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周评：美国CPI震耳欲聋！美联储鹰派提振美元黄金1675飞流直下全球紧缩政策悄然而至

24K99讯本周周末来临前，美国消费者信心指数显示的长期通胀趋缓，黄金从逾两周低点略微回升，但1675美元的金价从一周走势来看，可谓是飞流直下。8月通胀数据强化美联储鹰派的信心，也提振美元周线收红。全球紧缩政策悄然而至，投资者全都观望着下周美联储的重磅决议，预期下周将继续维持积极的升息态度。美国8月CPI超出预期引爆美股跳水美国本周13日公布最新8月核心CPI年增6.32%，高于前值的5.91%，以及市场预期6.1%，吓趴投资市场、引爆美股跳水重挫。Fed Watch全年升息16码几率大幅跃升至最高点，2年期美债价格也跌破年内新低。据数据公布，美国8月CPI季调年增8.25%，前期为8.48%、核心CPI年增6.32%，前期为5.91%，双双高于市场预期，主要由房租项目带动，美联储理事会成员Christopher Waller认为，最快要至明年出才有机会见到放缓，因此控制通胀仍是首要目标。再观察细项，能源年增23.8%，前期为32.9%、新车年增10.1%，前期为10.44%均有所放缓，同时二手车月变动翻负至-0.4%，前期为0.3%，而年增7.8%，前期为6.61%维持年内低档，符合市场预期能源、商品贡献通胀年增有所放缓的情境。但本次的重点来自占比最大的房租项目，年增6.25%，前期为5.72%再创高、其细项中权重占比达CPI 23.5%的所有权人约当租金(Owners' equivalent rent, OER)月增、年增也同样再创新高，成为推动核心CPI的动能。 Waller提到说：“要说通胀正在显著持续下降还为时过早，目前通胀现象仍然普遍，有至少60%以上不同的商品、服务项目增长3%或更多，同时住房服务价格仍在上涨，使得核心通胀持续远高于疫情前水平，未来通胀应该关注重点房租、薪资。” 美国核心CPI的进一步上行，还有薪资年增仍处高档，让通胀是否进一步出现令人信服的下降仍具有不确定性。CPI数据公布后，Fed Watch的9月升息3码几率为80%、4码更跃升至接近20%。要知道，公布前几率为2码9%、3码91%、4 码0%，全年升息码数也由16码取代15码来到最高。美国劳工统计局数据显示，美国8月PPI同比增长8.7%，预估为8.8%，前值为9.8%。美国8月PPI环比下降0.1%，预估下降0.1%，前值为下降0.5%。剔除波动较大的食品和能源，美国8月核心PPI同比上升7.3%，较前值7.6%回落，但高于预期的7.1%；核心PPI环比上升0.4%，高于预期和前值的0.3%。美国长线就业结构仍在好转，非农就业人口总数突破新冠疫情前新高，给予总体经济活动下档支撑，不过也因此联准会不需要在高通膨、就业之间权衡，得以持续鹰派紧缩货币政策。美联储委员在缄默期前发言，普遍对于紧缩终点利率水准仍有分歧，并强调需要依照经济数据调整，因此在本次CPI数据超预期后，Fed Watch全年升息16码几率跃升最高，同时17、18码几率也大幅上升，市场聚焦下周9月FOMC会议关于利率路径的指引。美股随着美股四巫日到来与物流巨头联邦快递发布业绩预警，美股16日开低，对景气敏感的工业股和能源股领跌，道琼斯盘中一度跌超过400点，尽管尾盘有逢低买盘进场，三大指数仍疲软收黑，唯独费半逆势收红0.53%。本周一系列经济数据后，通胀、升息和衰退担忧挥之不去，纳斯达克指数本周累计跌幅为5.48%，标普周跌4.78%，道琼斯周跌4.14%，皆创6 月10 日以来最差表现。周五收盘，美股道琼斯指数下跌139.4点或0.45%，收30822.42点；奈斯达克指数下跌103.95点或0.9%，收11448.4点；标普500指数下跌28.02点或0.72%，收3873.33点；费城半导体指数上涨13.6点或0.53%，收2563.1点。数据方面，美国9月消费者信心指数报59.5，创今年4月以来新高，但仍低于预期60。密西根大学1年通胀预期初值为4.6%，创一年新低，符合预期。政经方面，白宫周五发布首个监管加密货币的框架，企图加倍强化数字资产领域执法，并找出加密货币监管漏洞，避免数字资产领域的欺诈行为。为确保能源供应，德国政府周五宣布接管俄国石油巨擘Rosneft在德国子公司Rosneft Deutschland业务，俄德两国冲击加剧，德国表示，透过托管制度，可以反击能源供应的威胁，这是德国捍卫能源工业的最新举动。全球新冠疫情持续蔓延，截稿前，美国约翰霍普金斯大学(Johns Hopkins University)数据指出，全球确诊数已飙破6.11亿例，死亡数突破652万例。全球184个国家/地区接种超过127亿剂疫苗。联邦快递(FedEx)、国际货币基金(IMF)和世界银行均警告，全球经济存在衰退风险。 Meridian Equity Partners资深管理合伙人Jonathan Corpina指出：“联邦快递的消息显示供应链问题、劳动力问题、通胀、升息问题，这些林林总总加在一起都会产生重大影响。” Corpina称：“联邦快递是一家公司在全球经济中面临挑战的最新例子，市场对经济衰退的担忧仍持续，企业正在为未来几个月和未来几季的成本削减做好准备。” 高盛分析师Dominic Wilson表示：“如果一场严重的衰退可以抑制通胀，而美联储激进升息措施带来一场严重衰退，那么除了已见到的亏损之外，股市和债市场的下行空间可能仍然会很大。” 摩根大通董事总经理David Carter点评称：“这是艰难的一周，感觉万圣节来得早，我们正面临着这种高通胀、高利率和低增长的毒药，这对股市或债市都不利。” 美元美元指数16日微幅走低，但周线仍收红，因投资人预期美联储下周将继续维持积极的升息态度；继离岸人民币之后，在岸人民币也贬破7 大关；英镑在“黑色星期三”的30周年当天再创37年新低。美元周五盘中再度站上110大关，在经济数据显示美国9月消费者信心温和改善后仍维持小涨，但尾盘翻黑。纽约尾盘，追踪美元兑六种主要货币的美元指数微跌0.09%，报109.64，周线上升0.6%，今年迄今已涨约15%。三菱日联(MUFG)全球市场研究主管Derek Halpenny表示：“鉴于美联储年底前可能再升息75个基点，我们预期整体金融环境仍对资产不利，这清楚表明美元将成为主要受益者。” 展望后市，汇市交易员将注意力转移到下周的超级央行周，美、日和英国央行将陆续召开决策会议，并由美联储打头阵。联邦基金利率期货显示，美联储下周升息3 码的几率为75%，升息4 码的几率为25%，在美日利差继续扩大的情况下，早已饱受重创的日元恐迎来另一记重击。日元兑美元周五上升0.4% 至142.91日元，但仍连续五周收黑。随着投资人涌向美元，人民币也加入日元等主要货币行列，成为最新一个触及多年低点的货币。离岸人民币兑美元周五一度贬至7.04元人民币，再刷2 年新低，随后逆转跌势，截稿前小升0.11% 至7元人民币；在岸人民币兑美元同样突破重要心理关卡，盘中最低贬至7.0250元人民币，截稿前翻红小涨0.2% 至6.9804元人民币。经济数据显示中国经济意外浮现复苏迹象，8月工业增加值、零售总额成长双双高于预期，但低迷的房市仍为经济前景带来压力。马来亚银行(Maybank)分析师表示：“即使中间会出现断断续续的修正，经济成长和美中政策分歧仍可能在未来几个月继续支撑美元兑离岸人民币。” 英镑兑美元盘中跌破1.14美元，为1985年来首见，且周五刚好适逢1992年黑色星期三的30周年，当时有“金融巨鳄”之称的索罗斯(George Soros)成功狙击英镑，在英国政府无力维持汇率下限的情况下，英镑被迫退出欧洲汇率机制。加元延续日前跌势，兑美元汇率再贬0.27%至1.3262加元，创近2年新低。加币本周已贬1.9%，创下2021年8月以来最大单周跌幅。澳元盘中贬至疫情爆发以来新低，随后小幅回升，上涨0.3%至0.6718美元；欧元兑美元盘中一度翻黑，截稿前升0.18%至1.0013美元。黄金由于美国消费者信心指数显示的长期通胀趋缓，黄金期货16日从逾两年低点略为回升，但本周仍累计下跌近3%，未能收复1700美元整数关卡，反映美联储下周至少升息3码，即75个基点的可能性。美国周二公布8月消费者物价指数(CPI)后，强化美联储下周再度升息3码的可能性，黄金大多时候受到打压。 RBC资本市场分析师Christopher Louney提到说，货币紧缩是盘旋在金价上头的乌云，而且从4月以来就存在至今，除非有引发人们强烈避险情绪的事件发生，才可能扭转局面。举例来说，就连最近股市遭抛售这种滚动相关系数上升的事件发生，黄金也无法展现避险光芒。尽管黄金被称为避险工具，但美联储的强力紧缩正带动美元对各种主要货币升值，美元指数高挂在20年高点附近，美债收益率也跳涨。美元升值不利于各种以美元计价的大宗商品，因海外买家买进的成本变高。收益率上扬，代表持有黄金这类不付息资产的机会成本上升。不过，美国周五公布的9月密大消费者信心指数上升至59.5，创五个月新高，9月的一年期通膨预期为4.6%，为2021年9月以来新低，这些消息让金价得以喘口气。 AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam指出说，密大的报告证实美联储不能过于鹰派，这可能完全扼杀经济复苏，加上一些人认为金价跌过头而逢低抢进，带动黄金期货周五上涨。黄金期货周四下挫31.80美元或1.9%，至每盎司1677.30美元，为2020年4月以来最低价，也创7月5日迄今最大单日跌幅。 BullionVault研究主任Adrian Ash提到说，金价本周的跌法有2013年金价闪崩的影子。就在9年前，黄金四度测试金融海啸后写下的1535美元低点，之后开始暴跌，现货金价短短两天跌掉15%，三个月内下挫25%，并创1981年以来最大年度跌幅。 Ash认为，金价的前景取决于2022年秋季、2013年春季的几个关键差异。首先，虽然金价跌破技术关卡和美元猛升有关，但还没有蔓延到其他贵金属。再者，金价跌落1680美元底部的同一时间，各类资产也都遭到抛售，这可能提高对黄金的避险需求。此外，利率上升预期则可能加剧经济降温。 Ash指出说：“只要美联储明白表示抗通胀仍是首要任务，金价可能很难反弹。金价可能出现快速、猛力的反弹，而像2013年那样所有人忙着退出的可能性很低。” 原油原油期货价格16日微幅上涨，但连续第三周收低，主要因着全球各央行积极收紧货币政策，恐让全球经济放缓的担忧情绪，促使原油承压。根据道琼斯市场数据，布伦特和WTI原油期货均连续第三周收低，本周跌幅分别是1.6%和1.9%。本周石油期货下跌，大宗商品随着股市和其他风险资产一起蒙受损失。在本周稍早8 月消费者物价指数(CPI)公布后，引发此走势。CPI显示通胀持续高于预期，增加美联储下周会议至少升息75个基点的可能性。 StoneX堪萨斯城能源团队周五分析报告指出：“近期的经济报告显示全球贸易和工业产出强劲，但具有前瞻性的金融市场预示着未来将放缓。” 科技业走疲，少数其他产业也出现成长放缓，尤其是期货将“联邦利率在2023年4月前会再升息2%”这件事反映在价格上。“放缓是有可能的，但因为过去几年缺乏投资，这回能源价格崩跌的可能性低了很多。” 由于预期美联储将积极收紧货币政策，推动美元强势上涨，但这也令原油和其他以美元计价的大宗商品价格承压，削减海外买家的需求。美元指数本周上升0.7%，接近20 年高点。 SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示，鉴于中国的封锁、欧洲的能源危机以及对全球经济衰退的担忧，海外充斥许多供应和需求双边的不明确性。然而对于美国来说，最重要的基本面因素似乎是美政府打算释放策略石油储备(SPR)多长的时间，大约再过6周就是中期大选，一旦政府停止释出SPR，这供应量就会立刻转为回填储备量的需求。美国能源部发言人在给CNN的声明中表示，SPR是“为回应无端战争”而被利用的，并且“继续帮助缓解供应中断，并降低美国家庭的能源成本，因为我们看到天然气价格连续94天下跌。这些紧急释放是美国历史上最大的一次，而这一直是美国消费者的供应生命线”。石油储备SPR的发布，以及对经济衰退的担忧和其他因素，有助于缓解加油站的痛苦。据美国汽车协会称，自6月14日创下每加仑5.02美元的纪录以来，全国汽油平均价格已连续94天下跌。然而立法者指出，尽管过去两个月汽油价格下跌，但仍高于一年前的水平。“鉴于这些现实，再加上战争不太可能在不久的将来结束，飓风季节可能会进一步扰乱国内石油生产，我们敦促拜登政府承诺通过SPR释放额外的石油桶，至少在今年年底前保持，”信中说。除了释放石油外，立法者还敦促拜登使用SPR基金中的1.21亿美元来补充紧急储备。众议院民主党人在信中写道：“如果国内或国际条件导致严重的能源供应中断，需要你提取和出售石油桶，为SPR购买更多桶将保障现在和未来的供应。” 大宗商品美国各地铁路工人可能发生的灾难性罢工，开始扰乱能源和商品市场，从天然气到装载到驳船上交付的玉米等各种商品，价格都在呈现上涨行情。天然气期货周三飙升10%，部分原因是担心延长罢工将抑制煤炭的交付，煤炭产生美国约22%的电力，并迫使发电商更加依赖已经紧张的天然气供应。用驳船装载的玉米运往墨西哥湾沿岸的溢价上涨近5%，原因是人们猜测如果铁路车辆停运，将有更多的玉米通过船运。它可能会变得更糟。美国铁路罢工是30多年来的第一次罢工，将对原材料市场造成重大打击，进一步破坏过去几年因作物损失、减产以及最近的乌克兰战争而遭受破坏的供应. 商品占所有铁路货运量的一半。但值得关注的是，罢工课题在周末前就得到快速的解决。拜登呼吁美国国会，剥夺大型科技平台对第三方内容的豁免权，称在前总统特朗普试图迫使国会做出同样改变近两年后，现在是让大型科技公司承担责任的时候。美国也快速谈判劳工铁路协议，并且已经与工会取得共识，避免一场将关闭全国铁路的灾难性罢工活动。虽然拜登很快称赞，周四避免罢工的铁路协议是美国的一场胜利，但这在政治上对他来说也是一场巨大的胜利，让民主党人在11月的中期选举之前，回避了可能发生的经济崩溃。在劳工和商业之间做出选择的压力下，拜登努力推动他们一起工作。在拜登的战略性深夜电话的刺激下，企业和工会谈判代表在劳工部进行20个小时的紧张会谈。在呼吁为国家的共同利益采取行动后，他们在凌晨达成共识，避免一场可能导致全国铁路关闭的罢工。下周重要经济数据：周一09/19 美国9月NAHB房价指数周二09/20 日本8月全国消费者物价指数(年率) 中国一年期贷款市场报价利率德国8月生产者物价指数(月率) 瑞典附买回利率加拿大8月核心消费者物价指数-常用指数(年率) 加拿大8月消费者物价指数(年率) 美国8月新屋开工(年化月率) 央行动态：澳洲联储公布9月货币政策会议纪要周三09/21 美国上周API原油库存变化(万桶)(至0916) 美国8月NAR季调后成屋销售(年化月率) 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0916) 周四09/22 美国联邦基金基准利率日本无担保隔夜拆借利率瑞士政策利率英国官方银行利率美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0917) 央行动态：美联储公布利率决议、政策声明及经济预期美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会日本央行公布利率决议日本央行行长黑田东彦召开货币政策新闻发布会瑞士央行公布利率决议瑞士央行行长乔丹召开货币政策新闻发布会欧洲央行公布经济公报周五09/23 法国9月Markit/CDAF制造业采购经理人指数初值德国9月Markit/BME制造业采购经理人指数初值欧元区9月Markit制造业采购经理人指数初值英国9月Markit/CIPS制造业采购经理人指数英国9月CBI零售销售预期指数加拿大7月零售销售(月率)

小萧2022-09-17

【比特日报】果然！合并后“比特币、以太币出现脱钩” 重估投资策略信号浓厚

衡量消费者对经济增长看法的密歇根大学消费者信心指数在9月份升至59.5的五个月高点。消费者对通胀的一年期预期从4.8%降至4.6%，比目前8.3%的通胀率低45%。无论是否符合现实，通胀预期都很重要，因为如果消费者预期物价上涨，他们更有可能立即购买而不是等待。由于需求增加追逐供应，这种影响通常会导致价格上涨。以太币周五下跌3%，过去7天价格下跌15%。相比之下，比特币下跌0.80%，7天表现为3%。今年迄今为止，比特币和以太币的价值分别下跌59%和60%。近期表现的差异体现在两种资产的相关系数下降至0.77。以太币几个月来一直跑赢比特币，7月到9月ETH/BTC交易对上涨53%。自9月8日见顶以来，ETH/BTC对已下跌14%。其中大部分可能是周四早些时候发生的以太坊合并的“推销事实”影响的副产品，即区块链的升级。180天和365天的相关性分别为0.96和0.97，投资者可以期待比特币和以太币之间的关系再次加强。针对为什么这两种资产之间的相关性应该减弱，有一些基本的论据。以太坊向权益证明共识机制的转变采用了一种与比特币截然不同的网络安全方法。以太坊持有者可以抵押他们的资产，这使得以太币既可以用作价值存储，也可以用作产生现金流的手段。一个潜在的结果是，抵押收益可能会对现货和期货市场对以太币的需求产生更大的影响。仅这种区别就可能改变交易者看待资产的方式，尽管他们所做的程度还有待观察。投资者也可能会更加关注以太币的供应增长。如周四的市场总结中所述，截至UTC时间18时20分，合并后的以太币供应量减少约254 ETH。当前的以太币供应量显示，合并后增加大约395以太币。然而在适当的情况下，如果没有发生合并，估计截至今天以太币的供应量将增加20,000多个。在技术基础上，当使用相对强度指数(RSI)指标时，以太币正在接近“超卖”水平。RSI衡量价格动量，这表明资产是否可能超买(读数高于70)或超卖(读数低于30)。RSI为34，以太币正接近交易者可能希望获得敞口的水平。交易员表示，以太坊合并已将以太期货活动与质押收益率联系起来：质押者已经并将成为期货和永续期货的自然卖家，随着质押收益率的上升，对冲活动将增加。以太坊工作量证明网络在数据错误的第一天就收到了投诉：用户表示他们无法使用公共信息访问区块链的服务器，并且尝试将其链接到加密钱包失败。以太坊矿工Chandler Guo预测90%的PoW矿工将破产：工作量证明(PoW)倡导者告诉币圈媒体，合并对采矿业造成了巨大伤害。他相信他支持的以太坊分叉将吸引矿工在故障修复后留下的东西。#NFT与加密货币#

小萧2022-09-17

梦回1992年“黑色星期三”！英镑37年以来首破1.14 亲历者回忆噩梦一幕

漩涡。通货膨胀率接近40年来的最高点，消费者信心大幅下降，尽管政府为能源账单设定上限的雄心勃勃的计划缓解了短期压力。有关衰退的警告令英镑承压，抵消了英国央行连续六次加息带来的提振，预计下周还将进行一次可能是迄今最大的一次加息。经常账户赤字(即流入英国的资金与流出英国的资金之间的差额)在第一季度扩大至创纪录的8.3%后也引起了恐慌。鲍德温(Harriett Baldwin)表示，面对如此一连串的压力，政府不能对投资者的悲观情绪感到自满。“黑色星期三”期间，鲍德温在摩根大通外汇交易部门工作，现在是保守党议员。鲍德温说:“1994年债券市场崩盘时我就在那里。”他指的是当年美国加息引发的抛售。“当它们离开时，它们会比你想象的更快。我们必须小心。” 1992年英国退出ERM对政府来说是一种政治耻辱。对许多外汇投机者来说，这是一场巨大的投资胜利。到9月16日下午晚些时候，英国央行已不再试图阻止汇率暴跌。金融大鳄索罗斯(George Soros)估计从中赚了10亿美元，被称为“打垮英国央行的人”。英国并不是当时唯一的输家：意大利暂时退出了欧洲汇率机制，西班牙比塞塔也贬值了。 “当时一片混乱，”当时在伦敦新斯科舍省银行(Bank of Nova Scotia)担任高级交易员的金伯利(Neal Kimberley)说。“我认为有些人在五点到五点半之间完成了他们的年度目标。” 自那以后，人们在某种程度上重新评估了其对英国的经济影响。货币贬值帮助了经济，通胀得到了控制，政策回应开启了赋予英国央行货币政策独立性的序幕。英国央行货币政策委员会创始成员Alan Budd 2004年说：“欧洲汇率机制的成员国身份并不是一个很有价值的时期。稍微残酷一点的总结是，我们在绝望中加入了ERM，在耻辱中离开了。然而，我们仍然在享受它带来的好处。” 对英国央行来说，后ERM政策重组包括引入通胀目标制。尽管这一框架至今仍存在，但今年夏天特拉斯表示，需要重新审视央行的使命，并可能设定一个新的目标，这一框架似乎受到了质疑。英国央行前副行长宾(Charlie Bean)上月末警告称，此类行动可能对英国资产构成风险。特拉斯选择的财政大臣夸滕(Kwasi Kwarteng)支持目前的职责，并表示英国央行的独立性是“神圣不可侵犯的”。尽管目前英国的经济前景无疑是痛苦的，但策略师和交易员一致认为，英镑走软主要是美元走强所致。欧元的表现也不佳，而日元兑美元今年已暴跌近20%。但英国国内的政策也受到密切关注。夸滕将于下周发表一份财政报告，届时他将提供更多关于特拉斯减税和政府支持方案的细节，以帮助那些能源账单飙升的人们。投资者将关注所有这些资金将如何筹集。加拿大皇家银行(RBC Europe)外汇策略主管Adam Cole表示：“金融失衡、预算状况和经常账户等问题可能会存在很长一段时间，而似乎无关紧要。”“很难说市场在什么时候，出于什么原因，突然开始担心这些事情。但这确实会发生。”

夏洛特2022-09-17

【黄金收盘】“2013年黄金崩盘的影子”隐现！金价狂泻逾40美元两日大跌15%一幕恐重演？

4K99讯周五(9月16日)，在美国消费者信心报告显示通胀预期放缓后，黄金价格攀升，但本周收盘时下跌了逾2%，一天前曾跌至两年多以来的最低水平。美市尾盘，现货黄金收报1675.64美元/盎司，上涨11.34美元或0.68%，日内最高触及1680.23美元/盎司，最低触及1654.02美元/盎司。本周，现货黄金下跌42.27美元或2.46%。（现货黄金日线图，来源：FX168）纽约商品交易所(COMEX)12月黄金期货上涨6.2美元，收于1683.5美元/盎司，涨幅为0.37%。金价本周承压，但周五收复部分失地，此前公布的美国8月消费者价格指数(CPI)强于预期，强化了市场对美联储将在下周议息会议上再加息至少75个基点的预期。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师Christopher Louney在一份报告中表示:“货币紧缩给金价蒙上了一层阴云，已开始对金价构成压力。金价自今年4月以来已在一定程度上稳步下跌，尽管风险仍在继续。” 他写道:“要想扭转局面，显然需要冒很大的风险。”“事实上，即使在股市最近出现抛售(滚动相关性甚至上升)的情况下，黄金也没有真正表现得越来越好，这一事实告诉我们，人们所认为的避险作用目前并没有推动金价上涨。” 尽管黄金通常被形容为对冲通胀的工具，但美联储的大举收紧政策已推动美元兑主要货币大幅走高，美元指数接近20年高位，而美国国债收益率则跳升。美元走强被视为对以美元计价的大宗商品的负面影响，使它们对其他货币的使用者来说更加昂贵。债券收益率上升也是一个不利因素，提高了持有非收益资产的机会成本。但周五金价走高，此前密歇根大学公布美国9月消费者信心指数升至59.5，并触及五个月高位。它还显示，通胀预期在过去几个月有所放缓。美国9月一年期通胀率预期为4.6%，创下2021年9月以来新低。 AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam对MarketWatch表示，经济数据“证实了美联储不能过于鹰派，因为那样会彻底扼杀经济复苏。”也有一些“逢低买入者进入市场，因为价格实在是太便宜了。” 周四，黄金期货下跌1.9%，收于1677.30美元，为2020年4月以来的最低收盘水平，也创下自7月5日以来的最大单日百分比跌幅。 BullionVault研究主管Adrian Ash表示，他在本周的下跌中看到了“2013年黄金崩盘的影子”。他说，九年前，黄金“四次试探金融危机后的1535美元的底部，然后开始下跌”，导致现货价格两日暴跌15%，三个月内下跌25%，创下1981年以来最大年度跌幅。 Ash说，黄金的前景目前取决于2013年春季和2022年秋季之间的四个关键差异。他说，金价的技术突破只是在美元飙升的情况下出现的，金价跌至两年低点还没有影响到其他贵金属。他还表示，金价跌穿1680美元的底部，与此同时，其他资产类别的抛盘大幅增加，这可能增加对黄金的避险需求，而利率预期上升可能令经济放缓加剧。 “只要美联储表示对抗通胀仍是首要任务，金价就很可能难以反弹，”Ash说。“当这种逆转到来时，可能会出现迅速而急剧的反弹，而像2013年那样蜂拥退出的情况似乎不大可能出现。” 后市预测 1.本周，共有22名市场专业人士参加了Kitco News的调查。其中14位分析师(63%)下周看空金价，4位分析师(占18%)对近期金价持乐观预期，4位分析师(占18%)持中性看法。散户方面，1045名受访者参加了在线调查。共有395人(38%)预计金价下周将上涨，另有489人(47%)预测金价会下跌。其余161人(15%)预计黄金将横盘整理。 2.“黄金抛售过头了，但资产通常不会迅速从这种下跌中恢复。因此，短期内，我们预计会进一步走软，”Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day表示。 3.Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler说，他的下一个金价目标是1615 - 1650美元，不排除明年金价跌至1500美元的可能性。尽管美联储下周加息1%的可能性不大，但市场仍预计美联储在今年剩余时间内会采取进一步的激进行动。Chandler指出，市场目前预计联邦基金利率的最终利率为4.50%。 “风险资产正在减少，”他表示。“黄金正变得像一种风险资产，应该被这样对待。抛开避险和通胀对冲的说法。” 下一交易日重点关注 10:00 中国国家发展改革委召开9月份新闻发布会 17:00 欧洲央行副行长金多斯发表讲话 17:00 欧洲央行管委霍尔茨曼就欧元发表讲话 20:45 欧洲央行管委维勒鲁瓦发表讲话 22:00 美国9月NAHB房价指数英国和日本假期休市

夏洛特2022-09-17

【美股盘中】美国股市周五暴跌市场抛售加剧联邦快递指出经济趋势显著恶化

结束。” 在经济数据方面，密歇根大学的消费者信心调查显示，9月份的一年期通胀预期降至4.6%，为一年来的最低水平，与上周持平。债市方面，指标美国10年期国债收益率维持在3.46%以上，而对政策敏感的2年期国债收益率进一步飙升，达到3.9%，为2007年以来的最高水平。周五上午油价小幅上涨，但商品价格连续第三周下跌。

楼喆2022-09-17

市场情绪突变！美元突然上演“高台跳水” 黄金暴拉逾20美元、“四巫日”美股大跌

五(9月16日)，美国公布的密歇根大学消费者信心指数小幅回升，明年通胀预期下滑至一年低点。数据公布后，美元指数持续走低，现货黄金跳升至1680美元，美股则在“四巫日”遭遇抛售，三大股指均下跌超1%。周五，密歇根大学公布的消费者信心指数初值从8月份的58.2微升至59.5。该数据与预期相对一致。尽管情绪相对稳定，但报告指出，消费者的不确定性仍然很高。密歇根大学消费者调查主管Joanne Hsu表示:“在8月份信心显著改善之后，消费者对经济发展轨迹显示出不确定的迹象。” 调查还显示通胀预期正在下降。报告称，消费者预计明年通胀率将上升4.6%，创下2021年9月以来新低，低于此前预测的4.8%。5年通胀预期降至2.9%，低于8月份的3.1%。 “然而，尚不清楚这些改善是否会持续下去，因为消费者对未来价格走势仍表现出很大的不确定性，”Hsu说。经济学家指出，如果通胀预期保持稳定，美联储可能会放缓其激进货币政策立场的步伐。然而，许多经济学家指出，要减缓当前的趋势，仅靠一两个信心调查是不够的。 “在美联储寻求遏制物价上涨之际，这一下降将给它带来一些安慰。这强调了美联储的可信度(以及汽油价格的下跌)，并给了他们一些喘息的空间，”Forexlive.com首席外汇策略师Adam Button说。市场几乎都预计美联储下周将把联邦基金利率提高75个基点。芝加哥商品交易所美联储观察工具认为，下周加息100个基点的可能性只有16%。美国股市周五下跌，华尔街本周料将大幅下跌，交易员们消化了联邦快递(FedEx)糟糕的盈利警告。道琼斯指数下跌逾350点或1.1%，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌1.4%和1.7%。（标普500指数30分钟走势图，来源：FX168）联邦快递股价暴跌24%，此前该快递公司撤销了全年业绩指引，并表示将实施成本削减措施，以应对全球经济“显著恶化”导致的全球货运量疲软。运输类股通常被视为股市和经济的领先指标，联邦快递指出，亚洲市场疲弱是其负面展望的主要原因之一。快递竞争对手联合包裹(UPS)和XPO物流(XPO Logistics)的股价分别下跌4%和7%，亚马逊(Amazon)的股价下跌3%。联邦快递的声明发布前不久，美国周二公布了强于预期的通胀报告，引发了人们对美联储将被迫引发经济衰退以冷却物价的担忧。这一数据导致道琼斯指数下跌超过1200点。 “现在有很多人担心全球经济会如何影响美国经济，而美国经济正在处理自己一系列非常严重的问题。我认为，人们已经意识到了这种动态，”eToro美国投资分析师Callie Cox表示。今天是9月第三个周五，也是今年第三个“四巫日”，个股/股指的期货/期权将迎来到期结算日。 “四巫日”是美股每个季度一次的金融衍生品到期日，分别发生在每年三、六、九、十二月的第三个周五。当日，股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期。这此期间，随着交易量的增加，美股和衍生品价格的波动可能会加大。三大股指将录得五周来第四周下跌，反弹行情看起来越来越像熊市反弹。道琼斯指数本周迄今下跌4.7%，标准普尔500指数下跌3.8%，纳斯达克综合指数下跌6.2%，创6月份以来的最大单周跌幅。许多华尔街专业人士对股市的估值持怀疑态度，部分原因是许多专业投资者预计，明年收益增长将大幅放缓，甚至变为负值。美国银行策略师Michael Hartnett表示，“通胀冲击尚未结束”再加上企业盈利下滑，可能将美股推至新低。尽管Hartnett表示，在截至9月14日的一周内，美国股票基金出现了一个多月来最大的资金流入，但自周二以来，股市再次承压，原因是高于预期的CPI数据推动标普500指数创下2020年6月以来最大单日跌幅。 Hartnett对过去熊市的分析还显示，标普500指数从顶部到底部的平均跌幅为37%，熊市平均持续289天。这位策略师表示，这意味着本轮美股熊市或在10月结束，届时标普500指数将跌至3020点，较当前水平低23%。今年6月，标普500指数跌入熊市。 Hartnett 再次预测，“美债收益率将创下新高，股市将创下新低。” 高盛策略师Sharon Bell本周也警告投资者不要逢低买入，并表示近期的反弹并不可持续。法国兴业银行和伯恩斯坦的分析师也表示，美股尚未触底。汇市方面，美元指数持续自高位下滑，最低触及109.48，较日高跌去近80点。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168）本周，美国通胀数据意外强于预期，令美联储加息押注大增，美元一度大幅攀升。对此，花旗策略师认为，在风险资产大缩水之际，美元是2022年唯一的避风港。花旗集团的宏观策略师说，不断飙升的美元是目前唯一可能的对冲手段，以应对这场正在演变为全球金融危机以来股东价值遭受的最大损失。这些策略师在一份日期为9月15日的报告中写道，鉴于全球股市在2022年已经蒸发23万亿美元，美元与风险资产的反向关系使其成为至少在今年剩余时间里唯一的选择。他们表示，只有出现“深度衰退”，美国通胀才会大幅下降，这意味着在美联储转向之前，企业利润和股市将出现长期下跌。花旗预计，美元现货指数将在未来三个月内达到111.98，较当前水平上涨约2.1%，创下20年新高。他们预计，美元汇率的转折点将在明年到来。在密歇根大学的报告显示通胀预期下降后，美元和美国国债收益率回落，引发金价反弹，从多个月低点回升至1680美元。美市盘中，现货黄金短线拉升逾20美元，刷新日高至1680.23美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）黄金本周料仍将收跌并创下2020年4月以来的最低收盘，但反弹可能有利于短期逆转。金价面临1680-1695美元的强劲阻力区域。黄金交易价格远低于1700美元大关。对于美联储下周的议息会议，市场已经消化了加息75个基点的预期。针对下周的美联储会议，德国商业银行的策略师指出：“如果美联储加息超过75个基点，金价就有进一步下滑的风险。然而，这不仅取决于美联储在短期内加息的速度，还取决于它维持高利率的可能性有多大。” “如果这次会议促使市场在短期内消化加息，但由于对经济衰退的担忧，市场预计明年会有更大力度的降息，那么金价受到的冲击可能会小一些。” “我们仍认为中期内有复苏的可能，因为我们预计美联储明年将再次小幅下调利率，以应对经济的收缩。”

夏洛特2022-09-17

短线一波暴力拉升！美数据传来好消息黄金急涨逾20美元突破1680

周五(9月16日)，美国公布的数据显示消费者信心持续改善，通胀预期保持稳定，黄金市场守住了1675美元左右的关键支撑位。数据显示，美国9月密歇根大学消费者信心指数初值为59.5，为2022年4月以来的新高，预期60，前值58.2。美国9月一年期通胀率预期为4.6%，创下2021年9月以来新低。密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu指出，9月消费者信心基本持平，仅比8月高出1.3。一年的经济前景继续从夏初的极低水平上升，但长期前景的温和下滑在很大程度上抵消了这些升幅。在8月份信心明显改善之后，消费者对经济发展轨迹显示出不确定的迹象。有机构分析指出，密歇根大学消费者信心调查结果与预期基本一致，当前现况指标略低于预期，而预期数据略高于预期。5-10年的通胀预期中值出人意料地降至2.8%，尽管这一数字显然需要在终值公布时进行修正。令人鼓舞的是，“由于物价高，不宜购买大型耐用品”指标从50降至42，这是自新冠疫情开始以来的最大降幅。随着美联储下周议息决议的临近，这些调查结果不太可能对固定收益产生太大影响。美市盘中，现货黄金短线拉升逾20美元，刷新日高至1680.23美元。（现货黄金30分钟走势图，来源：FX168）日内稍早，金价一度跌至2020年4月以来的最低水平，原因是市场预期美联储下周将大幅加息，这提振了美元。黄金对美国利率上升高度敏感，因为这增加了持有这种非收益资产的机会成本。 “美元持续走强……美国8月消费者物价指数(CPI)高于预期，重申了美联储将至少加息75个基点的市场观点，这打压金价，”中银国际分析师付晓表示。“如果金价跌破1600美元，可能会出现一些逢低买入的需求，但风险肯定偏向下行。” 美元维持在20年高点附近，使得持有其他货币的买家对黄金更加昂贵。指标10年期美国国债收益率在稍早触及三个月高位后持稳。近期美联储政策制定者的鹰派言论和8月美国消费者物价指数意外上升，巩固了美联储在9月20-21日政策会议上升息75个基点的预期。 Kinesis Money分析师Rupert Rowling在一份报告中称，“由于全球各国央行都已实施大幅升息的政策，且可能会持续数月，黄金的吸引力已明显减弱。” 自3月份突破2000美元的关键关口以来，金价已下跌逾400美元，跌幅达近20%。本周跌幅也超过3%，为两个多月来的最大跌幅。加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师Christopher Louney在一份报告中表示:“货币紧缩给金价蒙上了一层阴云，已开始对金价构成压力。金价自今年4月以来已在一定程度上稳步下跌，尽管风险仍在继续。” 他写道:“鉴于利率上升和美元走强，这似乎主要将在2022年下半年上演。”“事实上，虽然我们的高预期没有被取消，但显然要改变趋势需要冒很大的风险。事实上，即使在最近股票抛售的情况下(滚动相关性甚至上升了)，金价也没有真正表现得越来越好，这一事实告诉我们，人们所认为的避险作用目前并没有推动金价上涨。”

夏洛特2022-09-16

抛售还没完！全球市场恐迎“黑色星期五”：小心这一数据别忘了“四巫日”

60下方，市场关注今日的美国密歇根大学消费者信心指数，同时警惕“四巫日”带来意外波动。股市周五延续跌势，一项全球股指有望录得6月以来最差一周表现，而美元飙升至新的数十年高位，反映出市场押注美联储(Fed)大幅加息。欧洲基准股指连续第四天下跌。欧洲斯托克600指数下跌1.2%。德国DAX指数下跌1.8%。随着英镑兑美元汇率跌至1985年以来的最低水平，英国基准股指的表现优于其他指数。美国股指期货下跌，表明周四将标准普尔500指数推至约两个月来最低收位的抛售尚未结束。日本、中国香港和内地股市均大幅下挫，即便中国公布的工业生产和零售数据超出预期，但对市场人气影响不大。包裹递送巨头联邦快递(FedEx Corp.)加剧了人们对经济放缓的担忧，它撤销了收益预期，理由是亚洲业务疲软，欧洲业务面临挑战。该公司下调了此前的收益预期，公布的最新季度初步业绩远低于华尔街的预期。联邦快递表示，当期业务状况可能进一步恶化。欧洲的邮件和包裹递送公司受到了冲击，德国邮政(Deutsche Post AG)跌至2020年7月的低点，跌幅高达7.6%。世界银行(World Bank)首席经济学家周四表示，他担心全球经济将进入一段低增长和高通胀的时期。国际货币基金组织(IMF)表示，下行风险继续主导全球经济前景，但现在判断全球经济是否会出现大范围衰退还为时过早。在英国，零售销售的降幅超过预期，这是经济滑入衰退的又一个迹象，因为生活成本危机挤压了家庭的可支配支出。 “我们现在看到的数据证实，经济确实在放缓，”IG Group市场分析师Axel Rudolph表示，“我预计股市将回落至3月份低点以下。如果你处在一个央行大举加息的环境中，历史上这总是会导致熊市。” 与此同时，美国最新经济数据描绘了一幅好坏参半的经济图景，支持了美联储采取强硬货币政策的观点。掉期交易商预计美联储(Fed)下周开会时将加息75个基点，一些人似乎押注美联储将加息整整100个基点。 “一切都表明，美联储下周开会时将再次加息75个基点。它不得不在11月再次‘大举出击’的可能性也提高了。”J Safra Sarasin银行的经济学家Raphael Olszyna-Marzys说。“此外，它的新预测应该表明，与通胀的斗争将比之前承认的更加痛苦。” 此前有数据显示，美国上周失业申请人数连续第五周下降，表明对劳动力的需求依然健康。与此同时，零售销售数据显示，商品支出正在放缓。周五公布的密歇根大学数据将被分析为通胀预期的线索。 “这是一个等待下一个催化剂的市场，”City Index的高级金融市场分析师Fiona Cincotta在电话中说。“我们在周二的抛售中看到的是对美联储预期的重新定价。在真正听到美联储的消息之前，我们不会得到非常明确的方向。” 债市方面，德国两年期公债收益率(殖利率)触及11年新高，此前欧洲央行(ECB)副行长表示，欧元区经济放缓不足以控制通胀，欧洲央行将不得不继续升息。德国基准10年期债券当日上涨3个基点，至1.765%，早盘触及6月中旬以来的最高水平。对政策敏感的两年期美国国债收益率(殖利率)延续了2007年以来的高位，加剧了被视为衰退信号的曲线倒挂。汇市方面，美元指数上涨0.3%，至110.15附近，仍在20年高点附近徘徊，美元兑日元汇率稳定在143.35水平。市场分析师和基金经理表示，日元汇率可能在年底前跌向30年低点。由于英国数据不及预期，英镑兑美元汇率跌至37年低点。美元走强推动中国离岸人民币汇率近两年来首次突破1美元兑7元人民币的水平。尽管中国央行设定的人民币中间价连续第17天高于预期，但离岸人民币兑美元汇率仍维持在7关口附近。 “尽管今天上午的数据显示中国经济活动出现了一些改善，但股票投资者真的希望看到中国大幅放松与新冠肺炎相关的政策，从而变得更具建设性。”野村控股驻新加坡亚太股票策略师Chetan Seth说。“然而这并没有发生”。大宗商品方面，在全球经济形势不断恶化的背景下，油价正迈向连续第三周下跌。在美元走强使原油对大多数买家来说更加昂贵之际，全球经济形势恶化加剧了对需求的担忧。在接连三日下挫后，现货黄金日内继续承压，一度刷新2020年4月以来的最低水平至1654美元。本周到目前为止，金价跌超3%。 9月大部分时间，金价都在1700美元上方徘徊，但在突破2020年以来的技术支撑位后，昨日大幅下跌。 “在经历了隔夜的大幅抛售之后，目前金价似乎正试图企稳，”IG市场策略师Yeap Jun Rong表示，“在下周联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前，看跌势头可能会继续推动价格下滑，届时美联储可能会采取强硬立场。” 值得一提的是，市场参与者周五可能面临被称为“四巫日”的季度到期事件带来的进一步波动，因为股指期货、股指期权和股票期权合约都将到期，同时主要股指也将重新平衡。今天是本周最后一个交易日，恰逢今年第三个“四巫日”，即 Quadruple Witching Day，是美股每季度一次的金融衍生品到期日，分别发生在每年三、六、九、十二月的第三个星期五。对于今年而言，那就是3月18日、6月17日、9月16日和12月16日这四个日子。 “四巫”——股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期，带来股票、股指的期货和期权大量交易。在“四巫日”的最后交易时段内，投资者急于平仓，导致交易量大幅增加。因此，“四巫日”通常伴随股票和衍生品价格的大幅波动。

厉害啦2022-09-16

“美联储正在用大锤打击经济”！“酒店之王”：更多加息将导致衰退和房市崩盘

充称，房价已经开始下跌。此外，低迷的消费者信心和“糟糕”的企业CEO信心也不利于他对整体经济的看法。目前已有迹象显示，一度炙手可热的美国房地产市场正在迅速萎缩，30年期住房贷款的抵押利率超过6%，远高于年初的3.29%。斯特恩利希特说，美联储本轮加息行动得太晚了，而如今又过于激进，“美联储正在用不必要的大锤打击经济。”在8月CPI通胀报告出炉后，市场普遍预期美联储将在下周的政策会议上加息75个基点。市场期货数据显示，在这次加息之后，美联储可能在年底前还会进一步加息至少100个基点。美国劳工部周二公布的数据显示，美国8月CPI环比增长0.1%，同比增长8.3%。经济学家此前预计美国8月CPI环比将下降0.1%，同比将增长8%。数据并显示，美国核心CPI环比上涨0.6%，涨幅较7月扩大0.3个百分点；同比上涨6.3%，涨幅较7月明显扩大。经济学家此前预计8月核心CPI环比将增长0.3%，同比将增长6%。但斯特恩利希特警告称，这些加息大多是由滞后的数据推动的，这意味着在经济需要一些缓解之际，美联储面临着过度收紧金融环境的严重风险。斯特恩利希特表示：“他们(美联储)正在研究的数据是旧数据。他们更应该做的是给沃尔玛首席执行官Doug McMillon打电话，给任何一个房地产商打电话，问问我们公寓的租金怎么样了。”他补充说，租金价格的增长已经开始放缓。斯特恩利希特并不是唯一一个认为美联储继续加息将对资产价格造成负面影响的人。亿万富翁对冲基金经理雷·达里奥(Ray Dalio)说，随着美联储即将把联邦基金利率提高到4%以上，经济衰退很可能发生。达里奥发出警告称，如果美联储继续加息，经济衰退和20%的股市崩盘都有可能发生。

tqttier2022-09-16

决策分析：警告不断！市场进入痛苦平仓阶段，中国数据难振信心美元冲破110

售月率 22:00 美国9月密歇根大学消费者信心指数初值次日03:30 美国CFTC公布周度持仓报告

厉害啦2022-09-16

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