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港股红利ETF(159691)连续6个交易日净流入，最新规模突破70亿元创成立以来新高！

Wind数据显示，截至9月11日，港股红利ETF(159691)最新规模突破70亿元，创成立以来新高；份额方面，港股红利ETF最新份额达53.3亿份；从资金净流入方面来看，港股红利ETF近6个交易日获得连续资金净流入，最高单日获得6857.64万元净流入，合计“吸金”2.67亿元。港股红利ETF(159691)紧密跟踪中证港股通高股息精选指数(HKD)，该指数从港股通证券中选取30只流动性好、连续分红、股息率高、盈利持续且具有成长性的上市公司证券作为指数样本，以反映香港市场股息率高、盈利持续且具有成长性的上市公司证券的整体表现。中证港股通高息精选指数重视质量因子，分红的可持续性，成分股行业分散，以石油石化、通信、公用事业为主，低配金融地产。相较于其它红利指数，中证港股通高股息精选指数的“含银量”更低。Wind数据显示，截至9月11日，按Wind一级行业划分，中证港股通高股息精选指数前三大行业分别为能源（22.8%）、公用事业（16.9%）、通讯服务（15.2%），金融行业的权重仅为10.5%；恒生港股通高股息率指数的前三大行业分别为工业（20.0%）、金融（19.4%）、能源（16.3%）；中证港股通高股息投资指数（HKD）的前三大行业分别为金融（36%）、工业（21.8%）、能源（21.2%）。随着美联储9月公布利率决议临近，全球资本市场正聚焦美联储货币政策转向，多方机构押注美联储降息，降息预期持续升温。日前，中信证券表示，倘若美联储降息，全球资本流动格局将被重塑，新兴市场有望迎来资本重估机遇。当前美联储更可能在经济软着陆背景下启动预防式降息，重点把握利率敏感板块的机遇，在全球流动性重构中捕捉流动性红利与产业趋势共振的投资机会。中泰证券指出，高股息板块正成为短期资金的主要避险方向。红利板块在近期持续获得长线资金申购，反映国内配置型资金的稳健偏好；板块不仅具备防御价值，还受益于“反内卷”政策导向的强化。在9月市场进入震荡调整窗口期，红利板块仍是外资和长线资金偏好的方向，配置价值突出。港股红利ETF(159691)及场外联接基金助力投资者一键便捷布局高分红上市企业！场外联接：工银中证港股通高股息精选ETF联接(A：024247；C：024248)。风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。港股红利ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为指数基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。本基金还可投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险等特有特征。工银中证港股通高股息精选ETF联接以工银瑞信中证港股通高股息精选交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，目标ETF为股票型基金，故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基金为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金可以投资港股通投资标的股票，还需承担汇率风险和港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资ETF联接基金将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-12 09:20

音频 | 格隆汇9.12盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这

算力相关订单占比约64%； 12、今日港股劲方医药、健康160申购及A股友升股份申购； 13、南下资金净买入港股189亿港元，加仓阿里、信达生物和中芯国际； 14、公告精选︱长江材料：拟不超过1.3亿元投资油气勘查项目；首开股份：盈信公司间接持有的宇树科技股权比例约为0.3%，持股比例很低； 15、A股投资避雷针︱华海诚科：股东杨森茂拟减持合计不超过3.00%股份；金埔园林：多名股东拟减持不超4.58%股份。

格隆汇09-12 07:51

中金公司2025粤港澳大湾区财富管理峰会成功举办

浪潮。随后，中金公司研究部首席海外与港股策略分析师刘刚和与会嘉宾就“中美关系新走向与世界经济新秩序”展开了深入对话，分别从中美视角深度解析全球经济格局深度重塑之下的挑战与机遇。会上，近30位来自金融机构、龙头企业、高校等多个领域的演讲嘉宾围绕构建多元韧性组合、中国消费行业转型、长寿时代财富管理、金融基建创新发展、本土管理人出海五大热点议题，展开多场高水平对话与深度交流。嘉宾们结合前沿趋势与实战经验，分享了诸多前瞻且务实的策略见解，现场反响热烈。峰会还融入了数字化与绿色发展元素。中金公司研究部携旗下一站式数字化投研服务平台“中金点睛”重磅亮相，首次面向境外客户进行现场展示，以数字化创新为引擎，为全球机构投资者提供更加智能、便捷和跨境贯通的全新投研体验。此外，峰会将可持续发展理念贯穿全程，将低碳实践融入会议细节，彰显践行绿色发展的责任担当。本届峰会成功汇聚多方智慧，共同探讨如何在新的历史站位上助力粤港澳大湾区财富管理行业“把握大机遇，做好大文章”，对构建更具活力的财富管理生态圈进行有益探索。未来，中金公司将继续依托粤港澳大湾区的创新土壤与开放优势，奋力做好金融“五篇大文章”，以综合金融服务助力居民共享国家与时代的长期发展机遇，携手全球伙伴共享机遇、共商合作、共促发展，共同书写金融高水平开放与高质量发展新篇章。关于中国国际金融股份有限公司（中金公司）中国国际金融股份有限公司（中金公司，601995.SH，3908.HK）成立于1995年，秉承「以人为本、以国为怀、植根中国、融通世界」的初心使命，致力于打造中国的国际一流投资银行，并成为未来金融体系的核心参与者。公司总部设在北京，在境内设有多家分、子公司，并在全国30个省、市、自治区拥有超过200个营业网点，同时在中国香港、纽约、伦敦、新加坡、法兰克福、东京、胡志明、迪拜等地设有子公司或分支机构，具备境内外及跨境一站式服务能力。公司致力于为多元化的客户群体提供高质量金融增值服务，建立了以研究和信息技术为基础，投资银行、股票业务、固定收益、资产管理、私募股权和财富管理全方位发展的业务结构。 CONTACT: 如有媒体垂询，请联系中金公司公共关系部电子邮箱：pr_overseas@cicc.com.cn

GlobeNewswire09-11 22:31

ETF日报|AI算力爆发，资金重返硬科技！高“光”159363涨近9%，电子ETF共振新高，创新药突遭暴击，影响有多大？

金融界09-11 22:10

恒生科技的修复何时来？

、美国新一轮降息周期有望启动的背景下，港股9月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的港股科技板块则有望迎来“补涨”行情。据华夏投顾整理，今年以来，南向资金大举加仓港股，净买入金额超万亿港元，大幅超过去年全年净买入额。数据统计，今年1月1日至9月5日，南向资金年内净买入额超10100亿港元，再度刷新历史纪录。自开通以来，南向资金累计净买入额超4.7万亿港元。从净买入股票来看，截至09-05的近30个交易日当中，南向资金净买入前5名公司分别为阿里巴巴、腾讯控股、美团、中国人寿、地平线机器人，净买入额介于224.02亿港元至23.70亿港元之间，净买入前3名均超80亿港元。此外，截至9月5日，阿里巴巴连续11个交易日获南向资金净买入，期间净买额超195亿港元。该数据或侧面体现出南向资金近期更为青睐港股AI领域的部分核心资产。海通证券认为，港股稀缺性资产在当前宏观偏弱环境下具备较强吸引力，年内南向资金或仍有一定增量空间，预计全年南向资金净流入规模有望超1.2万亿元。此外，南向资金已成为港股市场上一支重要的交易力量。根据港交所统计：2025年8月，港股通（股票及ETF）日均成交额为1551.5亿港元，占大市总日均成交额（2790.98亿港元）的比重已高达55.6%。估值方面，截至9月5日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）仅21.80倍，处于指数2020年7月27日发布以来约22.5%的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来77%以上的时间，恒生科技指数仍处于历史相对低估区间。数据来源：Wind，截至2025-09-05 国泰海通指出，目前港股科技板块估值并不算高，随着AI引领科技周期向上，具有稀缺性的港股科技龙头向上空间或更大。二季度以来港股科技板块表现震荡偏弱，主因互联网资本开支不及预期，以及“外卖大战”对于部分互联网平台企业盈利带来的负面影响。近期这一压制因素或已有所改善：一是中美贸易边际缓和下，科技出口管制松动；二是“外卖大战”对于互联网企业影响可能已接近尾声，发改委等部门起草《互联网平台价格行为规则》规范互联网平台价格竞争。近期港股科技资金面已出现积极变化，长短线外资一致性流入港股科技板块。往后看，港股科技龙头广泛分布于AI产业，随着AI产业趋势进一步确认，港股科技龙头将充分受益于AI产业变革红利，港股科技龙头向上弹性或更大。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。

金融界09-11 21:10

资金动向 | 北水净买入港股189.89亿港元，加仓阿里巴巴、信达生物

9月11日，南下资金今日净买入港股189.89亿港元。其中，净买入阿里巴巴-W 37.3亿、信达生物9.56亿、中芯国际9.32亿、百济神州8.26亿、泡泡玛特4.86亿、药明生物3.39亿、中国生物制药3.24亿、石药集团2.66亿、三生制药2.14亿；净卖出腾讯控股11.51亿、康方生物3.89亿。据统计，南下资金已连续15日净买入阿里巴巴，共计371.4389亿港元；连续3日净买入中芯国际，共计15.7644亿港元；连续3日净卖出腾讯，共计14.6076亿港元；连续3日净卖出康方生物，共计17.4844亿港元。北水关注个股阿里巴巴：9月10日“高德扫街榜”上线当天，使用“高德扫街榜”的用户超过4000万人。QuestMobile数据显示，8月大众点评的日均活跃用户规模为3260.57万。摩根大通研报指出，“高德扫街榜”推出是阿里巴巴超级应用战略的重要一步，高德有望成为阿里线下本地服务的主要入口，与淘宝的在线流量入口并行。此举亦可与饿了么、支付宝产生协同效应，提升用户黏性及变现能力，并可能开拓更多线下消费场景。摩通维持对阿里H股“增持”评级及目标价165港元。信达生物、百济神州、药明生物等：有媒体报道称，特朗普政府正在起草一项行政命令草案，计划对中国药品(尤其是实验性药物)实施严格限制。分析人士指出，传闻短期扰动市场情绪，传闻中的事项能否真正落地尚不可知，即使落地后也可能会面临美国药企的诉讼挑战。中芯国际：国投证券指出，今年上半年全球半导体行业保持高景气，中国板块表现突出。增长主要来自两大动力：AI算力需求持续增长带动代工需求增加，以及设备、材料、零部件等环节国产替代加速。外部环境加速国产替代进程，内部方面，半导体IPO与并购活跃，资本助力产业升级，龙头企业通过整合稀缺技术增强竞争力。展望下半年，行业将延续"AI驱动+自主可控"双主线发展。泡泡玛特：瑞银发表报告指，泡泡玛特当前股价回调正为预期中的短期催化剂创造买入机会，包括万圣节新品与15周年纪念系列上市，以及关键的圣诞销售旺季。该行重申对其“买入”评级，目标价为432港元。腾讯控股：据港交所文件，腾讯9月11日以5.5亿港元回购874,000股。此前有消息称，腾讯控股正在考虑最早本月发行离岸人民币债券。如果定价成功，这将是腾讯首次发行“点心债”，也是该公司自2021年4月以来，首次以任何货币发行债券。

格隆汇09-11 20:32

白云山：9月5日召开业绩说明会，投资者参与

势。问：（八）公司是否考虑回购或私有化港股股份？答：感谢您对公司的关注，公司暂无相关计划。后续如有相关计划，将按沪港两地上市规则进行披露。问：（九）请，公司是否有生产并对外销售体培牛黄？答：公司旗下甘肃白云山中药科技有限公司已开始生产并对外销售体培牛黄。目前主要销售对象为公司下属中一药业。问：（十）除了当前正在进行的王老吉国际化拓展外，公司还有其他单品进行国际化拓展吗？答：除大健康产品外，公司中药国际化进程也在不断推进。公司华佗再造丸于20世纪90年代已进入国际市场，目前海外销售已布局至俄罗斯、越南等全球多个国家和地区。2025年上半年，公司小柴胡颗粒成功获得澳门中成药注册证书，滋肾育胎丸、安宫牛黄丸等产品加快推进海外地区注册工作，进一步拓展公司制药业务海外市场。同时，公司医药流通业务依托地缘优势，积极打造大湾区互联互通医药平台，深化与香港、澳门医药企业的联动，为港澳地区的医药行业、企业提供服务更优、成本更低、效率更高的医药进出口服务。问：（十一）公司有何举措升市值？答：公司一直重视市值管理。2025年上半年，公司制定了《市值管理制度》，同时通过提高分红比例（2024年分红比例提高至45.87%）、持续加强投资者交流、强化ESG体系建设（MSCI、WIND的ESG评级均为级）等方式不断维护公司市值。下一步，公司将坚持内生增长与外延拓展，推动公司持续稳定发展，同时加强品牌管理、强化科研创新、加快资本运作、优化完善考核与激励机制、灵活运用股利措施、更加主动开展投资者交流等，进一步强化市值管理。白云山（600332）主营业务：(1)中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研究开发、制造与销售;(2)西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务;(3)大健康产品的研究开发、生产与销售;(4)医疗、健康管理、养生养老等健康产业投资等。白云山2025年中报显示，公司主营收入418.35亿元，同比上升1.93%；归母净利润25.16亿元，同比下降1.31%；扣非净利润22.06亿元，同比下降5.78%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入193.61亿元，同比上升6.99%；单季度归母净利润6.95亿元，同比上升17.48%；单季度扣非净利润5.31亿元，同比上升4.68%；负债率51.7%，投资收益2.21亿元，财务费用1.23亿元，毛利率18.32%。该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为34.0。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.3亿，融资余额增加；融券净流入75.04万，融券余额增加。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星09-11 19:50

恒指突破26000点大关，能不能站稳？未来何去何从？

股市走势有一定的相关性。银行股是本轮港股牛市的重要推手，从业绩上看，在宏观经济低迷的当下，银行保持了稳定。今年二季度，工商银行营收同比增长6.8%，创下近4年来最快单季增速！建设银行、中国银行、邮储银行同样表现亮眼：而从股息率来看，工商银行高达5.6%、农业银行4.7%、建设银行5.5%，都远高于1.8%的十年期国债收益率：由此来看，由股息率推动的银行股牛市行情尚未看到结束的迹象。互联网方面，近1年多来走势也十分漂亮，腾讯控股股价重回600上方，已经逼近692元历史最高点。推动腾讯走牛的原因是基本面复苏及AI前景。从季度业绩来看，腾讯营收增速已经恢复至14.5%，2022年低点时还曾一度负增长。腾讯业绩的复苏，一方面和互联网行业发展有关，另一方面，AI对业务的作用让投资者兴奋。如腾讯今年二季度继续将AI深度融入游戏、广告及社交生态，驱动增值服务、营销服务、金融科技及企业服务等三大核心业务显著增长。具体来看，二季度增值服务业务收入同比增长16%至913.7亿元，其中游戏业务在“长青战略”深化实践及AI能力驱动下，收入同比增长22%，连续三个季度保持20%以上增速。营销服务业务表现同样强劲——二季度收入达357.6亿元，同比增速达20%，超出行业平均水平，并连续十一个季度同比增速超10%。财报表示，该增长主要受益于AI驱动的广告平台改进及微信交易生态的提升，推动了广告主对视频号、小程序及微信搜一搜的强劲需求。企业服务业务收入的增速较前几个季度有所加快，得益于企业客户对AI相关服务的需求增加，包括GPU租赁和API token使用，以及商家技术服务费的增长。 AI对互联网牛市的带动作用还体现在阿里巴巴身上。在过去一个季度中，阿里云业务营收333.98亿元，同比增长26%，相比上一季度18%的增速明显提速，远超市场预期。AI相关产品收入继续保持三位数增长，外部商业化收入中AI贡献已超过20%，AI需求快速扩大，同时带动计算、存储及其它公有云服务需求上升。阿里集团CEO吴泳铭在财报声明中指出：“受益于强劲的AI需求，阿里云智能集团收入实现加速增长，AI相关产品收入已成为外部客户营收的重要组成部分。” 此份财报披露后，阿里巴巴股价至今涨超23%。快手方面，多家投行分析师十分看好可灵AI，并因此纷纷上调目标价，如高盛预测，该业务在2025年和2026年的收入将分别达到1.5亿美元和2.5亿美元；瑞银在分部估值中予以可灵AI每股10.1港元的单独估值；杰富瑞则认为，快手已跻身视频生成模型的“第一梯队”，在技术创新与产品落地方面具备领先优势。虽然美团和京东在外卖大战中受伤，股价表现不佳，但两家公司的权重合计为4.75%，远不敌阿里巴巴8.3%的权重占比。 AI叙事带来股价大涨的还有中芯国际，公司是国产芯片制造龙头，代工了**的服务器，从AI中受益良多。由此来看，港股本轮牛市的叙事逻辑和A股一样，都是以银行为代表的高股息权重股持续上涨，叠加AI概念股的飙升，推升了指数走牛。相比恒生指数，创业板在AI含量方面更高，且中际旭创、新易盛等公司业绩增速高达三位数，远高于互联网巨头。因此，创业板近期走势远好于港股。互联网公司相比“易中天”更偏软件，从全球股市来看，当前暴涨的AI概念股基本都集中在硬件，如英伟达、博通、甲骨文、台积电等，AI对互联网科技巨头的业绩拉动作用已经显现，但业绩增速不如硬件类公司爆炸，涨幅方面有所落后。如果后续AI软件应用端出现爆发，互联网公司的涨幅或将领先。从估值上看，腾讯当前市销率为7.5倍，不算太高，如果后续AI能够带动业绩增速回到20%以上，不排除会创下历史新高：金融板块高股息逻辑尚未走完，互联网AI叙事仍在进行中，且估值端尚未形成泡沫，由此来看，恒指本轮26000点大概率不是终点。 $腾讯控股(00700)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $美团-W(03690)$ $快手-W(01024)$

老虎证券09-11 18:20

消费进可攻、退可守！消费ETF(159928)再涨1.37%创阶段收盘价新高，交投激增94%，近5日净流入超4.3亿元！港股通消费50ETF(159268)红盘吸金

最新规模超190亿元，同类遥遥领先！港股方面，新消费“纯”度更高的港股通消费50ETF（159268）探底回升微涨0.19%，全天成交额超6200万元，环比增长55%。资金面上，近20日累计“吸金”超2.7亿元。热门成分股中，老铺黄金跌超3%，海底捞、巨子生物跌超1%，泡泡玛特微跌。据统计局9月10日公布数据，8月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比持平，同比下降0.4%。CPI同比由平转降，主要是上年同期对比基数走高叠加本月食品价格涨幅低于季节性水平所致。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大。【9月配置：高切低，布局低位消费】浙商证券指出，9月市场分化度显著走高，低位消费板块有望跟随补涨，建议关注食品饮料等行业的配置机会。具体来看，消费进可攻、退可守，当前正处估值修复期，长期可布局盈利拐点。从近期市场表现看，科技一枝独秀，通信、电力设备、电子等行业大幅领涨。不过市场行情呈现出较为明显的结构化特征，若计算申万一级行业指数的平均涨幅与中位数涨幅的差异，将其作为行业分化度的代理指标，可以看到，近期指标的20日移动均值已攀升至历史高位，截至9月8日，约处于2016年以来的92.7%分位。历史上来看，行业分化度具备较为明显的均值回复特征，当市场结构的演绎过于极致后，往往行业间的分化度将开始收窄，对应到当下，低位行业可能有望跟随补涨。而6月23日以来，涨幅较低的行业集中在红利及消费板块，红利板块受制于市场风险偏好较高可能难有表现，而消费板块基本面数据已经出现一定积极迹象，例如消费者信心指数开始筑底回升，未来补涨空间可能更大，因此看好食品饮料行业的投资机会。（来源：浙商证券20250910《2025年9月量化行业配置月报》）【2025H1总结：消费整体温和修复，体验型消费强劲增长】交银国际指出，2025上半年消费整体温和修复，业绩结构性分化：2025上半年中国内地消费市场整体呈现温和复苏态势，细分赛道结构性分化。观察到三大核心趋势： 1）体验型消费领跑，情绪价值驱动的细分品类保持高增速，潮玩公司取得爆发式增长。新世代消费者正重构消费逻辑，个性化、体验化消费热度持续，泡泡玛特上半年营收同比增长204%。 2）全球化布局兑现收入增量，出海战略为多家消费公司贡献可观增长，在所覆盖的行业中，家电、零售公司在海外市场扩张带动下收入增长亮眼。上半年，国内消费品公司海外收入的占比持续提升，普遍取得了高于公司整体收入的同比增长，其中美的海外收入增18%、海尔海外收入增12%、名创优品海外收入增29%、泡泡玛特海外收入增440%、安踏海外流水增超150%，贡献新增量。 3）运营效率成为盈利分化的关键因素，对于市场规模进入温和增长阶段的行业尤其明显。上半年部分头部公司（如伊利、华润啤酒、安踏等）等通过降本增效，经营利润率保持稳定/略有改善，业绩表现领先行业平均水平。交银国际表示，继续看好以下投资主线：1）善于捕捉消费者趋势、具备高增速潜力的细分市场玩家；2）基本面稳健向好、通过运营效率提升持续巩固优势的行业龙头。（来源：交银国际20250910《2025上半年业绩总结》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-11 18:00

险资借道ETF加速入市，配置规模超2800亿的幕后逻辑

025年中首次现身险资重仓指数名单。港股ETF也成为险资重点关注的方向。中国人寿上半年对景顺长城中证港股通科技ETF、富国中证港股通互联网ETF等进行了加仓；平安人寿则加仓了易方达恒生科技ETF等港股ETF产品。险资加大对ETF配置有其内在逻辑。业内人士认为，与直接投资股票相比，投资ETF具有波动性较低、能有效分散个股风险、流动性好等优势，更契合险资的投资需求。新会计准则的实施也推动了险资增加ETF配置。招商证券非银金融首席分析师指出，新会计准则实施后保险公司投资基金只能计入FVTPL科目，公允价值变化直接影响当期损益。而ETF波动性相对较低，能够有效分散个股风险，并且估值透明、成本较低、买卖方便，契合险资对流动性的要求和长期回报预期。低利率环境下的资产配置压力也是重要因素。为对冲低利率环境下的利差损风险，险资增配权益资产以博取超额收益的内在动力空前强烈。政策层面持续为险资入市“铺路搭桥”。2025年4月，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》，将保险公司权益投资比例上限上调。使权益类资产账面余额最高可达保险公司上季末总资产的50%。 5月7日，金融监管总局宣布将股票投资的风险因子进一步调降10%，直接鼓励保险公司加大入市力度。 7月份，财政部发文进一步加强国有商业保险公司长周期考核，为险资践行长期投资理念提供制度保障。市场表现也为险资增加了信心。上半年，以银行为代表的高股息板块表现亮眼，申万银行板块指数上涨约14.3%，其中申万股份制银行板块指数涨幅达17.58%。在监管政策支持、ETF产品线持续丰富、险资规模增长等因素驱动下，险资对ETF的配置比例有望进一步提升。证监会此前表示，力争大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。根据保险公司的保费收入数据测算，预计每年将有5000亿元增量资金入市。中国保险资产管理业协会公布的2025年下半年保险资产管理业投资者信心调查结果显示，股票为下半年保险机构首选的投资资产，其次是债券和证券投资基金。业内人士认为，随着ETF产品日益多元，包括险资在内的更多机构投资者将加大对ETF的配置，ETF市场发展前景广阔。随着产品线持续丰富，险资对ETF的配置比例有望进一步提升。证监会推动大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股，预计每年将带来5000亿元增量资金。保险资金的长期属性与ETF这一投资工具的结合，正悄然改变资本市场的投资格局。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-11 17:00

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