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重點關注丨料日內市場將止跌回升，關注今晚美國CPI數據

港股市场综述与重点事件导读大市综述重点关注公司财报公布新股动态编辑观点名词解释相关大事件大市综述昨日，港股市场三大指数剧烈波动，收盘齐跌。恒生指数下跌1.38%，收于20637.24点，盘中一度跌破20200点；国企指数下跌1.58%，恒生科技指数下跌1.17%。几乎所有板块均出现下跌。大市成交金额为4270.14亿港元，其中科技指数成分股成交金额为1276.79亿港元，南向资金净买入为-6.28亿港元。隔夜美股市场三大指数齐涨，道琼斯指数上涨1.03%，标普500指数上涨0.71%，纳斯达克指数上涨0.60%。邮轮股、医药股和半导体板块领涨。市场投资者需密切关注今晚将公布的美国9月CPI数据，前值为2.5%，预期为2.3%，核心CPI前值为3.2%，预期为3.2%。通胀数据仍然是美联储未来降息趋势的重要参考指标之一。欧洲市场方面，四大股指齐涨，英国富时100指数上涨0.65%，法国CAC40指数上涨0.52%，德国DAX指数上涨0.99%，欧洲斯托克50指数上涨0.68%。亚太市场早盘，日本225指数上涨0.80%，韩国综合指数上涨0.55%。恒生指数夜期（10月）收报21070点，升442点或2.143%，高水433点。国庆假期恒指累计上涨9.30%，恒生科技指数上涨13.36%。然而，本周二和周三恒指分别下跌10.66%，科技指数下跌13.84%，使得国庆期间的涨幅几乎全部抹去，市场回到了假期前的水平。重点关注 1) 极兔速递-W(01519.HK)：公司发布2024年第三季度经营数据报告，东南亚包裹量达到11.173亿件，同比增长19.1%；中国包裹量为50.51亿件，同比增长18.7%；新市场包裹量达到7040万件，日均包裹量为76.55万件，合计包裹量达到62.386亿件，同比增长18.5%。公司财报公布今日，招金矿业（01818.HK）将发布财报，市场密切关注其营收和利润表现。新股动态今日港股市场无新股招股。编辑观点港股市场近期大幅波动，特别是科技板块的表现引人关注。虽然国庆期间的涨幅已被本周的回调抹去，但市场成交依然活跃，显示出投资者对后市的乐观预期。在美国即将公布的CPI数据和美联储降息预期的影响下，未来几周全球市场可能仍会面临较大的不确定性。因此，投资者应保持谨慎，关注重点板块如大型互联网科技股和新能源汽车股的波动情况。名词解释 CPI：消费者价格指数，用于衡量消费者所购买商品和服务的价格变化情况。南向资金：指通过港股通渠道，从中国大陆流入香港股票市场的资金。恒生科技指数：衡量香港上市的科技类公司股票表现的指数，包含大型互联网、软件开发、消费电子、新能源汽车等公司。相关大事件 2024年10月9日，美联储官员发表言论称，未来可能在2024年年底之前降息25个基点，市场对此反应积极，推高了全球主要股指的涨幅。然而，部分决策者对降息幅度存在分歧，导致市场对未来的降息预期产生波动。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-11

港股早訊丨裕元集團9月綜合經營收益淨額為6.6億美元，花旗予新華保險“買入”評級

港股市场简讯与国际要闻精选导读公司简讯精选国内外要闻大行评级编辑观点名词解释相关大事件公司简讯精选 1) 腾讯控股(00700.HK)：于2024年10月9日斥资7.03亿港元回购股份160万股，每股回购价格为424-450.4港元。 2) 汇丰控股(00005.HK)：于2024年10月8日耗资4.14亿港元回购594.76万股，回购价格为每股68.3-70.55港元。 3) 友邦保险(01299.HK)：斥资6651.37万港元回购101万股，回购价格为63.90-67.75港元。 4) 裕元集团(00551.HK)：9月综合经营收益净额为6.6亿美元，同比增长9.7%。 5) 招金矿业(01818.HK)：与招金集团、紫金投资及宁波冉盛盛通共同出资设立瑞宁矿业。 6) 国泰君安(02611.HK)：披露合并重组相关预案，与海通证券(06837.HK)的换股比例为0.62：1，10月10日复牌。国内外要闻 1) 央行和财政部：已就央行国债买卖建立联合工作组，并于近日召开工作组首次正式会议。会议确立了央行国债买卖的机制，并将继续加强政策协调，以维持债券市场的平稳发展。 2) 杭州优化房地产政策：商业住房贷款不再区分首套、二套住房，最低首付款比例统一为15%，公积金贷款最高额度提高到130万元。新出让住宅用地不再设置新建商品房限价要求。 3) 全球PC市场：研究公司Canalys数据显示，联想以24%的市场份额领跑全球PC市场，第三季度笔记本电脑出货量为1650万台，同比增长3%；苹果则排名第五，出货量同比下降24%。 4) 中国快递业：截至9月底，全国快递业务收入已突破1万亿元，比去年提前了一个半月，持续保持快速增长。 5) 美联储9月会议纪要：大多数成员支持降息50个基点，但部分成员更倾向于仅降息25个基点，降息幅度仍存在争议。大行评级 1) 花旗：予新华保险(01336.HK)“买入”评级，目标价22港元。 2) 建银国际：维持领展房产基金(00823.HK)“优于大市”评级，目标价上调至45港元。 3) 花旗：维持玖龙纸业(02689.HK)“中性”评级，目标价升至4.3港元。 4) 大和：下调金风科技(02208.HK)评级至“持有”，目标价上调至6.5港元。 5) 大摩：预计中石油(00857.HK)及中海油(00883.HK)第三季度盈利按季下跌10%至13%，中石化(00386.HK)则因库存亏损面临更大降幅。编辑观点从港股市场近期的公司回购动向来看，腾讯、汇丰等大型企业的股份回购表明它们对自身股价的未来表现保持信心。与此同时，裕元集团等公司的业绩增长也表明，部分行业如消费品制造业依然具备较强的抗风险能力。在国内政策方面，杭州优化房地产相关政策，可能对全国其他城市的房地产市场产生示范效应，有助于提振楼市信心。全球PC市场的出货量数据则反映出消费电子行业在疫情后面临的复杂局面，尤其是苹果出货量的显著下滑，凸显了该行业的挑战性。美联储9月会议纪要的公布，为未来的货币政策方向提供了重要线索。尽管存在内部意见分歧，但市场对降息的预期依然较强，这将在未来几个月对全球金融市场产生重要影响。名词解释回购股份：指公司用资金从公开市场购买自身的股票，通常用于提升股东价值。公积金贷款：指由住房公积金缴存职工享有的低利率住房贷款。基点：用于描述利率变化的单位，1个基点等于0.01%。相关大事件 2024年10月9日，美联储公布9月会议纪要，绝大多数成员支持降息50个基点，但部分成员更倾向于降息25个基点，市场对此反应积极。然而，未来的降息路径仍有待进一步明确，尤其是在全球经济复苏仍面临不确定性的情况下。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-11

港股红利资产走强，哪些基金已经提前布局？

0日，在经历了前日的大幅回调后，A股、港股市场有所反弹，“中字头”股票涨幅居前。Wind数据显示，南向资金10月10日的单日净买入超105亿港元；结构上，南向资金主要流入运营商、“三桶油”等高股息板块，以及头部互联网等大市值权重股。为何红利类资产集体走强？业内人士分析，可能有以下因素：一是央行宣布创设“证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)”，首期操作规模为5000亿元，有助于提振投资者信心。二是多家券商在四季度的策略展望中普遍建议哑铃策略，兼顾配置成长与红利。同时，港股市场的整体估值较低，对美联储降息影响较为敏感，因流动性得到改善而受到资金青睐。对此，兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，港股近期上涨之后，仍有进一步修复的空间。近期的大涨是悲观预期扭转后的“纠偏”，考虑目前政策导向及力度变化程度，此轮行情的风险偏好、估值以及核心资产与海外龙头估值差等多方面的修复，至少应该接近2023年1月的水平。银河证券则表示，低利率时代高股息红利资产的相对性价比值得持续关注，港股高股息资产具有低估值高股息的特点，后续或有较高胜率。在此背景下，持有红利类资产的沪港深基金获得了较好的收益。以李耀柱管理的广发沪港深新起点为例，据银河证券统计，截至9月27日，该产品近半年上涨10.43%，年内涨幅达23.79%，超越业绩比较基准13.55%；过去一年上涨14.97%，在同类标准股票型基金(A类)中排名前3%(11/330)。李耀柱表示，当前高分红、高股息的股票在港股市场整体估值较低，具有更高的股息率以及较好的安全边际，在中长期具有较好的配置价值，同时看好资源类国有企业的估值提升机会。基金定期报告显示，自2023年一季度起，广发沪港深新起点就开始布局资源类国有企业、电信运营商等高分红企业。截至今年二季度末，该基金持有的港股通股票占比68.53%，前十大重仓股多为资源类、电信运营商等龙头公司。广发沪港深新机遇基金经理张东一则认为，无论是从PE、PB的估值指标分析，还是从现金流和ROE的盈利质量指标来衡量，当下的港股市场均出现了一大批具有较高投资价值的优质标的。其中，她重点关注具有比较优势的制造业和具有流量资源的互联网平台，希望通过挖掘优质个股获取阿尔法。根据基金中报，广发沪港深新机遇持有的港股通股票占比为75.82%，在今年上半年期间，增加了对港股中被严重低估的保险个股、互联网和有色金属行业的配置。银河证券统计显示，截至9月27日，广发沪港深新机遇近半年上涨20.63%，年内涨幅达22.43%，超越业绩比较基准8.87%；过去一年上涨10.88%，在同类标准股票型基金(A类)中排名前5%(16/330)。

证券之星2024-10-10

A股港股中字头概念股集体爆发，央行发“大招”提振股市，兼顾高股息与低估值的港股通央企红利ETF(513920)配置价值备受关注

带来更多互利共赢的成果。同时，对于近期港股市场剧烈波动，司长回应到：自从九月底国家宣布多项支持政策措施后，大家看到市场有比较大的升幅。但与过往的升市一样，在上升中都会有一些反复，港股回调后再往前发展。业内机构表示，随着美联储“大踏步”进入降息周期，以及国内及时推出系列重磅货币政策支持举措，预计港股将同时受益于海内外流动性改善，以及全球资本再平衡，迎来阶段性上涨。华西证券指出，在“现金牛”中寻找分红仍有提升潜力的公司，具体为盈利预期稳定、创现能力强、当前分红金额远低于在手现金的龙头公司，多数集中在公用事业、交运等。 2024年10月10日，A股、港股主要指数盘中携手走强，中字头概念股集体爆发。个股方面，中国铁建、中国中铁领涨带动市场行情，中国海洋石油、中国移动、中国人寿、中国银行、中国交通建设等个股跟涨。ETF方面，港股通央企红利ETF(513920)震荡走强，市场交投活跃，资金布局意愿强烈。港股通央企红利ETF紧密跟踪恒生港股通中国央企红利指数，恒生港股通中国央企红利指数旨在反映可通过港股通买卖并且第一大股东为内地央企的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。港股通央企红利ETF(513920)，场外联接(A类：020866；C类：020867)。港股+央企+红利三重属性叠加，兼具高股息与低估值，震荡市布局的较好选择。数据来源：Wind。风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-10

港股午评：恒指半日涨超870点，科指涨4.15%，中字头股拉升，能源及消费概念股齐涨

资者情绪十分火热。外资也呈现出显著增配港股市场趋势，9月16日以来的短短半月间累计流入606亿港元。尽管经历一轮快速上涨，港股当前估值水平无论比较全球市场还是历史情况仍处在具备较高性价比的位置，尤其成长及大金融板块当前的估值更是处于较低的历史分位。我们判断虽然逼空交易推动的上涨最快的阶段或已过去，但在政策逐步落地且投资者情绪依旧“兴奋”的背景下，港股难言已阶段性触顶，其估值修复行情有望延续至11月初。华安基金：在全球经济不确定性增加的情况下，美联储的宽松货币政策有助于缓解市场担忧，提振投资者信心，从而为港股市场的恢复和发展创造更有利条件。9月26日的高层会议也传递出强烈的稳增长信号，港股中包含大量内地企业，它们的表现与内地宏观经济状况紧密相关，基本面迎来重大利好之后，投资者情绪有望持续回暖。

金融界2024-10-10

央行支持股市新工具落地！上证指数大涨超3%，上证综合ETF(510980)翻红涨3%，连续4日资金净流入，累计“吸金”超7亿元！

期积压情绪集中释放，假期期间多方沟通及港股市场情绪共振，大量散户资金入市等因素影响，短期内市场有望快速上升，达到阶段性历史新高水平。三是长期震荡上行，慢牛态势。长期来看，受增量资金的持续入市，以及人民银行新设立的直达非银金融机构的流动性工具调控下，市场有望在震荡中不断上行形成慢牛格局。【布局大盘点位，相关产品上证综合ETF（510980）】上证综合ETF（510980）紧密跟踪上证综合指数。上证综合指数是A股历史最悠久、认可度最高、使用最频繁的指数之一，由在上交所上市、符合条件的股票组成样本，反映了上交所上市公司的整体表现，一直以来都有A股市场的晴雨表之称。汇添富上证综合指数A（470007）成立于2009年7月1日，汇添富在上证综合指数产品的投资管理上积累了丰富的经验。布局大盘点位，选直接关联上证指数产品——上证综合ETF（510980）！直接买大盘，涨跌即所得！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。上证综合ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于上证综合指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-10

规模最大的中证A50ETF——平安中证A50ETF(159593)高开涨超2%，联接基金昨日涨幅领先同类产品

期积压情绪集中释放，假期期间多方沟通及港股市场情绪共振，大量散户资金入市等因素影响，短期内市场有望快速上升，达到阶段性历史新高水平。三是长期震荡上行，慢牛态势。长期来看，受增量资金的持续入市，以及人民银行新设立的直达非银金融机构的流动性工具调控下，市场有望在震荡中不断上行形成慢牛格局。中证A50指数ETF紧密跟踪中证A50指数，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2024年9月30日，中证A50指数(930050)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、美的集团(000333)、长江电力(600900)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、中信证券(600030)、恒瑞医药(600276)，前十大权重股合计占比53.68%。中证A50指数ETF(159593)，场外联接(A类：021183；C类：021184)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-10-10

港股开盘：恒指涨超400点，科指涨2.85%，科网股及券商股集体走高，国泰君安复派涨超106%

资者情绪十分火热。外资也呈现出显著增配港股市场趋势，9月16日以来的短短半月间累计流入606亿港元。尽管经历一轮快速上涨，港股当前估值水平无论比较全球市场还是历史情况仍处在具备较高性价比的位置，尤其成长及大金融板块当前的估值更是处于较低的历史分位。我们判断虽然逼空交易推动的上涨最快的阶段或已过去，但在政策逐步落地且投资者情绪依旧“兴奋”的背景下，港股难言已阶段性触顶，其估值修复行情有望延续至11月初。

金融界2024-10-10

近日AI龙头百融云-W(06608.HK)股价飙升，回购计划扩容引发市场关注

于回购计划更有效地提升股东价值。尽管港股市场相较于A股市场率先展现出反弹迹象，但期间却也不免经历了阶段性的波动与震荡。然而，流动性宽松的大环境并未因此改变，加之A股金融科技板块的强势崛起，在等价理论的推动下，港股科技板块亦有望随之呈现上涨态势——这一联动效应，在历史数据中多有体现，其逻辑性与可靠性不容小觑。在这一过程中，科技股有望继续领涨。这一判断主要基于宽松的货币政策对科技股的深远影响。科技股以其高估值、低利润、低现金流，且主要利润将在未来实现的特点，成为了典型的高久期资产。因此，折现率（即无风险收益率与市场预期未来收益率）的微小变动，都可能对科技股的市值产生显著影响。降息政策的实施，通过降低折现率，提升了未来现金流的现值，进而推动了公司整体估值的攀升。尤其值得一提的是，港股市场中，科技股的估值相对较低，其中蕴含着大量被低估的优质资产，特别是在AI大模型领域。相较于A股和美股市场的激进投资风格，港股在AI大模型领域的投资显得更为稳健与审慎。这种保守的投资策略，虽然在一定程度上限制了其短期内的涨幅，但却有助于避免过度炒作带来的风险，为投资者提供了更具弹性的流动性改善机会。但值得注意的是，不应过分夸大“分母端”（即贴现率）的作用。中金公司研究报告强调，以史为鉴，降息后的板块轮动虽以科技龙头为先锋，但尽管如此，投资者应审慎选择那些同时受益于降息带来的分母端改善与分子端（即基本面）增长的资产，避免单纯依赖分母效应的投资陷阱。在分子端的考量中，主要关注中期的业绩修复动力，以及长期的基本面与产业趋势。一系列的政策刺激措施，不仅有助于恢复市场信心、促进流动性宽松，更有望推动未来景气度的实质性回升。在计算机这一科技成长板块中，由于国内需求占比最高，其业绩曾一度承压。然而，在积极的政策刺激下，一些顺周期、需求见底反转的领域，或将迎来收入端的拐点。例如，金融企业的科技支出与业绩、交易量密切相关。当前市场环境之下，以金融客户为下游的公司有望获得业绩修复的机会。长期来看，则应选择那些行业趋势与景气度共振的企业。AI依然是最具确定性的发展方向之一，也是推动新质生产力发展的关键因素。百融云创作为中长期逻辑下的受益个股，其发展前景值得期待。金融行业是百融云创的重要下游领域之一，目前公司已覆盖超过7000家商业机构，其中包括数千家金融机构。公司的BaaS财富管理业务线在2024年上半年实现了快速增长，收入同比翻倍上涨。随着市场预期的修复，百融云创的业绩表现有望进一步提升。此外，经济的复苏也带动了互联网大厂等客户的业绩增长和支出增加，为百融云创提供了新的增长动力。长期来看，百融云创精准把握科技未来趋势，拥有自研的BR-LLM大模型以及领先的生成式AI产品，成为了垂直应用领域的佼佼者。作为生成式AI的核心标的之一，百融云创在未来的科技发展中将展现出更加广阔的发展前景与强劲的增长潜力。二、How：公司凭何实施这一回购计划？公司历来对股东回报持积极态度。据Wind数据显示，百融云创今年前三季度的回购金额已超过1.36亿港元。百融云创不仅积极回购股票，还大幅增加了回购预算，这在同行业中极为罕见——尽管市场对AI行业的关注度很高，但对具体的AI厂商而言，在面临生成式AI的高投入与下游客户紧缩开支的双重压力下，能够保持充沛的现金流已属不易，更不用说还有余力进行回购。百融云创之所以能够实施积极的回购计划，是因为它拥有稳定的业绩增长、良好的利润表现和充足的现金储备。从百融云创的财务报表中可以轻松找到证据： 1、收入增长：自2019年收入突破10亿元以来，百融云创的收入持续快速增长。2020年至2023年，公司的营收分别为11.37亿元、16.23亿元、20.54亿元和26.81亿元。即使在今年上半年整个计算机板块面临业绩压力的情况下，百融云创依然实现了逆势增长，2024年上半年实现营业收入13.21亿元，同比增长6.30%。 2、盈利能力：公司的毛利率始终保持在70%以上的较高水平，2024年上半年毛利率进一步上升1个百分点至73%。净利润方面，自2022年以来，百融云创连续盈利，成为业内少数实现持续盈利的AI科技公司之一。2024年上半年，百融云创实现了调整后净利润1.97亿元，调整后净利润率为15%。 3、现金流：百融云创是少数能够持续产生正现金流的AI公司之一。截至2024年上半年，公司的现金及现金等价物为约36亿元人民币，超过其市值的80%；流动资产占总资产的比率高达77.66%，现金充裕，资本结构健康。综上所述，百融云创的优异之处主要体现在两点：一是“稳”，即可持续的成长和盈利；二是“高”，即较高的营收增速、高毛利水平、高现金流与造血能力以及高竞争壁垒。优秀的财务表现，一方面得益于其盈利路径已经得到验证，落地速度加快，规模化效应不断扩大；另一方面得益于公司富有竞争力、稳定的商业模式。在AI行业中，许多公司采取的是项目制商业模式，或者采用单点应用场景落地。这种模式的特点是业务场景分散、碎片化，缺乏持续性和稳定性。它们可能在一个时间段内专注于某个应用场景，然后又转向另一个应用场景，有时甚至会将AI技术与硬件捆绑销售。这种“东打一枪、西打一枪”的做法，使得它们难以形成稳定的客户群体和持续的收入来源，捆绑硬件则拖累毛利率水平与影响现金周转。相较之下，百融云创的商业模式在行业内独树一帜：以MaaS（模型即服务）为基石，以BaaS（业务即服务）为第二增长曲线： MaaS利用决策式AI，通过分析用户的风险、需求和资质，将商业机构的“了解你的客户”（KYC）和“了解你的产品”（KYP）过程数字化，主要通过输出大量的模型、评分和结果，辅助各种机构客户进行商业决策。MaaS业务根据模型调用评分收费。 BaaS则更进一步，基于内部MaaS模型分析提供一站式技术服务，同时还提供完整的业务流程服务。百融云创的BaaS服务首先利用决策式AI分析用户、自动将用户进行分层分群，并利用基于生成式AI的智能机器人与用户进行交流互动，交流过程使用人类自然语言，从而辅助用户完成商业交易。BaaS业务按照结果进行收费。这意味着百融云创直接与客户的增量业务收入绑定，直击客户痛点。这种商业模式背后的本质是高频、可重复、稳定的需求，因而能够产生稳定、经常性收入；加之，该商业模式主要特征是边际成本小和规模效应显著，为较高的盈利能力提供了支撑。此外，“MaaS+BaaS”形成业务闭环，提升了客户粘性，并提升了客户的终生价值。百融云创在2024年上半年的核心客户留存率超过96%，在复利价值之下，客户的终生价值远超出项目制单次收费的价值。这就是为什么百融云创的财务特征上是“稳”且“高”。这为公司提供了充足的资金支持，使得公司能够采用更积极的回购计划来回报股东。三、Why：公司为何“看多”自身价值？回购行为往往源于对公司未来长期发展的坚定信心与乐观预期。从过往的财务表现不难看出，公司拥有良好的向上势能。未来，百融云创凭借其MaaS（Model as a Service，模型即服务）+BaaS（Business as a Service，业务即服务）的二元成长模型，正加速释放其内在价值，不断拓宽垂直场景的应用深度，拓宽应用领域的广度，并吸引更多元化的客户群体。在MaaS业务方面，随着业务场景的不断拓展，交叉销售的机会日益增多。从最初的辅助信用卡业务评估，到存量运营时代下的营销模型上线，再到方兴未艾的财富管理时代，MaaS业务正不断满足同一家机构在不同场景、不同环节中的多样化需求，进而提升客单价。目前，公司拥有7000多家商业机构客户，近三分之一的客户来自非金融保险领域，涵盖了电子商务、汽车、招聘、出行、物流、票务、外卖、旅游等领域，进一步彰显了更多元化的发展前景。 BaaS业务在近两年来保持了高速增长态势。2023年，BaaS业务收入达到17.90亿元人民币，同比增长38%，其中金融行业云收入更是实现了59%的同比增长，达到11.85亿元人民币。尽管目前BaaS业务的客户群相对较小，但其客单价远高于MaaS业务，且潜在客群庞大，渗透率提升空间巨大。同时，单个客户的规模也有很大的提升空间。展望未来，BaaS业务有望依托生成式AI的优势，展现出更大的弹性与灵活性。在大模型的基础上，百融云创采用了混合专家模型技术（MoE），通过轻量级模型在特定领域实现更高的成本效益，不断提升响应速度与准确性，进一步巩固和扩大其市场地位。从更长远的视角来看，百融云创在AI领域的布局具有显著的先发优势。随着研发的不断深入，其产品矩阵日益丰富，涵盖了多个领域和场景。公司自主研发的BR-LLM大模型，基于深度学习Transformer框架，结合NLP、智能语音等先进技术，打造了场景驱动的产业大模型，能够支持百亿级参数的训练，并在AI开发层面展现出强大的代码自动化生成能力，为百融云创的轻量级模型及产品矩阵提供了坚实的科技支撑。此外，百融云创还打造了语音交互大模型（VoiceGPT）等突出产品，其语音识别准确率高达99%以上，集成了多项先进技术，能够提供毫秒级的语音交互反馈，实现音色、情感、语速、对话层面的全面拟人化，进一步提升了用户体验和满意度。综合技术实力、市场拓展能力等多方面因素来看，百融云创未来的发展潜力巨大。这正是公司坚定“做多”自己的重要原因所在。公司选择在此时扩大回购计划，不仅是对自身价值的肯定，更是对未来发展的坚定信心。这一系列举措不仅有助于提升股东回报，也为公司未来的持续增长奠定了坚实基础。在流动性改善的市场环境下，百融云创有望为市场带来更多的惊喜。

格隆汇2024-10-10

重點關注丨料日內市場將止跌回升，指數回到節前“重新開始”

涨幅最大，达1.45%。在板块方面，港股市场全线下跌，而科技成分股成交量高达1749.12亿港元。恒指夜期（10月）收于20964点，升182点，表现略有回升，市场对后市短期走势仍持谨慎态度。重点关注 1) 腾讯控股(00700.HK)在10月8日斥资7.03亿港元回购156万股，每股回购价格为438.6-474.8港元，显示出对公司股票的信心。公司财报公布今日港股市场暂无明星公司发布财报，市场主要关注后续重要财报的发布时点。新股动态七牛智能（02567.HK）正在进行招股，招股价为2.74-2.86港元/股，每手1000股，预计10月16日正式上市。这家新股的上市预计将引起市场的关注，投资者可根据其市场表现做出投资决策。编辑观点近期港股市场的大幅波动，反映了市场对经济数据的敏感性以及外部因素的影响。虽然港股在国庆假期期间取得了明显的涨幅，但昨日的大跌几乎抹去了此前的涨幅，显示市场仍处于高度不确定的状态。短期来看，A股的表现对港股有着重要的影响，特别是在成交量创历史新高的情况下，港股可能会有一定的跟随上涨动能。然而，全球宏观经济形势依然复杂，特别是中东局势的变化对国际油价产生了较大影响，投资者在接下来一段时间需密切关注。名词解释恒生指数：香港股市的代表性指数，由在香港联合交易所上市的最大和最具流动性的公司组成。国企指数：由在香港上市的中国内地国有企业组成的指数，反映了国有企业的市场表现。恒生科技指数：追踪香港上市的科技公司的表现，涵盖电子商务、社交网络、云计算等领域。南向资金：通过“沪港通”和“深港通”从中国内地流向香港股市的资金。夜期：指期货合约在夜间交易时段的表现，通常用于预测下一交易日的走势。 2024年大事件 2024年10月8日：腾讯控股回购7.03亿港元的股票，显示对公司发展的信心。 2024年9月：A股两市成交突破3.45万亿人民币，创下历史新高，显示出市场活跃度的提升。 2024年10月：中东局势影响国际油价大幅波动，油价一度下跌4.31%，市场担忧以色列可能袭击伊朗的石油设施。来源：今日美股网

今日美股网2024-10-10

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