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无惧黄金周消费疲软，中国股市强势归来！盯紧节后政策包
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%增幅有所放缓。当地媒体电台报道称，澳门在黄金周期间的日均游客人数为14.3万，低于其15万的预期。瑞士宝盛银行在一份报告中表示，“黄金周数据显示中国消费疲软仍在继续。这可能是获利了结的借口，或者意味着技术股将继续表现强劲。” 黄金周后的政策包在上个月晚些时候，中国推出5000亿元人民币（约70亿美元）的资本注入，旨在刺激投资，这是长期期待的“新融资政策工具”的一部分。 Grasshopper资产管理公司投资组合经理Daniel Tan表示，市场预计将在黄金周后推出一个“有利的政策包”，该观点体现在券商股的上涨中，券商股是一个情绪敏感的板块。政策制定者将优先促进国内需求，并强调“反内卷”措施，旨在遏制过度竞争。瑞银全球财富管理新兴市场策略师Xingchen Yu表示，采取有效的反通缩政策有助于释放过剩储蓄并刺激消费。（来源：彭博）人民币走强尽管人民币在假期期间下跌0.3%，但今年以来人民币仍上涨超过2%，这表明市场对中国资产的需求不断增长。交易员在关注中国人民银行的每日汇率中间价，以获取政策信号。马来亚银行外汇高级分析师Fiona Lim表示，预计人民币汇率修正将在周四恢复，中国央行的汇率定盘价预计将传递稳定信号，并为区域货币提供支撑。她表示：“人民币的表现将在很大程度上取决于定盘价。”她预计出口和需求刺激将推动人民币兑美元到年底时升值至约7.07。
风起10-09 18:13
会员
国际酒吧圈要炸？郎酒携“世界50最佳酒吧”搞事，白酒国际化又玩出新花样
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素。据了解，本次活动的调酒师盛宴上，澳门永利吧、广州庙前冰室的知名调酒师，已经提前锁定用顺品郎当基酒。日前的预热派对庙前冰室调酒师已在现场互动展示出特调作品，直到闭幕派对，更多特调即将亮相。这与郎酒自身的国际化、时尚化的形象不谋而合。更关键的是，兼香的“时尚、多元基因”刚好踩中了当下的消费趋势。现在年轻人喝酒，不仅仅看“品类”，更重要的是“好不好喝、潮不潮”。而顺品郎无论包装还是口感，实际上都十分符合需求。这也正是郎酒的聪明之处：不硬推“传统”，而是用更时尚多元的方式，让白酒变成“能玩起来”的饮品。而这次牵手2025 年度 The World’s 50 Best Bars“世界 50 最佳酒吧”，对顺品郎来说更是拿到了“国际入场券”。要知道，该活动作为行业里的“风向标”，能在这里亮相，相当于得到了国际调酒师和消费者的“初步认证”。以后其他调酒师再想尝试用白酒，顺品郎大概率会成为第一个想到的名字。这步棋，郎酒走得又准又稳。当然，这不是郎酒第一次在国际化上发力。去年，郎酒和保乐力加达成战略合作，正式缔结世界酒庄联盟；今年，这份“世界级朋友圈”再扩容，郎酒携手澳大利亚顶级葡萄酒品牌奔富，让郎酒“与世界级酒庄同行”的战略，在实践中愈发清晰。如此这般，郎酒刚好成了中间的“桥梁”，把“中国酿造”和“国际消费”连了起来。从酒庄到酒吧：郎酒的国际化，是“系统化破圈”不是“单点试水” 如果说之前成立国际酒庄联盟是“打基础”，那这次2025 年度 The World’s 50 Best Bars“世界 50 最佳酒吧”活动，就是郎酒国际化 “加速跑”的信号 —— 它要做的不是“单点试水”，而是一套“系统化破圈”的组合拳。从专属酒吧空间，顺品郎的特调在这里能被上千位嘉宾直接品尝；到礼品袋里藏着的郎酒定制的方樽杯，喝顺品郎特调用专属杯子，仪式感直接拉满。这一次，顺品郎作为“主角”之一，相当于在全球酒吧行业的“聚光灯”下露了脸。更值得行业关注的是，郎酒还在悄悄构建“长期价值”。据悉，2025 年度 The World’s 50 Best Bars“世界 50 最佳酒吧”也将为郎酒颁发合作证书，LinkedIn还会官宣合作，这些都是“硬背书”；以后郎酒在宣传里提“世界50最佳酒吧合作品牌”，底气更足。而且这次活动后，顺品郎很可能会成为更多调酒师的“灵感来源”，甚至可能催生出联名产品。从“中国名酒”变成“全球调酒师的灵感载体”，郎酒正在以“长期主义”，将品牌国际化印象和影响在不同场景中践行加深。其实，郎酒这波操作给整个白酒行业都打了个样：国际化不是“硬闯”，而是“巧融”。找对场景、选对产品、用对语言，才能让白酒真正被世界接受。 10 月7日-9日的香港，顺品郎要在2025 年度 The World’s 50 Best Bars“世界 50 最佳酒吧”的舞台上，把中国白酒的“潮”和“实力” 都秀出来！不管是想尝鲜顺品郎特调的消费者，还是关注白酒国际化的行业人，这场“白酒与潮流的碰撞”，都值得蹲一波！
金融界10-07 16:51
澳门博彩股全线下挫台风影响9月博彩收入逊预期新濠国际跌近6%
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导读目录博彩股全线下挫及主要股表现澳门9月博彩收入及影响因素分析大摩研报观点及盈利预测调整编辑总结常见问题解答博彩股全线下挫及主要股表现 10月6日消息，澳门博彩股全线重挫，截至发稿新濠国际发展 (00200.HK)跌近6%，美高梅中国 (02282.HK)跌近5%，金沙中国有限公司 (01928.HK)、银河娱乐 (00027.HK)跌近4%，永利澳门 (01128.HK)跌超3%。市场情绪受到9月博彩收入表现低于预期以及台风影响的冲击，投资者对短期博彩股盈利持谨慎态度。澳门9月博彩收入及影响因素分析根据澳门博彩监察协调局公布的数据显示，9月份澳门幸运博彩毛收入为182.89亿澳门元，同比增长6%。今年前9个月累计博彩毛收入达1813.41亿澳门元，同比升7.1%。值得注意的是，十一黄金周期间受台风“麦德姆”影响，澳门一度悬挂“八号风球”，导致部分赌场暂停营业33小时。这是导致月度收入增长低于市场及机构预期的关键因素。公司名称股价跌幅影响因素新濠国际发展 (00200.HK) 跌近6% 9月收入低于预期，台风影响美高梅中国 (02282.HK) 跌近5% 收入增幅逊预期金沙中国有限公司 (01928.HK) 跌近4% 台风导致营业中断银河娱乐 (00027.HK) 跌近4% 短期市场担忧永利澳门 (01128.HK) 跌超3% 台风及收入低于预期大摩研报观点及盈利预测调整大摩发布研报称，澳门9月博彩总收入为183亿澳门元，同比增长6%，低于市场及该行预期的9%。主要原因是台风导致赌场暂停营业33小时。尽管如此，澳门第三季度博彩总收入仍达626亿澳门元，同比增长12.5%，按季增长2.4%。大摩指出，强劲的季度表现可支持博企利润率，并推动盈利预测上调。这表明，尽管月度数据受短期事件影响，但博彩股中长期盈利能力仍具支撑。编辑总结澳门博彩股短期内受9月收入低于预期及台风影响而全线下挫，但季度整体收入仍表现稳健。主要博彩公司股价短期承压，但中长期盈利预测上调显示行业基本面依然稳固。投资者需关注自然灾害、节假日因素及宏观经济对博彩收入的持续影响，以合理调整投资策略。常见问题解答问1：为何澳门博彩股出现全线下挫？答：主要因9月博彩收入同比增长低于市场及机构预期，同时台风“麦德姆”导致部分赌场暂停营业33小时，影响短期盈利表现，进而打压股价。问2：9月博彩收入同比增幅为何逊于预期？答：收入同比增长6%，低于市场预期9%，关键因素是台风“麦德姆”影响了黄金周期间的正常营业时间。此外，部分投资者对节假日收入增长的高预期未能完全实现。问3：大摩对博彩股盈利预测有何调整？答：大摩认为，尽管月度收入低于预期，但第三季度博彩总收入仍同比增长12.5%，季度表现强劲可支撑博企利润率，因此上调盈利预测，反映行业中长期基本面依然稳健。问4：短期自然灾害如何影响澳门博彩行业？答：台风等自然灾害可能导致赌场暂停营业或客流下降，直接影响博彩收入和股价。投资者需关注台风季及其他极端天气对短期收入和股价的冲击。问5：投资者如何应对澳门博彩股短期波动？答：投资者应关注月度收入及自然灾害影响，同时结合季度和年度整体表现评估投资价值。中长期可关注行业盈利能力和政策支持，短期波动可通过分散投资和风险控制策略应对。来源：今日美股网
今日美股网10-07 00:10
港股收评：三大指数齐跌，恒科指跌1.1%，黄金股逆市大涨
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跌超2%。消息面上，大摩发布研报称，澳门9月博彩总收入为183亿澳门元，同比增长6%，逊于市场及该行预期的9%，主要因台风导致赌场暂停营业33小时。纸业股走低，合丰集团跌超5%，玖龙纸业跌超3%，晨鸣纸业跌超2%。旅游股表现弱势，瀛海集团跌超11%，携程集团跌超2%，中国中免、香港中旅、粤运交通跟跌。黄金及贵金属股大涨，坛金矿业涨超40%，胜龙国际涨超27%，紫金黄金国际涨超8%，山东国际、赤峰黄金、招金矿业跟涨。消息面上，现货黄金涨站上3940美元/盎司，续创历史新高。Phillip Nova分析师Priyanka Sachdeva认为，全球经济放缓、财政压力上升以及政策疲软将持续推动避险需求，从而支撑金价延续涨势。不过她指出，若要“有说服力地升破”4000美元，或需出现新的推动因素，例如全球经济急剧下滑、更深层次的地缘政治裂痕，或美联储的明确政策转向。加密货币概念表现强势，OSL集团涨超12%，博雅互动涨超7%，云锋金融、国富量子、华检医疗等跟涨。消息面上，美国政府停摆使资金涌入风险资产，比特币再创历史新高。在美国股市上涨和与比特币ETF资金再次流入的支持下，比特币周日将历史高位刷新至125689美元的高位。投资者猜测，周三开始的政府停摆将促使投资者转向避险资产，市场参与者开始称之为“贬值交易”。医疗设备及用品股涨幅居前，今海医疗科技、百心安-B涨超9%，先健科技涨超7%，微创医疗、润迈德-B等跟涨。个股异动中芯国际午后转涨，一度涨超1%触及92.8港元，股价续创历史新高，H股市值一度突破7300亿港元，年内累涨186%。华虹半导体收涨4.57%，报91.5港元，盘中创历史新高，H股市值一度突破1600亿港元，年内累涨322%。消息面上，高盛上调中芯国际和华虹半导体港股目标价，称中国不断扩大的AI生态为半导体带来机遇。将两家公司的目标价均上调至117港元，此前中芯国际和华虹半导体目标价分别为95港元和87港元。展望后市，浙商国际研报指出，当下港股市场周月线级别趋势已进入右侧区间，对于后续走势，即使短期行情有波折，我们仍不建议悲观。对于中短期市场走势继续保持谨慎乐观的态度。板块配置方面，看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、新消费、创新药、科技等；业绩和股价走势稳健且受益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的香港本地银行、电信及公用事业红利股。另外，仍需注意中美贸易争端带来的潜在影响，尽可能回避对美业务敞口较大的行业板块及上市公司。
格隆汇10-06 16:51
美股三大指数齐创高位 AI合作与医药股领涨黄金七连涨再创新高
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下跌近7.5%，永利度假村和金沙集团因澳门风暴风险大跌超过7%。欧洲市场与医药股飙升欧洲股市本周显著反弹，斯托克600指数连续三日创收盘新高，累计上涨2.87%。其中，诺和诺德、阿斯利康等医药巨头大幅拉升，医疗板块全周涨幅超9%，成为欧洲市场的绝对领军力量。黄金白银与大宗商品行情黄金期货连续七周上涨，创下历史新高，周涨幅达2.62%。白银突破47美元关口，创14年来新高。铜价连续上涨，显示大宗商品市场在避险与供给冲击下双重受益。编辑总结整体来看，尽管美国政府关门导致非农数据缺席，但市场在AI投资热潮、医药股走强以及黄金等避险资产支持下，展现出较强韧性。然而，ISM数据疲软与原油大跌提醒投资者，全球经济仍面临不确定性，资金流向更加分散化。常见问题解答问1：为什么美股在缺乏非农数据情况下还能创新高？答：投资者更多关注企业盈利与产业热点，如AI合作与医药股评级提升，这些消息增强了市场信心。同时，美债收益率回落为股市提供了支撑。问2： ISM服务业PMI下滑意味着什么？答： PMI跌至50临界值，表明服务业活动趋缓。这可能暗示经济增长动能减弱，引发市场对未来利率政策和企业盈利的担忧。问3：为什么原油价格在短期内剧烈波动？答：炼厂事故推高短期供需紧张预期，但OPEC+增产和美国库存上升使市场转向供应过剩担忧，因此原油呈现大幅震荡走势。问4：铜价上涨的核心原因是什么？答：印尼大型铜矿停产造成全球供应紧张，加之美元走弱推高大宗商品价格，使铜价连续上涨，成为资金追逐的焦点。问5：投资者应如何看待黄金的连续上涨？答：黄金的强势反映出市场避险情绪升温，叠加美元走软和实际利率下降，进一步提升了黄金吸引力。但长期走势仍需关注通胀与利率环境变化。来源：今日美股网
今日美股网10-05 00:11
音频 | 格隆汇10.2盘前要点—港A美股你需要关注的大事都在这
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2025国庆首日电影票房破3亿； 7、澳门9月幸运博彩毛收入182.9亿澳门元同比增长6%； 8、我国紧凑型聚变能实验装置成功落“座”； 9、两个月涨10次价！多家包装纸企业发涨价函； 10、A股三季度牛冠全球！创业板指暴涨50.4%夺魁； 11、香港金管局：接获36宗稳定币牌照申请，争取明年初公布首批牌照； 12、蜜雪集团拟2.97亿元投资现打鲜啤公司福鹿家拓展产品品类； 13、方舟基金加入美国基金增持阿里巴巴热潮； 14、寒武纪：公司向特定对象发行股票募资39.85亿元每股发行价格为人民币1195.02元； 15、今日港股挚达科技、金叶国际集团及长风药业申购； 16、南下资金净买入港股154亿港元，加仓阿里、小米和华虹半导体；
格隆汇10-02 07:51
港股风电、有色金属及博彩板块全面走强：阿里巴巴、快手、京东领涨科技股
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情动向港股博彩板块延续活跃态势，永利澳门涨幅超过4%，金沙中国和美高梅中国涨幅均超3%，澳博控股、新濠国际控股及银河娱乐涨幅均超2%。业内人士分析，假日旅游恢复和消费支出增长，是推动博彩股回暖的重要因素。有色金属板块涨幅解析港股有色金属板块表现强势，其中赣锋锂业上涨超5%，天齐锂业涨超4%，招金矿业、洛阳钼业、紫金矿业涨幅超3%，灵宝黄金与中国铝业涨幅均超2%。锂、黄金和铝价上涨，反映出全球金属需求稳定增长及供应紧张局面。公司涨幅市场影响赣锋锂业 5%+ 新能源材料板块提振天齐锂业 4%+ 锂资源供应预期改善招金矿业 3%+ 贵金属板块支撑中国铝业 2%+ 工业金属需求回暖编辑总结总体来看，港股各板块涨幅呈现出分化特征，新能源风电和科技股显示出强劲增长势头，博彩及有色金属板块也受市场资金流入提振。投资者应关注政策导向、国际市场需求以及企业业绩表现对板块波动的影响，合理布局组合，防范短期波动风险。常见问题解答问1：港股风电板块为何持续上涨？答：主要受全球能源转型和政策支持推动，市场对新能源企业业绩和长期增长前景保持乐观，投资者追捧相关龙头股，如中国高速传动和龙源电力。问2：科技股盘初拉升的原因是什么？答：科技股上涨主要受企业财报利好、市场流动性改善及短期资金追逐热门科技股推动。阿里巴巴、快手、京东等电商及互联网企业表现突出。问3：博彩股活跃是否与旅游业恢复有关？答：是的，假日旅游和消费支出回升为博彩股提供支撑，永利澳门、金沙中国和美高梅中国涨幅显著。问4：有色金属板块涨幅的主要驱动因素是什么？答：锂、黄金和铝等金属价格上涨，以及全球工业需求和供应紧张，推动赣锋锂业、天齐锂业等公司股价上升。问5：投资者应如何应对港股短期波动？答：应关注政策变化、企业业绩及国际市场需求，分散投资并合理控制仓位，以降低短期市场波动风险，同时关注核心龙头股的长期潜力。来源：今日美股网
今日美股网09-30 00:12
港股午评：恒指涨1.35%、科指涨1.31%，科技股、中资券商股活跃，锂电池股走强
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中信证券、广发证券涨幅居前；黄金周将至澳门旅游局料日均旅客达15万人次，濠赌股齐涨。另一方面，新消费概念股、纸业股、药品股、新能源车企、电信股、港口及海运股部分表现低迷，零跑汽车、恒瑞医药、泡泡玛特、玖龙纸业均走低。企业新闻阿里巴巴(09988)：披露文件显示，摩根大通通过取得股份的保证权益，好仓股份总数由13亿股占比 6.81%增加至23.45亿股占比 12.29%；通过根据股份借贷协议借入股份，淡仓由股份总数4.27亿股占比2.23%增加至14.51亿股占比7.61%。小鹏汽车(09868)：宣布正式进入瑞士、奥地利、匈牙利、斯洛文尼亚和克罗地亚五国市场。中国电力(02380.HK)：前8月总售电量约8680万兆瓦时，同比减少1.11%；8月份总售电量约1172万兆瓦时，同比增加4.78%。复星医药(02196.HK)：拟参与设立私募股权投资基金并筹划转让上海克隆100%股权，交易对价不超过12.56亿元。转让所得款项将用于创新药业务的持续投入。丰盛生活服务(00331.HK)：2025财年收入81.599亿港元，同比减少3.4%；净利润4.53亿港元，同比减少9.6%。中国供应链产业(03708.HK)：年度收入约5.99亿港元，同比增加约13.3%；年度亏损约为210万港元，同比转盈为亏。亨泰(00197.HK)：年度总收入约4.28亿港元，同比跌约3.2%；年度净亏损约为2.05亿港元。星凯控股(01166.HK)：发布盈警，预计年度综合净亏损约1.4亿-1.48亿港元。易纬集团(03893.HK)：发布盈警，预计年度综合净亏损约2700万-2990万港元。威扬酒业控股(08509.HK)：接获更新的融资函件，涉及最多8300万港元的融资及最多300万港元的一项透支融资。同仁堂国药(03613.HK)：“同仁堂安宫牛黄丸”获柬埔寨注册许可，助力公司拓展东南亚市场。复宏汉霖(02696.HK) ：HLX17在多种已切除实体瘤患者中开展的国际多中心1期临床研究于中国境内完成首例患者给药。沛嘉医疗-B(09996.HK)：ReachTactile™机器人辅助经导管主动脉瓣置换系统多中心注册临床试验首例患者治疗。康哲药业(00867.HK)：创新药GnRH受体拮抗剂CMS-D002获批子宫肌瘤适应症药物临床试验批准通知书。机构观点国泰海通证券最新研究报告表示，当前港股市场性价比仍突出，尤其部分科技龙头权重股估值偏低，在本轮科技周期引领下仍有较大上行空间。定量测算，仅考虑低估科技龙头权重股估值修复，或能推动恒生科技上涨15%，若指数整体估值进一步修复至历史均值或将涨超30%。基本面预期回暖+资金面持续改善，低估港股四季度或仍有新高，受益AI周期的科技是行情主线。中信建投发布研报称，后续一段时间港股的优势正在凸显，内外部资金对于港股的关注度逐步提升，整体进入看多行情。研报中指出，本轮港股长周期牛市自去年四季度确立，当前走到中段左右，目前 1)流动性周期已经大约走到中段，后续 1-2 年基调整体上宽松。2)估值周期，港股经历 3 年熊市后估值较低，目前连续修复一年多后估值来到中上分位。3)盈利周期目前刚刚从底部回升。目前主要的盈利修复集中在结构性景气板块。中国银河证券首席策略分析师杨超认为，配置层面建议关注以下方向：一是政策与行业利好集中的领域，如AI产业链、锂电池、服务消费等；二是中秋国庆假期临近，旅游出行相关板块活跃度或迎提升；三是美联储降息落地推动市场风险偏好回升，弹性较强的科技股或获资金青睐。
金融界09-29 12:20
以岭药业2025业绩双轨解析：营收下降与利润增长
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荐。国际化战略取得突破，芪防鼻通片成为澳门首个注册上市的创新中药，连花清瘟新增泰国6大适应症，对比同仁堂21.52%的境外收入增速，以岭在东南亚传统中医药市场的拓展空间值得期待。核心数据速览二线专利产品增速：53.18%(结构优化关键) 研发投入占比：9.87%(高于行业平均水平) 医保品种数量：11个(覆盖心脑血管等核心领域) 中药材降价幅度：51%(大宗药材，驱动毛利率提升) 第四部分未来展望与风险提示：创新管线兑现与不确定性挑战未来业绩增长需在机遇与风险的动态平衡中推进。短期6-12个月，业绩弹性将依托Q2营收环比改善(-6.52%)的趋势延续，叠加中药材价格下行、渠道库存出清及低基数效应，利润增速有望维持双位数12。核心产品需求回暖与二线产品增长持续性将成为关键变量。长期1-3年增长动力源于创新管线密集兑现。柴黄利胆胶囊(慢性胆囊炎)、小儿连花清感颗粒(儿童感冒)预计2025年获批，参考连花清咳片上市后增速，结合中药新药品牌效应建立后的稳定份额特性，峰值销售额有望突破10亿元。同时化药管线如苯胺洛芬注射液(术后镇痛)推进，多元化布局支撑长期增长。风险层面需警惕多重不确定性：政策端，中成药集采扩围可能性显著，参考第三批中成药集采独家品种平均降幅47.38%，联盟集采已导致部分中药品种价格下降并挤压利润；竞争端，华润三九等企业研发投入激增68.99%，加剧市场压力；产品结构上，心脑血管+呼吸类收入占比超70%，需通过创新管线多元化分散风险。此外，终端需求不振、去库存周期延长等行业共性风险亦不容忽视。核心看点：短期利润弹性依赖成本下行与库存改善，长期增长锚定10亿级新品放量；关键风险：集采降价、研发竞争与产品结构集中三重压力需通过创新管线破局。第五部分结论：从周期韧性到成长逻辑的估值重塑路径以岭药业正通过“短期韧性夯实基础、长期创新打开空间”的双轨策略，推动估值逻辑从传统中药周期股向创新成长股转型。短期来看，公司凭借专利中药基本盘的强劲韧性(心脑血管产品贡献48.6%营收，毛利率达65.54%)及精细化运营(营业成本降23.76%、销售费用降15.28%)，在2025年上半年营收承压背景下实现净利润26.03%的逆势增长，经营性现金流同比暴涨214.97%，验证了其穿越行业调整期的盈利稳定性。长期成长逻辑则依托“研发投入-管线兑现-国际化突破”的闭环构建：9.87%的营收研发投入强度显著高于行业平均水平，支撑500余项国内外药品发明专利及17个创新中药管线(含11个医保品种、5个基药品种)的持续产出，苯胺洛芬、柴黄利胆等新品有望成为中期增长引擎。相较于同仁堂对传统品牌的依赖、白云山商业板块低毛利的拖累，以岭药业通过“中药创新+循证医学”构建的学术壁垒(络病理论顶刊证据体系)及“专利中药+化生药+健康产业”协同生态(综合毛利率59.48%)，更具可持续竞争优势。估值重塑关键变量：2025年下半年需重点关注两大信号——创新药管线兑现进度(如芪桂络痹通片上市节奏)及国际化突破(连花清瘟海外多适应症拓展、ANDA产品放量)，同时需警惕集采政策对核心产品定价的潜在影响。财务指标的持续优化(资产负债率21.81%、应收账款周转天数67天)为战略转型提供坚实支撑，公司有望通过降低单一周期产品依赖，实现从“周期韧性”到“成长驱动”的估值逻辑切换。 (本文数据均来源于网络检索) 连花清瘟2025 H1 sales revenue 以岭药业产品线营收占比2025H1 连花清瘟2025上半年销售数据 Traditional Chinese Medicine industry 2025 H1 report Yiling Pharmaceutical 2025 H1 financial report 中药原材料价格2025上半年以岭药业研发投入2025H1 连花清瘟2025销售数据 2025中药集采政策白云山2025上半年营收同仁堂2025上半年业绩中药行业2025上半年发展报告以岭药业2025年上半年财报
证券之星09-27 15:20
新元素药业冲击IPO，专注于痛风领域，面临恒瑞医药的竞争
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商业化安排，用于未来在中国内地、香港及澳门推进ABP-671治疗痛风和高尿酸血症的商业化进程。值得注意的是，痛风现有治疗指南推荐药物的选择有限，主要局限于非布司他（XO抑制剂）、别嘌醇（XO抑制剂）、苯溴马隆（URAT1抑制剂）三种药物。非布司他会增加心脏猝死风险，FDA已就此要求增加心源性猝死黑框警告。此外，该药物还与严重肝损伤及肝功能衰竭相关。别嘌醇则疗效有限，且易引发严重、甚至可能致命的过敏性皮疹。苯溴马隆作为一款URAT1抑制剂，也存在安全性方面的问题。苯溴马隆具有严重肝毒性，且对CYP2C9酶有很强的抑制作用，存在引发暴发性肝炎、急性肝衰竭等致命风险。三大类ULT药物（降尿酸治疗）的主要优势与局限性，来源：招股书因此，针对高尿酸血症及痛风管理，亟需更安全、更有效且广泛适用的创新疗法，来满足未获满足的医疗需求。当下新元素药业着重于开发同类最优的URAT1抑制剂。在临床试验中，ABP-671在溶解痛风石、减轻尿酸盐结晶负担及降低高尿酸血症相关并发症风险方面，均展现出显著改善效果。这些优势已得到来自美国、中国、澳大利亚及其他国家和地区超过750名患者的临床数据支持。美国1期、澳大利亚2期及中国1/2a期临床试验数据显示，ABP-671的所有不良事件（AE）均为1级或2级，未见肝脏毒性，安全性显著优于目前的一线治疗药物及主流药物。不过，新元素药业也面临较大的竞争压力，在该领域的竞争对手主要包括全球范围内的大型跨国制药公司、成熟的生物制药企业、专科药企以及生物技术公司。目前，全球当前共有4种原研药（即多替诺雷、托匹司他、非布司他及别嘌醇）以及100多种仿制药物获批用于治疗高尿酸血症和痛风。在研药物方面，全球高尿酸血症及痛风治疗的竞争格局日益聚焦于URAT1抑制剂的研发。目前，共有20种候选药物正在开发中。其中，恒瑞医药的SHR4640（Ruzinurad）已于2025年1月已提交上市申请，可能成为首个国产URAT1抑制剂。康缘药业、通化东宝、丽珠医药也都在布局痛风领域。在研高尿酸血症及痛风药物，来源：招股书在研管线——ABP-745 ABP-745是一款秋水仙硷类似物，产品瞄准急性痛风领域一线治疗药物市场。 ABP-745已在美国成功完成1期临床试验，并已推进至美国、澳大利亚、中国等地区的全球多中心2期临床试验阶段。新元素药业正积极计划于2025年第四季度，针对ABP-745动脉粥样硬化适应症，在美国与中国同步递交进入2期临床研究的研究型新药申请。选定临床前阶段候选药物 AT6616是一款开发中的创新性小分子抗心律失常候选药物，用于治疗心房颤动（AFib）； ABP-6016是一款小分子候选药物，旨在治疗代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎（MASH）； ABP-6118是一款小分子候选药物，设计为靶向黄嘌呤氧化酶（XO）抑制剂，用于治疗与合并高尿酸血症CKD。 03 尚未有产品销售，两年半亏损6.96亿元目前，新元素药业并无产品获批进行商业销售，亦无从产品销售中产生任何收益。 2023年、2024年、2025年1-6月（报告期），公司的净利润分别为-9740万元、-4.34亿元及-1.65亿元，两年半亏损6.96亿元。关键财务数据，来源：招股书由于公司的股权融资主要为优先股，计入公允价值计量且其变动计入当期损益的赎回负债，以及公司多年持续亏损，导致账面录得净负债，2025年6月底的负债净额为10.38亿元。与其他研发阶段的创新药企一样，新元素医药的亏损主要来自研发开支。报告期内，公司的研发开支分别为1.77亿元、3.38亿元、7380万元，分别占总经营开支（包括研发开支及行政开支）的94.5%、96.8%及92.7%。截至2025年6月底，新元素药业账上的现金及现金等价物约5500万元，按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产2.26亿元，及定期存款2090万元，此外，2025年8月从D轮融资获得尾款6750万元。招股书称，考虑到上述可用的财务资源，董事认为公司的营运资金，可以覆盖未来12个月内至少125%的成本。综合现金流量表，来源：招股书总体而言，新元素药业专注于痛风领域的创新药物研发，目前该领域急需疗效优异、安全性好的药物，存在未满足的需求；不过，公司也面临恒瑞医药、康缘药业、通化东宝、丽珠医药等老牌企业的竞争。未来，公司能否顺利推进临床和商业化，格隆汇将保持关注。
格隆汇09-26 17:12

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