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新能源反弹的三大要素

有些产业链个股并没有被吓倒，比如比亚迪港股收盘上涨了1.3%，已经从3月份的底部反弹了25%，这还是在巴菲特持续减持的压力下实现的，而理想汽车凭借超预期的业绩也实现了向上突破反弹，赣锋锂业、天齐锂业AH股均有筑底的迹象，成交量也在逐渐萎缩。而且，相对于消费、医药和恒生科技，新能源的基本面似乎并没有那么差。新能源的成长确定性很高，现在更多的冲击来自短期供给端的投产放量。过去两年规划的锂矿、电解液、电池、硅料、硅片等产能开始投产作业，导致短期的供给大于需求，产业链价格失守，拖累了相关公司的业绩。不过，产业链价格下跌，会进一步刺激需求的增长，而如果随着需求持续增加，新增的产能能够及时得到消化，也会更容易带动行情的好转。现在的问题是，简单的利好已经不足以扭转市场信心不足的问题。比如，碳酸锂价格重回30万元/吨，但是锂矿公司股价并没有反转，只是在震荡磨底，比如新能源汽车购置税减免政策得到延续，板块并没有反弹，反而在“小作文”的刺激下大跌。业绩高增长也不会有任何利好效果。那么，未来有哪些因素才能够刺激新能源行情的反弹呢？首先，在交易层面，成交量进一步萎缩，最好是能达到无人问津的地步。巅峰时候，锂电池板块的成交额达到1700多亿，占A股交易额的比例达到11%，而现在锂电池板块的交易额只有300亿，占比也下降到了4%。港股也是同样的情况，锂电池交易额占比从12%下降到4%。这个比例已经下降到了锂电池行情启动前的水平了。而如果成交额占比能够进一步下降到2-3%，将会吸引到增量资金的买入。其次，在宏观层面，美元指数转弱。强势美元对外资流入是巨大阻力，近期港股和A股的持续调整跟美元的上涨有很大关系。5月份，A股的外资流出高达17.1亿美元，较4月份的流出规模还有所扩大。当然，这也跟国内经济形势不佳有关。但如果美联储能够停止加息，甚至降息，将会很大地减少人民币贬值的压力，刺激外资的重新流入。最后则是行业层面供需格局的好转，产业链价格重回上升趋势。这也就是供给和需求谁跑的更快的问题。由于需求端的压制，短期供应处于过剩的环节，产业链价格承压。碳酸锂价格短期反弹上了30万/吨，但是进一步上涨空间不大。目前，碳酸锂、氢氧化锂库存都还处于高位，需要进一步的去库存。供给过剩对行情的压制可以参考2015年的产能过剩以及后续的供给侧改革。以水泥为例，供给侧改革之后，水泥价格开启上涨，水泥板块也开启了一场大牛市。水泥龙头海螺水泥期间上涨近5倍。而新能源车和光伏本质上也属于由产能周期调节的周期性行业，前两年的上涨逻辑是成长性占据主导，而现在，产能周期发挥作用，行业的周期性开始占据主导地位，但是这次没有供给侧改革，甚至没有行业自律协会，产能扩张毫无限制，导致产能严重过剩，未来两年，锂都会处于过剩的阶段。按照华泰证券的预测，2024年到2025年，锂供给都会有16%左右的过剩。在这期间，必然要经历痛苦的去产能环节，才有可能恢复到健康的供需水平。锂电池环节也是同样的情况，甚至过剩程度会更加严重。所以，供给过剩是行业目前的根本问题，也是行情被压制的根本原因。行业的估值逻辑也已经从成长性切换到周期性。前面两个因素可以带动新能源行情的筑底或者是短期反弹，而只有最后的供需格局的好转，才能带来行情的反转。这需要不短的时间。 $天齐锂业(09696)$ $赣锋锂业(01772)$ $比亚迪股份(01211)$

老虎证券2023-06-06

港股日报 | 恒生指数跌0.05%，南向资金净卖出81.30亿港元，地产板块领涨

截至2023年6月6日港股收盘，恒生指数跌0.05%，报19099.28点；恒生国企指数涨0.24%，报6479.64点；恒生科技指数跌0.17%，报3834.34点。当日，南向资金净卖出81.30亿港元。您的浏览器不支持Video标签。

有连云2023-06-06

港股日报 | 恒生指数跌0.05%，南向资金净卖出81.30亿港元，地产板块领涨

截至2023年6月6日港股收盘，恒生指数跌0.05%，报19099.28点;恒生国企指数涨0.24%，报6479.64点;恒生科技指数跌0.17%，报3834.34点。当日，南向资金净卖出81.30亿港元。据港交所行业分类，6月6日，地产板块领涨，黄金及贵金属板块领跌。个股表现方面，涨幅前五的个股分别是拉近网娱、怡俊集团控股、诺发集团、国茂控股、绿竹生物，分别上涨36.59%、30%、28.57%、27.27%和21.99%。跌幅前五的个股分别是太和控股、中国金典集团、映美控股、越南制造加工出口、中国环保科技，分别下跌30.43%、26.23%、21.97%、21.65%和20.59%。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-06

港股日报 | 恒生指数涨0.84%，南向资金净买入108.85亿港元，半导体板块领涨

截至2023年6月5日港股收盘，恒生指数涨0.84%，报19108.50点;恒生国企指数涨0.55%，报6463.90点;恒生科技指数涨0.43%，报3840.77点。当日，南向资金净买入108.85亿港元。您的浏览器不支持Video标签。

有连云2023-06-05

港股日报 | 恒生指数涨0.84%，南向资金净买入108.85亿港元，半导体板块领涨

截至2023年6月5日港股收盘，恒生指数涨0.84%，报19108.50点;恒生国企指数涨0.55%，报6463.90点;恒生科技指数涨0.43%，报3840.77点。当日，南向资金净买入108.85亿港元。据港交所行业分类，6月5日，半导体板块领涨，黄金及贵金属板块领跌。个股表现方面，涨幅前五的个股分别是朗华国际集团、雄岸科技、虎视传媒、麦迪森控股和智纺国际控股，分别上涨101.06%、39.22%、32.6%、31.15%和27.91%。跌幅前五的个股分别是中国基础能源、瑞诚中国传媒、昌利控股、中薇金融和中达集团控股，分别下跌40.87%、25.45%、24.56%、21.13%和20%。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-05

港股日报 | 恒生指数涨4.02%，南向资金净卖出24.25亿港元

截至2023年6月2日港股收盘，恒生指数跌1.93%，报18746.92点；恒生国企指数跌2.23%，报6333.63点；恒生科技指数涨0.83%，报3958.25点。当日，南向资金净买入72.05亿港元。您的浏览器不支持Video标签。

有连云2023-06-02

港股日报 | 恒生指数涨4.02%，南向资金净卖出24.25亿港元，消费者主要零售商板块领涨

截至2023年6月2日港股收盘，恒生指数涨4.02%，报18949.94点;恒生国企指数涨4.53%，报6428.33点;恒生科技指数涨5.33%，报3824.28点。当日，南向资金净卖出24.25亿港元。据港交所行业分类，6月2日，消费者主要零售商板块领涨，无板块下跌。个股表现方面，涨幅前五的个股分别是景联集团股权、十方控股、粤港湾控股、电视广播、未来发展控股，分别上涨70%、57.41%、53.57%、47.63%和40%。跌幅前五的个股分别是亮晴控股、PLATT NERA、TATA健康、中国红包、易点云，分别下跌24.17%、20%、19.7%、17.19%和16.67%。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-02

港股日报 | 恒生指数跌0.10%，南向资金净卖出36.64亿港元，汽车板块领涨

截至2023年6月1日港股收盘，恒生指数跌0.10%，报18261.91点;恒生国企指数跌0.22%，报6149.64点;恒生科技指数涨0.11%，报3630.87点。当日，南向资金净卖出36.64亿港元。您的浏览器不支持Video标签。

有连云2023-06-01

港股日报 | 恒生指数跌0.10%，南向资金净卖出36.64亿港元，汽车板块领涨

截至2023年6月1日港股收盘，恒生指数跌0.10%，报18261.91点;恒生国企指数跌0.22%，报6149.64点;恒生科技指数涨0.11%，报3630.87点。当日，南向资金净卖出36.64亿港元。据港交所行业分类，6月1日，汽车板块领涨，黄金及贵金属板块领跌。个股表现方面，涨幅前五的个股分别是盛良物流、十方控股、圆美光电、汇彩控股和泰凌医药，分别上涨110.99%、54.29%、36.9%、33.72%和28.85%。跌幅前五的个股分别是爱德新能源(新)、海通恒信、中国医疗网络股权、潼关黄金和星亚控股，分别下跌30.12%、28.45%、16.67%、14.71%和13.64%。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-06-01

港股日报 | 恒生指数跌1.94%，南向资金净卖出3.87亿港元，黄金及贵金属板块领涨

截至2023年5月31日港股收盘，恒生指数跌1.94%，报18234.27点;恒生国企指数跌1.92%，报6163.34点;恒生科技指数跌2.04%，报3626.73点。当日，南向资金净卖出3.87亿港元。您的浏览器不支持Video标签。

有连云2023-05-31

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