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港股收评：恒指劲升1.84%！权重科技股齐走高，金融股、汽车股强势

。个股方面商汤涨超5%，报2.52港元，总市值达到974.59亿港元。消息面上，近日，商汤科技与中科寒武纪科技股份有限公司签署面向新发展阶段的战略合作协议，重点推进软硬件的联合优化，并共同构建开放共赢的产业生态。双方将发挥各自领域的技术和产业资源优势，围绕国产化人工智能基础设施构建、垂直业务开拓与科技出海等方向，开展多层次、长期性的深度合作，共同构建更具前瞻性和包容性的AI发展生态。由四环医药分拆的轩竹生物今日首日上市，大涨126.72%，报26.3港元。该股此次IPO定价11.6港元，公开发售获4908.33倍认购，国际配售获10.15倍认购。招股书显示，轩竹生物是一家以创新为驱动的中国生物制药公司，凭借对中国医药行业的理解和对其独特临床需求的洞察，改善患者健康和生活。自四环医药于2008年收购山东轩竹多数权益以来，公司已经建立一个全面的内部研发平台，支持公司开发多样化且均衡的管线。今日，南向资金净卖出54.43亿港元，其中港股通（沪）净卖出63.1亿港元，港股通（深）净买入8.66亿港元。展望后市，招商证券表示，短期来看，四季度先抑后扬。在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。然而，后续边际利好因素有望累积，驱动港股上涨：以AI为代表的中国科技业蓬勃发展，不断取得创新突破；中美关税问题有望得迎刃而解；中共四中全会讨论“十五五”规划，增量产业政策有望带来预期改善、提振风险偏好；美联储降息预期持续强化，有利于外资流入港股。结构上，继续重点推荐科技/AI及互联网、有色金属等方向。

格隆汇10-15 16:52

港股收评：恒生科技指数涨2.57% 芯片股多数走高，晶门半导体、华虹半导体涨超5%

场上，年初至今港股ADT为2,550亿港元，较2024年ADT+93%；年初至今港股新上市公司71家，IPO募资1,873亿港元(VS2024年港股全年IPO募资880亿港元)，其中3Q25港股市场新上市公司25家，合计募资773亿港元/yoy+83%，预计头部券商海外业务保持高增长。

金融界10-15 16:51

直线爆拉！三花智控午后猛飙，特斯拉50亿“天单”空降？

.5亿元；H股现升逾12%报39.38港元，总市值1657.48亿港元。据市场传闻，特斯拉已向中国供应商三花智控下达6.85亿美元（约50亿元）大额订单，核心采购其线性关节产品。该部件作为Optimus人形机器人实现精准屈伸运动的“关键关节”，将直接用于特斯拉这款机器人的规模化量产计划。预计交付将从2026年第一季度开始。在此传闻刺激下，三花智控股价立即应声高走。随后三花智控方面回应表示，公司已经注意到该传闻，公司内部正在紧急核实，若消息不实将通过官方渠道辟谣。同时确认，公司与特斯拉当前合作进展顺利，但具体细节因保密协议暂无法披露。值得一提的是，特斯拉天价订单传闻已不是第一次传出。早在今年9月份的时候，市场就曾传三花智控斩获了其大额订单。据悉，三花智控深度绑定特斯拉，是其人形机器人执行器总成的主力供应商。此前，特斯拉官宣年底计划推出第三代Optimus，并在2026年开始量产。马斯克还预计2030年前将年产100万台。市场分析指出，随着特斯拉人形机器人逐步从研发走向规模化量产，三花智控的相关业务收入有望实现快速增长。商业化量产加速？此次机器人再度爆发，还得益于政策技术双轮驱动。近期，上海发布智能终端行动方案。提出支持人形机器人研发和量产，并明确要求推进"灵巧手"、"端侧芯片"、"电池"等核心零部件的产业化突破，为产业发展提供了清晰指引。从国内来看，人形机器人产业正蓬勃发展。其中，宇树科技将于2025Q4提交IPO申报材料，智元机器人入主上纬新材，乐聚机器人完成股改…… 民生证券表示，头部国产人形主机厂的证券化进程不断加速，正在成为板块情绪全新催化剂。上海证券认为，近期国内外产业端迎来密集催化，产业潮起入局者明显增多，国内多数企业纷纷加码具身智能，海外特斯拉、Figure AI等加速商业化量产步伐。 DeepSeek等人工智能公司的涌现推动通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入“百花齐放，百家争鸣”阶段。目前，人形机器人进入工业场景，已经成为国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。华创证券也最新指出，Optimus一旦量产，将重塑‘机器换人’产业格局，中国供应链具备先发优势。

格隆汇10-15 16:42

南向资金逆市加仓的背后，港股资产是否跌出机会？！

，南向资金净买入港股超过198.04亿港元，创下8月5日以来南向资金最大净买入规模。 Wind数据显示，截至10月14日，今年以来南向资金累计净流入11985.67亿港元，续创年度净流入额历史新高。在南向资金大幅流入的带动下，港股市场表现亮眼。为何当前资金依旧对港股青睐有加？首先从走势来看，港股的“七连阴”更多反映了资金流与政策预期的错位——基本面未显著恶化，但资本面承压明显。短期来看，若上述三重压力不缓解，恒指可能仍会震荡探底。此类短期利空并不会对整体向上呃呃基本面有质的影响，10月15日港股的触底反弹也似乎说明了这点。其次，港股经历了前几日的调整，当前港股估值已回落至9月中旬水平从全球资产估值看，目前港股的估值优势依旧明显。数据显示当前恒生指数的估值仅为11.53倍（PE-TTM），对比美股、A股主流指数，其估值处于低位。数据来源：同花顺iFinD 截至：2025.10.15 不同投资者策略：风险偏好较低者宜以防御为核心，风险偏好均衡者可采取杠铃策略，在防御性（高股息等）、成长性（科技等）与反脆弱性（自主可控等）资产之间动态平衡，风险偏好较高者则可把握市场情绪驱动的超跌机会，适时布局。从防守端看，港股通高股息回报特征相对较为稳健；高股息精选因加入质量因子呈现牛市偏强、熊市偏弱的特点，与其他高股息指数几乎负相关；恒生高股息长期回报垫底，波动最大，但近一年回报领先，似有均值回归趋势。代表基金：汇添富中证港股通高股息投资ETF（513820.SH）、国泰中证港股通高股息投资ETF（159331）。从进攻端看，恒生科技呈现“硬科技+互联网”的均衡布局。互联网行业占比约47%，半导体、新能源车、消费电子等占比合计超34%。代表基金：华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF（513130）港股通科技的行业覆盖更广，呈现“硬科技+互联网+创新药”的更为均衡的布局，以“成长性”为核心筛选标准。其成分股中，生物科技、新能源设备等新兴领域占比约30%，且要求企业近两年营收复合增长率超10%或研发占比超5%。这种设计使其在医疗科技、自动驾驶等前沿领域布局更早。代表基金：景顺长城中证港股通科技ETF（513980）港股通互联网指数与中国互联网指数有点类似，没有半导体及硬件等“硬科技”，但成分股权重相对分散，前三大分别为阿里巴巴，腾讯及小米，合计占约45%。易方达中证港股通互联网ETF（513040）招商证券在《港股四季度策略报告》指出，短期来看，四季度先抑后扬。在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。而后续边际利好因素有望累积，驱动港股上涨：以AI为代表的中国科技业蓬勃发展，不断取得创新突破；美联储降息预期持续强化，有利于外资流入港股。结构上，继续重点推荐科技/AI及互联网、有色金属等方向。该机构认为，中长期展望更为乐观。随着供需格局改善，中国经济周期有望迎来景气拐点。科技产业的资本开支和研发投入将逐步转化为企业盈利，成为新的增长引擎。在美联储降息周期开启后，中美政策“双宽松”共振，南向资金和外资将持续流入。未来基本面改善，盈利预期上修叠加估值修复将驱动港股中长期上行，呈现慢牛趋势。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-15 16:12

港股中长期趋势不改，恒生ETF港股通(159312)盘中走强涨近2%，均衡覆盖金融、科技等港股赛道龙头

来南向资金累计净流入11985.67亿港元，续创年度净流入额历史新高。近期，港股市场出现一定调整。机构人士认为，短期扰动因素导致投资者风险偏好下降，带动港股估值回调，但中长期趋势不改，港股行情有望继续向上，当前调整或为投资者提供了难得的逢低入场机会。华泰证券近日指出，中国具有众多优质科技企业，且大多分布在港股。1H25境外中资股业绩整体企稳，特色企业如新消费、创新药和科技盈利增速和预期都较为突出。高波动行情或仍将持续，中长期视角下，科技主线受影响程度相对有限，在市场回调过后或仍存结构性机会。招商证券分析认为，AI仍是港股市场明确主线，互联网板块将持续受益。国泰海通证券则预计四季度港股有望再创新高，指出“AI赋能”叙事深化与政策支持将提振基本面，叠加外资回流和南向资金持续流入，资金面改善趋势明确。场内ETF方面，截至2025年10月15日 13:50，恒生ETF港股通(159312)上涨1.60%。前十大权重股合计占比55.66%，其中第一大权重股阿里巴巴-W上涨3.02%，小米集团-W上涨1.77%，美团-W、友邦保险、汇丰控股、腾讯控股等跟涨。规模方面，截至2025年10月14日，恒生ETF港股通近半年规模增长1131.19万元，新增规模位居可比基金第一。份额方面，恒生ETF港股通近半年份额增长500.00万份，新增份额位居可比基金第一。恒生ETF港股通(159312)紧密跟踪恒指港股通指数，恒指港股通指数旨在反映能通过港股通买卖的恒生指数成份股之表现。该指数涵盖科技、消费、金融等多个成长赛道，是港股的核心宽基指数之一，其金融业+资讯科技业占比超50%，囊括阿里巴巴、腾讯控股、小米集团等港股科技龙头，受益于国内经济修复和AI产业趋势，长期配置价值显著。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-15 14:01

港股午评：恒指涨1.21%、科指涨1.18%，科网股走高、新消费概念股活跃，轩竹生物上市首日涨超128%

场上，年初至今港股ADT为2,550亿港元，较2024年ADT+93%；年初至今港股新上市公司71家，IPO募资1,873亿港元(VS2024年港股全年IPO募资880亿港元)，其中3Q25港股市场新上市公司25家，合计募资773亿港元/yoy+83%，预计头部券商海外业务保持高增长。

金融界10-15 12:21

10月15日香港银行间同业拆借利率

1个月 2个月 3个月 6个月 1年港元 3.34476 3.37232 3.41429 3.42417 3.4381 3.53066 3.4 3.3225 人民币 1.75939 1.79121 1.79121 1.78939 1.78939 1.78939 1.83758 1.94394 更多信息请查看https://www.fx168news.com/data/borrowingrate

FX168财经集团10-15 12:06

债市早报：李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会；资金面维持宽松，债市有所修复

债重组计划债权人会议，同步推行重组涉及港元可转债同意征求。合景控股及天建房地产：公司公告，“H20合景6”、“H20合景8”、“H21合景1”、“H16天建2”持有人会议审议通过债务重组方案，前述债券自10月15日开市起复牌。防城港文旅：公司公告，公司因建设工程施工合同纠纷被诉，涉案金额7836.92万元。湖南高速公路集团：公司公告，由于近期市场波动较大，取消发行“25湘高速MTN019”。正邦科技：公司公告，子公司朝阳正邦重整一债会表决通过《重整计划（草案）》。曲江文控：中证鹏元公告，曲江文控上半年净亏损16.94亿元，仍存在被纳入被执行人名单情况。（三）可转债 1. 权益及转债指数【权益市场三大股指集体收跌】 10月14日，A股冲高回落，热门题材集体回调，全天超3500股下跌，上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.62%、2.54%、3.99%，全天成交额2.6万亿元。当日，申万一级行业多数下跌，上涨行业中，银行、煤炭涨超2%，食品饮料涨超1%；下跌行业中，通信、电子跌逾4%，有色金属跌逾3%。【转债市场主要指数集体跟跌】 10月14日，转债市场跟随权益市场继续下行，当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.78%、0.62%、1.02%。当日，转债市场成交额776.29亿元，较前一交易日放量15.14亿元。转债市场个券多数下跌，423支转债中，68支收涨，338支下跌，17支持平。当日上涨个券中，文科转债、博俊转债、柳工转2涨超4%；下跌个券中，振华转债跌逾8%，新23转债、汇成转债、纽泰转债跌逾7%。数据来源：Wind，东方金诚 2. 转债跟踪 10月14日，晨丰转债、纽泰转债、长集转债公告将提前赎回。（四）海外债市 1. 美债市场 10月14日，各期限美债收益率普遍下行。其中，2年期美债收益率下行4bp至3.48%，10年期美债收益率下行2bp至4.03%。数据来源：iFinD，东方金诚 10月14日，2/10年期美债收益率利差扩大2bp至55bp；5/30年期美债收益率利差扩大4bp至102bp。 10月14日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率保持在2.30%不变。 2. 欧债市场 10月14日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行2bp至2.61%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别下行7bp、4bp、5bp和7bp。数据来源：英为财经，东方金诚 3.中资美元债每日价格变动（截至10月14日收盘）数据来源：Bloomberg，东方金诚整理

金融界10-15 11:21

京东联合两大巨头推新车，恒生科技指数ETF(159742)盘中翻红，交投活跃

举流入港股科技龙头，小米集团以超56亿港元居净买入榜首。消息面上，京东官宣将发布新车。10月14日，京东宣布联合广汽、宁德时代将推出一款汽车，11月11日期间正式发布。京东方面将独家销售，不直接涉及制造环节。招商证券指出，在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势，而后续边际利好因素有望累积，驱动港股上涨，例如以AI为代表的中国科技业蓬勃发展，不断取得创新突破；美联储降息预期持续强化，有利于外资流入港股。机构认为：（1）基本面上，以科技为代表的新经济强劲增长（半年报盈利增速31.7%），对股市有较强支撑。（2）政策上，关税摩擦升级，但风波或仅为短期扰动，构成典型TACO交易。预计重要会议后，将有更多举措强调财政政策和货币政策的有效落地。（3）流动性方面，预计4Q美降息2次，明年降息3次，每次25bps，外资净流入港股市场趋势明确；南向增量资金处于持续入市进程中，有望继续发挥支撑作用。规模方面，恒生科技指数ETF最新规模达43.87亿元。份额方面，恒生科技指数ETF最新份额达54.54亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，恒生科技指数ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得1.38亿元净流入，合计“吸金”1.88亿元，日均净流入达6282.91万元。恒生科技指数ETF紧密跟踪恒生科技指数，恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。数据显示，截至2025年10月8日，恒生科技指数前十大权重股分别为阿里巴巴-W、中芯国际、腾讯控股、网易-S、美团-W、比亚迪股份、小米集团-W、快手-W、京东集团-SW、百度集团-SW，前十大权重股合计占比69.87%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-15 11:12

港股科技反弹，京东官宣新车！港股通科技30ETF(520980)涨近2%，恒生科技ETF基金(513260)连续净流入！机构：贸易摩擦是否会中断港股行情？

举流入港股科技龙头，小米集团以超56亿港元居净买入榜首，阿里巴巴-W、快手-W、美团-W、地平线机器人也均位居近7日南向资金净买入榜前十！【机构：新一轮贸易摩擦升级是否会中断港股行情？】 10月以来，贸易摩擦逐步升级，集中在反垄断、海事物流、港口服务费、稀土出口管制等方面。浦银国际认为，在当前市场对贸易谈判预期更充分、资金面更宽裕、盈利开始成为市场驱动力的情况下，短期回调难以改变港股中期向好的态势，建议关注港股核心资产逢低买入的机会，比如Al、创新药和新消费等赛道，但需要把握节奏分批进行。浦银国际进一步指出，下一个关键的观察节点在10月31日-11月1月，中美两国在APAC峰会上的潜在会晤，有望提供更多信号。然而，从中长期的角度看，虽然贸易摩擦会对市场产生冲击，但并不能造成结构性的影响。回到港股基本面，盈利已逐步成为下阶段行情的驱动力，预计港股大盘中期向好态势不变，短期回调或提供了一个更好的入场时机。浦银国际预计，接下来，行业和风格轮动将会加快，需把握好主线与节奏才能获得更好的收益，Al和出海将是贯穿令明年的投资主题。AI属性较强，并具备护城河的优质科技公司大部分都在港股上市，在AI发展中有望占有先机。此外，尽管今年受到国际经贸环境的不确定性影响，出海仍然促进了中国企业收入的增长，比如港股的创新药和新消费等板块。（来源：浦银国际20251013《新一轮贸易摩擦升级是否会中断港股行情？》）【港股四季度：边际利好积聚，科技强劲增长】招商证券认为，（1）基本面上，以科技为代表的新经济强劲增长（半年报盈利增速31.7%），对股市有较强支撑。（2）政策上，关税摩擦升级，但风波或仅为短期扰动，构成典型TACO交易。预计重要会议后，将有更多举措强调财政政策和货币政策的有效落地。（3）流动性方面，预计4Q美降息2次，明年降息3次，每次25bps，外资净流入港股市场趋势明确；南向增量资金处于持续入市进程中，有望继续发挥支撑作用。招商证券指出，短期来看，四季度先抑后扬。在缺乏增量利好的情况下，港股可能延续震荡态势。然而，后续边际利好因素有望累积，驱动港股上涨：以AI为代表的中国科技业蓬勃发展，不断取得创新突破；中美关税问题有望迎刃而解；高层会议讨论重要规划，增量产业政策有望带来预期改善、提振风险偏好；美降息预期持续强化，有利于外资流入港股。中长期展望更为乐观，基本面改善，盈利预期上修叠加估值修复将驱动港股中长期上行。结构上，继续重点推荐科技/AI及互联网、有色金属等方向。（来源：招商证券20251014《港股四季度策略报告》）一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！港股通科技30ETF（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！5）9月指数调仓中前十大权重新增地平线机器人-W，高科技属性进一步提升！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-15 10:41

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