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中国第四季度GDP同比5.4%，超预期！规模最大的消费ETF(159928)涨近1%，昨日获资金净流入！机构：如何看待消费品以旧换新政策？

37581亿元，增长3.8%。今日，消费ETF（159928）标的指数震荡走高，现涨0.48%，成分股多数飘红：白酒股集体走高，今世缘涨近3%，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒微涨。啤酒饮料上涨，燕京啤酒涨超3%，东鹏饮料涨超1%，重庆啤酒、百润股份微涨。其他热门个股中，乖宝宠物涨超3%，伊利股份微涨。下跌方面，珀莱雅跌超1%，牧原股份、温氏股份微跌。市场热门ETF方面，全市场规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）盘中涨近1%，成交额已超1.35亿元，在同类产品中遥遥领先，交投极其活跃！资金持续流入，消费ETF（159928）近60日净流入超18亿元，昨日再度“吸金”2183万元！截至1月16日，最新基金份额159.17亿份，基金规模123.43亿元，保持基金上市以来高位，在同类ETF产品中遥遥领先！【指数基本面稳健，估值处于10年地位】基本面与估值角度，一方面是利润创了新高，另一方面是指数估值仍处于近10年低位。今年前三季度，消费ETF（159928）标的指数成份股合计的归母净利润达1919亿元，创历史新高，同比增长29.44%。与此同时，截至1月16日，中证主要消费指数（000932）的最新市盈率为20.54倍，近十年估值分位数为0.74%，比近10年超99%的时间便宜！消费ETF（159928）的估值性价比进一步凸显！【中信建投：啤酒行业销量改善，休闲零食迎来春节旺季】中信建投表示，12月两次重要会议定调2025年将持续扩大内需，以提振消费为重点扩大国内有效需求，食品饮料行业有望迎来景气拐点。近期白酒春节备货开启、动销逐步回暖，微信小店打开礼赠新场景，零食等品类有望收益。重点看好四个板块，（1）白酒。机构配置低，估值低，股东回报持续增强，动销有望明显修复，预期反转。（2）啤酒。政策催化下餐饮需求复苏，行业销量改善，静待餐饮景气度回升。（3）餐饮链细分龙头多产品渠道布局，景气度环比提升成本端边际改善，受益餐饮连锁化趋势渗透率不断提升。（4）休闲零食保持高景气，新产品和新渠道持续贡献增量，微信小店等有望打开礼赠新场景。观点及投资建议方面，1、白酒板块有望随着国内经济提振及居民消费激活，商务场景及大众消费景气度回升，重回消费升级通道，龙头酒企盈利能力有望加速修复。当前白酒板块估值整体仍处于低位，长期投资价值凸显。2、随着政策刺激力度加码，顺周期餐饮链有望率先受益于预期改善。持续看好：（1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会，微信小店等有望打开礼赠新场景。（2）结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品或改革预期的调味品、啤酒及餐饮链标的，同时当前糖蜜市场价格环比进一步下降，对于酵母企业提升利润弹性有较大帮助。（3）原奶周期拐点渐近，礼赠场景有望修复，乳制品继续结构升级，叠加高股息，性价比凸显。（来源：中信建投《啤酒行业销量改善，休闲零食迎来春节旺季》）【机构：如何看待消费品以旧换新政策？】野村东方表示，消费品以旧换新政策受青睐主要有以下四方面原因：（1）2024年二季度和三季度社零总额分别同比增长2.7%，消费疲软成为一大因素。（2）由于工业生产者出厂价格指数（PPI）持续处于负增长区间，居民消费价格指数（CPI）也接近零增长，高层早在2024年春季就开始关注潜在的低通胀风险，而刺激消费需求是应对低通胀压力的有效手段之一。（3）鉴于固定资产投资回报率不断下降，一级部分行业存在产能过剩问题，扩大内需、刺激消费成为一项合理的政策选择。（4）与其他政策措施相比，以旧换新政策具有执行难度相对较低、见效较快、乘数效应相对明显等优势。当前，高层亟需在短期内改善经济数据，以增强市场信心。从数据来看，以旧换新政策在2024年第四季度有力拉动了耐用消费品市场的销售额，并有望在2025年一季度提振数码产品的消费需求。（来源：野村东方《国际宏观点评：如何看待消费品以旧换新政策？》）【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙头的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股41只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至1月16日，前十大成分股权重占比高达66.77%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比35.23%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比12.78%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.51%），调味品龙头海天味业（4.85%）和饮料龙头东鹏饮料（3.38%）。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-17 11:03

国补延续！哪些投资机遇值得关注？

nd，2025.1.9 相关产品：港股消费ETF（159735） 1月7日至1月10日，CES消费电子展在美国拉斯维加斯举行，随着智能穿戴等AI应用在展会上展出，短期有望对相关等板块形成催化。在AI赋能及国补的拉动下，手机有望迎来换机需求，相关受益产业链或值得关注。相关指数：恒生港股通中国科技指数（HSSCT.HI）追踪可经港股通买卖，从事科技业务并于香港上市的内地公司之表现。该指数旨在协助发行商为对这个行业的香港上市内地公司有兴趣的投资者开发产品。行业分布上，根据恒生一级行业分布，指数成份股主要分布在资讯科技（56.3%）、非必须性消费（32.1%）以及工业（7.1%）、电讯业（4.3%）等，既密切联系AI中游大模型，又有望受益于消费补贴。图：恒生港股通中国科技指数行业分布（恒生一级）来源：Wind，2025.1.9 相关产品：港股科技30ETF（513160）风险提示尊敬的投资者：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、以上基金由银华基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人网站【www.yhfund.com.cn】进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。

金融界01-17 09:23

ETF英雄汇(2025年1月16日)：法国CAC40ETF(513080.SH)领涨、标普消费ETF(159529.SZ)溢价明显

，标普500消费精选指数溢价居前，标普消费ETF收盘溢价39.42%；德国法兰克福DAX指数情绪高涨，德国ETF、德国ETF，分别收盘溢价22.81%、10.73%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-16 17:28

ETF市场日报 | 跨境ETF开启内部轮动？科创芯片板块集体回调

(513080)领涨超8.25%，标普消费ETF(159529)跟涨超6%，德国ETF(159561)、标普油气ETF(513350)跟涨超5%，亚太精选ETF(159687)、沙特ETF(520830)、日经ETF(159866)、沙特ETF(159329)、纳指100ETF(513390)涨幅居前。近年来，主投境外市场的跨境产品的市场认可度和参与度不断提升，部分产品遭到资金“疯抢”。在业内人士看来，随着投资者海外资产配置需求的提升，跨境产品的发展不断加速。但并不建议投资者将过多资金都用于配置境外资产，跨境投资应主要起着丰富和补充投资组合收益来源的作用，尤其是尽可能避免购买高溢价品种。跌幅方面，科创芯片板块批量回调昨日，寒武纪发布2024年业绩预告，同比亏损大幅收窄，首次实现单季度利润为正，营收同比增长近51%。根据中信证券研究部的此前测算，未来三年国内AI算力芯片市场规模将达到386亿美元，国产AI算力芯片市场规模预计达到251亿美元，对应出货量约157万颗。美国此次针对AI更新整体符合此前媒体的报道，市场及相关企业已经有所预期，整体影响相对有限。同时，美国一再加码限制会进一步倒逼国产AI算力芯片和先进制程的发展，推动国内芯片产业链的进步，逐渐实现先进芯片产业的突破。活跃度方面，跨境ETF成交额提升迅速成交额方面，银华日利ETF(511880)成交额达117.19亿元，法国CAC40ETF(513080)成交额居股票类产品首位。换手率方面，9只跨境产品换手率进入市场TOP10，其中德国ETF(159561)换手率近20倍！标普消费ETF(159529)、法国CAC40ETF(513080)换手率均接近10倍。跨境ETF通常支持T+0交易机制。这意味着投资者可以在交易日内买入并在当天卖出跨境ETF份额，从而实现日内交易。这种交易机制为投资者提供了更高的灵活性和交易机会。 ETF发行市场方面，明日暂无最新动态以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-16 15:47

五部门发文，明确手机、平板等补贴标准！AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)有望受益，获资金积极布局

、消费电子ETF(561600)及线上消费ETF平安(159793)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、海康威视(002415)、中际旭创(300308)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)、新易盛(300502)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比53.23%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、京东健康(06618)、昆仑万维(300418)、金山软件(03888)、永辉超市(601933)，前十大权重股合计占比55.77%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、工业富联(601138)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比53.39%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-16 14:38

A股依旧在左侧交易，这个板块主线越来越清晰了

好消费板块布局价值的朋友，不妨关注一下消费ETF(510150)，该ETF是市场唯一一只跟踪消费80指数的ETF。消费80指数的显著特点是对大消费板块有全面覆盖，对大消费的代表性更强。指数选择上海市场中市值规模大、成交活跃的消费行业龙头股票，涵盖了食品饮料、医药、汽车三大热门行业板块内的龙头公司。是投资消费行业龙头股票的高效工具，有助于投资者更好的把握板块估值修复带来的收益。发文：ETF红旗手

金融界01-16 12:18

商务部等5部门明确手机、平板等补贴标准！规模最大的消费ETF(159928)冲高回落，盘中再获资金净流入！机构：关注春节旺季消费！

有连云01-16 11:28

上海促消费出实招，茅台2024年主要经营指标保持两位数增长！规模最大的消费ETF(159928)近3月新增规模、份额均居同类产品第一！

微涨。市场热门ETF方面，规模最大的消费ETF(159928)继昨日大涨超2%后，今日回调整固跌逾1%，最新报价0.78元，盘中成交额近1亿元，为同类交投最活跃的品种。盘中溢价走阔，现溢价率达0.09%！拉长时间看，截至2025年1月14日，消费ETF（159928）近1周累计上涨0.64%，涨幅排名可比基金1/5。规模方面，消费ETF近3月规模增长11.43亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/5。份额方面，消费ETF近3月份额增长19.66亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/5。数据显示，杠杆资金持续布局中。消费ETF最新融资买入额达1016.85万元，最新融资余额达3.69亿元。消息面上，1月15日，上海市《政府工作报告》指出，要聚力扩内需、稳外需，保持经济稳定增长。强化经济运行调度，注重政策措施协同联动，保持与宏观政策取向一致，着力扩大内需特别是居民消费需求，下更大力气巩固和增强经济回升向好态势。 1月14日晚间，茅台集团披露2024年业绩，实现营收1871.9亿元，同比增长13.3%，利润总额1207.7亿元，同比增长10.2%，实现税收817.4亿元，同比增长15.0%，研发投入同比增长11%。湘财证券指出，政策发力下，内需有望企稳抬升，市场信心恢复拉动估值修复，当前食饮行业估值仍具性价比。春节消费旺季，礼赠、商务和聚餐等消费场景逐步修复，关注消费边际回暖情况及节前备货节奏。建议关注两条投资主线：一是估值弹性较大的调味品、乳制品、啤酒以及白酒板块；二是景气度较高的零食及软饮料板块。东兴证券指出，日前五粮液宣布暂停第八代供货，这给市场非常明确的挺价信号，预计下周开始春节终端动销氛围逐渐开启，作为一年中最重要的动销时刻，预计酒企会增加渠道和消费者的费用投入，头部名酒品牌有望通过品牌和规模优势进一步获得市场份额的提升。该机构认为白酒需求会随着宏观经济复苏而改善，建议关注市场份额有持续提升能力的龙头企业，在弱市场下保持稳定的地产龙头酒企值得关注。【中证主要消费指数综述】中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙头的投资机遇备受关注。消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股41只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至1月13日，前十大成分股权重占比高达67.13%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比34.94%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比12.78%，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.61%），调味品龙头海天味业（4.92%），和饮料龙头东鹏饮料（3.88%）。关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-15 13:44

科大讯飞发布深度推理模型讯飞星火X1，AI人工智能ETF(512930)、消费电子ETF(561600)备受关注，机构：国产大模型有望快速崛起

、消费电子ETF(561600)及线上消费ETF平安(159793)投资机遇备受关注。 AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数，中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证人工智能主题指数(930713)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、海康威视(002415)、中际旭创(300308)、中科曙光(603019)、科大讯飞(002230)、韦尔股份(603501)、新易盛(300502)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、紫光股份(000938)，前十大权重股合计占比53.23%。线上消费ETF平安紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、京东健康(06618)、昆仑万维(300418)、金山软件(03888)、永辉超市(601933)，前十大权重股合计占比55.77%。消费电子ETF紧密跟踪中证消费电子主题指数，中证消费电子主题指数选取50只业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关的上市公司证券作为指数样本，以反映消费电子主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年12月31日，中证消费电子主题指数(931494)前十大权重股分别为立讯精密(002475)、中芯国际(688981)、京东方A(000725)、寒武纪(688256)、韦尔股份(603501)、工业富联(601138)、澜起科技(688008)、兆易创新(603986)、歌尔股份(002241)、长电科技(600584)，前十大权重股合计占比53.39%。相关产品： AI人工智能ETF(512930)；线上消费ETF平安(159793)；消费电子ETF(561600)，场外联接(A类：015894；C类：015895)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-15 13:14

ETF日报|科创板人工智能ETF(588930)强势收涨4.44%，收盘成交额达1.20亿元

港股通医药ETF(159776)、港股消费ETF(159735)、基建ETF(516950)、创新药ETF(159992)、有色金属ETF(159871)跟踪指数最新市盈率（PE-TTM）分别处于成立以来5.36%的分位、6.82%的分位、9.23%的分位、10.22%的分位、11.65%的分位，估值性价比突出。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-14 17:59

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