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平安证券：给予伟测科技增持评级

2023年，全球终端市场需求疲软，其中消费电子类产品受下游去库存的影响，上半年的测试需求和价格处于低谷，直至四季度随着库存逐步消化，以及华为消费电子业务的恢复对整个产业链的带动，整体需求开始复苏。在行业下行周期的背景下，终端厂商逆势而上，继续开发各类新产品，下游设计公司继续开发高端芯片尤其是高算力高性能芯片、车规及工业级高可靠性芯片等先进芯片，高端芯片的市场需求不减反增，高端测试需求愈发显著。2023年公司重点发挥自身在高端芯片、车规级芯片、工业级芯片等领域的突出优势，积极调整产品结构和客户结构，有效对冲了其他领域需求的下降。从产品档次看，公司重点投入的高端芯片测试业务收入逆势同比增长8.31%，在主营业务收入中的比重由2022年的68.58%上升至2023年的75.96%，成为保障2023年公司营收实现增长的压舱石。中端芯片测试的收入受消费电子去库存的不利影响同比下降25.16%，在主营业务收入中的比重由2022年的31.42%下降至2023年的24.04%，但是在2023年第四季度已经出现企稳复苏的迹象。具体从营收结构上看，晶圆测试实现营收4.43亿元，同比增长4.86%，占主营业务营收占比为64.42%，毛利率为42.84%，同比下降13.67pct；芯片成品测试实现营收2.44亿元，同比减少12.85%，占主营业务营收占比为35.58%，毛利率为30.14%，同比下降6.74pct。　　逆周期扩大测试产能，进一步夯实行业地位：公司十分看好我国第三方集成电路测试行业的发展前景，一直将产能扩张作为公司的重要战略。利用2023年行业处于低谷的有利时机，公司加速了逆周期扩大测试产能的步伐，比原计划提前3-4个月完成了2个IPO募投项目的建设，同时加快了南京、无锡两个测试基地的“高端芯片”和“高可靠性芯片”测试产能的建设。2023年全年，公司完成资本性支出超过12亿元，在行业低谷以较为优惠的价格、较短的交期大规模购入了过去几年供应较为紧缺的各类高端测试设备，并在无锡子公司建成国内规模领先的工业级和车规级老化测试基地，为把握国产替代的历史机遇及新一轮行业上行周期的增长机会奠定基础。截至2023年年末，公司的产能规模，尤其是高端测试产能规模在中国大陆独立第三方测试企业中处于相对优势水平，高端测试设备数量在中国大陆行业领先。　　投资建议：公司主要从事集成电路测试及解决方案服务，通过多年的技术积累和市场开拓，已在晶圆测试、芯片成品测试及集成电路测试方案开发等方面积累了丰富的核心技术和经验，在测试产能规模、技术水平、客户质量等方面具备竞争力。综合公司最新财报以及对行业发展趋势的判断，我们下调了公司盈利预期，预计公司2024-2026年净利润分别为1.60亿元（前值为4.56亿元）、2.29亿元（前值为6.54亿元）、2.87亿元（新增），EPS分别为1.43元、2.02元和2.54元，对应3月22日收盘价PE分别为47.7X、33.7X和26.8X。目前中国大陆独立第三方测试行业仍处于发展初期，测试产业链国产化进程加快，高端测试需求回流，未来市场份额的提升空间广阔，而公司已经发展成为独立第三方集成电路测试行业中规模位居前列的内资企业之一，高端测试设备机台数量在中国大陆行业领先，是中国大陆高端芯片测试服务的主要供应商之一。我们看好公司在第三方高端芯片测试方面的行业地位，以及中长期市场份额提升潜力，维持公司“推荐”评级。　　风险提示：（1）行业周期性波动风险。全球集成电路行业在技术和市场两方面呈现周期性波动的特点，与宏观经济周期相叠加，当前半导体行业周期向下，可能会对公司的业务产生一定影响。（2）设备采购不及预期。产能规模是集成电路测试厂商的核心竞争力的体现，为了维持公司的竞争力，公司需不断添置测试平台，由于多数设备为国外进口设备，需提前较长时间预定。若融资渠道受限或者设备进口受限，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。（3）客户开拓不及预期。公司经营为典型的大客户模式，若公司丢失重要客户或客户开拓不及预期，将可能对公司的经营业绩产生不利影响。（4）技术更新不及预期。集成电路测试方案开发等的专业化程度较高，存在一定技术壁垒，且需要不断跟随客户需求更新，若公司技术水平不能适应市场需求，公司的营收规模和增速可能受到不利影响。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长城证券邹兰兰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.32%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.97亿，根据现价换算的预测PE为39.28。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增持评级1家。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-22

佳禾智能(300793.SZ)：主要产品包括耳机、音箱、智能手表、AR/VR等

)在投资者互动平台表示，公司会持续深耕消费电子领域，以音频为主导产品延伸到周边消费电子产品，主要产品包括耳机、音箱、智能手表、AR/VR等，还会向新型储能产品、小家电、智能家居等产品发展。

格隆汇2024-03-22

裕同科技(002831.SZ)定位于“品质包装方案商”，业务细分市场包含消费电子、酒、个人护理、食品、医疗保健及烟草等多个行业

于“品质包装方案商”，业务细分市场包含消费电子、酒、个人护理、食品、医疗保健及烟草等多个行业。在获取高端品牌包装订单方面，公司已具备多项核心竞争优势。公司多年来坚持“以客户为中心”，为客户提供包装策划、设计、研发、生产、交付等一体化深度服务，并追随国际、国内主要大客户进行生产基地布局，建立了良好的客户口碑，客户粘性较高，行业认可度逐年提升。此外，公司坚持绿色发展、创新发展、国际化发展等长期发展战略，并积极推动先进的自动化与智能工厂以及环保包装全产业链布局，不断强化盈利能力和核心竞争力。

格隆汇2024-03-22

EFF甄选 | 谷歌内容侵权被罚，“AI语料”价值显现？传媒板块领涨！家电、半导体类ETF表现亮眼

PU 等多种半导体硬件的市场需求。传统消费电子领域复苏在望，半导体产业库存去化已有显著成效，需求端消费电子领域的回暖迹象渐显。晶圆代工行业的竞争加剧，2024年上半年价格预计位于低位，利好上游IC 设计企业。建议持续关注半导体行业。相关ETF：半导体设备ETF(159516.SZ)、半导体设备ETF(561980.SH)、半导体材料ETF(562590.SH)、中韩半导体ETF(513310.SH)、半导体芯片ETF(516350.SH) 以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-22

显盈科技(301067.SZ)：主要为大疆创新、美团等供应模具及精密结构件

，主要是塑壳部件，用于组装生产无人机等消费电子产品。

格隆汇2024-03-22

智动力(300686.SZ)：主要从事消费电子功能性器件、结构件的研发、生产和销售

Z)在投资者互动平台表示，公司主要从事消费电子功能性器件、结构件的研发、生产和销售。接下来，公司会密切关注行业动态及趋势，积极把握市场机会。

格隆汇2024-03-22

神宇股份(300563.SZ)：公司产品在无人机、智能消费电子等方面都有广泛应用

场景持续的拓展，公司产品在无人机、智能消费电子等方面都有广泛应用，未来也将积极关注低空经济、飞行汽车等领域的发展趋势，加大产品的研发与技术升级，不断提升公司产品市场竞争力。

格隆汇2024-03-22

横店东磁(002056.SZ)：软磁铁氧体主要应用于新能源汽车、光伏、通讯通信、消费电子、数据中心等领域

主要应用于新能源汽车、光伏、通讯通信、消费电子、数据中心等领域。

格隆汇2024-03-22

新能源核心赛道大举回调，新宙邦跌超7%，费率最低的电池50ETF(159796)跌逾2%，盘中获资金逆势增仓！

题指数选取业务涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游的上市公司证券作为指数样本，以反映电池主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年2月29日，中证电池主题指数(931719)前十大权重股分别为阳光电源(300274)、宁德时代(300750)、三花智控(002050)、亿纬锂能(300014)、格林美(002340)、恩捷股份(002812)、先导智能(300450)、中国宝安(000009)、天赐材料(002709)、新宙邦(300037)，前十大权重股合计占比52.4%。电池50ETF(159796)，场外联接(A类：012862；C类：012863；汇添富中证电池主题ETF发起式联接D：015808)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-22

半导体产业催化不断！科创100指数ETF(588030)回踩20日均线，富创精密涨超5%

PC和HBM等核心科技趋势带动，伴随消费电子、数据中心等下游市场复苏，叠加存储价格持续上涨，有望驱动收入和盈利逐季改善。公开信息显示，科创100指数ETF（588030）跟踪的科创100指数，成分股覆盖人工智能、半导体芯片、创新药、新能源等战略性新兴产业和高新技术产业，成长性很强，配置性价比高。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-22

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