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【环球财经】巴西八月通胀前瞻指数(IPCA-15)现历史环比最大跌幅

示，被称作巴西通胀前瞻指数的“全国广义消费者价格指数-15(IPCA-15)”8月环比下跌0.73%，创该指数1991年11月发布以来最大环比跌幅。　　在截至8月的过去12个月，IPCA-15累计增长9.60%，低于7月11.39%的年化增幅，为2021年8月以来最低值。　　数据显示，汽油价格下跌是8月通胀前瞻指数环比下降的主要因素。8月巴西汽油价格环比下降16.8%，将指数拉低1.07个百分点。　　在地理统计局监测的九大支出类别中，三类支出环比下降。其中，包含汽油价格的交通支出环比减少1.08%，住房支出减少0.37%，通讯支出减少0.3%。　　此外，价格增长前三的消费品类分别为食品饮料(1.12%)，卫生个护(0.81%)，以及个人服务和休闲消费(0.81%)。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-08-25

朝认清现实靠近：美国白宫大幅下调今年实际GDP预期上调通胀预期

5%。　　通胀预估方面，白宫预计，以消费者价格指数(CPI)衡量的通胀率将在今年最后一个季度放缓至6.6%，这仍是美国政府上次预期的两倍多。白宫预计到2023年底通胀率将跌至2.8%，比之前的估计仍高出0.5个百分点。　　失业率预估方面变化不大。白宫预测美国2022年的失业率平均为3.7%，比之前的预测略低0.2个百分点。　　值得注意的是，白宫还将其预计的2022年预算赤字下调至1万亿美元，比3月份的预测减少了3830亿美元。降低预算赤字预估的原因包括，好于预期的税收收入和导致医疗保险和医疗补助支出净减少的“技术重新估计”。　　不过由于美联储加息，白宫预计更高的利率将推升联邦债务，令2023年的赤字升高。具体来说，官员们预计明年将出现1.3万亿美元的赤字，然后该赤字在10年内增至1.6万亿美元。　　白宫的上述最新预测于本周发布，是6月初完成的。相关预测未反映自那以来通过的两大重要立法，包括《芯片法案》和《降低通货膨胀法案》。《芯片法案》价值2800亿美元，将为美国半导体生产和研发提供巨额补贴，希望以此推动芯片制造产业落地美国，加强美国在科技领域的全球竞争力。《降低通货膨胀法案》价值7400亿美元，其中包括3690亿美元的气候投资法案，重点覆盖清洁能源制造业。　　分析认为，虽然白宫的相关预测比之前要更糟糕，但综合起来看，反映了美国政府对经济在美联储暴力加息态势下，仍然能够软着陆的乐观预期。　　然而，一些经济学家不这么乐观。例如，前美国财政部长、最早一批预计美国通胀不是暂时的经济学家萨默斯(Lawrence Summers)近日表示，现实情况是，认为美联储将在失业率不上升的情况下，就让通胀一路下降的想法，很可能是不太现实的。可以同时拥有低通胀、低失业率和健康的经济，以及任何关于通胀能够在没有太多痛苦出现的情况下，就被击败的表态，令人非常怀疑。

高山乌龙2022-08-25

美联储又飞出一只老鹰！卡什卡利：“很明显”需要收紧货币政策，希望避免沃克尔时刻

胀目标。截至7月份的12个月里，美国消费者价格上涨了8.5%。美联储的目标是另一个衡量指标，即截至6月份的个人消费支出价格指数(PCE)，该指数今年以来上涨了6.8%。卡什卡利在疫情爆发前是美联储最直言不讳的鸽派政策制定者，最近几个月他已成为美联储最强硬的鹰派。美联储今年一直在快速加息，以降低通胀。美国的通胀率接近40年来的最高水平。美联储在上两次会议上加息75个基点，决策者表示，下个月开会时可能会再次加息。美联储官员本周将前往怀俄明州的杰克逊霍尔，参加由世界各地央行行长参加的年度会议。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周五在会议上发表讲话时，将有机会重新设定金融市场对未来利率走势的预期。卡什卡利看到了供应方面的一些积极消息——他将美国约三分之二的通胀归咎于供应方面，剩余三分之一的通胀则归咎于财政刺激和美联储政策——他表示，如果供应方面的限制有所缓解，美联储的任务将变得更容易。他还承认，美元走强可能会降低进口商品的成本，从而有助于抑制通胀。当被问及美元走强的影响是否会对美联储的政策造成压力时，他表示，官员们正在为美国经济和美国人民制定政策，但其他国家发生的事情确实会影响美国。 “所以在这种情况下，当我们分析提高利率的反馈循环时，它将被考虑在内。强势美元对通胀意味着什么？这可能意味着我们必须做得更少，因为这可能会降低进口价格，”他说。

厉害啦2022-08-24

“持有美元肯定是输家”！市场分析：通胀超10%资金将转移黄金跌深后“反弹将会翻倍”

花旗银行的一位经济学家最近表示，英国的消费者价格通胀将在2023年1月达到18.6%的峰值。在美国，利率约为8.5%，联邦公开市场委员会已将联邦基金利率上调至2.25%至2.5%的范围。毫无疑问，中央银行现在处于两难境地。过去，加息已经扼杀通胀巨龙，并且可以再次这样做，但要解决许多国家背负的巨额债务问题。随着利率上升，未来的借贷成本也会上升，因此选择是在大额利率偿还或允许通胀大幅上升之间做出选择，而人口众多则接受它。这是一种微妙的平衡行为，但高水平的通胀会在某种程度上减少债务，对央行行长来说可能是两害相权之举。 “知道在这些困难的通货膨胀时期，应该前往哪里避难，是我们所有人都在努力解决的问题。硬资产在通胀环境中的表现通常比其他市场部门好一些。所以我们会关注土地、财产、艺术品、贵金属等，”Kirtley分析道。他继续强调：“毫无疑问，你熟悉万物泡沫这个词。市场的大多数板块最近都处于创纪录的水平，反映了这一现象。” 然而，贵金属行业落后于大多数其他行业，并且有一定的弥补空间，黄金和白银远低于早些时候的历史高点。“在我看来，相关的贵金属矿业股票不受欢迎且被低估，这就是我集中精力的地方。” 央行通过加息进行干预往往会使货币更具吸引力，美元一直是此类加息的受益者。他也补充：“如果美联储决定继续实施激进的加息货币政策，那么经济将放缓并可能陷入衰退，甚至是萧条。如果他们采取“温和”的方式，那么通货膨胀将变得猖獗，工资需求将猛增。世界某些地方现在正在发生罢工，我们可能会经历一些可怕的内乱。” 下图显示过去12个月黄金的表现，可以看到它已从3月份的高点2075美元/盎司大幅下跌。它也未能守住1800美元/盎司的支撑位，并且落后于其他商品，其中一些商品处于历史高位。 (来源:Seeking Alpha) 不久之后，市场将在美国迎来劳动节，标志着假期季节的结束。通常，下半年对贵金属有利，因此可能会看到黄金在未来六个月的表现，要好于过去六个月。下图描绘美元指数对一篮子其他货币的升值情况，12个月前是93，现在已经上升到109，因此激进的货币政策立场的影响将美元推向更高的高度。 (来源:Seeking Alpha) 一些投资者可能认为美元在这种经济环境下也是避风港，而另一些投资者则在考虑下一步行动时将现金转移到场外。然而，如果通胀率超10%，即使以6%或7%的利率持有美元也肯定会失败，这将迫使投资者将来之不易的现金，转移到可以保护其免受通胀破坏的东西中。

小萧2022-08-24

更高通胀预测来了！花旗：英国通胀料将在明年年初达18%

)表示，鉴于近期能源价格的飙升，英国的消费者价格指数(CPI)将在2023年初达到18%的峰值，是英国央行2%通胀目标的9倍。　　Benjamin Nabarro上周曾给出15%的通胀预测。　　英国国家统计局的数据显示，英国7月CPI同比涨幅达到10.1%，为近四十年最高。英国CPI指数上一次超过18%是在1976年。　　此外Nabarro还将零售价格指数(RPI)上调至21%的峰值。　　能源价格把通胀推的更高　　花旗预计，英国10月能源价格上限将从目前的平均每年1971英镑上调至3717英镑，这也意味着英国人的电力账单上涨了。并预计明年1月份会进一步上涨到4567英镑，4月份会涨到5816英镑。　　英国央行此前预计，10月份能源价格将进一步上涨75%，而能源价格飙升预计将在今年第四季把通胀率推高至13%以上，并在2023年的大部分时间里维持在非常高的水平，随后在未来两年降至2%的目标。　　英国央行还预计，英国将陷入全球金融危机以来持续时间最长的衰退。　　Nabarro在一份客户报告中指出，英国通胀的峰值将超过央行预测的13%，预计英国央行货币政策委员会(MPC)将给出结论，持续时间更长的通胀风险会加剧。　　预计下次加息125个基点　　英国央行于本月稍早，罕见地宣布升息50个基点，为1995年以来最大的一次加息。目前的基准利率是1.75%。　　花旗目前预计，在即将召开的MPC三次会议上，将进一步收紧货币政策，加息125个基点。　　Nabarro 指出，“如果出现通胀迹象加剧，我们认为银行利率需要达到6-7%才能控制住通胀。不过随着失业率的增长，很可能让MPC在今年年底前后暂停加息。” 　　此外，Nabarro表示，“现在的问题是，政府会采取什么样的政策措施来抵消通胀和实体经济受损。” 　　Nabarro称，目前处于领先的英国首相候选人、英国外交大臣利兹·特拉斯(Liz Truss)或会提出支持家庭的措施，但对抗击整体通胀的作用有限。

蹭蹭蹭涨涨涨2022-08-23

祸不单行！英国GDP降幅创逾300年之最这家大行预计英国通胀率将高达逾18%

美国银行业巨头将其对2023年第一季度消费者价格指数(CPI)和零售价格指数的预测分别上调至18%和21%。这是基于从10月到2024年，对家庭能源账单实施300英镑的政策抵消的假设。能源监管机构Ofgem将于本周宣布从10月1日起的下一次价格上限上调规模，花旗预计将从目前平均家庭每年1971英镑上调至3717英镑。价格上限基本上限制了供应商收取账单的金额，但由于批发价格的上涨，这一上限最近飙升，这意味着英国人的账单飙升。市场研究公司Cornwall Insight最近预测，明年1月份上限将升至4266英镑，而咨询公司Auxilione上周预测，到明年春季，上限将超过6000英镑。花旗全球战略和宏观集团高级助理本杰明·纳巴罗(Benjamin Nabarro)表示，对未来加息的指引，将是本周声明中最引人注目的方面。 “我们预计1月份会进一步上涨到4567英镑，4月份会涨到5816英镑。风险仍偏向上行，”Nabarro称。现在的关键问题是，9月5日新总理上任后，政府政策将如何影响通胀和实体经济。他暗示，迄今为止，保守党领袖热门人物莉兹·特拉斯(Liz Truss)的言论表明，整体通胀只会“有限抵消”。纳巴罗说:“我们已经考虑到，由于暂停征收绿色税和减少家庭能源账单的增值税，我们减少了300英镑的账单。” “然而，实际上，政府对此的任何回应都可能涉及大幅增加财政火力(我们认为约为400亿英镑)。在未来6个月里，完全抵消能源增长将花费大约300亿英镑(占GDP的1.4%)。” 他补充称，通胀的问题在于，任何财政空间的部署都可能受到中期预期走弱和新政府希望减税的挤压，这意味着反通胀措施“可能在某种程度上处于更低的地位”。本月早些时候，英国央行将利率上调50个基点，为1995年以来最大的一次加息，并预计英国将陷入全球金融危机以来持续时间最长的衰退。它还预测通货膨胀率将在10月份达到13.3%的峰值。花旗目前预计，在英国央行货币政策委员会即将召开的三次会议上，央行将进一步收紧货币政策125个基点。英国7月份的年通胀率达到10.1%，越来越多的人预计它将超过英国货币政策委员会的最新预测。 “尽管经济走软，但上周的数据再次确认整体通胀传导至薪资的风险持续存在，国内物价设定可能加速，”Nabarro称。 “随着通货膨胀率即将达到峰值，大大高于8月份预测的13%，我们预计货币政策委员会将得出结论，围绕更持久的通货膨胀的风险已经加剧。” 这将意味着迅速将利率纳入限制性区间。花旗预计，如果出现通胀加剧的迹象，基准贷款利率在6%至7%之间将是控制通胀的必要条件。目前的银行利率是1.75%。纳巴罗说:“不过就目前而言，我们仍然认为证明这种影响的证据是有限的，失业率的上升仍有可能使货币政策委员会在今年年初前后暂停。”

夏洛特2022-08-23

又见大行情！鲍威尔本周恐展露鹰派面目美元暴拉逾100点、黄金大跌逾20美元

表示，在这样的背景下——尽管最新的月度消费者价格报告引发了一些关于通胀可能已经见顶的乐观情绪——鲍威尔可能会坚持强硬路线。 “他们如此专注于这样做，部分原因是他们去年搞砸了整个‘暂时性’的事情，他们意识到，现在能做的一件事是收紧政策，这将减缓通胀，”Cummins说。在7月份的政策会议上，美联储将基准利率上调了0.75个百分点，此前一个月曾上调同样幅度的利率。美联储在连续两次会议上大幅加息，为自上世纪80年代初以来最快的紧缩步伐。目前，投资者认为美联储在9月20-21日的会议上加息50个基点或再次加息75个基点的几率大致相同。在此之前，美国劳工部将公布8月份的就业和消费者价格指数(CPI)数据，这可能是美联储官员选择哪个选项的决定性因素。市场走势：美联储鹰派阴影笼罩美元急涨、贵金属跳水两则消息刺激原油急跌又急涨华尔街对激进加息的担忧重新浮现以及华尔街夏季涨势消退，美国股市周一下跌。道琼斯指数下跌逾450点或1.3%，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌约1.6%和2%。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）在美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年度经济研讨会上发表有关通胀的最新言论之前，投资者预计本周的交易可能出现波动。 Upholdings的投资组合经理Robert Cantwell表示，“当你看到市场现在像这样下跌时，市场的意思是，如果美联储想让通胀回落，就必须采取更积极的措施，让经济进一步放缓。” 摩根大通策略师则表示，美联储在9月可能进行最后一次大幅加息，股市在下半年或有继续上涨的基础。以Mislav Matejka为首的策略师称，预计美联储将在9月大幅加息，但在那之后，美联储不会再有令市场意外的偏鹰动作。他们预计，经济增长与货币政策之间的平衡将得到改善，并“帮助整个市场继续复苏”。他们预计，即使投资者仍然担心美联储可能会保持鹰派立场，对利率敏感的成长股也将继续跑赢价值股。美元周一全线上涨，一度将欧元推低至平价下方，因投资者越来越担心美国和欧洲为抑制通胀而加息会削弱全球经济，因此纷纷回避风险较高的资产。美元指数DXY日内强势上涨0.9%，最高触及109.10，距离7月中旬触及的20年高点不远109.29。欧元/美元跌破前低0.9952，续创2002年以来新低至0.9925，日内大跌逾1.1%。英镑/美元跌破前低1.1759，触及2020年3月以来新低1.1741。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）美元在最近几个交易日找到支撑，因多位美联储官员在本周美联储在怀俄明州杰克逊霍尔召开研讨会之前重申积极的货币紧缩立场。这些官员中最新的一位是里士满联储主席巴尔金，他上周五表示，央行官员“敦促”更快、提前加息。伦敦Caxton市场情报部门主管Michael Brown表示，“上周美联储官员对市场进行了现实检查，认为短期内不会出现鸽派立场转变，因此有可能取消讨论。” “投资者现在明显预期美联储主席鲍威尔周五在杰克逊霍尔会议上将发出相对鹰派的讯息，这是避险情绪和美联储鹰派立场推动美元走高的完美组合，尤其是在对经济成长，尤其是欧洲经济成长的担忧持续升温的情况下，”Brown称。俄罗斯周五晚些时候宣布，将在本月底暂停通过北溪- 1管道向欧洲输送天然气三天，随后欧元下跌。投资者担心，叫停可能会加剧近几个月来令欧元承压的能源危机。德国央行行长纳格尔对一家德国报纸表示，即使德国经济衰退的可能性越来越大，欧洲央行也必须继续升息，因通胀将在2023年之前维持在令人不安的高位。欧元/美元一度将跌至平价以下，为7月14日以来首次。 “0.9950似乎是关键水准，因为这是之前的低点，如果这一水平失守，我们可能会看到进一步大幅下跌，特别是在欧洲央行收紧政策的窗口迅速关闭的情况下，”Brown称。随着市场对美联储进一步加息的预期推动美元上涨，令黄金失去光泽，金价下挫至近4周以来的最低水平。现货黄金一度下跌逾1%，至1727.64美元，为7月27日以来的最低水平。继上周下跌3%后，金价预计将连续第6个交易日下跌。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）其他贵金属也纷纷下跌，现货白银一度下跌1.6%，至18.705美元低点；现货铂金下跌约3.5%，低见866.61美元；现货钯金跌破2000美元，日内大跌约6.5%至1983.50美元。 Exinity首席市场分析师Han Tan表示，“随着炙热的美元继续寻求回到近期高点，市场重新押注美联储将采取极端鹰派立场，贵金属价格正在萎缩。” Tan补充称，即将召开的全球央行年度会议的货币政策线索可能决定金价的下一步走势，如果美联储继续坚定地通过更大规模加息来遏制通胀，金价可能被拉向1700美元附近。原油市场日内波动尤为剧烈：WTI原油一度下跌逾4%，至86.28美元/桶低点；布伦特原油日内大跌逾3%，至92.36美元/桶低点。有分析指出，伊朗可能将有更多的原油进入市场，同时原油需求预计将放缓，这是导致油价暴跌的可能因素。美国总统拜登周日与法国、德国和英国的领导人就恢复与伊朗的核协议进行了会谈，该协议可能会使石油输出国组织恢复供应。 Oanda高级市场分析师Ed Moya表示，随着对全球增长的担忧失控，以及伊核协议重启的前景略有改善，原油价格正在下跌。今天一切都转向看空石油，如果美元继续成为本周的主题，可能会引发进一步的抛售势头。不过，美市盘中，沙特传来的一则消息刺激油价短线急涨：布伦特原油自低位拉升逾4美元，反弹至96.51美元/桶一线；WTI原油短线拉升4美元，回升至90美元/桶上方。（图源：Zerohedge）数据显示，NYMEX最活跃WTI原油主力期货合约北京时间8月22日23:24一分钟内买卖盘面瞬间成交6335手，交易合约总价值5.62亿美元。沙特能源大臣阿卜杜勒—阿齐兹王子最新表示，极端波动和流动性缺乏意味着期货市场与基本面越来越脱节，可能迫使欧佩克+采取行动。他说，期货价格不能反映潜在的供需基本面，这可能要求欧佩克在下个月开会时收紧生产。他说：“目睹最近这种有害的波动扰乱了市场的基本功能，破坏了石油市场的稳定，只会增强我们的决心。” 最近几周，美布两油期货价格大幅下跌，原因是投资者担心全球经济前景，以及可能更多伊朗石油进入市场。不过，由于俄乌冲突引发的价格波动吓跑了投资者，未平仓量和成交量仍远低于历史水平。一些市场人士表示，随着活跃买家和卖家数量的减少，交易的缺乏使市场更加动荡。

夏洛特2022-08-23

系好安全带！鲍威尔下周势将释放这一“鹰派”讯息市场大行情箭在弦上

明州的杰克逊霍尔发表讲话。美国7月份消费者价格指数(CPI)折合成年率为8.5%，远高于美联储2%的目标。 7月份强劲的就业报告以及消费者仍在支出的迹象，令市场对经济即将陷入衰退的担忧有所缓解。美联储今年迅速行动，大幅提高了基准政策利率。自今年3月以来，美联储已将联邦基金利率从近零水平推高至2.25%-2.5%的区间。美联储观察人士正在辩论美联储是否会在9月20日至21日的下一次会议上连续第三次加息0.75个百分点(即75个基点)。对于鲍威尔是否会在杰克逊霍尔会议上就9月份的预期加息幅度给出任何指导意见，经济学家们意见不一。鲍威尔预计不会就关键的未知问题给出太多解释，即利率需要升到什么程度才能降低通胀。 Northern Trust首席经济学家Carl Tannenbaum说，他认为鲍威尔将努力说明9月份加息75个基点的理由。 Tannenbaum说:“我认为鲍威尔会充满激情地说，并以事实为依据，从长远来看，现在采取真正强硬的态度将对就业、市场和经济增长大有好处。” Amherst Pierpoint首席经济学家Stephen Stanley表示，他预计鲍威尔将以更广阔的视角看待问题，不会把注意力放在下一次政策会议上。 Stanley说:“如果我是他，我不会把演讲的中心放在9月会加息50个基点还是75个基点上。” 他表示，过去两周发表讲话的美联储官员曾表示，9月加息的规模取决于数据，在杰克逊霍尔会议和9月下旬的美联储会议之间，还将有新一轮月度数据出炉。相反，Stanley表示，他预计鲍威尔将强调“暂停并保持”的想法，或者认为上次加息和第一次降息之间将有一段很长的时间间隔。经济学家们非常清楚鲍威尔不会做的其他事情。 Stanley表示，鲍威尔不会发出通胀持续时间将长于预期的信号。他说:“我不知道任何一位美联储官员在人们面前说，通胀将在高位停留的时间会比你们想象的更长，这是否明智。这看起来不太好，尤其是在央行希望压低公众的长期通胀预期的情况下。” 在杰克逊霍尔前夕，许多市场评论都集中在美国股市最近的上涨上，这似乎部分是基于美联储最早将于明年降息这一观点。10年期美国国债收益率已升至略低于3%的水平。 Crandall表示，鲍威尔试图打压股市之前，这将是“地狱里的冷天”。新加坡宏观经济咨询公司(SGH Macro Advisors)首席美国经济学家Tim Duy表示，他发现“市场越来越怀疑，美联储将以3.5%的通胀率宣布胜利。”因此，在某种意义上，鲍威尔的信息将旨在反驳这些质疑。几位经济学家表示，市场必须开始关注与通胀的长期斗争。加拿大帝国商业银行(CIBC)世界市场首席经济学家Avery Shenfeld表示，市场似乎希望“经济持续增长以支撑企业获利，但通胀较低则能说服央行放松政策。” Shenfeld说，有一条软着陆的道路，即2023年通胀率大幅下降而不会出现衰退，但他说，美联储对2023年经济增长的担忧不如对消费价格前景的担忧大。他说:“美联储在2023年的担忧将是，令通胀在2024年保持在低位的条件是否存在。”

夏洛特2022-08-23

全球的爆点：杰克逊霍尔央行年会！鲍威尔恐坚持鹰派路线

表示，在这样的背景下——尽管最新的月度消费者价格报告引发了一些关于通胀可能已经见顶的乐观情绪——鲍威尔可能会坚持强硬路线。 “他们如此专注于这样做，部分原因是他们去年搞砸了整个‘暂时性’的事情，他们意识到，现在能做的一件事是收紧政策，这将减缓通胀，”Cummins说。在7月份的政策会议上，美联储将基准利率上调了0.75个百分点，此前一个月曾上调同样幅度的利率。连续加息标志着自上世纪80年代初以来最快的紧缩步伐。目前，投资者认为美联储在9月20-21日的会议上加息50个基点或再次加息75个基点的可能性类似。在此之前，美国劳工部将公布8月份的就业和消费者价格指数(cpi)数据，这可能是美联储官员选择哪个选项的决定性因素。在欧洲，政策制定者也在就下一次加息幅度展开类似的辩论。欧洲央行在应对创纪录的通胀方面落后于其他央行，7月份才刚刚开始加息。继上月加息50个基点后，许多决策者尚未发出信号，表明他们是倾向于在9月再次加息50个基点，还是倾向于在衰退风险上升之际小幅加息25个基点。作为唯一一位出席本周会议的执委会成员，Schnabel将以权威的身份发言。他在一个关于“大流行后政策前景”的小组讨论会上发表的言论，或将揭示欧洲央行计划如何应对居高不下的物价压力和经济疲软等短期挑战，以及包括气候变化在内的长期挑战。长期来看，最大的问题是美联储和世界各地的央行最终将把利率提高到多高。堪萨斯城联储主席埃斯特·乔治(Esther George)周四表示，无论决策者是选择下个月再次大幅加息，还是开始小幅加息，他们可能都必须在一段时间内继续加息，直到他们“完全确信”通胀正在下降。该银行是年度杰克逊霍尔研讨会的东道主。 “你会把利率提高多少？我不认为我们会知道。我们不知道，直到开始看到这些变量如何组合在一起——供应和需求是如何展开的——才能确切知道停止点在哪里。”乔治说，“但是我认为，就像你听到其他人说的那样，我们必须非常清楚，必须完全相信这个数字正在下降。”

厉害啦2022-08-22

美联储9月加息或放缓至50个基点预期通胀见顶，且衰退担忧日益加剧

度的，只有一位说是长期和深度的。预计消费者价格通胀至少在2024年之前将保持在美联储2%的目标之上——今明两年平均分别为8.0%和3.7%——这可能会推动央行将其关键政策利率上调至限制性区域。近90%的参与者认为，截至今年年底，关键政策利率为3.25%-3.50%或更高，与上次调查基本持平。对加息步伐放缓的预期在过去一周提振了股票和债券市场，并在一定程度上放松了金融环境，给美联储增加了更多压力。虽然调查中值显示，美联储基金利率的最终水平，即在当前紧缩周期中达到峰值的水平为3.50%-3.75%，预计将在2023年第一季度出现。近80%回答额外问题的经济学家，即37人中的29人，表示风险倾向于高于他们预期的利率。 BMO资本市场高级经济学家Sal Guatieri说：“顽固的通胀继续对经济构成最大威胁。通胀可能不会按计划下降。在这种情况下，政策利率需要更加严格，在4%-5%范围内。” 他说：“如果是这样，关于经济能否避免深度衰退，就不会有太多争论了。” 美国，世界上最大的经济体，在今年前两个季度收缩，从广义上讲是技术性衰退的定义。然而，美国经济衰退的官方仲裁者国家经济研究局也考虑了其他因素来正式宣布经济衰退，包括就业和实际收入。非农就业人数继续保持强劲，上个月失业率降至3.5%，为疫情前的低点，因此预计今年经济平均增长1.7%，明年增长1.0%。预计2022年、2023年和2024年的失业率平均分别为3.6%、3.9%和4.0%，与之前的衰退相比仍然非常低。

Dan19772022-08-22

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