FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

美股开盘：道指涨近50点中概股多数下跌爱奇艺跌近8%

　　会议后发布的最新季度经济预测以及点阵图也将揭示决策者预计利率会进一步上调到什么水平。对美联储主席鲍威尔来说，棘手的部分将是说服投资者，这并不是转向鸽派的信号，官员们不会过早结束抗通胀行动。目前，美国的通胀率仍比2％的目标高出三倍。值得一提的是，一旦美联储今晚本月将加息幅度放缓至50个基点，将意味着其彻底结束此前连续四次会议加息75个基点的超高速紧缩阶段。　　景顺：美联储若暂停加息，市场对风险资产的偏好会增加　　据证券时报，景顺首席全球市场策略师 Kristina Hooper认为，如果美联储明年一季度按下加息的暂停键，市场对风险资产的偏好会增加。这种情况下，通常发达市场股价表现比新兴市场更好，小盘股的表现比大盘股更好，周期性股票要比防御性股票表现好。在固定收益的部分，较高风险的债券会高于投资级的债券，而投资级的债券又高于政府债券的表现。美元会开始走弱。　　瑞银首席美国经济学家：美联储将把美国经济带向衰退　　据媒体，瑞银首席美国经济学家Jonathan Pingle在本周议息会议前夕接受专访时表示，本轮加息周期终端利率在5％左右，明年中期美国经济将陷入衰退，硬着陆风险将让美联储提前降息。近期，包括高盛、摩根大通在内的多家华尔街机构对美国经济前景发出警告，认为美联储应对通胀采取的紧缩政策周期将把美国经济带向衰退。针对美国经济风险，Pingle给出了肯定的答案：2023年中期就会发生，届时经济和就业市场都将出现萎缩。　　华尔街大空头：美股可能重演2008年暴跌　　摩根士丹利美股首席策略师Michael Wilson提醒客户应该更加关注收益风险，因为预期过高。Wilson重申，他相信明年盈利将远低于市场普遍预期。他还认为，越来越多的证据表明，在他提出的三种情况（牛市：标普500指数达到4200点，EPS为215美元；中性：3900点，195美元；熊市：3500点，180美元）中，目前熊市的可能性比中性情况更大。Wilson提出，现在市场的定价与他预期的盈利衰退已经出现了脱节，而这与2008年夏天有一些相似之处。在谈到当前与2008年的不同之处时，他预计经济低迷不会构成系统性金融风险，也不会导致资产负债表衰退。　　中国经济前景获外资看好，大摩上调中国2023年GDP增速预期　　摩根士丹利经济学家上调了对中国2023年国内生产总值（GDP）增速的预期。他们预计，随着中国逐步优化防疫政策，中国经济增速有望进一步提高。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强团队在报告中写道，该行将中国明年经济增长预期从5％上调至5.4％，预计到明年第一季度末，中国经济流动性和经济活动将反弹至今年6月和7月的水平；在2023年剩余的三个季度，中国经济将继续回升至疫情前的水平之上。　　IEA：随着俄罗斯出口下滑，明年油价可能会上涨　　IEA表示，随着西方的制裁措施挤压俄罗斯的石油供应以及市场需求超出此前预期，明年油价可能会上涨。IEA月报显示，预计俄罗斯的石油产量将在明年第一季度末暴跌14％。如果这一预测属实，它可能会扭转石油期货的近期趋势。IEA方面称，尽管油价下跌对面临通胀飙升的消费者来说是一个可喜的消息，但对俄罗斯原油和产品供应实施禁运的全面影响仍有待观察。随着市场度过冬季，预计明年第二季度石油收支将趋于紧缩，且不排除价格再次上涨的可能性。　　华尔街看涨能源股：将连续第三年跑赢市场行情　　大多数华尔街分析师认为，能源股将连续第二年跑赢美国大盘，且这种趋势将延续到2023年，原因之一是：能源股仍然是现价较便宜的股票。据悉，自年初以来。能源股在2022年飙升了约55％，实现创纪录的年度涨幅，为投资者提供了可观的回报率。随着美联储收紧政策引发市场对可能出现的经济衰退的担忧，围绕2023年经济发展前景的质疑不断，但能源多头表示该行业看起来仍然具有吸引力，主要由于标普500指数中能源股的估值和市盈率仍然较低，以及预期未来油价将逐渐趋于稳定。　　美国政府再向辉瑞支付近20亿美元购买新冠药物Paxlovid 　　辉瑞周二表示，美国政府同意向该公司支付近20亿美元，购买其新冠病毒抗病毒药物Paxlovid额外370万个疗程。辉瑞表示，新疗程的药物补充了辉瑞之前签订的2000万疗程合同，计划在2023年初交付。拜登政府此前同意为首批订购的2000万个疗程支付约106亿美元，大约每个疗程530美元。根据新合同，政府每个疗程支付的费用大致相同。根据Refinitiv的数据，在签订新合同之前，分析师预测Paxlovid的销售额将在2022年超过220亿美元，明年将接近120亿美元。　　礼来与Eva Pharma合作在非洲以低价生产和提供的胰岛素　　礼来表示，它正在与Eva Pharma合作，为中低收入国家（LMICs）至少100万1型和2型糖尿病患者提供可负担得起的人胰岛素和类似物，这些国家大部分位于非洲。礼来表示，这是该公司首次以极低的价格向Eva提供胰岛素活性药物成分（API）。礼来还将无偿提供技术转让，使Eva能够配制、填充和完成胰岛素小瓶和胰岛素粉盒，从而使该公司成为非洲值得信赖的这些产品生产商。礼来指出，Eva预计将在18个月内开始分发非洲生产的胰岛素产品，到2030年，每年将惠及100万人。　　预计业绩大增，New Fortress提高股息近3000％至3美元　　12月12日，液化天然气供应商New Fortress Energy宣布承诺将税前利润的约40％以股息形式返还给股东。在全球能源紧张的情况下，New Fortress预计今年将实现创纪录的收益。因此，该公司表示，董事会批准了一项新的股息政策，其中包括在明年1月份支付每股3美元的股息，较此前的10美分提高近3000％。　　FFIE在FF 91 Futurist的测试和验证方面继续取得进展　　Faraday Future Intelligent Electric Inc.表示，在FF 91 Futurist的测试和验证方面继续取得进展。FF 91于2017年作为概念车型推出。这款车是法拉第未来的旗舰产品，拥有1050匹马力，百公里加速不超过2.4秒，将在该公司的汉福德工厂内生产。　　百度上线疫情指数，将为疫情未来趋势研判提供重要参考　　日前，百度APP正式上线疫情指数，该指数包括百度健康问诊指数、百度疫情搜索指数两大指数，有助于从大数据层面为疫情未来趋势研判提供重要参考。百度地图大数据显示，相比两周前，重点交通枢纽客运量上升达三成，重点旅游景区和购物中心客流量上升超四成。同时，为了更好满足用户的求诊需求，百度健康也为确诊患者推出专属义诊通道，提供7*24小时在线响应，及时解答患者问题。　　每日优鲜将提交满足继续上市合规计划　　每日优鲜将提交满足继续上市合规计划。分析人士称，每日优鲜市值达标的难度不大，截至美股周一收盘，每日优鲜股价收报2.08美元，总市值1632万美元。最近一段时间，每日优鲜涨多跌少，相比最低点已经有6成的涨幅。此前，公司发布了2021年年报，并表示正在积极进行重组。　　1药网盘前下挫，网售新冠特效药Paxlovid为不实消息　　1药网旗下互联网医院的新冠咨询门诊开始预售新冠口服抗病毒药物Paxlovid（奈玛特韦/利托那韦片），定价为2980元/盒。不过，消息一经曝光，Paxlovid便快速下架。针对这一事件，辉瑞知情人士表示，Paxlovid网售为不实消息。

金融界2022-12-14

美联储料将放缓升息步伐但暗示利率峰值将高于先前预期

放松立场。　　“所有的焦点都将集中在点阵图和会议上，以及美联储主席鲍威尔将就未来的利率路径说些什么，”EY Parthenon的高级经济学家Lydia Boussour说。

金融界2022-12-14

美联储升息步伐势将放慢但还没到美债多头高枕无忧之时

陡的速度将放慢。　　美联储9月发布的点阵图显示，今年年底前基准基金利率料将达到4.4％，一年后为4.6％，一些经济学家预测2023年利率中值最高将升至5.1％。 RBC Capital Markets．美国利率策略主管Blake Gwinn表示，CPI数据公布后市场认为利率峰值更有可能停留在4.875％。　　CPI数据促使利率互换交易员预期政策利率将在5月份达到顶峰，最高为4.85％，低于发布前的约4.99％。到2023年12月，交易员预计美联储将把基准利率下调至4.35％左右，相当于到2023年底降息约0.5个百分点。　　但是鉴于经济和通胀前景仍然不确定，债券投资者仍然感觉到涨势已经过头。　　Vanguard的投资组合经理John Madziyire表示，“我们倾向于这种涨势将消退，有必要关注1月初的仓位，债券基金恢复资金流入意味着投资者青睐于延长久期，此外，今年年底的空头回补也给债市的涨势助力。” 　　不寻常的是，在劳工部于华盛顿时间08：30发布11月CPI数据的大约一分钟前，债市收益率就已经下跌。　　Glenmede的Private Wealth首席投资官Jason Pride在一份报告中表示，“投资者应该小心不要过度反应，防止过早预期政策转向，通胀距离美联储的物价稳定目标还很遥远。美联储可能需要在新的一年里将货币政策保持在限制性的水平上。”

金融界2022-12-14

美联储激进加息转折就在今夜？关注点阵图，美元或将迎来新一轮跌势

有最新季度经济预测摘要（SEP）和利率点阵图，美联储主席鲍威尔则将在半小时后的3:30召开新闻发布会。　　美联储正处于1980年代以来速度最快的一轮加息周期中，以对抗几十年来最高的通胀，但主席鲍威尔上月表示，联储可能最快在12月放缓加息步伐。　　自3月份加息25个基点以来，美联储今年已累计加息了375个基点，基准利率的攀升速度为上世纪80年代初“沃尔克时代”以来最快。　　此次会议无论是对于美联储自身还是全球资本市场而言，显然都有着诸多特殊的意义：在过去九个月，鲍威尔执掌的美联储以20世纪80年代以来最快的速度持续激进加息，引发了一系列跨市场的大跌行情。作为本年度最后一次议息会议，被不少美联储官员和市场人士视为美联储激进加息的潜在转折点。　　昨日晚间，美国11月消费者物价指数（CPI）数据显示通胀进一步放缓，强化外界对于美联储在周三会议结束后放慢加息步伐的预期，美元指数也在晚间暴跌至近六个月新低至103.56。　　于此同时，非美货币普遍大涨，欧元兑美元创下逾六个月新高至1.0672，涨幅约0.89％。美元兑日元周二一度创一周新低至134.65，收盘下跌1.5％。　　美国劳工部周二报告称，美国11月CPI同比增长7.1％，涨幅创去年12月份以来新低，预期7.3％，前值7.7％。扣除食品与能源价格不计，美国11月核心CPI同比增长6％，创2021年8月以来的最低涨幅，显示美国通胀压力放缓。市场此前预期11月核心CPI同比增长6.1％，前值6.3％。　　开源证券宏观研究团队何宁认为，强劲的劳动力市场和超预期下行的通胀，美联储12月份或将加息50bp，但是后续的货币政策操作难度将会提升，其内部可能更加分化。11月份美国新增非农就业26.3万人，劳动力市场显示出了较为强劲的韧性，这将会给美国服务通胀提供有力的支撑。　　但通胀水平连续超预期下行，显示当前美国通胀上升动能正在逐步放缓，这将降低美联储继续大幅度加息的动力。因此在12月份的FOMC会议上大概率将放缓加息节奏至50bp。　　加剧美联储内部“鹰鸽大战”，点阵图或是今夜关键　　CPI数据公布后，被视为“美联储传声筒”之称的《华尔街日报》首席经济记者Nick Timiraos最新发声认为，最新的通胀数据将会导致美联储内部的“鹰鸽大战”变得更为激烈。　　国际投行高盛研究部门表示，除了普遍预期的加息50个基点之外，美联储FOMC12月会议的关键事件可能是上调2023年基金利率的预期峰值（在点阵图中），该行预计美联储本轮加息周期的利率峰值将为5.00％-5.25％。　　高盛还预计美联储12月会议不会有重大变化。经济预测方面，该行预计明年的经济增长可能会有所下降，不过前景大致相同。点阵图方面，该行预计在2023年之后，美联储将从新的（更高的）利率峰值开始降息、降息幅度可能略大。　　（美联储9月公布的点阵图图源：美联储官网）　　外汇机构兴业投资认为，美国CPI为美元进一步下行奠定了基础，但今晚美联储利率决议上的定调，将对今年年底市场走势一锤定音。美联储在利率点阵图上对本轮加息周期利率终端的预期，将影响市场对美联储货币政策前景的预估。若美联储暗示将长时间将利率维持在高位，将打击市场对美联储将在明年下半年降息的预期，从而推动美元重新走高。反之，若美联储不够鹰派，将确认美元新一轮跌势。　　南华期货外汇分析师周骥表示，在美国11月CPI公布前，市场观望情绪较为浓厚，人民币汇率呈窄幅震荡状态。但随着超预期回落的通胀数据出炉，人民币汇率短线拉升。预计短期人民币汇率大概率呈震荡行情，本周运行区间在6.82-7.10，美元指数对本周人民币汇率走势的影响将加大。　　除此之外，欧洲央行和英国央行也将在本周宣布利率决定，市场押注它们和美联储一样，也将放缓加息步伐，并加息50个基点。

金融界2022-12-14

格上每日收评—2022年12月14日

息终点仍需根据议息会议后鲍威尔的讲话及点阵图判断。开源证券认为，短期内能源与食品项会对整体通胀起到一定的拖累作用，但是幅度不会很大。核心商品通胀预计将会继续放缓，核心服务通胀仍将会保持一定韧性，总体核心通胀会继续下降。美国总体通胀水平或仍有一定幅度的下跌，不过需要注意的是，当前通胀的绝对水平仍高。通胀水平连续超预期下行，显示当前美国通胀上升动能正在逐步放缓，这将降低美联储继续大幅度加息的动力。因此在12月份的FOMC会议上大概率将放缓加息节奏至50bp。德邦证券认为，短线看，商品通胀的加速下行或下压美国通胀的环比中枢，叠加基数效应的作用，明年上半年美国通胀大概率延续下行趋势，美联储货币政策或完成从紧缩减码（加息幅度逐步放缓）到紧缩维持（停止加息但不降息）的过渡，这一阶段美元流动性的边际改善能够对资产价格的估值带来修复。但进入下半年后，总供给收缩的问题或浮出水面，叠加下半年低基数效应的影响，通胀增速存在反弹风险，美联储降息时点存在延后的可能，紧缩货币政策久期或拉长至2023年末。光大证券认为，11月美国通胀明显回落，环比及同比数据均大幅低于市场预期。其中，能源和二手车价格回落是主因，但住宅、餐饮、交通等服务价格涨幅也出现普遍性放缓，表明通胀高粘性问题正逐步缓解，需求侧降温速度可能快于市场预期。向前看，未来能源、商品、服务价格转弱的持续性较强，或将带动美国通胀超预期下行。在此背景下，预计明年美联储加息节奏将进一步放缓，加息终点或将提前到来，提振全球股市、黄金价格。市场有风险，投资需谨慎。本内容表述仅供参考，不构成对任何人的投资建议。格上研究

格上财富2022-12-14

前瞻美联储年终收官之战：本轮加息周期最重要转折点来临

有最新季度经济预测摘要（SEP）和利率点阵图，美联储主席鲍威尔则将在半小时后的3点30分召开新闻发布会。　　此次会议无论是对于美联储自身还是全球资本市场而言，显然都有着诸多特殊的意义：在过去九个月，鲍威尔执掌的美联储以20世纪80年代以来最快的速度持续激进加息，引发了一系列跨市场的大跌行情。而时值年底的12月议息会议，正被不少美联储官员和市场人士，视为美联储激进加息的潜在转折点。　　在本周的美联储议息会议之前，有着“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos曾把美联储本轮紧缩周期划分为三个阶段，这或许也是当前市场所处环境的最佳诠释：　　　　第一阶段是指美联储为抗击通胀将利率迅速从零水平大幅上调的阶段，也就是投资者在过去几个月所看到的那些场景。去年，以鲍威尔为首的美联储官员普遍低估了通胀压力，这迫使他们在今年不得不亡羊补牢——过去四次议息会议已连续宣布加息0.75个百分点。最近三次加息行动更是赢得联邦公开市场委员会（FOMC）成员的一致支持。　　第二阶段则是美联储官员今晚预计就将踏入的阶段——即放慢加息步伐。在上月初的议息会议上，美联储首次提出，确定未来目标利率时，委员会将考虑货币政策的累积效应及经济活动和通货膨胀的滞后性影响，这也被外界解读为激进政策临近终点的信号。　　至于第三阶段，则被多数美联储官员预计将在明年春季或夏季出现——即美联储将把利率保持在目前尚不能确定的某一较高水平，直到通胀率顺利向2％的目标回落。　　读懂这三阶段的划分，你或许就能明白本周美联储议息会议的重要意义：今晚的这个议息夜不仅将是第一阶段和第二阶段间的关键过渡，也很可能将透露出本轮加息周期的第二阶段究竟会持续多久、利率峰值会升到多高，以及美联储是否真的打算维持其对第三阶段的长期承诺，从而扑灭市场目前日益升温的明年降息预期…… 　　因此，针对今晚的这场美联储年终收官议息大戏，财联社罗列出了以下几大核心看点，供投资者在这个可能引爆全球市场行情的重大风险事件到来前参阅：　　看点①：今晚美联储加息步伐就将“降速” 　　美联储今晚将加息多少，其实是这个议息夜最没有悬念的一部分——芝商所最新的美联储观察工具显示，美联储在12月会议上宣布加息50个基点至4.25％-4.50％的概率为79.4％，而加息75个基点的概率则仅为20.6％。　　　　美联储最早释放本月美联储加息步伐将“降速”的信号，其实是在上个月的货币政策声明之中。而在本月议息会议噤声期前的最后一场讲话中，美联储主席鲍威尔也再度重申，由于美联储已经快速加息，而这些举措需要时间来对经济产生影响，因此官员们认为放缓加息将是可行的。　　鲍威尔当时在布鲁金斯学会发表演讲时表示，“放缓加息步伐的时机可能最快会在12月的会议上到来。” 　　对于今晚的利率决议，资产管理机构BK Asset Management宏观策略师Boris Schlossberg指出，从目前的情况看，美联储正沿着11月会议上设定的路线前行。他认为，此次不会发生类似6月出人意料地决定加息75个基点的情况。　　建设银行总行金融市场部研究员曹誉波本周在接受澎湃新闻采访时也指出，目前市场普遍预期本次会议将加息50个基点，是美联储不断与市场沟通的结果。自11月会议以来，包括美联储主席鲍威尔在内的多名美联储官员在不同场合表示会考虑放缓加息步伐。这主要是因为通胀压力已从高位回落，商品价格、房屋租金等均不同程度下降，且经济衰退的预期正在不断强化。　　值得一提的是，一旦美联储今晚本月将加息幅度放缓至50个基点，将意味着其彻底结束此前连续四次会议加息75个基点的“超高速”紧缩阶段。自从今年3月首度加息25个基点以来，美联储已累计加息了375个基点，基准利率的攀升速度为上世纪80年代初“沃尔克时代”以来最快。　　　　看点②：明年2月美联储会如何加息？　　既然美联储本月大概率将把加息幅度放缓至50个基点，那么新的悬念无疑也将由此而生：美联储接下来会不会继续再“踩刹车”——在接下来的一次美联储议息会议，也就是明年2月初的议息会议上，美联储又将加息多少？　　明年第一场议息会议将于当地时间1/31-2/1举行，2月1日下午会议结束后，联储将发布会议声明，鲍威尔按惯例也会举行新闻会。　　对于这方面的猜测，在昨夜低于预期的美国11月CPI数据发布后，其实已被彻底点燃。　　从利率掉期的定价中可以看到的是，在昨夜CPI数据公布后，市场对美联储今晚加息50个基点的预期几乎没变，但对明年2月加息幅度将进一步放缓至25个基点的押注却激增：美联储在明年2月会议上加息50个基点或更高幅度的概率目前已只有约三成。　　　　Jefferies驻纽约首席金融经济学家Aneta Markowska表示，“我原本预期美联储2月会再加息50个基点，但现在看来鸽派官员们会大力推动加息25个基点，在CPI数据发布后，他们肯定有了更强的理由。” 　　德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan也指出，“今天的CPI数据让美联储在2月会议上更容易将加息幅度下调至25个基点，但可能不会影响美联储对整体通胀环境的评估，金融条件的放松与他们实现供需平衡的目标背道而驰。” 　　投资者在今晚的利率决议中，一方面可以继续从美联储的货币声明中，寻找下次会议利率指引的蛛丝马迹，另一方面也需要密切留意美联储主席鲍威尔会后的新闻发布会，其很可能被问及对下次加息幅度的看法。　　看点③：本轮加息周期的峰值将是多少？　　自从今年下半年以来，市场上对于美联储本轮紧缩周期利率峰值的猜测几乎就没有中断过。而这显然也将是今晚美联储决议的一大看点。　　美联储鲍威尔在此次会议噤声期前的最后一场讲话中曾表示，“鉴于我们在收紧政策方面的进展，相比放慢加息速度的时机，更重要的是思考利率还要升高多少，以及需在限制性水平维持多久才能遏制住通胀”。　　在对利率峰值的预测方面，鲍威尔当时曾称，利率顶部可能会比官员们9月时的预估“高出一些”，美联储官员们9月的点阵图预测中值是明年利率最高达到4.6％。　　目前在市场上，高盛是对美联储明年利率峰值预测最高的几家投行之一。高盛首席经济学家Jan Hatzius近期曾表示，投资者应该做好准备，美联储会让利率在2023年5月前继续攀升，同时不会透露任何政策拐点的暗示。他预计美联储会在明年2月份，3月和5月连续加息25个基点，这预示着终端利率将来到5.0％-5.25％，然后在2024年之前利率保持不变。　　　　除高盛外，德意志银行、富国银行和巴克莱近来也都曾预测美联储将把利率峰值抬升至5％以上。不过需要指出的是，这些投行的预测都发布在周二的CPI数据公布之前，因此会略显过时。　　就利率掉期市场的最新定价而言，周二的CPI数据已促使利率互换交易员预期政策利率明年将在4.83％就见顶，低于发布前的约4.99％，这意味着美联储明年最多将只会进行2次25个基点的加息。　　　　看点④：美联储会否打消市场明年降息预期？　　在看点③对美联储明年利率峰值的介绍中，我们并没有具体提到可能是今晚最受市场瞩目的12月利率点阵图，因为我们认为这方面可能有必要单独展开，以防止投资者在今晚解读决议内容够时陷入一个误区。　　在近来的一些机构预测中，基本都将美联储点阵图中对2023年年底的利率预测，与明年的利率峰值划上等号。但其实这完全是两个概念。在今年9月的利率点阵图中，美联储官员对明年年底的利率预测中值是4.6％，这在当时乃至现如今，之所以能被人们视作是本轮加息周期的利率峰值，其实有一个前提条件——那就是美联储明年不会降息…… 　　但是，目前利率市场的定价其实很有意思：交易员预计到2023年12月，美联储将把基准利率下调至4.35％左右——相当于在明年上半年加息至4.83％左右的峰值后，在2023年下半年降息约50个基点！　　这意味着什么呢？这意味着如下图所示，美联储今晚哪怕不把对明年底的利率预测从之前的4.6％上调，都要比眼下的市场定价更为鹰派…… 　　　　这其实是一件很“可怕”的事——因为市场的利率定价和美联储的表态之间的“落差”实在是太大了。事实上，目前包括美联储官员和主要的投行机构，基本上都预期今晚利率点阵图中对明年的利率预测还将进一步上移，而这只会令点阵图与市场预测的差距进一步扩大！　　许多紧缩阵营的美联储官员们长期以来一直担心，如果美联储过早地开始降息，可能重蹈上世纪70年代走走停停式的紧缩政策的覆辙。这也导致迄今几乎没有美联储官员明确释放过支持明年降息的信号。而市场之所以不断违背美联储“意愿”认为其将在明年下半年降息，则是押注明年美国大概率陷入经济衰退的前景，可能倒逼美联储转向。　　而在今晚，这可能就将是美联储和市场预期间最为主要的博弈点：要么美联储向市场的降息预期作出妥协，要么其可能就会大举浇灭市场降息派的希望，两类预期只会“活”下来一个！　　　　看点⑤：鲍威尔如何看待通胀见顶趋势？　　美联储今年以来一直将物价视为货币政策的重点，因为长期居高不下的通胀对经济和劳动力市场的损害更大。本次会议上，美联储也将更新经济预测摘要（SEP），其中包括对经济、通胀和就业的最新展望。而鉴于昨夜公布的美国11月CPI数据刚刚出现了超预期回落，美联储主席鲍威尔今晚对未来通胀走向的看法，显然将备受瞩目。　　美国劳工部周二的报告显示，整体CPI环比上涨0.1％，同比升幅7.1％，创下年内新低，因能源价格下跌帮助抵消了食品价格上涨的影响。不包括食品和能源的消费者价格指数（CPI）环比上涨0.2％，同比攀升6％。　　　　这是2022年的最后一份CPI报告，虽然从数据上看美国通货膨胀仍然过高，但物价升速显然正在不断放缓。目前，美国CPI同比涨幅已经连续五个月出现了回落，Inflation Insights LLC创始人Omair Sharif在一份报告中认为，这显然不是一个异常值。事实上，周二的报告显示美国物价增速出现相当广泛的放缓。　　当然，就通胀本身的趋势而言，鉴于经济学家普遍预期核心商品通胀将继续放缓、明年住宅价格指数最终会转向，人们如今的关注点已经越来越多地转向核心服务，以判断总体物价压力的路径。美联储主席鲍威尔在本月早些时候的讲话中也特别提到了通胀数据中剔除住房的核心服务领域，称它“可能是理解未来核心通胀演变的最重要类别”。而昨夜CPI中核心服务领域的通胀，其实仍处于相对较高的一片领域。　　因此，鲍威尔今晚对昨夜通胀数据的态度，究竟会表露出更为肯定的一面，还是会依然认为通胀降温之路任重道远，也将间接表达出其对未来的鹰鸽立场。　　德意志银行美国首席经济学家Matthew Luzzetti表示，“我们仍然可以看到很多通胀回落的迹象，但问题是这是否能让通胀率回到3％？我们又如何将它从3％降到2％，这是我认为更困难的部分。” 　　在历史上，美联储的紧缩周期往往会一直加息到利率高于CPI为止。目前，美联储距离这一目标距离正在日益接近，但能否在未来几个月实现这一点，依然存在不小的难度！　　　　看点⑥：明年经济衰退会否到来？　　在对今年9月上次季度议息会议的解读中，我们曾提到过当时决议最为重要的一个数字——4.4％。这个数字当时主要被提到过两处。一处是美联储对今年年底的利率预测（今晚加息50个基点后就将实现）；而另一处则是是明年年底失业率的预估。我们当时认为，这一失业率预测的大幅上调，将预示着美联储已预期届时就业市场将面临重大打击，经济可能面临衰退的风险。　　而根据目前最新的市场定价，美联储官员今晚势将连续第三次上调2023年失业率预期，因为他们抗击通胀的行动越来越有可能令美国经济陷入衰退…… 　　接受媒体调查的经济学家预计，美联储官员在周三发布的季度预测中，料预期失业率到2023年底升至4.6％。这可能意味着与现在相比，会进一步有150万美国人失业。出现类似这样的失业率上升，而美国经济却不陷入衰退，在这之前从未发生过。　　　　大部分民间预测人士目前均已预计美国明年会陷入衰退，即便是美联储经济学家，在上月的议息会议纪要中也已警告称，出现这一结果的可能性大约为50-50。　　美联储11月会议纪要曾表示，“国内私人领域的实际支出增长乏力，全球前景恶化且金融条件收紧，这些都被认为构成对实际经济活动预测的突出下行风险；此外，通胀持续下降或需要金融条件以高于预期的程度紧缩，这个可能性也被视为一种下行风险。”。　　MacroPolicy Perspectives驻德克萨斯州奥斯汀的总裁Julia Coronado指出，“如果你是美联储，你会希望传达出采取必要行动解决通胀问题的承诺。目前的重点仍是拉低通胀，其中的一个环节至少是劳动力市场更加平衡，甚至可能是直接的失业率上升。” 　　毫无疑问，美联储主席鲍威尔在今晚会后的新闻发布会上，也可能会被问及其对明年经济衰退前景的看法，投资者可对此密切留意。　　总结　　总体而言，虽然昨夜公布的利好的美国CPI数据，进一步放大了美国通胀已经见顶的曙光，但这是否真的预示美联储在一天后的议息会议上，便会彻底转向鸽派，其实仍是一个未知数。　　投资者今晚需要着重小心提防的是美联储对明年货币政策走向路径的态度上，尤其需关注其是否会打击到市场对明年下半年降息的押注。　　Spectra Markets总裁Brent Donnelly表示，“周二CPI数据清楚的表明了美国通胀下行的趋势，但美联储更看重的可能是通胀最低能到哪里。所以，虽然趋势喜人，但美联储不会希望再犯1970年代的错误，他们不敢太早把脚从刹车板移开”。　　中金研报则认为，预计12月议息会议上美联储仍将加息50个基点，但强调会在限制性利率水平上“等一等”，讨论降息仍为时过早。　　报告称，市场对美联储放缓加息已经基本定价，接下来需要关注的是美联储加息的最终高度，以及利率在高位停留的时间长度。如果服务通胀难以快速回落，美国利率维持高位，那么美国经济仍将面临下行压力。如果通胀不能在经济下行乃至衰退之前得到解决，那么对风险资产而言仍将是利空。

金融界2022-12-14

疑似CPI数据泄露致使风险市场先涨后跌点阵图博弈终端利率 — 2022.12.14

有不到20个小时后就是美联储公布加息和点阵图了，在多过半小时就是鲍威尔的讲话，而加息的数据已经提前被锁定了，那么最大的博弈就是点阵图以及鲍威尔是像11月的讲话那样倾向于鸽派，还是回归到以往的鹰派作风。这就需要从细节数据着手，假设我们是鲍威尔的话，目前的数据是要缩进还是放松。首先要看的依然是CPI的细节数据，图中标出的都是主要上涨的内容，其中广义CPI中的食品是继续上涨的，而核心CPI中房屋的上涨占了主导（房屋的基础值最高）。食品其实我们从11月以来的几个关键数据中都已确定会是上涨的趋势，毕竟食品相关的就业在提升（非农），成本在提升（PPI），甚至进口价格都在提升。所以食品继续保持上升并不吃惊，而且可以从数据中看到环比增涨也并不算很大。新车和运输增涨的幅度都出现了放缓的趋势，也并不排除在12月就有下跌的可能，尤其是现在全球芯片的供应已经开始回暖，新车的价格有下跌的空间，而随着油价的继续下行，运输的成本也有下降的机会，主要是看人工的成本变化。而剩下的几项中除了房屋以外都不算稳定，也难以有准确的预估，不过这几项的变化值对于通胀的影响也并不会很大，所以我们可以看到，与其说博弈2023年的加息是25个基点还是暂定，不如说博弈在2022年的12月的通胀数据中，劳工统计局会否正确的统计房屋的下降指数，这才是关键。这种数据美联储不会不知道的，这可能也是美联储内部主要的争论点，从目前来看，12月加息后联邦基金利率就会上升到4.5%并且结束2022年。从2023年2月开始到7月还有最多四次加息的机会，即便每一次都加息25个基点，那么终端利率也就是5.5%。当然这种可能性并不大，尤其是7月未必还会加息。再根据Nick发文中的两个“最低”可以看到，美联储对于11月的CPI数据还是较为满意的，因为这毕竟代表了美联储加息以来还是有成效的。而基于这种情况下虽然非农带来的工资上升和就业强势并不是美联储想要看到的，但对于投资者来说，这两项也是保证了美国在短期内不会陷入衰退的依据。而且面对连续两个月都已经大幅下跌的通胀数据来说，目前继续加大加息的力度反而是无法自圆其说，因此当前市场预估的终端利率已经来到了4.86%（也就是5%）。并且认为美联储至少会在2月选择加息25个基点，然后更大的可能会选择暂停加息，并视通胀的情况保留最后一个加息25的可能来震慑市场。因此情理中来讲，美联储的点阵图应该是显示到5%的终端利率最为客观，但我们不能忽视一个问题，就是在11月鲍威尔的讲话中，已经重点重申过，当前美联储更加看重的是就业和工资的问题，甚至是今天在公布了CPI的数据后，美国总统都连续发表了两条和通胀相关的推文，并且就通胀问题发表了讲话。讲话中的重点还是透露出虽然物价太高，但是工资上涨的幅度已经超过了物价的增涨，这也是自鲍威尔在11月的讲话后，重量级人物再一次给工资划了重点。而且这已经不在是鹰派还是鸽派的问题，而是当前的工资增涨确实不利于美联储对于通胀的控制，而且工资的到今天公布CPI的时候还真有不利的数据。只是因为该数据被CPI的利好所隐藏，更多的小伙伴没有注意到而已。在数据中可以清楚的看到11月的各项收入都是处于上升的状态，而工作时间却发生了减少。而该数据很有可能是压倒美联储更加倾向于鹰派的稻草。所以就我个人的观点来看，虽然我希望终端利率控制在5%以内，并不能排除点阵图会到5.25%的可能。这也是常说的，做最坏的打算，迎接最好的结果。毕竟不论是5%还是5.25%都意味着2023年在经济衰退前美联储已经走出了加息的第一阶段，剩下可以加息的空间确实已经不多了，虽然美联储可以不在乎美国是否会进入经济衰退，但如果通胀能保持持续下降的趋势，想来美联储也不会过度缩紧。即便是点阵图显示了终端利率可能会到5.25%或者更高，也不代表美联储最终的决定就是这些，毕竟“用嘴”来预期管理已经是美联储这九个月以来玩到炉火纯青的水平。尤其需要注意的是，以往的议息会议中并不缺乏利好的数据，但是在鲍威尔的讲话后就会出现逆转的情况。这也是鲍威尔并不想让市场过热采取的措施。因此，对于周四凌晨三点来说，最难的两关中，点阵图是一关，而半小时后鲍威尔讲话是更大的一关。其实今天的风险市场的先涨后跌，未必是一件坏事。毕竟美股并没有维持大幅上涨的走势，这对于鲍威尔来说也是最想要看到的局面，如果上涨过于强势。鲍威尔也不得不做出更加鹰派的姿态来抑制市场的过热。而从目前闭盘的数据来看，不论是纳指还是道指，还是标普500都仅仅表现出小幅上涨收盘的趋势，并没有过热的迹象，如果在周四凌晨后风险市场仍然可以有较强的“克制”，那么必然会在某种程度上降低鲍威尔转为鹰派的可能。所以目前来说，观望仍然是空仓者最好的选择，美联储和鲍威尔未必会按市场预期来走。总结：目前币市仍处于因Binance新闻所导致的恐慌情绪，但整体走势还难以脱离宏观情绪的变化，尤其是在CPI数据公布后，哪怕是情绪低迷的BTC和ETH都一度走出了强势上涨。虽然很多小伙伴形容这是“狗庄的诱多砸盘出货”。但对于宏观更加了解的投资者来说已经清晰的表明了币市和纳指期货的关联性。所以目前最大的博弈仍然是在周四凌晨三点公布的加息和点阵图，以及鲍威尔的讲话。其中加息50基本已经定调，所以点阵图和鲍威尔的讲话，尤其是后者才是对于市场预期管理的关键。点阵图虽然市场预测5%的可能性更大，但如果考虑工资的螺旋上升也不排除先通过5.25%来抑制市场，再用低于5%来提振情绪。

Phyrex2022-12-14

兴业投资：美国通胀超预期下降美元暴跌迎美联储会议

今年年底市场走势一锤定音。美联储在利率点阵图上对本轮加息周期利率终端的预期，将影响市场对美联储货币政策前景的预估。若美联储暗示将长时间将利率维持在高位，将打击市场对美联储将在明年下半年降息的预期，从而推动美元重新走高。反之，若美联储不够鹰派，将确认美元新一轮跌势。技术面欧元/美元日图在MA10上方企稳再创新高，并站上1.0600上方，关注能否企稳该档。4小时图向上突破1.0590，维持上行走势。小时图大阳线拉升后维持在日高下方震荡，回调动能有限。日内建议寻求1.0590不破做多。支撑位： 1.0590 1.1550 1.0480 阻力位： 1.0675 1.0740 1.0800 ?英镑/美元日图上行势头整体维持完好，短线在MA10上方反复拉锯，隔夜拉升录得较长上影线，显示上方存在较强压力，暂时看震荡。4小时图线上拉升但缺乏跟进，短线回调关注1.2250。小时图大阳线突破前高1.2340，短线回调但力度不强。日内建议寻求维持在1.2260上方做多。支撑位： 1.2260 1.2200 1.2150 阻力位： 1.2445 1.2520 1.2600 美元/日元日图整体受下行均线打压，且反弹测试MA200阻力不破，下方需要跌破133.60才能打开进一步下行空间。4小时图在MA100阻力线受阻录得大阴线，当前在低点附近弱势整理，仍偏下行。小时图大阴线后反弹，但动能不强。日内建议寻求136.00下方做多，止损136.35，下破134.60跟进。支撑位： 134.60 134.10 133.60 阻力位： 136.00 136.35 137.00 黄金日图再次拉升测试前高1810附近水平，随机指标熊背离，暂时看震荡。4小时图快速拉升但录得较长上影线，当前整理于1810一线，关注能否有效守稳该档。小时图在MA200反复拉锯后迅速上行，但在1810上方录得乌云盖顶且波幅收窄，不利于进一步走高。日内关注1810一线表现决定进一步方向。支撑位： 1805 1790 1775 阻力位： 1825 1833 1840 白银日图继续走高但录得较长上影线，随机指标熊背离，对进一步上行保持谨慎。4小时图快速拉升但未能守稳在23.67上方，关注MA20支持。小时图冲高回落但力度有限，整体仍维持上行。日内建议23.40不破做多，止损23.10，上破24.10上移止损。支撑位： 23.40 23.10 22.90 阻力位： 24.10 24.50 24.85 2022-12-14

兴业投资2022-12-14

兴业投资市场评论：美国通胀超预期下降美元暴跌迎美联储会议

今年年底市场走势一锤定音。美联储在利率点阵图上对本轮加息周期利率终端的预期，将影响市场对美联储货币政策前景的预估。若美联储暗示将长时间将利率维持在高位，将打击市场对美联储将在明年下半年降息的预期，从而推动美元重新走高。反之，若美联储不够鹰派，将确认美元新一轮跌势。　　技术面　　欧元/美元　　日图在MA10上方企稳再创新高，并站上1.0600上方，关注能否企稳该档。4小时图向上突破1.0590，维持上行走势。小时图大阳线拉升后维持在日高下方震荡，回调动能有限。日内建议寻求1.0590不破做多。　　支撑位： 1.0590 1.1550 1.0480 　　阻力位： 1.0675 1.0740 1.0800 　　英镑/美元　　日图上行势头整体维持完好，短线在MA10上方反复拉锯，隔夜拉升录得较长上影线，显示上方存在较强压力，暂时看震荡。4小时图线上拉升但缺乏跟进，短线回调关注1.2250。小时图大阳线突破前高1.2340，短线回调但力度不强。日内建议寻求维持在1.2260上方做多。　　支撑位： 1.2260 1.2200 1.2150 　　阻力位： 1.2445 1.2520 1.2600 　　美元/日元　　日图整体受下行均线打压，且反弹测试MA200阻力不破，下方需要跌破133.60才能打开进一步下行空间。4小时图在MA100阻力线受阻录得大阴线，当前在低点附近弱势整理，仍偏下行。小时图大阴线后反弹，但动能不强。日内建议寻求136.00下方做多，止损136.35，下破134.60跟进。　　支撑位： 134.60 134.10 133.60 　　阻力位： 136.00 136.35 137.00 　　黄金　　日图再次拉升测试前高1810附近水平，随机指标熊背离，暂时看震荡。4小时图快速拉升但录得较长上影线，当前整理于1810一线，关注能否有效守稳该档。小时图在MA200反复拉锯后迅速上行，但在1810上方录得乌云盖顶且波幅收窄，不利于进一步走高。日内关注1810一线表现决定进一步方向。　　支撑位： 1805 1790 1775 　　阻力位： 1825 1833 1840 　　白银　　日图继续走高但录得较长上影线，随机指标熊背离，对进一步上行保持谨慎。4小时图快速拉升但未能守稳在23.67上方，关注MA20支持。小时图冲高回落但力度有限，整体仍维持上行。日内建议23.40不破做多，止损23.10，上破24.10上移止损。　　支撑位： 23.40 23.10 22.90 　　阻力位： 24.10 24.50 24.85

金融界2022-12-14

【黄金收盘】CPI疑似被提前泄露！3月或来到限制性水平关键节点黄金大涨近30美元

周期，为最终政策转向做准备。周三发布的点阵图将揭示市场的这种预测是否过于乐观。虽然在通胀数据疲软之后，交易员已经缩减了对加息的押注，但联邦基金利率期货仍然显示，美联储在2023年5月最后一次加息的概率为16%。按照利率互换市场的定价，届时通胀率应该低于利率水平。贝莱德全球固定收益首席投资官Rieder表示，11月CPI报告之所以引人注目，部分原因在于数据显示了连续第二个月价格压力较为温和，这提供了一些信号，表明通胀的潜在趋势正在放缓。如果像今天这样的数据显示出一种真实的趋势，即通胀势头下降，那么我们可能会看到美联储在未来几个月在仍然具有限制性的政策利率水平下暂停加息。但这不会给经济带来潜在的过度压力，尤其是经济中对利率敏感的部分，这些领域已经开始显示出实际（和预期的）疲软迹象。数据公布后，美元大幅走软，为以美元计价的黄金价格提供支撑。 Wolfpack Capital的首席投资长Jeff Wright说，该数据公布后，美元大幅走软，这促使金价上涨。洲际交易所美元指数周二下跌近1%，至104.02。美元走软往往会降低投资者考虑以美元计价的黄金作为投资选择的机会成本。美联储公开市场委员会(FOMC)将于周三宣布利率决定。 Wright表示，目前市场预计美联储将加息50个基点。“所以下一步将是2023年初的货币政策会是什么样子？” 他说，他将密切关注美联储主席鲍威尔周三的新闻发布会，以寻找证据或见解，判断50个基点的加息是否是“朝着5-5.25%的终端利率的新节奏，因为即使在变化率下降的情况下，通货膨胀率仍然很高。” 目前，他对黄金仍持“谨慎”态度，因为如果这种趋势不能继续降低加息速度，近期的涨势可能会迅速蒸发。不过，BullionVault研究主管Adrian Ash说:“希望和祈祷美联储在2023年转向的人远非黄金多头一个。” 他还向MarketWatch指出，黄金价格的上涨“在很大程度上是由期货和期权的行为推动的，而不是由实物金块流动推动的。” 这“符合黄金从夏末低点反弹的趋势，表明在实物需求和(ETF)需求恢复之前，市场可能难以继续推高。” 后市展望 1.RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示:“黄金和白银大幅上涨，受避险买盘和加息可能放缓的前景推动。” 他补充称，通胀数据“向市场发出信号，美联储的加息举措正在发挥作用，本周或未来几个月可能不需要那么激进。” 下一交易日重点关注 15:00 英国11月CPI月率 15:00 英国11月零售物价指数月率 17:00 IEA公布月度原油市场报告 18:00 欧元区10月工业产出月率 21:30 美国11月进口物价指数月率 23:30 美国至12月9日当周EIA原油库存次日03:00 美联储FOMC公布利率决议及政策声明次日03:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

夏洛特2022-12-14

24小时热点