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光大证券：梳理多家海内外巨头GDC议程指引了哪些行业方向？

C 2024于美国旧金山举办，有望引起游戏行业及市场重点关注。GDC覆盖各前沿游戏主题，重点探讨AI等技术和游戏的结合趋势。海内外行业巨头充分参与展示各自在游戏技术方面前瞻性研究成果、游戏策划&产品方面的案例经验等。1)开创性的新技术对于游戏行业发展趋势形成指引，有望打开行业发展的想象空间，若展示超预期，有望驱动游戏行业主题性行情。2)案例展示、经验解读有望为中小厂商提供借鉴，为产出优质产品提供正向作用，进而提升行业长期增长预期。维持互联网传媒行业“买入”评级。

金融界2024-03-20

文化传媒领涨全市场，文娱传媒ETF(516190)涨近3%，持仓股中文在线大涨超7%

品方面的案例经验等。开创性的新技术对于游戏行业发展趋势形成指引，有望打开行业发展的想象空间，若展示超预期，有望驱动游戏行业主题性行情文娱传媒ETF（516190）是唯一跟踪中证文娱传媒指数的场内ETF，指数成分股50只，涉及视频、直播、游戏、电影、IPTV/OTT、数字出版、数字营销、在线教育、赛事演出等相关业务反映文化、娱乐以及传媒主题板块的整体表现。指数十大权重股中包括分众传媒、三七互娱、芒果超媒、昆仑万维等标的。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-20

AI持续渗透游戏行业，游戏ETF(159869)或迎配置窗口

部分对算力要求较高的技术下沉，提升整个游戏行业的工业化产出能力。此外，英伟达通过多场会议介绍如何在3A级游戏世界中创建可信且引人入胜的角色。Audio2Face工具可将语音驱动的AI 面部动画集成到各种工具和体验中。智能NPC 全面增强NPC的真实性，提高玩家游戏沉浸感。光大证券认为，海内外行业巨头充分参与展示各自在游戏技术方面前瞻性研究成果、游戏策划&产品方面的案例经验等。开创性的新技术对于游戏行业发展趋势形成指引，有望打开行业发展的想象空间，若展示超预期，有望驱动游戏行业主题性行情。游戏市场逐渐回暖，A股游戏板块具备AI、短剧等多点催化，相关标的：游戏ETF（159869）、人工智能AIETF（515070）、文娱传媒ETF（516190）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-20

热点解读：优质供给不断，“AI+游戏”驱动行业变革

持续驱动复苏，“AI+游戏”逐步落地。游戏行业价值产出高度依赖供给端的新内容提供，版号数量、质量的双提升将持续优化供给端，进一步支撑游戏行业基本面复苏。此前国家新闻出版署公布了2024年首批国产网游版号，共115款游戏获批，延续了12月以来单月版号数量过百态势。在经历激烈变化的2023年后，游戏行业在2024年迎来了新的发展机遇。《2024年1月中国游戏产业月度报告》显示，2024年1月，中国游戏市场规模为243.46亿元，同比上升1.22%，同比增长率连续8个月为正。随着版号发放周期和数量趋于稳定、国内游戏政策和供给端加速恢复，产品周期和行业景气度将持续提升。在游戏行业逐步恢复的同时，腾讯、网易、完美世界等游戏厂商们也正在加快研发进程、拓展新赛道，新游上线节奏加快。在经历技术的快速迭代更新后，AI对游戏行业的影响已经逐渐从降本增效发展至产品变革的阶段。尤其是在生成式AI得到突破后，AI技术在游戏制作过程中应用程度加深，腾讯、网易、完美世界、三七互娱、盛天网络等游戏厂商也持续加大对AI领域的探索和投入。当前核心行业政策核心口径未改，仍是积极推动行业健康发展，游戏社会价值已逐渐显现。游戏产业与前沿科技密不可分，一方面，游戏科技在助力5G、芯片产业、人工智能等先进技术产业发展中起到了重要的作用，游戏技术正成为推动不同产业进行数字化转型、走向数实融合、构建数字孪生体的重要工具；另一方面，游戏在破除文化壁垒、增强中华文明传播影响力方面也发挥着重要作用。同时各地也相继出台利好政策支持游戏产业发展。在2023中国首届国际AI游戏产业大会上，上海浦东新区发布了《浦东新区促进文创类互联网平台产业高质量发展的若干政策举措》，提出文创类互联网平台企业落户上海浦东新区将在资金、人才、办公空间、营商服务等各方面得到全力支持。上海浦东新区会在五年内拟投入超过100亿元，重点支持游戏产业的内容研发和技术创新。政策推动行业健康发展，行业供给周期逐步开启，驱动国内游戏市场收入复苏。据机构预计，稳健版号政策驱动下，2024年游戏新品供给端虽不及2023年拥挤，但仍将较为充沛，叠加小游戏赛道快速增长、AI+有望逐步落地，供给及技术驱动的游戏行业复苏有望持续。建议关注核心产品线稳健或底部反转、出海进程迎来新进展的标的。图1：2024年1月中国游戏市场实际销售收入资料来源：伽马数据，中国银河证券（2）AI赋能游戏产业链，助力产业全面降本增效 AI重塑游戏产业链，新赛道增量可期。游戏作为集合了文字、图像、声音、视频等内容形式的商业化应用，有望更好地在研发端利用多模态大模型的能力，AI对游戏行业的长期催化作用值得看好：经过技术探索和商业化落地，AIGC技术已被广泛应用在游戏资产生成，仿真场景渲染等多个环节。遵循供给端降本增效，需求端革新交互体验，挖掘用户付费意愿的逻辑，AI技术将通过AIGC工具（绘画工具、文本创作、语音合成等）和AI工具来对游戏行业全产业链条进行重塑。 1）创作端：传统的游戏创作端存在着资源生成效率低、成本高昂的痛点。特别是在美术资源的制作上，高质量的3D模型和纹理的创作往往需要大量的手工艺术家工作时间，这不仅使得游戏开发周期延长，而且大幅度增加了开发成本。在AI技术的加持下，游戏创作将在自动化内容生成（如AIGC绘画工具和3D模型生成）方面发生根本性的变革。具体来说，AIGC可以通过生成算法自动生成地图、关卡设计、任务等游戏内容，分析玩家数据并进行游戏平衡性调整等，提高开发效率和游戏多样性。 2）运营端：在游戏运营方面，AI技术可以通过智能NPC、智能BOT和掉线托管等应用，解决现有运营工作杂、营销转化弱的难题。例如，AI可以帮助处理违规审判，通过学习判断何为游戏内的违规行为，自动化处理大量的审判工作，减轻运营团队的负担；AI也能实现平衡匹配，通过分析玩家的技能水平和游戏习惯来优化匹配算法，从而提供更公平、更有趣的游戏体验；同时，对局陪伴系统能够为玩家提供虚拟的游戏伙伴，增强游戏的社交和互动性。在游戏营销方面，AIGC可以通过用户行为分析、客户服务与反馈、营销预测和广告优化等方式，提高营销效果和ROI。 3）生态端：在游戏生态构建上，AI技术的应用将有助于优化用户体验和增强运营工作的自动化，解决游戏体验同质化的痛点。AI可以通过精准的数据分析来提升营销转化率，为运营团队提供决策支持，并帮助他们识别和培养潜在的用户群体。此外，AI在内容审核和社区管理方面的应用，如自动化过滤不良信息，也将成为游戏生态健康发展的重要支撑。最终，这些进步将推动游戏行业朝着更加智能化和个性化的方向发展。此外，AIGC技术可以降低游戏开发成本和人力投入，同时提升游戏的创新性、个性化和用户体验，增加游戏产业的商业价值。AI+游戏游戏在智能NPC、AIbot、结合AIGC的玩法创新等领域有望逐步落地，进一步提升用户体验和付费意愿，打开游戏整体收入增量空间。AI游戏产业链包含VR游戏、云游戏、手机游戏、网络游戏、短剧游戏等其他AI游戏研发等环节，建议关注相关投资机遇。图2：AI赋能游戏全产业链资料来源：中国银河证券相关产品：游戏 ETF（159869）及其联接基金（012768/012769）：中证动漫游戏指数（指数代码： 930901.CSI，指数简称：动漫游戏）选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业 A 股上市公司股票的整体表现。人工智能 AIETF（515070）及其联接基金（008585/008586）：中证人工智能主题指数（指数代码: 930713.CSI，指数简称： CS 人工智）选取为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的公司中选取代表性公司作为样本股，反映人工智能主题公司的整体表现。该指数已纳入截至 2018 年 9月 30 日的 IOSCO 金融基准原则鉴证报告范围。数据来源：中国银河证券、首创证券、Wind，时间截至2024年3月19日。以上产品风险等级均为R4（中高风险），均属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险，其联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险，且市场或相关产品历史表现不代表未来。申购：A类基金申购时，一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。此外恒生国企ETF、恒生红利ETF为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。跨境ETF实行T+0回转交易机制资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。投资者在投资基金之前，请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。对于ETF基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。对于ETF联接基金，基金资产主要投资于目标ETF，在多数情况下将维持较高的目标ETF投资比例，基金净值可能会随目标ETF的净值波动而波动，目标ETF的相关风险可能直接或间接成为ETF联接基金的风险。ETF联接基金的特定风险还包括：跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异风险、指数编制机构停止服务风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，入市需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云2024-03-20

专访估值超 2.5 亿美元 Flowdesk CEO 抢滩亚太加密市场未来或在香港设立办公室

区在游戏和娱乐行业具有举足轻重的地位。游戏行业作为区块链技术的重要应用场景之一，拥有大量早期采用者用户，且用户群体活跃，这也将成为推动区块链技术普及的主要动力之一，同时也为Flowdesk等市场参与者提供了广阔的市场空间。该地区的这些特点为Web3项目的增长创造了理想的环境，Flowdesk旨在协助这些项目实现增长并进入加密货币市场。 ChainCatcher：香港作为潜在的加密金融中心，对Flowdesk来说有哪些具体的战略意义？ Guilhem Chaumont：众所周知，香港拥有完善的金融基础设施和成熟的监管体系，为加密货币行业的稳健发展提供了坚实的基础。作为致力于合规发展的Flowdesk，香港为我们提供了一个理想的平台，使我们能够更好地融入国际金融市场，为更多机构和投资者提供优质的加密资产服务。目前，Flowdesk正积极考虑将业务扩展至香港地区，并始终坚守合规与受监管的发展原则。为此，Flowdesk正与当地的金融机构和加密货币从业者展开深入对话，以共同探索合作机会。我们将更加贴近监管机构，确保获得与机构合作所需的必要许可，长远规划下，我们可能将在香港设立办公室，以进一步拓展业务并加强与当地市场的联系。我们致力于在合规的前提下，为香港及更广泛的亚太市场提供优质的加密资产服务。 ChainCatcher：面对亚太市场的挑战，如市场竞争加剧和监管政策变化，Flowdesk有哪些应对策略？ Guilhem Chaumont：我们会采取稳健而迅速的发展策略，积极与监管机构合作，确保业务合规，并寻求必要的市场许可，以在竞争中保持领先地位。来源：金色财经

金色财经2024-03-19

GDC游戏开发者大会即将举行：盘点即将亮相的Web3游戏

dbox。这将是进一步探索区块链技术在游戏行业中的适用性和影响的重要机会。今年的会议将有更多主网参与，包括Avalanche、Arbitrum和Oasys。这些主网已设立了自己的展台，并积极寻找游戏合作伙伴，表明它们致力于为区块链技术驱动的游戏行业的创新和增长做出贡献。 Avalanche和Oasys的参与尤为引人关注。Avalanche在Web3游戏领域的影响力日益增强，最近发布了基于Avalanche的FPS游戏Shrapnel，并宣布与MapleStory Universe合作。Oasys也非常活跃，最近与Kakao Games的Metabora、Com2uS的XPLA和Ubisoft建立了合作伙伴关系。此外，Gala Games将在大会上举办价值100万美元的黑客马拉松，为Web3游戏开发带来更多炒作。 Nexon Universe带来的MapleStory Universe是基于备受喜爱的冒险岛IP打造的Web3游戏，拥有超过1.8亿全球用户。该游戏具备引人期待的社区中心C2E（创建即赚钱）生态系统，鼓励用户创造驱动的内容，为游戏体验增添了新的维度。 WeMade的MapleStory Universe是一款全球发布的Web3 MMORPG游戏，于今年3月正式上线。这款游戏在全球180个国家受到了热烈欢迎，仅在发布后两天内就达到了20万同时在线用户的惊人数字。WeMade正在积极巩固其在Web3游戏行业中的领导地位，其构想的Web3游戏生态系统备受关注，值得密切关注其未来发展。相较于其他游戏会议，GDC 2024对区块链技术的兴趣尤为突出。去年在韩国举办的G-STAR 2023游戏会议中，近300家参展公司中只有4%与区块链技术相关。这种低参与率主要归因于韩国游戏市场严格的监管环境。韩国游戏评级管理委员会目前依然拒绝对基于区块链的游戏进行分类，这导致了Web3游戏在韩国运营方面受到了一定的限制。与此相反，去年在日本和中国举办的游戏会议更加注重Web3游戏。在韩国，除了Wemade之外，很难看到其他Web3游戏公司。与此相对比，在日本举办的东京游戏展（TGS）2023上，有更多的Web3项目参与，例如Oasis和Double Tokyo Jump，以及大型游戏公司Gumi和Crooz Blockchain Lab的联合展台。尽管许多P2E游戏未能取得成功，但Web3游戏市场仍然充满了创造性和颠覆性的尝试。GDC 2024 将进一步探讨这些努力。随着区块链基础设施技术的不断进步以及从过去的尝试和错误中吸取的教训，AAA品质的Web3游戏的可能性与日俱增。随着加密货币市场的复苏和GameFi用户数量的明显增加，对Web3游戏的期望今年更加高涨。GDC 2024会议将成为洞察未来走向的重要窗口。来源：金色财经

金色财经2024-03-19

巨人网络：未来计划构建一个创新AI游戏开发平台

戏AI大模型GiantGPT的备案，是游戏行业首家对外确认实现了此成果的企业。未来公司计划构建一个创新的AI游戏开发平台，目的在于降低开发门槛，使非专业开发者也能利用AI技术将创意转化为游戏。

金融界2024-03-19

3月链游板块：最值得关注的 12 个空投项目

代币生态系统的机会，同时也推动了区块链游戏行业的发展。来源：金色财经

金色财经2024-03-18

Binance Labs孵化,Meta-MMO游戏MetaCene打造链上无界新家园

。此后虽然告别了盛大集团，但其始终关注游戏行业的新变化。2021 年，链游 Axie Infinity 彻底出圈，也让谭群钊关注到了技术带来的新机会，看到了游戏产业变革的方向。 “虽然国内游戏行业存量竞争激烈，但从全球市场来看，游戏行业正在进入黄金时代。”谭群钊的话并不是无的放矢。根据游戏市场调研公司 Newzoo 发布的报告，全球游戏市场在 2023 年总收入达到 1840 亿美元，同比上一年增长 0.6% ；游戏市场收入将在未来维持 1.3% 的年平均增长率，并在 2026 年达到 2057 亿美元。与此同时，依托新技术诞生的区块链游戏，正对传统 Web2 游戏市场形成冲击，甚至可能颠覆行业。“过去几年游戏行业一直看不到新的技术变革方向，现在 AI 和 Web3 会带来革命性的影响。”谭群钊对新技术的出现报以浓厚的兴趣。“首先，这将彻底改变行业格局，会诞生一批新的伟大的游戏公司，也会淘汰很多老的游戏公司；第二，会让游戏的形态和面貌产生完全不同的呈现；第三，还会影响很多周边行业。” 他解释称，区块链技术对游戏行业的革命性改造是迫使游戏公司让渡一定的权利给玩家，换得玩家的信任。比如过去几乎所有游戏公司都会声明游戏账号与账号中所有数据资产都属于游戏公司，随意挪动用户账户虚拟资产，这对玩家来说有失公允，如今用户权利可以通过链上合约得到保证，Web3 技术带来了更加透明的规则和数据，更有利于行业监管，打造更和谐的产业环境。从数据来看，链游市场确实增长迅猛，潜力正在逐渐凸显。Fortune Business Insights 最新报告预测，全球链游市场规模到 2030 年将达到 6150 亿美元，自 2022 年的 1280 亿美元市场规模起，复合年增长率为 21.8% 。对照传统游戏产业，链游无疑刚刚起步，仍然是一片广阔的蓝海，也吸引了大量的热钱与资源涌入。但在发展中，一些问题也不容忽视。比如一些新兴的链游品质较低，用数十年前 Web2 单机游戏制作水准制作可玩性以及画质较低的各类垃圾游戏，经济模型与可玩性结合度不高，仅靠营销噱头吸引公共注意力，极大消耗了 Web3 网络资源。此外，一些游戏制作公司依然是传统的流量思维作祟，只是将玩家当作数据对外呈现达到上所目的，却忽视了对社区用户的粘性建设……凡此种种，不一而足。以至于目前链游似乎也只是 Web3 世界自娱自乐的产物，真正出圈的项目屈指可数。在深入了解链游市场的顽疾后，谭群钊决定躬身入局，在海外孵化和投资 Web3 和 AI 赋能的新一代游戏——MetaCene，一款 MMORPG 类型的游戏。“我希望延续二三十年前的创业初心，深度参与到这场变革中。” 二、共玩、共创、共治，MetaCene 打造链上无界家园 2023 年 4 月香港 Web3 嘉年华如期举行，谭群钊带着自己的 MetaCene 首次正式对外亮相。在专题演讲中，他提到一个以玩家为中心的新的游戏时代正在到来。 “以玩家为中心的模式将涉及带有数字资产的 Web3 游戏和玩家驱动的 MMORPG（大型多人角色扮演）作为主流类型，以及 AI 生成的内容（AIGC），涉及玩家驱动的创造力并导致独立项目的增长。” 之所以选择 MMORPG，一方面是谭群钊过去在 Web2 时代推出过同类型的《传奇》，并获得了极大的成功，具备相当丰厚的经验。另一方面，MMO 可以与链游可以进行优势互补，解决当前 Web3 游戏存在的一些问题，比如吸引巨鲸用户、提升用户粘性以及游戏寿命等。 “MMORPG 这种类型的游戏几乎是一个万物之母，它能够容纳几乎所有游戏规则，也能够容纳很多技术成果。所以，团队选择做的是一个容器，这个容器能装很多东西，”谭群钊解释，“利用 MMO 这类游戏本身无边界的特点，玩家可以吸引全服务器的人，平台越大，对 UGC 玩家吸引力越大，平台本身是一个很重要的网络效应。” 回到游戏 MetaCene，玩家最直观的感受是，故事背景设定非常宏大。游戏呈现了一个超现实的末世社会，幸存者通过交流、合作、对抗，去创造一个新的虚拟社会，重新定义文明。游戏设定世界名为「玻尔世界」，由五个部分组成：太平洲、大西洲、原野洲、巨石洲、狂怒洋；大洲上的城市被划分为四类：新手村、自由城、惊鸟镇、都城；在游戏中，每个玩家扮演不同的角色（凡人、天人、新天人），每一个角色都有自己的身世和使命，这些人被称为「火种使者」。 MetaCene 团队设定了共玩、共创、共治三大核心玩法，并将整个游戏设定为三个篇章：火种之源，天启之域，万物之灵。三个篇章依序渐进，不仅是 MetaCene 游戏故事的展开，更预示着一个全新元宇宙的进化轨迹。第一阶段「火种之源」对应「共玩」。在这一阶段，MMORPG 开放世界初见雏形，系统开放了 Mining（挖矿）、PVE 以及 PVP 等多种玩法，玩家既可以单刷，也可以组团进行团战，建立联盟，挑战世界 Boss（具体玩法规则参照官方文档）。第二阶段「天启之域」对应「共创」。这一阶段将开放世界岛（World Island），由用户原创内容（UGC）和 NFT 土地资产（Land）两大主要版块搭建而成。每一块土地都将能够承载游戏与非游戏内容，并兼容玩家创作游戏模组 (MOD)，在用户原创内容的滋养下向外延伸，最终支撑起一个无边际的世界岛。目前，UGC 已经成为一种游戏创新模式，被越来越多的玩家所接受和喜欢，也成为了游戏发展的一个重要方向，代表案例有《蛋仔派对》、《我的世界》等，各种二创产品层出不穷。谭群钊的想法是，让玩家能够参与到游戏的设计、发行来。“（MetaCene）支持用户拥有自己的游戏服务器，并在此基础上开启游戏副线，进而创造独特的游戏内容，这是 UGC 模式带来的一种新可能。” 比如，MetaCene 会为玩家提供基于 AIGC 的皮肤编辑器。玩家可以 UGC 创作自己独特的皮肤，并映射到 MetaCene 中用来替换资产外观。此外，MetaCene 还会提供 API，允许用户开发类似 Discord 机器人的自定义 NPC。甚至于，经过服务器议会通过后，玩家还可以对游戏内的 NPC、道具物品、游戏内怪物、游戏规则等都进行共创。UGC 模式也在一定程度上拓展了新的商业模式，一些外部品牌等可能会寻求合作，进行联名以及举办活动，兼具可玩性，盈利性与无限的可能性。第三阶段「万物之灵」对应「共治」。在这一阶段，MetaCene 正式进化为真正的链上元宇宙，代号“盘古”，多元 Web3 IP 共同绽放，链上资产与虚拟现实高度结合，创造出一个拥有蓬勃价值网络，包容万象的游戏元宇宙。其中，最重要的一个功能是增加了「治理」，MetaCene 的核心愿景之一是通过社区 DAO 实现共治。具体来说，治理分为：平台 DAO 治理和各游戏服务器 DAO 治理。其中，MetaCene 平台 DAO 治理通过治理代币 MAK 的治理权益来实现；各游戏服务器的 DAO 治理通过 Realms NFT（域界之钥）实现，并由议会和政府进行管理——议员由本服务器 Realms NFT 的持有者选举产生，组成议会，然后议会选举出自己的政府。三、获头部资本青睐，平衡经济系统与可玩性 Axie Infinity 的爆火，在一定程度上极大推动更多传统 Web2 游戏开发者进入 Web3 链游市场。每一个新入局的玩家，往往都立下远大志向，「AAA 级大作」等字眼前前几年随处可见，但在 2022 年的熊市中绝大多数项目都已消亡。毫无疑问，没有足够的资金支撑，谭群钊想要开发 MMORPG，仅靠一腔热血恐难成事。好在，其团队背景和过往成功的经历得到了头部加密资本的看重，先后两轮共计完成 1500 万美元融资，极大缓解了团队的资金压力： 2023 年 7 月，MetaCene 完成 500 万美元种子轮融资，Hash Global 和 SevenX Ventures 领投，WeMade、Emurgo、MixMarvel DAO Ventures、Sinovation Ventures 和 LK Venture 等参投。 2023 年 9 月，Binance Labs 宣布第六季孵化项目，其中包括 MetaCene。 2024 年 3 月，MetaCene 宣布完成 1000 万美元 Private A 轮融资， Folius Ventures 和 SevenX Ventures 领投，The Spartan Group、Mantle Network、Animoca Ventures、Longling Capital、Comma 3 Ventures、IGG 等参投。作为非加密原生团队，除了资金之外，谭群钊面临的另一个难题是技术层面。MetaCene 需要能够一条区块链支持高并发交易——百万用户同时在线，万人同服游戏，千人同屏战斗，毫秒级实时响应，并且交互费用要降低到极低的水平，这显然是以太坊以及市场上绝大多数区块链无法满足的。最终，谭群钊将目光投向了投资者之一的 MixMarvel。作为 Web3 链游解决方案专业服务商，MixMarvel 向 MetaCene 提供了两大基础设施，包括 Rangers Protocol 和 MixMarvel SDK。 MetaCene 在 Rangers 生态下拥有一条专属区块链，可自行设定共识机制和验证节点等，同时受益于 Rangers Mainnet 的速度、稳定性和安全性以及 Rangers Connector 的 EVM 兼容性和资产数据的跨链交互性。此外，MixMarvel SDK（MMSDK）则为 MetaCene 提供了涵盖 DID、DeFi、NFT、跨链和区块链数据的集成功能。通过 MMSDK，MetaCene 高效构建了游戏内 Web3 账户系统、代币交易所、NFT 市场；MetaCene 玩家可以无缝享受游戏内账户管理、区块链资产交易等。在技术之外，谭群钊也在努力破解链游死亡螺旋问题，对代币经济模型进行更完善的设计。“我认为游戏设计的基本原则之一就是让经济系统和游戏可玩性完美结合。玩家玩得越好，就应该获得越多，我不希望这两者成为对立的关系。如何让玩家在游戏中感受到成就感和满足感，同时也能保持游戏的经济平衡和可玩性。这是我们在设计游戏时需要重点关注的问题。” 具体来说，MetaCene 设计了两种主要代币：MUD 和 MAK，以支持整个游戏的经济循环。MUD 是 MetaCene 中的游戏代币，总量不限，既可以作为基础材料使用（强化武器等），也是游戏内的结算货币。而 MAK 则是 MetaCene 治理代币，主要服务于游戏的中高级玩家，总发行量 10 亿，有多种应用场景，例如质押获得收益、参与社区治理、解锁游戏的高级内容、购买土地和其他高级 NFT 资产、参与 PVP 对战等。与其他链游不同的是，为了确保 MAK 的价值维持长期稳定健康的状态，MetaCene 还增加了回购机制，会将收入（平台收入+游戏收入）中的 30% 用于回购。除了平衡经济系统，MetaCene 设计还遵循「重社交、重竞技」的原则。“重社交”是指 MetaCene 重视玩家在游戏内的社交体验，“重竞技”是指 MetaCene 强调游戏内竞技性和对抗性。MetaCene 通过丰富的剧情和独特的成长路径为玩家提供深度的游戏内容，避免了传统 MMO 中重复刷副本等枯燥的游戏模式，最大程度提高了游戏体验。结束语：数次测试均获得市场拥趸头部资本青睐，强大的底层技术支持以及完善的经济系统，多种因素加持下，MetaCene 自然备受市场追捧，每一轮测试都获得亮眼的数据。 2023 年 8 月一测，邀请了 3000 白单玩家，次留达到了 85% 。2023 年 11 月二测，链上交互达 17 万次，链上资产持有者超过 6000 人，活跃玩家比重达 83% ，次日留存高达 75% ， 14 日留存保持在 50% 的水平。从用户分布上来看，巴西、菲律宾、香港、日本、韩国是测试玩家数量最大的几个区域。从数据来看，截止到 3 月 6 日，MetaCene 此前发售的权益 NFT 资产总价值已达到 1, 600 ETH。第一代 Apostle NFT 从最初的 Freemint，地板价不断上升至 2 ETH 附近；二代 NFT CECE Cube 地板价由发售价 0.12 ETH 最高上涨至 0.4 ETH，并且也进行赋能，推出软质押空投奖励，符合条件的 CECE Cube 持有者将定期获得 MetaCene 资产空投。最近，MetaCene 宣布将在 3 月末开启三测，官方提供百万美元价值奖励，此前的权益 NFT 资产持有者均可以获得 Alpha 3 测试的资格，势必进一步引爆链游社群，Odaily星球日报也将持续关注。来源：金色财经

金色财经2024-03-18

华人开发者专题报告

戏人才值得单独展开：中国有 150 万游戏行业从业者，其中研发人员占比约 70% ，中国从盛大/巨人时代的游戏公司就展现出了顶尖的开发和商业化创新能力，尤其在手游时代带来的全新生产管线创新变革，有能力在短时间内快速迭代产品，保持边打市场边微调的开发节奏，深度听取用户反馈改进，多产品矩阵试错等方法，历练出来了一批执行力超强的开发者，这群游戏开发者天然更适应 Crypto 的开发。因此，我们认为在整个行业 15-20 百万从业人士当中，约有 15% ，或 2 – 3 百万人，已经初步具备了出来创业并成功获取融资和关注的视野、能力及背景。这群人也是Web3最需要争取的族群。在此基数下，我们认为目前Web2 -> Web3转化率约为三年 1% 。未来三年，华人Web2行业将为Web3输送 200-300 个头部团队，约为每周平均 1.5-2 个优质团队的速度涌现。 Web3领域爱好者： 20 - 30 万人 ( 10% ) 在头部圈层里，对于Web3不持有太大偏见、非常好奇、进而涌现学习热情、最后对于行业有更深入了解并进行了链上交互（非纯炒作）的族群，我们认为目前 10 人中大概有 1 个人。这个比例会随着周期变化。具备条件并有意愿在未来 3 年内创业： 2 - 3 万人 ( 10% ) 在爱好者中，我们认为最终有着出海意愿，本身性格、财富积累、行业积累、及家庭背景适合在宏观环境并不友好下未来三年破釜沉舟进入Web3行业中创业， 10 个爱好者可能不会超过 1 个人。换而言之，我们认为在核心Web2圈层内，对于Web3创业的转化率约为 1% 。平均 5 人创始团队：三年周期内涌现 4-6 千个团队。头部 5% 团队： 200 - 300 个团队，平均每年 65 - 100 个，每周 1.5 – 2 个团队鉴于行业相对不规范，团队水平残次不齐，我们认为同时具备多边形战斗力，长期主义价值观，商业模式及洞察力靠谱，文化及语言具备出海能力，以及在Web3金融领域较为理解的团队，才会比较有机会跑出来成为头部。这种比例 20 个团队中可能会有 1 个。因此，我们认为未来三年，华人Web2行业将为Web3输送 200 – 300 个头部团队，约为每周平均 1.5 - 2 个团队的速度涌现。我们将极度期待在最早期与其深度交流合作。自 2020 年来，中美对抗的新世界格局形成，传统Web2互联网产业与星星燎原的Web3形成鲜明对比，将让后者成为承接这些Web2优秀团队（尤其中国团队）的最佳摇篮。 Web2 to Web3 奇点显现，Crypto 基础设施的逐渐完善让行业具备了承载超级应用的土壤。Web3发展的钟摆即将拨向“强应用”一端。回顾科技史，App – Infra 的迭代周期犹如钟摆：App 总是先于 infra 出现并激励后者迭代升级，infra 的完善又促使新 app 范式出。Email 先于 TCP/IP，后者促使早期门户网站出现；门户网站促使浏览器(Mosaic)和高级编程语言出现，后者带来Web1.0 的繁荣；为满足Web1.0 需求而诞生的高速网络(宽带)和云服务商(AWS) 又使更复杂的社交应用和流媒体成为可能，这带来Web2.0 的繁荣，同时更好更快的需求推动了无限技术及半导体的进一步迭代，让 AI / AR / VR 的应用成为可能。我们认为Web3也同样遵循上述规律，而伴随过去数个周期的技术迭代，加密货币的行业钟摆即将拨向“强应用”一端。 Web3行业在过往周期中已发展出能够承载爆款级消费应用的 infra 组件，我们正处于从积累期向红利期的转变，并预计应用爆发的拐点(LTV>=CAC)会在未来 12-18 个月到来。行业在过往周期中已发展出能够承载爆款级消费应用的 infra 组件，我们正处于从积累期向红利期的转变。驱动因素包括： 1/链上交互成本大幅降低，让用户转化变成可能；2/开发及定制方案平民化，允许了大部分开发者快速试错；3/法币交互摩擦降低，大幅度提高用户付费意愿；4/金融及代币模式的的完善，能够全方位提振 ARPU，提高留存，及降低用户获取成本。这些因素对 dApp 的单位经济 (LTV/CAC) 有极大促进作用，并能形成正向飞轮。我们预计应用爆发的拐点(LTV>=CAC)会在未来 12-18 个月到来。华人创业者的七大优势和七大劣势可我们依然保持乐观，从华人创业者身上看到了诸多优势，并且未来这些优势在Web3还能继续发光发热：对人性的把握及匹配的机制设计：中国大厂擅长培养极具细腻人性感知和审美追求的优秀产品经理，他们不仅探索了移动时代和欧美不一样的交互方式和玩法策略，而且极度擅长裂变式增长，以微信的社交互动和拼多多的创新购物模式为例，这些策略不仅加速了用户基数的扩张，更提升了用户的活跃度和品牌忠诚度。这些经过实战考验的产品策略，在当前Web3领域相对单调和初级的增长手段面前显得尤为突出。Web3亟需优秀高质的消费类产品并且能够推向大众是普遍共识，如何识别 web3 用户群体的 native 需求和 web2 用户迁移的阻碍是重要的课题。综合运营能力：中国的Web2平台运营实力和面对 ARPU 较低市场的商业闭环能力令人瞩目，无论是复杂的创作者生态、多元的收益分配机制，还是先进的算法驱动的内容推荐系统，都展现了其团队在平台运营方面的深厚功底。中国创业者在加密货币交易所等平台运营领域的成就，已然证明了他们在构建和管理复杂平台方面的卓越能力。而Web3内容创作和运营还处在探索阶段，中国团队应重点衡量在原有基础上如何结合 token model 的激励作用进一步放大创作者及消费者侧的网络效应。核心技术实力：华人团队的技术实力是人们很容易忘却的重点，华人在 ZK、ML、AI 等诸多未来可能技术层面革新 Web3的方向都有很超前的技术积累和研究，在相关方向的华人学者/技术人才都占据相当大比例，但华人团队往往是众多一线项目背后的技术提供方，应重点挖掘站在舞台中央的技术教主式的关键人才。快速迭代的方法论：华人勤奋且已经深谙卷的方法论，不是堆人的傻加班而是具备快速 deliver 产品的强执行力，面对中国已有的供应链红利与工程红利的双重加持，摒弃大厂思维，在未来飞速增长的需要快速跑 PMF 快速试错的 Web3时代发挥强执行力的优势。中国创业者的见识和追求：很宝贵的天生优势，中国移动互联网的十年的增长速度堪称奇迹，生于“高速系统”的华人创业者，对系统效率有追求，有极强的学习能力和最快的反应速度，面对需求能务实，见识过大规模的、体系化的高效率商业体系，在高速环境下的实践经验更重要，这群人是原生全球化的一代。对于最新消费应用套路的认知：Copy from China 已经在过去几年证明了能成功且还在持续创造新的伟大，时光机理论已经主客调转，参照在中国市场已被验证过的模式、产品、业务，在海外市场寻求蓝海，未来华人创业者极有可能在2C/游戏等领域具备极强的 copy from Web2 的优势。对于一定且只能出海创业的Web3创业者群体，另一个优势就是遍布全球的华人群体，华人自古以来就有冒险闯荡世界的精神，先天的人口基数导致在全世界各地都要聚集区和老乡群体，如新加坡/香港都聚集了大批上个时代的Web3 OG，甚至在挖矿、交易所等领域华人都占据主导权，发挥人种的资源优势将事半功倍。二、华人开发者的优势赛道大 DAU base、创作者经济、强运营的平台性经济系统、及已在Web2中验证的商业模式。我们认为具备以下特点的赛道能释放中国创业者最大的潜力：大 DAU base，社交属性强：能够通过结合 token 激励和游戏化玩法，形成强大的网络效应。与传统营销和获客相比，这种模式无需密切合作、无需承担高昂的成本和日渐低下的效率，尤其能够发挥web3 decentralized marketing/distribution 的潜能。创作者经济：中国拥有庞大的内容创作者群体，人力资源充沛，而 ai 的突破进一步提高了个体的创造力。在这样的环境下，每个人都有成为流量节点或创作节点的可能性，成为“超级个体/节点”。强运营的平台性经济系统：能够充分利用中国运营专家能力的平台性经济系统，尤其能通过 crypto 提供新的价值交换方式、激励机制以促进更广泛的参与和协作。已在Web2中验证的商业模式：在 Web2 里已经成功被验证商业模式，尤其是具备高 ARPU 的特征，良好现金流和高利润率的潜力的方向。若能叠加该垂直方向的用户行为、用户关系链、用户数据等有机会被资产化的可能性，同时场景可被嵌入交易、能加上盲盒等概率类玩法的模式，商业潜力能进一步释放。同时，我们认为通过以上维度筛选出来的创业赛道结合 web3 token playbook (财富效应/revenue share）能够极大程度放大这个飞轮效应：更低的用户获客成本；更高的用户 ARPU 和 Retention；更低的集团运营成本，尤其是多边网络的平台性系统；更多元化的商业模式带来更多收入的可能性，场外流动性的加入进一步加强；但需要注意的是，不同类型的方向侧重点会有所区别，譬如，高 ARPU 产品更易于通过 revenue share 推动 user growth，从而摆脱对传统渠道的依赖。大用户体量的游戏品类创作者经济和 UGC 内容平台重氪垂直社交场景硬件供应链优势和平台经济来源：金色财经

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