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CINNO Research：面板价格已进入短期下行通道
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品。主要因素在于购物季备货已过，且由于消费电子需求整体不甚乐观，为避免出现价格过快下跌，四季度面板厂控产力度将进一步加强。
金融界2023-11-14
华泰证券：电子产业链复苏或催生锡、银和钛材机会金价上升动能仍存
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期，短期金价调整后或重回升势。23Q3消费电子行业复苏，锡、银和钛材基本面变化值得关注。工信部印发《人形机器人创新发展直到意见》，稀土和永磁或迎新机遇。
金融界2023-11-14
华金证券：给予中芯国际买入评级
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pcts，环比减少0.40pct。来自消费电子领域的营收为28.39亿元，同比减少16.78%，环比减少3.56%；营收占比为24.10%，同比减少1.80pcts，环比减少2.40pcts。来自其它领域的营收为45.35亿元，同比增长25.22%，环比增长17.32%；营收占比为38.50%，同比增长11.00pcts，环比增长3.70pcts。　　应用于国内终端的图像传感、图像信号处理和射频蓝牙需求较好，图像传感、图像信号处理环比增长24%，射频蓝牙环比增长28%。显示驱动库存恢复至健康水平，销售收入环比增长16%。特殊存储需求饱满，尤其是NORFlash，环比增长27%，原因包括存储客户在行业最低价时开始囤货。　　中国市场库存降至健康水位，23Q4营收环比微增　　库存方面：中国市场目前库存问题已得到缓解，现已降至健康水位。中国客户对新产品需求较好，部分产品供不应求，同时也对老产品形成冲击，致使老产品库存消化减缓，同质化价格竞争加剧。全球不同地区库存消化的速度和对新芯片的转换节奏不同。手机、消费和工业领域，中国客户达到进出平衡的库存水平，但欧美客户库存仍处于历史高位。此外，紧缺三年的汽车产品库存开始走高，引起主要客户对市场修正的警觉，并对下单迅速收紧。经历了这一年多来的市场起伏，客户对库存和成本的控制更为严格，对流片下单也更为谨慎。　　公司表示因手机集中在Q3发布，带动相关设计公司营收上涨，故整体看来23H2市场呈现“W”走势，但这一小行情并不会带动大形势变化。公司预计2024年手机销量同比持平。展望未来，公司表示年底客户趋于谨慎，预计23Q4销售收入环比增长1~3%；由于新产能折旧，毛利率有所承压，预计为16%-18%，环比-3.8~-1.8pcts。　　投资建议：我们维持对公司原有的业绩预测。预计2023年至2025年营业收入为444.47/520.34/586.64亿元，增速分别为-10.2%/17.1%/12.7%；归母净利润为56.93/87.58/109.34亿元，增速分别为-53.1%/53.8%/24.9%；对应PE分别为75.7/49.2/39.4倍。公司作为国产晶圆代工龙头，制程国内领先，产能扩张有序进行，随着终端市场逐渐复苏，业绩有望延续增长。持续推荐，维持“买入”评级。　　风险提示：下游终端市场需求恢复不及预期，产能扩产进度不及预期，未能紧跟工艺节点等技术迭代的风险，系统性风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司胡炯益研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.95%，其预测2023年度归属净利润为盈利60.86亿，根据现价换算的预测PE为70.82。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为63.21。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-14
华鑫证券：给予华特气体买入评级
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入下降；（2）2023Q3受经济低迷、消费电子等终端需求疲弱等因素影响，下游半导体厂商稼动率走低，对上游特气等原材料需求减少，全球半导体行业持续去库存。TECHCET预计，2023年全球电子特气市场规模51亿美元，同比增速仅为1.98%，较2022年增速下滑8.22pct。展望未来，根据SEMI《世界晶圆厂预测报告》，伴随2023年全球半导体库存的逐步去化、高性能计算及汽车半导体需求增强，2024年全球半导体设备投资额将快速回暖至920亿美元，同比+21%，相较2023年的-22%增长显著。半导体行业经过周期底部调整，拐点日趋明朗，有望提振包括电子特气在内的半导体材料需求。　　丰富产品结构，项目进展积极　　公司以氟碳类气体纯化为切入点，扩展出光刻气、氢化物、氮氧化合物、碳氧化合物五大品类。同时，公司加强研发投入，目前在研项目48项，持续扩充特气品类，累计实现50余种产品国产替代。通过深化研发能力，完善产品布局，公司积极向全品类气体供应商进军，特气品类数量在全国居前列。另一方面，公司锗烷产品去年底通过了韩国最大存储器企业的5纳米制程工艺产线的认证，已产生订单。高纯锗烷主要用于先进制程工艺，产品在国内暂没有需求，公司的锗烷产品主要出口海外。乙硅烷项目已经完成产线安装，目前在小试阶段，试验产品已供下游部分客户进行认证，处于认证中状态。　　客户优势明显，营销网络完善，市占率有望提升　　公司已实现对国内12寸集成电路制造厂商超过85%的客户覆盖率，解决了长江存储、中芯国际、华润微电子、台积电等客户多种气体材料的进口制约，并进入英特尔、美光科技、德州仪器、台积电、SK海力士、英飞凌、三星等全球领先半导体企业供应链体系。公司拳头产品光刻气（Ar/Ne/Xe、Kr/Ne、F2/Kr/Ne、F2/Ar/Ne）通过荷兰ASML和日本GIGAPHOTON株式会社的认证，是国内唯一一家通过两家认证的气体公司。此外，公司立足佛山，形成辐射华东、华中、西南、东北的全国营销网络，并通过国际气体公司，产品出口至东亚、东南亚、西亚、北美、欧洲、日韩等50多个国家和地区，打造“境内+境外”的全球销售网络。同时，设立泰国子公司，收购新加坡公司，强化海外直销渠道，提升海外业务毛利率。公司不断开拓客户资源，完善渠道布局，加强产品影响力，提高市场占有率，助力公司业绩进一步腾飞。　　盈利预测　　预测公司2023-2025年收入分别为16.19、20.68、26.60亿元，EPS分别为1.54、2.19、3.04元，当前股价对应PE分别为46.8、32.9、23.7倍。考虑到公司持续开发导入特气新品类，市场份额不断提升，伴随半导体行业发展和材料国产替代趋势，公司业务有望持续成长，我们维持“买入”评级。　　风险提示　　研发进度不及预期，产能扩张进度不及预期，下游需求复苏不及预期等风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券王华君研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达93.4%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.83亿，根据现价换算的预测PE为47.38。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为79.12。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-13
珠海冠宇：5G技术普及、应用场景持续拓展将给锂离子电池市场带来更多机遇
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模较为稳定。2022年复杂的外部环境对消费电子产业链的供给端、物流端、需求端都造成了不同程度的影响，短期内对公司的下游需求也造成了较大不利影响。随着稳增长系列经济措施的实施，消费电子下游需求将逐步恢复。此外，可穿戴设备、无人机、蓝牙音箱、AR/VR设备等新兴电子领域依然呈现出较快的发展态势。5G技术的普及、应用场景的持续拓展将给锂离子电池市场带来更多机遇。
金融界2023-11-13
银宝山新：公司定期报告中公允价值变动损益主要是参投基金公司持有上市公司股票价值变动
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柔性印刷电路的结合，可用于汽车、家电、消费电子、医疗器械等领域，公司将持续关注IME行业技术的发展。感谢您对公司的关注！投资者：请问公司与奇瑞汽车有业务往来嘛？银宝山新董秘：尊敬的投资者您好！公司主要业务及客户情况请您参阅公司定期报告。感谢您对公司的关注！投资者：公司有没有中东的客户？银宝山新董秘：有。投资者：董秘你好，公司是不是比亚迪等汽车公司的供应商？银宝山新董秘：尊敬的投资者您好！公司客户情况请您参阅公司定期报告。感谢您对公司的关注！投资者：董秘，您好！公司称拥有IME技术，对于多数投资者来说并不了解这个IME膜内新技术，可否介绍一下IME膜内技术到底是什么？有什么的发展及应用前景呢？谢谢银宝山新董秘：尊敬的投资者您好！模内电子技术（IME）是传统的模内装饰（IMD）技术与柔性印刷电路的结合，可用于汽车、家电、消费电子、医疗器械等领域，公司将持续关注IME技术的行业发展。感谢您对公司的关注！以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-13
富国基金周观察：反弹路上多震荡，市场修复需信心
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为、苹果等公司近期密集发布新机也已带动消费电子周期走出明显回升态势；复苏线主要是医疗保健、汽车、食品饮料、休闲服务等行业，消费行业随着经济的复苏有望进入一个较好的窗口期，尤其是前期超跌的医疗保健行业，在医疗反腐风暴影响消褪和GLP-1减肥药带来高增长预期的双重激励下，有望迎来较大程度的反弹；地产及地产后周期如家电、建材等低估值、低机构配置的蓝筹品种在政策和预期提升之下有望出现交易性机会。
金融界2023-11-13
中银证券：给予杰普特买入评级
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年来不断拓展激光智能设备在锂电、光伏、消费电子等领域的应用，未来随着公司亏损业务的逐步出清，盈利能力有望持续改善，继续维持买入评级。　　支撑评级的要点　　锂电领域订单逐步落地，公司业绩稳步增长。随着新能源锂电领域国产替代激光器产品以及智能装备产品的收入增加，公司业绩实现稳步增长，前三季度公司实现营业收入9.04亿元，同比增长12.10%，实现归母净利润0.84亿元，同比增长64.12%；单三季度实现营业收入3.38亿元，同比增长35.26%，实现归母净利润0.35亿元，同比增长149.28%。　　亏损业务逐步出清，产品结构改善助力公司盈利能力改善。随着公司逐步收缩毛利率较低的钣金切割业务，公司销售产品结构持续优化，盈利能力持续改善，无论是前三季度还是单三季度毛利率均创上市以来的新高。前三季度公司整体毛利率为39.45%，同比提升6.03pct，净利率为9.24%，同比提升2.98pct；单三季度整体毛利率为41.94%，同比提升8.69pct，环比提升2.35pct，净利率为10.31%，同比提升4.80pct，环比提升3.48pct。　　不断拓展新领域应用，锂电、光伏、消费电子提供增长动力。公司作为国内MOPA激光器龙头企业，在多个领域不断探索激光器的应用。锂电领域，公司研发的环形光斑可调激光器、焊接前中后段监测模块等产品不断获得客户技术认可；光伏领域，针对光伏钙钛矿，公司可提供用于薄膜电池高精度划线的激光智能装备，并与协鑫光电合作，打造首个100MW钙钛矿光伏电池量产线；消费电子领域，公司与行业头部客户保持长期密切沟通，在2022年向其交付MR光学校准检测设备的基础之上又为其研发更多用于其MR光学模组光学检测的设备，2023年上半年公司协助客户开发其二代MR产品，后续随着该产品的发售，公司有望充分受益需求的释放。　　估值　　考虑到公司下游锂电、消费电子等领域的需求受到全球经济发展承压的冲击，我们调整公司盈利预测，预计2023-2025年实现营业收入13.88/17.49/22.62亿元，实现归母净利润1.32/2.09/3.31亿元，对应PE为60.2/38.1/24.1倍，但是考虑到公司在锂电、光伏、消费电子等领域的拓展已初见成效，未来随着公司亏损业务的逐步出清，盈利能力有望持续改善，维持买入评级。　　评级面临的主要风险　　下游需求不及预期；原材料价格大幅上涨的风险；新产品推广不及预期的风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券张益敏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达80.01%，其预测2023年度归属净利润为盈利1.35亿，根据现价换算的预测PE为58.99。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为86.77。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-11-13
消费电子需求回暖，能否成为下一个热点？
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孩子用的学习机是老铁最喜欢的电子产品。消费电子类产品购买热情高涨，是否意味着现在是布局这个板块的好时机吗？回顾自10月23日晚间，双11购物狂欢节开启，截至11月13日，中证消费电子指数（931494）上涨8.72%。另有数据显示，自9月以来，多数周内，国内手机的周度总销量同比增速已转正，此外，A股消费电子公司的三季度净利润也从之前的负增长转为正增长，相关企业业绩普遍超预期，带动消费电子成为A股三季报改善最为明显的板块。国联证券研报指出，随着头部 PC 厂商、存储厂商、代工厂商释放新品发布、价格上涨、订单回暖等乐观指引，消费电子产业链复苏逻辑再度来袭。正如上一轮 5G 创新周期由 2019 年“基建先行”向 2020 年“换机周期”的转变，2023 年 AI 创新周期由服务器、光模块的“企业付费”向 2024 年消费电子“客户付费”也是大势所趋。银河证券研报则提出，以AI技术为核心正在推动全世界迎来“智能化”改造，所有消费电子产品将被重新定义，带动新的需求。 “未来AI赋能消费电子趋势明确，消费电子估值重塑逻辑有望逐步验证，目前行业的估值处于历史低位，随着复苏交易+主题投资逻辑的持续轮动，向上依旧存在补涨的空间。”展望未来，天弘中证电子ETF(场内：159997；联接A：001617/联接C：001618）基金经理林心龙表示，从行业周期来看，每轮消费电子的景气周期主要是由技术进步所引发的新需求所驱动的，观察今年新的变化则在于，通过接入ChatGPT或文心一言等大语言模型的API接口，智能音箱、智能家居、智能手机等终端电子产品的用户体验有望在AI+的赋能下被重新定义。
金融界2023-11-13
五矿证券：消费电子及半导体板块有望回暖，相关产业链相关公司也将受益
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五矿证券近日研报表示，华为作为全球消费电子头部厂商，Mate60系列及全场景新产品的发布有效刺激了消费者购买需求，出货量及市场份额有望进一步提升。伴随政策发力、宏观经济复苏、库存去化、新技术创新以及AI技术应用等影响，我们认为消费电子及半导体板块有望回暖，相关产业链相关公司也将受益。建议关注：长盈精密，北方华创，鼎龙股份，兆易创新。
金融界2023-11-13

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