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贺博生：黄金原油晚间行情涨跌趋势分析及最新独家操作建议

迎来一系列重要经济数据。美国会议委员会消费者信心指数、耐用品订单以及里士满联储制造业指数将在周二公布。此外，二季度GDP修正值与7月核心PCE物价指数将在本周稍晚发布，若数据强劲或通胀超预期，可能提振美元，对黄金构成一定压力。目前，根据CME FedWatch工具，市场押注美联储9月降息25个基点的概率约为84.3%，显著高于一个月前的61.9%。这也强化了黄金作为无息资产的吸引力。　　黄金技术面分析：当前盘面来看，黄金中期我们坚持看跌，月线连续4根上影线是空头的基础；并且基本面上，关税已经被完全计价，接下来即便新的关税也难以有特朗普重返白宫初期阶段那种冲击力；全球地缘局势，影响力也在大打折扣，毕竟都是小打小闹，没有像样的实力国家；美联储降息，我们不止一次说过，已经炒作2年之久，狼来了的故事一直在重复，并且特朗普时代，美联储本来存在感就不强。所以，这是中期看空黄金的底层逻辑，后市黄金逐步跌破3120和3268连线支撑以及最终跌破3268和3245，去测试3150~3120区域，终极目标回到关税前起涨点3000只2950区域。只是，当前中短期，不好确定，黄金是站上3400~10区域阻力，突破一次新高再跌，还是*在3400~10之下直接扫荡式下跌。关注本月月线收盘，这对中期走势有一定的参考意义。　　黄金从技术面来看，日线级别继续强阳，4小时级别可能要拉开布林上轨，走出单边力度，这波在趋势中可能要去日线周期布林上轨高点3410附近，因此，在趋势下，上涨的空间不容轻视。早盘试探3350后上涨，这波属于市场消息面影响，而实际技术面支撑在小周期周一表现中的多次试探3360不破，所以，实际支撑在3360，但早上上涨空间过分，直接刷新高点至3385，那么，今天的支撑可能要上移一点，下方关注3365，早盘触及3390不破也有回落的力度，日内回落再看上涨空间。　　今日日内的话，重点支撑抬升至3350区域，周内重点支撑3330~35区域。压力方面，3375~80区域已经突破，短期关注3365区域支撑。因此，接下来，黄金3350以上偏多震荡运行，站稳3380~75的话，多头剑指3400~3410以及日线三角上边缘压力，向上突破与否，决定多头的反攻能走多远。操作上，日内激进依托3365区域低多，稳健依托3350区域支撑低多；空单则日线三角上边缘以及3400*看情况操作。综合来看，今日黄金短线操作思路上贺博生以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期重点关注3395-3405一线阻力，下方短期重点关注3360-3350一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周二，国际油价在经历前一日强劲反弹后小幅下跌。布伦特原油期货下跌0.23%，报每桶68.64美元；WTI原油期货下跌0.54%，报64.46美元。尽管当日出现回调，但此前油价已经触及两周以来的最高水平，且WTI突破了100日均线的重要阻力位。从整体走势来看，油价短期回落属于技术性整理，并未改变整体上行趋势。供应担忧情绪和潜在制裁风险仍是支撑油价的重要因素，而库存数据则可能在短期内引发波动。如果地缘局势继续恶化，油价有望维持强势运行，但仍需警惕冲高回落的风险。　　原油技术面分析：原油目前在日线走势上走出个小的圆弧底形态，K线突破前期的联排压力带继续沿着短周期均线维持较好的震荡上行走势，短期走势上关注下65一带的压力带。4小时级别走势上K线连续回落击破短周期均线在短线走势上大概率还有一些程度的调整，日内关注下有没有小幅回踩修复之后的二次拉升走势。原油走势及黄金相比趋势明显，有一定延续多空机会。上周次底61.8横盘底部下轨多精准遇见，现以拉升机会走完。预计会塑造顶部空头，原油不再看涨。今天早盘64.6直接做空，当日多空分水岭注意64美元。该位置为周初美盘分时图图大阳线短期波段起涨低点，跌破失守空头在今日会走出明显加速探底行情，反之价格会来回给到顶部进场机会。本周原油有望大跌启动，看好空头！综合来看，原油今日操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期关注65.0-66.0一线阻力，下方短期关注63.0-62.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、美原油投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中（若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓）。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：我这里没有华丽的语言，只有实实在在的交易，以及明明郎朗的操作，市场只有一个方向，不是多头也不是空头，而是做对的方向。合理的风控+好的投资回报，让每个散户找到真正投资的乐趣，而不再是自己每天苦苦的交易却换来亏损的不断加大。我一直相信选择比努力更重要，一个好的指导老师，一个好的技术团队除了给客户带来盈利以外，更应该对客户负责任。个人投资者，凭一己之力面对市场，很容易出现当局者迷的情况，遇见暴涨暴跌而措手不及，而如果能够有一个人在圈外看清楚情形，给出方向，就可以做的更好。　　本文由黄金原油分析师贺博生(微信：hbs6286 钉钉：hbs6282)独家策划，由于网络推送延迟性，以上内容属于个人建议，因网络发文有时效性，文中建议仅供学习参考，据此操作风险自担。文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习!世上无难事，只怕有心人。投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。

贺博生hbs676208-26 17:23

西麦食品收盘下跌1.43%，滚动市盈率34.36倍，总市值50.90亿元

成长之星评选中的年度投资价值品牌，广受消费者认可，拥有较高的市场知名度和美誉度。最新一期业绩显示，2025年半年报，公司实现营业收入11.49亿元，同比18.07%；净利润8148.71万元，同比22.46%，销售毛利率43.59%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 西麦食品 34.36 38.22 3.38 50.90亿行业平均 40.57 45.23 5.93 148.86亿行业中值 32.96 35.39 2.86 56.53亿 1 红棉股份 12.30 12.06 3.27 61.86亿 2 道道全 12.35 23.08 1.81 40.83亿 3 元祖股份 13.70 12.78 1.95 31.80亿 4 承德露露 14.98 14.28 2.62 95.15亿 5 维维股份 15.93 13.77 1.59 56.60亿 6 双汇发展 17.34 17.44 4.17 869.98亿 7 光明乳业 17.68 16.91 1.26 122.13亿 8 天新药业 17.96 19.92 2.68 129.71亿 9 巴比食品 18.36 19.70 2.48 54.48亿 10 中炬高新 18.53 17.33 2.67 154.79亿 11 安井食品 18.67 17.08 1.90 253.57亿 12 养元饮品 18.83 15.71 2.99 270.46亿

金融界08-26 17:20

SoFi的“轻资本”引擎火力全开，收费收入狂飙72%

贷款不同，个人贷款属于无抵押借款——若消费者信贷环境恶化，SoFi将缺乏有效的风险缓冲。个人贷款本身风险较高，体现在其贷款利率通常更高；而在经济衰退期间，这类贷款的违约速度会更快。一旦逾期率大幅飙升，不仅会拖累公司盈利能力，还会打击投资者信心，进而对SoFi整个平台的业务产生连锁负面影响。不过，SoFi已采取措施分散这一风险：其一，公司客户群体的信贷资质普遍更优，平均收入和信用评分均高于行业平均水平，相比传统贷款机构具备更强的风险缓冲能力；其二，公司“贷款数天内转出资产负债表”的策略，最大限度地降低了信贷环境恶化对公司的长期风险敞口。尽管如此，对个人贷款增长的押注，仍使SoFi的业绩与消费信贷周期的景气度高度绑定。若宏观经济形势进一步恶化，即便信贷审批标准再严格，也无法完全规避负面影响。换言之，当前推动SoFi成功的增长杠杆，在经济形势逆转时，可能会转变为公司的“阿喀琉斯之踵”（致命弱点）。总结 SoFi能否实现下一阶段的增长，取决于三大关键因素：手续费业务增长势头的持续、利润率的进一步扩张，以及新增长引擎的有效落地。其中，LPB贷款发放量的加速增长、加密货币与区块链业务的推出，以及交叉购买率的进一步提升，有望为公司开启多年复利增长通道。目前，手续费收入年化运行规模已达15亿美元，未来每一次业绩超预期或业绩指引上调，都将成为推动股价估值向上重估的催化剂。 $SoFi Technologies Inc.(SOFI)$

老虎证券08-26 17:11

盛文兵：黄金今日行情怎么操作及黄金最新解套操作策略

布的美国7月耐用品订单月率、8月谘商会消费者信心指数。　　　　· 本周后期的美国7月核心PCE物价指数（美联储最关注的通胀指标）以及第二季度GDP修正值。这些数据将为美联储的政策路径提供更多线索，可能引发市场波动。　　　技术面分析　　　　日线级别　　　　· 整体格局：黄金自4月冲高至3500美元后，进入了高位震荡整理阶段，形成了一个“三角收敛区间”，目前多空力量相对均衡。　　　　· 均线系统：短期均线（5日、10日、20日等）呈现拐头向上并形成金叉的态势，预示短期多头力量有所增强。今日早盘金价快速下探至3351低点后反弹，也验证了均线区域的支撑有效性。　　　　· 关键价位：　　　　· 上方阻力：3400-3410美元（近期强阻力），3416-3426美元（日线级别区间上沿）。　　　　· 下方支撑：3357-3347美元（短期均线汇聚支撑区），3320美元，3250美元（大区间下沿）。　　　　4小时及小时级别　　　　· 近期金价从3311美元低点受支撑后维持震荡反弹，目前逼近3380-3390压力区域。　　　　· MACD指标的双线在零轴上方运行，但红柱动能有所减弱，显示多头力量在短期内有所缓和。　　　　· 短期关键支撑在3365-3370区间以及3340-3345区域；短期阻力在3385-3390区域。　　　　· 重要支撑：3311美元是近期的起涨点；3365-3370是日内多空争夺点。　　　　· 重要阻力：3380-3390是当前最近的压力带；3400-3410是突破后可能打开上行空间的关键区域。　　　　· 操作上：短期可关注3365-3370支撑区间和3385-3390阻力区间的交易机会。　　　　后市操作建议　　　　总体思路　　　　大方向仍以回调后逢低做多为主，但需警惕关键阻力位的表现，避免追高。密切关注市场对经济数据和美联储政策的预期变化。　　　　具体操作策略参考　　　　1. 多头策略：　　　　· 激进者：可考虑在金价回踩至3365-3370美元支撑区间并出现企稳迹象时轻仓试多，止损设在3350美元下方，目标看向3385-3390美元。　　　　· 稳健者：可等待金价回调至3340-3345美元支撑区域附近再分批布局多单，止损设在3330美元下方，目标看向3370-3380美元。　　　　2. 空头策略：　　　　· 短期若金价快速拉升至3390-3400美元阻力区域且动能不足时，可轻仓试空，止损设在3410美元上方，目标看向3370-3360美元。　　　　· 注意：逆势做空风险较高，需快进快出并严格控制仓位。　　　　3. 突破策略：　　　　· 若金价强势上破3400美元整数关口，并可考虑顺势跟进多单，目标上看3416-3426美元区域。　　　　· 若金价意外下破3330美元关键支撑，则需警惕进一步下探3310-3300美元区域的风险。　　　　风险提示与仓位管理　　　　· 重点关注事件：本周公布的美国7月核心PCE物价指数和非农就业数据将是市场的重要风向标，可能引起金价的剧烈波动。　　　　· 地缘政治：持续关注俄乌局势、中东局势等突发消息面的影响。　　　　· 仓位管理：当前市场仍处于震荡格局，操作上务必轻仓分批，并设置好止损。切忌重仓操作。　　　　总结与展望　　　　· 短期来看：黄金市场预计将维持震荡偏强的格局。美联储降息预期和地缘政治风险为金价提供了支撑，但美元走势和经济数据的表现可能会带来扰动。　　　　· 中长期展望：如果美联储如期开启降息周期，且地缘政治不确定性持续，黄金中长期吸引力有望增强。技术面上，若能有效突破3400-3410美元的关键阻力区域，则可能打开上行空间。　　　　温馨提示：以上分析及操作建议均基于当前市场公开信息汇总而成，仅供参考，不构成任何投资决策依据。市场瞬息万变，请您结合自身判断自主决策，并务必做好风险控制。投资有风险，入市需谨慎。　　　　【团队福利】　　　　当你的能力还驾驭不了你的目标时，那就应该沉下来历练，只有通过学习、交易、总结，你才会明白，其实自己真的不是不被市场接纳，只是以前不愿意改变而已。目前本团队福利限时发放，添加文兵，加入实盘指导，即可赠送价值6888元的独家现货投资学习基础资料及视频教学; 　　　　如果你没有好的操作计划，可以咨询本人文兵(微亻言：MACD3100；钉钉号：MACD1828)申请现价喊单群体验名额，现价喊单群内全是免费，准确率百分之八十五。群内(亚、欧、美盘)的实时行情推送以及(本人一对一私下)现价单，欢迎大家考察(进场有理有据、公开公明，可考察); 　　　　【投资有风险，入市需谨慎，建议仅供参考;本文文兵原创，用心写好每一篇分析，传递有价值的投资理念。如有雷同纯属抄袭，读者请擦亮眼甄别，尊重原创！】　　　　没有不成功的投资，只有不成功的操作。对现货投资有兴趣却无从下手或者已经在接触却并不理想的朋友，欢迎添加：MACD3100，或扫描图片二维码添加钉钉获得最新资讯；　　　　(以上文章由文兵指导原创，转载请注明出处。文兵指导温馨提示，投资有风险，入市需谨慎。以上仅代表文兵指导个人观点，不作操作依据，据此操作风险自担）

文兵指导 1评论08-26 15:43

特朗普又攻击美联储独立性：这次对准TA！数字税再传新消息

事件：美国数据：7月耐用品订单、8月消费者信心指数法国8月消费者信心指数美国国债两年期拍卖财报：加拿大蒙特利尔银行、Foot Locker、Kohls 瑞典央行公布8月19日货币政策会议纪要

风起08-26 15:41

8.26黄金价格走势进入震荡末期，今日黄金操作建议

迎来一系列重要经济数据。美国会议委员会消费者信心指数、耐用品订单以及里士满联储制造业指数将在周二公布。此外，二季度GDP修正值与7月核心PCE物价指数将在本周稍晚发布，若数据强劲或通胀超预期，可能提振美元，对黄金构成一定压力。目前，根据CME FedWatch工具，市场押注美联储9月降息25个基点的概率约为84.3%，显著高于一个月前的61.9%。这也强化了黄金作为无息资产的吸引力。　　国际黄金：　　黄金中期我们坚持看跌，月线连续4根上影线是空头的基础；并且基本面上，关税已经被完全计价，接下来即便新的关税也难以有特朗普重返白宫初期阶段那种冲击力；全球地缘局势，影响力也在大打折扣，毕竟都是小打小闹，没有像样的实力国家；美联储降息，我们不止一次说过，已经炒作2年之久，狼来了的故事一直在重复，并且特朗普时代，美联储本来存在感就不强。　　所以，这是中期看空黄金的底层逻辑，后市黄金逐步跌破3120和3268连线支撑以及最终跌破3268和3245，去测试3150~3120区域，终极目标回到关税前起涨点3000只2950区域。只是，当前中短期，不好确定，黄金是站上3400~10区域阻力，突破一次新高再跌，还是*在3400~10之下直接扫荡式下跌。关注本月月线收盘，这对中期走势有一定的参考意义。【目前，对积存金/融通金、黄金/白银延期及原油投资感兴趣、资金严重缩水，收益不理想的朋友，文章底部加江沐洋钉钉获取每日行情走势及实时指导，套了单的朋友，也可以与我交流。】　　今日日内的话，重点支撑抬升至3350区域，周内重点支撑3330~35区域。压力方面，3375~80区域已经突破，短期关注3365区域支撑。因此，接下来，黄金3350以上偏多震荡运行，站稳3380~75的话，多头剑指3400~3410以及日线三角上边缘压力，向上突破与否，决定多头的反攻能走多远。操作上，日内激进依托3365区域低多，稳健依托3350区域支撑低多；空单则日线三角上边缘以及3410*看情况操作；　　如果你刚刚入市，来找我，江沐洋【QQ：3385097785 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】会教你边学习边操作;如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错;如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找江沐洋帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的策略。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是江沐洋在这里不可能全部给出完美的答复，建议你带上你的单。只要找到江沐洋，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。

江沐洋看黄金08-26 15:29

业绩稳增 + 逻辑硬核，IFBH（6603.HK）或是长线投资者的稀缺之选？

全球范围内迎来发展机遇。特别是在中国，消费者健康意识跃升，叠加新茶饮市场的繁荣推动椰子水间接完成品类教育，比如瑞幸“生椰拿铁”等爆款成功将椰子风味植入泛消费群体的心智，带动需求爆发，椰子水市场增速领跑全球。数据显示，2019-2024 年，中国内地椰子水行业规模 CAGR 高达 82.9%，未来五年预计维持稳健扩张， CAGR为20.2%，到2029市场规模有望达到25.5亿美元。椰子水也已成为中国即饮软饮料中增长最快的细分类别之一，预计到2029年其将占据中国果汁饮料整体市场规模的10.4%。另外，在当下的中国消费市场，消费者对“质价比”的追求达到前所未有的高度，单纯的低价或盲目的高端化都已失效，高品质的产品才是立足市场的根本。在椰子水市场，高品质很大程度上就取决于优质椰子水原材料，以及稳定供应链。单原材料来看，东南亚青椰为椰子水制造的优质原材料，本身具备一定的稀缺性，且目前头部企业掌握程度较高。这也决定这一市场格局较优，IFBH等头部企业更有机会承接增长的市场需求。再从IFBH的角度来看，其在原材料、供应链、品牌力及商业模式等多个方面均具竞争优势。 IFBH产品的原材料产地与加工厂均在泰国，并选用高品质、稀缺的泰国香水椰。要知道，不同产区的椰子品质差异显著，品种选择亦大有讲究。泰国椰子的椰汁甜度突出、风味醇和，尤其适合用于椰子水加工，其中香水椰更被誉为“椰子界的米其林”，在东南亚总椰子产能中的占比非常少。泰国香水椰树苗也已禁止出口，得当地原材料优势更难复刻。供应链方面，除了地理优势，IFBH目前唯一的原材料椰子水供应商——General Beverage已与泰国当地具备资质的农户及采集商建立多年稳定的合作关系，这不仅为原料供应的稳定性与品质打下扎实基础，更助其锁定可观的产能规模。2024年，IFBH椰子水销量达1.32亿升，占预估23年泰国椰子水产量的45%以上。而且，IFBH与GeneralBeverage由同一位创始人创立，两家公司在股权方面深度绑定，保障了供应链体系的高可控、低成本。看到这里也能发现，IFBH本质上更偏向品牌企业，以轻资产模式拓展市场。这也使其能够将资源集中在品牌打造与市场推广上，专注提升品牌力。聚焦品牌端的布局来看，IFBH在2022年率先与头部主播李佳琦及刘畊宏开展合作，带动产品销量登顶天猫品类销量榜首，彻底打响if的知名度，此后两年分别签约肖战与赵露思为全球代言人，叠加社交媒体联动、与泡泡玛特、瑞幸、Lady M等等跨界联名，有效拓宽用户覆盖，强化用户忠诚度。 if旗下产品亦连年获得国际和地区重大奖项，让其在市场中积累起良好的品牌口碑，不断加深消费者对品牌的信任。在这些逻辑的层层支撑下，if自然成了消费者心中更优的选择。 IFBH也由此为业绩增长注入强劲的动力。 3、着眼未来，IFBH还有什么值得期待？展望来看，IFBH的上半年的亮眼业绩只是序章，其还有更多增长可能性。整体可以归纳出三条增长曲线：其一，继续提升中国市场渗透率，深化椰子水=if的品类认知，充分享受市场红利。在这背后，随着健康观念升级、人口结构变动、政策环境支持，中国市场的健康消费潜力加速释放，使椰子水品类在中国市场的渗透率仍有增长空间，亦如前文提到其在中国果汁饮料市场中的占比将越来越大。而且，消费者对质价比的追求也很难逆转，使得品质制胜的逻辑将继续演绎。 IFBH也将继续扩大竞争优势，抢占消费者心智，将品牌与品类深度绑定，更大程度地享受品类增长带来的红利，在长期培育出大体量的品牌。其二，稳步支撑品牌+品类扩张，进一步打开成长空间，并形成更均衡的业绩结构。随着if在椰子水领域建立起领先的品牌力后，IFBH逐渐沉淀出宝贵的品牌资产——成熟品牌运营经验和if的品牌力，支持其进行横向拓展。在品牌扩张上，据悉IFBH旗下另一大品牌Innococo后续预计更多切入至运动饮料饮品领域（椰子水富含天然电解质，符合运动饮料属性），由此也有望错位竞争，丰富其品类矩阵。在品类扩张上，透过上半年的业绩可以看到，if品牌的影响力正在带动其他饮料的销量，尽管当前这部分业绩贡献仍较小，但可观的增长潜力已然初显。具体来看，上半年if龙眼汁、荔枝汁、维他命C蜜桃汁及芦荟葡萄汁的收入分别增加100.0%、111.4%、127.1%及45.9%。其三，稳步推动全球化扩张，向可口可乐般的超级品牌迈进。 IFBH的业务布局并不局限于中国市场。财报中也显示，IFBH在美国、加拿大、澳洲等市场的销售收入高速增长，其计划在巩固中国市场地位及渗透的同时，拓展澳洲、美洲及东南亚业务版图。同时，IFBH的轻资产模式也赋予其业务敏捷性，有望较好地支撑其加速全球分销网络扩张。所以纵观全局，IFBH未来增长点多元，具备可持续的增长动能。 IFBH亦成为市场上稀缺的健康消费标的。在充满不确定性的市场环境中，IFBH展现出难得的确定性：业绩表现、增长逻辑及未来增长曲线均清晰可辨。其价值远不止于一份亮眼的季度财报，更在于穿越周期、持续成长的巨大潜力。还值得引起重视的是，8月22日IFBH获纳入恒生综指，这一变动将于9月8日起生效。这意味着IFBH很可能成为港股通标的，并由此有机会受到大量南下资金的关注，有助公司引入更多元化的投资者，提升股票流动性及资本市场的知名度。由此看到，IFBH具备了更强的投资吸引力，值得投资者保持关注。

格隆汇08-26 15:10

降费难阻业绩失速，蓝月亮连续5年上半年亏损，押注高价洗衣液仍需时间沉淀

土品牌立白、威露士等则通过细分场景争夺消费者；另有部分白牌、新锐品牌通过小红书、B站等内容平台种草，吸引年轻消费者。 2024年，蓝月亮进一步聚焦高端化，推出全新浓缩＋至尊生物科技洗衣液，不过其单价要显著高于传统衣物清洁产品。在淘宝平台，蓝月亮旗舰店售卖的一款660克的浓缩＋至尊生物科技洗衣液的价格为79.95元，远高于同品牌同规格的传统衣物清洁产品。尽管蓝月亮在2024年财报中提到，新品带动至尊系列洗衣液的销量持续上升。然而这也易导致价格敏感型消费者转向竞品，与此同时，新品的消费者认知培育仍需时间。此外，衣物清洁护理产品收入的下滑，部分原因还源于线上渠道端收入的不振。今年上半年，受公司控制销售及分销开支的影响，蓝月亮布局的新兴渠道未能保持稳定增长，整体线上销售渠道收入同比下滑8.9%至20.68亿港元。蓝月亮解释称，主要由于优化资源分配至不同的销售渠道。在蓝月亮三大销售渠道中，线上销售规模已占据半壁江山，2024年和今年上半年的营收占比分别达到59.7%和68.1%，且近年线上渠道收入增势也最为强劲，2022年至2024年的增速分别为0.8%、-1.3%、1.3%和34.1%，这主要依赖于蓝月亮将更多的营销费用砸向线上新兴渠道，即以抖音为代表的直播电商。以2024年为例，当年“618”期间，蓝月亮与抖音头部主播“广东夫妇”合作进行了专场直播，并在直播中送苹果手机。直播带来的巨大流量最终转化为“战果”是：蓝月亮在618期间在多个主要电商平台的累计销量额排名第一。然而为支撑这场“流量战役”，蓝月亮投入的成本堪称激进，彼时有媒体报道称，该专场直播的投流费用预估4000万元。公司该年年报显示，销售及分销开支同比大增55.6%至50.49亿港元，占该年营收的59%。去年营收创新高，净利却连降四年 2021年至2024年，蓝月亮销售及分销开支分别同比增长18.6%、10.8%、22.4%和55.6%，均高于同期整体营收增速，与此同时，公司年内溢利却呈现持续萎缩，分别为10.14亿港元、6.11亿港元、3.25亿港元以及亏损7.49亿港元，各自较上年同期下降22.54%、39.74%、46.81%以及143.4%。值得注意，2024年蓝月亮的业绩呈现出鲜明反差：通过激进的营销投入，公司以85.56亿港元营收创下2020年上市以来的新高，同比增幅达16.8%；但表面繁荣之下，盈利端却遭遇上市以来最沉重的打击——净亏损7.49亿港元，成为其上市后的首次年度亏损。显然，高额的投入使蓝月亮陷入了“以亏损换增长”的被动局面。为此在今年上半年，蓝月亮踩下营销开支的急刹车，销售及分销开支同比下降13.2%至19.1亿港元，然而，由于公司营收结构对线上流量的依赖度较高，投入缩减直接引发了更明显的营收下滑，整体业绩依旧没能摆脱低迷、实现实质性改善。证券之星注意到，对于未来发展，蓝月亮在半年报中表示，将利用新兴线上及分销平台的影响力，重点推广畅销产品和新品。公司所指的新品即为浓缩洗衣液，在蓝月亮看来，引领消费者接受一系列的创新产品及洗衣方法，无疑需要时间的积淀、大量的投资以及广泛的推广，因此尽管2024年蓝月亮因大额营销开支导致业绩巨亏，但公司表示，这是其战略性投资与抉择。蓝月亮进一步在半年报中表示，将通过知识营销，让消费者见证浓缩洗衣产品带来的颠覆性洗涤体验。不过也需要看到，当“贵族化定价”遇上“平民化流量”的现实碰撞，蓝月亮的浓缩化革命恐怕仍需跨越更长的市场教育周期与更残酷的竞争考验，这也意味着，公司短期业绩仍面临严峻的现实压力。本文首发证券之星，作者｜吴凡)

证券之星08-26 14:45

邦达亚洲：美国经济数据表现良好黄金小幅收跌

7月耐用品订单月率初值和美国8月谘商会消费者信心指数。另外，上周六，日本央行行长植田和男在美国怀俄明州的杰克逊霍尔全球央行年会上表示，他认为日本的薪资上涨势头正在向大公司以外蔓延，并且随着日本就业市场趋紧，薪资的上涨可能会继续加速加息，这使得他对日本央行加息前景感到乐观。在去年退出了长达10年的大规模刺激计划后，日本央行在今年1月份将利率上调至0.5%。然而，自4月美国特朗普政府对日本提高关税以来，日本央行便暂停了加息周期。因为日本属于出口依赖型经济，因此关税对其经济的影响可能尤其巨大。不过，随着关税风险在近期减轻，目前外界已经普遍预计日本央行将在今年晚些时候重启加息周期。植田和男表示，尽管日本适龄工作人口不断减少，但由于“根深蒂固的通缩预期”阻碍了企业提高价格和薪资，薪资增长几十年来一直停滞不前。达拉斯联储主席洛根表示，货币市场可能在下个月季度末左右面临暂时性的压力，尽管美联储仍有继续缩减资产负债表的空间。洛根周一在一场会议上表示：“我们可能会在9月份的纳税日和季度末看到一些暂时性的压力。如果出现这种情况，投资者可能会像6月份那样再次动用美联储的隔夜流动性工具，而这些支持措施的存在将使我们能够继续逐步将准备金降至一个更高效的水平。”洛根提到回购协议市场利率，称其在最近几个月平均比美联储支付的银行准备金利率低大约8个基点。她表示：“这告诉我我们还有更多空间来减少准备金。我认为，在逐步降低准备金的同时，继续提供我们的上限工具，并鼓励市场参与者在经济上具有吸引力时使用它们，这将是一种有效的策略。”

邦达亚洲08-26 13:48

为大行情做准备！美国重量级数据来袭美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析

北京时间周二22:00，美国8月谘商会消费者信心指数将公布，预计为96.4，前值为97.2。 Kshitij咨询服务团队就主要货币对的走势撰文，以下是文章的主要观点：美元指数美元指数曾升至98.54的高点，但随后因特朗普宣布将撤换美联储理事库克而回吐涨幅。即使美元指数进一步下跌，下行幅度也可能被限制在97。99.00-99.50的目标目前仍然有效。美国耐用品订单、Case Schiller房价指数和消费者信心数据定于今日发布。 (美元指数日线图来源：Kshitij) 欧元/美元欧元/美元近期可能会跌向1.15。总的来说，1.18-1.16/15的区间可能维持一段时间。 (欧元/美元日线图来源：Kshitij) 欧元/日元欧元/日元在其173-171区间的低端附近交易。需要看看区间是否保持不变，或者下跌会延伸向170-169。 (欧元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/日元美元/日元一度测试148，然后有所下滑。如果确认跌破147，可能推动汇价跌向更深的支撑位145，这反过来可能会推迟汇价升至150-151。 (美元/日元日线图来源：Kshitij) 美元/人民币美元/人民币正在下跌，与我们的观点一致，可能很快测试7.14。此后，该货币对究竟是守住支撑位并再次反弹，还是延续下跌走势，目前还不确定。目前需要等待并观察。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元一段时间内可能在0.655-0.640的区间内交易。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元只要无法突破阻力1.36，那么英镑/美元在未来几个交易日可能会回落向1.34/33。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)

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tqttier 1评论08-26 13:04

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