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硅谷银行事件余威尚在，A股逾4000只股票下跌，芯片“小作文”燃动市场，健康刚需板块ETF吸金不止！

日两市股指低开低走，沪指一度跌超1%，深成指、创业板指跌约2%，午后跌幅有所收窄，科创50指数在芯片板块带领下逆势拉升。两市成交超9300亿元，逾4000只股票下跌，北向资金小幅净买入7.55亿元。盘面上看，石油、旅游餐饮、保险、工程机械等板块跌幅居前，酿酒、建材、建筑、地产、券商、银行、酿酒等板块均走低，储能、光伏、特高压、锂能概念等集体下挫；芯片板块午后走高，中芯国际涨超10%，农业、黄金概念、光刻胶、芯片概念等表现活跃。对于近日市场走势，银河证券表示，A股在前期政策预期和经济复苏驱动行情修复后，陷入横盘震荡的局面。随着扶持政策不断出台，叠加三月进入年报披露高峰期，市场进入政策利好+业绩支持预期+低估值共振的时期，建议关注短期有业绩支撑+低估值的优质公司；上海证券表示，硅谷银行突发破产，关注海外风险释放，情绪消化后A股中长期显韧性；安信证券认为，A股“小阳春”已经结束，但是“春”去花还在。下面具体来看今天的行情复盘。【市场热点回顾及解读】截至收盘，沪指跌0.72%报3245.31点，深成指跌0.77%报11416.57点，创业板指跌0.59%报2343.11点，科创50指数一枝独秀涨1.45%。从个股表现来看，A股市场955只个股上涨，4067只下跌，78只持平，除了芯片等少数板块之外泥沙俱下，赚钱效应极差。主力资金动向上，在31个申万一级行业中，电子、农林牧渔、国防军工等净流入居前；净流出方面，电力设备、计算机、基础化工等净流出居前。【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊医疗、港股互联网这两个板块主题的交易和基本面情况。一、【医疗ETF（512170）】医药医疗板块今日延续盘整态势，盘初一度红盘走高，而后震荡翻绿，最终绿盘报收。中证医疗指数连续第2日收出十字星，多空继续博弈。两市规模最大医疗ETF（512170）今日收平，全天成交3.24亿元，较昨日略微放量。场内全天维持高溢价，尤其是早盘下跌区间，溢价大幅走阔，买盘资金逢跌进场痕迹明显；尾盘医疗ETF（512170）溢价再度飞升，截至收盘仍达0.30%！近期医药医疗板块资金流入异常火热。行情数据显示，截至13日收盘，医疗ETF（512170）已连续16个交易日获资金净申购，累计吸金14.40亿元！医疗ETF（512170）最新基金规模超180亿元，稳居A股规模最大医药医疗类ETF。同期，杠杆资金也悄然追加筹码。上交所最新公布数据显示，3月13日医疗ETF（512170）获融资买入6032万元，最新融资余额达4.21亿元，自3月以来维持在4亿元以上的年内高位。资金持续加码下，医疗ETF（512170）年内份额激增20.26亿份至362.74亿份，持续逼近历史最高值！展望医疗板块后市，多家机构指出医疗板块估值处于历史低位，建议关注估值修复带来的投资机会。太平洋证券认为，经过调整医药板块估值仍处于底部区间，公共卫生防控稳定后边际改善和部分政策预期向好的刺激呈现良好的反弹势头，从基本面出发，考虑到估值与业绩增速匹配性，我们建议短期继续建议关注边际改善带来估值反弹。中金公司认为，目前板块已开始进入年报业绩披露期，截至目前已有较多标的披露了2022年年报或业绩快报。2022年全年至2023年初新药入院推广、手术麻醉等院内诊疗相关业务均不同程度受公共卫生防控影响，特别是4Q22-1Q23 季度受公共卫生防控快速过峰影响较大；相关标的可能在同环比低基数与疫后需求逐步释放基础上于2023 年出现恢复性增长，建议关注成长确定性领域中短期预期改善与全年兑现情况，以及低估值板块估值修复带来的投资机会。值得一提的是，目前医疗板块估值水平已逼近历史极限低值。数据显示，医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数最新PE估值跌落25倍，已低于指数发布以来约99%的时间区间！估值性价比尤为突出。资料显示，医疗ETF（512170）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于后续医疗新基建，权重近4成；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势，具备长期国民级需求增长和高成长双重特性。二、【港股互联网ETF（513770）】硅谷银行破产事件波及全球！隔夜欧美银行股暴跌，恐慌情绪蔓延，道指五连跌，亚太市场今日普遍走低。港股三大指数全天低开低走，再度调整，截至收盘，恒生指数跌2.27%；恒生科技指数跌2.59%。盘面上，港股行业板块普跌，大型互联网巨头多数下挫，小米集团、快手均跌超4%，美团跌近3%，腾讯跌0.93%，中证港股通互联网指数跌2.65%。热门ETF方面，一键跟踪港股通互联网板块行情的港股互联网ETF（513770）早盘低开后冲高回落，午后维持低位震荡，收跌2.78%，全天成交额2.67亿元，较上一交易日缩量17%，换手率近38%。值得注意的是，港股互联网ETF（513770）盘中下跌区间持续溢价交易，截至收盘溢价率达0.73%，显示买盘热情高涨。此外，南向资金也借势加大布局，今日南向资金净买入48.91亿港元，3月以来已累计流入超291.85亿港元，3月未过半已远超2月整月流入额（82.27亿港元），呈加速布局态势。关于港股后市，兴证国际认为，港股近期调整充分，恒指在两万点之下，重新进入一个相对价值舒适区域，可考虑逐渐回补高位出脱的仓位。中泰国际表示，FOMC急须解决近忧(银行流动性风波)，后再解决远忧(消费物价)，因此预计3月FOMC仅加息25个基点的机会较大。国信证券认为，港股情绪和流动性已具备修复空间，于此同时，港股市场业绩下修的态势已经止住，基本面不再构成拖累。国泰君安证券指出，历史经验来看，中美“东升西落”的形势下，港股受美股的调整会多上一层缓冲垫。短期“东升西落”逻辑遭遇些许逆风，港股仍在震荡磨底期。长期来看，盈利是港股上行的主要驱动力。资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖；指数长期业绩优于恒生科技指数等同类指数，收益弹性突出，为去年11月港股行情的“反弹王”。数据来源：Wind，统计周期：2022.10.31~2022.12.31 风险提示：医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；港股互联网ETF被动跟踪HKC港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险，医疗ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-03-14

收评：A股三大指数探底回升沪指跌0.72％，半导体板块爆发中芯国际涨超10％

沪指跌0.72％，报3245.31点，深成指跌0.77％，报11416.57点，创业板指跌0.59％，报2343.11点，科创50指数涨1.45％，报1013.39点。沪深两市合计成交额9324.17亿元，北向资金实际净买入7.55亿元。两市24股涨停（含ST股），13股跌停。　　行业表现方面，半导体、贵金属、电子化学品、船舶制造、生物制品等涨幅靠前，石油行业、采掘行业、旅游酒店、电机、中药等板块跌幅靠前；题材方面，Chiplet、光刻胶、猪肉、鸡肉、黄金、国资云、国产芯片、转基因等概念较为活跃。　　热点板块　　半导体板块崛起，晶方科技、康强电子涨停，晓程科技触及涨停，富乐德、甬矽电子、中芯国际涨超10％；　　猪肉概念震荡上行，新五丰、播恩集团涨停，巨星农牧、温氏股份涨超5％；　　卫星通信概念盘中走高，万通发展、烽火电子涨停，中国卫星、华力创通等纷纷上涨；　　避险情绪升温，贵金属板块较为强势，中润资源及新股四川黄金涨停，金贵银业、西部黄金等亦有出色表现；　　交运物流板块升温，东方嘉盛涨停，嘉友国际创历史新高，天顺股份、中储股份、三羊马、密尔克卫等跟涨；　　光刻机概念活跃，金力泰涨停，宝通科技、晶瑞电材、同益股份等不同程度上涨；　　农业种植板块盘中异动，丰乐种业触及涨停，荃银高科、辉隆股份、秋乐种业等小幅跟涨；　　一带一路板块分化，中岩大地涨停，北方国际盘中涨停，龙建股份、深桑达A等涨幅靠前，中远海能跌停，中曼石油等大跌；　　超导概念探底回升，法尔胜尾盘上演“地天板”，联创光电、东方钽业小幅上涨；　　银行板块普遍下跌，兰州银行、杭州银行、厦门银行、苏农银行、瑞丰银行、西安银行等集体跌超2％，工商银行、交通银行、中国银行小幅上涨；　　ChatGPT概念普跌，海天瑞声、汤姆猫跌超10％，杭网科技、凡拓数创、神思电子跌超5％；　　新型城镇化板块大幅回调，新城市、蕾奥规划、启迪设计、筑博设计等跌幅居前；　　焦点个股　　*ST瑞德复牌后连续涨停，目前已17连板；　　北交所新股百甲科技上市，开盘后破发；　　近端次新股通达创智、一彬科技双双跌停；　　机构观点　　国海证券表示，市场结构行情依旧，A股逆势走强下短期调整或告一段落。但需注意的是，指数走强更多是受到中字头权重股的带动，个股挣钱消息并不强，这意味着市场观点可能仍存在分歧。而在资金未能达成共识前，指数想要突破上攻有一定难度，加上海外风险因素持续发酵对后续市场带来了一些不确定性，因此当前操作上仍需保持谨慎。　　中信建投证券认为，目前应重点关注两条主线，一是短线角度，随着财报季的日益临近，盈利增长确定性高、业绩面临边际改善的板块将会获得资金青睐，二是中长期角度，仍是重点把握政策主线，国改、数字经济、安全（科技、信创、粮食、军工）、养老和生育等仍是关注的重点。

金融界2023-03-14

午评：沪指跌0.88%创业板指跌1.26%，两市超4200只个股下跌

沪指跌0.88％，报3239.88点，深成指跌1.16％，报11372.09点，创业板指跌1.26％，报2327.34点，科创50指数跌0.07％，报998.2点。沪深两市合计成交额5978.78亿元，北向资金实际净买入3.7亿元。两市18股涨停（含ST股），6股跌停，超过4200只个股下跌。　　行业表现方面，贵金属、电子化学品、船舶制造、半导体、生物制品等涨幅靠前，光伏设备、电源设备、电机、电网设备、石油行业等板块跌幅靠前；题材方面，黄金、猪肉、粮食、国资云、光刻胶、AI芯片等概念较为活跃。　　热点板块　　避险情绪升温，贵金属板块逆市领跑，除新股四川黄金连续涨停外，中润资源、金贵银业、西部黄金等亦有出色表现；　　一带一路板块分化，北方国际、中岩大地涨停，龙建股份、深桑达A等涨幅靠前，中远海能、中曼石油等大跌；　　猪肉概念震荡上行，新五丰、播恩集团涨停，巨星农牧、温氏股份涨超5％；　　交运物流板块活跃，东方嘉盛涨停，嘉友国际创历史新高，天顺股份、中储股份、三羊马、密尔克卫等跟涨；　　光刻机概念探底回升，金力泰涨停，宝通科技、晶瑞电材、同益股份等不同程度上涨；　　半导体板块升温，晓程科技、富乐德涨超10％，中芯国际大涨逾7％；　　卫星导航概念盘中走高，烽火电子涨停，中国卫星、华力创通等纷纷上涨；　　农业种植板块盘中异动，丰乐种业触及涨停，荃银高科、辉隆股份、秋乐种业等小幅跟涨；　　新型城镇化板块大幅回调，新城市、奥蕾规划、启迪设计、筑博设计等跌幅居前；　　超导概念股震荡走弱，法尔胜跌超7％，永鼎股份、百利电气跌超5％；　　焦点个股　　*ST瑞德复牌后连续涨停，目前已17连板；　　北交所新股百甲科技上市，开盘后破发；　　机构观点　　东北证券分析称，短期或在3170-3350点区域寻求风格结构的平衡，继续关注贵金属、军工、科创以及中字头高股息板块之间的轮动，即主流板块之间的均衡配置、轮动操作为宜。　　中信建投证券指出，本周即将迎来市场期待已久的经济数据的落地，工业增加值、投资、消费等核心经济指标均将陆续公布，这是目前影响行情的关键因素，届时数据与市场的预期差也可能成为行情发生较大变化的导火索。由于当前市场仍是存量博弈，所以结构性特征表现得比较明显，在此阶段，选对方向的重要性要强于判断大盘。　　光大证券建议控制仓位，继续围绕符合“国企改革+自主科技+特色估值体系重塑”等三重特征叠加的数字经济、自主可控（半导体、工业母机）、6G、人工智能等板块龙头长线布局。同时，美银行危机令美联储加息预期减弱，关注黄金板块修复机会。但车市“打骨折”预示日常消费超速恢复后，大宗消费复苏面临的难题，消费板块将分化。

金融界2023-03-14

创业板指跌逾2% 下跌个股近4500只

业板指下挫跌逾2％，沪指跌1.52％，深成指跌1.88％。汽车产业链、光伏储能、消费电子、旅游等板块跌幅居前，两市下跌个股近4500只。

金融界2023-03-14

A股三大指数集体跌超1%，两市超4300股下跌，贵金属板块逆市领涨

沪指跌1.15％，报3231.16点，深成指跌1.49％，报11334.13点，创业板指跌1.66％，报2318.05点，科创50指数跌0.62％，报992.67点。　　盘面上，贵金属板块逆市领涨，猪肉概念、电子化学品、光刻胶、鸡肉概念、生物制品等板块涨幅靠前，汽车一体化压铸、光伏设备、虚拟电厂、电源设备、新型城镇化、石油行业等板块跌幅靠前。　　沪深两市合计成交额5061.38亿元，北向资金实际净卖出0.74亿元。　　两市35股涨停（含ST股），9股跌停，超过4300只个股下跌。

金融界2023-03-14

三大指数均跌逾1% 下跌个股近4300只

4日消息，指数走弱，沪指下挫跌逾1％，深成指跌1.38％，创业板指跌1.54％。汽车产业链、光伏储能、消费电子、旅游等板块跌幅居前，两市下跌个股近4300只。

金融界2023-03-14

开盘：A股三大指数低开沪指跌0.21%，银行股普跌

沪指跌0.21％，报3261.92点，深成指跌0.19％，报11483.65点，创业板指跌0.16％，报2353.21点；科创50指数跌0.11％，报997.77点。盘面上，黄金概念、珠宝首饰、基本金属、猪肉、虚拟数字人、钢铁行业、AIGC概念等板块涨幅靠前，6G概念、数字经济、电子化学品、保险等板块跌幅靠前。　　另外，A股银行板块个股全线飘绿，杭州银行、瑞丰银行、长沙银行、招商银行等跌超1％。　　全球市场　　今日，富时中国A50指数期货开盘涨0.02％。日韩股市低开后下挫，日本东证指数跌3％，韩国首尔综指跌2％。东证银行指数暴跌逾7％。人民币兑美元中间价较上日调升426点至6.8949。　　隔夜美股涨跌不一，银行股重挫，多股盘中熔断。截至收盘，道指收跌90.50点，跌幅为0.28％，报31819.14点；纳指涨49.96点，涨幅为0.45％，报11188.84点；标普500指数跌5.83点，跌幅为0.15％，报3855.76点。欧洲股市录得今年以来最大幅度的单日跌幅，欧洲斯托克50指数跌3.14％。　　机构观点　　国盛证券指出，周一两市出现分化走势，沪指于中期趋势线附近率先结束近5个交易日的调整，而创业板指尚未出现波段低点信号，意味着短期市场或延续沪强深弱格局。而沪指周一收出大盘收出光头光脚长阳线，反包上周五大阴线，也意味着沪指有望再次冲击3300点，关注量能和市场情绪的变化，量能或决定反弹的高度，短期关注沪指上方3300点附近的阻力和下方3226点附近支撑。　　银河证券指出，海外方面的不确定性更加凸显A股及人民币资产的配置价值。国内经济正在恢复，向好信号明显。A股在前期政策预期和经济复苏驱动行情修复后，在会议期间投资者持观望状态导致市场陷入横盘震荡的局面。随着扶持政策不断出台，叠加三月进入年报披露高峰期，市场进入政策利好+业绩支持预期+低估值共振的时期。建议关注短期有业绩支撑+低估值的优质公司。建议关注：1）有色金属，有望受益于经济复苏，能源需求旺盛带动价格上涨；2）计算机板块；数字经济促进其发展，受益于未来发展前景广阔+政策扶持预期；3）消费板块，国内经济修复叠加居民消费意愿释放为行业带来最强确定性Beta机会，在经历一段时间波动后，消费板块盈利大概率延续回升。

金融界2023-03-14

资金流入电子签名、信创等板块

，沪指涨1.20％报3268.70点，深成指涨0.55％报11505.02点，创业板指跌0.56％报2357.07点。两市共计成交8371亿元，较上个交易日放量275亿元。盘面上，电子签名、信创、ChatGPT、国资云等板块涨幅居前，汽车整车、钛白粉、盐湖提锂、CRO等板块跌幅居前。　　盘后龙虎榜数据显示：立昂技术（300603）获实力游资买入，总买入净额为1.27亿元；新国都（300130）获1家机构买入，总买入净额为8531.07万元；千方科技（002373）获1家机构买入，总买入净额为7340.20万元；播恩集团（001366）获普通席位买入，总买入净额为5489.94万元；特发信息（000070）获上海资金买入，总买入净额为4591.34万元。

金融界2023-03-14

格上每日收评—2023年03月13日

三大指数表现继续分化，沪指收涨超1%，深成指小幅收高，创业板指全天疲软震荡收跌。总体上个股跌多涨少，两市超2500只个股下跌。沪深两市今日成交额较上个交易日放量275亿。北向资金全天净买入27.71亿元，结束连续四日净卖出。盘面上，一带一路板块强势，源于近期中国、沙特和伊朗在北京发表联合声明，沙特与伊朗宣布重新建立外交关系。此外，今年是共建“一带一路”倡议十周年，十年来，中国已与151个国家和32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。另外，中字头板块表现亮眼，数字经济全天活跃，ChatGPT板块再度大涨，信创、国资云方向持续走强。下跌方面，汽车产业链整体低迷，盐湖提锂板块表现不佳。另外，硅谷银行事件导致市场避险情绪激增，黄金价格连续4日上涨。截至收盘，今日上证指数收于3268.70点，上涨1.20%，成交额为3644亿元；深证成指上涨0.55%，成交额为4749亿元；创业板指下跌0.56%。今日两市上涨个股数量为2333只，下跌个股数为2577只。从风格指数上来看，今日各风格表现不错，其中稳定和消费风格的个股表现最好，金融和周期风格的个股表现最弱。近期风格转换较为明显。盘面上，31个申万一级行业中有26个行业上涨，其中计算机，通信，建筑装饰行业领涨，涨幅分别为3.86%，3.62%，2.39%。汽车，电力设备，环保行业领跌，跌幅分别为1.08%，0.91%，0.62%。资金面上，今日北向资金净流入27.71亿元；其中沪股通净流入15.60亿元，深股通净流入12.11亿元。近三个月北向资金净流入1698.20亿元。俄乌和中美局势对北向资金边际影响逐渐缩小，美国通胀走势和国内经济状况最近对北向资金影响较大。从风险溢价指数来看，风险溢价率在历史上处于均值+1倍标准差之上时，A股往往处于底部区域。目前风险溢价率为2.78%，低于一倍标准差，万得全A指数处于爬升阶段。风险溢价指数近期小幅上升，市场情绪回落。后期市场仍有扰动，但下行空间相对可控，建议投资者择机分批布局。（注：数据更新至前一交易日，风险溢价率越大，表明配置股票的性价比越高；反之，则配置债券的性价比越高）热点新闻新闻一：硅谷银行倒闭！有何影响？当地时间3月10日，美国联邦存款保险公司（FDIC）发声明称，美国加州金融保护和创新部当日宣布关闭美国硅谷银行。这是美国2008年次贷危机以来最大的银行倒闭案。虽然华尔街坚称，硅谷银行爆雷不会带来系统性影响，不过硅谷银行破产的冲击已蔓延至英国、新加坡、加拿大等地。美国财政部周日在与美联储和联邦存款保险公司的联合声明中表示，为确保所有存款人的资金安全，并设立了一个新的贷款计划，由美联储实施，由财政部提供资金。该贷款将使联邦存款保险公司能够以充分保护所有存款人的方式解决硅谷银行问题。声明表示，从3月13日（周一）开始，硅谷银行储户可以使用所有资金。声明强调，纳税人对与硅谷银行解决相关的任何损失不承担责任。但银行股东和某些无担保债务持有人将不受保护，而高级管理层也被撤职。声明还宣布，因为和硅谷银行面临相同的风险，将关闭位于纽约的签名银行（Signature Bank）。美国财政部认为，部分机构的问题与硅谷银行类似，但当前的情况不同于2008年；目前联邦存款保险公司的存款保险基金规模超过1000亿美元，足以覆盖所有硅谷银行和签名银行的存款金额。海通证券指出，历史上美联储紧缩周期往往触发全球经济、金融风险，本次硅谷银行倒闭事件或是预警。目前看硅谷银行事件相关风险或可控，当前美国经济整体仍具韧性，未来是否存在风险仍需进一步观察。海外其余国家经济整体较弱、债务较高，其潜在风险或值得警惕，如新兴市场、欧洲、日本。中信证券认为，硅谷银行倒闭事件的风险蔓延暂告段落，降息仍未可期。美联储的快速救市行动是为家庭与企业部门储户等“无辜者”提供的定向保护，硅谷银行的股东和特定债权人不受保护。这意味着，美联储是出于避免局部流动性风险演变为系统性金融风险的必要而行动，而并未准备放宽美元体系的整体流动性。所以，我们仍然预计美联储在今年全年都不会降息。华泰证券认为，加息背景下，金融机构资负期限错配问题仍未解决，预计后续经营层面仍有承压。本文通过多视角梳理美国金融机构风险情况：大型银行风险可控，中小银行风险有反复；投资银行、股权投资公司、信托公司的金融资产波动加大，金融机构整体经营承压。新闻二：国务院总理李强回答中外记者提问 3月13日上午十四届全国人大一次会议闭幕后，国务院总理李强在人民大会堂三楼金色大厅出席记者会并回答中外记者提问。李强说，今年，中国经济预期增长目标定为5%左右，这是我们综合考虑各方面因素后确定的。当然，中国的经济总量已经突破120万亿元，基数很高，加上今年的新挑战不少，要实现5%左右的增长，并不轻松，需要倍加努力。有关具体政策措施，去年中央经济工作会议已经作了全面部署。基本取向是坚持稳字当头、稳中求进，推动经济运行整体好转。稳，重点是稳增长、稳就业、稳物价；进，关键是在高质量发展上取得新进步。具体来讲，我想要特别做好几件事，或者说要打好这么几套组合拳：一是宏观政策的组合拳，二是扩大需求的组合拳，三是改革创新的组合拳，四是防范化解风险的组合拳。这些组合拳，都是有其具体内涵的，有的还会根据实践的需要不断充实、调整和完善。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2023-03-13

集体出手！市场预期的转折点将现！

今日三大指数表现分化，沪指收涨超1％，深成指小幅收高，创业板指全天疲软震荡收跌。　　盘面上，一带一路板块强势，北方国际、贝肯能源、三羊马涨停。中字头板块表现亮眼，电信运营商中国移动、中国卫通涨停，中国电信大涨9％。数字经济全天活跃，ChatGPT板块再度大涨，万兴科技20CM涨停，凡拓数创触板，彩讯股份大涨超10％，三六零大涨超7％。信创、国资云方向持续走强，立昂技术20CM涨停，特发信息、数据港、深桑达A、用友网络、科安达涨停，数字认证、中望软件涨超10％。　　下跌方面，汽车产业链整体低迷，整车方向中通客车大跌超7％，长城汽车、东风汽车跌超5％。汽配方向银宝山新跌停，东箭科技、盛帮股份、浩物股份等跌超5％。盐湖提锂板块低迷，津膜科技跌超8％，西藏珠峰、藏格矿业、新化股份等跌幅靠前。　　板块方面，电子签名、信创、ChatGPT、国资云等板块涨幅居前，汽车整车、钛白粉、盐湖提锂、CRO等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超2400只个股下跌。　　截至收盘，沪指涨1.20％，深成指涨0.55％，创业板指跌0.56％。沪深两市今日成交额8371亿，较上个交易日放量275亿。北向资金全天净买入27.70亿元，其中沪股通净买入15.59亿元，深股通净买入12.11亿元。　　01 　　中国移动市值突破2万亿　　今日，中字头概念表现出色。中国移动股价持续刷新历史新高，中国联通、中国电信、中国交建、中国软件等中字头个股也表现出色。　　3月13日，中国移动盘中涨停，报价98.34元/股，总市值达2.1万亿元，距离贵州茅台2.21万亿的总市值相差无几，若是下一个交易日中国移动能涨超5％，A股“股王”或许就要易主。　　消息面上，昨日晚间，中国电信、中国移动公告宣布加大派息。其中，中国移动预计2022年全年派息率将比上年进一步提升，2023年以现金方式分配的利润提升至当年公司股东应占利润的70％以上。　　在央国企估值回归的大背景下，央国企加大分红比例是一个大趋势。考核净资产收益率会逼迫上市公司提高自有资本的使用效率，收益率不高的现金资产会形成对净资产收益率的拖累，加大分红派息将会成为一种趋势。　　近期，国央企的价值重估已经成为市场最关注的热点之一。　　不少机构表示，从制度及经济结构特色上看，国企央企对于我国国民经济的重要性不言而喻，而在当前外部环境不确定性较高、地缘紧张的背景之下，国央企更是国民经济的压舱石。　　后续伴随着国企价值重估的细则落地，市场预计将会有接力行情，同时从中长期看有利于市场估值中枢的抬升。不过，国企价值重估有其长期逻辑，同时也并不应当被看作是短期的主题投资机会，投资者应该谨慎对待个股。　　值得一提的是，中字头延伸概念一带一路板块，今日也有亮眼表现。消息面而言，今年是共建“一带一路”倡议十周年。十年来，中国已与151个国家和32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。　　02 　　A股再迎回购增持热潮　　近期A股市场虽然震荡起伏，但是各大公司正掀起新一轮股份回购增持热潮。　　3月12日晚间，包括国轩高科、美的集团在内的43家深市公司披露回购、增持计划或进展公告。其中，国轩高科公告称，控股股东国轩控股最新宣布拟自3月13日起六个月内增持公司股份，拟增持股份金额不低于2亿元且不超过3亿元。　　统计数据显示，开年以来，深市公司已披露25单回购方案，拟回购金额上限近49亿元；12家深市公司已实施回购金额超7亿元；8家深市公司控股股东、实控人和董监高披露了增持计划，拟增持金额上限超7.4亿元。　　今年以来披露回购相关消息的深市公司中，部分赛道的龙头榜上有名，如TCL中环、国轩高科、温氏股份、美的集团等。此外，九联科技、国芯科技、新凤鸣、马钢股份等也披露了相关信息。　　沪市方面，3月10日至3月12日，沪市有38家次公司发布回购进展相关公告，15家次公司发布增持相关公告。恒瑞医药、轻纺城、恒力石化、中信证券等均在其中。　　回购股份对于公司的长远发展有意义，在向市场释放积极信号同时，通过建立长效激励机制，充分调动员工的积极性，提高员工的凝聚力，或是回购注销股份提升资产收益率，使市场能够看到上市公司的积极表现，从而坚定对公司长期持有的信心。　　事实上，3月12日的密集公告，只是近年来A股上市公司回购增持潮的一个缩影。　　数据统计显示，2018年至2022年，A 股分别有785 家、1032家、897 家、985 家、1148 家企业实施回购计划，回购金额分别为500 亿元、1023.59 亿元、683.72 亿元、1214.45 亿元、1029.32亿元，整体呈现向上态势。　　在监管层持续对A股上市公司回购条件进行优化的大背景下，上市公司及主要股东回购增持积极性正越发高涨。　　这也侧面反映了上市公司对于A股估值较低的共识。以沪深300指数为例，截至3月10日收盘，指数PE（TTM）为11.75倍，处于近十年来32％分位。中金公司认为，中期来看，A股整体估值虽有修复但仍处历史中低位，投资者对经济信心正逐步改善。　　03 　　市场预期的转折点将现　　近期，受内外围部分因素影响，A股风险偏好再度回落。　　展望后市，虽然经济复苏仍在早期，但随着全球流动性紧缩预期上修最快的阶段已过，硅谷银行困境对国内影响有限，投资者对海外流动性的担忧已经达到高点，两会后是增量政策信息的关键时点，中信证券预计市场预期的转折点将现，并带来情绪和风险偏好的上修。　　具体而言，首先，对于经济恢复的趋势无需过度担心，2月以来市场流动性及宏观流动性预期的下修导致博弈加剧，尽管经济恢复趋势明确，但节奏上有先后，投资者急迫看到数据兑现的心理，放大了局部负面信息的影响。　　其次，对于海外流动性紧缩无需过度焦虑，市场已度过加息预期上修最快的阶段，此轮美元反弹进程基本结束，硅谷银行困境远不足以引发金融动荡。　　最后，对于稳增长政策的力度无需过度低估，预计政策重心将明确，后续政策落实有望提振市场信心。伴随政策环境和改革方向进一步明确及落实，相应支持领域有望带来较高关注并有助于提振市场信心。　　配置方面，建议投资者继续坚守成长洼地，提高半导体和信创板块的配置优先级，并战略性增配能源、科技、国防和农业“四大安全”领域，风格结构上更偏向中大盘成长。

金融界2023-03-13

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