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复盘2024：TCL电子(01070.HK)涨幅超155%，电视全球出货量创历史新高

其中异军突起，以超过155%的涨幅成为港股市场表现最为亮眼的个股之一，为投资者带来了极为可观的超额回报。这一涨幅不仅刷新了TCL电子近五年来的最高纪录，更是远超2020年的年度涨幅，达到了2020年涨幅的两倍以上。回溯2020年，全球电视出货量因公共卫生事件的影响而激增，TCL电子备受市场瞩目，当年涨幅超过60%。而2024年的涨幅则证明，即便不在热点概念领域，具备实力的个股依然能够创造出令人瞩目的超额收益。那么，市场为何如此青睐TCL电子，以至于“用脚”为其投出了坚定的一票？ 2025年春节假期期间，TCL电子公布了其2024年电视全球出货量数据，这一数据在一定程度上解释其表现优于大市的原因。 Beta与Alpha共振，但主因在Alpha 在投资领域，收益通常被划分为阿尔法（Alpha）收益和贝塔（Beta）收益，这一理论主要基于经典的资本资产定价模型（CAPM）。阿尔法收益主要体现的是超出基准的那部分收益，简单来说，就是投资业绩超过相应基准的部分。而贝塔收益则反映了投资相对于某个基准（例如市场平均水平）的波动性或敏感性。在个股投资中，投资者通常将理论进一步简化，把与市场基准完全相关的部分归为贝塔收益，而与市场基准不相关的部分则视为阿尔法收益。当阿尔法为正时，意味着投资表现优于基准；而阿尔法为负时，则表示投资表现低于基准。即使在贝塔收益停滞的情况下，一些股票仍可能凭借较强的正向阿尔法实现逆势上涨，甚至有些个股能够凭借阿尔法走出十分靓丽的行情。TCL电子的涨幅依然可以从以上两个角度拆解： Beta：行业趋势带来的机遇 1、TV行业复苏趋势明确：随着海外渠道库存去化效果良好，新兴市场显著增长，以及欧美等重点海外市场环境改善，外销市场延续增长趋势。2024年1-12月我国家用电器累计出口金额达1001.03亿美元，同比增长14.1%,家电出口景气持续提升。尽管内销市场表现略逊于外销市场，但“国补”使得国内家电市场峰回路转，家电市场下半年呈现显著反弹，预计2024年国内家电市场的销售额将破9000亿元，刷新纪录。受积极因素影响，尽管全球电视出货量在2023年下降至1.97亿台、触及了近十年来的历史低位，但预计会在2024年实现企稳回升。据统计，2024年上半年，全球电视品牌出货量攀升至9071.7万台，实现了0.8%的同比增长。奥维睿沃（AVC Revo）预测，2024年全球电视出货量将有望迎来1.5%的小幅同比增长。 2、面板行业波动改善，业绩可预测性增强根据浙商证券研究所的数据，面板在电视原材料成本中的占比约为55%，是电视BOM（物料清单）结构中的核心部件。面板价格的波动一直影响着整个行业的盈利能力和估值。近年来，上游的日韩面板厂加速清退产能，而中国面板厂则承接了这些份额，行业集中度持续提升。2024年8月，夏普SDP工厂停产；10月，LG Display出售其广州8.5代线，这标志着日系、韩系厂商已全面退出LCD TV面板的竞争。预计未来，面板行业的供需关系将更加平衡，面板价格有望稳定，从而减少彩电零售价格的波动，降低企业在利润方面承担的风险。在以上积极因素影响下，家电估值迎来修复。万得家电概念指数（884706.WI）2024年年内涨幅达14.40%。 Alpha：强Alpha是支撑股价上涨的根本原因不难发现，在Beta上涨之时，TCL电子的涨幅远超板块表现。那么，TCL电子的个体Alpha为何如此强劲？从2024年电视全球出货量来看，我们可以得到两个结论：横向对比，TCL电子的表现远超行业平均水平；纵向对比，TCL电子正处于其历史上最鼎盛的时刻。（一）横向：远超出行业平均表现作为行业龙头的TCL电子，其全年出货量增速远超市场平均水平。2024年，TCL电视全球出货量激增14.8%，总量达到2900万台。在行业整体趋于成熟，年增长率基本维持在微小个位数的背景下，TCL电子却实现了难能可贵的双位数增速，并且全球市占率逐年提升，这一成就在竞争白热化的消费电子市场中尤为突出。尤其值得注意的是，2024年第四季度TCL电视全球出货量同比增幅达19.3%，环比增长20.0%。在彩电这一成熟且竞争激烈的市场中，TCL电子能够取得两成的增速，实属难能可贵。正是凭借其优于市场的卓越表现，TCL电子的市场份额得以稳固。数据显示，2024年1月至10月，TCL电子的全球市场份额达到14.53%，仅次于三星，位居行业第二。鉴于其第四季度所展现的出色表现，TCL电子全年市场份额有望继续保持这一领先地位。数据来源：AVC，中诚信国际（二）纵向：创下历史新高消费电子行业，周期性是一个极为关键的因素，但同时它又并非唯一决定性要素。皆因周期如潮汐，新旧更替，循环往复。对企业来说，更关键的应是如何在下行周期中保持韧性，在上行周期中寻求突破。 TCL电子的表现堪称行业典范。2019-2023年期间，其全球出货量的复合年增长率（CAGR）达到7.4%，而同期整个行业的CAGR却为-2.8%。2024年，借助行业复苏的东风，TCL电子自身也在不断进步、突破。而在2024年，在行业刚复苏之时，TCL电视全球出货量已经刷新了其历史记录。站在2025年回望，2024年行业新一轮周期已开启。在过去的一年中，TCL电子按下加速键，品牌力、产品力、渠道力、供应链潜力等领域的能力逐步兑现，开启了新一轮的冲刺“登顶”的征程，这正是其Alpha强劲的根本原因。产品力与创新力：Alpha优势的根源对于智能终端行业的发展而言，创新力与产品力是Alpha优势的根本原因。在产品力与创新力方面，TCL电子持续发力，成果斐然。在2025年CES展会上，TCL电子大放异彩，展出了一系列智能终端产品，包括QD-Mini LED电视X11K、全新一代TCL小蓝翼新风系列空调、采用全球首创“超级筒”洗涤技术的滚筒洗衣机，以及集成了TCL独家NXTPAPER彩墨护眼显示技术的50 PRO NXTPAPER 5G手机等。这些创新成果凭借其卓越的性能与前沿的技术，赢得了媒体与第三方权威机构的一致好评。其中，被誉为“2025画质天花板”的X11K QD-Mini LED电视表现尤为突出。它凭借融合QD与Mini LED技术，为用户带来了前所未有的视觉盛宴，并荣获“Mini LED显示技术创新奖”。值得一提的是，自2016年起，TCL便开始布局Mini LED产业链，并在2019年成功推出首台Mini LED电视产品，此后始终引领行业技术创新方向。得益于TCL电子在Mini LED领域的早期布局和持续创新，2024年TCL Mini LED电视全球出货量同比增长194.5%，远高于行业水平（TrendForce预测全球Mini LED电视出货同比增长65%）。在TCL电子等国内厂商的引领下，国内外的Mini LED市场迎来爆发式增长。据CINNO Research数据，2024年前三季度国内Mini LED渗透率已超过10%，较2023年全年水平翻倍以上。据行家说Display预测，2024年全球Mini LED渗透率将翻倍增长至3.8%，实现对OLED的反超。实际上，在传统优势品类领域，TCL电子的创新步伐从未停歇。除了上述技术成果外，TCL电子还利用AI技术的深度赋能，为传统优势品类注入了新的活力。实际上，TCL电子已在产品设计、生产制造及客户服务等各个环节深入融合AI技术，推动终端产品的升级与体验优化。通过AI算法强化音画质与交互体验，TCL为用户提供了更智能、便捷的使用体验。其中，TCL深化与Google的合作，海外旗舰电视系列接入了Google AI大模型Gemini，显著提升了功能与用户体验。同时，TCL还构建了全品类智能物联生态，涵盖陪伴式AI产品、空调、冰箱、洗衣机、智能门锁、安防摄像头、路由器及光伏科技等，均支持AI控制，实现了智能家居的互联互通。 AI技术不仅赋能传统品类，更催生了全新品类。在2025年CES展会上，TCL电子推出了全球首款分体式智能家居陪伴机器人——TCL Ai Me。这款机器人基于图像识别、自然语言处理与机器学习等前沿技术，具备多模态自然交互能力，能够提供情感陪伴与拟人化互动，同时具备智能移动功能，能够捕捉并记录家庭中的美好瞬间。其模块化设计赋予了用户按需定制外观与功能的自由，大大增强了产品的可持续性与灵活性。随着人形机器人市场的蓬勃发展，AI陪伴玩具与机器人已成为AI技术在消费端最早落地的应用领域之一。无论是为老人提供陪伴，还是为孩子提供教育支持，AI机器人在丰富人类的生活体验上大有可为。在AR眼镜领域，TCL电子孵化的新锐企业雷鸟创新同样展现了AI技术的强大潜力。在CES 2025上，雷鸟创新展示了雷鸟V3 AI拍摄眼镜与雷鸟X3 Pro AR眼镜等产品。雷鸟V3集高清画质相机、快速AI识别与高音质耳机于一体，支持4K拍摄与多种视频格式，并引入专业画质算法，提升了拍摄能力。该产品配备索尼IMX681传感器，具备快速响应与高精度识别能力。而雷鸟X3 Pro作为最新一代双目全彩Micro LED光波导AR眼镜，搭载萤火光引擎与RayNeo波导技术，实现了小体积与高亮度显示，有效减少了彩虹纹问题，为用户提供了舒适的佩戴体验。作为AR眼镜市场的领导者，雷鸟AR眼镜占据了领先地位。据洛图科技数据显示，2024年雷鸟创新以35.6%的市场份额位居首位，这也是雷鸟创新第三年斩获中国消费级AR市场占有率首位。与此同时，雷鸟还多次斩获亚马逊会员日品类销量第一的，出海成绩显著。AI技术的赋能，有望让雷鸟AR眼镜的未来更加可期。复盘2024年，以TCL电子为代表的中国黑电龙头企业，已从过去单纯的价格优势逐步转向产品力、品牌知名度的全面提升，高端产品占有率和品牌溢价能力显著增强，构筑了其自身强Alpha的基石。渠道力与供应链韧性：支撑不确定时代中的Alpha 在产品力、创新力取得显著成绩的同时，TCL电子亦不遗余力地强化渠道力与供应链潜力。凭借着全球化战略与本地化运营紧密结合的独特模式，TCL电子在复杂多变的市场环境中依然保持了强大的Alpha势能。 2024年是体育大年，TCL电子抓住欧洲杯、奥运会等重大体育赛事作营销契机，提升了品牌在全球的知名度和影响力。TCL成为2024年西班牙、意大利、德国、波兰、斯洛伐克5支国家队的官方合作伙伴，出征2024年欧洲杯。在北美市场，TCL电子通过与美国国家橄榄球联盟（NFL）的合作等本地化营销方式，借助球队的影响力和赛事的关注度获得更大的曝光度。在以体育赛事营销为抓手的同时，TCL电子还快速开拓渠道。TCL电子在欧洲市场基本入驻了全部主流渠道，覆盖欧洲Top50渠道中的48家，并在各个市场实现份额快速提升。根据最新数据，TCL电视在法国、波兰、瑞典的零售量排名第二，在西班牙、希腊及捷克排名第三。在北美市场，TCL电子持续优化渠道与产品结构，推动2024年TCL电视在北美的出货量同比增长6.4%，其中75吋及以上的TCL电视出货量同比增长67.6%，在美国零售量市占率保持前二。值得一提的是，渠道的拓展与市场份额的显著提升，背后离不开TCL电子全球供应链的构建与优化这一“基本功”的贡献。 TCL电子已在全球范围内建立了多个制造基地，形成了广泛的本土化生产能力。在当前全球供应链波诡云谲的背景下，这一战略布局的重要性愈发凸显。近年，越南逐步成为中国企业大量投资的热门目的地。越南自2007年加入世界贸易组织（WTO）以来，对本土生产的家用电器实行零关税政策。此外，越南政府还为出口导向型企业提供了税收优惠政策，如“两免四减半”和“四免九减半”等。同时，越南较低的劳动力价格水平也为企业提供了成本优势。 TCL电子作为全球化的先行者，早在二十多年前就开始了在越南的布局。1999年，TCL通过收购陆氏工厂，迈出了供应链全球化征程的第一步。此后，TCL在越南平阳省建设了整机一体化生产基地。目前，越南基地生产的电视除满足东南亚市场外，主要销往北美市场。除了越南，TCL电子还在波兰、墨西哥等多个国家建立了制造基地，实现了“全球规划、区域齐套、国家交付”。这一全球供应链布局不仅增强了TCL供应链的弹性和灵活性，还使其能够迅速应对贸易摩擦等风险，确保业务的稳健发展。随着TCL电子在全球渠道与供应链布局的不断深化，其在面对全球市场不确定性时的抗风险能力也得到了显著提升。这为其强Alpha提供了有力的支撑。结语在特朗普2.0时代，全球市场的不确定性显著增强。然而，正是在这种充满变数的背景下，那些拥有确定性和强大穿越能力优秀企业的价值愈发凸显。 TCL电子的2024年表现无疑为投资者提供了一个重要的参考样本。通过持续的产品创新、全球渠道拓展以及供应链优化，TCL电子不仅在行业复苏的浪潮中抓住了机遇，更凭借其强大的Alpha优势，在不确定的时代中展现了突出的确定性。展望 2025 年，在行业持续复苏的大环境下，TCL 电子有望凭借其深厚的技术积累、完善的全球化布局和强大的综合实力，进一步把握Beta趋势带来的市场机遇，并充分发挥其Alpha优势，实现双重增长。

格隆汇02-07 20:43

科技继续狂欢，资金依旧诚实？港股红利ETF基金(513820)全天成交额爆增80%，资金连续20日出手增仓超3.8亿元，什么信号？

有连云02-07 17:04

彻底反转了！领涨全球

公司股价持续刷新新高。年初至今，跟涨港股市场的ETF也出现大涨。香港科技ETF涨超30%，溢价率10%；港股汽车ETF、港股科技30ETF、港股通科技ETF华泰柏瑞、港股科技50ETF、港股科技ETF、恒生科技ETF等涨超15%。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）港股这波大涨离不开内资的推动，南下资金持续扫货港股。南下资金2024年全年净买入额8078.69亿港元，较2023年增长2.5倍，创最大年度净买入规模。今年1月份，南下资金月净流入额1256亿港元，创2021年2月以来单月最高，为历史月度第三高。截至2月6日，南下资金今年以来净买入最多的港股是腾讯控股，买入额超855亿港币；超600亿港币净流入中芯国际；小米集团净流入387亿港币；美团、阿里巴巴、中国移动、中国海洋石油、微盟集团“吸金”均超百亿。这波港股增持，公募基金是重要力量之一。国泰君安证券数据显示，2024年四季度，主动管理基金的港股配置比例创历史新高，实配比例为14.3％，环比提高1.9%，超过2021年二季度；其中，港股的科技龙头标的获得主动管理基金的大幅增配，如小米集团、腾讯控股、中芯国际H股等。不过，2025年开年大A股民体感不是很好，上证指数、沪深300指数下跌。展望2月，中信证券喊出：中国资产重估叙事在形成，春季躁动进入加速阶段，交易更加极致，港股的流动性改善空间边际上优于A股，行情重心更偏港股。网友表示“不是纳斯达克买不起，而是港A股更有性价比”，同时也有机构喊出2025年是中国资产重估元年。 2 华尔街大空头回归！预测美股将大调整这波美股调整分歧声不断，空头死灰复燃、散户继续暴冲。去年因看空美股被打脸，最后辞职的分析师Kolanovic，这位知名空头，当时突然从摩根大通离职的消息震惊了半个华尔街。最近他又回来了，这次认为会跌1000点甚至更多！目前标普500指数在6000点附近，1000点意味着跌幅在20%左右。 DeepSeek的横空出世，给美国科技巨头公司股价带来了冲击，英伟达损失了近6000亿美元的市值，这是美股史上最大的跌幅。虽然此后收复了部分失地，但Kolanovic认为未来或将面临更大的波动。 Kolanovic警告，市场集中度处于历史性高位，很容易出现大幅下跌，10大个股与市场其余股票之间空前失衡的状况无法持续下去，有可能出现周期性下跌，从而“清理”飙涨的估值并使其恢复正常。美股科技股回调期间，美国散户以创纪录速度涌入七巨头。摩根大通最新数据显示，近期资金主要流向英伟达等AI赛道明星股。分析师Emma Wu在周三的客户报告中指出，散户交易员周二单日净买入规模达32亿美元，较2020年3月创下的次高纪录高出约10亿美元，其中约70%资金流向了科技七巨头，创下该群体最大单日吸金额。其中，英伟达成为最大受益者，单日净买入金额高达13亿美元，本周三该公司市值重回3万亿美元上方。此外，特斯拉等其他AI概念股也获得显著资金加持。 3 无惧DeepSeek冲击！科技巨头正以惊人速度继续砸钱 1月7日-2月3日的18个交易日中，英伟达股价重创，跌幅高达21%。下跌导火索来自DeepSeek带来的颠覆性影响。长期以来，市场认为开发尖端人工智能模型需投入数十亿美元，而DeepSeek却仅用不到1000万美元就开发出最新模型，彻底颠覆了这一观点。在DeepSeek的冲击下，市场再度质疑大量烧钱开发AI的合理性，但美国科技巨头们依旧选择加码资本支出，烧钱大战仍在继续。 2月4日，谷歌母公司Alphabet表示，今年的资本支出将达到750亿美元，比去年大幅增长43%，相当于华尔街预计的该公司全年营收的19%。亚马逊第四季度季度的资本支出为278亿美元，而去年同期为146亿美元。亚马逊首席财务官Brian Olsavsky表示，该公司预计到2025年将把资本支出从去年的约830亿美元提高到1000亿美元。过去的一年，Meta、微软、谷歌和亚马逊平均将约17.2%的收入用于资本支出，远高于2021年12.7%的水平。这一数字仍在提高，市场预计2025年将继续上升。这波AI投资热潮，资本投资的密集程度已经超过上次石油热潮。美银美股量化策略主管Savita Subramanian表示：“这些超大规模科技公司必须花费大量资金才能保持竞争力，但花费大量资金就会削减其现金流。” 年初至今，标普500涨幅3.43%，纳指涨幅2.49%。2023年以来，纳指涨幅超89%，标普500指数涨幅超58%。过去两年，标普500指数超一半的涨幅源于大型科技公司，科技七巨头推动标普500指数的盈利增长及股票回报。随着支出的增长，七巨头的利润增长正在减速。行业研究数据表明，这些巨头盈利同比增速于2023年末达到顶点，预计会连续第五个季度放缓。摩根士丹利全球机会基金的管理人KristianHeugh称，七巨头盈利同比增幅正在“大幅”下降，而标普500指数中的其他成分股却在改善。

格隆汇02-07 16:13

DeepSeek催化科技板块活跃！港股科技30ETF成交额创上市新高

金融界02-07 15:02

春江水暖“港”先知！还有多少上行空间？

迎来约20%的显著涨幅。在此背景下，港股市场有望迎来整体上涨趋势。指数基金或将成为投资者获取A股市场整体上涨收益（即贝塔收益）的有效途径，港股科技50ETF(159750)或是一个很好的选择。从走势图来看，港股科技50ETF(159750)突破前高的姿态相较于恒生指数更明显，弹性或更大，上涨动力或更强。港股科技50ETF(159750)走势图资料来源：Wind 港股科技50ETF(159750)跟踪中证香港科技指数港币指数，覆盖互联网、半导体、新能源车、AI芯片等核心赛道，前十大成分股包括腾讯、美团、中芯国际等龙头企业。港股科技50ETF(159750)十大权重股港股科技50ETF(159750)持有的中国核心高科技企业，可充分受益于中国科技突破和中国资产估值重估，大家可重点关注。作者：山雨求

金融界02-07 13:52

港股午评：科指大涨2.79%站上5200点，进入技术性牛市，科网股表现强势小米再创新高

A股，行情重心更偏港股。浙商国际指出，港股市场基本面表现有亮点，且政策面仍在不断加码，因此该行对于港股市场的短期观点由谨慎转为谨慎乐观。而中长线来看，港股走势仍将回归基本面。后续若能实现政策端加码叠加经济数据持续改善的共振，市场有望启动第二阶段业绩驱动行情。国信证券：随着美债利率下行以及2025年1月港股市场各个板块业绩普遍上修，港股市场的估值修复正在路上。就后市配置而言，随着DeepSeek发布，多家企业更新或者发布了AI大模型，给了投资人更积极的期待；汽车、医药、消费等板块此前涨幅较小，随着国内促消费政策不断落地叠加板块自身业绩改善，未来一段时间也会有不错的表现。此外，金融股及高股息品种依然有较好的配置价值。华泰证券：对于港股市场可在此前哑铃配置的基础上，沿盈利预期变动情况寻找调仓或增配的方向:首先，建议增配DeepSeek发布催化下，盈利预期有所上修的港股互联网与科技硬件标的；其次，适当增配受益于春节消费数据回暖、盈利预期有所上修的大众消费板块；最后，盈利预期相对稳健的红利标的仍可作为底仓配置的选择。

金融界02-07 12:13

港股开盘：恒指跌0.16%、科指跌0.15%，科网股多数走低，京东、美团跌超1%

跌6.6%。机构观点中金公司：整体港股市场仍未摆脱震荡格局，短期谨慎为主。在政策托底但过强预期不现实的假设下，低迷时可以更积极介入，但亢奋时要适度获利。恒指在19000点是日线，周线和月线的关键支撑位。相比A股，港股的优势在于估值和行业结构，缺点在流动性，因此只要在合适的位置介入，可以提供更强的结构韧性。中信证券：消费电子补贴对产业链的影响既体现在缩短换机周期（量），也体现在促进产品高端化升级（价），有望拉动下游需求增长，带动换机周期缩短，预计国内手机出货量2025年达到3.1亿部至3.2亿部规模，看好国产安卓品牌公司以及弹性较大的安卓链芯片设计及光学公司。同时，也无需担忧“果链”公司的业绩确定性，苹果2025年的主要看点在于AI创新下的全球换机+新兴地区份额拓展逻辑，今年出货总量仍将保持稳定。国信证券：随着美债利率下行以及2025年1月港股市场各个板块业绩普遍上修，港股市场的估值修复正在路上。就后市配置而言，随着DeepSeek发布，多家企业更新或者发布了AI大模型，给了投资人更积极的期待；汽车、医药、消费等板块此前涨幅较小，随着国内促消费政策不断落地叠加板块自身业绩改善，未来一段时间也会有不错的表现。此外，金融股及高股息品种依然有较好的配置价值。华泰证券：对于港股市场可在此前哑铃配置的基础上，沿盈利预期变动情况寻找调仓或增配的方向：首先，建议增配DeepSeek发布催化下，盈利预期有所上修的港股互联网与科技硬件标的；其次，适当增配受益于春节消费数据回暖、盈利预期有所上修的大众消费板块；最后，盈利预期相对稳健的红利标的仍可作为底仓配置的选择。

金融界02-07 09:33

港股三大指数涨1.43%-2.62%：科技、电动车及AI概念股强势上涨，预示市场对创新和新能源领域的持续信心

Sstock.com报道，在2月6日，港股市场迎来了一个强劲上涨的交易日。恒生指数上涨1.43%，恒生科技指数上涨2.62%，而国企指数则上涨1.64%。市场的这一波动显示出投资者对科技和新兴市场的浓厚兴趣，创下了今年以来多只股票的涨幅新高。截至交易日结束，上涨股票达到1262只，下跌707只，有1123只股票保持不变。这反映出市场的整体情绪相对乐观，尤其是对那些与技术创新和可持续发展相关的公司。科技板块表现科技板块在今日的市场表现中尤为突出。尽管百度集团-SW和美团-W表现不佳，但其他主要科技股展现了强劲的上涨势头。商汤-W上涨4.24%，小米集团-W上涨2.27%，阿里巴巴-W涨1.03%，京东集团-SW涨0.77%，腾讯控股涨0.62%，快手-W微涨0.33%。这些上涨反映了投资者对互联网科技公司在AI、云计算等领域的未来发展持有信心。苹果概念股苹果概念股表现强劲，反映出市场对苹果生态系统及其供应链的信心。比亚迪电子大涨19.58%，主要得益于其在数据中心和机器人领域的新业务前景。舜宇光学科技上涨9.88%，高伟电子涨8.57%，其他如通达集团、丘钛科技、瑞声科技和伟仕佳杰等公司也纷纷上涨，这显示出市场对苹果相关产品和服务的需求预期依然强劲。锂电池行业锂电池板块的上扬主要是由于新能源汽车需求的持续增长。比亚迪电子和比亚迪股份分别上涨19.58%和11.51%，成为了板块中的领头羊。赣锋锂业、天齐锂业、天能动力等公司也录得了不同程度的涨幅，这表明市场对电动车市场的长期增长潜力仍持乐观态度。汽车股汽车股普遍上涨，显示出对电动车市场的信心增强。比亚迪股份涨幅显著，达到11.51%，预计下周一将召开智能化战略发布会，进一步巩固市场对其未来的信心。理想汽车-W和吉利汽车均上涨6.08%，小鹏汽车-W上涨3.78%，长城汽车和蔚来-SW也有涨幅，表明电动车和智能化汽车在市场上越来越受欢迎。 Deepseek概念股 Deepseek概念股表现极为强劲，心动公司涨15.87%，地平线机器人涨14.44%，微盟集团和阅文集团也分别上涨了11.40%和7.79%。这些公司在AI技术的应用和开发上取得了显著进展，吸引了投资者的目光，表明市场对AI技术未来的应用前景充满期待。黄金股黄金股的上涨部分是因为全球经济的不确定性增强了对黄金作为避险资产的需求。招金矿业上涨2.93%，山东黄金和紫金矿业也有1.14%和1.03%的涨幅，市场对黄金价格的长期走势持乐观态度。半导体股半导体股走高，华虹半导体上涨7.51%，英诺赛科上涨7.36%，中芯国际涨7.16%，其他公司如上海复旦、晶门半导体、宏光半导体和中电华大科技等也有显著上涨。半导体行业的上涨反映了市场对电子产品需求的持续增长以及对技术创新的长期投资。互联网医疗股互联网医疗股走高，叮当健康上涨10.87%，京东健康上涨6.73%，阿里健康和众安在线也录得了涨幅。市场对线上医疗服务的需求日益增长，尤其是在AI和大数据支持下，医疗服务的效率和覆盖范围得到显著提升。个股亮点 KEEP (03650.HK) - 涨超32%，创始人王宁表示将全力推动AI和全球化，展示了对未来发展的巨大信心。比亚迪电子 (00285.HK) - 上涨超过19%，机构预计其在数据中心和机器人业务上将成为新的增长点。比亚迪股份 (01211.HK) - 上涨超11%，即将召开的智能化战略发布会可能进一步提振市场对其的信心。速腾聚创 (02498.HK) - 上涨超过11%，在汽车和机器人领域的双线发展被机构看好。微盟集团 (02013.HK) - 涨超11%，AI Agent的应用有望带来价值重估，表明公司在AI领域的积极布局。康耐特光学 (02276.HK) - 上涨超过7%，预计全年纯利增长超30%，被机构看好成为AI眼镜市场的爆发元年。阅文集团 (00772.HK) - 涨超7%，“作家助手”应用DeepSeek-R1大模型，显示出在AI内容创作中的领先地位。晶泰控股-P (02228.HK) - 再涨超6%，通过战略合作和筹资显示了其在生物技术领域的扩张计划。金山云 (03896.HK) - 涨超6%，与Deepseek的合作测试推动股价创新高，显示出在云服务和AI结合的发展前景。百胜中国 (09987.HK) - 涨超4%，即将发布的业绩可能带来利好消息，机构预计毛利上升。中兴通讯 (00763.HK) - 涨超3%，自研芯片业务发展有望提升估值。周大福 (01929.HK) - 午后涨超3%，通过调整产品结构和优化渠道以应对黄金价格上升。交易量今日港股通（南向）资金净流入达到了90.61亿港元，显示出外资对港股市场的持续兴趣，这一资金流动支持了市场的上涨趋势。机构观点大摩：对汇丰控股给出“增持”评级，目标价84.6港元，基于对高利率环境和银行收入增长的预测上调。方正证券：维持小鹏汽车-W“强烈推荐”评级，交付量持续增长，预计盈利能力改善，展现对电动车市场前景的乐观。瑞银：对长和给予“中性”评级，目标价43港元，关注巴拿马港口经营权和墨西哥关税的影响，体现出对全球贸易政策敏感性的考虑。编辑观点今日港股市场的强劲表现尤其是在科技、新能源和AI领域，反映了投资者对未来科技创新和可持续发展的强烈信心。市场不仅仅是在短期内对这些行业的增长潜力做出反应，更是在为长远的技术变革和环境友好战略做准备。然而，投资者也需警惕国际政策和经济环境的变化，这些因素可能影响市场的走势和公司业绩。来源：今日美股网

今日美股网02-07 00:10

重磅信号！9千亿市值巨头，强势涨停！

的强势飙涨。同时，乐观情绪也蔓延到了港股市场，恒指比上日回涨1.43%，恒科指涨2.62%创近4个月新高。从技术走势看，港股的上涨趋势甚至显得比A股更加明显。盘面上，DeepSeek概念持续爆发，青云科技、优刻得、安恒信息、每日互动20cm涨停，天娱数科、梦网科技涨停。人形机器人、半导体，无人驾驶、消费电子等板块冲高，美格智能、祥鑫科技、领益智造、鸣志电器、雷赛智能等多股涨停。今天A股市一改昨日略显担忧的情绪，市场资金积极回补加仓，Wind数据显示，今天机构和主力资金共净流入接近千亿元，并且主要流入方向不是银行、能源等红利资产（银行股继续微跌），而是大规模流入了AI、机器人、芯片半导体等原本已经显得拥挤的热门赛道。可以看出，当前市场资金正在新兴产业方向越发形成大规模抱团现象，同时，市场的风险偏好也在明显提升，这也体现在节后A股成交金额不仅持续放大，融资规模也出现了明显回升，其中计算机、消费电子等板块是主要流入方向。不仅如此，据高盛报告显示，截至1月29日的四周内，新兴市场基金净流出13.52亿美元，但最后一周转为净流入7.93亿美元。其中，中国内地股票基金表现突出，四周内净流入34.03亿美元，仅最后一周就流入12.19亿美元，主导了新兴市场基金的资金流入。在昨日，红利资产出现明显下跌，市场猜测是担忧宏观数据和中美贸易关系影响所致，但另有分析认为，这也与资金从红利板块转向科技板块有关。近期国内科技方向不断迎来利好催化，持续加热了国内公司的看涨热情。 AI方面，DeepSeek的热度不但没有减慢的迹象，随着不断获得国内外科技巨头接纳，同时券商机构和上市公司也密集发布相关报告及回应，持续给市场带来大量炒作线索，反而有加速上升的趋势，股市板块也迅速从AI相关全产业链蔓延到机器人、智能汽车等领域。机器人方面，近日英伟达与CMU（卡耐基梅隆大学）研究团队共同发布了ASAP框架，并将此框架应用于宇树G1人形机器人，其灵活性与协调性大幅提升，多种复杂的类人动作变得更为“丝滑”。不少机构认为，人形机器人要实现多场景的商业化应用落地，仍需解决智能化的应用问题，AI入局将助推人形机器人产业化进程加速。半导体股也出现了大涨，安凯微20cm涨停且录得2连板，瑞芯微涨停再创新高。消息面上，中芯国际的芯片又有了重大突破引发热门关注，中芯国际的港股在近日也不断强势上涨突破历史新高。市场联想到，DeepSeek的巨大成功让市场看到中国即使不采用英伟达先进AI芯片也能造出足以媲美openAI大模型的积极希望，这意味着中国的芯片和大模型的同时双突破，将明显有助于加快打开中国先进科技产业的发展，由此带动中国芯片半导体产业链长期以来被低估的估值得到更好修复。目前，这个逻辑正在得到越来越多的市场接受。 02 比亚迪强势涨停，重磅信号！今天除了DeepSeek概念持续飙涨，最抢眼的莫过于比亚迪系的突然大爆发。 A股比亚迪午后强势拉升涨停，收报311.08元，重新站上300元关口，创3个多月新高；港股比亚迪股份也大涨超10%。受此刺激，比亚迪智驾概念股持续走强，宇瞳光学、伯特利、联创电子、中原内配涨停，隆盛科技、有方科技涨超10%，港股的比亚迪电子更是大涨了19.58%，创下近年来最大涨幅，同时市值也在近日突破千亿规模，回到了2021年时的高位。比亚迪最近一次出现涨停，还是在2021年的8月，甚至在去年“924”的超级行情中都没有出现涨停，可见其涨停所代表的“含金量”。在日前，比亚迪公布的1月销量数据，凭借300538辆的销量成绩再成为了汽车行业热议的焦点。其中比亚迪1月乘用车海外销售66336辆同比大涨83.4%，成为比亚迪集团增速最为强势的板块。更重磅的利好在于，比亚迪将于2月10日在深圳总部召开智能化战略发布会。比亚迪提出，希望通过比亚迪“天神之眼”系统，让每一个人都能畅享高阶智驾。这个“天神之眼”系统，是比亚迪近年来通过巨额研发投入和不断迭代升级出来的高阶智能驾驶辅助驾驶系统，同时搭载有当前非常领先的芯片、激光雷达、超声波和毫米波雷达等硬件，拥有多项业内领先的技术优势，比如高阶智驾领航辅助、自动泊车、拨杆变道、无图城市领航等功能。据媒体此前报道，比亚迪在2025年产销规划中，希望其中至少60%能够搭载高速NOA及以上的智驾系统，有望拉动NOA成为10万元~15万元车型的普及型配置，2025年中国市场乘用车前装标配NOA的搭载率有望从8.62快速提升至10%。不少机构认为，预计后续比亚迪将加速推动高阶智驾功能向中低端车型渗透。在比亚迪等整车公司推动下，预计2025年起高阶智驾渗透率将加速提升，智能化能力将成为车企竞争的重要因素。同时，机构指出，特斯拉无人监督FSD也将于年内落地，叠加国内比亚迪的告诫智驾功能上线，两者共同催化下，预计将进一步加快国内高阶智驾的功能迭代，智能驾驶相关产业链也将因此有望持续受益。尤其是比亚迪核心零部件产业链，如域控制器、智驾芯片、摄像头模组、车载光学镜头、激光雷达、高速连接器等相关公司将明显受益。在其中，港股比亚迪电子的大涨除了作为比亚迪子公司的身份能近水楼台先得月外，也与其自身有着多个当前热门赛道产业的利好催化有关。比亚迪电子目前业务主要包含智能手机及电脑业务（消费电子）、新型智能产品业务、汽车智能系统业务几大领域。其中，消费电子板块收入占比最高，2023年占比为75%，新型智能产品业务收入占比14%，汽车智能系统业务收入占比11%。在消费电子业务方面，其与苹果公司合作已超15年，为苹果多条产品线提供金属、玻璃、陶瓷、蓝宝石等结构件和整机组装服务，是果链的核心企业之一。在AI计算的液冷服务器业务方面，其目前已形成涵盖企业级通用服务器、存储服务器、AI服务器、模块化服务器以及浸没式液冷方案等产品及解决方案，并与华为、英伟达等有深度合作。此外，比亚迪电子还有包括机器人、无人机、电子雾化、智能家居、智能工业、智能商业、游戏硬件等领域的新业务，核心客户包括苹果、小米、VIVO、荣耀、联想、OPPO、大疆、博世、华为等一众科技大咖，而且而其中不少业务有着实打实的经营成果。据机构对比亚迪电子的业绩预期，25/26年的收入及净利润增速预期分别为13%和35%，10%和42%。正是有着如此多热门赛道业务打底，同时叠加比亚迪罕见强势涨停的刺激，比亚迪电子出现如此飙涨也不足为奇了。 03 尾声在今天，市场开始盛传一篇德银关于中国资产崛起的研报，内容认为，2025年将是投资界意识到中国正在超越世界其他地区的一年。当前正是属于中国的“斯普特尼克时刻”。研报回顾了过去多年来，中国首先在服装、纺织品和玩具领域上升到全球企业主导地位。随后，又在基础电子、钢铁、造船等领域占据主导地位，最近又在白色家电、太阳能和其他不太吸引人的领域，以及在电信设备、核能、国防和高速铁路等复杂行业占据主导地位，其技术成就一直都被投资者低估。但到2024年底，中国因其迅速崛起并达到与现有模型相当的技术水平而受到关注。2025年，中国在一周内推出了世界上第一架第六代战斗机及其低成本人工智能系统DeepSeek，更加引起了世界的关注。基于此，研报认为中国的企业正在多个制造业领域提供卓越的价值，往往还有卓越的品质，而且服务领域的表现也越来越好投资者会为主导地位买单，因此预计之前市场对于中国资产的评估折价将会消失。在某一个时刻之后，全球投资者将开始“不得不”投资中国，到时候买入中国资产带动市场上升。回顾2024年来，A股和港股市场里确实出现了多个科技领域的核心企业迎来非常可观的市值增长态势（尤其AI、通信、芯片、机器人、汽车、消费电子等产业多个巨头已经相继显著大涨），并且得到资金持续流入，甚至也频频得到高盛等国际著名机构的看多并买入，这些现象似乎已经与今天盛传的这篇形成了呼应和验证。如今9千亿市值的中国“车茅”比亚迪强势涨停，或许也是中国全面开启“斯普特尼克时刻”的一个重磅信号。(全文完）

格隆汇02-06 19:29

科技雄起，红利怎么看？港股红利ETF基金(513820)连续19日获资金净流入近4亿，红利策略能长期有效吗？

有连云02-06 17:39

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