体层面，近期政策表明，项目层面的支持政策已经在加速推行，主体层面目前看也出现了一些迹象，比如经营性物业贷款用途的放宽。而从市场定价来看，信用的修复时间表或是持续值得跟踪的变量，比如，优质民营房企是否能够无抵押成功融资。如果信用类支持政策有明显变化，未来行业部分公司扩表能力修复的预期出现，权益资产或有较大修复空间，否则或更多关注从0-1的恢复永续经营假设可能的部分公司。在年初以来行业预期经历“V”形变化下板块出现反弹，未来关注的方向可能仍是两条主线：（1）部分已经按照出险定价的房企“从0到1”的估值修复，即永续经营假设的修复；如果后续基本面企稳，目前得到银行体系增量支持的房企或具备弹性。（2）优质房企可能的估值修复。【资金如何选择？】近期北向资金加大布局A股，截至3月12日，北向资金月内净买入超60亿元。按区间净买入额来看，前200名中有13只房企。其中，保利发展、万科A、招商蛇口等龙头房企净买入额排名靠前，分别为1.58亿元、1.39亿元、0.79亿元。结合上述分析，北向资金优先选择龙头房企布局或有2大原因：基本面或优先修复，信用风险较小。数据来源：Wind 另外，从二级市场加仓地产类ETF来看，全面聚焦龙头房企行情的地产ETF（159707）备受资金青睐。3月12日，地产ETF（159707）单日获资金净申购超1900万元，近5日净流入额近3000万元。图片来源：Wind 资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场16只头部优质房企，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超8成，央国企含量高！地产ETF（159707）也是目前市场上唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF，具备稀缺性与辨识度。附前十大权重股一览：数据、图片来源：沪深交易所、中证指数公司、Wind等，截至2024.3.13。风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-13

加快调研步伐机构掘金大消费板块

管巨头。与此同时，海外资金开始逐步回流消费板块。在多家机构看来，经过估值回调，很多消费类公司的估值已经到了非常具有性价比的位置，当下具有投资价值。

金融界2024-03-13

房地产股票尾盘快速拉升，万科股债齐升引爆市场

了相关行业的发展。与地产板块息息相关的消费板块今天亦大幅上涨，特别是白酒板块有力地封杀了大盘下跌的空间。而向来信奉“地产安，则天下安”的外资亦在港股市场风生水起，好不热闹。然而，虽然房地产股票的快速拉升引发了市场的热烈反应，但也有专家提醒，投资者在投资房地产股票时，仍需谨慎。房地产市场的波动性较大，投资者需要做好风险管理，避免盲目跟风。总的来说，房地产行业在股市上的影响力不容忽视。未来，随着政策对房地产企业的支持力度加强，房地产股票的表现值得期待。同时，投资者也需要做好风险管理，理性投资。

金融界2024-03-12

“春糖催化”行情来袭？食品饮料ETF(159843)强势收涨4.12%，标的指数白酒占比超6成！

日突然爆发，一方面是市场整体趋暖，带动消费板块做多热情回归；另一方面对于已经调整了两年多的消费板块来说，其自身也存在较强修复逻辑。加之近期多家白酒公司出手，增持或回购自家股份，短期大幅提振市场信心。消息面上，随着糖酒会临近，市场关注点也再度聚焦白酒板块。今年由于春节白酒动销状态良好，酒企按计划完成销售目标，节后渠道库存合理，经销商及终端信心皆有所增强，预计糖酒会反馈的信息会趋于乐观。去年3月以后商务需求低迷，预计今年有望实现恢复性增长。中金公司分析指出，当前高端酒与地产酒龙头公司基本顺利完成春节开门红回款目标，预计一季度业绩稳健增长确定性强，或可关注业绩确定性强、基本面有支撑的各价位龙头。中信证券也认为，短期经济预期的变化、潜在的政策支持、消费总体超预期等因素均有望带动板块反弹，但长期而言，该机构认为品牌头部集中、高端化+低端升级或将是不可逆的趋势。中信建投则表示，当前酒企估值仍处于近五年较低位置，具备较好的安全边际。名优产品提价后有望激发渠道积极性，引领行业价格走势，同时优质品牌动销速率明显占优，亦可通过渠道扩张继续提高市占率，品牌分化仍在继续。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-12

热点解读-白酒板块大涨，消费增速延续上行，关注食品饮料低位配置机遇

以来的景气上行趋势，随着经济持续修复，消费板块景气度有望继续上行，食品饮料板块目前估值经历调整后处于近年来低位，在行情回暖下具备较高配置价值。二、热点解读 1、二线及中低端品牌延续提价年前以贵州茅台、五粮液、泸州老窖等高端白酒品牌已完成提价，春节期间动销情况略超预期，提价动作顺利达成，节后整体批零价格维持在较高水平。节后二线品牌开始陆续提价，验证渠道端较好的动销反馈及库存消化能力，结合2023年销售目标达成及业绩增速，预计2024年销售目标将保持当前增速或有所上调，当前行业将继续维持较好的增速。从业内实际调价来看，3月5日，李渡酒业宣布第二代李渡高粱1955正式上市，价格上调为1230元/瓶，新品主要进行了酒体、防伪和包装三个维度的升级，酒香更协调、口感更醇厚。3月15日起，53度、42度汾酒青花20，53度巴拿马基础版将上调出厂价，青花20将涨价20元/瓶，渠道市场价格顺延上调。4月1日起，沱牌特曲2.0系列产品价格调整：500ml窖龄20·沱牌特曲（红色）经销商出厂价上调10元/瓶；500ml容龄30·沱牌特曲（蓝色）经销商出厂价上调15元/瓶。尖庄大光从3月31日起，经销商出厂价将在原来基础上上调12%。调价覆盖面较广，覆盖次高端、中低端等品牌，在景气度较高区域提价情况较为普遍，本轮调价已顺利由一线高端品牌向下传导，进一步验证行业景气度。 2、2024年销售目标在春节后有望清晰春节消费旺季结束后将有利于白酒企业根据销售情况布局全年战略及经营目标调整，从春节期间动销情况略超预期下，二线及以下白酒企业陆续开始提价，渠道目前库存情况健康。2024年多数企业销售目标有望保持年初既定战略，部分动销较好企业或存在进一步上调全年销售目标可能，板块整体销售业绩预计将保持较好增速。数据来源：Wind，招商证券，国信证券，德邦证券，截至2024.2.26 3、板块估值较低，具备高分红预期截至24/3/12食品饮料（申万）PE-ttm为24.6，处于近十年以来的13.89%分位，处于较低分位，其中白酒（申万）为24.91x，处于2010年1月以来的35.42%分位，考虑到白酒行业蓄水池对收入和利润的调节作用，目前白酒估值处于历史更低位置。在未来盈利增速上看，板块在2023/2024/2025年万得一致预期下将保持19.08%、19.73%、17.77%的归母净利润增速，且伴随经济逐步复苏及动销情况反馈下，盈利预期有上调可能，从估值及增速层面看，食品饮料具有较高配置价值。同时近期泸州老窖、五粮液、洋河股份、古井贡酒在内的多家酒企共同发布《关于“质量回报双提升”行动方案的公告》，公告涉及各家企业战略目标、科研管理情况等内容，其中投资回报水平、企业分红情况有望在新行动方案下继续提高，白酒企业在企业回报目标下具备高分红预期。三、相关产品 1、华夏中证细分食品饮料产业主题ETF (515170)及其联接基金（A类：013125，C类：013126）：本基金跟踪的标的指数为中证细分食品饮料产业主题指数，该指数反映沪深两市细分食品产业公司股票的整体走势，该指数从食品制造等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。根据申万三级行业分布，指数权重集中于白酒（66.7%）、乳制品（11.9%）、调味发酵品（8.8%）、啤酒（4.3%）等高壁垒、强韧性板块，在经过今年以来较大幅度调整后，投资价值更加凸显。 2、华夏上证主要消费ETF（510630）：本基金跟踪的标的指数为上证主要消费行业指数，是上证行业指数系列的组成部分。上证行业指数选择上海证券市场各行业中规模大、流动性好的股票组成样本股，自2009年1月9日起正式发布，以反映上海证券市场不同行业公司股票的整体表现。根据申万三级行业分布，跟踪指数前四大行业为白酒（43%）、乳品（17.1%）、调味发酵品（14.3%）、啤酒（5.4%），分布更加均衡。数据来源：Wind，招商证券，国信证券，德邦证券，截至2024.2.26，华夏中证细分食品饮料产业主题ETF (515170)风险等级为R4（中风险），华夏上证主要消费ETF（510630）风险等级为R4(中风险)，以上基金属于股票基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。个股不作为推荐。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-12

Ultima Markets：【市场热点】政策基本面转正，港股普遍向上

工业和消费板块续燃推力，周一恒生指数飙至一周高位16,587.57点，大涨234.18点或1.43%。最新公布的经济数据为大盘铺陈正向底气，2月份中国消费者物价回升，终止长达五个月的通货紧缩。随着恒指回血，科技、金融和房地产板块跟涨。中国人民银行（PBoC）周日声明为整体市场加入催化剂，其表示继续中国金融市场开放目标，承诺支持股市互联互通计划，并着手改善投资环境。上周，中国人民银行行长潘功胜宣布，北京将强化强货币政策，维持人民币汇率稳定。他也强调继 2023 年两次下修存款准备率（RRR）后，仍有进一步下调空间。各产业板块都有所表现，呈通涨格局。金融小涨 0.5%，科技最为突出涨 2.8%。腾讯控股是其中的佼佼者，大涨3.0%，而其他指标股京东(6.6%)、美团(5.7%)、创科实业(5.2%) 和快手科技(3.9%)，和周大福珠宝（3.3 %）进一步烘托市场乐观氛围。 (恒生指数周线图) 免责声明本文所含评论、新闻、研究、分析、价格及其他资料只能视作一般市场资讯，仅为协助读者了解市场形势而提供，并不构成投资建议。Ultima Markets已采取合理措施确保资料的准确性，但不能保证资料的精确度，及可随时更改而毋须作出通知。Ultima Markets不会为直接或间接使用或依赖此等资料而可能引致的任何亏损或损失（包括但不限于任何盈利的损失）负责。

Ultima_Markets2024-03-12

白酒大涨，泸州老窖涨超6%，规模最大的消费ETF(159928)大涨超2%强势两连阳，近期连续6日资金净流入，最新规模增至92亿元！

消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模最大的消费ETF，最新规模达92亿元，同时也是流动性最好的消费ETF。消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比超70%。图片来源：中证指数官网消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。数据显示，截至2024年2月29日，中证主要消费指数(000932)前十大权重股分别为伊利股份(600887)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、海天味业(603288)、洋河股份(002304)、海大集团(002311)，前十大权重股合计占比69.96%。消费ETF(159928)，场外联接(A类：000248；C类：012857)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-12

港股反转或已经开始，港股科技ETF(159751)半日涨超2%

生科技指数涨幅扩大至2%，科技、光伏、消费板块涨幅居前。截至11:27，中证港股通科技指数(931573)强势上涨2.57%，成分股哔哩哔哩-W(09626)上涨12.47%，信义光能(00968)上涨7.44%，金斯瑞生物科技(01548)上涨7.09%，金山云(03896)，美团-W(03690)等个股跟涨。港股科技ETF(159751)上涨2.07%，盘中成交额已达710.73万元。从估值层面来看，港股科技ETF跟踪的中证港股通科技指数最新市盈率（PE-TTM）仅15.41倍，处于近1年5.6%的分位，即估值低于近1年94.4%以上的时间，处于历史低位。港股科技ETF紧密跟踪中证港股通科技指数，中证港股通科技指数从港股通范围内选取50只市值较大、研发投入较高且营收增速较好的科技龙头上市公司证券作为指数样本,以反映港股通内科技龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年2月29日，中证港股通科技指数(931573)前十大权重股分别为美团-W(03690)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、理想汽车-W(02015)、比亚迪股份(01211)、快手-W(01024)、百济神州(06160)、药明生物(02269)、中芯国际(00981)、信达生物(01801)，前十大权重股合计占比69.96%。国信证券指出，风险溢价模型预示着反转的到来。一个容易被忽略的因素是，恒生指数在2024年的收入、利润增长率高达15%以上（2023年收入增速-3%，利润增速-4.3%），该机构的风险溢价模型显示，即便用最苛刻的美债利率4.5%以及风险溢价率9.3%的条件代入，指数也不会再创新低。因此，该机构表示可视为港股的反转而非反弹已经开始。有业内人士认为，展望2024年，港股科技股的基本面稳中向好的趋势不会改变，港股依然是估值洼地，叠加多项政策积极托底，或将进一步夯实国内经济复苏的基础，前期恒生科技的大幅回调显然是市场情绪过度悲观了。于港股市场而言，情绪的扭转只在瞬息之间，港股科技仍然值得密切关注。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-11

白酒、啤酒等消费龙头纷纷大涨，规模最大的消费ETF(159928)涨1.56%，连续6日吸金合计超6000万元！

消费ETF（159928）是投资主要消费板块的优质选择，是全市场规模最大的消费ETF，最新规模超90亿元，同时也是流动性最好的消费ETF。消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，前十大成分股权重占比超70%。图片来源：中证指数官网消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，为反映中证800指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证800指数样本按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证800行业指数。数据显示，截至2024年2月29日，中证主要消费指数(000932)前十大权重股分别为伊利股份(600887)、五粮液(000858)、贵州茅台(600519)、泸州老窖(000568)、山西汾酒(600809)、牧原股份(002714)、温氏股份(300498)、海天味业(603288)、洋河股份(002304)、海大集团(002311)，前十大权重股合计占比69.96%。消费ETF(159928)，场外联接(A类：000248；C类：012857)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-11

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