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通过提供适应不同市场状况的交易策略，如熊市、牛市和横向市场，来帮助交易者获取利润。其自动交易机器人的预设允许初学者使用与经验丰富的交易者相同的头寸，并提供了多种交易策略，如DCA、网格和期货机器人。来源：金色财经

金色财经2023-12-02

大与小，是决定着你仓位的大与小。一、熊市周期的仓位策略（赚币）：仓位配比：整体5层仓位（5BTC 、4热点山寨、1短线山寨），另外5层U等待机会。 1、BTC只囤不卖，牛顶后的一年，大跌大买，大跌后的横盘继续逢跌补仓，直到你的目标仓位比例。 2、山寨仓位，由于熊市的流动性问题，只参与市场当下的热点叙事币，不长拿，暴涨就走，利润补仓BTC。二、牛市周期的仓位策略（赚钱）：仓位配比：整体8层仓位（6BTC 、3长线山寨、1短线山寨），另外2层U等待机会 1、BTC只卖不买，在历史新高前后，减仓部分换山寨，后续持续新高时，逐步分批减仓，减仓量由小至大。 2、长线山寨+短线山寨，长线山寨达成预设目标后落袋为安，再根据市场状态，进行决策。每个人的资金量不同，资金量越大，BTC配置比例越多，资金量越小，BTC配置比例越小，（可以小，但不能没有）资金小的，只需要配置BTC和山寨即可，因为以太坊涨，优质山寨只会涨的更多，充分利用资金效率。本人当前的仓位已经进入了牛市周期的配置策略， 8层仓位（BTC和ETH占6，BTC为主，长线山寨配置给到3，短线山寨是1），剩下的两层仓位预防黑天鹅，或者在确定性牛市主升浪开启时，补仓进去。只要按照给出的各个阶段配置逻辑，你就不会错过这轮牛市，并且能争取到利益最大化！最后的最后，还有很多其实都没写进来，比如具体的机会，具体的决策，这些东西往往不是一篇文章能概括的。来源：金色财经

金色财经2023-12-02

牛市建仓时机即将到来？ORDI将迎来惊人涨幅百倍的牛市吗？

目站在比特币减半之上，ORDI的市值在熊市时仍然低估了比特币的影响力。尽管ORDI可能还不成熟，但作为资金属性的代表，其未来前景仍然可期。从现在的市值来看，我们可以将ORDI的未来预期市值设定为SOL市值的50%，大约为90亿美元。这个目标并不难实现，甚至有些低估。那么，当ORDI达到90亿美元甚至100亿美元的市值后，其币价将会是多少呢？ 300美刀一枚ORDI，或许现在来看是有些不敢相信，但是对于下个牛市来看，并不难实现。来源：金色财经

金色财经2023-12-02

加密市场十一月简报：第五轮牛市箭在弦上

，稳定币实现单月净流入。稳定币开始走出熊市。” 11月，这一判断继续被实现。BTC年初走出熊市，稳定币10月走出熊市，加密资产的整体牛市已越来越近！本月，稳定币加快了流入速度，EMC Labs认为如果12月稳定币继续保持流入状态，那么稳定币将确认进入牛市状态。配合早已走出熊市的BTC，在最乐观的估计中，最快在1月市场将会进入第五次加密资产牛市的早期阶段。虽然稳定币的整体供给要到今年10月才转正，但早在2022年12月之后，USDT的供给便由流出转为流入状态，并在10月创出历史供给新高。这股先行流入的资金连同场内资金一起抄了比特币历史上的第四次大底，并促成了比特币在前11个月所实现的130%的强势反弹。相比10月整体净流入，本月稳定币市场取得的最大成就便是USDC也结束了流出状态，开始实现净流入。这意味着使用这两类稳定币的交易者都开始看好后市，开始着手增大自己的仓位。供应趋势伴随10、11月的持续上涨，比特币的整体供应越来越乐观。这是资金净流入之外，我们必须持续关注的内部因素。截止月底，比特币总供应的87%已处于盈利状态，这一方面得益于BTC价格的上涨，另一方面也得益于磨底期和修复期所发生的大规模投降和抄底。 BTC整体供给盈亏分布与之对应，BTC的成本结构也发生了巨大变化—— BTC整体供给成本分布 33634美元成为最大的筹码堆积区，这些筹码大部分是在10月份建仓的。这也是我们在10月简报中判断11月市场不会回调而是持续上行的原因之一。再往上便是48000美元，这是上轮熊市下跌中形成的堆积区域，也是我们判断修复期的高点所在。这个高点或许就在12月或1月被触及。判断价格几乎毫无意义，但如果实现，12月将会有一轮两位数的大涨。长短博弈审视长短手及交易所的持仓，整个11月—— 市场各方BTC持仓规模长手：+11万枚，至1496万枚；短手：-7万枚，至229万枚；交易所：-4万枚，至232万枚长手仍在收集筹码，而短手仍在交出筹码。这一表现符合修复期“流动性持续丧失”的收敛趋势。这一趋势的持续使得短期市场很难实现大幅下跌。再来看长短手的浮盈状况，长手浮盈达到了81%，短手达到了21%。与10月相比较，长手浮盈继续堆高，短手浮盈略降1%，也维持在短手水平的高位。长短手持仓浮盈状况在修复期，盈利水平会逐渐恢复，同时随着修复期的进行与对未来趋势的逐步乐观，市场各方的浮盈阈值会逐步提升。继续查看盈利锁定情况：沽出长手的盈利水平在30~70%之间，沽出短手的盈利水平在0~3%之间。从长手的盈利水平来看，那些长手中的弱手在卖出（他们的盈利水平低于长手整体盈利水平）。从短手的盈利水平来看，那些短手中的强手选择持币待涨（卖出者的盈利水平远远低于短手整体盈利水平）。目前市场处于修复期的末期。在这一时期，长手的盈利预期越来越高（进入上升期亦即牛市之后，他们的预期会达到数倍之多），而短手的盈利预期也在逐步提高。同时短手中的弱手和长手中的弱手成为最后的“清除”对象，本月长手收集的筹码即来自这一部分市场参与者。再审视11月长短手的沽出规模—— 长手在11月2、10、21、28日出现较大规模的抛售，4个交易日沽出21653枚。短手在11月7、21、22、24日出现较大较大规模抛售，4个交易日沽出161839枚。这是长短手群体中的弱手售出状况。相较本年度的其他月份，整体沽出水平处于下降状态，这同样表明市场各方对后市整体上保持乐观预期。长短手沽出规模统计综上，对市场最重要的长短手博弈来说，EMC Labs维持此前的判断：市场仍然处于修复期，筹码继续“由短入长”，流动性进一步丧失。虽然长短手的浮盈都创下本轮修复期的历史最高记录，但沽出规模并没有放大。市场已经进入修复期的末期，再往前就是隐隐若现的上升期亦即“牛市”。链上数据链上数据是BTC价格的稳定器，有链上数据支撑的价格上行更可持续，与链上数据背离的上行或下行必然不可持续。在10月，我们观测到新增地址数、日活跃实体、Transaction规模和矿工收入都出现了大幅下跌。这种背离在11月得到了有效修复。比特网络新增地址比特网络活跃实体比特网络矿工Gas收益自今年4月，Ordinals资产尤其是BRC-20 MEME代币兴起之后，有超过3万枚BTC作为新增“消费类型”Gas进入矿工们的钱包。这些代币会否成为一类新型资产还存在较大争议，但4月和11月的两拨热潮所引发的Transaction激增的确令“污染”了数据。所以，11月的链上数据修复，我们应该客观看待。随着BRC-20 MEME热潮速冷，我们需要在12月进一步观察，基于积累和沽出的链上行为的“转牛”趋势。关于牛市依EMC Labs开发的Emergence Engine来看，目前修复期指数顶格100的时间已经接近一个月。历史上，如果这个时间达到两个月，市场将进入牛市。 EMC Labs修复期指数综合了多维度的链上数据，体现的是市场的内因。而外因亦即资金流入情况也非常乐观，10月本年度首次实现净流入，11月流入规模达到10月的3.5倍，如果12月继续加速流入，那么流入时间将达到3个月。而三个月时间用于判断中长期趋势是较为充分的。 2023年的最后一个月非常重要，它是审视加密资产市场内外因的双重焦点。这个焦点所绽放的光芒，所照亮的就是下一轮牛市。这是EMC Labs依据比热网络客观数据所得出的结论。困扰依然存在—— 比如美国温和衰退刚刚开启，权益市场接下来可能会向下调整，甚至可能会影响稳定币的流入？ 2024年1月是美国BTC ETF申请的最后回复时间，如果申请被拒，加密市场可能进入调整。币安之后，其他交易所甚至公链、稳定币发行方会否被美国司法部、SEC起诉追责？ FTX破产后资产处置方正在向市场抛售数以十亿计的代币，单一实体的大幅抛售会否打乱市场的节奏？面对内外因的已然促动，我们做最积极的仓位准备；面对不确定性，我们应该在策略上控制风险。若此，这个“不确定”便不再重要。我们热切期待12月的到来，并准备在下一期月度简报中与大家分享我们对于牛市的条件判定与主赛道猜想。结语 11月是重要的一月。我们收获了链上数据的修复，也乐见BTC价格的持续上攻，看到弱手群体的小规模离场，也看到长短手群体浮盈阈值的不断抬升。加密资产市场以天价罚单迎来石头落地，USDC结束背离，稳定币供给全月大规模流入。 12月是更重要的一个月。在暧昧与忐忑中，加密资产市场的“内感”、“外应”都将逼近临近点。漫长的修复期行将结束，上行期（牛市）呼之欲出！来源：金色财经

金色财经2023-12-01

无常损失、LVR和选择性分析：AMM 有未来吗？

交易费用）。德根斯对此很满意。然而，当熊市到来，收益率下降时，情况开始发生变化，Uniswap v3 等新的 AMM 为专业做市商和高频交易者 (HFT) 进入 DeFi 铺平了道路。零售有限合伙人亏损的可能性越来越大。最后，由thiccy、Crocswap 团队和Anthony Lee Zhang设计的千兆大脑向我们表明，有限合伙人亏损并不是因为他们是糟糕的交易者，而是因为当前的 AMM 设计存在根本性的问题。与此同时，链上和链下的订单簿都在蓬勃发展。因此我们不得不问：AMM还有未来吗？ 1. IL 是过去，LVR是新的趋势 IL 将 CFMM LP 头寸的表现与持有 LP 初始资产包的投资组合（忽略费用）进行比较。例如，当 ETH 价格为 1000 美元时，LP 向 ETH-USDC Uni v2 池提供 1 ETH 和 1000 USDC。如果之后 ETH 价格上涨至 2000 美元，LP 将持有约 0.7 ETH 和约 1414 USDC，总计价值 2828 美元。如果 LP 的钱包里只持有 1 ETH 和 1000 USDC，他仍然拥有价值 3000 美元的相同资产。这里 172 美元的差额是 IL。 IL是由于CFMM在价格上涨时卖出资产，在价格下跌时买入资产而造成的。在我们的例子中，ETH 价格上涨，CFMM 一路上卖出 ETH，导致与持有初始资产相比出现损失。有人可能会问，为什么 CFMM 会这样工作？为什么价格上涨时不购买资产？答案是被动性： CFMM 上的流动性不像订单簿那样主动管理，而是只是被动地对交易做出反应。当市场价格发生变化时，AMM需要给交易者一个在其上交易的理由，并使AMM价格与市场价格保持一致。这个原因是IL——LP们深受其害，但对CFMM价格和市场价格进行套利的交易者却从中受益。有限合伙人确实还有另一个希望：价格回归。CFMM的一个很好的特性是，无论一段时间内价格如何变化，只要回到LP进入时的同一点，LP就会持有同一批资产。换句话说，IL 等于 0。然而，新的研究表明，即使价格恢复，有限合伙人仍然在亏损。此外，IL 并不是唯一的事实。创建一个新的基准来揭示 CFMM 的固有价值泄漏。 1.1 损失与再平衡，真正的被动成本计算IL时使用的基准是HODL策略：您只需持有原始资产即可。该基准的问题或特征是它主要由价格风险组成。在我们的示例中，LP 会遭受损失，因为当 ETH 价格上涨时，他现在拥有的 ETH 少于 HODL 策略。如果我们将价格风险隔离开来，即将有限合伙人的盈利能力与始终与有限合伙人拥有相同数量风险资产的策略进行基准比较，结果会怎样呢？通过这样做，我们得到了损失与再平衡（LVR）。 LVR以“再平衡策略”为基准。再平衡策略通过以市场价格动态交易标的资产来复制 CFMM 的交易。实际上，它看起来像这样：每当在 CFMM 上进行交易时，即交易者将 1000 USDC 换成 1 ETH，在币安上就会发生相同数量的风险资产（ETH）的交易（假设币安价格是市场价格，零费用和无限流动性），即出售 1 ETH 换取 USDC。这样，再平衡策略将始终具有与 CFMM LP 相同数量的风险资产，从而消除了 HODL 策略中存在的价格风险。那么，与再平衡策略相比，有限合伙人是否会亏损呢？是的，他们是。LVR 为非负值。损失来自价格滑点：当币安上的价格发生变化时，CFMM 上的价格保持不变，因此套利者可以通过交易获利。假设在 t0 时，币安和 CFMM 上的 ETH 价格均为 900 美元；在 t1 时，Binance 上的价格上涨至 1000 美元，而 CFMM 上的价格保持在 900 美元。现在，交易者可以在 CFMM 以低于 1000 美元的价格购买 ETH，并在 Binance 出售 ETH 以获得利润。从 LP 的角度来看，他们以 900 至 1000 美元之间的价格出售少量 ETH，直到 CFMM 上的价格达到 1000 美元。与简单地以 1000 美元出售 ETH 的再平衡策略相比，CFMM LP 会遭受损失。与 IL 相比，LVR 才是真正的“被动成本”（或者是吗？我们稍后再讨论）：即使消除了价格波动的影响，LP 仍然会亏损，因为他们的流动性被动地存在于池中，而没有被根据市场价格走势进行调整。因此，有限合伙人总是以低于市场的价格执行交易。用做市商的话来说，CFMM LP 不断地被“狙击”或“挑选”。请注意，即使价格回归也无法解决 LVR。在价格回归的情况下，CFMM LP 盈亏平衡，但再平衡策略盈利。多项实证分析表明，LVR 是真实存在的。这篇Uni LP 的结论性标记分析通过使用 Binance 价格标记 Uniswap v2 ETH-USDC 对的每笔交易，展示了现实生活中的 LVR，结果与理论预测的一样悲观：我们可以看到，与再平衡策略相比，ETH-USDC 货币对的 Uni v2 LP 总体上一直在亏损。而那些获得最低费用等级（0.05%）的 LP 则表现不佳。 1.2 订单流毒性：从不同（更简单）的角度理解杠杆比率（LVR）一般来说，做市商/流动性提供者面临两种类型的订单流。无信息流是指没有信息的交易者发起的订单比MM更了解价格。这些订单推动了资产的有机价格变动，并受到做市商的欢迎，因为它们通常是有利可图的。知情流，或有毒流，是指由比MM更了解价格信息的交易者发起的订单。套利就是一个例子，交易者比 MM 拥有更好的价格信息（市场 A 的价格高于市场 B 的价格），并通过在市场 B 低买、在市场 A 高卖来获利。在这种情况下，MM市场A和市场B都亏损。在 tradfi 中，MM 非常努力地区分知情流和非知情流，并通过提供不同的点差来区分它们。 CFMM 有限合伙人也面临着不知情和有毒的流动。将 CFMM 价格与币安价格保持一致的套利者是有毒流量，会给 LP 带来损失，如上所示。与此同时，链上天真的用户贡献了不知情的流量——当我将 ETH 换成 PEPE 时，我显然不是在套利（Jaredfromsubway 是），而只是在寻找 100 倍。不知情的流量不知道真实价格，因此可以为MM/LP贡献收益。当我们从订单流毒性的角度来看再平衡策略（LVR 的基准）时，它在做什么就非常清楚了：再平衡策略过滤掉来自不知情流量的收益和来自有毒流量的损失。由于所有交易均以真实市场价格执行，因此订单流毒性（无论是正面还是负面）都被完全消除。通过再平衡策略，做市商从“做市”中赚取/损失为零，而他们的损益仅来自Delta（投资组合中风险资产的价格变化）。基于这种认识，一个问题就出现了：为什么LVR严格为正？或者为什么有限合伙人在重新平衡时总是会亏损（未扣除费用）？再平衡策略消除了有毒流量带来的损失，但也放弃了不知情流量带来的收益！难道不会出现收益大于损失的情况，LP 的回报（未扣除费用）会比再平衡更高吗？简短的回答是否定的。现实是，CFMM LP永远无法从不知情的流动中获取利润相反，几乎所有信息都以 MEV 的形式泄露给验证者和搜索者。例如，假设 CFMM 上的当前价格与币安上的价格相同，即 1 ETH = 1000 USDC。一位不知情的 DeFi 用户决定在链上持有更多 ETH，于是从 CFMM 处用 120,000 USDC 兑换 100 ETH，或者以 1 ETH = 1200 USDC 的价格购买 100 ETH，明显高于币安真实市场价格。此次互换后，CFMM LP 记录了 20,000 USDC 的未实现利润，如果立即从池中提取所有流动性，则可以实现这一利润。然而，这种未实现的利润是短暂的。在大多数情况下，搜索者的“回滚”交易会紧随可怜的 DeFi 用户的天真的交易之后，以约 120,000 USDC 的价格出售 100 ETH，完全剥夺 LP 的未实现利润，他们只需支付少量交易费用。MEV，我们又来了。因此，从订单流的角度来看，发生的事情很清楚： LP 失去了不知情流向 MEV 的大部分收益，但完全承担了知情流的损失。这不是一场公平的比赛。 2.可选性：它是一件事，但不是全部感谢Lambert 教授的不懈努力，众所周知，在 Uni v3 提供单笔流动性的回报与出售看跌期权相同。LP = 空头看跌期权。由于有限合伙人现在是期权卖家，他们做空波动率，这意味着他们希望以高价出售波动率，但实际上不会让期权买家赔钱，这是对波动率的押注最终会降低。对于期权术语来说，期权卖方的理想情况是在隐含波动率 (IV) 高且期权到期时实际波动率 (RV) 最终低于 IV 时出售期权。IV > RV，期权卖家获胜。翻译成AMM LPing语言，基本上是说LP希望在池子流动性低、交易量大（即IV高）时开始LP，并在交易量/流动性比率变得太低或价格偏离太多之前退出仓位。入口点（这意味着 IV 现在更有可能比 RV 小）神奇的是，当从期权角度看待 LPing 时，我们迄今为止讨论的所有内容（IL、LVR、有毒流量……）似乎都变得无关紧要！IL 不再是“损失”——您只是不幸下注错误，而 RV 最终比 IV 更大。LVR 也不是损失——它是有限合伙人向交易者提供的唯一价值（以预定价格购买/出售资产的承诺），而交易者则需要付费才能购买。因此，有限合伙人只需要确保 LVR < 费用，就像期权卖家一样。有毒流量与问题正交——只要它贡献交易费用，我为什么要关心交易是否“有毒”？ Panoptic Finance 建立在这些见解的基础上，支持 Uni v3 头寸的借入和借出，以帮助更成熟的期权交易者通过 AMM 更高效地卖出期权。普通人可以将钱存入贷款池，为专业人士提供流动性，从而获得更稳定的利率。问题解决了……对吧？ 2.1 为什么期权费≠AMM交易费在Panoptic购买期权本质上是“借用”LP头寸然后出售，因此存在期权定价的问题——买方应该支付多少溢价？Uni v3 LP 头寸和空头期权之间的平价使其出奇地容易：买方只需支付LP 头寸在不借入的情况下本应赚取的交易费用。更直观地说，由于1）期权卖方仅通过出售期权赚取期权费，2）LP仅通过提供流动性赚取交易费，3）出售期权=提供流动性，因此4）期权费=交易费。事实上，期权溢价在 Panoptic 和研究中被称为“streamia”确实表明 Streamia 收敛于 Black-Scholes 模型（人们用来定价期权的模型）在等效传统期权上的结果。回顾一下我们迄今为止所发现的内容： CFMM 有限合伙人正在亏损。损失源于被动，体现为LVR。从期权的角度来看，LVR本身就是被出售的商品，LP已经通过交易费用得到了公平的补偿。这似乎表明，AMM 不需要太多改进，LP 应该接受现实。但情况确实如此吗？让我们做一个简单的思想实验：如果我们拍卖 CFMM 池的套利权，并将收益交给 LP，会怎样？抛开实施细节不谈，这将严格提高有限合伙人的收益——从订单流毒性角度来看，它将减少有毒流量（从而减少损失），并将部分来自不知情流动的收益直接流向有限合伙人。如果此类池中的有限合伙人将其头寸借给期权买家，他显然会收取更高的溢价，因为有限合伙人头寸将比普通 AMM 获得更高的回报。那么现在我们必须以不同的方式定价期权，仅仅因为有限合伙人赚得更多？我们是否必须重写 Blach-Scholes 模型才能适应新结果？答案显然是否定的。要了解其中的差异，我们必须认识到，尽管 AMM LP 确实提供了选择性，但这并不是他们提供的唯一东西。有限合伙人出售的“期权”几乎全部被套利者消耗，他们在进入交易之前就已经知道自己会获利——这就是套利和有毒流动的定义。换句话说，这些“期权”只有在有限合伙人亏损的情况下才会被购买。是的，套利者需要支付费用，但前提是净利润为正。由于套利目前占据了链上交易量的大部分，因此交易费用（主要由套利贡献）趋向于 BSM 计算的期权溢价（应该由期权买家支付，同样是套利）也就不足为奇了。然而，这只是故事的一部分——不知情的流动并不是购买期权！当那些天真的或堕落的链上交换者在 CFMM 池中进行交换时，他们的头脑中肯定没有“选择性”。相反，他们只需要一些流动性来获得另一种资产，并愿意为服务付费。尽管其交易量无法与套利相比，但本应为有限合伙人带来实际收益，但未能从期权角度捕捉到。总而言之，有限合伙人正在出售期权和流动性，因此在评估 CFMM 有限合伙人是否获得公平支付时，期权定价是不够的。有限合伙人正在赔钱。 3.被动流动性和MEV供应链 CFMM 设计已进入死胡同，尤其是对于被动流动性提供者而言。Uni v3类型的集中流动性AMM与订单簿非常相似，需要主动管理，基本上迫使LP成为专业做市商。基于集中流动性 AMM（即Maverick）的自动化策略仅适用于挂钩资产（例如 USDT-USDC），并且您仍然可能因重新平衡而亏损，因为每次重新平衡都会变成永久性损失。有像Hyperliquid和Elixir这样的黑盒做市金库基本上采用“相信我兄弟”的模式，接受用户存款并在订单簿上做市。此外，还有更多基于预言机的 DEX 将价格发现让给了币安，这让人们质疑为什么首先需要建立一个“dex”。AMM 正在失败。只要看看有多少协议放弃了 AMM 或虚拟 AMM 并转向订单簿/询价（这种情况在衍生协议中更为明显，如 Drift、Perpetual、Lyra 等）。如果被动意味着亏损，那么链上流动性的未来将是黯淡的。但至少我们现在知道 LVR 不是必要的被动成本，因为如果是的话，那么就不应该有办法减少它。但我们的思想实验表明，通过改变市场结构是可以做到这一点的。从高层面来看，让被动流动性供给更有利可图的方法可能不在 CFMM 设计空间之内，而是在于 MEV。你知道谁也是被动的吗？验证者。谁能从 MEV（或区块链上创造的完全可提取的价值）中获得最大收益？验证者。PBS（提案者与构建者分离）将验证者从积极构建区块中解放出来，并且仍然设法通过竞争性拍卖将大部分价值引导给他们。为什么同样的情况不能发生在有限合伙人身上？拍卖 CFMM 池套利权的思想实验不是我的发明。MEV 捕获 AMM (McAMM) 于去年首次提出，并且社区的兴趣日益浓厚。我相信我们已经非常接近 McAMM 的第一个工作实例了。问题主要集中在执行方面：我们如何进行拍卖？它是否会在我们已经相当集中的 MEV 供应链中添加另一个集中层（就像 PBS 的 MEVBoost）？可以在链上实现吗？如果是这样，拍卖本身会造成更多 MEV 泄漏吗？如何将捕获的MEV公平返还给LP？从 MEV 的角度来看，CFMM LP 的盈利能力是一个更大问题的一部分：我们如何确保公平地代表加密货币中不同参与者创造的价值？IMO Cosmos 拥有迄今为止最好的答案：ABCI++，应用程序层和共识层之间的接口，使更多参与者（dapp、用户、DAO）能够就共识应如何运作以及交易应如何排序有发言权。在以太坊中我们有PEPC，一个更通用的框架，允许提议者（验证者）在以太坊共识之外输入具有约束力的承诺。理论上，这两种设计都将允许更公平的 MEV 分配，因为即使 LP 在提供流动性时保持被动，也能够表达他们的偏好。McAMM 或具有类似原理的其他设计可以以分散的方式构建。那么AMM有未来吗？答案是肯定的，但我们需要快速行动。被动流动性提供者是 DeFi 的支柱，如果他们创造的价值没有得到公平的回报，他们可能会离开。感谢Lambert 教授的不懈努力，众所周知，在 Uni v3 提供单笔流动性的回报与出售看跌期权相同。LP = 空头看跌期权。由于有限合伙人现在是期权卖家，他们做空波动率，这意味着他们希望以高价出售波动率，但实际上不会让期权买家赔钱，这是对波动率的押注最终会降低。对于期权术语来说，期权卖方的理想情况是在隐含波动率 (IV) 高且期权到期时实际波动率 (RV) 最终低于 IV 时出售期权。IV > RV，期权卖家获胜。翻译成AMM LPing语言，基本上是说LP希望在池子流动性低、交易量大（即IV高）时开始LP，并在交易量/流动性比率变得太低或价格偏离太多之前退出仓位。入口点（这意味着 IV 现在更有可能比 RV 小）神奇的是，当从期权角度看待 LPing 时，我们迄今为止讨论的所有内容（IL、LVR、有毒流量……）似乎都变得无关紧要！IL 不再是“损失”——您只是不幸下注错误，而 RV 最终比 IV 更大。LVR 也不是损失——它是有限合伙人向交易者提供的唯一价值（以预定价格购买/出售资产的承诺），而交易者则需要付费才能购买。因此，有限合伙人只需要确保 LVR < 费用，就像期权卖家一样。有毒流量与问题正交——只要它贡献交易费用，我为什么要关心交易是否“有毒”？ Panoptic Finance 建立在这些见解的基础上，支持 Uni v3 头寸的借入和借出，以帮助更成熟的期权交易者通过 AMM 更高效地卖出期权。普通人可以将钱存入贷款池，为专业人士提供流动性，从而获得更稳定的利率。问题解决了……对吧？ 2.1 为什么期权费≠AMM交易费在Panoptic购买期权本质上是“借用”LP头寸然后出售，因此存在期权定价的问题——买方应该支付多少溢价？Uni v3 LP 头寸和空头期权之间的平价使其出奇地容易：买方只需支付LP 头寸在不借入的情况下本应赚取的交易费用。更直观地说，由于1）期权卖方仅通过出售期权赚取期权费，2）LP仅通过提供流动性赚取交易费，3）出售期权=提供流动性，因此4）期权费=交易费。事实上，期权溢价在 Panoptic 和研究中被称为“streamia”确实表明 Streamia 收敛于 Black-Scholes 模型（人们用来定价期权的模型）在等效传统期权上的结果。回顾一下我们迄今为止所发现的内容： CFMM 有限合伙人正在亏损。损失源于被动，体现为LVR。从期权的角度来看，LVR本身就是被出售的商品，LP已经通过交易费用得到了公平的补偿。这似乎表明，AMM 不需要太多改进，LP 应该接受现实。但情况确实如此吗？让我们做一个简单的思想实验：如果我们拍卖 CFMM 池的套利权，并将收益交给 LP，会怎样？抛开实施细节不谈，这将严格提高有限合伙人的收益——从订单流毒性角度来看，它将减少有毒流量（从而减少损失），并将部分来自不知情流动的收益直接流向有限合伙人。如果此类池中的有限合伙人将其头寸借给期权买家，他显然会收取更高的溢价，因为有限合伙人头寸将比普通 AMM 获得更高的回报。那么现在我们必须以不同的方式定价期权，仅仅因为有限合伙人赚得更多？我们是否必须重写 Blach-Scholes 模型才能适应新结果？答案显然是否定的。要了解其中的差异，我们必须认识到，尽管 AMM LP 确实提供了选择性，但这并不是他们提供的唯一东西。有限合伙人出售的“期权”几乎全部被套利者消耗，他们在进入交易之前就已经知道自己会获利——这就是套利和有毒流动的定义。换句话说，这些“期权”只有在有限合伙人亏损的情况下才会被购买。是的，套利者需要支付费用，但前提是净利润为正。由于套利目前占据了链上交易量的大部分，因此交易费用（主要由套利贡献）趋向于 BSM 计算的期权溢价（应该由期权买家支付，同样是套利）也就不足为奇了。然而，这只是故事的一部分——不知情的流动并不是购买期权！当那些天真的或堕落的链上交换者在 CFMM 池中进行交换时，他们的头脑中肯定没有“选择性”。相反，他们只需要一些流动性来获得另一种资产，并愿意为服务付费。尽管其交易量无法与套利相比，但本应为有限合伙人带来实际收益，但未能从期权角度捕捉到。总而言之，有限合伙人正在出售期权和流动性，因此在评估 CFMM 有限合伙人是否获得公平支付时，期权定价是不够的。有限合伙人正在赔钱。 3.被动流动性和MEV供应链 CFMM 设计已进入死胡同，尤其是对于被动流动性提供者而言。Uni v3类型的集中流动性AMM与订单簿非常相似，需要主动管理，基本上迫使LP成为专业做市商。基于集中流动性 AMM（即Maverick）的自动化策略仅适用于挂钩资产（例如 USDT-USDC），并且您仍然可能因重新平衡而亏损，因为每次重新平衡都会变成永久性损失。有像Hyperliquid和Elixir这样的黑盒做市金库基本上采用“相信我兄弟”的模式，接受用户存款并在订单簿上做市。此外，还有更多基于预言机的 DEX 将价格发现让给了币安，这让人们质疑为什么首先需要建立一个“dex”。AMM 正在失败。只要看看有多少协议放弃了 AMM 或虚拟 AMM 并转向订单簿/询价（这种情况在衍生协议中更为明显，如 Drift、Perpetual、Lyra 等）。如果被动意味着亏损，那么链上流动性的未来将是黯淡的。但至少我们现在知道 LVR 不是必要的被动成本，因为如果是的话，那么就不应该有办法减少它。但我们的思想实验表明，通过改变市场结构是可以做到这一点的。从高层面来看，让被动流动性供给更有利可图的方法可能不在 CFMM 设计空间之内，而是在于 MEV。你知道谁也是被动的吗？验证者。谁能从 MEV（或区块链上创造的完全可提取的价值）中获得最大收益？验证者。PBS（提案者与构建者分离）将验证者从积极构建区块中解放出来，并且仍然设法通过竞争性拍卖将大部分价值引导给他们。为什么同样的情况不能发生在有限合伙人身上？拍卖 CFMM 池套利权的思想实验不是我的发明。MEV 捕获 AMM (McAMM) 于去年首次提出，并且社区的兴趣日益浓厚。我相信我们已经非常接近 McAMM 的第一个工作实例了。问题主要集中在执行方面：我们如何进行拍卖？它是否会在我们已经相当集中的 MEV 供应链中添加另一个集中层（就像 PBS 的 MEVBoost）？可以在链上实现吗？如果是这样，拍卖本身会造成更多 MEV 泄漏吗？如何将捕获的MEV公平返还给LP？从 MEV 的角度来看，CFMM LP 的盈利能力是一个更大问题的一部分：我们如何确保公平地代表加密货币中不同参与者创造的价值？IMO Cosmos 拥有迄今为止最好的答案：ABCI++，应用程序层和共识层之间的接口，使更多参与者（dapp、用户、DAO）能够就共识应如何运作以及交易应如何排序有发言权。在以太坊中我们有PEPC，一个更通用的框架，允许提议者（验证者）在以太坊共识之外输入具有约束力的承诺。理论上，这两种设计都将允许更公平的 MEV 分配，因为即使 LP 在提供流动性时保持被动，也能够表达他们的偏好。McAMM 或具有类似原理的其他设计可以以分散的方式构建。那么AMM有未来吗？答案是肯定的，但我们需要快速行动。被动流动性提供者是 DeFi 的支柱，如果他们创造的价值没有得到公平的回报，他们可能会离开。来源：金色财经

金色财经2023-12-01

HOOK转型WEB3.0热门赛道, Hooked Protocol的潜力分析

样也更容易获得用户的认同和粘性。目前熊市期间Hooked Protocol的DC人数和推特人数为12万左右，可以预计，Hooked Protocol 将会通过这种激励方式在下轮牛市中吸引至少数百万活跃的Web2用户进入到Web3中，并形成和发展Web3教育社区，长期来看，Web3教育赛道是一个蓝海市场，并随着加密货币和区块链行业的发展，有着稳定且有潜力的增长预期，这也是红杉和币安等机构选择布局Hooked Protocol的重要原因。 Hooked Protocol 2.0提案解析 1、创建全球最大的社交学习元宇宙网络，增加用户体验感通过多种方式激发用户参与到Web3学习中，并通过社交网络来引导更多用户参与进来，形成一个综合性的Web3讨论和学习交流社区。而这个社区也和论坛、贴吧等传统交流社区有着很大的体验区别，增加了用户的亲和力。 2、挂钩应用链，HOOK将作为GAS代币通过与合作伙伴进行合作，Hooked Protocol将增加新的AppChain基础设施，以HOOK代币作为GAS提供支持. 3、为HOOK代币的赋能除了通过GAS应用来增加HOOK的代币使用场景之外，还通过验证者节点、质押等多轴给你方式来加大HOOK代币的使用范围，这将进一步增加HOOK代币的市场需求，对币价造成直接利好。并且刚刚Hooked Protocol 宣布联合多家教育机构推出 5000 万美元的教育生态基金。新的教育基金将通过加强 HOOK2.0 生态来对 HOOK 代币实现新的应用，通过 HOOK 完成链上互动在线下课程中得到应用的可能性，通过 HOOK 实现加密教育与现实教育的重要沟通。这些利好将会进一步增加Hooked Protocol的市场知名度，并获得更多Web3用户的关注和参与，上轮小牛涨幅近4倍，庄家实力非常强悍，小目标先看2，后续根据利好持续发酵加上WEB3.0用户的涌入，3-5倍不是问题！来源：金色财经

金色财经2023-12-01

10条规则带你抓住牛市全线分析大佬策略

接着，他总结出10条规则，让他即使在熊市中都又赚到30万美元以上。写一条线程分析分析他的策略。 1 始终问自己：我现在会买这个币吗？如果答案是否定的，那为什么还在持有？他曾经因为持有太多山寨而遭受损失，就是因为他舍不得出售。 2 了解代币波动的触发点。如果购买某个代币是基于自己的某种期望，那么就不要盲目持有。如果期望未能实现，回到问题。如果答案是否定的，那就卖掉。 3 不要把所有的钱都投进去。不然你将会： a. 不理解金钱的价值，会把它简单地只看作一串数字。 b. 无法控制风险。 4 长期锁定代币或过高的年化收益率更多时候是不适合抵押的原因，而不是适合抵押的原因。与以太坊相比，几乎没有一种替代代币能在长期内增值；长期锁定资金可能导致损失。关于年化收益率，想想Luna，就会明白其中的道理。 5 在消息预期时进场，一旦消息已经公布，就卖出而不是买入。加密货币的增长来自于预期，而不是消息本身。消息公布后立即卖出，而不要在消息后买入，因为那些在预期时购买的人已经盈利了，你直接吃不上热乎的。 6 对所谓内幕消息要持怀疑态度，永远不要完全信任： 99%的内幕消息都是项目方散布的！即使确实不是，如果这些消息已在公开场合传播，那基本也是外部消息，根本不内部。 7 事实核查。不用多说，想想Cointelegraph那个ETF事件！要想从中获利，或者至少不要亏损，只需核实新闻是否真实。 8 不要每隔几分钟就看余额！不仅浪费时间，还会导致冲动。对于每个持仓做出自己的决策后，将其记录下来，并且坚持执行计划。 9 努力去预测未来发展。最大的收益将属于那些成功预测市场走向的人。多看链上数据、基金投资，积累分析经验！ 10 专注于特定领域。加密货币圈子分类很多，同时参与基本是不可能的，肯定会导致理解缺乏深度，然后亏损。选择一个方向，成为专家，偶尔再尝试其他领域。来源：金色财经

金色财经2023-12-01

金色观察 | 年内涨超14倍 Injective的叙事到头了吗

加密市场不乏百倍、千倍公链项目，而在熊市之下还能取得超过14倍涨幅的Injective确实值得关注。但是就涨幅力度来说现阶段已成高位，INJ价格也在11月11日之后再未有所突破。此外，头部CEX OKX宣布上线的利好也并未刺激到INJ币价。那么这些现象是否意味着Injective的市值空间已经触达边际？还是说眼下只是瓶颈期，冲破后即是星辰大海？狂飙的Injective 2023年加密市场依旧在熊市行情中挣扎，大多数主流公链项目依然在TVL山脚仰望旧时顶峰。而Injective却在今年接连走出年内新高，币价一度到达19.20美元。距离2021年5月牛市高点的25.30美元仅差一步之遥。据CoinMarketCap数据显示，Injective币价在今年初约为1.25美元。此后一路上涨至今，最终在11月11日取得年内新高的19.20美元。截止目前INJ涨幅已达1436%，远超竞争对手的个位倍数涨幅。并且Injective的市值也以15.16亿美元上升至该平台代币排行榜的第41位，领先OP、AAVE和MKR. 另根据Dune用户@lydiapita给出的Injective项目代币持有数据及分布可以看出，自2021年1月起至今总体呈现持有人数增长态势，并且在2023年初开始出现爆发式增长，人数约从12K上涨至24K。而在INJ的持仓主体分布上，巨鲸占据半数，这说明该币有大户托底。而散户数量约占三分之一，说明INJ不乏散户投资者的关注和市场热度。此外，加密研究人员Miracle Abel表示，截至 2023 年 10 月，Injective已处理超过 3 亿笔交易，巩固了其在 DeFi 领域的领导者地位。不过，在DeFiLlama上Injective的TVL排名颇为靠后，仅以1515万美元排名62位。这表明该公链在用户群体数量上依然有待拓展，需要多开发繁荣生态应用才能拥有更多链上存储资产。暴涨14倍，Injective凭什么？ Injective 是基于Cosmos-SDK 构建的Layer1网络，利用 Ignite（前身为 Tendermint）权益证明共识机制来实现即时确定性的安全交易，支持 DeFi 类应用在其链上搭建。 Injective 提供即插即用模块，包括订单簿和衍生品交易模块，使任何开发人员都可以启动金融应用。外加智能合约功能，能使开发人员轻松地使用领先的协议构建复杂的应用程序。简言之，Injective 可在多个区块链网络上实现安全、快速和互操作的交易。凭借为金融构建的快速的区块链和即插即用的 Web3 模块，Injective 的生态正在塑造具有高度互操作性、可扩展性和真正去中心化的应用金融系统。能够在熊市中平稳涨超14倍，Injective的年内辉煌成绩背后有着多重因素。首先，Injective获得了大量应用、众多知名做市商和基金的支持，如 Cumberland、QCP Capital、CMS 和 Bitlink等都是该项目的早期支持者，并为协议本身的初始设计和开发提供了建议。而其投资背景也十分强大，资方包括Binance Labs、Pantera Capital、NBA达拉斯独行侠（原小牛）老板Mark Cuban、Jump Crypto等。并且分别在2020年7月种子轮融得260万美元、2021年4月战略轮获资1000万美元以及2022年8月融资4000万美元。总融资高达5260万美元。其次，2023年Injective的爆发离不开此前一年项目方的积极布局。自从2021年Q4 Injective主网上线以来。在2022年的Q1 Injective 发布了跨链桥 V2版本，测试网上启动了CosmWasm 智能合约层；Q2 Binance宣布支持Injective（INJ）网络升级及硬分叉；Q3 CosmWasm 智能合约层正式上线、二元期权模块上线、跨链账户启用；Q4 Wormhole 跨链桥集成至Injective、Injective集成法币入口。由此可见，Injective正是通过与Binance深度绑定，才能在其资源的大力扶持下一步步完善发展，最终规模化、体系化、成品化。而在今年，Injective依然没有停止快速发展的步伐。本月初，Injective 宣布与 Kava 完成集成，扩大对USDT等稳定币资产的访问，即USDT 可从 Kava 直接桥接到 Injective 的 IBC。 10月，Injective与谷歌云达成合作，将Web3 财务数据集成到Google Cloud BigQuery。Injective的核心链数据将可以通过Google Cloud的独家数据共享平台Analytics Hub在 BigQuery 中访问。 8月，Injective宣布升级代币经济学，大幅增加了每周销毁INJ的数量，从而减少了整体代币供应量，主动减缓了代币通货膨胀问题。今年初， Injective推出 1.5 亿美元生态系统基金，以加速互操作性基础设施和 DeFi 的采用。而这笔笔基金得到了Pantera和 Jump等前投资者以及 Kraken Ventures、Kucoin Ventures、Delphi Labs、Flow Traders、Gate Labs和 IDG Capital 的支持。近期，Injective 也和 Google Cloud 联手推出了 Injective Illuminate黑客松活动。奖金池为 10万美元，以鼓励开发者在 DeFi、NFT Fi、SocialFi、GameFi、工具等领域构建项目。此外，Injective在项目定位上为DeFi 和衍生品的 L1 解决方案。而在加密熊市开启后，各大CEX的现货交易量急剧下滑，同时头部交易所顾全名誉和业绩只能通过上线或拔高代币杠杆的方式增加交易量。代表性事件为Binance近期多上线一些知名项目如BLUR、ETHW、BIGTIME等，而专注于跟单交易业务的Bigtime也因衍生品交易而保持了整体业绩的增长，同时OKX也在扩大原有的代币交易范围。由此可见，DeFi的玩法已经渐有升级趋势，这既是加密行业发展的大势，也是投资者现时的需要。因此，Injective的产品内容刚好满足了市场的需求，填补了原有产品协议不够丰富、完善的缺陷。还有上涨空间吗？前文提到，Injective币价在11月11日到达高点的19.20美元后即再未能突破新高，截止撰文INJ在16美元附近徘徊已有20天。而昨日上线OKX的消息从币价走势来看显然影响不大，这究竟是OKX 交易所本身的上币效应偏弱还是Injective上涨空间已尽？市场上给出了不同的看法。网友@miyoga进击的鸭鸭的认为，OKX上线INJ意味着OKX已经入局Injective生态项目，OKX钱包也会支持Injective Dapps，而Injective 上的NFT项目也会陆续上架到OKX钱包上来。总的来说是看好INJ的未来。而对于Injective的未来，早在10月初就有市场分析人士@苏白Vediez mieast指出，Injective诞生于牛市顶峰，但是成长期却遇到了熊市，很多生态项目没有扩战开来，但依然有着不错的基础设施。未来随着DeFi和NFT的发展，至少也会有10倍的回报。不过，也有网友表示当前INJ价格已经太高，OKX上币也并未带飞，所以势必要回调一波，不妨继续等待观察。而@币期待 True to crypto此前则尖锐指出，作为金融交易类公链，Injective相对其它竞品在生态和功能上没有太大优势，在大家对ETH、DeFi等信心不足的情况下，INJ的拉高就是出货。小结相较于以太坊、Solana、Polygon或者Arbitrum、Optimism、Starknet等明星项目公链，Injective的市场讨论度和出场度显然并没有那么高。不过随着INJ市值的水涨船高，项目的知名度也在一点点扩散。《福布斯》“Under 30 Finance 2024”榜单上已经纳入了Injective Labs 创始人的名字。此外，加密市场上的王者大多是以出人意料的方式出现，所以不妨继续多加观察Injective的发展，以免在将来拍断另外一条腿。来源：金色财经

金色财经2023-12-01

DePIN成为新的风口去中心化存储的价值逻辑是否成立？

ecoin初期表现出色，但其每月收入在熊市期间经历了大幅下滑。研究员Domica认为，Filecoin在2021年夏季的扩张和发展期间，其规模和效用可能被夸大了。为应对这一挑战，Filecoin推出了Filecoin Plus，这是一种为经过验证的用户提供免费存储空间的新产品，已经吸引了大量用户转向使用。 Filecoin的案例引发了对DePIN赛道的更深入思考：作为推动物联网经济的Web3网络，中心化的物理基础设施网络DePIN是新的概念炒作，还是真正推动发展的新动力？目前来看，尽管存在巨大的市场潜力，DePIN服务之间的壁垒仍然存在。如何使加密技术和激励模型真正服务于现实世界的用例，成为了亟待解决的问题。但与DeFi、NFT等更成熟的项目相比，DePIN仍处于待开发的蓝海市场。期待未来有更多开发者通过技术创新推动DePIN赛道的发展，实现Web3价值网络的愿景。 3、Render Network：去中心化GPU渲染服务平台 Render Network是一个革命性的去中心化GPU渲染服务平台，它通过连接需要进行渲染作业的用户和拥有空闲GPU资源的用户来提供服务。这个平台的核心是一个代币激励机制，旨在优化和激励GPU渲染过程。为了确保服务的高效性和公平性，Render Network采用了基于OctaneBench (OB)的标准来衡量渲染力，将空闲GPU用户分为三个不同层级。这些层级是根据GPU渲染速度的不同来区分的，以确保每个用户根据其硬件的能力获得相应的激励。 Render采用了一种独特的Burn-and Mint Equilibrium (BME)代币激励模型。在这个模型中，用户使用RNDR代币购买GPU渲染服务，任务完成后，所用的代币被销毁。与此同时，服务提供者的奖励是通过新产出的代币来发放的。这种方式确保了RNDR代币在整个经济体中的价值，同时通过销毁和新铸造的代币之间的算法来调整供需平衡。除了任务完成的标准之外，还包括了诸如客户满意度等综合因素，以奖励高质量的服务提供。 Render Network的商业模式从最初的简单C2C模式逐渐演变为更加有管理和控制的B2C模式。这种创新的激励机制不仅提升了渲染服务的效率和质量，还为渲染行业带来了新的发展机遇，通过去中心化的方式激活了全球范围内未被充分利用的GPU资源。 4、Akash Network：可让用户享受80%的成本优惠 Akash Network是一个创新的去中心化云服务网络，由各个云服务提供商构成。它的核心功能是聚合这些提供商的云计算资源，并以较低的成本向开发者提供所需的云计算能力。这种去中心化的方法不仅使服务更加高效，还显著降低了成本。与传统的中心化云服务提供商如AWS、Google Cloud和Microsoft Azure相比，Akash Network提供的服务能够让用户享受到大约80%的成本优惠。这种巨大的成本优势使Akash成为开发者和小型企业的理想选择，特别是对于那些寻求高质量但成本效益高的云计算资源的用户。 Akash Network的去中心化模式不仅优化了资源分配，还通过允许多个服务提供商共享其未被充分利用的计算资源，提高了整个网络的效率。这种模式的成功实施，展示了去中心化技术在传统行业中的应用潜力，尤其是在云计算这样一个高度集中和成本密集的领域。通过观察，我们见证了多个项目如Helium、Filecoin、Render Network和Akash Network等在去中心化基础设施和服务方面的创新尝试。这些项目不仅展示了区块链技术在传统行业的应用潜力，还为我们提供了对未来数字经济可能走向的窥视。 DePIN后市如何仍未可知，未来发展有待市场检验尽管DePIN领域充满了挑战，如需求与供应的不平衡、市场接受度、技术的复杂性和可持续性问题，但这些项目已经在推动行业朝着更加去中心化、高效和经济的方向前进。我们期待看到更多创新者加入这个领域，带来更多突破性的技术和商业模式。 DePIN作为一个新兴领域，其真正的潜力和影响还有待市场和时间的检验。然而，无论结果如何，DePIN已经证明了自己作为推动技术和商业创新的一个重要力量。它不仅为现有的经济模式提供了替代方案，还为我们展示了一种更加分散和民主化的未来可能性。来源：金色财经

金色财经2023-12-01

HOOK推出2.0提案、转型热门赛道、开启Web3学习激励新时代

样也更容易获得用户的认同和粘性。目前熊市期间Hooked Protocol的DC人数和推特人数为12万左右，可以预计，Hooked Protocol 将会通过这种激励方式在下轮牛市中吸引至少数百万活跃的Web2用户进入到Web3中，并形成和发展Web3教育社区，长期来看，Web3教育赛道是一个蓝海市场，并随着加密货币和区块链行业的发展，有着稳定且有潜力的增长预期，这也是红杉和币安等机构选择布局Hooked Protocol的重要原因。 Hooked Protocol 2.0提案解析 Hooked Protocol 于近期发布了2.0提案，也因此引发了不少人的讨论。综合来看，Hooked 2.0的核心在于构建一个新的Web3社交学习系统，并赋能于HOOK代币更多价值，产生更多场景。具体表现为以下方面： 1、创建全球最大的社交学习元宇宙网络，增加用户体验感通过多种方式激发用户参与到Web3学习中，并通过社交网络来引导更多用户参与进来，形成一个综合性的Web3讨论和学习交流社区。而这个社区也和论坛、贴吧等传统交流社区有着很大的体验区别，增加了用户的亲和力。 2、挂钩应用链，HOOK将作为GAS代币通过与合作伙伴进行合作，Hooked Protocol将增加新的AppChain基础设施，以HOOK代币作为GAS提供支持. 3、为HOOK代币的赋能除了通过GAS应用来增加HOOK的代币使用场景之外，还通过验证者节点、质押等多轴给你方式来加大HOOK代币的使用范围，这将进一步增加HOOK代币的市场需求，对币价造成直接利好。整体而言，Hooked Protocol 2.0不仅仅提升了产品的体验和人们对Web3 Learn and Earn的兴趣，同时也增加了HOOK代币的应用场景，对价格也造成直接利好。当然对于Web3用户来说，通过学习激励的方式也是一种能够实现用户从Web2向Web3顺利转变的过程，长期来看，不仅仅对于Hooked Protocol来说，是一个利好，对于区块链行业来说，也能源源不断注入更多新鲜血液，从而保持区块链快速发展，并对于我们每个参与者和布局者来说，都是有利的。并且刚刚Hooked Protocol 宣布联合多家教育机构推出 5000 万美元的教育生态基金。新的教育基金将通过加强 HOOK2.0 生态来对 HOOK 代币实现新的应用，通过 HOOK 完成链上互动在线下课程中得到应用的可能性，通过 HOOK 实现加密教育与现实教育的重要沟通。这些利好将会进一步增加Hooked Protocol的市场知名度，并获得更多Web3用户的关注和参与，上轮小牛涨幅近4倍，庄家实力非常强悍，小目标先看2，后续根据利好持续发酵加上WEB3.0用户的涌入，3-5倍不是问题！来源：金色财经

金色财经2023-12-01

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