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股午间收盘：恒指涨1.32%至24279点，名创优品涨超6%

想汽车跌6.3%或因市场对其估值调整，消费股仍是亮点。” — Emily Carter, JPMorgan Chase投资总监, 2025年3月17日 “名创优品涨超6%凸显零售板块韧性，恒科指跌0.03%显示科技股动能不足。理想汽车下跌反映新能源车风险，港股短期偏向消费驱动。” — David Brown, Barclays资本市场专家, 2025年3月16日 “恒指涨1.32%反映市场信心，名创优品领涨显示消费热潮。理想汽车跌超6%可能是获利了结，科技板块需更多利好支撑。” — Laura Kim, UBS全球研究主管, 2025年3月17日来源：今日美股网

今日美股网03-18 00:11

如何从根本提振消费？为什么持续看好科技主线？

一、大盘表现：部分消费股冲高回落，午后机器人强势回流修复今天三大指数全天窄幅缩量震荡，收盘两市总成交缩量12%不足1.6万亿，上涨下跌比接近3:2，涨停65家。市场题材全天偏弱势轮动，消费和多胎概念分别有近10个涨停个股，多胎概念延续活跃，贝因美大单一字，爱婴室、金发拉比等多股二连板。但也有部分消费大票明显冲高回落，盘后国新办有关《介绍有关提振消费情况》的新闻会也没啥新意或者额外的提振细则，个人觉得有些不及预期，明天消费股大概率继续回落。今天开盘科技股偏弱，不过我们在圈子强调了科技股回调主看机器人和AI机会，早上机器人确实给了不错低吸机会，午后机器人明显回流，大部分热门票都修复了上周调整，其中奇精机械一字四连板，襄阳轴承反包，机器人大脑的东土科技20cm涨停。此外海洋经济概念东方海洋、巨力索具等一字三连板，叠加了军工等方向。算力概念、华为鸿蒙PC和海思概念、量子科技、环保板块（炒IDC电源的垃圾发电）等多题材轮动。短线情绪正常分化，高位的机器人人气股襄阳轴承反包涨停，前期大妖养老机器人的信隆健康尾盘大幅回落，ADC电源泰豪科技等大跌。市场整体情绪尚可，但题材轮动较快，成交量有些萎缩，重点还是关注接下来的产业催化和大厂财报内容。二、消费底气来自财产性收入和就业，科技创新才是打破通缩的不二法门正如我们去年年底在《大力提振什么消费？何为首发经济？》一文指出的，“真正能对抗通缩的不是传统消费的放水，而是科技及新消费的升级”，“消费战略定位还是创造民生就业和拉动供给侧升级”。不同的是，消费内需在担当对冲外需冲击之余，管理层也充分意识和肯定了财产性收入对于消费预期的重大作用，国家发展改革委副主任李春临3月17日在国新办新闻发布会上就明确表示，《提振消费专项行动方案》首次在促消费文件中强调稳股市、稳楼市，并提出相应举措，努力让老百姓的消费底气更足，预期更稳，信心更强。那么问题又回到了股市和楼市的稳定又得靠什么呢？难道真如外资一直推崇的加大财政刺激和强扩消费内需就能根本解决？实际上这是比较理想状态而已，美元这个超级货币现在都陷入了巨量债务泥潭。按照外资的思路，消费刺激-经济复苏-市场稳定-信心恢复，很容易陷入“鸡生蛋蛋生鸡”的死循环。一直以来我都强调宏观政策的难题从来不是是否印钱放水，而是该如何花钱，也就是我们一直强调的扩大有效投资，就如同我们百姓手中有闲钱关键不知道该去投资什么。而作为一个中等收入国家，跨入新阶段无疑需要科技创新突围才能打破增长天花板和提供发展新动能，很明显这是符合世界各国经济发展规律，只是道路会相对更艰难，相信和坚守的人也会是少部分。三、后续策略展望：利用波动继续专注科技成长主线，本周科技产业催化不断正如我们昨天《东升西落与高低切？看清中国科技牛市的底层逻辑：平权思想与实用主义！》一文中强调的：近期顺周期补涨对于科技成长主线有一定干扰，实际上如果证实是更有利市场整体风偏提升，而后面市场将持续证明利用市场波动持续布局科技成长主线的核心标的仍是很成功的策略。需要重点关注的是本周会是一个超级事件周，有很多产业和宏观大事件需要关注，包括3月17-21日，英伟达GTC大会（算力、量子、机器人）；3月18-19日，小米、联通财报；3月19日，腾讯财报（算力和AI应用）；3月20日，华为新形态手机，移动财报。（手机）3月20日-21日，华为中国合作伙伴大会（鸿蒙、机器人）；3月21日，昇腾DeepSeek一体机发布（一体机）等等。后续主看两大主线：机器人和AI，317小米财报，318腾讯财报都是关键节点，还有联通和移动运营商财报有关算力的内容。整体来说科技股的短期回调只是以时间换空间，震荡是积蓄新一轮行情。在AI与机器人重塑全球生产力的浪潮中，投资者需以产业逻辑为核心，把握财报季的“压力测试”机会，聚焦业绩确定性高、技术壁垒强的核心卡位标的。科技牛回头，恰是中长线投资者的黄金时点。那么，大厂机器人、腾讯系AI、小米产业链分别有什么新催化和哪些核心卡位标的？小米腾讯和运营商财报能够提供哪些AI算力和AI应用的布局机会？ AI应用、AI Agent后续会是怎样的产业催化和具体方向？扫码加下方助理企微，回复“领《题材王中王》体验营福利”，可获赠机器人全产业链、AI算力产业链、AI应用一张图三份资料，并可以领取价值999的7天体验营权益（每人限领一次，先到先得）：注意：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇03-17 19:12

资金爆买新主线！

婴室、贝因美、阳光乳业封板涨停。港股消费股方面，今早餐饮股、乳制品股、啤酒股等消费概念股表现活跃，海底捞一度大涨7%市值重回千亿港元，中国飞鹤、蒙牛乳业、华润啤酒普遍上涨，随后涨幅收窄，甚至转跌，疑似部分资金兑现利好。其他板块中也有政策重点提及的科技领域。譬如“深海科技”，2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为新兴产业重点领域，明确提出支持其安全健康发展，并配套实施国家级科研项目，推动深海探测、资源开发、装备制造全产业链协同发展。海工装备的发展，可燃冰和矿产（深海资源）、智能装备（水下机器人）以及海底数据中心可能将成为受益方向。另外，华为传出消息，在中国信息安全评测中心公告的安全可靠测评结果中，华为海思麒麟X90 CPU芯片获得安全可靠等级测评II级认证，或将用于PC端处理器。经消息刺激，华为海思概念股力源信息、世纪鼎利、盛剑科技、惠伦晶体、中电港等快速跟涨，深圳华强直线拉涨停。 02 升级！今天下午三点，国新办举办新闻发布会，发改委与财政部、商务部、中国人民银行等多个部门有关负责人介绍提振消费相关情况。从昨晚公布的方案内容来看，和3月5日政府工作报告围绕“大力提振消费，全方位扩大国内需求”展开论述的方向基本一致，仍然围绕提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境三个大的方面。政策表示要“制定提升消费能力、增加优质供给、改善消费环境专项措施，释放多样化、差异化消费潜力，推动消费提质升级”。再结合 2 月 17 日市场监管总局等五部门联合印发的《优化消费环境三年行动方案（2025—2027 年）》通知，消费产业提质增效为主旋律。我们可以明确的是，对于消费要求的表述，是递进式逐渐在提高的，2023年是“恢复和扩大”，2024年是“稳定增长”，而到了2025年，变成了“提质升级”。这体现了为了进一步扩大内需，成为拉动经济增长的稳定锚，消费政策从短期修复开始走向了长期高质量发展的转变。那么如何从量的扩张，变成质的升级呢？在传统消费随着地产调整，长期人口年龄结构变化逐渐饱和的情形之下，未来国家的内需增长需要靠优质供给，新型消费模式的不断涌现。从具体措施和细分行业来看，我们更看好新型消费和服务型消费未来的发展。服务消费方面，方案表示，要优化“一老一小”服务供给，扩大健康、养老、托幼、家政等多元化服务供给，加快配齐购物、餐饮、家政、维修等社区居民服务网点。其次是精神属性类消费，譬如扩大文体旅游，户外运动、冰雪消费、入境消费、银发经济等等。最后是与科学技术结合的创新型消费，方案提到出“人工智能+消费”的概念，要求加速推动自动驾驶、智能穿戴、超高清视频、脑机接口、机器人、增材制造等新技术新产品开发与应用推广，开辟高成长性消费新赛道，除了这些还有近两年一直处在风口的低空经济。这些都是未来很有想象空间的消费领域，政策指明方向，那么必定会吸引公司去投资布局，创新业态中还会生长出如泡泡玛特这样的公司。那么目前，这些新型消费赛道里有哪些可以挖掘的投资机会呢？基础民生行业需求非常的大，所以服务供给端的数量和质量仍然存在很大的升级空间，在这些领域有布局的公司有望持续受益。比如，在养老康复领域有布局的鱼跃医疗、悦心健康、美年健康、三星医疗等；在托育领域有布局的爱婴室、美吉姆、昂立教育、威创股份等；以及可以提供家政、托育等购买服务的美团、京东等互联网平台。旅游这块涉及到与之对应的包含景区、酒店、OTA、免税在内的出行链产业，文娱活动包含体育赛事以及潮玩IP产业，还有此前政策多次提到的“冰雪经济”，“银发经济”等概念。新型消费场景这块，一个传统线下零售渠道的品质升级，很多线下商超都有升级整改的需要，譬如接受胖东来指导的永辉超市，经营效率改善提高的同时，员工待遇也得到了保障。另一个是AI+消费场景的深度结合，譬如AI 旅游体验、智慧零售、智慧教育、智能穿戴等，该方向不仅利好数据量大，技术实力强的互联网企业，配套智能硬件需求也将给制造业企业带来新的增长看点。举个例子，未来智能家居生活的起点，或许不再是千篇一律的标准设计，而是通过AI实现从设计、生产到产品端的全链条、个性化赋能。生产式AI可以通过用户输入的照片风格需求快速生成高质量的室内设计方案，智能家具工厂和柔性生产线作出品质保证，再具体到单个家具的使用，也将转换成能够实现人机交互、APP操作甚至能够自主感知决策的智能产品，比如智能床垫，智能音箱、智能电动沙发，电动升降桌等等这些。智能终端硬件方面，除了我们经常讨论的机器人、智能眼镜、智能手机等，其实还有终端产品能得到AI的赋能。比如AI玩具，在热门IP加持下，兼顾了教育和情感陪伴两种需求。 A股布局相关业务的企业包括实丰文化，去年推出过第二代AI玩具——AI魔法星，这是运用豆包大模型进行二次训练出符合儿童对话习惯且脱离敏感话题的“AI+毛绒”玩具，支持不同性格多角色切换，针对不同语气、语境适时进行回复和提问题与深层次对话。（AI魔法星；实丰文化）还有健身器材赛道，比如融入了AI算法的智能跑步机，能根据用户日常锻炼情况、运动习惯、身体数据推荐合适的跑步方案，并实时监测用户的心率区间，对训练效果进行科学评估、语音指导与针对性改进建议。智能化健身场景未来在户外、家庭、健身房、学校体育课堂中有望广泛使用，跟AI+玩具类似，对于原来做健身器材的A股公司，譬如舒华体育、康力源，意味着业务机遇，可以关注起来。未来还有很多可以观察的点。传统消费赛道经由AI技术赋能升级，也可能意味着商业模式由买断式消费向服务性消费转型，改变制造业单纯靠硬件迭代的销量逻辑。而且迭代渗透空间不止于内需，出海需求有的赛道可能更为旺盛。 03 “科技+消费”，新的杠铃策略？今年1-2月，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额76838亿元，增长4.8%。当部分资金在科技股撤离时，非但没有使大盘陷入调整，反而继续迈进3400点，这背后当然离不开消费的托底。跟PE较高的计算机、汽车板块相比，许多顺周期板块当前PE处于历史较低分位。汽车同时被赋予消费+科技属性，又受到以旧换新政策的眷顾。所以当前并不意味着投资逻辑就彻底向科技+消费转换，情绪面的边际变化、外资的交易行为等多重因素均会导致过去以“科技+红利”主导的杠铃策略再次成为主导的可能。短期来看，消费本身的拥挤程度并不高，让交易也具有了一定的持续性。随着促消费政策的具体措施实施，以及AI应用落地，前面提到的这些新型消费场景或许有机会成长为一个有潜力的投资主题。但其他传统消费板块则更多取决于经济基本面的复苏情况，预期差在于，消费政策的定调和实施能否改善中国经济基本面的复苏曲线，外部环境多大程度会扰动复苏进程，仍然需要逐步验证。(全文完）

格隆汇03-17 19:02

控盘老陈；国际黄金最新走势分析，黄金白银今日操作建议

33亿港元）。盘面上，医药股、内险股、消费股表现强势涨幅居前，钢铁、电力等板块，个股方面，药明生物(02269.HK)收涨14.38%，蒙牛乳业(02319.HK)收涨9.03%，新华保险(01336.HK)收涨11.35%，华电国际电力(01071.HK)收跌0.89%。　　A股三大指数开盘后震荡走强，午后高位震荡。截至收盘，沪指涨1.81%，深证成指涨2.26%，创业板指涨2.8%。盘面上，大金融板块活跃，新华保险、信达证券涨停；消费板块走强，婴童概念领涨，西部牧业、孩子王20%涨停，舍得酒业、水井坊、汉商集团等多股涨停。此外，游戏、船舶制造、旅游酒店、汽车服务、辅助生殖、海工装备、人形机器人概念；航天航空、发电机概念跌幅居前。个股涨多跌少，全市场超4400只个股上涨，今日成交1.84万亿元，较上日放量超1900亿元。　　3.17日周一早评恒指小纳指德指道指标普、美黄金白银铜原油天然气操作建议　　恒指03：　　恒指目前整体上表现为多头趋势，技术面上短线沿15分钟38ma与30分钟布林中轨支撑上涨，而2、3、4小时均已破位38ma形成金叉，但是日内大概率还是会像早盘纳指一样先走回调，目前暂时不确定这个回调的幅度有多大，日内建议回踩至24000-24030做多，止损23940，止盈24300附近；若回调幅度加大，下方则关注23850以及23760附近的支撑，这两个位置止跌均有做低多的机会；　　小纳指03：　　纳指技术面上目前4小时级别38ma阻力*下跌，而短线是回撤到3小时38ma附近止跌，毕竟3小时级别是已破位38ma形成金叉，昨日写的今日策略是520-550的多，早盘刚好回调到19550附近走反弹，技术面上目前30分钟38ma与布林中轨支撑，今日纳指还是关注一个点：即4小时级别38ma只要是强势突破形成金叉，那么纳指必将迎来一波反弹，反弹可看到19700上方，日内纳指建议19580-19600跟多，止损19545，止盈19700-19750；　　德指03：　　日线级别下影线阳线支撑日线布林中轨，3、4小时级别破位38ma形成金叉，短线德指10分钟38ma与15分钟布林中轨支撑，早盘纳指有回调，德指日内先走回调的可能性较大，日内建议德指23000-23020做多，止损22970，止盈23150；　　小道指03：　　技术面上目前2小时38ma、3小时布林中轨支撑，而3小时38ma与4小时布林中轨又是阻力*，道指日内建议41330-41300做多单，止损41100，止盈41650；　　小标普03：　　技术面上标普3小时38ma支撑以及4小时布林中轨阻力*，日内建议标普5608-5603做多，止损5580，止盈5640附近；　　美黄金04：　　早盘黄金小幅冲高，技术面上黄金1小时38ma支撑，30分钟级别来看黄金2990-2992区间有底部平台位置支撑，日内黄金建议回踩2992-2995做多，止损2986，止盈3010附近；　　美白银05：　　日内白银关注2小时布林中轨支撑，即建议34.200-34.250做多单，止损34，止盈34.600附近；　　美精铜05：　　4.8700-4.8600做多，止损4.8350，止盈4.9000；　　美原油04：　　当前原油技术面上2、3、4小时级别38ma均是有效支撑，日内建议回踩67.30-67.50做多，止损66.70，止盈68.50；　　天然气04：　　4.070-4.100做多，止损4.020，止盈4.200；　　今日重点关注的财经数据与事件：2025年3月17日周一　　① 09:30 中国70个大中城市住宅售价月报　　② 10:00 中国1-2月社会消费品零售总额同比　　③ 10:00 中国1-2月规模以上工业增加值同比　　④ 15:00 国新办就提振消费有关情况举行发布会　　⑤ 20:30 美国2月零售销售月率　　⑥ 20:30 美国3月纽约联储制造业指数　　⑦ 22:00 美国3月NAHB房产市场指数　　⑧ 22:00 美国1月商业库存月率　虧損會讓投資者帶來情緒化的轉變，令我們不由自主的撤銷原有的止損，或是在更低的點位補倉操作，這種做法是完全錯誤的，所以，我們在交易時方向選好後，一旦行情反向走勢時是很有必要止損出局的，而不是硬扛單去搏不確定的反向行情，當然，大多數人肯定難以承受虧損。但換個角度思考一下，如果你不止損出局，那麼後市行情一直反向走下去，最終導致你爆倉，得不償失。　做投資不要稀里糊塗，要知道賺是怎麼賺的，虧又是怎樣虧的，找到原因，才能借鑒方法，才能吸取教訓;否則，你的最終結果必定是被這個市場淘汰，陳健豪以下是金容點金根據與投資者們的交流總結出的各位投資者虧損原因，希望能幫到你們：　　1、沒老師指導，自己到處看群做單，看小周期做，來回追，來回損。　　2、自己主見很強，從來不單獨信哪一個人的，看各個老師的分析，自己綜合着做單。看對了的，自己因為沒有信心，都沒進場，看錯了的，都做進去，虧了而且心里極度不爽，感覺天昏地暗的。　　3、有老師指導，總是重倉做單而且總是看反。　　4、看對的時候，賺一點小錢就出了，看錯的時候，就套單或者鎖單，最後總是砍在最低點或者天地連環鎖全砍。　　5、震蕩行情做的還行，但是有一天重倉來回追來回砍了之後，對行情有了恐懼感，覺得每天都是單邊，不敢做單，但實際上每天都是震蕩;突然有一天覺得是震蕩的時候，結果是單邊。　　6、單邊行情，看對了，但是總是不到進場點，錯過了，好不容易做上一單，結果先震蕩一波，導致賺一點點就跑了，懊惱不已之時，博個回調就被套了。一被套就盤整，總覺得至少能回調保本或者小虧出場，雖然知道趨勢已經很明顯反了但是還是被溫水煮青蛙越套越深，最後砍在最高點或者最低點。　　出現套單情況大致可以分為兩類：　　首先，沒有掌握基本的做單技巧。陳健豪一再強調，做單必帶止盈止損，絕大多數投資朋友們都沒有這個習慣。投資不是投機，要在可以控制風險的前提下去理性投資，**做進去了隨手設置止損，或者手動設置止損，這在很大程度上也杜絕了套單甚至爆倉情況發生，套單很浪費時間和精力，容易錯過本可以把握住的行情，也影響了你正常的工作和生活，陳健豪所以告誡大家一定要養成做單設置止損的習慣。　　其次，存在一定的僥幸心理，**套進去了不忍心割肉，總以為行情會有反轉機會，**可以再扛回來。不然，這樣的心理是非常危險的，畢竟行情瞬息萬變不是個人可以控制的。當出現意外行情時，就應該及時補救做好風控，而不是僥幸等待行情反轉，保住本金才是前提，**損了還有下一次翻本的機會，在市場活下去才是王道。就算你運氣好反轉了，這一次扛回來了，但是長遠來講，你有幾次運氣能夠與整個市場博弈?投資不是投機，切忌貪心不足，要養成正確的投資理念。　　首先不要怕，不要慌，行情不好導致做單失誤被套，沒關系還有更專業的老師可以為你做你辦不到的事，沒有解不了的套，只因為你還沒有需要更專業優秀的老師! 　　解套實用策略：　　第一是根據手中的持倉狀況，作如下處理：　　1、輕度套牢的投資者，可以利用反轉行情解套出局，或者逢高減少倉位; 　　2、高位套牢的投資者，也可以逢高部分減少倉位，這樣在下一波的行情當中可以占據心理和資金上的主動。　　第二是根據技術狀態來作如下的處理：　　1、如果套牢時，處在高位必須立即止損。　　2、如果處在中位，陳健豪可以依據當時的情況暫時觀望，以求的解套離場或者逢高減少倉位降低損失。　　3、如果處在低位，則不必急於止損，應該在所買入的品種下跌企穩之後，在重要的支撐位敢於低位補倉，攤成本，在接下來的反彈行情中與高位套牢的倉位一同救出來。　　第三是根據趨勢狀態來作如下的處理：　　1、如果處在上升趨勢，則不必立即止損，耐心地持有一段時間，不要着急，調整心態，靜待行情反轉。　　2、如果處在平衡震蕩趨勢中，也不必立即止損，耐心等待該品種進入震蕩循環高位，一旦解套或者降低損失的時候，應該果斷離場出局。　　3、如果處在下跌趨勢，一旦確認下跌趨勢已經形成，建議止損，決不能患得患失心存幻想。任何的遲疑和猶豫，都有可能換來深度的套牢難以自拔。　　屢屢虧損背後的問題是我們自己操作出現了錯誤，這才是關鍵，行情沒有對錯，同樣的行情有人賺，有人虧，不想做虧錢的人就要總結彌補我們自身的不足，虧錢誰都難受，可如果不改變，更難受的還在後邊，如何改變?請在虧損後停下腳步，看不懂行情不操作，看懂了行情耐心等待進場機會，等來了進場機會不猶豫果斷出擊，進場了不貪心，到了預期盈利點位，無論後面還有多少利潤誘惑，請記住，賺屬於我們的錢，做我們能把握的單，我是陳健豪，堅持用心做分析，日久方能見人心。　　本文由陳健豪（微信：hye298，公眾號：控盤陳健豪）供稿，本人解讀世界經濟要聞，剖析全球投資大趨勢，對原油、黃金、白銀等大宗商品等有深入的研究。

老陈大师03-17 16:40

事关消费、股市、住房等多方面，提振消费专项行动方案印发！泰康中证1000指数增强发起(A类:019185;C类:019186)最新净值创新高！

截至2025年3月14日，泰康中证1000指数增强发起A(019185)、泰康中证1000指数增强发起C(019186)单日涨近1.8%，最新净值分别为1.1342元、1.1279元，再度创上市以来新高！泰康中证1000指数增强发起(A类:019185;C类:019186)紧密跟踪中证1000指数，中证1000指数选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，与沪深300和中证500等指数形成互补。截至2025年3月17日 13:43，中证1000指数(000852)上涨0.36%，成分股华兴源创(688001)上涨14.02%，永兴股份(601033)上涨8.25%，骄成超声(688392)上涨8.07%，宁夏建材(600449)上涨7.37%，外高桥(600648)上涨7.17%。资金流向方面，截至2025年3月14日，中证1000指数主力资金净流入338.96亿元。拉长时间看，近5个交易日内，合计“吸金”187.21亿元，日均净流入37.44亿元。融资方面，截至2025年3月14日，中证1000指数近1周融资净买入61.33亿元，最新融资余额

有连云03-17 13:59

中办、国办近日印发《提振消费专项行动方案》，大消费板块高开，主要消费ETF(159672)盘前大涨2%

研发现，欧洲机构愈发乐观，计划增仓中国消费股，1月已逐步建仓。其认为，科技股价值重估后，必需消费板块仍是“落后者”，资金可能会出现轮动。国内十大券商最新观点：A股有望继续震荡上行短期顺周期预期修复，消费是短期利好线索叠加方向(刺激消费，生育激励，外资偏好)。据澎湃，大部分券商认为，随着存量政策加快落实、增量政策加力推出，国内经济基本面有望逐步改善。而政策的持续支持以及赚钱效应带来的资金流入，将进一步提升市场估值。银河证券便指出，随着存量政策加快落实，一揽子增量政策加力推出，国内经济基本面有望呈现出逐步改善态势。中长期资金加速入市的背景下，市场运行趋于稳定，投资者信心将进一步增强。总体来看，A股市场有望呈现出震荡上行的特征。“当前A股市场的估值处于2010年以来的均值附近，而随着政策的积极发力，中长期资金以及前期赚钱效应带来的增量资金或将加速流入市场，有望进一步提升A股市场的估值。”光大证券称。配置方面，多家券商提示短期可关注顺周期机会，并强调中期科技产业趋势仍占优。华泰证券研报指出，3月16日中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，方案从城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质惠民、大宗消费更新升级、消费品质提升等八大方面布局，其中一老一小/文体旅游等服务消费、家电/家装以旧换新等大宗消费、IP+/AI+等新消费获重点提及，有望带动消费从“修复性增长”向“内生性扩容”转型。看好2025年大消费板块配置机遇，情绪消费、国货崛起、AI+消费、银发经济等有望成为结构性投资主线，继续看好消费基本面逐步向好，以及消费龙头的估值重塑行情。主要消费ETF（159672）指数由中证800指数成分股中的主要消费板块个股组成，白酒、乳制品等细分领域占比较高，更聚焦消费者粘性较强的消费龙头企业；成分股的经营稳健性较高，竞争格局稳定，现金流充足。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云03-17 09:50

隔夜美股全复盘(3.17) | 英伟达涨超5%，鸿海称英伟达GB200良率已达批量生产标准

高盛：欧洲机构愈发乐观，计划增仓中国消费股，1月已逐步建仓 3.16 高盛近期在欧洲进行的中国消费必需品行业市场调研显示，离岸投资者对中国消费复苏的持续性抱有期待，并密切关注政策刺激、消费模式变化和新兴趋势。高盛指出，欧洲的EM基金对中国市场的态度开始变得更加乐观，寻求从目前的低仓位增持中国消费股。自2025年1月以来，多头一直在增加仓位。这反映出全球共同基金中中国配置比例仍然较低（1月份仅为第8个百分位），价值型LO（长期多头）基金主要寻找表现落后者和政策刺激实施的主要受益者，而更活跃的基金则在市场上寻找新的投资标的。简而言之，海外投资者，尤其是EM基金，正逐步看好并增持中国消费股，为市场带来增量资金。

格隆汇03-17 08:40

高盛：欧洲机构愈发乐观，计划增仓中国消费股，1月已逐步建仓

场）基金，正逐渐转向乐观，开始增持中国消费股。高盛认为，中国消费情绪已经企稳，盈利周期可能迎来估值重塑，建议投资者关注特定细分领域，如饮料、乳制品、宠物食品、高端白酒和啤酒。对于投资者而言，这意味着在中国消费板块中存在潜在的投资机会，尤其是在估值合理且具有增长潜力的细分市场。市场情绪：EM基金转为乐观，增持中国消费股高盛指出，欧洲的EM基金对中国市场的态度开始变得更加乐观，寻求从目前的低仓位增持中国消费股。自2025年1月以来，多头一直在增加仓位，包括蒙牛、百威和康师傅等必需消费品。高盛认为，这反映出全球共同基金中中国配置比例仍然较低（1月份仅为第8个百分位），价值型LO（长期多头）基金主要寻找表现落后者和政策刺激实施的主要受益者，而更活跃的基金则在市场上寻找新的投资标的。简而言之，海外投资者，尤其是EM基金，正逐步看好并增持中国消费股，为市场带来增量资金。政策焦点：期待更多刺激措施，提振消费需求高盛发现，政策仍然是高度关注的话题，投资者普遍倾向于认为中国经济和消费将逐步复苏。他们期待未来会有更多的政策行动带来上行空间，希望看到具体的消费刺激措施，包括消费券、新的生育/育儿补贴，以及提高低收入群体的可支配收入水平。这些政策预期都源于今年两会将国内消费需求复苏列为首要任务之一。虽然中国消费者信心指数在过去几个月已经企稳，房地产价格自12月以来也有所回升（表明负财富效应减弱），但投资者仍在密切关注未来需求是否会出现更有意义的回升。高盛指出，消费者信心指数在1月份略有改善，这为消费复苏提供了积极信号。但复苏力度仍需观察，投资者关注需求端的实质性改善。盈利周期：估值重塑可期，关注竞争格局改善对于必需消费品，高盛预计，随着乳制品和啤酒在2025年第二季度开始进入低基数时期，出货量将出现周期性反弹，但目前销售和零售量需求仍然相对疲软。不过，尽管CPI疲软，但饮料和乳制品行业的促销/价格竞争正在逐步缓解。尽管需求尚未回升，但高盛注意到部分子行业已经出现了盈利复苏的早期信号，例如乳制品、啤酒和餐饮业，这主要得益于企业积极的成本和运营支出控制。此外，2024-2026年更严格的资本支出周期将导致供需关系改善，竞争格局更加合理，盈利可见性更高。高盛认为，在经历了最近一轮中国科技股的重估之后，消费必需品板块仍然是一个落后者，可能会出现资金轮动。

金融界03-17 08:29

沪指站上3400点，消费、科技板块轮番发力，财报季市场将回归业绩驱动！

心将显著增强。同时，沪深300指数中的消费股估值在2024年再度回落到20倍左右，估值性价比较高。此外，外资对中国资产的偏好可能从今年以来的科技股逐渐扩散到消费领域，这将为消费板块带来更多的资金流入和估值提升的机会。招商证券表示，3月中下旬之后，投资者应更加聚焦业绩稳定或边际改善、自由现金流持续改善的板块和标的。尤其需要关注消费政策是否会超预期，以及消费板块的自由现金流改善的趋势。这将有助于投资者在消费板块的补涨行情中捕捉到更多的投资机会。华西证券则认为，当前A股仍处于增量政策密集出台的窗口期，市场风险偏好高位运行。后续随着消费领域政策的落地，本轮反弹行情有望向普涨演绎。这将为投资者提供更多的投资机会和选择空间。中期维度继续看好科技主线在消费、顺周期等板块明显回暖的同时，前期占优的TMT、汽车、机械等成长板块虽涨幅较弱，但表现相对平稳。广发证券表示，自去年四季度以来，在机器人、AI等主要科技产业周期的催化下，成长风格明显跑赢顺周期、消费等方向。但近期，这一风格分歧阶段性回归平衡，市场以前期弱势板块补涨的形式来修复风格分歧。广发证券认为，考虑到当前市场情绪仍然较强，两市成交额维持在高位，预计风格再平衡的方式将以此前的强势板块震荡、弱势板块补涨为主。在科技板块交易拥挤度高位回落，而在产业趋势持续向好的背景下，中期维度继续看好科技主线。这将为投资者在科技板块的布局提供有力的支撑和信心。华西证券同样判断，中期视角来看科技产业趋势占优的格局并未改变。当前中国AI市场格局正由政策主导向市场主导迅速转型，AI应用进入爆发期，并不断催生出新业态和商业模式。因此，“AI+”产业趋势下，中国科技股整体估值仍有提升空间。这将为投资者在科技板块的长期投资带来丰厚的回报。财报季市场有望回归业绩驱动随着4月财报季的逐渐临近，机构预计市场对资金接力驱动的纯主题板块热度会降温，而当前盈利改善尚未被市场充分认知的核心资产会迎来更好的机会。国泰君安证券表示，从日历效应来看，A股存在明显的“财报效应”，即财报披露期（4月/7月/10月）业绩增速对股价的影响要明显高于其他月份，而3月下旬是重要过渡期。国泰君安证券建议投资者短期均衡配置，重视业绩与估值的匹配度。从高频数据来看，有色金属、电力新能源、汽车、工程机械、家电等行业的业绩景气度有望超预期。这将为投资者在财报季的布局提供有力的数据支持和决策依据。在中信证券看来，风格层面上，纯主题行情退潮后的第一阶段是演绎资金“高低切换”。随着提振内需政策不断积累和加码，以高端制造、AI、创新药、智能汽车为代表的“新核心资产”具备战略配置价值。这将为投资者在未来的市场布局提供新的方向和思路。 A股市场上周呈现普涨格局，消费板块强势崛起，科技主线中期仍被看好。随着财报季的临近，市场有望回归业绩驱动，投资者应关注业绩与估值的匹配度，捕捉更多的投资机会。同时，在科技产业趋势向好的背景下，投资者应继续看好科技主线的中长期价值，并在市场布局中保持均衡配置的策略。

金融界03-17 07:49

音频 | 格隆汇3.17盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

、高盛：欧洲机构愈发乐观，计划增仓中国消费股，1月已逐步建仓； 8、美在中东再燃战火！特朗普宣布对胡塞武装采取“有力军事行动”； 9、美总统特朗普签署政府支出法案以避免政府“关门”； 10、丹麦退休基金将特斯拉列入黑名单正出售所持股份；大中华区要闻： 1、预告：国新办将于3月17日下午3时举行新闻发布会介绍提振消费有关情况； 2、事关股市、工资、生育、休假、养老......提振消费专项行动方案发布！ 3、证监会、公安、网信等多部门联手以“零容忍”态度严厉打击股市“小作文”； 4、中国2月新增社融2.23万亿，新增人民币贷款1.01万亿，M2-M1剪刀差扩大； 5、国务院国资委：坚定不移做强做优做大国有资本和国有企业； 6、李强：针对今年形势和任务的特点要更加注重加大政策力度和激发市场力量良性互动、协同发力； 7、农业农村部：深入实施种业振兴行动因地制宜推进撂荒地复垦； 8、李嘉诚卖巴拿马港口给美资港澳办官网转载评论：莫天真勿糊涂； 9、2025年315晚会曝光九大行业乱象； 10、315被点名及可能受影响的上市公司； 11、突破99万亿元！A股总市值创历史新高； 12、深圳楼市重磅！住房公积金贷款，二套首付比例降至20%！家庭最高可贷231万元！ 13、乘联分会：2月皮卡市场销售4.3万辆同比增29.7%； 14、上交所：将具备分红能力但长期不分红的行为纳入重大负面事项； 15、光伏抢装引发涨价：硅片组件生产配额将上调幅度最高3%； 16、Windows协议到期渠道商确认：华为PC全面转向鸿蒙系统； 17、宁德时代：2024年净利润同比增长15.01% 每10股派发现金分红45.53元； 18、湘财股份：筹划重大资产重组股票停牌； 19、今日港股维昇药业、A股浙江华业申购； 20、南下资金净买入港股43亿港元，大幅加仓腾讯、阿里和快手； 21、公告精选︱东方财富：2024年度净利润增17.29%至96.10亿元拟10派0.6元； 22、公告精选(港股)︱理想汽车-W(02015.HK)公布年度业绩：全年收入同比增长16.6%至1445亿元，全年汽车交付量突破50万辆大关； 23、A股投资避雷针︱宝新能源：实际控制人收到中国证监会立案告知书；*ST大药：3月21日终止上市暨摘牌日。

格隆汇03-17 07:40

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