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消息称亚马逊将给商品标注“特朗普关税”成本，白宫怒批“敌对和政治行为”，沃尔玛等零售巨头忙表态

但沃尔玛正与供应商和销售商通力合作，为消费者简化价格体系。此前，据香港《南华早报》报道，在中美贸易争端升级导致货运量锐减后，沃尔玛和其他美国主要零售商已通知中国江浙地区的部分制造商恢复供货。宁波一家大型文具办公用品出口商的副总裁透露，已收到沃尔玛的通知，要求它们恢复对美国的正常供货，并表示新进口关税的成本将由美国客户承担。关税政策冲击显现，美政府面临压力此次亚马逊关税标注风波，再次凸显了美国一系列关税措施对其国内经济活动的冲击。尽管总统特朗普和白宫官员坚称关税成本由贸易伙伴承担，但这一说法遭到经济学家、商界人士的普遍反对。随着贸易争端的持续升级，美国零售巨头们正面临着前所未有的压力。如何在维持商品低价的同时，应对关税政策带来的不确定性，成为他们亟待解决的问题。而此次亚马逊关税标注风波，无疑为这场博弈增添了新的变数。

金融界8分钟前

CPT Markets 黄金与原油评析：美众多数据低于预期，金价仍下跌！关注本周EIA原油库存，油价小幅下跌！

.8万修正为748万个。美国4月咨商会消费者信心指数下降至86，低于预期值87.5以及前值92.9，为连续五个月下降。周三，美国经济日程将公布4月ADP就业人数以及3月PCE物价指数。技术面分析： CPT Markets分析师表示，黄金价格在继续维持在3260美元的支撑上方进行盘整，目前价格保持在EMA50均线上方以尝试再次测试上方阻力，另一方面需注意黄金价格自历史高点回落后开始在盘面逐渐形成下降三角的型态。上涨方面，黄金目前的阻力为3371.74美元，再来是3400以及3450美元关口，最后才是历史高点3500.12美元。下跌方面，黄金的初步支撑为3300美元关口，再来是4月23日低点3259.48美元。阻力位: 3500.12 支撑位: 3259.48 原油价差合约(WTI)：新闻事件：周二，美国WTI原油期货价格下跌至60.11美元/桶。白宫周二证实，美国总统将签署一份行政命令与公告，调整汽车关税政策，以减轻对美国本土汽车制造商的影响。经济数据方面，美国3月JOLTs职位空缺下降至719.2万个，低于市场预期的748万个，前一个月的值则从756.8万修正为748万个。美国至4月25日当周API原油库存增加376万桶，大幅超出预期的增加46.2万桶，前一周则为减少456.5万桶。周三，美国经济日程将公布4月ADP就业人数以及3月PCE物价指数，原油交易者则将关注当周EIA原油库存。技术面分析： WTI原油价格在受到上方下跌趋势线压制后进一步下跌，另一方面须注意四小时面的RSI指标来到30水平。上涨方面，WTI原油目前的阻力为原本的支撑61.45美元以及EMA50均线所在的62.20美元，再来是为4月23日的高点64.83美元。下跌方面，原油初步的支撑为60美元关口，再来是4月10日的低点58.73美元。阻力位: 64.83 支撑位: 61.45 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited19分钟前

CPT Markets外汇评析：美将调整汽车关税政策，美元获支撑上涨！今日公布ADP数据，道琼指数涨势强劲！

.8万修正为748万个。美国4月咨商会消费者信心指数下降至86，低于预期值87.5以及前值92.9，为连续五个月下降。周三，美国经济日程将公布4月ADP就业人数以及3月PCE物价指数。技术面分析：美元/日元维持于EMA50下方，因此短期前景继续保持看跌。上涨方面，美元/日元的初步阻力为目前EMA50均线所在的142.687水平，再来是斐波那契0.786的143.703。下跌方面，美元/日元初步的支撑为141.641水平，再来是4月22日低点139.883。阻力位: 143.703 支撑位: 139.883 欧元/美元(EURUSD)：新闻事件：周二，由于美元回升，欧元/美元下跌至1.13854美元。白宫周二证实，美国总统将签署一份行政命令与公告，调整汽车关税政策，以减轻对美国本土汽车制造商的影响。经济数据方面，美国3月JOLTs职位空缺下降至719.2万个，低于市场预期的748万个，前一个月的值则从756.8万修正为748万个。美国4月咨商会消费者信心指数下降至86，低于预期值87.5以及前值92.9，为连续五个月下降。周三，美国经济日程将公布4月ADP就业人数以及3月PCE物价指数，而欧元区将公布德国4月季调后失业率，以及欧元区第一季度GDP报告。技术面分析：欧元/美元继续保持在1.142水平下方盘整，并且试图突破位于该水平的阻力。下跌方面，欧元/美元目前的支撑是下方斐波那契0.2386的1.12434，再来是1.11450。上涨方面，欧元/美元目前的阻力为23日高点1.14396，再来是4月21日高点1.15729。阻力位: 1.15729 支撑位: 1.12434 美元指数(USDX)：新闻事件：周二，追踪美元兑六种主要货币的美元指数上涨至99.179。白宫周二证实，美国总统将签署一份行政命令与公告，调整汽车关税政策，以减轻对美国本土汽车制造商的影响。美国财政部长贝森特表示，政府在与日本、印度等国在关税谈判方面已取得「实质性进展」。经济数据方面，美国3月JOLTs职位空缺下降至719.2万个，低于市场预期的748万个，前一个月的值则从756.8万修正为748万个。美国4月咨商会消费者信心指数下降至86，低于预期值87.5以及前值92.9，为连续五个月下降。周三，美国经济日程将公布4月ADP就业人数以及3月PCE物价指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，美元指数尽管回升至99.00的支撑水平，但由于维持在EMA50均线下方，因此前景仍然保持看跌。上涨方面，美元指数的初步阻力为EMA50均线所在的99.488，接下来为4月15日高点100.252。下跌方面，美元指数的初步支撑为4月29日的低点98.852，接下来为4月21日低点97.881。阻力位: 103.165 支撑位: 97.881 道琼指数(US30)：新闻事件：周二，道琼指数上涨至40527点。白宫周二证实，美国总统将签署一份行政命令与公告，调整汽车关税政策，以减轻对美国本土汽车制造商的影响。美国财政部长贝森特表示，政府在与日本、印度等国在关税谈判方面已取得「实质性进展」。经济数据方面，美国3月JOLTs职位空缺下降至719.2万个，低于市场预期的748万个，前一个月的值则从756.8万修正为748万个。美国4月咨商会消费者信心指数下降至86，低于预期值87.5以及前值92.9，为连续五个月下降。周三，美国经济日程将公布4月ADP就业人数以及3月PCE物价指数。技术面分析： CPT Markets分析师指出，道琼指数突破了EMA50均线所形成的的阻力，将朝着下一个阻力前进。上涨方面，道琼指数接下来的阻力为斐波那契0.5与上方下跌趋势县交界处的40832点。下跌方面，若跌破40000点，道琼指数的初步支撑为斐波那契0.382的39843点，再来是38608点。阻力位: 40842 支撑位: 38608 CPT Markets風險提示及免責條款 : 以上文章内容僅供參考，不作爲未來投資建議。CPT Markets 發布的文章主要根據國際财經數據報告及國際新聞爲參考依據。

CPT Markets Limited21分钟前

FX168日报:特朗普政府达成首个贸易协议！习近平考察上海释重大信号特朗普对中国“变脸”

京方面会找到方法，来降低这些关税对美国消费者的冲击。就在特朗普发表这些挑衅言论的几天前，特朗普政府刚刚表示，正在寻求修复与北京受损的贸易关系，并说服中国官员进行贸易谈判。特朗普突然语出惊人！对华高关税是“他们应得的下场” 中国或自行“吸收”关税 4.据加拿大权威媒体预测，马克·卡尼赢得了加拿大大选。但由于竞选活动主要围绕加拿大与特朗普领导下的美国的关系，卡尼能否赢得议会多数席位仍悬而未决。英国《金融时报》称，卡尼的胜利也将被全世界视为一个信号，表明在特朗普时代，中间派、国际主义政治可以在选举中取得成功。加拿大突发大消息！马克·卡尼领导的自由党赢得关键的加拿大大选 5.自1月20日特朗普重返白宫以来，美国内外政策的剧烈转向已引发全球金融市场震荡。从多线贸易冲突到关税政策的反复无常，供应链体系被打乱，商业前景蒙上阴影，经济衰退的担忧不断升温。标普500指数在其就职百日期间下跌近8%。本文梳理了这100天内美股市场的主要赢家与失意者。特朗普执政百日：华尔街的赢家与输家浮出水面政策波动重塑投资逻辑 6.尽管关税政策持续变动为美国经济蒙上阴影，但裁员减少表明美国劳动力市场在2025年3月依然保持基本稳健。周二，根据美国劳工部劳工统计局发布的《职位空缺与劳动力流动调查》报告，截至3月底，美国职位空缺数量大幅减少28.8万个，降至719.2万个。此前2月的数据也被下修，从原先公布的756.8万个修正为748.0万个。非农仍“充满悬念”？！美国3月职位空缺锐减，企业谨慎扩员 7.受对关税影响经济前景的担忧加剧影响，美国4月份消费者信心跌至近五年来最低水平。周二发布数据显示，4月消费者信心指数下跌7.9点至86.0，为2020年5月以来最低水平。路透社调查的经济学家此前预期该指数将下降至87.5。关税阴影加剧经济放缓忧虑，美国4月消费者信心指数跌至近五年新低汇市美元指数周二上涨，主要原因在于美国特朗普政府计划通过新措施缓解汽车关税对本土车商的冲击，以及与部分贸易伙伴达成更多关税协议的可能性。追踪美元兑六种主要货币的美元指数(DXY)周二收盘上涨0.29%，报99.22。美元也受益于月底买盘，在特朗普宣布对等关税政策导致美股与美债于4月大幅下跌后，投资者寻求重新平衡其投资组合。一位欧洲交易员表示，月末资金流对美元构成支撑，规模大于往常。特朗普周二签署行政命令，通过关税减免与其他抵免机制，缓解汽车关税对当地业者的压力，此举是在车商积极游说后做出的政策调整。美国财政部长贝森特周二表示，政府在关税谈判方面已取得“实质性进展”，并预告与印度、韩国的贸易协议即将出炉。他指出，未来几周将与至少17个贸易伙伴会谈。美国商务部长卢特尼克透露，美方已与某国达成一项贸易协议，正等待该国批准后对外宣布。瑞银外汇策略师Vassili Serebriakov表示：“这部分是因为汽车零件关税减免等因素，加上近期股市上扬时，美元通常表现较佳。但我认为，这些效应不宜过度解读，月底资产重配导致的美元买盘也可能是主因。” 美元/日元周二收盘上涨近0.2%，报142.25。过去6个交易日已有4天走高。欧元/美元周二收盘下跌0.31%，报1.1382。欧洲央行表示，3月欧元区消费者通胀预期接近一年高点。荷兰国际集团策略师Francesco Pesole表示：“期权市场持仓显示欧元目前是超买程度最高的货币，这得跟不利于欧元的宏观和利率证据进行对照。市场日益关注关税对美国的影响、以及德国财政刺激措施带来的乐观情绪提升，可能已经让市场不习惯于欧元区经济疲软的叙事。” 股市周二，美国股市在正区间和负区间之间波动，但在交易日结束时，由于投资者发布了一系列新的盈利报告，并消化了汽车制造商急需的关税减免，美国股市坚定地以微涨收盘。标准普尔500指数和以科技股为主的纳斯达克综合指数均上涨约0.6%，道琼斯工业平均指数上涨近0.8%，略高于300点，延续了2025年的最长连胜纪录。道琼斯指数收涨300.03点，涨幅0.75%，收报40527.62点；标普500指数收涨32.07点，涨幅0.58%，收报5560.82点；纳斯达克综合指数收涨95.18点，涨幅0.55%，收报17461.32点。投资者正在为繁忙的财报周做准备，约三分之一的标准普尔500指数上市公司计划在本周发布业绩。大型科技公司特别受关注，科技股“七大巨头”公司中的四家——亚马逊、苹果、Meta Platforms和微软将在本周发布季度报告。金融股、必需品股和医疗保健股Visa、可口可乐和礼来也将发布季度报告。根据FactSet数据，超过36%的标准普尔500指数成份股公司已公布财报，其中约73%的业绩超出了华尔街的预期。根据FactSet的数据，这略低于77%的5年平均水平。商品市场周二金价重挫近1%，贸易紧张有缓解迹象，使避险需求减弱，投资者也在等待本周的经济数据出炉，以研判美联储的政策走向。现货黄金周二收盘大跌27.02美元，跌幅0.81%，报3317.09美元/盎司。 High Ridge Futures金属交易主任David Meger说：“美中贸易战不再升高，带来一些乐观气氛。” 美国商务部长卢特尼克周二在接受CNBC采访时表示，他已与一个匿名的国家达成了一项贸易协议。此外，美国总统特朗普周二签署两项行政命令，撤销美国对进口汽车和汽车零部件征收的部分关税。分析师指出，贸易紧张趋势缓和，引发针对避险资产黄金的抛售。黄金通常被视为全球不稳定状态升高环境中的避险工具，此前爆发前所未见的涨势，并曾在上周涨到3500.05美元/盎司的历史高点。投资者目光聚焦在本周的经济数据上，包括周三的个人消费支出(PCE)物价指数，以及周五的非农就业报告。白银方面，现货白银周二收盘下跌0.64%，报32.92美元/盎司。原油方面，国际原油期货价格周二跌逾2%至两周低点，原因在于投资者准备迎接OPEC+增产，并担心美国总统特朗普的关税将打击全球经济，进而降低燃料需求。美国西德州中质原油(WTI)期货价格周二收盘下跌1.63美元，跌幅2.6%，收于60.42美元/桶。布伦特原油期货价格下跌1.61美元，跌幅2.4%，收于64.25美元/桶。两大基准原油期货价格均创下4月10日以来的最低收盘价。中国受到最严厉的关税打击，也对美国进口产品征收关税，引发两大石油消费国之间的贸易战。分析师大幅下调石油需求和价格预测。瑞穗能源期货主管Bob Yawger表示：“中美之间的贸易已放缓至半禁运状态。美国与任何重要贸易伙伴都未能达成任何协议，这让我们距离全球需求崩溃的局面更近了一步。” 受美国与贸易伙伴之间互征关税以及OPEC+计划恢复更多产量的双重打击，WTI原油正迈向2021年以来的最大单月跌幅。摩根大通分析师Natasha Kaneva为首的团队在一份报告中表示，在5月5日召开的会议上，沙特阿拉伯及其他主要OPEC+国家加快既定增产计划的可能性上升。地缘政治紧张局势出现缓和迹象，提升了部分国家供应增加的可能性。在美国和伊朗举行了被伊方所称“更详细”的磋商后，双方均表示谈判出现积极进展。

会员

tqttier26分钟前

饿了么加入外卖大战官宣百亿补贴：不打竞争口水仗，“只发真福利”

分餐品价格甚至低于堂食，这一举措迅速在消费者群体中引发抢购热潮，推动日订单量在4月15日一举突破500万单。美团作为外卖行业的老牌巨头，面对京东的来势汹汹，自然不会坐以待毙。美团迅速反击，宣布未来三年将投入1000亿元，这笔巨额资金主要用于补贴消费者以及扶持商家。为了稳固商家阵营，美团还推出缩短账期、首年零佣金等一系列优惠措施。同时，美团以 “卫星店” 模式优化餐饮连锁布局，试图进一步巩固自身在行业内的领先地位。如今饿了么加入战局，宣布百亿补贴，使得这场外卖大战愈发激烈。万亿市场或迎健康新周期短期内，消费者无疑是这轮外卖大战的最大受益者。饿了么的百亿补贴以及竞争对手的应对措施，都将为消费者带来更多的优惠和福利，让消费者能够以更低的价格享受到美食和各种生活服务。从长期来看，如果各大平台之间的竞争能够促使它们不断提升服务质量、优化配送效率、丰富菜品选择等，那么消费者将能够获得更好的外卖体验。然而，如果竞争仅仅停留在价格层面，而忽视了服务质量等方面的提升，可能会导致一些负面影响，如配送时间延长、餐品质量下降等。从商家角度来看，平台之间的竞争也为他们提供了更多选择和发展机遇。在京东推出 “全年免佣” 政策后，许多商家纷纷入驻，希望借此降低运营成本，提高利润空间。而美团的缩短账期、首年零佣金等措施，也对商家具有极大吸引力。饿了么的百亿补贴活动，同样能够为商家带来更多曝光和订单，帮助商家提升销售额。商家可以根据自身需求和发展战略，选择最适合自己的平台合作。在骑手权益保障方面，这场外卖大战也起到了积极推动作用。京东率先宣布为全职骑手缴纳五险一金，为兼职骑手提供意外险和健康医疗险，这一举措在行业内引起强烈反响。随后，美团也表示将为全职及稳定兼职骑手缴纳社保。饿了么也强调自 2023 年起已启动骑手社保缴纳试点，未来将继续推进相关工作。骑手作为外卖行业的重要一环，其权益保障得到重视，有助于提高骑手的工作积极性和稳定性，进而提升整个行业的配送服务质量。当百亿补贴成为行业标配，竞争终将回归本质——谁能以更低成本创造更高价值。这场战役的终局或许不在于市场份额的数字变化，而在于能否培育出可持续的本地生活服务生态。未来胜负或取决于谁能真正解决商家利润、骑手权益与用户体验的三角难题。若平台仅沉迷价格战，行业恐陷入零和博弈；若能转向服务升级与价值创造，万亿市场或将迎来健康新周期。这场战役的下半场，注定是生态构建能力的终极较量。

金融界28分钟前

曾金策4.30：月线收官之战，国际黄金走势分析及操作

从消息面来看：全球经济的不稳定性加大，消费者信心指数同比降至5年的低谷，美联储6月降息预期加大，同时印巴局势紧张，全球地缘局势再现新的变故，引发市场避险情绪的加大。　　从技术面上看：4小时级别布林带收窄，金价再中轨震荡运行，月线将收，多空争夺的关键时刻，K线形成W底显示 3250 美元/盎司具有一定的支撑效果。　　在操作方面：下方关注金价跌至 3275-65 美元/盎司企稳后，可以参与做多；上方重点关注 3370-80 承压后，再参与做空【具体会在盘中实时给出，可咨询联系布局指导解套】【每天群內實時行情分析，每日現價單3單以上，綜合勝率90%以上，免費一對一針對性解T，歡迎前來！官微/曾金策/cfa0224/usd1107/咨詢】。　　一篇文章的觸動，或許只是投資路上的短暫啟發。但日複一日、精準無誤的行情分析，才是你財富穩步增長的核心秘訣。你在投資的茫茫信息海洋中，想必已瀏覽過無數分析，也見證過不少盈利案例，可為何虧損仍如影隨形？原因就在於，你習慣將眾多觀點綜合考量後操作，然而金融市場本就是一場殘酷的博弈，遵循着多數人失敗、少數人成功的鐵律。過多觀點的雜糅，往往讓你陷入迷茫，錯失最佳時機。　　與其在紛繁複雜的分析中徘徊，不如堅定跟隨一位專業可靠的引路人。盡管市場變幻莫測，無人能承諾百分百盈利，但我們擁有獨家打造的入場、出場、風控三位一體平衡術。通過科學嚴謹的入場時機研判，讓你在最佳點位精準布局；憑借精準無誤的出場策略，確保你及時落袋為安；再依托嚴密的風控體系，為你的資金安全保駕護航。憑借這套完善的體系，實現穩定盈利並非遙不可及。只要堅持下去，積少成多，財富增長的目標輕松可達。別再猶豫，選擇我們，開啟你的財富增值之旅。

曾金策cfa022429分钟前

特朗普突然被激怒了？关税战重大进展：美国总统紧急致电亚马逊……

Guardian)报道称，亚马逊计划在消费者购物时告知他们唐特朗普的关税将给他们带来多少成本。随后，白宫指责亚马逊实施了“敌对和政治行为”。 (来源:The Guardian) 白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特(Karoline Leavitt)回应Punchbowl News报道，其内容援引一位知情人士的话称，亚马逊将开始在其网站上显示关税导致的单个产品价格上涨的幅度，并将具体数字从总标价中分离出来。 “当(前美国总统)拜登政府将通胀率推高至40年来最高水平时，亚马逊为什么不这样做？”莱维特在新闻发布会上问道。据多方报道，特朗普本人在报告发布后不久就致电贝佐斯，抱怨这一变化。自4月初特朗普宣布全面加征关税以来，亚马逊的在线市场价格全面上涨，尤其是针对中国，亚马逊网站上许多商品的发货地都是中国。作为回应，该公司已向其第三方卖家施压，要求他们承担额外的进口成本，而不是将其转嫁给消费者。 “这是美国人应该购买美国产品的另一个原因，”莱维特继续说道，尽管亚马逊的总部位于西雅图。亚马逊试图与该报道划清界限，称该公司最近推出的低成本购物中心Amazon Haul也曾考虑过这个想法，但遭到了拒绝。亚马逊发言人蒂姆·道尔表示：“我们运营超低价Amazon Haul商店的团队曾考虑过在某些产品上列出进口费用。但这从未获得批准，也不会发生。” 特朗普的贸易政策彻底颠覆了网购行业。在白宫将矛头指向亚马逊的前一天，从中国发货的折扣零售商Temu和Shein开始在顾客的账单总额中显示145%的“进口费用”，以反映中国商品的附加费。当被问及白宫的强硬声明是否标志着特朗普与贝佐斯之间的裂痕时，莱维特说：“我不会谈论特朗普与贝佐斯的关系。” 贝佐斯于2021年卸任首席执行官一职，并于今年早些时候向特朗普的就职基金捐赠了100万美元。在特朗普首次竞选总统期间，贝佐斯和特朗普的关系一直很紧张。在2016年竞选期间，这位亚马逊创始人公开表示，特朗普的一些言论，包括威胁要关押政治对手，损害了民主，而特朗普则指责这家科技巨头未能缴纳足够的税款。贝佐斯旗下的《华盛顿邮报》(Washington Post)对特朗普第一任期的审查激怒了美国总统。贝佐斯明显拒绝干预，这进一步激怒了特朗普。为了向亚马逊施压，特朗普威胁称，除非美国邮政局提高在线企业的运费，否则将阻止联邦政府向其提供援助。然而，自特朗普重掌大权以来，贝佐斯对待总统的态度明显不同。他与其他几位科技巨头创始人一同出席了特朗普的就职典礼，亚马逊还向特朗普的就职基金捐赠了100万美元。

颜辞1小时前

星巴克Q2业绩逊预期新CEO改革应对市场挑战

来，星巴克因在中东局势中的立场遭遇部分消费者抵制，叠加产品涨价、门店排队时长增加等问题，导致客群流失。与此同时，美国本土消费者对经济前景的悲观情绪持续蔓延，这在同类餐饮企业奇波雷墨西哥烧烤(CMG.US)的业绩疲软中亦可见一斑。自去年9月执掌帅印后，尼科尔团队展开大刀阔斧的改革：重塑门店动线以营造更温馨的消费场景，通过增聘员工、优化订单算法等举措提升服务效率。在财报电话会上，这位CEO直言："若不直面二季度财务数据不及预期的残酷现实，便是失职。但幕后改革已显现诸多积极进展。"他特别强调，现阶段评估业务转型成效需超越单纯关注EPS指标，运营优化带来的结构性改变更具战略价值。财务负责人凯西·史密斯虽认同改革方向正确，但也坦言："财务目标的兑现仍需时日。"分区域看，北美大本营因客流量下滑导致同店销售跌幅超预期;国际市场表现相对稳健，可比销售额增长2%;作为战略重点的中国市场实现销售额企稳，较上季度显著改善。值得关注的是，全球可比销售额环比呈现改善态势——较上季度4%的降幅明显收窄，但公司已连续五个季度面临销售下滑压力。为应对外部风险，星巴克正多管齐下：通过拓展咖啡豆采购渠道、优化物流体系降低关税影响，同时增加战略库存储备以缓冲阿拉比卡咖啡豆价格波动。这些举措折射出管理层在逆境中谋求突围的决心。尼科尔向客户保证，在接下来的一段时间(直到公司财年结束，大概是9月末)，商品或服务的价格不会上涨，保持当前的价格水平不变。对此，Bloomberg Intelligence分析师迈克尔·哈伦表示，该公司面临的最大问题是其在美国市场的 “令人失望” 的业绩表现。他还补充称，在熊市中，投资者对于公司长期的复苏努力可能会失去耐心。持有星巴克股份的F/m Investments高级投资组合经理唐·内斯比特评价："新管理层在精简菜单、提升运营效率等方面的举措已初见成效。"

金融界1小时前

【TradingKey财经早餐】科技股七巨头涨跌互见，特斯拉狂飙超2%！避险情绪退潮，美元走强，黄金失色！美国经济数据疲软，重创原油需求！

去年9月以来的最低水准 4月美国赘商会消费者信心暴跌至近五年低点美国3月商品贸易逆差扩大至创纪录的1,620亿美元中国一季服务进出口总额19,741.8亿元，年增8.7% 沃尔玛通知中国供应商恢复出货美超微：初步财报弱，盘后股价暴跌15% Meta Platforms正式推出Meta AI ，挑战 ChatGPT 霸主地位原文链接

TradingKey2小时前

高端突围全球领跑：TCL电子(01070.HK)Q1大屏战略驱动量价齐升

构性升级驱动盈利质量改善近几年，随着消费者对生活品质的追求提升，电视从传统娱乐设备向家庭智能核心转型，高端产品凭借卓越画质、智能化功能以及大屏影院音画质体验成为市场增长的核心引擎。同时，政策推动超高清技术普及与消费端需求升级形成共振，促使企业以技术创新摆脱同质化低价竞争，通过差异化产品激活存量用户的换新需求。此外，国家补贴政策的深度介入，为电视行业的转型升级注入强劲动能。以旧换新、消费补贴等一整套组合拳，显著降低了消费者购置高端大屏产品的成本门槛，刺激市场需求从价格敏感型向品质导向型跃迁。根据中怡康全渠道数据，今年一季度Mini LED电视在国内市场的渗透率同比提升了16个百分点至20.4%。洛图科技数据也指出，在屏幕尺寸方面，75英寸电视以21.5%的市占率站稳了第一的位置。 TCL电子的市场表现印证了其对行业趋势的精准把握，其产品布局深度契合技术升级与大尺寸消费需求的结构性机遇。TCL电子第一季度电视销售数据显示，其Mini LED 电视中国市场的出货量同比飙升341.1%，出货量占比提升了13.2个百分点至17.6%；65吋及以上产品出货量同比增长18.3%，占比达54.7%；75吋及以上产品出货量同比增长21.0%，占比34.9%。这也直接带动公司实现了出货量、销售额的同步高增。2025年Q1，TCL电子在中国市场出货量同比增长10.8%，远超行业平均水平，更重要的是从销售额来看，其电视业务在中国市场的增速高达35.4%，显著高于出货量增速，这意味着其产品均价提升成为增长的核心驱动力。对资本市场而言，这一结构性变化的意义远超短期财务数据的增长。首先，高端产品占比提升直接优化了毛利率空间。以中国市场为例，TV业务销售额同比大增35.4%，而均价同比上涨22.2%，印证了高附加值产品的溢价能力。其次，Mini LED等核心技术的规模化应用，强化了TCL在显示领域的护城河。公司通过蝶翼华曜屏、万象分区等技术矩阵构建的差异化体验，不仅提升了用户粘性，更在高端市场形成了对传统液晶产品的替代效应。中国区Mini LED电视出货量的快速提升也进一步印证了公司技术迭代的红利正在加速释放。更深层次看，TCL电子正在通过“技术+场景”的协同效应重塑竞争格局。其产品升级持续围绕用户体验进行系统性创新，这种以消费者需求为导向的技术路径，能够更高效地转化为市场份额的提升。一季度，TCL电子在中国市场零售额市占率升至23.1%。二、全球化战略深化，持续释放品牌势能如果说产品结构的优化是TCL电子增长的“内生引擎”，那么全球化布局的深化则为其打开了更广阔的外延空间。不同于简单的地域扩张，公司通过“全球本土化”策略实现效率与弹性的平衡。从数据来看，TCL电视在海外市场出货量同比增长11.6%，其中欧洲市场凭借“一国一策”的渠道策略实现15.8%增长，新兴市场通过体育营销矩阵斩获18.8%增幅。这种分区域精准施策的能力，在复杂的地缘经济环境中显得尤为重要。值得关注的是，公司正在通过品牌势能提升重构全球价值链。公司通过绑定顶级IP（如成为奥林匹克全球合作伙伴），加速其从“中国龙头”向“全球高端品牌”的身份转换，从而实现品牌价值跃迁，并支撑定价权的进一步提升。聚焦到数据层面，海外市场优秀的表现也印证了品牌协同效应正在转化为市场份额优势。据了解，今年一季度，TCL电子在法国、波兰及瑞典等欧洲国家零售量稳居排名前二，在澳洲、菲律宾等地零售量排名首位。从投资逻辑层面，这种全球化布局能够有效分散风险并实现效率的提升。欧洲市场的渠道深耕、新兴市场的营销创新、北美市场的价值突破，构成差异化的增长极。而全球布局的供应链又能有效对冲单一市场波动。更关键的是，公司在中国市场建立的“大屏+高端”成功模式，正在通过本土化改造复制到其他区域，这种可迁移的商业模式或将成为估值提升的重要支撑。三、结语从近期股价走势来看，TCL电子已实现强势技术修复，当前股价不仅完全消化了前期突发事件的短期扰动，更突破年内压力位攀升至历史新高，彰显市场信心全面复苏。然而估值层面仍存明显折价，其13.9倍动态市盈率不足行业均值(29.16倍)的50%，这种技术强势与估值洼地的背离，恰恰印证了市场对其价值认知体系的重构。鉴于当前TCL电子核心估值驱动要素已从传统制造商的成本管控能力，转向科技型企业的创新溢价维度。这意味着技术壁垒与品牌溢价成为核心驱动力，公司的成长性将更多取决于创新效率与全球化运营能力，而非单纯的成本优势。未来，Mini LED技术迭代的节奏、海外高端市场渗透率、以及多品类协同的进展，将成为观察其价值兑现的关键指标。后续，若市场逐步修正对其成长性的认知偏差，TCL电子估值修复的乘数效应或将超预期演绎。

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