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多头准备好了！投行：美国即将陷入滞胀黄金和白银将迎来大爆发
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将美国2024年的经济前景调整为“轻度滞胀”，其特征是“增长缓慢，同时通胀持续”。汉森说，实际利率的大幅上升使“美国的融资成本几乎高得无法克服”，并导致惠誉(Fitch)下调美国信用评级。汉森还指出，“消费成本与利率的显著上升”影响了信用卡、新车和抵押贷款，“就业数据和支出的明显减速”。他说:“低增长和适度高通胀的结合预示着滞胀，如果成为现实，它将证实这样一种观点，即美联储和世界各地的央行在对抗顽固的高通胀方面正在打一场必败之战，进一步的行动将损害经济增长，同时无助于遏制价格压力的粘性。”“这让我们相信，美联储将在2%的平均通胀目标达到之前降息，导致联邦公开市场委员会(FOMC)将其目标上调至3%，这一发展将迫使对未来通胀预期进行重新定价，从而降低大宗商品的实际收益率。” 汉森称，在滞涨时期，“特定商品吸引更多关注”，作为通胀对冲和投资组合多元化的工具。他补充称，“美元走软可能使以美元计价的大宗商品对非美元计价的买家来说更容易负担得起，这可能会放大需求和价格。”此外，这些商品具有吸引力的另一个原因是，即使通胀削弱了传统投资的回报，它们也能带来正的实际回报。汉森说:“当大宗商品价格因供应限制或需求强劲而飙升时，这种情况尤其明显。” 他说:“在正常情况下，供应充足的市场总是以正价差交易，因为较高的远期价格反映了储存、运输成本，尤其是融资成本。”下面的图表显示了主要能源和金属期货的第1个月和第12个月期货合约之间的价差。黄线代表一年期融资成本倒转，目前约为5.3%，而那些交易高于此水平的大宗商品正经历一定程度的紧缩，这一点很重要，因为尽管经济前景疲软，但它可能会支撑价格，同时也为投资者提供额外回报。” （图源：彭博社、盛宝银行）他表示，某些大宗商品，“特别是黄金和白银等贵金属，可能在滞涨期间获得优势”，而农产品等主要受消费者需求驱动的商品可能表现较弱。 “工业金属也是如此，但高企的融资、就业和环境成本，以及对绿色转型金属的持续需求，仍可能使其中一些金属加入可能受益于滞涨的大宗商品行列，”他补充称。“因此，我们认为，希望在滞涨期间投资大宗商品的投资者应该有所选择，并在不同行业和地区分散投资组合。”
忆芳2023-08-29
起死回生！金价结束连续四周下跌鲍威尔最新演讲打压黄金涨势
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怀疑中国日益增长的经济不确定性以及欧洲滞胀的威胁正在帮助支撑黄金的避险需求。“我认为黄金和白银最糟糕的日子已经过去了。市场还没有准备好走高，但我预计我们可能会在 1,900 美元附近持续一段时间。” 下周关注重点周一：欧元区7月家庭贷款年率周二：美国8月谘商会消费者信心指数周三：美国截至8月25日当周API和EIA原油库存变动，澳大利亚7月CPI，美国8月ADP就业人数变动周四：欧元区8月份CPI，美国截至8月26日当周初请失业金人数，欧洲央行7月货币政策会议纪要周五：美国8月非农
楼喆2023-08-27
金市展望：鲍威尔放鹰痛击黄金！“救兵”姗姗来迟？下周非农料将引爆大行情
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，他怀疑中国经济的不确定性以及欧洲陷入滞胀的威胁正在支撑黄金的避险需求。 “中国政府将不得不投入大量资金来应对不良投资。这种不确定性有助于提高黄金和白银的底价，”他说。“我认为黄金和白银的最糟糕的日子已经过去。市场还没有准备好走得更高，但我预计我们可能会在1900美元左右徘徊一段时间，”他说。一些分析师指出，白银已经经历了一次小幅的轧空行情，本周价格大幅上涨。COMEX 12月白银期货周五收涨0.03%，报24.583美元/盎司，本周累涨6.60%。 Vecchio补充说，任何经济疲软的迹象都可能让美国央行相信它不必再进一步加息。尽管下周的主要风险事件将在下周五发布美国8月份就业报告时出现，但下周的议程中将出现一些其他备受关注的报告。下周需要关注的数据和事件：周二：美国谘商会消费者信心指数、JOLTS职位空缺周三：ADP私营企业就业报告、第二季GDP修正值、NAR成屋销售周四：核心PCE物价指数、个人收入和支出、每周初请失业金人数周五：非农就业报告、ISM制造业采购经理人指数（PMI）
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财经风云2023-08-26
德国转换赛道欲与中美“抗衡”！计划将AI研究资金增加一倍，至近10亿欧元
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现在显示整个经济的下滑幅度比之前更大，滞胀是一件可怕的事情。在制造业领域，德国企业减少产出的速度也比法国企业快得多，一切的一切都只会加剧关于德国是欧洲病夫的讨论。
Linlin2023-08-23
花旗：欧洲央行或只能在9月份再次加息
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，但整体数据依然疲弱。从PMI数据看，滞胀风险在服务业普遍存在，因为经济活动开始萎缩，而价格再次飙升，甚至加快了步伐。这对欧洲央行来说是一个不好的信号，考虑到持续的通胀，欧洲央行可能别无选择，只能在9月份再次加息。
金融界2023-08-23
经济学家评德国PMI数据：数据对欧洲央行来说是个极大的坏消息
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现在显示整个经济的下滑幅度比之前更大，滞胀是一件可怕的事情。然而，这正是服务业经济正在发生的事情，经济活动开始萎缩，而价格再次飙升，甚至加快了步伐。当欧元区最大经济体的通胀无法得到控制时，这对欧洲央行来说是个坏消息。
金融界2023-08-23
【黄金收市】中国40年的繁荣结束了！市场静待鲍威尔发话黄金自低点反弹
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定性:我们会看到衰退、软着陆、通缩还是滞胀?无论如何，我们知道，在某个时候，我们会看到利率上升带来的一些负面影响。”“当经济开始放缓时，美联储将无法维持这些激进的利率。它们将不得不降息，即便通胀居高不下，而这些预期正在支撑金价。” Schneider表示，尽管黄金在过去四周承受了坚实的抛售压力，但市场继续显示出弹性。她指出，尽管存在抛售压力，但金价仍高于3月份的低点。 “我不担心黄金，”她说。“我会在较低水平买入。” 3.虽然本周金价可能出现一线希望，但市场上仍有一些乌云笼罩。分析师指出，黄金遭受了重大技术损失，跌破200日移动均线。 FxPro资深市场分析师Alex Kuptsikevich在一份报告中表示，现货金价可能正朝着1800美元的方向前进，因为截至8月，金价仅在三个交易日录得上涨。金价大跌始于一个月前，当时空头再次阻止金价在1980美元上方盘整，其是自5月以来的关键阻力位。“在8月份下跌的过程中，金价先是跌破50日移动均线，两天前又跌破200日移动均线。这两条曲线都是中长期趋势指标。如果周五或周一金价没有强劲反弹至1905美元上方，人们就会越来越相信黄金的下行趋势已经确立。在这种情况下，1800-1810美元区域是潜在的技术目标。这就是过去三年黄金多次得到支撑或放弃的地方。” 4.Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，金价似乎正在寻找底部，本周的价格走势可能至关重要。 “若收在5日移动均线- 1897美元上方，或许是下行动能减弱的首个迹象，本月尚未触及该水准，”他表示。“突破200日移动均线(~ 1906美元)将有助于稳定技术基调。” 下一交易日重点关注（北京时间） 14:00 瑞士7月贸易帐 16:00 欧元区6月季调后经常帐 18:00 英国8月CBI工业订单差值 22:00 美国7月成屋销售总数年化 22:00 美国8月里奇蒙德联储制造业指数次日02:30 纽约原油9月期货完成场内最后交易次日02:30 美联储古尔斯比就青年就业发表讲话次日03:30 美联储古尔斯比和鲍曼参加炉边谈话
市场焦点2023-08-22
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黄金突然上演倒V反转！技术面显现不祥之兆鲍威尔将披上“鸽”袍化身多头救兵？
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定性:我们会看到衰退、软着陆、通缩还是滞胀?无论如何，我们知道，在某个时候，我们会看到利率上升带来的一些负面影响。”“当经济开始放缓时，美联储将无法维持这些激进的利率。它们将不得不降息，即便通胀居高不下，而这些预期正在支撑金价。” Schneider表示，尽管黄金在过去四周承受了坚实的抛售压力，但市场继续显示出弹性。她指出，尽管存在抛售压力，但金价仍高于3月份的低点。 “我不担心黄金，”她说。“我会在较低水平买入。” 技术上的损害已经造成虽然本周金价可能出现一线希望，但市场上仍有一些乌云笼罩。分析师指出，黄金遭受了重大技术损失，跌破200日移动均线。 FxPro资深市场分析师Alex Kuptsikevich在一份报告中表示，现货金价可能正朝着1800美元的方向前进，因为截至8月，金价仅在三个交易日录得上涨。金价大跌始于一个月前，当时空头再次阻止金价在1980美元上方盘整，其是自5月以来的关键阻力位。“在8月份下跌的过程中，金价先是跌破50日移动均线，两天前又跌破200日移动均线。这两条曲线都是中长期趋势指标。如果周五或周一金价没有强劲反弹至1905美元上方，人们就会越来越相信黄金的下行趋势已经确立。在这种情况下，1800-1810美元区域是潜在的技术目标。这就是过去三年黄金多次得到支撑或放弃的地方。” Bannockburn Global Forex董事总经理Marc Chandler表示，金价似乎正在寻找底部，本周的价格走势可能至关重要。 “若收在5日移动均线- 1897美元上方，或许是下行动能减弱的首个迹象，本月尚未触及该水准，”他表示。“突破200日移动均线(~ 1906美元)将有助于稳定技术基调。” 本周重点关注: 周二: 美国成屋销售周三: 美国制造业PMI初值、新屋销售周四: 每周初请失业金人数、耐用品订单、杰克逊霍尔研讨会周五: 美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔发表讲话
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市场焦点 1评论2023-08-21
美债收益率破4! 还有上行的动力吗？
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间可能会比预期更长，例如上个世纪70年滞胀期，通胀回落到美联储政策目标区间花了10年以上的时间。另外，从美国进口物价指数来看，美国通胀并不容易回落，后续回落是否会越来越缓慢。数据线上，美国7月进口物价指数环比升0.4%，前值由原先的下降0.2%修正为下降0.1%。相对于实际通胀，通胀预期降温相对明显。8月14日，美国纽约联储公布的调查显示，美国消费者在7月的一年期短期通胀预期由3.8%下降至3.5%，创2021年4月以来新低，为连续第四个月下降。由于通胀预期在一定程度上也会影响美联储货币政策，因为美联储政策制定者们认为预期的通胀路径强烈影响实际通胀，从而影响美联储货币决策。失业率处于低位，美联储大概率维持高利率从历史经验来看，美联储加息与否需要看通胀，而降息与否需要看就业市场。由于美国通胀在今年二季度持续回落，这在一定程度上降息了美联储继续加息的必要性，但是截止7月，美国就业市场依旧稳健，这意味着美联储尚未进入降息的货币宽松周期。就业市场方面，美国7月非农新增就业18.7万人，低于预期的19万人，6月数据从20.9万下调至18.5万人。然而，7月美国失业率为3.5%，失业人数维持580万人的低位，并没有反弹，自2022年3月以来，失业率一直在3.41%至3.7%之间，这也意味着非农新增就业人数的减少主要是剩余的失业人数找不到匹配的岗位，并非招聘岗位减少。到目前为止，美国强劲的劳动力似乎一直未受美联储加息的影响。薪资继续增长将是驱动成本通胀的因素，而如果可持续降低通胀可能会比较困难。如果不出现经济衰退，劳动力市场的紧张将推高明年的核心通胀率。风险在于，一波劳工罢工浪潮和新和解合同要求更高的薪酬，可能导致工资通胀反弹，迫使企业再次以更快的速度涨价。这将引发新一轮的工资-物价螺旋式上升。综上所述，FOMC预计利率将会更长时间维持较高水平，未来继续大规模加息的可能性很小，但是也不大可能很快转向降息。由于美国财政部发债融资需求攀升、实际通胀回落缓慢、美国经济保持韧性，美债收益率在较长时间内维持较高水平，直至经济走弱才会回落。投资者可以考虑运用芝商所10年期美国国债期货合约（产品代码：ZN）进行风险对冲。在净发行量增加和经济事件不确定性的情况下，对可靠、高流动性的利率风险管理的需求正在推动美国国债期货的资金流入创历史新高。今年以来未平仓合约飙升30%，达到创纪录的1,850 万份合约，同比增长41%（下图）。 $NQ100指数主连 2309(NQmain)$ $SP500指数主连 2309(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2309(YMmain)$ $黄金主连 2312(GCmain)$ $WTI原油主连 2309(CLmain)$
老虎证券2023-08-17
这些因素可能刺激金价明年再刷历史新高！黄金大多头预言金价触及2500美元
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3%至5%之间，未来几年全球经济将持续滞胀。在经济衰退和滞胀等不确定时期，黄金往往表现良好，因为它是一种可靠的价值储存手段，经常被用作对冲通胀的工具。 Wheaton Precious Metals首席执行官Randy Smallwood表示：“我很有信心，在几年内，我们将看到金价达到2500美元/盎司。任何类型的衰退都将对黄金有利。”Smallwood补充称，他看到了中国和美国经济的疲软。大华银行(UOB)也预测，金价将创下新纪录，但要到2024年下半年。大华银行市场策略、全球经济和市场研究主管Heng Koon How在一封电子邮件中表示，该行对黄金前景乐观的关键驱动因素是美联储加息周期料接近尾声，以及美元强势即将见顶。他解释说，当利率停止上升、美元回落时，金价应该会走高。 Heng Koon How预测，到2024年第二季，金价将达到2100美元/盎司。黄金价格往往与利率呈现负相关的关系。随着利率上升，对黄金的需求下降，因为债券等另类投资变得更有吸引力，回报也更高。美国6月份通货膨胀率降至两年多来的最低水平，环比仅上升0.2%。
tqttier 1评论2023-08-11

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