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2022红盘收官！食品板块近20日涨幅居首！银行ETF（512800）、券商ETF（512000）单日吸金均超亿元！

，新能源赛道一时风光无两，但实际上，以煤炭为首的传统能源，才称得上贯穿全年的王者；年末公共卫生防控调整之后，抗疫主线、消费复苏主线轮番表现。展望2023年，安信策略表示：短期结构轮动是关键，关注消费和大金融。短期消费难言结束，会在内部充分轮动。若消费内部充分轮动结束，重回大金融的可能性较大，数字经济、安全链和中特估值体系为代表的科技成长产业投资需要精细布局，围绕高景气成长的大反弹仍处于酝酿的前期。财信证券认为，2023年中国资产迎来战略配置时点：2022年在业绩疲软、估值承压、风险偏好下降等多重冲击下，A股及港股指数大多领跌全球主要股指，本轮A股调整幅度已达2012年、2018年熊市水平。相较全球股市而言，上证指数、恒生指数处于估值洼地，后续存在较大估值上修的可能性。展望2023年，欧美国家经济硬着陆风险增加，中国外需存在较大不确定性，预计中国将处于加杠杆周期。叠加中国公共卫生防控优化、地产融资改善政策效果显现，预计中国经济将领先全球复苏，人民币汇率将止跌回升，中国资产也将领涨全球。开源证券分析，静待公共卫生防控达峰后，国内经济将进入“下行末期”甚至走向“复苏初期”，届时，A股将有望迎来明显的反转行情。2023年1月A股有望迎来“春季躁动”，“反攻”行情值得重视。市场不再寻找政策避险，反而更加聚焦：拥有基本面支撑（制造业）、对流动性及风险偏好更具备弹性的成长风格，同时，也将挖掘与经济复苏共振的高β行业。【市场热点回顾及解读】 2022年最后一个交易日，沪指盘中再度冲击3100点；深成指走高，创业板指尾盘回落翻绿。截至收盘，沪指涨0.51%报3089.26点，深成指涨0.18%报11.15.99点，创业板指跌0.11%报2346.77点；两市成交额再度萎缩，合计6041亿元。北向资金今日尾盘出现一定抛压，全天微幅净买入0.93亿元。12月北向资金累计净买入350亿元，年内累计净买入900亿元，自陆股通开通以来连续9年加仓A股，但加仓额度创2017年以来新低。从个股表现来看，今日A股市场共3304只个股上涨，1542只下跌，191只持平，赚钱效应极好。盘面上看，WEB3.0、AICG、抖音平台、虚拟人等概念涨幅居前，保险、文化传媒、互联网等行业表现活跃；熊去氧胆酸、特效药、锂矿等概念跌幅靠前，精细化工、基本金属、电信等行业走势低迷。资金动向方面，申万一级行业中，传媒获主力资金净流入31.30亿元，居31个申万一级行业首位！食品饮料、商贸零售位居第二和第三位。从近20日主力资金净流入数据来看，医药生物、食品饮料、商贸零售分别获主力资金净流入272.07亿元、210.00亿元和140.59亿元，位居前三！【ETF全知道热点盘点】今日重点聊聊食品饮料、银行和券商的交易和基本面情况~ 一、食品ETF（515710）今日食品ETF（515710）收涨0.77%，月线上看，食品ETF（515710）连续反弹两个月，11月、12月累计涨幅超26%。虽然近5日食品板块小幅下跌，但近20日，食品板块的累计涨幅7.07%，依旧高居全市场所有行业第一（申万一级行业口径）。主力净流入数据方面，食品板块今日获主力净流入超24亿元，为全市场第二（申万一级行业口径）。【未来展望】知名大咖、新财富最佳策略分析师——荀玉根在最新发布的《疫后哪些消费复苏更强？》研报中对疫后消费股的演绎逻辑做了分析，核心观点如下： 1、疫后消费股或演绎三层逻辑，一是短期视角下的消费场景修复，二是中期视角下居民消费能力和意愿修复，三是远期视角下行业自身成长性及竞争格局； 2、拉长时间看，行业格局改善或具备消费升级逻辑的行业更优，如啤酒、白酒等。 3、食品饮料赛道4个细分行业上，白酒：场景复苏助力收入增长，名酒受益行业集中度提升；啤酒：需求复苏与结构升级共振；调味品：行业短期需求承压、成本上涨，静待拐点；软饮料：看好线下人流量复苏驱动行业业绩加速恢复。我们认为，食品板块11月以来持续跑出超额收益的核心是，估值端的持续修复：一方面公共卫生防控政策转向持续超预期，另一方面2023年消费拉动稳定增长预期不断变强。在上述两个因素不断向好的背景下，食品板块未来一年的行情值得期待。短期板块若遭遇基本面压力、或公共卫生防控超预期放开后的短期冲击，导致板块回调，则或为逢跌布局区间。看好未来中长期消费需求恢复的投资者，不妨考虑食品ETF（515710）。公开数据显示，食品ETF(SH515710)跟踪中证中证细分食品饮料主题指数，6成仓位布局白酒，4成仓位布局饮料乳品、调味等其它食饮领域龙头，其中“茅五泸汾洋”权重超50%（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份），重仓聚焦一线白酒龙头，同时覆盖古井贡酒、舍得酒业等次高端区域性白酒龙头股高成长弹性，兼顾伊利股份、海天味业等乳品、调味品国民刚需食饮龙头。投资者还可场外申购、定投食品ETF的“小跟班”——华宝中证细分食品ETF联接基金（A：012548；C：012549），最低10元即可买入，便捷高效。二、银行ETF（512800）今日银行板块放量上涨，A股规模最大银行ETF（512800）收涨0.62%，继续在20日线上方运行。值得注意的是，银行ETF（512800）下午几乎全时段维持溢价交易，收盘溢价率达0.08%，资金右侧布局意图明显。最新数据显示，银行ETF（512800）已连续2日获资金净流入，最新单日估算资金净流入高达1.13亿元（截至12.29）。 * 截至2022.11.30，全市场共有10只跟踪纯粹银行指数的ETF，银行ETF（512800）规模最大资金动向上，银行板块单日及近5日主力净流入额均位居全市场第4位（申万一级行业口径）。【A股申万一级行业12.30主力净流入TOP10】我们在12月28日已提示，在基本面触底+政策向上的周期中，高赔率的金融板块具备地产修复+消费复苏的双重估值修复潜力。【未来展望】中泰证券戴志锋团队在12月28日发布的2023年度策略中认为：预计明年政策放松的力度超预期：地产需求端的政策有望较全面放开；稳经济增长的政策会大力推出。政策向好，推动银行股上行。此外，2022年银行股走势与地产股相关性达0.86，2023年地产仍是银行股的重要因素。近期资金开始连续借道银行ETF（512800）布局银行板块，信号意义不容忽视。银行板块估值仍处低位，中证银行指数最新市净率仍在0.5倍区间，低于指数发布以来98%左右的时间区间，市场对于银行资产质量的担忧基本已充分计入估值，对于看好地产链、以及防控政策优化下经济复苏预期改善的投资者，不妨关注银行ETF（512800）。三、券商ETF（512000）今日，券商板块早盘活跃，一度拉升近1%，随后窄幅震荡，截至收盘，东方证券涨1.82%，领涨券商板块，国投资本、长城证券等涨幅居前，中证全指证券公司指数收涨0.41%。热门ETF方面，代表板块行情的券商ETF（512000）年末收官涨0.48%，成交额3.59亿元，有所缩量，收盘站上5日线和10日线。资金方面，震荡调整区间券商ETF（512000）获得资金逆市加仓，昨日单日“吸金”超1.24亿元，最近10个交易日中有7日实现资金净流入，合计金额2.73亿元。【机构最新热评：看好明年券商板块行情】招商证券非银团队最新观点认为，公共卫生防控短期冲击有限，推荐券商板块。短期市场受防控放松后第一轮群体感染冲击，券商板块的经营景气度有所回落，但冲击终将过去，参考北京等地已陆续恢复正常，景气度的改善向好将更多影响明年行业基本面向上。在当前估值水平较低背景下，我们可以更乐观一些，明年市场信心和经济增长有望回暖，交投活跃度及风险偏好恢复带来券商业绩的修复。开源证券非银团队最新观点认为，稳经济增长进一步突出，继续看多券商板块。低估值叠加稳定增长政策以及基本面底部复苏是非银板块整体上涨的逻辑，市场近期走势低迷一定程度压制了券商板块弹性。高层会议突出稳经济增长，而券商估值仍处于低水位，继续看多券商板块机会。风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11。银行ETF被动跟踪中证银行指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2013.7.15。券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布日期为2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，食品ETF、银行ETF、券商ETF风险等级均为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-30

天富能源：与天富易通签署煤炭运输合同

疆天富易通供应链管理有限责任公司签订《煤炭运输合同》并预付煤炭运费暨关联交易的公告，公司与新疆天富易通供应链管理有限责任公司（以下简称“天富易通”）签署煤炭运输合同，接受其煤炭运输服务，承运部分煤矿的煤炭总量不超过50.60万吨，承运价格不超过天富易通中标公司2023年度煤炭运输项目价格0.53元/吨·公里（此中标价格为单个矿点全年平均价格每吨每公里），并预付煤炭运费合计不超过10,000万元。天富易通为公司控股股东新疆天富集团有限责任公司（以下简称“天富集团”）全资子公司石河子市天富智盛股权投资有限公司的全资子公司，本次交易构成关联交易，但不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。本次事项已经公司2022年12月30日召开的第七届董事会第二十九次会议审议通过，无需提交公司股东大会审议。截至公告披露日，过去12个月公司与天富易通发生煤炭运输的日常关联交易金额为117,007.02万元。（来源:界面AI）声明：本条内容由界面AI生成并授权使用，内容仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略支持为有连云。

有连云2022-12-30

国家发改委：发挥全国煤炭交易中心平台作用签实签好2023年电煤中长期合同

　　国家发改委称，全国煤炭交易中心充分发挥交易平台安全透明高效的优势，克服疫情不利影响，全力做好2023年电煤中长期合同签订服务保障工作。全国煤炭交易中心成立工作专班，利用线上培训、视频会议、官网发布和微信订阅号推送、成立区域工作群及24小时电话咨询等服务方式，加强市场引导和供需衔接，组织开展电煤供需企业信息填报、供需信息公示，以及中长期合同签订、录入、确认和诚信履约承诺书签订，同时协助国家和地方政府主管部门建立年度合同监管台账，无缝衔接铁路运力，为顺利组织合同签订提供了坚强保障，为2023年煤炭保供稳价奠定了坚实基础。收

金融界2022-12-30

国家发改委：部署做好2023年元旦春节期间煤炭供应保障工作

　　国家发改委称，要求煤炭生产企业提前制定两节和元月份的生产计划，元旦春节期间做到不停工、不停产、供应不断档，指导各有关方面继续做好2023年电煤中长期合同签订工作，并严格执行好电煤中长期合同，督促铁路运输企业切实做好煤炭运输保障，强化对发电用煤、民生供暖用煤的运力支持，同时从严抓好煤炭安全生产，严格履行属地监管责任和企业安全生产主体责任。

金融界2022-12-30

发改委：发挥全国煤炭交易中心平台作用签实签好2023年电煤中长期合同

　　按照国家发展改革委统一部署，全国煤炭交易中心充分发挥交易平台安全透明高效的优势，克服疫情不利影响，全力做好2023年电煤中长期合同签订服务保障工作。全国煤炭交易中心成立工作专班，利用线上培训、视频会议、官网发布和微信订阅号推送、成立区域工作群及24小时电话咨询等服务方式，加强市场引导和供需衔接，组织开展电煤供需企业信息填报、供需信息公示，以及中长期合同签订、录入、确认和诚信履约承诺书签订，同时协助国家和地方政府主管部门建立年度合同监管台账，无缝衔接铁路运力，为顺利组织合同签订提供了坚强保障，为2023年煤炭保供稳价奠定了坚实基础。

金融界2022-12-30

展望2023：A股牛市要来了？如何博弈“衰退”？价值和成长哪个更重要？券商年度策略找答案

，偏股型基金发行低迷。前三季度A股中仅煤炭行业涨幅为正。但10月之后随着二十大的召开，计算机、生物医药行业引领市场小幅反弹。　　二、2023年展望：一致看好中国经济复苏，A股将迎来牛市，预期收益高达36%！　　国泰君安表示坚决看多2023年A股市场。第一，抑制性政策的转折、疫后开放世界的临近以及中下游利润率重新扩张，2023年Q2中国将迈入新一轮需求回暖、资产回报率改善、盈利预期提升的周期；第二，内外宏观环境均从高度不确定的状态逐步迈向确定，投资者对风险资产的持有意愿也将回升。第三，政策底部、经济底部和估值底部的同时出现，往往隐含了股票投资回报的巨大空间。2022年最差的预期已经见到，A股市场将迎来峰回路转之势，2023年A股是一轮牛市。　　信达证券研判，经济预期会有一次系统性修复。鉴于最强的出口和工业企业产成品库存也开始下降了，大概率稳增长会有更强的力度。历史上来看，全AROE下降时长的最大值是一年零三个季度，当前大概率处于A股盈利下降的后期。另外，2020年、2022年消费对GDP的拉动程度均降至历史极低水平，历史上类似情况只有1990年。今年消费分项增速的下降，主要源于疫情冲击，后续修复空间较大。　　国信证券认为，当政策回暖与股市下行“相遇”时，往往是股市筑底回升的起点，通过模型的定量测算，2022Q4~2023Q3期间A股盈利增速大概率企稳回升。　　东方证券坚信，2023年A股逐步走出阴霾，底部反转可期。该机构进一步表示，从信用周期到盈利周期，预计A股归母将在22Q3逐步回升，未来将会逐季改善，业绩复苏趋势明确;随着CPI-PPI剪刀差回正、PPI见底，利润分配将逐步从上游的资源能源类行业向下游消费、制造业转移，有利于多数A股上市公司业绩复苏。沪深300风险溢价水平接近6%，达到一倍标准差，核心指数的估值分位均处于历史40-50分位以下，下跌空间有限，反弹空间巨大。　　中银证券郭策、李腾在量化2023年度策略中称，“我们判断股息率和流动性指标利好2023年A股估值。从目前OECD中国领先经济指标看其尚未反映疫情后的复苏预期，盈利端的改善情况尚需观察。对之前模型的修正结果显示2023年A股的预期收益率高达36%。” 　　三、2023年市场面临的主要风险：海外衰退与Q1疫情压力　　1）投资者应警惕美股进入衰退周期，外资流出风险依然存在　　中金公司李求索分析称，2022年上半年中国出口仍维持相对韧性，上市公司的出口链行业尽管增长放缓但仍好于A股其他行业。展望2023年，欧美等发达经济体的紧缩政策可能导致经济增长进一步下滑甚至显现衰退，全球需求也难免面临回落压力，中国出口增速在2022年下半年的放缓已初步反映该影响，2023年外需压力或将进一步体现。　　招银国际认为，海外经济从2022年滞涨走向2023年衰退，在衰退大幅降低通胀后再转向复苏，资产配置遵循商品(滞涨)—>债券(衰退)—>股票(复苏)顺序。中国经济周期领先，渐进修复周期将支撑2023年中国股市相对较好表现，海外衰退可能为中国股市修复过程增加一些波动。　　国金证券提示，海外紧缩预期缓和的核心逻辑是美国经济的持续下行，特别是美国劳动力市场呈现虚假繁荣，一是员工缺勤率在疫情影响之下明显提升，二是员工工作时长持续下降，也就是表面上紧张的劳动力市场背后是劳动生产力的明显下降。后续随着美国经济的衰退，劳动力市场紧张趋势的反转可能会很快。　　2.疫情反复：一季度将是疫情压力最大时期　　中信证券表示A股当前估值水平和活跃资金仓位仍处于低位，且依然处于政策驱动的跨年修复行情中。预计疫情反复的扰动和地产压制都明确缓解之前，处于弱复苏中的基本面预期仍有扰动，政策依然是决定配置最重要的变量。政策驱动风险偏好从低位修复，市场风格以困境反转为主要特征。　　太平洋证券研报中写道：从国内来看，防疫政策优化对经济的负面影响将集中在一季度体现。从中国香港和中国台湾的开放经验来看，防疫政策放开后，居民社交出行、消费都出现一个季度的下滑，但一个季度过后将出现恢复。此外，冬天是病毒高发期，一季度将是疫情压力最大时期。一季度国内经济承压下预计财政政策将提前发力，货币政策则有降息的可能。　　国元证券指出，“先抑后扬”+“阶段性复苏”可能是明年的A股特征。随着国内防疫政策优化以及地产的逐渐企稳，制约经济的两大重要因素正在发生变化，经济复苏动力提升，明年向好的态势毋庸置疑，但可能在疫情反复及海外衰退的制约下呈阶段性复苏。假设二季度国内疫情缓和，经济加速恢复，随之而来的消费复苏可能是上半年投资的亮点。　　四、配置策略：一致看好消费复苏，先价值后成长　　配置方面，各大机构一致看好前期消费复苏，但在后续成长（抱团）方向则看法不一，信创、军工、高端制造、医药等行业均获得多家机构力挺，下面是各机构年度策略汇总，请君自取。

金融界2022-12-30

老美政策“快要见顶了”！分析师：金价明年破1900前景看涨 “热钱会慢慢退出美元”

发的全球能源危机引发价格大幅上涨之后，煤炭和天然气市场有望在2022年结束时强劲上涨，而预计2023年的供应紧张可能会推动更多涨幅。工业金属、铁矿石和橡胶有望在2022年收于负值区域，受到中国严格的新冠清零政策和对世界经济衰退的担忧的拖累。由于恶劣天气和大流行病相关的供应中断，包括谷物和棕榈油在内的农产品市场在3月份跃升至历史新高，引发了食品通胀，但这些商品在下半年回吐了大部分涨幅。高盛在其2023年大宗商品展望中表示：“尽管近期价格下跌，但大宗商品仍可能在年底成为表现最佳的资产类别。” “从基本面来看，明年大多数大宗商品的走势，比我们在2020年10月首次强调超级周期以来的任何时候都更加乐观。” 展望未来，食品大宗商品价格可能会受到支撑，因为小麦生产不太可能补充枯竭的世界库存，至少在2023年上半年是这样，而生产食用油的作物正受到拉丁美洲和东南亚恶劣天气的影响。 “美国冬小麦正面临严寒天气，即使收成好转，我们也将仅在2023年下半年获得这些供应，”一家国际贸易公司驻新加坡的交易员表示。在全球最大的出口国印度于9月决定限制供应之后，大米市场在今年上半年经历了谷物价格的上涨，得到了提振。到2022年，印度5%碎米的价格上涨了近6%，而越南5%碎米的价格上涨15%以上。在贵金属中，黄金在2022年下跌约1%，连续第二年下跌，白银上涨近3%，铂金上涨9%，钯金下跌4%。 Financial Express分析师Bhavik Patel提到，黄金价格成功维持在1800美元以上。对于2023年的前景，“我们可能会看到金价突破1900美元，因为市场情绪从今年11月开始转变。2023年美联储货币政策见顶，全球经济不确定性预计也将持续。每当美国陷入衰退时，黄金都会带来良好的回报，而美国肯定会出现放缓迹象”。#2023年前景展望# 目前，市场预期美联储将在今年上半年加息至5.00%至5.25%的峰值，随着经济衰退担忧加剧，美联储将从2024年或年底开始降息。 2023年美联储不能将利率长期维持在5.00%和5.25%之间，除非它想要经济衰退。美联储肯定会落后于通胀曲线，随着黄金投资需求的增加，各国央行也在全球不确定性中吸纳黄金。如果存在持续的通胀威胁，黄金的看涨前景可能会改变，这将迫使美联储维持其积极的货币政策并保持美元和美国国债走高。事实上，黄金在所有主要货币(美元除外)的交易中都处于历史高位，因为强势美元今年创下20年来的新高，使所有货币都贬值了。因此，所有主要货币要么处于历史低位，要么处于30-40年低位。 “下周可能会看到盘整继续，因为外国投资者将重返市场，” Bhavik Patel提到。

小萧2022-12-30

金融界ESG研究中心联合责扬天下策划《乘势而动探寻未来——中国汽车行业ESG洞察》发布！

实施碳达峰行动，深入推进能源革命，加强煤炭清洁高效利用，加快规划建设新型能源体系，积极参与应对气候变化全球治理。”随后，12月中旬召开的中央经济工作会议对2023年全国经济运行的重点工作作出一系列关键定调。会议提出，“在落实碳达峰碳中和目标任务过程中锻造新的产业竞争优势”，“加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳等前沿技术研发和应用推广”。　　能源战略与双碳战略与汽车产业的发展息息相关。作为国民经济的支柱产业，在“新五化”（即电动化、智能化、网联化、共享化、轻量化）和全球汽车产业中心向中国迁移的进程中，我国汽车产业覆盖面愈加广泛，新能源、人工智能、绿色低碳、信息通信等前沿领域无一不以汽车业的生产、制造、消费为场景融合交叠发展。而汽车行业在与投资者、消费者、社会公共部门等利益相关方的ESG信息沟通中通常是“做得多，说得少”。作为在中国引领新能源、低碳交通，以及创造就业、拉动内需的支柱型产业，汽车业在助力“双碳”和可持续发展等国家发展顶层布局中始终扮演着重要实践者和贡献者的角色。由此，需要通过及时有效的ESG相关信息交流与沟通来加强汽车行业与各利益相关方的联系。　　“洞察”分为三部分，通过对2022年内发布ESG报告的汽车企业进行汇总和调研，共监测到75家上市汽车企业发布的报告，包括整车企业25家，零部件企业41家，汽车服务及其他企业9家。其中，A股上市汽车企业59家，境外上市汽车企业16家。基于“金蜜蜂中国企业社会责任报告评估体系”评估参数，通过分析上市汽车企业ESG报告的信息披露情况，揭示中国汽车企业现阶段ESG的发展特点和趋势，并为汽车企业提升ESG管理水平，增强企业核心竞争力提出相关建议。“洞察”主要有以下五点发现：　　一、整车企业信息披露质量优于零部件企业。整车企业报告质量从发展阶段跃升至优秀阶段；零部件企业报告质量提升有限，处于发展阶段，但发布报告数量增长明显，说明零部件企业ESG信息披露意识和意愿大幅提升。　　二、以“双碳”为出发点，生态保护成为上市汽车企业的新兴议题。生态系统保护与环境保护意识和能力建设议题披露率同比提升幅度较大，其中生态系统保护议题披露率也在大幅提升，有部分意识领先的企业已经开始关注生物多样性议题并制定相关行动措施。　　三、上市汽车企业建设“责任共同体”成为打造韧性供应链关键。上市汽车企业在其采购原则中重点披露了与供应商的采购合作中对道德、环境方面相关风险的评估考虑。与此同时，对于供应商的社会责任资质审核也越发严格，上市汽车企业也在报告中披露了后续合作过程中通过采取辅导、培训等措施帮助供应商持续提高其社会责任水平的相关信息。　　四、上市汽车企业维护客户数据安全的意识提升，企业主动承担数据责任。汽车开始承载越来越多的客户信息和隐私数据，汽车企业也逐步提升对客户信息和隐私的安全保护意识。上市汽车企业的ESG报告中也呈现出持续加强客户信息与隐私保护的信息披露内容的趋势。　　五、过半上市汽车企业重视可持续的技术创新。上市汽车企业披露研发可持续的产品的情况，全面呈现汽车企业在技术创新过程中如何秉持可持续理念，以超出预期的创新产品为利益相关方带来精彩体验。

金融界2022-12-30

债市早报：银行间主要利率债收益率普遍下行，转债市场指数集体走弱

％，美容护理收涨0.58％；而房地产、煤炭跌逾2％，建筑材料、交通运输、石油石化等8个行业跌逾1％。　　【转债市场指数集体走弱】12月29日，转债市场主要指数震荡走弱，上证转债、中证转债、深证转债分别下跌0.42％、0.40％、0.47％。当日，转债市场成交额492.40亿元，较前一交易日增加32.23亿元。当日转债个券多数下跌，464只个券中102只上涨，361只下跌，1只持平。当日，转债上涨个券以医药生物、基础化工行业居多，贵广转债收涨14.68％，大幅领先市场，日丰转债涨超4％，伯特转债、药石转债、科伦转债、惠城转债涨超3％，涨幅居前；而台华转债、奥佳转债跌逾7％，横河转债跌逾6％％，新天跌逾4％，跌幅较大。数据来源：Wind，东方金诚　　2. 转债跟踪　　12月29日，恒锋转债、睿创转债、声讯转债开启申购；节后，冠盛转债拟于2023年1月3日开启申购，福新转债拟于1月4日开启申购，汇通转债、大元转债拟于1月4日上市。　　12月29日，亚泰转债公告不下修转股价格，同时在未来六个月内（即 2022年12月30日至2023年6月29日）如再次触发转股价格向下修正条款，亦不提出向下修正方案；董事会提议向下修正永22转债转股价格；嘉元转债、申昊转债公告预计触发转股价向下修正条款。　　12月29日，金诚转债公告可能满足赎回条件。　　（四）海外债市　　1. 美债市场：　　12月29日，除2年期美债收益率上行3bp至4.34％外，其余各期限美债收益率普遍下行，10年期美债收益率下行5bp至3.83％。　　数据来源：iFind，东方金诚　　12月29日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大7bp至51bp；5/30年期美债收益率利差倒挂幅度小幅扩大1bp至2bp。　　12月29日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅下行1bp至2.27％。　　2. 欧债市场：　　12月29日，除英国10年期国债收益率小幅上行1bp外，其余主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率下行5bp至2.46％，法国、意大利、西班牙10年期国债收益率分别下行8bp、5bp、5bp。　　数据来源：iFind，东方金诚　　中资美元债每日价格变动（截至12月29日收盘）　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理　　

金融界2022-12-30

中泰证券：明年二季度后，A股将开展一波盈利与估值双升的指数级别牛市

中游和下游的央企或将复制2016年上游煤炭等行业供给侧改革的逻辑，通过龙头产业集中度提升，进而提升利润率，同时，内部股权激励等改革加速，提升业绩释放与分红率，进而增加财政收入并提升央企股权价值。应优选当前中下游行业中，央企处于前十大龙头但市占率仍有较大提升空间的行业，如：医药等。此外，保险的资产持有中以低估值央企为主，亦将显著受益低估值央企的估值修复进程。　　7、投资建议：展望2023年A股市场，我们的核心结论如下：　　就大势研判看，“否极泰来”将是2023年走势最为准确的形容词，所谓“否极”：2023年一季度，由于市场四季度对疫情放开后经济修复，政策方向，美联储与美元指数，中美等过于乐观的预期需要“纠偏”，市场或依然将处于整体调整之中；　　所谓“泰来”2023年二季度后，我们认为市场将开展一波盈利与估值双升的指数级别牛市，核心动能在于2023年年中后“疫后复苏”叠加“政府定向刺激”的超预期。而本轮牛市最重要的产业驱动在于各行业集中度、利润分配重构和央企改革加速下央企估值体系提升。　　就市场风格而言，2023年上半年“熊末牛初”阶段，市场风格或偏向于高分红板块（诸如：电力等）以及政策主导的科技和高端制造（诸如：军工、计算机、机械等）；而2023年年中之后，伴随疫情逐步“常态化”和政府定向刺激效果的逐步显现下，经济、通胀、长端利率的回升，市场风格或将回到央企低估值蓝筹，此时，权重股当中保险（利差扩大+低估值资产重估），制造业龙头的配置价值值得重点关注。此外，参考国际经验，疫情放开后的长期、复杂的影响，医药板块将在2023年全年维持高景气度。　　风险提示：政策超预期刺激与宽松、国内疫情超预期、中美货币政策超预期、统计误差及数据更新不及时带来的结论误差。

金融界2022-12-30

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