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新游上线提速、出海扩张不停，看到青瓷游戏(6633.HK)年报背后的增长潜力

井喷的一年。过去很长一段时间里，国内游戏市场的竞争主要聚焦于营销手段的较量。游戏厂商们采取大批量上线新游戏的方式进行试错，并通过频繁的拉新活动，筛选出具备付费潜力的用户，迅速实现变现，从而维持游戏的运维并获取盈利。然而，2018年后，版号政策的收紧导致游戏产品数量骤减，传统的批量复制策略难以为继。游戏厂商们不得不将重心转向提升游戏品质，以迎合日益严苛的玩家口味，在激烈的市场竞争中脱颖而出。在这一背景下，诸如制作成本高达5个亿的《王者荣耀》、研发周期长达五年的《原神》等重本自研精品游戏，凭借其强大的吸金能力，成为游戏市场的新宠。它们不仅为游戏厂商带来了丰厚的回报，更为行业提供了新的解题思路。尽管自研游戏因长周期、高成本的开发过程而面临更高的风险，但精品自研游戏能够有效延长游戏的生命周期，实现长线运营，从而带来可观的收益。这一转变，也就促使游戏行业从数量竞争转向质量竞争，预示着游戏厂商的未来发展将趋于分化。对于投资者而言，这样实则更利于筛选出真正具备强劲自研能力，能够持续推动高质量新游上线并进行长线运营的公司，并强化全球化出海等趋势，带来更确定的机会。近期的港股年报季或正是为我们提供了一个不错的观察时机。以青瓷游戏最新发布的年报来看，公司一方面不断推出高质量新游，以保持玩家的持续活跃。另一方面亦在积极拓展海外市场，进一步提升公司品牌影响力和竞争力。2023年取得收入9.06亿元，同比增长43.7%；毛利5.58亿元，同比增长32.2%。体现到用户层面来看，2023年公司游戏产品展现出较强吸引力，带动用户付费意愿和付费能力持续提升。平均月活跃用户数（MAU）达248万人，同比增长55%；平均月付费用户（MPU）为40.1万人，同比大增88%；平均每付费用户收入（ARPPU）为302元，同比增长15%。此外，公司累计注册玩家数达8834.3万人，同比增长12%。高质量新游频上线，经典游戏升级焕新回顾2023年，青瓷游戏包括《使魔计划》、《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《魔卡少女樱：回忆钥匙》及《时光旅行社》在内的四款游戏先后上线，贡献业绩新增量，与公司长线运营的《最强蜗牛》等游戏共同撑起收入的增长，收入结构持续优化。例如，公司与中手游联合发行的《新仙剑奇侠传之挥剑问情》，在上线当天立即冲上IOS免费游戏排行榜榜首及畅销榜第14位的位置。财报显示，截至2023年12月31日，《新仙剑奇侠传之挥剑问情》在上线仅6个月的时间就取得收入约2.88亿元。能够从众多同类仙侠游戏中杀出重围并取得不错的成绩，不仅取决于该游戏本身优异的产品品质和多元化的玩法，更离不开的，是青瓷游戏强大的运营能力。另一款《魔卡少女樱：回忆钥匙》作为《库洛魔法使：透明牌篇》动画正版授权的少女风手游，上线一度登顶iOS免费游戏下载榜，并登上了港澳台地区的iOS游戏畅销榜高位，其IP影响力可见一斑。除此之外，青瓷游戏旗下的多款经典游戏也在年内筹备了新版本，并将在2024年陆续上线。比如，《提灯与地下城》于近期迎来了自上线以来最大的版本更新，在玩法、画风、角色等多方面进行了全面细致的优化升级。同时，《提灯与地下城》还与哪吒传奇联动，这一举措不仅进一步提升了游戏的品牌影响力，也吸引了更多的用户玩家关注并加入到游戏中来。而青瓷发行的经典游戏《刃心》也将在2024年迎来重大版本更新，其续作《刃心2》也已在2024年初上线。目前，青瓷游戏旗下《骑士冲呀》、《阿瑞斯病毒2》及《迷途之光》等多款APP储备游戏也已获得版号。除此之外，青瓷也储备了多款小程序游戏。后续考虑到青瓷游戏打造爆款游戏的能力，随着公司游戏储备的商业价值持续兑现，也将为公司成长提供源源不断的动力。游戏出海热潮涌动，全球策略多点开花随着游戏产业的多元属性日益凸显，其已远超越单纯娱乐的范畴，展现出深厚的文化价值和对尖端技术的推动作用，成为产业发展的核心驱动力。在当下游戏市场的大潮中，文化出海已成为一个不可逆转的趋势。全国两会期间，全国政协委员、首都经济贸易大学特大城市经济社会发展研究院副院长郭媛媛指出，“当前社会对游戏的认识模糊甚至偏颇。游戏产业在国际文化传播领域兼具文化和经济效益，其融合教育、健康、科技等多领域知识和训练、体验等内容，可以在全球范围发挥效能，务实促进中国社会的创新与新质生产力发展。” 可见，对于游戏企业而言，不出海就意味着可能面临出局的风险。这不仅源于国内市场的饱和与竞争的加剧，更是因为全球化能最大限度地释放游戏产品的商业价值，满足更广泛玩家的需求。对此，青瓷游戏早已将游戏产品的全球化布局纳入发展战略中的重要一环。2023年实现海外收入为2.58亿元，占总收入比例28.5%。以《最强蜗牛》为例，作为青瓷游戏长线运营的代表作，《最强蜗牛》已分别上线日本、东南亚、北美及澳洲等地区。从运营表现来看，《最强蜗牛》在日本上线首日就拿下App Store和Goole Play免费游戏排行榜榜首的好成绩，并连续霸榜苹果商店免费游戏榜一周。在泰国上线后，同样斩获泰国地区iOS免费游戏排行榜榜首，最高登上iOS游戏畅销榜第5位。此外，该游戏也一度登顶美国、加拿大、澳洲、新西兰等多地IOS免费游戏排行榜。体现到业绩层面，《最强蜗牛》在海外市场的发行为青瓷游戏带来了可观的流水收入。2023年，该游戏在境内及境外录得累计流水约32.59亿元，产生的收入共计约4.86亿元。《最强蜗牛》在海外市场出色的成绩，彰显出青瓷游戏的海外发行能力和运营能力。这不仅进一步扩大了游戏的知名度和影响力，在海外市场积累了良好的口碑和忠实的用户群体，同时还为该产品在日后的海外市场拓展中打下了坚实的基础。据悉，接下来公司还将计划进一步将落实《最强蜗牛》于韩国地区的上线规划，并将在今年陆续上线越南语、印尼语、德语、法语、西班牙语、葡萄牙语及意大利语版本，对东南亚地区及欧洲地区实现更全面的覆盖。另外，青瓷游戏也已在日本发行《肥鹅健身房》App版本，通过合成玩法建造健身房，增设更多区域与器械家具，吸引更多肥鹅客人光顾，上线即获得日本地区iOS免费游戏排行榜及Google Play免费游戏排行榜双榜首。可见，一款优质的游戏产品通常都具备出色的表现力和吸引力，能够在全球范围内赢得玩家的喜爱和追捧。无论是在国内市场还是海外市场，其必会展现出不俗的成绩，青瓷游戏旗下的产品就已给出了答案。在业绩会上，青瓷游戏管理层表示，未来公司还将积极推进产品普及到仍未覆盖的海外市场，以触达更多玩家。例如，公司自研游戏后启示录世界SLG《项目E》，已于去年在澳大利亚游戏展览会上展出，获得海外玩家欢迎，2024年将进一步扩大测试规模；授权引进的RPG游戏《项目L》也预计将会在韩国地区发行。前路漫漫亦灿灿，静待潜力释放拉长视角，青瓷游戏的成长路径也已十分清晰。于行业层面，官媒多次表达出对游戏行业的积极态度。例如，去年2月新华每日电讯发文《别忽视游戏行业的科技价值》；10月国家新闻出版署发《关于实施网络游戏精品出版工程的通知》；11月中国音像与数字出版协会出品的纪录片《中国游戏纪事》；12月国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》。加上今年两会期间的“扩大‘防沉迷’范畴，推广功能性游戏”等提议，都大力推动游戏行业的健康规范发展。于市场层面，版号发放呈常态化趋势将持续优化供给端，提振游戏市场天花板。数据显示，2023年市场共发放游戏版号1075款，相较于2022年同比增长两倍。进入2024年，版号发放的态势依然持续，近三个月来国产游戏版号的发放数量更是显著超出2023年的平均水平。在各大游戏厂商充沛的产品储备下，行业的新产品周期正稳步开启，新一轮利润释放将推动游戏市场规模进一步增长。在行业与市场的共振下，各大游戏厂商能否在行业竞争中实现持续发展并稳固市场地位，高品质的游戏产品和全球化的视野布局就变得至关重要。高品质的游戏产品是吸引和留住玩家的关键，而游戏出海则是多元化收入来源和增强市场竞争力的有效途径。正如前文所提，青瓷游戏不仅有着丰富多元的游戏储备，还持续发力海外市场。可以说，无论是当下还是未来，青瓷游戏已经展现出较强的市场竞争力。一方面，在整个游戏行业趋于转型的大背景下，青瓷游戏研运一体的优势得到了凸显；另一方面，青瓷游戏抓住出海的浪潮，积极推动公司旗下的游戏项目出海，并取得不俗的成绩。展望未来，这有助于公司从多个角度挖掘行业机会，进一步打开公司的成长空间。基于公司优质的IP长线运营能力和多元的游戏储备，加上积极出海的业务布局，市场不妨多给青瓷游戏一些期待。

格隆汇2024-04-03

华金证券：关注游戏低氪+休闲方向

月过百，政策端呈显著向好趋势，有望提振游戏市场信心，赋能游戏产业发展。头部公司爆款新游上市，优质IP+开放世界，有望开启“高质低氪”新赛道。移动游戏“休闲化”趋势显著，休闲游戏渐受青睐。建议关注低氪+休闲方向。

金融界2024-04-02

疯狂体育(0082.HK)：国内领先的数字体育娱乐企业，AI技术为引擎，布局重磅赛事迎接新周期

开启了体育游戏的全球发行，正式进军海外游戏市场。疯狂体育将以此为契机，提升公司的品牌和价值知名度，增加用户基数，促进线上线下业务的融合发展。梦幻赛事方面，2023年，公司合作举办了包括IPBU国际职业拳击系列赛、全国青年空手道锦标赛等一系列赛事。其中，疯狂体育作为全国青年空手道锦标赛的承办单位之一，全程为赛事提供专业的服务，确保比赛安全顺利的进行。此外，为了响应国家体育总局的相关政策，推动乡村体育高质量发展，更好的发挥体育在促进乡村振兴当中的重要作用。作为海南村VA的合作单位，疯狂体育与梦幻赛平台对该项赛事进行全程视频直播，观赛人数超过40万人次。三、2024年欧洲杯布局计划当前，疯狂体育围绕“数字+体育”的核心理念，以欧洲杯为契机，通过多重策略来提升公司收益。资料来源：路演文件首先，抓住超级大赛年这一契机，全力以赴的打赢欧洲杯这场体育盛世，实现销量与利润的双丰收，为公司持续发展注入强劲的动力。第二，在直播和短视频领域，公司通过深耕细作，打造好旗下MCN。公司通过合理利用旗下MCN，不断的提升其私域流量，能够获得更多的用户群。第三，充分利用AI人工智能技术，优化公司产品和服务，为四亿彩民提供更好的辅助工具。第四，彩票新零售方面，公司不仅做好线下的销售，同时，也积极探索引流模式创新，打造新型实体店持续多元化的业务发展，并保持与体彩中心的紧密合作。第五，依托公司的IP优势，借助欧洲杯等大赛发行精品游戏。第六，拥抱全球化，通过开启海外游戏市场，实现公司全球化的布局和发展。四、集团业绩综述 2023年度，公司总收益达到4.90亿港元，毛利约为1.79亿港元。根据最新年报显示，截至2023年12月31日，公司的平台已累计拥有8700万注册用户，较2022年底增长22.8%。 2023年度，公司在数字体育娱乐的核心业务上保持了增长势头，其中体育知识付费平台收入达2.276亿港元，同比增长12.2%，同时限制了经济和消费大环境不明朗所带来的亏损。经历了三年疫情变更，内容付费行业出现颠覆性变化及彩票市场热度在2023年再创新高，带动公司的体育知识付费业务稳步增长。公司整体财务状况维持稳健。截至2023年底，公司总资产为10.77亿港元，资本负债比率极低为2.6%；而集团核心的数字体育娱乐业务的总资产为7.92亿港元。除了核心业务的自然增长之外，集团还有2.85亿港元的策略性投资组合，为集团带来变现收益及股息收入。 Q&A Q1：董事会对公司的长期增长潜力感到乐观，但考虑到当前的亏损状况，公司是否有明确的长期增长战略规划？此外，公司如何看待中国体育产业的未来发展趋势，以及公司在这一趋势中的定位和竞争优势？ A1：疯狂体育将在聚焦以彩民为中心的彩票相关业务的同时，积极发展游戏、短视频、电商等增值业务。公司以疯狂红单+体育彩票新零售为主线，以赛事+竞猜和IP+游戏为两翼，进行业务的拓展。公司当前已经制定了一系列的长期增长战略，具体包括聚焦核心业务、提升技术和服务品质、扩大用户基础、拓展新业务领域及市场，以及持续投资技术创新和内容生产。这些战略能够推动公司的长期增长。从这方面来看，疯狂体育的目标并不是仅仅以扭亏为盈为目的，而是成为中国领先的数字娱乐集团。对于我国体育产业的发展趋势，疯狂体育认为，随着当前居民生活水平的提高和国家对体育产业的重视，我国体育产业将保持快速增长的态势。数字化、智能化技术的应用，也将进一步推动体育产业的创新转型。当下，随着消费增长以及更多企业进入体育产业，这些都对体育产业的数字化转型起到较强的促进作用。同时，体育消费市场的多样化也将为体育产业发展提供更广阔的空间。此外，今年的重大会议中都提出了培育壮大新型消费，其中重要的一项就是积极培育体育赛事这个新的消费增长点。对于疯狂体育来说，当下公司在数字体育领域和体育知识付费服务方面建立起明显的竞争优势，特别是技术创新、内容生产和用户体验优化等方面，公司通过持续的投入，以在激烈的市场竞争中保持领先地位。疯狂体育将在聚焦核心业务的同时，通过拓展海外市场、举办或参与有影响力的赛事等方式，不断巩固和扩大公司的市场份额，以更好地适应和引领中国体育产业的未来发展趋势，进而实现可持续增长。 Q2：在AIGC技术的研发和应用探索方面，公司具体有哪些举措？这些技术如何助力公司的业务发展？疯狂红单当前的用户增长策略是什么？公司如何通过AIGC技术提高用户的参与度和留存率？ A2：在AIGC的技术上，疯狂体育主要专注于以下几个方面。第一个是内容生成，通过AIGC技术，自动化的生成赛事分析、比赛预测、体育新闻等内容，提升了公司内容的更新速度和覆盖范围，同时有效降低人工成本。第二个是个性化推荐，利用AI技术，分析用户的行为数据，为用户推荐个性化内容，以提升用户的体验和满意度。第三个是提供以自然语言为基础的交互式用户体验，公司基于大语言模型研发了一个名为红单助手的互动工具，用自然语言处理用户的咨询服务，让用户拥有更好的互动感。最后是在游戏上，公司利用AIGC技术进行体育游戏的开发和模拟体验。公司一直不断追求疯狂红单的用户增长，公司一直以来利用公司线上的大数据和线下的大网络，疯狂红单的大数据以及人工智能算法提供优质内容等方式，寻求用户增长。具体来说，首先是公司的品牌优势。公司旗下的中国足彩网积累了超过两亿用户为公司发展提供了稳定的流量池。第二，公司不断拓展新的获客渠道，通过与应用商店、互联网公司的合作，提高用户的覆盖率，以吸引大量的新用户。第三，结合直播元素与线下社区运营，为用户提供独特的购彩体验，进而不断挖掘青年群体市场。第四，持续壮大MCN，通过深耕短视频领域扩大公司的品牌影响力。 Q3：公司针对2024年欧洲杯的战略规划具体包括哪些方面？预计这将如何影响公司的财务表现和市场地位？能否结合业务展开谈一下？游戏方面，具体将如何利用2024年欧洲杯这一大型赛事来推广新游戏并扩大国际市场的影响力？ A3：服务质量方面，首先，公司将继续提升疯狂红单的内容质量，利用公司的技术优势做好内容，通过提供更精准的赛事预测来吸引和留住体彩用户。其次，公司基于大模型推出一个主打欧洲杯的智能助手，为用户打造私人服务，以尽可能探索和实现用户的精准信息及自动化展示。渠道方面，公司通过深耕直播和短视频领域，建立好私域转化，通过深度挖掘渠道资源，获取更多的用户。此外，公司推出多形态产品分发策略，通过多种形式将公司多形态产品分发出去，从而获得线上不同流量平台的新用户。最后，提高社群运营能力，以提升新老用户的价值。游戏方面，公司有三款游戏储备。第一款是FIFPro正版授权的足球游戏，准备时间长达三年之久，也是公司2024年的主打产品。第二款是公司国际化发行的足球游戏，将在欧洲杯之前，正式在欧美、日韩、东南亚等国家和地区进行发行。第三款是西甲足球游戏，将将于欧洲杯期间发行。公司主要通过疯狂红单和新游戏的市场推广，希望能够为公司带来用户的增长。这些战略不仅能够在欧洲杯期间提升疯狂体育的业务营收和利润。同时利用这个契机，能够进一步扩大公司的品牌影响力，为公司未来持续增长奠定基础。通常来说，公司在大赛年期间往往会获得可观的增长。例如，2022年世界杯期间，公司收入增长达到37.6%，总用户数同比增长47.9%。世界杯月和世界杯期间，每月活跃用户超过五百万人。所以公司在大赛期间，运营收入将会得到明显的增长。更重要的是，公司在每一次大赛之后，业务都上了一个台阶。 Q4：我们看到现在公司正在通过铺设综合商业体店铺做线上的导流，公司如何衡量线下导流到线上销售的效果？是否有具体的数据或案例说明线下导流策略的成功？ A4： 2023年，在疫情结束之后，消费者重新回到商业综合体，商场人群明显增加，店铺整个销售数据也都处于良好的态势。疯狂体育将彩票新零售业务的发展重点之一放在了商业综合体内的体彩的品牌形象店上。公司目前形象店主要开到商场的餐饮娱乐层。依托商业综合体庞大的客流，挖掘更多的青年购彩群体。线下导流到线上销售的效果，最终还是要以付费用户的转化为标准。公司逐渐分配了更多的资源进行私域用户维护，让线下用户首先成为公司的私域用户，然后制定服务响应机制，针对私域用户进行分层营销，建立用户信任，创造付费用户的转化。现在导流比较好的方式主要有扫码进群的赠送活动。通过这些活动，公司能够直接获取用户。此外，公司还通过联合营销活动进行获客。当前转化的销售额在红单收入中占比还较小，但公司在今年将会将该策略运用到更多的店铺上，以达到更好的效果。 Q5：公司提到积极调整游戏业务的发行策略，宣布开启国际化发行战略。能否具体说明这些调整措施包括哪些方面？这些措施预计何时能够对收益产生正面影响？ A5：在游戏板块，公司坚持以这个体育游戏的发行为核心，通过为用户提供优秀的精品游戏作品来实现公司游戏业务的发展和突破。2023年，公司减少联合发行和其他品类游戏的投入，重点打造疯狂体育自营精品游戏。公司今年将借助欧洲杯，进一步打开海外市场。未来，公司将持续发挥整合全球发行资源的优势，为后续的足球游戏产品去打开海外市场积累经验，让公司更多的优秀游戏能够走向世界。游戏业务带来的增长预计在欧洲杯之后就能看到效果。短期内就能为公司带来收益增长，同时提升公司的用户基数，并扩展公司知名度。后期，公司将通过数据分析和用户反馈，持续对游戏进行迭代更新，进一步提升用户体验，从而能够在中长期内对公司收益产生正面影响。 Q6：公司在体育彩票的市场占有率有多大？主要竞争对手有哪些？那各自的占有率有多大？ A6：目前没有明确的第三方数据来体现公司的市场占有率。在彩票新零售业务领域上，中体产业一直以来也在持续拓展线下彩票销售业务，当前拓展重点与公司相似。但当下与体彩中心以总对总合作的公司之中，体量最大、销售网络最大的就是疯狂体育。疯狂体育与20多个省市体彩中心有合作往来，在新零售店铺以及商业综合体的店铺数量上，占据了绝对优势。知识付费业务方面，疯狂体育是该领域的开创者。在该领域，有懂球帝、直播吧等这类既有自营内容，又有合作内容的公司。还有一些专门做知识付费收入业务的公司，如K球、竞彩猫、雷速体育等。

格隆汇2024-04-02

疯狂体育(0082.HK)：国内领先的数字体育娱乐企业，AI技术为引擎，布局重磅赛事迎接新周期

开启了体育游戏的全球发行，正式进军海外游戏市场。疯狂体育将以此为契机，提升公司的品牌和价值知名度，增加用户基数，促进线上线下业务的融合发展。梦幻赛事方面，2023年，公司合作举办了包括IPBU国际职业拳击系列赛、全国青年空手道锦标赛等一系列赛事。其中，疯狂体育作为全国青年空手道锦标赛的承办单位之一，全程为赛事提供专业的服务，确保比赛安全顺利的进行。此外，为了响应国家体育总局的相关政策，推动乡村体育高质量发展，更好的发挥体育在促进乡村振兴当中的重要作用。作为海南村VA的合作单位，疯狂体育与梦幻赛平台对该项赛事进行全程视频直播，观赛人数超过40万人次。三、2024年欧洲杯布局计划当前，疯狂体育围绕“数字+体育”的核心理念，以欧洲杯为契机，通过多重策略来提升公司收益。资料来源：路演文件首先，抓住超级大赛年这一契机，全力以赴的打赢欧洲杯这场体育盛世，实现销量与利润的双丰收，为公司持续发展注入强劲的动力。第二，在直播和短视频领域，公司通过深耕细作，打造好旗下MCN。公司通过合理利用旗下MCN，不断的提升其私域流量，能够获得更多的用户群。第三，充分利用AI人工智能技术，优化公司产品和服务，为四亿彩民提供更好的辅助工具。第四，彩票新零售方面，公司不仅做好线下的销售，同时，也积极探索引流模式创新，打造新型实体店持续多元化的业务发展，并保持与体彩中心的紧密合作。第五，依托公司的IP优势，借助欧洲杯等大赛发行精品游戏。第六，拥抱全球化，通过开启海外游戏市场，实现公司全球化的布局和发展。四、集团业绩综述 2023年度，公司总收益达到4.90亿港元，毛利约为1.79亿港元。根据最新年报显示，截至2023年12月31日，公司的平台已累计拥有8700万注册用户，较2022年底增长22.8%。 2023年度，公司在数字体育娱乐的核心业务上保持了增长势头，其中体育知识付费平台收入达2.276亿港元，同比增长12.2%，同时限制了经济和消费大环境不明朗所带来的亏损。经历了三年疫情变更，内容付费行业出现颠覆性变化及彩票市场热度在2023年再创新高，带动公司的体育知识付费业务稳步增长。公司整体财务状况维持稳健。截至2023年底，公司总资产为10.77亿港元，资本负债比率极低为2.6%；而集团核心的数字体育娱乐业务的总资产为7.92亿港元。除了核心业务的自然增长之外，集团还有2.85亿港元的策略性投资组合，为集团带来变现收益及股息收入。 Q&A Q1：董事会对公司的长期增长潜力感到乐观，但考虑到当前的亏损状况，公司是否有明确的长期增长战略规划？此外，公司如何看待中国体育产业的未来发展趋势，以及公司在这一趋势中的定位和竞争优势？ A1：疯狂体育将在聚焦以彩民为中心的彩票相关业务的同时，积极发展游戏、短视频、电商等增值业务。公司以疯狂红单+体育彩票新零售为主线，以赛事+竞猜和IP+游戏为两翼，进行业务的拓展。公司当前已经制定了一系列的长期增长战略，具体包括聚焦核心业务、提升技术和服务品质、扩大用户基础、拓展新业务领域及市场，以及持续投资技术创新和内容生产。这些战略能够推动公司的长期增长。从这方面来看，疯狂体育的目标并不是仅仅以扭亏为盈为目的，而是成为中国领先的数字娱乐集团。对于我国体育产业的发展趋势，疯狂体育认为，随着当前居民生活水平的提高和国家对体育产业的重视，我国体育产业将保持快速增长的态势。数字化、智能化技术的应用，也将进一步推动体育产业的创新转型。当下，随着消费增长以及更多企业进入体育产业，这些都对体育产业的数字化转型起到较强的促进作用。同时，体育消费市场的多样化也将为体育产业发展提供更广阔的空间。此外，今年的重大会议中都提出了培育壮大新型消费，其中重要的一项就是积极培育体育赛事这个新的消费增长点。对于疯狂体育来说，当下公司在数字体育领域和体育知识付费服务方面建立起明显的竞争优势，特别是技术创新、内容生产和用户体验优化等方面，公司通过持续的投入，以在激烈的市场竞争中保持领先地位。疯狂体育将在聚焦核心业务的同时，通过拓展海外市场、举办或参与有影响力的赛事等方式，不断巩固和扩大公司的市场份额，以更好地适应和引领中国体育产业的未来发展趋势，进而实现可持续增长。 Q2：在AIGC技术的研发和应用探索方面，公司具体有哪些举措？这些技术如何助力公司的业务发展？疯狂红单当前的用户增长策略是什么？公司如何通过AIGC技术提高用户的参与度和留存率？ A2：在AIGC的技术上，疯狂体育主要专注于以下几个方面。第一个是内容生成，通过AIGC技术，自动化的生成赛事分析、比赛预测、体育新闻等内容，提升了公司内容的更新速度和覆盖范围，同时有效降低人工成本。第二个是个性化推荐，利用AI技术，分析用户的行为数据，为用户推荐个性化内容，以提升用户的体验和满意度。第三个是提供以自然语言为基础的交互式用户体验，公司基于大语言模型研发了一个名为红单助手的互动工具，用自然语言处理用户的咨询服务，让用户拥有更好的互动感。最后是在游戏上，公司利用AIGC技术进行体育游戏的开发和模拟体验。公司一直不断追求疯狂红单的用户增长，公司一直以来利用公司线上的大数据和线下的大网络，疯狂红单的大数据以及人工智能算法提供优质内容等方式，寻求用户增长。具体来说，首先是公司的品牌优势。公司旗下的中国足彩网积累了超过两亿用户为公司发展提供了稳定的流量池。第二，公司不断拓展新的获客渠道，通过与应用商店、互联网公司的合作，提高用户的覆盖率，以吸引大量的新用户。第三，结合直播元素与线下社区运营，为用户提供独特的购彩体验，进而不断挖掘青年群体市场。第四，持续壮大MCN，通过深耕短视频领域扩大公司的品牌影响力。 Q3：公司针对2024年欧洲杯的战略规划具体包括哪些方面？预计这将如何影响公司的财务表现和市场地位？能否结合业务展开谈一下？游戏方面，具体将如何利用2024年欧洲杯这一大型赛事来推广新游戏并扩大国际市场的影响力？ A3：服务质量方面，首先，公司将继续提升疯狂红单的内容质量，利用公司的技术优势做好内容，通过提供更精准的赛事预测来吸引和留住体彩用户。其次，公司基于大模型推出一个主打欧洲杯的智能助手，为用户打造私人服务，以尽可能探索和实现用户的精准信息及自动化展示。渠道方面，公司通过深耕直播和短视频领域，建立好私域转化，通过深度挖掘渠道资源，获取更多的用户。此外，公司推出多形态产品分发策略，通过多种形式将公司多形态产品分发出去，从而获得线上不同流量平台的新用户。最后，提高社群运营能力，以提升新老用户的价值。游戏方面，公司有三款游戏储备。第一款是FIFPro正版授权的足球游戏，准备时间长达三年之久，也是公司2024年的主打产品。第二款是公司国际化发行的足球游戏，将在欧洲杯之前，正式在欧美、日韩、东南亚等国家和地区进行发行。第三款是西甲足球游戏，将将于欧洲杯期间发行。公司主要通过疯狂红单和新游戏的市场推广，希望能够为公司带来用户的增长。这些战略不仅能够在欧洲杯期间提升疯狂体育的业务营收和利润。同时利用这个契机，能够进一步扩大公司的品牌影响力，为公司未来持续增长奠定基础。通常来说，公司在大赛年期间往往会获得可观的增长。例如，2022年世界杯期间，公司收入增长达到37.6%，总用户数同比增长47.9%。世界杯月和世界杯期间，每月活跃用户超过五百万人。所以公司在大赛期间，运营收入将会得到明显的增长。更重要的是，公司在每一次大赛之后，业务都上了一个台阶。 Q4：我们看到现在公司正在通过铺设综合商业体店铺做线上的导流，公司如何衡量线下导流到线上销售的效果？是否有具体的数据或案例说明线下导流策略的成功？ A4： 2023年，在疫情结束之后，消费者重新回到商业综合体，商场人群明显增加，店铺整个销售数据也都处于良好的态势。疯狂体育将彩票新零售业务的发展重点之一放在了商业综合体内的体彩的品牌形象店上。公司目前形象店主要开到商场的餐饮娱乐层。依托商业综合体庞大的客流，挖掘更多的青年购彩群体。线下导流到线上销售的效果，最终还是要以付费用户的转化为标准。公司逐渐分配了更多的资源进行私域用户维护，让线下用户首先成为公司的私域用户，然后制定服务响应机制，针对私域用户进行分层营销，建立用户信任，创造付费用户的转化。现在导流比较好的方式主要有扫码进群的赠送活动。通过这些活动，公司能够直接获取用户。此外，公司还通过联合营销活动进行获客。当前转化的销售额在红单收入中占比还较小，但公司在今年将会将该策略运用到更多的店铺上，以达到更好的效果。 Q5：公司提到积极调整游戏业务的发行策略，宣布开启国际化发行战略。能否具体说明这些调整措施包括哪些方面？这些措施预计何时能够对收益产生正面影响？ A5：在游戏板块，公司坚持以这个体育游戏的发行为核心，通过为用户提供优秀的精品游戏作品来实现公司游戏业务的发展和突破。2023年，公司减少联合发行和其他品类游戏的投入，重点打造疯狂体育自营精品游戏。公司今年将借助欧洲杯，进一步打开海外市场。未来，公司将持续发挥整合全球发行资源的优势，为后续的足球游戏产品去打开海外市场积累经验，让公司更多的优秀游戏能够走向世界。游戏业务带来的增长预计在欧洲杯之后就能看到效果。短期内就能为公司带来收益增长，同时提升公司的用户基数，并扩展公司知名度。后期，公司将通过数据分析和用户反馈，持续对游戏进行迭代更新，进一步提升用户体验，从而能够在中长期内对公司收益产生正面影响。 Q6：公司在体育彩票的市场占有率有多大？主要竞争对手有哪些？那各自的占有率有多大？ A6：目前没有明确的第三方数据来体现公司的市场占有率。在彩票新零售业务领域上，中体产业一直以来也在持续拓展线下彩票销售业务，当前拓展重点与公司相似。但当下与体彩中心以总对总合作的公司之中，体量最大、销售网络最大的就是疯狂体育。疯狂体育与20多个省市体彩中心有合作往来，在新零售店铺以及商业综合体的店铺数量上，占据了绝对优势。知识付费业务方面，疯狂体育是该领域的开创者。在该领域，有懂球帝、直播吧等这类既有自营内容，又有合作内容的公司。还有一些专门做知识付费收入业务的公司，如K球、竞彩猫、雷速体育等。

格隆汇2024-04-02

华立科技上涨5.0%，报17.22元/股

，以创新精神和专业的营销经营体系在全球游戏市场中占据领先地位。公司拥有数百名资深动漫游戏研发人才，已成功申报多项软件专利技术，并与全球多家知名游戏开发公司建立良好的技术合作关系。截至9月30日，华立科技股东户数1.15万，人均流通股6833股。 2023年1月-9月，华立科技实现营业收入5.95亿元，同比增长28.04%；归属净利润4469.27万元，同比增长129.99%。

金融界2024-04-01

新迅达上涨5.05%，报12.68元/股

游戏产品推广和运营，实现全方位进军海外游戏市场的发展战略。截至9月30日，新迅达股东户数1.38万，人均流通股1.39万股。 2023年1月-9月，新迅达实现营业收入2.74亿元，同比减少32.18%；归属净利润-2664.19万元，同比减少352.34%。

金融界2024-04-01

德邦证券：给予恺英网络买入评级

布《传奇游戏专题研究报告》显示，传奇类游戏市场规模约为300亿元，公司依靠丰富的行业资源和资深的发行经验，同时传奇奇迹IP归属权明确，正版化率提升，公司在传奇奇迹品类的护城河将会更加深厚。同时公司加速横向布局新品类、包括斗罗大陆、盗墓笔记在内的IP产品以及小游戏，打造多维度的优质产品矩阵，提升中长期增长动力。　　盈利预测和投资建议：我们预测公司23-25年收入至43.49/53.11/63.93亿元，同比增长16.7%/22.1%/20.4%。我们预测归母净利润为14.61/17.50/19.84亿元，同比增长42.5%/19.8%/13.3%。我们看好现有的游戏产品储备，以及公司对小游戏赛道的布局。维持“买入”评级。　　风险提示：现有产品流水下滑，新品（包括VR）上线不及预期，行业竞争加剧。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安陈筱研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为71.47%，其预测2024年度归属净利润为盈利16.08亿，根据现价换算的预测PE为14.69。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级15家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.51。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

证券之星2024-03-31

BitBrawl (BRAWL) 项目研究报告：Solana区块链游戏新秀

家提供了新颖且有趣的游戏体验。随着加密游戏市场的不断发展，BitBrawl 在这一领域具有巨大的潜力。来源：金色财经

金色财经2024-03-29

扭亏为盈只是新起点，从年报来看中手游（0302.HK）的突围和成长

新动能，越来越多的商家引流举措开始投向游戏市场。然而看到市场层面，《2023年中国游戏产业报告》数据显示，尽管市场销售收入有所增长，达到3029.64亿元，同比增长13.95%，但这并不完全反映市场的真实状况。回顾过去两年，中国游戏市场的销售额经历了较大波动，尤其是在2021至2022年间，版号审批的暂停导致新游戏数量减少，影响了当年的收入。剔除这些因素后，2023年的市场销售收入增长率相较于2021年实际上只有2.18%，市场增速明显放缓。加之自2020年以来，国内游戏用户规模增长缓慢，表明游戏市场正进入存量竞争阶段。在这样的形势下，各大游戏厂商也不得不开始思考并调整应对策略以适应市场变化。从各大游戏厂商最新发布的年报中，可以看到，中手游作为国内拥有最多IP储备的公司，在这一市场环境中呈现出多方面的积极变化，实现了经调整净利润的扭亏为盈。降本增效扭亏为盈，小游戏成新增长点回顾2023年，中手游上线多款新游，如《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《奥特曼：集结》、《吞噬星空：黎明》、《我的御剑日记》等，其中《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《我的御剑日记》上线后迅速赢得了市场的认可和玩家的热烈追捧。新游快速贡献业绩新增量，与公司已上线游戏《航海王热血航线》、《新射雕群侠传之铁血丹心》、《真·三国无双霸》、《斗罗大陆：斗神再临》、《镇魂街：天生为王》等游戏共同撑起收入的增长。直观的看到财务数据，报告显示，2023年中手游实现营收26亿元。其中，IP授权收入达2.57亿元，同比大增75%，游戏发行收入为21.4亿元，游戏开发收入为2.15亿元。尤为值得一提的是，中手游的盈利能力快速释放，经调整净利润为537.9万元，成功实现了扭亏为盈。在扣除非经营性收支对利润的影响后，经营性利润实现1.07亿元，展现出公司的盈利能力和经营效率。笔者认为，中手游经调整净利润的扭亏为盈，主要得益于三大关键因素：首先，AIGC加持下，公司降本增效成效显著。通过引入AIGC技术革新，公司成功在游戏内美术制作及文案创作等领域，注入了更多创新元素，丰富了游戏内容，为玩家带来了更优质的游戏体验，实现了显著的成本降低和研发效率提升。财报显示，2023年公司的研发投入为3.7亿元，同比降低29.7%，可见其在成本控制方面的良好表现。其次，用户规模和用户粘性的持续增长也为公司的业绩提升提供了有力支撑。用户是游戏厂商发展的基石。其一，用户是游戏厂商的主要收入来源，他们的数量、活跃度和付费意愿直接决定了游戏厂商的营收规模。其二，用户是游戏厂商创新发展的驱动力，他们的反馈和需求为产品改进和创新提供了重要依据。其三，用户还是游戏厂商品牌形象的传播者，他们的满意度和口碑对厂商的品牌形象具有重要影响。据财报披露，2023年度公司新增注册用户超过9287万人，同比增长9.8%。同时，MAU（平均每月活跃用户）和MPU（平均每月付费用户）也分别实现了9.9%和5.8%的同比增长。这些数据的增长不仅反映了公司产品的吸引力和市场竞争力，也预示着未来用户规模有望进一步扩大。最后，小游戏成为公司的全新增长点。小游戏以其制作成本低、买量成本低、无需下载、即点即玩、体验轻便等特点，有效提高了非游戏用户的转化率并抢占了用户的碎片化时间，为游戏市场带来了新增量。据巨量引擎数据显示，2023年中国小游戏赛道快速崛起，整体市场规模已达400亿元以上，预计2024年有望超过600亿元。截至2023年，中手游已推出《九州仙剑传》和《全民枪神：边境王者》等多款小游戏，并取得了超6亿元的营收。此外，公司还获得了本山传媒授权的全新小游戏《乡村爱情之经营人生》，并于2023年底开启计费测试以验证商业化模型，计划2024年上半年正式上线，有望助力公司实现更好的留存，以及更强的变现能力。良好的财务表现绝非偶然，这背后既是中手游对游戏品质的持续追求和对玩家需求的深入洞察，同时也是其在游戏产品上线之后的深度市场运营和拓展。这确保了每一款产品都能在市场上发挥最大的潜力，从而为公司带来了稳定而可观的收益。新游频出、全球推进，IP价值持续释放那么，将视角放至2024年及未来更长的时间，中手游的增长点又在哪里？我们可以从游戏研发和市场运营两方面来探讨。一方面，中手游的游戏产品线日益丰富，一系列新游戏即将上线，将成为推动公司业绩增长的强大动力。以重磅自研的《仙剑世界》为例，作为国内首款多端测试的国风仙侠开放世界游戏，《仙剑世界》基于仙剑IP，目前已经支持移动端、PC端和云端，并进行了两次测试。目前，该游戏上线前验证产品商业化能力的计费测试即将开启，预计将于今年正式上线，且后续会继续推出VR/MR版本和主机版本从游戏设置上，《仙剑世界》通过主线剧情、角色专属剧情和支线任务剧情等丰富的剧情，为玩家提供了深度的人文精神探讨，增强了游戏的故事性和沉浸感。其中一大亮点，是中手游将AI技术深度融合《仙剑世界》，让游戏中的NPC能够根据环境变化展现出自然的行为和对话，极大地提升了游戏世界的逼真度。另外，游戏中还提供了AI捏脸、AI语音、AI动作生成和AI+UGC等先进技术应用，让玩家在个性化表达和交互体验上有了更多的选择，进一步激发了玩家在虚拟世界中的创造力。从预约情况来看，超过400万的预约人数足以充分证明了《仙剑世界》的受欢迎程度以及市场爆款潜力。在年报业绩会交流上，中手游管理层表示，《仙剑奇侠传》IP是具有长期粉丝凝聚力的独特文化IP，未来在跨界发展，影视化、游戏化放大IP价值的市场大趋势下，伴随游戏IP与影视、动漫等产业的跨界合作，仙剑IP众多优质内容的价值将持续释放。据悉，中手游目前已在影视、动漫、文学创作、实景娱乐项目等领域深度布局《仙剑奇侠传》IP的全产业链合作。多元化的合作和创新，不仅能够进一步加强IP的品牌价值，也为玩家和粉丝提供了更加丰富多彩的娱乐体验，进一步巩固了其在文娱产业中的地位。此外，公司还预计将有多款重磅IP游戏如《斗罗大陆：逆转时空》、《斗破苍穹：巅峰对决》、《火影忍者：木叶高手》、《新三国志曹操传》、《聊天群的日常生活》等计划于2024年推出市场，其中多款游戏已完成测试并开启预约。另一方面，中手游持续深化全球化布局，致力于将游戏商业价值最大化。随着游戏产业的飞速发展，其多元属性愈发凸显，早已超越了单纯的娱乐层面，转而展现出深厚的文化价值和对尖端科技的强大推动作用。如今，游戏不仅是人们休闲娱乐的选择，更成为了推动产业发展的核心驱动力。在这个时代背景下，游戏市场的竞争愈发激烈，文化出海成为了不可逆转的趋势。对于国内的游戏企业来说，出海不仅是拓展市场的必然选择，更是避免在国内市场饱和与竞争加剧中出局的关键。全球化的发展让游戏产品能够最大限度地释放其商业价值，满足更广泛玩家的需求，从而实现更大的利润增长。财报显示，中手游持续深化全球布局，以中国港澳台地区、东南亚、日本、韩国和欧美为主力发展区域，不断提升海外地区游戏营收规模，2023年海外营收占比10.6%，为2.27亿元。据悉，中手游接下来还将继续在中国港澳台地区大力推广《新仙剑奇侠传之挥剑问情》手游，并计划于中国港澳台地区陆续推出《斗罗大陆：史莱克学院》、《斗破苍穹：巅峰对决》、《斗罗大陆：逆转时空》和《代号FA》等游戏，以及在日本地区推出《真·三国无双霸》手游。总体而言，2023年中手游成功实现正向盈利，这一成绩标志着迈向了一个发展新高度。未来，在新游上线贡献业绩增量、全球市场的稳步拓展、IP全产业链的深化、AI技术赋能等多重因素共振下，中手游未来或许仍有更多惊喜等待发掘。年报发布后次日，中手游宣布拟斥资最多1亿港元于公开市场购回股份，在提振市场信心的同时，也彰显出管理层对公司长期战略及发展的信心。随着后续业绩的不断兑现和盈利能力的持续改善，我们亦有理由相信，中手游在资本市场的表现有望迎来提升。

格隆汇2024-03-29

扭亏为盈只是新起点，从年报来看中手游（0302.HK）的突围和成长

新动能，越来越多的商家引流举措开始投向游戏市场。然而看到市场层面，《2023年中国游戏产业报告》数据显示，尽管市场销售收入有所增长，达到3029.64亿元，同比增长13.95%，但这并不完全反映市场的真实状况。回顾过去两年，中国游戏市场的销售额经历了较大波动，尤其是在2021至2022年间，版号审批的暂停导致新游戏数量减少，影响了当年的收入。剔除这些因素后，2023年的市场销售收入增长率相较于2021年实际上只有2.18%，市场增速明显放缓。加之自2020年以来，国内游戏用户规模增长缓慢，表明游戏市场正进入存量竞争阶段。在这样的形势下，各大游戏厂商也不得不开始思考并调整应对策略以适应市场变化。从各大游戏厂商最新发布的年报中，可以看到，中手游作为国内拥有最多IP储备的公司，在这一市场环境中呈现出多方面的积极变化，实现了经调整净利润的扭亏为盈。降本增效扭亏为盈，小游戏成新增长点回顾2023年，中手游上线多款新游，如《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《奥特曼：集结》、《吞噬星空：黎明》、《我的御剑日记》等，其中《新仙剑奇侠传之挥剑问情》、《我的御剑日记》上线后迅速赢得了市场的认可和玩家的热烈追捧。新游快速贡献业绩新增量，与公司已上线游戏《航海王热血航线》、《新射雕群侠传之铁血丹心》、《真·三国无双霸》、《斗罗大陆：斗神再临》、《镇魂街：天生为王》等游戏共同撑起收入的增长。直观的看到财务数据，报告显示，2023年中手游实现营收26亿元。其中，IP授权收入达2.57亿元，同比大增75%，游戏发行收入为21.4亿元，游戏开发收入为2.15亿元。尤为值得一提的是，中手游的盈利能力快速释放，经调整净利润为537.9万元，成功实现了扭亏为盈。在扣除非经营性收支对利润的影响后，经营性利润实现1.07亿元，展现出公司的盈利能力和经营效率。笔者认为，中手游经调整净利润的扭亏为盈，主要得益于三大关键因素：首先，AIGC加持下，公司降本增效成效显著。通过引入AIGC技术革新，公司成功在游戏内美术制作及文案创作等领域，注入了更多创新元素，丰富了游戏内容，为玩家带来了更优质的游戏体验，实现了显著的成本降低和研发效率提升。财报显示，2023年公司的研发投入为3.7亿元，同比降低29.7%，可见其在成本控制方面的良好表现。其次，用户规模和用户粘性的持续增长也为公司的业绩提升提供了有力支撑。用户是游戏厂商发展的基石。其一，用户是游戏厂商的主要收入来源，他们的数量、活跃度和付费意愿直接决定了游戏厂商的营收规模。其二，用户是游戏厂商创新发展的驱动力，他们的反馈和需求为产品改进和创新提供了重要依据。其三，用户还是游戏厂商品牌形象的传播者，他们的满意度和口碑对厂商的品牌形象具有重要影响。据财报披露，2023年度公司新增注册用户超过9287万人，同比增长9.8%。同时，MAU（平均每月活跃用户）和MPU（平均每月付费用户）也分别实现了9.9%和5.8%的同比增长。这些数据的增长不仅反映了公司产品的吸引力和市场竞争力，也预示着未来用户规模有望进一步扩大。最后，小游戏成为公司的全新增长点。小游戏以其制作成本低、买量成本低、无需下载、即点即玩、体验轻便等特点，有效提高了非游戏用户的转化率并抢占了用户的碎片化时间，为游戏市场带来了新增量。据巨量引擎数据显示，2023年中国小游戏赛道快速崛起，整体市场规模已达400亿元以上，预计2024年有望超过600亿元。截至2023年，中手游已推出《九州仙剑传》和《全民枪神：边境王者》等多款小游戏，并取得了超6亿元的营收。此外，公司还获得了本山传媒授权的全新小游戏《乡村爱情之经营人生》，并于2023年底开启计费测试以验证商业化模型，计划2024年上半年正式上线，有望助力公司实现更好的留存，以及更强的变现能力。良好的财务表现绝非偶然，这背后既是中手游对游戏品质的持续追求和对玩家需求的深入洞察，同时也是其在游戏产品上线之后的深度市场运营和拓展。这确保了每一款产品都能在市场上发挥最大的潜力，从而为公司带来了稳定而可观的收益。新游频出、全球推进，IP价值持续释放那么，将视角放至2024年及未来更长的时间，中手游的增长点又在哪里？我们可以从游戏研发和市场运营两方面来探讨。一方面，中手游的游戏产品线日益丰富，一系列新游戏即将上线，将成为推动公司业绩增长的强大动力。以重磅自研的《仙剑世界》为例，作为国内首款多端测试的国风仙侠开放世界游戏，《仙剑世界》基于仙剑IP，目前已经支持移动端、PC端和云端，并进行了两次测试。目前，该游戏上线前验证产品商业化能力的计费测试即将开启，预计将于今年正式上线，且后续会继续推出VR/MR版本和主机版本从游戏设置上，《仙剑世界》通过主线剧情、角色专属剧情和支线任务剧情等丰富的剧情，为玩家提供了深度的人文精神探讨，增强了游戏的故事性和沉浸感。其中一大亮点，是中手游将AI技术深度融合《仙剑世界》，让游戏中的NPC能够根据环境变化展现出自然的行为和对话，极大地提升了游戏世界的逼真度。另外，游戏中还提供了AI捏脸、AI语音、AI动作生成和AI+UGC等先进技术应用，让玩家在个性化表达和交互体验上有了更多的选择，进一步激发了玩家在虚拟世界中的创造力。从预约情况来看，超过400万的预约人数足以充分证明了《仙剑世界》的受欢迎程度以及市场爆款潜力。在年报业绩会交流上，中手游管理层表示，《仙剑奇侠传》IP是具有长期粉丝凝聚力的独特文化IP，未来在跨界发展，影视化、游戏化放大IP价值的市场大趋势下，伴随游戏IP与影视、动漫等产业的跨界合作，仙剑IP众多优质内容的价值将持续释放。据悉，中手游目前已在影视、动漫、文学创作、实景娱乐项目等领域深度布局《仙剑奇侠传》IP的全产业链合作。多元化的合作和创新，不仅能够进一步加强IP的品牌价值，也为玩家和粉丝提供了更加丰富多彩的娱乐体验，进一步巩固了其在文娱产业中的地位。此外，公司还预计将有多款重磅IP游戏如《斗罗大陆：逆转时空》、《斗破苍穹：巅峰对决》、《火影忍者：木叶高手》、《新三国志曹操传》、《聊天群的日常生活》等计划于2024年推出市场，其中多款游戏已完成测试并开启预约。另一方面，中手游持续深化全球化布局，致力于将游戏商业价值最大化。随着游戏产业的飞速发展，其多元属性愈发凸显，早已超越了单纯的娱乐层面，转而展现出深厚的文化价值和对尖端科技的强大推动作用。如今，游戏不仅是人们休闲娱乐的选择，更成为了推动产业发展的核心驱动力。在这个时代背景下，游戏市场的竞争愈发激烈，文化出海成为了不可逆转的趋势。对于国内的游戏企业来说，出海不仅是拓展市场的必然选择，更是避免在国内市场饱和与竞争加剧中出局的关键。全球化的发展让游戏产品能够最大限度地释放其商业价值，满足更广泛玩家的需求，从而实现更大的利润增长。财报显示，中手游持续深化全球布局，以中国港澳台地区、东南亚、日本、韩国和欧美为主力发展区域，不断提升海外地区游戏营收规模，2023年海外营收占比10.6%，为2.27亿元。据悉，中手游接下来还将继续在中国港澳台地区大力推广《新仙剑奇侠传之挥剑问情》手游，并计划于中国港澳台地区陆续推出《斗罗大陆：史莱克学院》、《斗破苍穹：巅峰对决》、《斗罗大陆：逆转时空》和《代号FA》等游戏，以及在日本地区推出《真·三国无双霸》手游。总体而言，2023年中手游成功实现正向盈利，这一成绩标志着迈向了一个发展新高度。未来，在新游上线贡献业绩增量、全球市场的稳步拓展、IP全产业链的深化、AI技术赋能等多重因素共振下，中手游未来或许仍有更多惊喜等待发掘。年报发布后次日，中手游宣布拟斥资最多1亿港元于公开市场购回股份，在提振市场信心的同时，也彰显出管理层对公司长期战略及发展的信心。随着后续业绩的不断兑现和盈利能力的持续改善，我们亦有理由相信，中手游在资本市场的表现有望迎来提升。

格隆汇2024-03-29

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