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沪指四冲前高未果，多空较量胜负难分！牛市旗手逆市上扬，外资巨头大举加仓互联网

TF全知道热点盘点】今日重点聊聊券商、港股互联网两个板块主题的交易和基本面情况。一、【券商ETF（512000）】有着牛市旗手之称的券商板块今日逆市活跃，湘财股份涨停，光大证券、国盛金控、华林证券齐涨逾3%居前。中证全指证券公司指数49只成份股中47只收红。热门ETF方面，一键跟踪券商板块行情的券商ETF（512000）早盘一路冲锋，涨至2%后回落，而后维持红盘震荡，放量涨0.78%收复20日线，全天成交6.35亿元。从券商ETF（512000）近期资金申购情况来看，最近20个交易日累计实现资金净流入达7.39亿元，可见资金对于券商修复信心仍坚定。值得一提的是，此前的2022年，券商ETF（512000）全年份额增长54.23亿份，为全市场11只同指数ETF第一名，颇受投资者青睐！截至2月22日，券商ETF（512000）最新基金规模超243亿元，稳居顶流行业ETF行列；两融方面，最新融资买入额1.18亿元，最新融资余额达14.62亿元，处于1月中以来的高位。国联证券指出，全面注册制正式实施，政策密集出台，券商股价迎来强催化，建议积极配置。随着高层会议将近，预计近期或将有一系列的相关政策密集出台，从而显著提升市场情绪，利好A股表现及券商业绩。券商指数当前PB仅为1.34倍，处于历史4.3%分位数，这一估值水平并未反应板块后续基本面、政策的同步改善，建议积极配置券商板块。资料显示，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数一键囊括49只上市券商股，其中前5大权重占比达43%，前10大权重占比达58%，近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。二、【港股互联网ETF（513770）】港股方面，主要指数全天冲高回落，截至收盘，恒生指数跌0.35%，恒生科技指数表现较好，收涨1.18%，互联网板块涨跌不一，中证港股通互联网指数收涨0.33%。热门ETF方面，一键跟踪港股通互联网板块行情的港股互联网ETF（513770）早盘震荡走高，一度涨超1.4%，午后回落收涨0.49%，全天成交额2.40亿元，换手率超33%。值得注意的是，近期港股互联网板块持续获资金布局，Wind数据显示，港股互联网ETF（513770）最近14个交易日连续吸金，合计获得资金净申购达1.47亿元，彰显市场对于后市回暖信心颇足！尽管港股接连震荡调整，但资金面显示，市场乐观预期不改。外资也大幅加仓互联网板块，数据显示，境外规模较大的中国股票基金 JPMorgan Funds - China Fund A (acc) – USD(摩根基金——中国基金) 1月大幅加仓腾讯控股100%；大摩旗下的“Morgan Stanley Investment Funds - Asia Opportunity Fund ”(摩根士丹利投资基金-亚洲机遇基金)1月加仓美团10.25%。如何看待近期港股调整？方正证券表示，港股2月出现较大回调的原因有两点：1）港股前期涨幅较大，市场有一定的止盈需求。2）关键宏观数据出炉，市场对FOMC激进加息预期走强。展望后市，我们仍坚定看好港股的中期行情。2023年我国经济将迎来全面复苏的态势，在经济持续回暖的背景下，上市公司盈利将明显改善从历史经验看，港股市场在经济复苏过程中有可能获得更好的收益。上一轮经济复苏的2016年和2017年，全A非金融盈利增速都超过了30%，这期间恒生指数持续跑赢上证综指。中金策略表示，受美国CPI仍高于预期但经济数据保持强劲，以及国际局势不确定性升温等不利因素影响压抑风险偏好，港股市场可能出现一定获利回吐并在短期内呈现盘整态势，但是近期回调显然不是此轮上涨行情的终点。考虑到此前一轮反弹中很多投资者的参与度并不高，因此我们认为近期市场盘整或将提供更好的再布局机会。资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖；指数长期业绩优于恒生科技指数等同类指数，收益弹性突出，为去年11月港股行情的“反弹王”。数据来源：Wind，统计周期：2022.10.31~2022.12.31 风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；港股互联网ETF被动跟踪HKC港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，券商ETF、港股互联网ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-23

隔夜FOMC加息态度强硬，港股午前上行，港股互联网ETF（513770）涨超1.4%，资金坚定看多

快手跟涨。跟踪港股通互联网板块行情的港股互联网ETF（513770）现涨1.46%，成交额超1.5亿元。数据显示，近期板块行情震荡期间，资金不改布局趋势，港股互联网ETF（513770）最近14个交易日连续吸金，合计获得资金净申购1.47亿元！中金策略表示，受美国CPI数据仍高于预期但经济数据保持强劲，以及国际局势不确定性升温等不利因素影响压抑风险偏好，港股市场可能出现一定获利回吐并在短期内呈现盘整态势，但是近期回调显然不是此轮上涨行情的终点。考虑到此前一轮反弹中很多投资者的参与度并不高，因此我们认为近期市场盘整或将提供更好的再布局机会。风险提示：港股互联网ETF产品风险等级：R4-中高风险(此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准)。港股互联网ETF跟踪标的指数中证港股通互联网指数（931637），该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-23

资金潜伏蓄势，港股互联网ETF（513770）连续14日吸金！外资也出手了，摩根1月加仓腾讯100%

近期港股互联网板块持续获资金布局，Wind数据显示，港股互联网ETF（513770）最近14个交易日连续吸金，合计获得资金净申购1.47亿元！尽管在美国加息等因素干扰下，港股接连震荡调整，但资金面显示，市场乐观预期不改。外资也出手了，数据显示，境外规模较大的中国股票基金 JPMorgan Funds - China Fund A (acc) – USD(摩根基金——中国基金) 1月大幅加仓腾讯控股100%；大摩旗下的“Morgan Stanley Investment Funds - Asia Opportunity Fund ”(摩根士丹利投资基金-亚洲机遇基金)1月加仓美团10.25%。展望后市，国泰君安表示，短期港股涨幅偏大，市场的步伐超过了基本面，有可能通过震荡整理方式等待基本面数据验证。预计2023年美国的金融周期友好度将触底回升，中期而言，港股基本面修复空间更大、后劲更足，因此弹性更大。近期若恒生AH溢价率指数回升到140或以上时，将迎来更好的加配港股资产时机。风险提示：港股互联网ETF产品风险等级：R4-中高风险(此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准)。港股互联网ETF跟踪标的指数中证港股通互联网指数（931637），该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-23

中概互联网ETF（159607）盘中跌超2%，或有阶段性抄底机会

下探的空间，然而经济复苏+监管放松又是港股互联网板块今年将迎来的基本面转折点，情绪面和基本面两相博弈，这一轮下跌存在阶段性博弈机会，投资者可以逢低布局。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-22

周期压倒成长，A股风格转向？机构这么说…医疗宽幅溢价，港股互联网吸金不止

知道热点盘点】今日重点聊聊地产、医疗和港股互联网这几个板块的交易和基本面情况。一、【地产ETF（159707）】楼市重磅消息加持，地产板块开盘强势，中证800地产指数盘初一度涨至1.87%！然而未能守住攻势，冲高后持续回落，收盘涨0.53%。成份股多数微涨报收，万科A、保利发展、金地集团均收于水面上方，新城控股涨2.27%，华发股份涨1.85%，招商蛇口逆势跌1.27%。地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，盘初最高涨至2.24%触及60日均线，而后持续走低于午前翻绿，午后重新发力，最终成功收红并站上20日均线。场内交投尤为活跃，换手率近20%，成交额激增27%至5465万元。消息面上，2月20日，证监会发文称，近日已启动不动产私募投资基金试点工作，进一步满足不动产领域合理融资需求。同日，中基协正式发布《不动产私募投资基金试点备案指引（试行）》，该指引自2023年3月1日起施行。不动产私募投资基金投资范围包括特定居住用房、商业经营用房、基础设施项目等。川财证券解读，此次政府批准的不动产私募投资基金试点运行，在相关监管方面和企业的限制管理方面都为今后房地产相关基金的创新和设立奠定了良好基础，对整个基金市场与房地产租赁和购买市场都有积极影响。此外，由于该基金投资对象均以机构为主，且募集资金规模较大，因此对投资的长周期房地产项目稳定发展带来相对稳定的发展环境，确保资金链的稳定供应。资料显示，地产ETF（159707）标的指数（中证地产800指数）覆盖23只龙头地产股，前十大重仓股权重超7成，指数“龙头效应”在全市场主流地产行业指数中（中证800地产指数、中证全指房地产指数、国证地产指数）首屈一指！在地产行业竞争格局改善、龙头强者恒强的大背景下，聚焦龙头的中证800地产指数中长期业绩和弹性优7势凸显！二、【医疗ETF（512170）】今日医药医疗板块重回调整，中证医疗指数低开后全天在水平下方震荡，收跌0.84%。成份股方面，医疗器械、医疗服务龙头股普遍收跌，迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、万泰生物齐跌超1%，医美板块大幅下挫，千亿市值龙头股爱美客跌3.47%。医疗ETF（512170）跟踪中证医疗指数，放量收跌0.93%，全天成交3.19亿元。值得注意的是，医疗ETF（512170）全天溢价高企，盘中溢价率一度飙升至0.45%，截至收盘仍溢价0.26%，显示买盘资金尤为强势。行情数据显示，此前10个交易日内，医疗ETF（512170）获资金大幅净流入，累计净流入额超3.8亿元。截至2月20日，医疗ETF（512170）最新规模超178亿元，稳居两市规模最大医药医疗类ETF！消息面上，CRO公司美迪西发布2022年度业绩快报，营收净利双预增：报告期内，公司实现营业收入17.02亿元，同比增长45.85%；实现归属于母公司所有者的净利润3.63亿元，同比增长28.60%。此前另一CRO企业昭衍新药发布业绩预告，预计2022年扣非净利润同比增长81.2%到101.2%。业内人士指出，目前来看，全球创新药产业的发展势头依旧强劲，随着全球及中国药物研发市场的CRO渗透率不断攀升，医药研发投入持续提升，创新药“卖水人”CRO长坡厚雪，未来行业有望迎来一路“狂飙”，包括临床CRO市场规模也将获得快速增长。数据显示，2020年中国临床CRO市场规模为263亿元，预计到2025年将达到835亿元，2020年～2025年复合增长率25.99%，发展潜力巨大。国金证券2月19日医疗行业周报表示，根据我们的多方面调研和了解，当前医药医疗板块整体经营复苏和景气度修复明显。预计三月以后，市场将重点关注年报/一季报行情，特别是板块内企业的业绩环比改善，建议密切追踪一季报预期。同时我们估计，一季度只是整体恢复的开始，而不是景气度的顶点，二季度和三季度，业绩改善带来的乐观情绪有望变得更加浓厚。资料显示，医疗ETF（512170）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于后续医疗新基建，权重近4成；同时覆盖8只CXO龙头概念股。医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等时代大趋势，具备长期国民级需求增长和高成长双重特性。三、【港股互联网ETF(513770)】港股方面，延续政策预期消化后的获利回吐走势，叠加美国高官近期持续“放鹰”的影响，港股再遇大跌，三大指数集体低开低走，齐创本轮调整新低，恒科指表现较弱，单日重挫3.56%。大型互联网巨头集体下探，腾讯控股、美团均跌超4%，快手跌逾6%，小米跌2.18%，跟踪港股通互联网板块行情的港股互联网ETF（513770）收跌3%，成交额2.83亿，换手率近39%。值得注意的是，盘中跟随行情下跌，港股互联网ETF（513770）溢价交易高企，截至收盘溢价飙升至0.90%，显示买盘情绪高涨。港股缘何大跌？国元国际认为，港股持续调整，主要的原因仍然是市场的政策预期消化后的获利回吐。近期国内经济数据公布较少，同时叠加美国逐渐增加的不确定性，我们认为在这种情况下港股市场的多空博弈可能加剧。不过从资金面来看，目前港股市场仍然获得资金支持，虽然震荡调整但未出现资金大量出逃的状况，显示出投资者仍然长期看好港股后续走势。这在港股互联网ETF（513770）资金申赎情况上也有明确体现，港股互联网ETF（513770）最近12个交易日连续吸金，合计获得资金净申购达1.35亿元，彰显市场对于后市回暖信心颇足！展望后市，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成表示，港股当前估值在全球股市中仍具有吸引力。现阶段投资者会把注意力放在基本面和即将发布的财报。我们认为虽然去年下半年业绩受公共卫生防控影响承压，但是各公司对于2023年的指引会不错。当前复苏背景下，对海外投资者而言，港股互联网板块受与A股同样的复苏逻辑利好，且预期利润端增速较好，相对弹性更大。另外产业政策端，平台经济获得政策解绑，长期可展望的空间更大。中泰国际表示，当前经济数据进入真空期，叠加无风险利率上行，大家对流动性预期再度修正，股价出现调整也很合理。只要港股后续调整得更深，往后的弹性就愈大。本轮下跌是港股牛市中的一次中期调整，不必担心进入新一轮跌市。资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖；指数长期业绩优于恒生科技指数等同类指数，收益弹性突出，为去年11月港股行情的“反弹王”。数据来源：Wind，统计周期：2022.10.31~2022.12.30 风险提示：地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；港股互联网ETF跟踪的指数为HKC港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，地产ETF、医疗ETF风险等级均为R3-中风险，港股互联网ETF风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-21

港股走弱，互联网巨头齐跌，资金借机加速布局，港股互联网ETF（513770）盘中持续溢价

米跌超1%。跟踪港股通互联网板块行情的港股互联网ETF（513770）下跌3%，成交额已超2.2亿元。国元国际指出，港股持续调整，主要的原因仍然是市场政策预期消化后的获利回吐。近期国内经济数据公布较少，同时叠加美国逐渐增加的不确定性，在这种情况下港股市场的多空博弈可能加剧。不过从资金面来看，目前港股市场仍然获得资金支持，虽然震荡调整但未出现资金大量出逃的状况，显示出投资者仍然长期看好港股后续走势。这在港股互联网ETF（513770）资金申赎情况上也有明确体现，港股互联网ETF（513770）最近12个交易日连续吸金，合计获得资金净申购达1.35亿元。今日行情向下区间，港股互联网ETF（513770）溢价明显拉升，溢价率达0.33%。风险提示：港股互联网ETF产品风险等级：R4-中高风险(此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准)。港股互联网ETF跟踪标的指数中证港股通互联网指数（931637），该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-21

坚定增持！港股互联网ETF（513770）连续12日吸金累计达1.35亿元！

市回暖信心颇足！资金持续逢低布局。从港股互联网ETF（513770）近日的资金申购情况来看，港股互联网ETF（513770）最近12个交易日连续吸金，合计获资金净申购1.35亿元，体现对于港股互联网板块后市的强烈信心。展望后市，港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成表示，港股当前估值在全球股市中仍具有吸引力。现阶段投资者会把注意力放在基本面和即将发布的财报。我们认为虽然去年下半年业绩受公共卫生防控影响承压，但是各公司对于2023年的指引会不错。当前复苏背景下，对海外投资者而言，港股互联网板块受与A股同样的复苏逻辑利好，且预期利润端增速较好，相对弹性更大。另外产业政策端，平台经济获得政策解绑，长期可展望的空间更大。风险提示：港股互联网ETF产品风险等级：R4-中高风险(此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准)。港股互联网ETF跟踪标的指数中证港股通互联网指数（931637），该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-21

【预见2023】海通证券梁中华：调降存量房贷利率时机已成熟，否则居民提前还房贷的趋势还会延续

以偏乐观看待权益资产。结构上，可以关注港股、互联网、医药、核心地产资产、疫情缓解等领域的机会；　　◎考虑到稳定房地产市场的需要，房贷利率有下调的需求。这其中不仅仅是针对增量房贷，存量房贷利率的调降也已经时机成熟，否则居民提前还房贷的趋势还会延续。　　以下为对话全文：　　金融界：您认为影响全球经济的主要因素有哪些？　　梁中华：刚刚过去的2022年，“通胀”已经对全球宏观政策和大类资产构成了重要影响。因为通胀，美联储从2022年3月开始了加息步伐，美元流动性的收紧冲击全球股债、商品、资本流动和汇率；因为通胀，欧洲央行搁置经济下行的压力，果断选择了大幅加息；因为通胀，日本央行YCC政策也出现了松动，对日本股债、汇率都产生了重要影响。　　展望2023年，“通胀”仍然是需要重点关注的一大变量，仍可能会对全球政策和资产构成重大影响。如果美国通胀压力快速消退，美元流动性的拐点会到来，2022年受美元流动性冲击的一些大类资产的走势会出现反转；如果欧洲通胀不降温，欧洲的高利率、低增长势必会增大其债务风险；如果日本的通胀居高不下，日本央行在2023年有进一步松动、甚至放弃YCC的风险，而这对日本股债、日元汇率和全球金融机构的风险是不容忽视的。　　金融界：您如何看待当前中国经济面临的挑战？请您展望一下 2023 年的中国经济？　　梁中华：一方面，海外通胀压力导致货币收紧，高利率压制需求，主要经济体PMI指数均有明显回落，海外需求或延续降温趋势，出口短期仍面临下行压力。另一方面，2018年之后，随着房地产市场的下行，地方财政压力的增大，底层资产提供的回报率下降，金融产品的收益也下降，而风险却在不断暴露。　　展望2023年，预计2023年GDP增长目标或在5％左右，宏观政策或更加积极稳增长。方式上不再是通过地产和基建强刺激去拉动经济，而是注重改革、提振信心、激发活力。一是重点扩内需，消费优先。二是预计基建投资增速或继续小幅回升至10％附近，但整体上重点投资高质量的基建项目。此外，房地产不强刺激需求，而是保住优质供给。　　金融界：在全球经济下行的背景下，预计 2023 年我国经济将有哪些核心增长点？　　梁中华：可以结合中央经济工作会议精神进行预判。2022年中央经济工作会议指出，今年要“着力扩大国内需求”，“要把恢复和扩大消费摆在优先位置”，“支持住房改善、新能源汽车、养老服务等消费”。这意味着消费或是今年拉动经济增长的主引擎。投资方面，加快实施“十四五”重大工程，加强区域间基础设施联通，强调带动全社会投资，聚焦重大项目和补短板项目。此外，要继续发挥出口对经济的支撑作用，“积极扩大先进技术、重要设备、能源资源等产品进口”。　　金融界：为进一步提振市场信心，财政、货币政策还有哪些发力点？　　梁中华：财政政策方面，今年或适度加大扩张力度，在财政支出强度上、专项债投资拉动上加力，比如适度扩大财政支出规模，适当扩大投向领域和用作资本金范围，持续增加中央对地方转移支付。我们认为财政、货币政策会进一步协调配合，预计2023年赤字率和专项债额度提升很有限，主要依赖政策性银行、结构化货币政策工具、特别国债等广义财政来发力。　　货币政策方面，总量宽松空间有限，逆回购、MLF政策利率调整的可能性比较低，5年LPR和房贷利率或进一步调整，存款基准利率也有降息空间。我们认为，结构性货币政策工具将是未来宽信用的重点，将会定向支持绿色发展、科技创新、基础设施建设等国民经济重点领域和薄弱环节。可以期待，未来可能继续对结构性货币政策工具进行规模的扩大、期限的延长、种类的扩展、利率的调降等。　　金融界：2023年我国资本市场将会有怎样的表现？哪些领域值得关注？　　梁中华：从资产估值来说，我国权益资产估值处于低位。 2021年下半年以来的一些政策，已经提前大幅度释放了核心资产的风险。接下来，政策更加偏重稳增长，继续推进市场化改革开放， 2023年可以偏乐观看待权益资产。结构上，可以关注港股、互联网、医药、核心地产资产、疫情缓解等领域的机会。　　金融界：请您展望一下 2023 年房地产市场的走向？2023 年楼市能找回信心吗？　　梁中华：地产短期仍偏弱。截至2022年12月的数据，房地产销售面积当月同比增速仍然为-27.5％，投资当月同比增速-12.7％。根据最新的1、2月房地产销售高频数据，边际改善仍然较小。地产要见底需要看到两个条件：大城市政策明显放松，小城市房价回归理性水平。　　展望2023年，考虑到稳定房地产市场的需求，房贷利率有下调的需求。这不仅仅是针对增量房贷，存量房贷利率的明显调降，也已经时机成熟，否则居民提前还房贷的趋势还会延续。房地产需求端是调整之前限制的政策，释放有效需求。在供给端，关键是解救优质供给，而其它供给还是面临出清风险。　　金融界：新的一年，一切会变好吗？我们该对 2023 抱有怎样的期待？　　梁中华：今年开年以来，我国经济走出谷底。近期来看，全国和大部分省市的出行和消费数据持续回升。考虑到疫情已进入低流行水平，对经济的影响逐步减弱，我们预计经济复苏的步伐或将加快。政策方面，党的二十大报告强调“高质量发展”，要实现“质的有效提升”和“量的合理增长”，我们认为，新时代面临的外部环境很复杂，面对百年未有变局，不会为了纯粹的短期经济数字，再去通过地产和基建强刺激去拉动经济。政策重心不是大规模强刺激政策，而是注重改革、提振信心、激发活力。　　金融界：请您推荐一本您认为最值得阅读的书籍？　　梁中华：近期我推荐书籍《置身事内》，是复旦大学兰小欢老师的著作。目前我国发展不平衡不充分问题仍较为突出，着力推动高质量发展，要充分发挥中央和地方两个积极性。去年疫情多地频发对经济增长形成扰动，如何破解地方财政困局备受关注。《置身事内》这本书以地方政府投融资为主线论述了中国经济的发展。它有助于读者理解地方政府经济治理的决策与行动逻辑，对未来地方财政的改革方向形成深度思考。

金融界2023-02-17

两市午后放量跳水，北向迅速回补仓位，医疗ETF尾盘大幅溢价，港股互联网ETF盘中涨超4%！

知道热点盘点】今日重点聊聊券商、地产和港股互联网这几个板块的交易和基本面情况。一、【券商ETF（512000）】受到大盘走势影响，今天的券商板块结结实实坐了一次过山车，整体呈现冲高回落的走势！在大盘一度冲高突破3300之际，券商板块也大涨超2%，午后跟随大盘突然跳水，中证全指证券公司指数49只成份股仅8家维持红盘，最终收跌0.74%。热门ETF方面，一键跟踪券商板块行情的券商ETF（512000）冲高回落收跌0.45%，盘中巨振3.36%，全天成交额9.53亿元，大幅放量，交投激增147%，日线三连阴。近日，虽然注册制并没有对券商股直接带来行情，但市场对于后市回暖信心颇足！短期下跌即补仓，可见资金对于券商修复信心仍然坚定。从券商ETF（512000）近日的资金申购情况来看，已3个交易日资金连续净流入，分别获得4910万元、10258万元、5366万元的净申购资金！拉长时间来看，此前10个交易日，券商ETF（512000）有9个交易日获得资金净申购，合计“吸金”达9.22亿元，场内资金加码热情高涨。截至2月15日，券商ETF（512000）最新基金规模246.5亿元，稳居顶流行业ETF行列；两融方面，最新融资买入额9419万元，最新融资余额达15.2亿元，创1月中以来的新高。开源证券指出，全面注册制加速基本面反转，券商板块扬帆起航！全面注册制是资本市场扩容的重要基础制度，后续发行、交易、衍生品及长期资金引入等配套政策均有望向好，券商各项业务均有望受益。招商证券指出，根据2022年Q4销售机构公募基金销售保有规模百强榜单，券商系开门红成果显著，市占率提升幅度较大，中信证券、华泰证券偏股市占率分别为1.9%和1.64%，居市场第8和第9名。1月社融数据修复，但居民防御性存款规模持续上升，风险偏好有待进一步修复。随着市场信心回暖、经济复苏以及利好政策的出台，交投活跃度及风险偏好恢复有望驱动券商业绩和估值的双重修复。当前券商板块估值仅1.39倍PB，处于历史5.64%分位数的底部，建议低位布局。资料显示，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数一键囊括49只上市券商股，其中前5大权重占比达43%，前10大权重占比达58%，近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是一只集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。二、【地产ETF（159707）】地产板块随市走弱，中证800地产指数收跌0.78%，成份股多数飘绿。其中华发股份小幅上涨近1%，招商蛇口、华侨城A等跌超1%。 ETF方面，目前全市场唯一跟踪中证800地产指数的行业ETF——地产ETF（159707）回调幅度略小于标的指数，收盘下跌0.75%，全天换手率高达18%，场内交投活跃。据深交所数据，地产ETF（159707）近一个交易日内（2.15）获资金净买入约609万元，近60日内资金净流率超50%。消息面上，近期全国住房和城乡建设工作会议提出，2023年要增信心、防风险、促转型为主线，促进地产市场平稳健康发展。对此，中泰证券指出，本轮低库存环境下，房价将优先于销量复苏。节奏上来看上半年房价企稳，下半年量价齐升。推荐关注供给出清后，房价复苏带动的资产价格重估过程中，估值逻辑从注重盈利的PE估值向注重房价的PB重估切换的过程，重点关注低PB房企及头部房企。东方证券观点认为，地产板块的需求端政策放松态势延续。当前需求端政策逻辑是在“房住不炒”底线之上尽可能释放此前被抑制的合理住房需求，基本面将持续弱复苏，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势。地产ETF（159707）为全市场首只跟踪中证800地产指数的行业ETF，精简持仓23只龙头地产股，前十大重仓股权重超7成，重手聚焦龙头标的，龙头效应明显。其中保利发展、万科A、招商蛇口占比逾4成，在地产行业竞争格局改善、龙头强者恒强的大背景下，800地产指数中长期业绩和业绩优势明显。三、【港股互联网ETF(513770)】港股方面，今日早盘港股迎来一波喜人涨势，恒生科技指数一度涨超4%，午后随A股画风急转，三大指数涨幅回落，截至收盘，恒生指数收涨0.84%，恒生科技指数收涨1.83%。盘面上，大型互联网巨头普涨，权重股腾讯控股、美团、快手均收获逾1%涨幅，跟踪港股通互联网板块行情的中证港股通互联网指数收涨1.59%。热门ETF方面，港股互联网ETF（513770）高开高走，午后涨幅收窄，收涨1.86%，全天成交额3.16亿元，较前一日大幅近40%，换手率超42%。数据来源：Wind，截至2023.2.16，以上指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。消息面上，近期包括高盛、摩根大通、贝莱德、高瓴、高毅资产、景林资产等多个巨头披露四季度所持美股股票和持仓规模。数据显示，中概互联网仍是巨头们看好的资产。其中，高瓴旗下HHLR继续加仓阿里巴巴、京东、拼多多；高毅资产管理国际前十大重仓股中，中概股占8席；景林资产也大幅加仓拼多多、京东。值得注意的是，前期港股震荡期间，港股互联网（513770）连续9个交易日获资金净流入合计达1.26亿元，足见市场对板块后市的乐观预期。展望后市，光大证券分析指出，中国互联网板块估值处于低位，防控后宏观经济向好和监督管理政策转暖提振市场信心；平台经济政策持续释放利好信号，看好2023年中国互联网板块。国信证券表示，互联网整体虽然前期涨幅较高，但是由于它们四季报、一季报展望都是正面的，相较其他行业更为确定，且股价尚未回到国际冲突之前的位置，依然可以坚定持有。资料显示，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、美团、小米集团、快手等不同互联网细分赛道龙头公司，备受南向资金青睐，经济复苏大势下经营业绩有望迎来回暖；指数长期业绩优于恒生科技指数等同类指数，收益弹性突出，为去年11月港股行情的“反弹王”。数据来源：Wind，统计周期：2022.10.31~2022.12.30 最后特别密切关注一下医疗ETF（512170）尾盘溢价行情。午后受大盘影响，医疗ETF（512170）持续走低翻绿，然而尾盘突然强劲反弹，最后10分钟涌进巨额买单，溢价垂直飙升，截至收盘溢价率高达0.51%！拉长时间看，此前6个交易日，医疗ETF（512170）连续获资金净申购，累计“吸金”达4.25亿元！截至2月15日，医疗ETF（512170）最新基金规模179.56亿元，稳居规模最大医药医疗类ETF！风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；地产ETF被动跟踪中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；港股互联网ETF跟踪的指数为HKC港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，券商ETF、地产ETF基金风险等级均为R3-中风险，港股互联网ETF的风险等级为R4-中高风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-16

港股强劲反弹！港股互联网ETF（513770）飙涨超4%，最近9日连续吸金1.26亿元！

美团、腾讯涨超3%。热门ETF方面，港股互联网ETF（513770）高开高走，最高触及逾4%涨幅，现涨3.73%，成交额已超2亿元。消息面上，近期包括高盛、摩根大通、贝莱德、高瓴、高毅资产、景林资产等多个巨头披露四季度所持美股股票和持仓规模。数据显示，中概互联网仍是巨头们看好的资产。其中，高瓴旗下HHLR继续加仓阿里巴巴、京东、拼多多；高毅资产管理国际前十大重仓股中，中概股占8席；景林资产也大幅加仓拼多多、京东。值得注意的是，前期港股震荡期间，港股互联网（513770）连续9个交易日获资金净流入合计达1.26亿元，足见市场对板块后市的乐观预期。国信证券表示，互联网整体虽然前期涨幅较高，但是由于它们四季报、一季报展望都是正面的，相较其他行业更为确定，且股价尚未回到国际冲突之前的位置，依然可以坚定持有。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2023-02-16

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