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埃克森美孚启动增长引擎
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ian的产量。不仅如此，管理层还扩大了炼油能力以处理该产量。达拉斯联邦储备银行进行的一项调查显示成本压力在下降。有时，较低的成本结构会引发行业复苏，而不是价格复苏。因此，这是值得关注的。联邦储备银行还收到一份意见称，供需形势表明未来将出现一些强劲的“减少”（即库存下降）。但当前市场关注的是可能出现的衰退，而不是这些减少。就像埃克森美孚加速FPSO生产开始一样，这一评论指出了未来液体价格的上升。内部人士通常对未来的看法比市场更准确。更有趣的是，管理层似乎计划找到一种方法来提高非常规井的采收率。非常规井是上游行业的一个相对年轻的领域。因此，采收率相对较低（在单个数字百分比的范围内）。而传统的采收率（考虑到二次和其他采收技术的使用）可以达到40%。所以，我们可以看出非常规井还有很大的提升空间。这个项目有一个有趣的背景，就是来自西方石油首席执行官Vicki Holub的简短讲话：将井的产量翻倍或更多，且成本经济的效果对于美国的油田储量以及可能还包括加拿大的油田储量来说具有巨大影响（作为起点）。2022年第三季度的电话会议中对一个问题的回答提供了一些关于非常规业务未来未开发潜力的想法。远未达到业务的巅峰，实际上在可预见的未来，业务有很多增长的可能性，以满足预测中的日益增长的需求。两家公司似乎正在竞相满足这种增长的需求。有趣的是，利用二氧化碳注入油藏以生产更多石油（可能还包括天然气）意味着我们可以在解决污染问题的同时获得未来所需的能源来源。关键观点埃克森美孚不仅仅是以上所述的内容。但上述内容让投资者对管理层对未来的行动有了一些了解。所采取的行动似乎将埃克森美孚从严格的股息投资转变为未来增长和收益的组合型投资理念。这将吸引广泛范围的投资者，因为股息和增长的结合很可能达到两位数。然而，投资者可以选择投资于财务状况最强的公司之一，该公司在大多数方面都有分散投资，并且还拥有一些化学业务，可以在一定程度上保护收益，使其不受业务所处的上游周期的波动影响。埃克森美孚已经开始在更多地方进行勘探，并在圭亚那拥有几个合作伙伴关系。商业性的海上勘探意味着未来会有更多的增长项目。从长期来看，这种前景非常有可能。当然，时间是不确定的。但现在过去的“原地踏步”行动已经消失。这家公司以反周期著称。因此，在油价回调的时候加快圭亚那项目的推进非常典型。同样，达拉斯联邦储备银行报告的成本通胀放缓可能意味着对佩尔米安产量的积极增长将继续。加上先前讨论过的项目以及偶尔的有利收购，高个位数的未来增长看起来非常可信。显然，埃克森美孚公司管理层认为现在是投资增长的绝佳时机。当管理层决定“原地踏步”时，才是考虑退出该行业的时候。 $埃克森美孚(XOM)$
老虎证券2023-07-03
中美消息！中国独占逾50%电动车电池市场美国交长：必须解决“过度依赖”
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表示，美国需要在国内和国际上就原材料和炼油能力建立关系，他目前正在日本伊势志摩参加七国集团(G7)会议。 (来源:Bloomberg) “电动汽车电池组件的许多关键材料的精炼能力都非常集中在中国，”他说。“美国必须确保自己准备好采取经济上明智、环境上明智和地缘稳定的方法，来解决我们如何在我们的经济中获得这些极其重要的元素，这些元素的重要性只会增加。” 据《彭博社》报道，中国企业占据了电动汽车电池市场的50%以上，满足了对某些电池材料高达90%的需求，这些规模经济使得美国和欧洲汽车制造商几乎不可能在效率上与中国竞争对手相匹敌。福特汽车公司和全球最大的电动汽车电池制造Contemporary Amperex Technology Co. Ltd计划在密歇根州建立一家电池厂。外媒在2月份报道称，中国将审查该协议，以确保中国公司的核心技术不会移交给这家美国汽车制造商。知情人士表示，尽管中国很高兴这笔交易展示了中国在电动汽车电池领域的实力，但官员们担心宁德时代技术的竞争方面，可能会提供给这家美国汽车制造商或被这家美国汽车制造商使用。福特汽车公司执行主席小比尔·福特(Bill Ford Jr.)表示，美国“还没有完全准备好”在电动汽车生产方面与中国竞争，并表示他的公司正在采取“全力以赴”的方式进行准备。 “他们发展得非常快，而且已经大规模开发，现在他们正在出口，”福特在接受美媒采访时说。“他们不在这里，但我们认为他们会在某个时候来到这里，我们需要做好准备，我们正在做好准备。” 中国有望成为世界第二大乘用车出口国，有可能重塑全球汽车行业，并动摇其汽车贸易伙伴和竞争对手的主导地位。自2020年以来，中国制造的汽车海外出货量增长了2倍，去年达到250万辆以上，对德国等传统汽车出口国构成挑战。福特今年宣布将投资35亿美元在密歇根州建设一家电动汽车电池厂，称该工厂将在中国当代安培科技有限公司的技术和支持下运营，这引发了政治争议。该公司反驳了美国生产将迫使价格上涨的观点，认为在美国制造很重要，而且制造业工作具有乘数效应，可以带来更强劲的经济。 “一旦你开始降低成本曲线，并开始沿着生产曲线攀升，成本就会下降，即使我们坐在这里，成本也会下降，”小福特说。中国已经深入参与欧洲的电动汽车，在那里销售的中国制造的汽车主要是特斯拉公司的电动车型。中国拥有的前欧洲品牌，如沃尔沃和MG，以及其他车型，如Dacia Spring或BMW iX3，也仅在中国生产。
圈内人2023-06-19
中俄贸易动向！俄罗斯供应商5月向中国出口创纪录的燃料油
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这些炼厂长期以来一直是中国政府控制过剩炼油能力、减少碳排放的工作重心所在。 Energy Aspects的Sun补充称，未来几周，随着设施维护工作的完成，俄罗斯炼油厂可能会将向亚洲供应的高硫直馏燃料油和M100燃料油每天增加多达14万桶。据Kpler的分析师Viktor Katona说，目前中国进口的燃料油有35%-40%来自俄罗斯。随着中国政府为非国有工厂进口燃料油制定年度配额制度，中国的采购热潮可能不会持续下去。据Energy Aspects的Sun称，2023年的配额稳定在1620万吨，截至4月底，其中一半以上可能已经用完。政府定于5月20日公布4月份成品油进口数据。
云涌2023-05-17
特斯拉2023Q1业绩电话会议记录：Cybertruck有望在6个月内交付
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要强调的是，仅在锂方面，瓶颈就更多——炼油能力比采矿能力要多得多。主题实际上是 - 在世界范围内非常普遍，包括在美国，但实际上从来没有 - 它只是地球上非常普遍的元素，就是锂。那么，更多的是炼油能力在哪里，炼油能力跟不上的问题？这真的比锂矿石在哪里更重要。基本上无处不在。我认为同样的问题也延伸到阴极的精炼，并在某种程度上延伸到阳极的精炼。这就是为什么我们，在特斯拉，我们正在科珀斯克里斯蒂和奥斯汀以外的阴极精炼厂建设我们的锂精炼厂。值得注意的是，我希望其他公司也这样做。到目前为止，我们将拥有北美最多的锂精炼能力和最多的阴极精炼能力，我认为，可能比其他所有人的总和还要多。那么，其他人可以做这些工作吗？那太好了。我们求你了我们不想这样做。有人可以吗？就像不是制作图片共享应用程序，我们正在尝试，锂，采矿和精炼，重工业，来吧。卡恩·布迪拉吉好有趣。这实际上很有趣。埃隆·马斯克是的是的。确切地。真正的。扎卡里柯克霍恩那就是我们在这里，准备购买。埃隆·马斯克这是 - 特斯拉并不出名，因为我们想这样做。显然，我们有很多鱼要炸，但我们这样做是因为其他人没有这样做，我们希望其他人也这样做。马丁维查惊人的。非常感谢。让我们去德意志银行的Emmanuel Rosner。伊曼纽尔·罗斯纳你能听到我吗？马丁维查我们可以。是的。伊曼纽尔·罗斯纳完美的。非常感谢你回答我的问题。关于您的定价策略，也许是 Elon 的第一个问题。所以，如果我理解你的意思，你是说特斯拉觉得值得最大化数量，尽快增加车队规模，因为你可以在车辆的整个生命周期内将其货币化。您能否更具体地说明您将来能够像现有机队一样获利的方式。显然，我认为自动驾驶似乎是其中的重要组成部分，但我的理解是，robotaxi 可能会用于下一代车辆，而不是现有车辆。那么，我想您会通过哪些方式将其货币化？埃隆·马斯克抱歉，robotaxi 术语可能有点令人困惑，因为它有点像我们下一代车辆的通用术语。我们显然正在研究下一代汽车。这将非常引人注目。现在不是详细讨论产品的时候。所以，我们内部称它为 robotaxi。但实际上，我们相信所有拥有 Hardware 3 的车辆，也就是我们车队中的绝大多数，都将实现完全自主。因此，将会有类似 Model 3 或 Model Y 的机器人出租车，机器人出租车。所以，是的，据我所知，我们相信当前的硬件可以实现完全自主。伊曼纽尔·罗斯纳明白了。然后也许有一个问题要问扎克。回到汽车毛利率。所以，我想，我想，几个月前，即使在大幅降价之后，你仍然强烈认为 20% 的汽车毛利率可能仍然是一个合理的底线。显然，宏观经济已经变得更糟，并且出现了额外的降价。在前景方面还有什么其他变化吗？仅仅是宏观经济恶化吗？是竞争格局吗？还有什么让你在全年都有不同的想法？因此，有没有一种方法可以构建地板？扎卡里柯克霍恩是的。与上一季度之前的谈话相比，大约一半的失误归因于我们在本季度下半年对定价进行的调整。我的意思是，我猜你可能会争辩说这在某种意义上降低了底线。本季度到目前为止，我们还进行了定价调整。所以这进一步降低了它。第一季度的另一半失误归因于非经常性事件。所以我在开场白中提到了这些。这是对以前生产但不属于我们现在正在制造的汽车谱系的汽车的保修调整，以及一些与自动驾驶相关的延期，因为我们在这里进行了一些技术更改，一旦某些软件赶上来，这种延期应该得到认可。所以这两件事没有重复。希望这有助于回答您的问题。埃隆·马斯克是的。我的意思是确实有两个棘手的宏观因素。最大的是利率。因此，如果美联储利率非常高或利率非常高，那就是 - 每次美联储提高利率都相当于提高汽车价格。它使汽车的价格降低了，因为人们可以根据每月的负担能力购买汽车。这就是 - 所以它几乎直接相当于价格上涨，是否有任何形式的利率上涨。然后另一个因素是，每当经济出现不确定性时，人们通常会推迟新的——大的、新的资本购买，比如新车。这是人类的自然反应。因此，如果人们在媒体上看到裁员之类的消息，他们可能会担心——他们可能会被解雇。因此，与购买新车相比，他们自然会更加犹豫。这就是汽车行业的本质。但是，对新车的压抑需求将会大量增加。所以它经历了循环。马丁维查谢谢。让我们从 Baird 去找 Ben Kallo。本继续并取消静音。本·卡洛大家好。当你谈到清单供应时，你谈到了 Dojo 是一种你可以在特斯拉之外销售的产品。我们如何对您在经济环境中发生的所有事情进行排名？我的意思是，与投资汽车业务相比，热泵和您正在进行的其他一切，或者这不是正确的看待它的方式吗？埃隆·马斯克我不确定我是否完全理解你的问题，但我会把 Dojo 看作是一种远射赌注，但如果这是一个有回报的远射赌注，它会以非常非常大的方式获得回报方式。但是有可能，是的，有可能以非常非常大的方式，就像在数千亿美元的水平上一样。但我认为这就像仍然把它放在远景类别中，但远景具有数千亿美元的潜在结果。而且 - 所以这是一个值得下的赌注，但不是一个你可以说喜欢或把它带到银行的赌注。虽然现在把它带到银行，但它可能不像以前那样安全。很明显，大公司相信热泵。这就是所有这一切，随着时间的推移，将为家庭和商业办公室和其他东西做一个非常好的热泵。我们拥有非常好的技术。我们的重点非常放在车辆、自治、固定存储上，基本上解决可持续能源和解决自治问题，这就像——解决自治问题，如果我们能够拥有数百万辆带有软件更新的车辆可能价值几倍于其原始价值，那是——那将是——如果发生这种情况，那将是——我认为这将发生，那将是历史上最大的资产价值增长，我认为。本·卡洛谢谢。转向某种定价，但很多专家都在谈论馅饼和失去份额或获得份额。但是你们如何看待定价与电动汽车或价格车辆的关系，或者这不在考虑范围之内？抱歉再次询问价格。谢谢。埃隆·马斯克不，这真的就像——每天，我们每天都会实时更新昨天订购了多少辆汽车，昨天生产了多少辆汽车。我们必须拥有——如果有一家公司拥有比特斯拉更多的实时数据——我不确定，地球上有任何公司拥有比特斯拉更好的实时数据，也许 SpaceX Starlink 除外。所以——因为我们不必这样做——对于其他汽车公司，他们会制造汽车，将它们发送给经销商，然后经销商将出售汽车。然后他们需要很长时间才能取回数据以实际计算出售出的汽车数量。而我们知道昨天全世界订购了多少辆汽车。所以我们掌握的脉搏是实时的，没有延迟，而其他汽车公司的数据有很多延迟。与政府一样，政府的数据也有很多延迟。所以我们只是看着并说，好吧，要为我们的汽车生产实现清算价格需要什么？然后我们会改变价格，我们会立即看到会发生什么并调整路线。所以我们正在调整路线——我们几乎每天都在考虑它，每周 7 天。每 7 天，我们都会收集该电子邮件，团队的其他成员也是如此。我们会尽我们所能做出租赁决定。总的来说，我认为我们的决定非常好。有时他们会情绪低落，但平均而言，他们是，扎卡里柯克霍恩只是补充有关电动汽车市场份额或 ICE 的问题。这经常出现。我认为很多公开辩论都是围绕电动汽车市场份额这一概念展开的。我们不这样看。我的意思是，我们将其视为——这是一个汽车市场，而不是电动汽车市场。实际上，公司的使命要求将内燃机汽车转换为电动汽车。所以这就是我们要注意的。埃隆·马斯克是的。我上次也说过。我们得到了 - 你们必须停止将其视为电动汽车 - 电动汽车市场。它是我们卖了多少辆汽车，就这样开始看吧。所有汽车都将是电动汽车。它将——我已经说了很长时间了。我们回头看，我不知道，假设文明在 20 年后仍然存在，我们将像回顾外燃机汽车一样回顾内燃机汽车，就像蒸汽机一样。蒸汽机是一种外燃机车辆。而且周围还有一些。它们有点古怪，也很酷，是收藏家的物品。未来的汽油车就是这样。马丁维查谢谢。让我们去找奥本海默的科林鲁施。科林，继续。请取消静音。科林·鲁施非常感谢，伙计们。你能谈谈这些车辆的实际成本结构有多少是可变的吗？如果你能给我们一个脉冲范围或减去你所看到的那些合同量内的锂成本？埃隆·马斯克好吧，我想——再一次，我们真的很想在这里有一个水晶球，但我们没有。根据您正在查看的时间尺度，大部分汽车都是可变的。所以大部分成本是可变的。所以——也许，如果我猜的话，我认为我们会看到供应商的成本有所提高，是的，我认为我们会——这是我们的期望。扎卡里柯克霍恩我们已经开始看到这一点，埃隆，我想你之前提到过我们预计锂价格会暴跌，其中一些已经通过碳酸锂降低电池成本的方式实现。氢氧化锂也会发生同样的事情。供应链的长度也很重要，因为我们谈论的是非常远的上游。因此，到那时，电池最终会出现在汽车中是有道理的。这将是几个月。但除了商品定价之外，正如 Zach 之前提到的，我们还非常关注其他使生产非常高效的指标。因此，例如，滞留和滞期航空加速。我认为我们的空运速度下降了 90%。滞留费和滞期费比峰值下降了 93%。每辆车可能要花费数十万美元。所以我们有点攻击所有载体并变得非常有效。科林·鲁施好的。然后，我的后续行动实际上是围绕公用事业规模的固定存储需求。我的意思是，很明显，在美国有一个巨大的互连队列。你能谈谈你目前在全球范围内看到的关于可再生能源队列固定存储的报价量吗？其中有多少转化为实际销售额？埃隆·马斯克德鲁，你要拿那个吗？安德鲁·巴格利诺我的意思是——是的，我没有——这也不是我们看待它的方式，真的。我们不像-- 是的，我们没有参与互连队列。就像我们专注于尽可能快速有效地提升 Megapack 一样，我们可以了解各种不同的可再生能源和纯粹的固定存储开发商的管道，我们也开发自己的项目。而且我们主要是——我们在尝试挑选最适合我们使命和目标的产品、项目时是有选择性的。埃隆·马斯克是的。这——再一次，这不是产品电话会议，但我们会有一些东西，我的意思是，我们正在许多方面进行改进，包括 Megapacks。所以我认为其中一些改进将提高将 Megapacks 连接到电网的速度。马克德莱尼是的。下午好。谢谢你提出这个问题。您是否仍将 200 万台视为今年销量的上行案例？2023 年达到 180 万或 200 万台的门控因素是否仍然是供应链，正如您在上次电话会议中提到的那样，还是此时更多的是需求？埃隆·马斯克好吧，如果你有一个水晶球，你可以借我回到水晶球的情况。这是动荡的时代。从生产的角度来看，如果一切顺利，我们今年的产量有望达到 200 万辆。但这是一个好的情况。我们对 180 万感到满意。我们将不得不看看今年的情况如何。马克德莱尼这很有帮助。谢谢。然后该公司在投资者日和过去的电话会议上发表了关于开放其汽车充电网络的讲话。你能谈谈你从特斯拉车主和非特斯拉车主那里得到的一些反馈吗？充电网络的坡道如何从这里发展？谢谢。安德鲁·巴格利诺是的。因此，正如您所见，我们在第一季度在欧洲开设了第一个 V4 岗位，在北美开设了 Magic Dock 岗位。我的意思是，这表明我们正朝着所有车辆通用兼容性的方向前进，无论充电端口在哪里，在所有主要市场等等，我们将继续推出这些改进的产品当我们建造新的车站时。这样做时，我们总是在为自己的客户提供服务的能力与为新客户提供服务的能力之间取得平衡。我认为我们已经能够很好地平衡它。例如，在欧洲，我们 50% 的超级充电站对所有电动汽车开放，而且我们已经能够做到这一点，而不会增加任何人的等待时间。因此，我们将在未来几个季度继续采取与北美和中国类似的方法。马丁维查好的。非常感谢。让我们去找 Wolfe Research 的 Rod Lache。拉奇大家好。我只是想首先跟进你在信中关于利用你的成本地位的评论，因为其他人在单位经济方面苦苦挣扎，同时也考虑了生命周期收入，实际上，大多数其他汽车制造商永远不会看到你的服务网络和增压等属性。你能告诉我们你愿意走多远吗？初始保证金范围内是否有括号？再说一次，您可能会提供您对汽车业务期望的最新利润率范围的任何颜色？埃隆·马斯克我想我们可能已经回答过这个问题或尝试过几次问这个问题。但很难说利润率是多少。这取决于宏观经济环境如何。因此，例如，如果美联储降低利率，那将对需求非常有帮助。如果他们提高利率，那只会增加买家为买车而必须支付的利息成本。因此，它降低了负担能力，从而减少了需求。所以它 - 但是如果 - 如果我们回顾过去，比如说，今年或者明年某个时候，明年年中，所以我认为事情看起来真的 - 我认为，就像我说的那样，尽管如果有一些出现的主要地缘政治通配符。但如果没有，我想我对明年年中、明年年底会非常乐观。扎卡里柯克霍恩只是为了补充 Elon 的意见，还有两点。今年对我们来说真正重要的是，除了管理日常业务外，正如埃隆提到的，还投资于 2024 年和 2025 年的情况。因此，使用今天销售产品产生的现金并将其进行再投资，这对我们来说非常重要。而且我认为，未来几个季度利润率的变化仅在这对我们对 2024 年和 2025 年进行再投资的能力意味着什么的情况下才重要。在这成为我们必须重新审视我们的投资计划之前，我们有很大的空间。因此，我们计划保持业务健康。但我只是想提醒人们不要过度解读近期发生的事情，因为作为一家公司，我们非常专注于确保当我们退出这种宏观经济形势时，这家公司处于最佳位置。埃隆·马斯克对，就是这样。拉奇只是为了详细说明这一点，收入，你从每辆车瞄准的长期终身收入是巨大的。因此，如果您将其发挥到极致，您似乎会对相对较低的初始保证金感到满意。我是在误解它，还是完全正确？埃隆·马斯克正确的。这是完全正确的。拉奇好的。而且——通常情况下，在经济衰退期间，当消费者感觉财务不安全时，实际上价格弹性会恶化。仅根据您对消费者的脉搏，您对需求弹性有何看法？埃隆·马斯克好吧，我怎么强调都不为过——只是负担能力的基本问题。对于大多数人来说，他们买车的能力取决于他们是否可以每月付款。所以就像我说的，如果利率真的很高，就像现在这样，那么在某些情况下，人们根本无法获得贷款。所以它——我认为银行可能很漂亮——我预计这些天不会倾向于提供贷款。所以这就是 - 就像 - 当你回到刚才提到的事情时，这里有一个非常强大的故事 - 我刚才提到特斯拉处于独特的强大战略地位。因为我们是唯一一家在技术上制造汽车的公司，我们现在可以零利润出售，然后在未来通过自动驾驶产生实际巨大的经济效益，没有其他人能做到这一点。我不确定有多少人会欣赏我刚才所说的深刻内容，但这非常重要。马丁维查谢谢。让我们去摩根士丹利的亚当乔纳斯。亚当乔纳斯大家好。所以，首先，Elon，祝你明天推出 Boca Chica 好运。打断一条腿。埃隆·马斯克谢谢。在火箭行业，你不能有太多运气，这是肯定的。亚当乔纳斯极好的。那么，既然你在过去六个月里已经获得了另一种 Twitter 架构，你能告诉特斯拉利益相关者 X.com 或超级应用程序如何可能加速特斯拉的商业模式吗？埃隆·马斯克嗯，我不知道。我想这可能会让买车变得更容易。所以，-- 我们在这里有点偏离主题，因为我认为有一些好处。我认为可能有一些好处，是的。亚当乔纳斯我明白了，埃隆。因此，作为制造业的后续行动，您是历史的学生。您会注意到，早在 1913 年，亨利·福特就在密歇根州的海兰帕克引入了移动装配线。而当时已经在压低汽车价格的 T 型车的价格又下跌了 70% 或 80%，数百家竞争对手的汽车公司倒闭了。我想知道历史是否在这里重演，Elon，与竞争对手相比，最近与您的削减模式是否领先于成本曲线？这是——这似乎是一个经过深思熟虑的策略，不仅仅是为了应对市场竞争或不断变化的供应需求，而是你的——我们能否在电动汽车市场中催化一些达尔文主义的力量？埃隆·马斯克好吧，我的意思是，我们并不是想说，采取定价行动是为了故意——故意削弱竞争对手或类似的东西。我们真的没有那么多考虑竞争对手。我们只是看看，人们喜欢我们的车吗，我们怎样才能把产品做得更好，他们买得起我们的车吗？还有诸如改善服务之类的事情。但实际上，我们确实拥有我们所拥有的这种独特的战略优势——我们正在制造一款汽车，如果自主性能够实现并且我们认为它会实现，那么该资产在未来的实际价值将比它高得多就是现在。因此，有可能以零利润出售它，但与该资产相关的未来现金流量的净现值仍然非常可观。安德鲁·巴格利诺以及服务、收费和保险以及其他公司所没有的所有其他持续收入来源。埃隆·马斯克是的。卡恩·布迪拉吉当然，我们也希望所有电动汽车都能成功。我们只想说，我们不像一些恶意攻击，试图摧毁所有人。埃隆·马斯克当然不。我们就像打开增压器。我们已经免费提供我们的专利。所以，这就像——我们试图在这里提供帮助。所以我们不是要摧毁竞争对手或类似的东西。坦率地说，我们正在尽我们所能帮助竞争对手。马丁维查谢谢。让我们去拜访巴克莱银行的 Dan Levy。丹利维你好。晚上好。谢谢。第一个问题，你在奥斯汀和柏林增加供应。因此，我想了解在面临市场需求问题的情况下，进一步增加这些工厂的产量以获得垂直整合优势的重要性。从广义上讲，我们应该——我的意思是，从历史上看，你一直在按照你的供应允许你生产的速度运作，而不是衡量需求。我们是否应该普遍期望您将继续以您的方式生产 - 无论您在供应限制内允许的最大容量，而不管更广泛的经济环境只是为了继续获得该产量？埃隆·马斯克所以那是——是的，我的意思是，很明显可能会出现严重的宏观冲击，以至于人们出于某种原因停止购买汽车。但如果不这样做，我们将继续快速增长产出。丹利维伟大的。谢谢。然后就在与奥斯汀和柏林相关的边缘。你提到 Austin 希望拖累利润率，直到你达到预期的数量。我不知道你是否可以透露这些卷是什么。然后也许你可以提醒我们，一旦你获得垂直整合的好处，奥斯汀和柏林的利润率与上海相比会是什么样子？埃隆·马斯克好吧，可能有一个和上海一样好。山海很难——拥有非常高效的成本结构，显然，我们的成本结构是世界上最低的。但我们确实希望——在奥斯汀和柏林做出重大改进，并继续在弗里蒙特做出改进。所以... 罗山·托马斯我们增加了——顺便说一句，这是 Roshan。我们加大了本地化力度。因此，这将降低我们的工作日和手头需求。我们在天数和手头上实现了 10% 的季度环比改进。因此，随着本地化的改进，我们将继续这样做。菲利普·胡舒瓦是的，晚上好，谢谢你提出这个问题。时间稍微长一点。我完全同意你的意见，即我们应该从汽车市场份额而不是电动汽车市场份额的角度来看待特斯拉。但我只是想知道，随着你们在全球范围内建立市场份额，你们在实践直销业务模式时是否有限制？我们是否应该考虑 - 展望未来，您需要调查该机构或使用进口商来基本上更顺利地开发市场份额，我想，在全球范围内？因此，换句话说，您今天实践的直接商业模式是否已经过时了？扎卡里柯克霍恩到目前为止似乎运作良好，因为我们从错过人际互动或对服务不满意的客户那里听到了不同的反馈，我只是想知道你是否看到了一些成长的痛苦，这会导致你改变。你没看到吗？埃隆·马斯克好吧，我的意思是，有——因为我们有时总会遇到一些成长的烦恼——这取决于我们谈论的是哪个地区，有时服务落后于销售，有时领先于销售。这是 - 我的意思是，我相信 Telsa 的发展速度比历史上任何制造大型复杂制造对象的公司都要快。所以这些是——当你试图最大化时——总是很难匹配指数。所以 - 但我认为通过服务建立反馈循环是有帮助的，因为这意味着我们会感受到服务的痛苦，然后我们可以解决设计问题，使汽车需要更少的服务。我认为这给了我们正确的激励结构，因为最好的服务就是没有服务。车不坏。而如果你说的是依赖服务收入的经销商网络，那么你可以说他们在服务上赚钱的激励措施不一致。但实际上，我们想要——对消费者来说最好的事情是汽车不需要维修。菲利普·胡舒瓦是的。然后是最后一个，如果我可以跟进的话。你有没有想过，我的意思是，对于你的许多传统竞争对手来说，他们的相当一部分利润来自销售备件和服务，而你的利润结构中没有这些。你有没有看过你与同龄人相比的赤字？埃隆·马斯克是的。实际上，这个 - 假设我可以继续讲一会儿，因为真的，人们不明白长期以来反对特斯拉的最佳卖空论点是特斯拉没有现有车队这一事实汽车行业，在位者成功而新来者失败的原因，最大的原因是在位者拥有庞大的车队，他们能够以接近零利润率的价格销售新车，然后以非常高的利润率出售备件，有点像剃刀和刀片类型的东西。因此，对于新来者来说，真正成功的唯一途径是拥有一种如此引人注目的产品，以至于人们愿意为现有产品支付溢价。而且在没有电气化和自治的情况下，我认为新人不可能成功。马丁维查非常感谢大家。不幸的是，这就是我们本季度的全部时间。三个月后我们再见。谢谢。
老虎证券2023-04-20
中阳环球：随着贸易路线的转变，油轮市场发生的新变化
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，而亚洲和中东则以美国和欧洲为代价增加炼油能力。
金融界2023-04-12
沙特阿美以36亿美元入股中国大型炼油厂
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炼油厂出售48万桶/天原油；该综合体的炼油能力为80万桶/天。　　沙特阿美公司（ARMCO）和其他中国公司还同意在中国共同投资一个新的30万桶/天的炼油和石化工厂，加快疫情期间暂停的开发。　　沙特阿美（ARMCO）将向该项目供应多达21万桶/天的原油原料，并持有该项目背后合资企业30％的股份。　　该项目位于辽宁省，预计耗资至少100亿美元，将是沙特阿美在中国的第二大炼油石化投资。　　沙特国家石油公司已经锁定了向中国出售69万桶/天的石油，以换取过去两天的投资。　　本月早些时候，沙特阿美（ARMCO）公布了2022年创纪录的1610亿美元年利润。
金融界2023-03-29
天风证券：给予荣盛石化买入评级
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　　公司资产价值优良：控股子公司浙石化炼油能力4000万吨、PX产能900万吨、乙烯总产能420万吨（其中3#140万吨乙烯预计2023年投产），炼油能力居全球前列，产业链一体化程度高，减油增化背景下，公司加氢能力及化工品产率均处于领先水平。　　国内炼化市场格局改善，顺周期提升资产稀缺性：《2030年前碳达峰行动方案的通知》明确要求，到2025年，国内原油一次加工能力控制在10亿吨以内。未来3年，我们预计国内芳烃产能停滞、烯烃增幅放缓、成品油甚至可能出现产能略微负增。　　2、多维度合作，促进高质量发展　　控股股东与沙特阿美签署一系列战略合作协议，在原料、技术、化学品等多维度展开合作，公司可以获取长期稳定的原料供应，同时有望拓宽海外化工品的销售范围；技术合作也有望助力公司高质量发展，提高竞争优势；《原油采购协议》：在初始固定期限20年内（后续以5年为期延长），浙石化向沙特阿美采购各类不同等级原油合计48万桶/天。　　《化学品框架协议》及《精炼和化工产品框架协议》：公司或荣盛新加坡向沙特阿美或ATS销售聚乙烯、聚丙烯等80万吨/年、化工产品30万吨/年、精炼产品1.5万桶/日。　　《技术分享框架协议》：提供与沙特阿美的技术（包括但不限于炼油和石化行业的技术）有关的适当信息，技术互补，共同开发满足市场需求的新技术、工艺和设备。　　盈利预测与估值：考虑到油价偏高叠加下游需求仍待进一步复苏，预计2022/2023/2024年归母净利润由80亿/120/150亿下调至38/82/119亿，2023年3月27日股价对应PE分别为34/16/11倍，维持“买入”评级。　　风险提示：协议执行的不可抗力风险；极端情况下支付违约金风险；行业发展趋势及市场行情变化的不确定性风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国盛证券王席鑫研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.06%，其预测2022年度归属净利润为盈利79.63亿，根据现价换算的预测PE为17.97。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级13家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.89。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，荣盛石化（002493）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2023-03-28
柴油价格可能反映美国经济疲软
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纪录高点。　　他说，这一激增是在美国炼油能力下降，以及俄罗斯在2022年2月入侵乌克兰“分裂”了全球能源供应链之后发生的。　　米尔恩说，美国通货膨胀率在2022年6月达到40年来的最高水平，柴油和汽油是支撑企业和消费者价格飙升的主要成分。消费者继续消费，但企业成本的上升开始“抑制”房屋建筑业的活动，后来又影响到制造业，导致这些大量使用柴油的行业收缩，从而缓解了柴油需求。　　与此同时，美国联邦储备委员会（Federal Reserve）开始上调基准联邦基金利率以降低通胀。他说，因此，房地产等对利率敏感的行业进一步放缓，而对衰退的担忧加剧削弱了消费者信心。　　米尔恩说，“许多经济指标”都表明，2023年下半年或2024年初出现衰退的可能性很大。他说，鉴于美国柴油消费与经济增长密切相关，在经济衰退期间，需求将进一步下降。　　加伯尔曼说，尽管如此，柴油市场比俄乌战争前更加紧张，“最明显的表现是每桶30美元的柴油裂缝”，大约是历史水平的两倍。裂缝价差指的是原油和柴油之间的价差。　　Gabelman说，随着新的炼油产能投产，柴油相对原油的溢价可能会有所缓解，但如果天然气价格上涨，这种溢价可能会被抵消。他指出，天然气可能会推高原油的炼油成本，并可能成为柴油的替代品。　　Gabelman表示，目前美国独立炼油商面临的柴油裂缝风险最高，在这一类别中，道明考恩对油气勘探和生产公司Par Pacific Holdings（股票:PARR）和石油炼制、营销和运输公司马拉松石油（MPC）“最为乐观”。
金融界2023-03-24
AdvanTrade：美国对欧洲的石油出口创历史新高
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，美国墨西哥湾沿岸多达150万桶/日的炼油能力因严寒而关闭。　　MotivaEnterprises、MarathonPetroleum和TotalEnergies在休斯顿郊外经营的炼油厂关闭。由埃克森美孚、瓦莱罗能源和利安德巴塞尔运营的得克萨斯州其他炼油厂的运营也因严重的冬季风暴而中断。因此，1月份美国炼油厂对原油的需求较低，而3月份抵达欧洲的货物可能已经收缩。许多炼油厂还表示，他们将进入更长时间的定期维护，进一步减少美国国内原油需求。　　AdvanTrade表示，美国将在今年开始进行大规模维护。对于许多炼油厂来说，2023年上半年是一个赶上急需的定期维护的机会，因为近年来许多炼油厂在大。由于出口需求增加，一些美国等级的产品价格上涨。例如，据路透社估计，与2022年第四季度相比，WTI Midland的价格在2023年迄今已上涨近50％，而东休斯顿的WTI价格上涨了约30％。
金融界2023-03-22
3月10日证券之星晚间消息汇总
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增幅仅为预期的一半左右，该行业一直面临炼油能力和库存不断下降的问题。近几个月来，西德克萨斯中质原油价格(WTI)一直在每桶73- 80美元左右波动。本周四(3月9日)，WTI原油价格徘徊在每桶77美元左右，而布伦特原油价格在每桶83美元左右。
证券之星2023-03-10

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