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非农就业井喷拉抬美联储推迟并减少降息的概率下周或迎来关键转折

了未来通胀数据对其决策过程的重要性，而消费者价格数据将于下周三发布。非农数据出炉后交易员减少了对美联储6月或7月降息的押注，且他们现在认为年内降息低于三次的概率在上升。毕马威首席经济学家Diane Swonk表示，比预期火爆的就业数据可能会促使美联储将2024年降息预测从三次减至两次，且到下半年才启动。 “这给了他们空间来耐住性子并判断今年年初的通胀上升只是一道辙还是更大的什么情况，” 她说，“他们希望给通胀降温，不想到头来又给点着了。”

金融界2024-04-06

数万亿美元的资本将迁移！顶级宏观策略师：受益于持续高通胀的资产将迎来巨大的牛市

格已从2022年的高点大幅降温，2月份消费者价格仅上涨3.2%。麦克唐纳是目前华尔街最悲观的预言家之一，他多次对股市和通胀路径发出警报。 3月份，他预测，由于利率上升对经济的影响，未来两个月股市可能暴跌30%。他在2023年也做出了同样的预测，但那一年股市实际上飙升了25%。

Dan19772024-04-05

分析：美联储降息不确定性动摇美债市场负面情绪使金价难保高位

考验耐心，投资者将密切关注周五的就业和消费者价格数据，以评估目前债券市场的卖压是否可持续。根据ICE（纽约证券交易所） BofA 7-10年期国库券指数，今年迄今为止的总回报（包括债券支付和价格波动）为负2.1％。与此同时，根据商品期货交易委员会的数据，上周关键2年期和10年期国库券期货的净空头头寸增加，这是连续三周首次增加。纽约施华洛世奇金融研究中心（Schwab Cente）r的首席固定收益策略师凯西·琼斯（Kathy Jones）表示，她仍然相信如果收益率进一步上升，仍存在增加持续时间或利率敞口的机会。然而，“这变得不再是高概率交易，而更多地是人们将失去信心的交易。” 哈特福德战略收益基金（Hartford Strategic Income Fund）的首席投资组合经理坎普·古德曼（Campe Goodman）认为，债券市场的抛售不太可能进一步扩大，因为较高的收益率吸引了寻求收益的投资者。他预计，10年期收益率将在4%至4.75%之间交易，并且通胀将保持在可控范围内，“我们不是在谈论通胀的重新加速，而是在谈论通胀在3%范围内停滞……我并不那么担心。” 在美联储降息预期不断变化的同时，有一个资产最近一直在飙升，这就是黄金。但是，黄金对实际收益率的反抗不可能持续，除非有麻烦正在酝酿。黄金突破历史最高纪录是非同寻常的，尤其是在面对通常会使其暴跌的高实际收益率时更是如此。（图片来源：zerohedge.com）这表明，除非经济或金融危机而导致风险资产崩盘，否则这种金属很可能会迅速逆转今年的上涨。 10年期实际收益率仍然在约2％左右，这是自2009年以来未曾见过的水平。这应该会对像黄金这样没有利息收入的资产造成伤害，但事实并非如此。在当前暴涨之前，黄金创下历史最高纪录的前两次是在实际收益率为负的时期——分别是在疫情期间和2011-2012年，当时欧洲主权债务危机紧随全球金融危机之后。在TIPS推出之前，人们无法轻松追踪市场对实际利率的预期。1980年黄金创下历史最高纪录时，10年期名义收益率远低于通胀率。这使得今年黄金的涨势脆弱，尽管这也可能意味着投资者开始担心将发生重大动荡。 2011年达到顶峰的暴涨在2008年初就超过了1980年的黄金高点，远早于雷曼兄弟的破产。黄金这种黄金的真正助推因素可能是负面情绪，而不是负实际收益率。

丰雪鑫992024-04-05

华尔街“神算子”乐观喊话：美联储将在6月首次降息

月10日得到更多验证，”李指的是3月份消费者价格指数（CPI）报告。“我们的基本预测仍然是通胀率将继续下降。”他补充道。不过，一些经济学家警告称，由于经济中价格压力挥之不去，通胀率可能长期居高不下。顶级经济学家穆罕默德·埃尔-埃里安最近警告称，美联储应该等待“几年”再开始降息，因为与强劲经济相关的潜在通胀率近年来可能有所上升。

金融界2024-04-04

欧元区通胀率继续向2%目标迈进巩固央行6月降息的理由

欧洲央行6月降息的可能性。欧元区上月消费者价格同比上升2.4%，低于2月的2.6%，符合彭博经济研究Nowcast模型。分析师早前预测为上升2.5%。不包括食品和能源等波动较大因素的核心通胀指标放缓的幅度也超过预期，同比上升2.9%。报告进一步证明，欧洲央行的决策者有望令通胀回到2%的目标，进而在不久后撤销两位数物价上涨期间的部分限制性行动。央行行长拉加德已经暗示，基于今年最初几个月的新预测和薪资增幅数据，可能在6月推行首次降息。管理委员会的大部分官员 —— 包括德国、法国和西班牙官员 —— 也赞同这一安排，几乎没有人希望更快行动。经济学家的观点和货币市场的走势也基本相符，暗示需要重大的意外才会改变路径。通胀报告发布后，交易员维持年内降息幅度预期，预计6月份开始降息，年内总共有三次25个基点的行动，第四次行动的概率在60%左右。而在上月的货币政策决定前，市场一度预计会降息多达四次。

金融界2024-04-04

为降息助力！这一数据回落至2.4% 今夜鲍威尔携“小非农”来袭美元指数、欧元、英镑最新技术前景分析

计局最新公布的数据显示，低于预期的年度消费者价格数据增强了欧洲央行夏季降息的预期。正值货币市场交易员与美联储、以及大多数分析师对于今年首次降息的时间和宽松规模存在分歧之际，市场将密切关注美联储主席鲍威尔晚些时候的讲话。欧元区3月通胀率降至2.4% 欧元区一代人以来最严重的生活成本危机的缓解，将受到欧洲央行的欢迎，大多数分析师预计政策制定者将等到6月才开始降息。此前利率制定者担心，工资的快速增长仍在推高劳动密集型服务业的成本。标准普尔全球市场情报公司(S&P Global Market Intelligence)经济学家Diego Iscaro表示，3月份总体通胀率下降“可能会提高本月晚些时候降息的预期”。但他预测，“服务价格的粘性将使欧洲央行在6月份启动宽松周期之前，等待进一步的工资增长放缓证据”。（来源：金融时报）剔除能源和食品价格以更好地反映潜在价格压力的核心通胀率，3月份的下降幅度略高于经济学家的预期，为2.9%，而2月份为3.1%。与此同时，欧盟统计局公布的另一项数据显示，欧元区劳动力市场仍保持弹性。2月份失业率为6.5%，与1月份略有上调的数字持平。 #美联储政策转向# 货币市场交易员与美联储、以及大多数分析师对于今年首次降息的时间和宽松规模存在分歧。尽管交易员预计6月份降息的可能性约为65%，但市场直到7月份才完全定价降息。不仅如此，他们还降低了对2024年3次降息的预期，但由于通胀粘性和经济数据强劲，或推动美联储缓慢转变观点。克利夫兰联储主席Loretta Mester周二表示：“我认为更大的风险是过早开始降低基金利率。” 不过，如果即将公布的通胀数据符合她对进一步通胀的预期，她不排除6月份降息的可能性。鲍威尔在谈到周五的个人消费支出(PCE)数据时表示，通胀数据“符合我们希望看到的情况”。如今市场将密切他周三的讲话，以寻找更多线索来以判断六月会议是否是开始放松政策的适当时机。关于首次降息时机的争论导致美国国债收益率持续走高，对股市上涨构成威胁。周二，基准10年期国债收益率触及四个月来的最高水平，而标准普尔500指数在本季度初已下跌近1%。另一方面，台湾遭遇25年来最强烈的地震，尤其是对半导体行业造成的影响，接下来投资者将留意对供应链的影响。巴克莱分析师在一份报告中表示：“我们认为这可能会导致科技供应链的中断。” 其他方面，市场将关注周三发布的数据包括ADP私营部门就业报告（周五官方非农就业数据的前身）以及3月份ISM服务业指数。 #外汇技术分析# 美元指数 FXEMPIRE分析师Arslan Ali指出，美元指数小幅目前徘徊在104.71美元的枢轴点附近，直接阻力位为105.09美元，随后升至105.60 美元。支撑位从104.48美元开始，下降至104.01美元。 50日均线104.44 美元和200日均线103.92 美元均表明趋势趋于稳定。美元指数在104.71美元上方的整体情绪仍然看涨，但跌破这一门槛可能会引发急剧的抛售趋势，表明市场力量的微妙平衡。（来源：FXEMPIRE）欧元/美元 Arslan Ali称，欧元/美元围绕枢轴点1.07767美元交易，潜在阻力位为1.08201美元，最终升至1.08901美元。相反，支撑位为1.07312美元，跌至1.06614美元。 50天和200天均线分别为1.07986美元和1.08378美元，表明近期看跌趋势，但仍保持微妙平衡。突破1.07767美元可能会将势头转向看涨倾向，而低于该水平可能会继续给欧元带来下行压力。（来源：FXEMPIRE）英镑/美元 Arslan Ali称，英镑目前略低于枢轴点1.25836美元的位置，面临直接阻力位1.26401美元，进一步障碍位于1.26917美元和1.27549美元。支撑位为1.25190美元，延伸至1.24514美元。 50日均线为1.26182美元，200日均线为1.26668 美元，表明跌破1.25836美元后看跌趋势。（来源：FXEMPIRE）

冷眼独行2024-04-03

一股都没卖！段永平最新回应

业PMI创下一年新高、出口的强劲增长及消费者价格的上涨等。估值层面，目前MSCI中国指数一年远期市盈率倍数为9.1，比MSCI印度指数便宜了60%。上一次差距如此之大之后几个月里，中国股票跑赢印度股票。太平洋投资管理公司首席投资官Chris Brightman表示，诸如阿里巴巴和腾讯等公司，估值跌至历史低点，股价已经很吸引人。他指出，从价值角度看中概股目前看起来颇具吸引力，而印度股票，相比之下非常昂贵。媒体报道称，Chris Brightman的这一观点与其他一些基金经理相似，近期中国经济复苏势头强劲，如果出现合适的催化剂，中概股有望大幅反弹。今年一季度北向资金累计净流入682.23亿元，净流入金额已超过2023年全年。其中，贵州茅台获69.31亿元资金净买入，药明康德遭79.53亿元净流出。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）过去三个月，获北向资金净买入较多的个股为贵州茅台、宁德时代、美的集团、五粮液、中际旭创、招商银行；获北向资金净卖出较多的个股为药明康德、东方财富、隆基绿能、分众传媒、工业富联。今年2月和3月，外资连续两个月通过净买入中国内地股票，上一次出现这种情况是在2023年6月和7月份。部分海外上市的中国股票ETF获得资金净流入。今年以来，跟踪中国互联网的ETF KWEB吸引了1.58亿美元资金净流入，跟踪富时中国50指数的FXI吸引了6659万美元资金净流入。柏基中国成长信托基金经理Sophie Earnshaw 和Linda Lin表示，中国部分公司拥有巨大的增长潜力，并且这一增长潜力与宏观环境相关性低。 3 美媒警告美国政府债务危机美银首席投资官Michael Hartnett在其最新报告中表示，随着美国政府债务的增加，利息支出正迅速上升，美国政府在过去12个月对于债务利息的支付已达1.1万亿美元，该金额对比疫情以来已经翻倍。 Hartnett预测，如果美联储接下来12个月不降息150个基点，按照当前趋势，美国政府的年度利息成本可能从1.1万亿美元飙升至1.6万亿美元。美银预计，到今年年底，利息支出将超过社保、卫生、医疗保险和国防支出，成为美国政府最大的支出项。近期美国的债务问题，在全球引起广泛关注。美国国会预算办公室在最新预测中警告称，到2034年，美国联邦政府债务占GDP的比例将从去年的97%升至116%，甚至高于二战时期的水平。而且，实际前景可能更糟。彭博经济进行了100万次模拟，以评估债务前景的脆弱性。结果显示，在88%的模拟中，债务与GDP之比处于不可持续的道路上——即未来十年内将出现上升。在最糟糕的5%的结果中，到2034年，美国债务与GDP之比将超过139%，这意味着美国在2034年的债务比例将高于危机频发的意大利去年的债务负担。据美国财政部数据，自2023年6月升至32万亿美元后，仅仅3个月美国债务规模随即突破33万亿美元，今年1月4日更是一举突破34万亿美元的天花板。大约每100天，美国债务规模就增加1万亿美元。美国银行策略师近日表示，美国债务膨胀的步伐持续加快，预计从34万亿美元升至35万亿美元将不到百日，这有助于解释为何黄金和比特币等资产的价格接近或超过历史高点。

格隆汇2024-04-03

今日财经日历大事件提醒

新服务业PMI 17:00：欧元区3月消费者价格指数环比初值 17:00：欧元区2月失业率 20:15：美国3月ADP就业人数变动 21:45：美国3月服务业PMI终值 22:00：美国3月ISM非制造业指数全球央行和政府动态关注： 20:30：美国亚特兰大联储行长Bostic讲话 21:00：欧洲央行管委、西班牙央行行长Hernandez de Cos讲话 21:45：美联储理事Bowman讲话 4日00:00：美国芝加哥联储行长Goolsbee讲话 4日00:10：美联储主席鲍威尔讲话 4日01:10：美联储负责监管的副主席Barr讲话 4日04:30：美联储理事Kugler讲话

金融界2024-04-03

德国通胀连续三个月下降有利于欧洲央行6月首次降息

德国联邦统计局公布的数据显示，3月份消费者价格同比上涨2.3%，低于2月份2.7%的升幅，也低于接受调查的经济学家2.4%的预期中值。食品成本是消费者价格上涨放缓的关键驱动因素。法国上周五也公布消费者价格上涨放缓。与此同时，意大利和西班牙的价格加速上涨，与决策者关于通胀向2%目标回落的道路不会一帆风顺这种警告相符。随着欧元区各国政府撤回能源成本飙升时期出台的援助措施，通胀正在受到一次性效应的冲击。德国国内的情形也是如此，德意志银行经济学家Sebastian Becker表示，该国的税收改革和2023年推出的廉价交通票措施将给消费价格带来上行压力。但总体情况仍然是价格普遍走软，使欧洲央行可以为6月首次降息做准备。定于周三公布的欧元区整体通胀数据料将下滑至2.5%。

金融界2024-04-03

【欧股收市】新交易季度开局不利，欧洲股市收低

月份。上周法国、西班牙和意大利的总体消费者价格通胀低于预期，周二，备受关注的德国州级通胀显示六个关键地区出现下降。与此同时，德国Ifo研究所的一项调查显示，公司价格预期处于三年来的最低水平。 “这些总体通胀数据的下降不仅会给欧洲央行带来当前通胀下降的一些安慰，而且会让你看到工资谈判减少，因为较低的通胀意味着工人没有多少理由谈判更高的工资。因此，它形成了通胀较低的良好良性循环，这正是我们一直在等待看到的，”威廉姆森说。威廉姆森表示，服务业的成本压力也有缓解的迹象，这是欧洲央行担忧的一个主要领域，这“增加了”6月份利率开始下降的理由。个股表现瑞典钢铁制造商SSAB宣布将投资45亿欧元(48.3亿美元)在该国建设一家无化石燃料小型钢厂，其股价收跌6.15%。另一方面，有报道称新加坡竞争监管机构对其现已放弃的东南亚快递业务Grab 收购案展开调查，Delivery Hero股价上涨5.49%。Just Eat的股价早段上涨4%，收盘上涨0.45%。

Sissi2024-04-03

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