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Blur 创始人谈NFT牛熊市场表现：从过度繁荣到合理发展

的转变。”Tieshun说。 Web3熊市周期已经持续了超过 6 个季度，DeFi、GameFi、游戏等主力赛道已经降至冰点，RWA 与 BTC 项目并没有带来山寨币市场的连续活跃度。但有行业观点认为，随着ETH 将于未来半年内进行坎昆升级，BTC 将于 7 个月后进行下一次减半。“截止到 2023 年 Q3，下一牛市周期中潜在的核心赛道基本都已经在市场中涌现”。据悉，这些赛道包括以太坊正统性、客观趋势与新资产类别、成熟赛道扩展、场景突破/运营经验推动大规模流量。上述四个赛道都符合这三个标准之一——它们或都由于原本的赛道或技术环境稳定发展，产生了新的叙事思路或运营策略，如 GameFi、DeFi；或是客观趋势及用户或资产体量稳定增长，达到质变后产生全新的产品类别，如衍生品交易；或者是新的叙事，产生新的资产类别，大量新资产的分发渠道不受限，如 NFT。对于NFT的市场变化，Tieshun认为用户的行为会随着市场牛熊的不同而变化，而熊市将消除用户炒作因素，让价格回归合理。 “过去 NFT 市场的疯狂增长，是由于投机炒作和快速炒作导致的。许多人试图通过短期交易来追逐利润，而不是真正关注作品的艺术价值。这种行为使得市场价格被快速推高，形成了一种炒作气氛。而现在，市场正在经历一次洗牌，消除了一些不健康的因素，熊市中的用户更加谨慎和理性。他们更加关注作品的质量和价值，而不再盲目追逐短期利润。用户开始更加注重艺术品的原创性、稀缺性和收藏价值。这种转变使得市场价格回归合理，并消除了过度炒作的因素。” Tieshun 还提到，用户在熊市中更加倾向于长期持有的趋势。他们更加注重作品的长期投资价值，并愿意等待市场的复苏和增长。这种长期持有的态度使得市场更加稳定，并为作品的真正价值提供了更好的认可和回报。而NFT的未来，既离不开用户的可持续性，需要和用户紧密联系，也需要不断推陈出新，需要NFT背后的创作者、品牌方和平台的合作联动。Tieshun认为： NFT激励计划将拥有更多可能性区块链和 NFT 技术的不断发展，将会出现更多创新的解决方案和工具为激励计划提供更多可能性。例如，智能合约可以实现更复杂的奖励机制，使激励计划更加灵活和可定制。交易速度和安全性也将得到提高，从而为激励计划的运行提供更好的基础。 NFT需要更多新的玩法和商业模式随着 NFT 市场的不断发展，需要涌现出更多新的玩法和商业模式。例如，平台可以引入拍卖、竞赛或以社区为中心等机制，通过创新的市场方式推出更有吸引力的激励计划，更加符合用户的期望和需求。同时区块链技术也将可以助力NFT提高版权保护和版税分配的问题，以提高透明度和效率。原标题:《Are NFTs Coming Back? Interview with Blur Founder》注明：本文仅代表作者观点或立场，且不构成任何投资及应用建议。转载/翻译出于传递更多信息之目的，如涉及作品内容、版权及其它问题，请和我们取得联系。来源：金色财经

金色财经2023-11-13

贝莱德申请以太坊现货ETF是时候入场了吗?

需要注意的是，这些资产在历史上在牛市和熊市中都紧密相关。如果你愿意承担更大的风险，可以考虑使用期货或期权合约的杠杆，或者购买旨在加倍以太坊回报的 ETF 股票（但请注意，风险也会成倍增加）。为了对冲风险，人们还可以直接做空以太坊，或者购买 ProShares 的空头以太坊策略（SETH：纳斯达克）这样的 ETF。最后，如果你对可能打折的以太坊感兴趣，可以考虑灰度以太坊信托基金（ETHE：OTCQX）。目前，它们的交易价格相对于资产净值存在18%的折价。然而，需要注意的是，现在这些背后的以太坊是不可赎回的。然而，如果 Grayscale 能够将 ETHE 转换为 ETF（它在10月份提交了申请），那么除了现货价格上涨之外，还有可能获得小幅溢价。今天的文章到这里就结束了，喜欢可以点个关注~ 来源：金色财经

金色财经2023-11-13

暴涨之王 FTT ZRK TIA上周飙升价值分析震撼揭晓

停顿，FTT 价格回调导致 25% 的熊市蜡烛重新测试 3.25 美元大关。随着买家重新夺回主动权，上升趋势将持续，并且可能迅速完成杯柄底部形态，进一步突破5.52美元。随着看涨突破的发生，这种山寨币有望达到8美元的关键水平。 OK协议价格分析：ZRK触底0.15美元？来源-Tradingview 经过数月的盘整，ZRK多头重新点燃看涨冲刺势头，并初步形成圆底形态。随着0.1545美元关键支撑位逆转后，上升趋势获得了动力，趋势反转反弹开始。我唯：alian8174，欢迎来小框在最近成功突破0.51美元关键阻力位后，上涨趋势保持势头，并且预示着看涨突破的可能性。鉴于上升趋势的持续，突破反弹有望达到1美元的心理关口。另一方面，存在可能性逆转至0.30美元。 Celestia价格分析：下次涨前略有回调在最近的盘整区间突破之后，TIA的买家在4小时图中完成了看涨旗形。随着山寨币市场的复苏，从2.27美元的重要关口处发生的看涨反转导致上升趋势急剧飙升至4.45美元。来源-Tradingview 此外，由于多根蜡烛显示价格持续下跌，看涨卷土重来的可能性更大。另外，如果价格能够突破4.55美元，有望延续上升趋势并成功突破5美元的心理关口。另一方面，在回调阶段，可能会达到38.20%的斐波那契水平，即3.66美元。来源：金色财经

金色财经2023-11-13

Bankless联创：我在Solana BreakPoint上了解到的Solana

用很大。现在，Solana已经走出了熊市，完好无损。整个Solana项目现在都知道了以太坊不是它的朋友，因此，我们在Solana年度峰会的主会场看到了对以太坊的抨击。我可能太关注这方面了！但是，加密阵营的集体精神是这个行业最吸引我的一点之一，虽然我经常发现自己和其他人一样会参与玩阵之争，但这种集体精神总是在提醒着我们如何才能变得更好，即使我们的L1从根本上来说是相互直接竞争的。 4、Solana社区兴奋的是什么？重生和提早入场让人兴奋不已，但在技术层面上，几乎所有Breakpoint的与会者都对Firedancer最感兴趣。 Firedancer是由Jump Crypto团队构建的一个新的Solana客户端。最初的Solana客户端是由Solana基金会打造的，负着沉重的技术问题，并且没有进行优化。Firedancer客户端承诺将大大改进Solana网络性能。 Firedancer客户端可以看作是Solana的一个大型网络升级，如果你愿意的话，可以将其看作是Solana 2.0。这种兴奋度类似于以太坊EIP1559或大合并，只是它专注的是性能。 Breakpoint大会上宣布了Firedancer测试网，这让整个社区异常兴奋。探索这一切对Solana和验证者经济学意味着什么，有点超出了我的知识范围，或许我们会在将来的Bankless文章中进行探讨。 Firedancer还解锁了Solana的一个关键属性，它正在发展为一个多客户端网络。单客户端网络很脆弱，容易停机。凭借Firedancer，Solana有了第二个客户端，从而显著提高了其可靠性。当然，拥有一个一部分是Firedancer另一部分是来自基金会的Solana老客户的网络是行不通的，因为整个网络将受到老客户端的瓶颈制约，但在我与Austin的交谈中，他说，建议的架构是，Firedancer客户端运营商将Solana老客户端作为后备客户端，以Firedancer为主要客户端。显然，这样可以两全其美。另一件吸引我注意的就是Solana的Token22软件包。Token22是一个代币软件增强包，为Solana代币带来了大量额外功能，包括自定义权限和机密交易，也就是隐私性。 5、那么，我看好Solana吗？ Solana最近吸引了我更多的关注。到底是怎么回事？Bankless终于看好Solana了吗？或者David的注意力真的因为参与Solana社区被吸引了——让我们在Twitter的叙事大战中攻击他吧？还是别的什么？说实话，我也没有答案。Chris Burniske最近在Twitter上试图强迫我表态要么看好，要么看跌，让我感到很沮丧。我打算如何与Solana社区接触，我会让未来来决定。我确实知道我与以太坊社区有很深的共鸣，而以太坊社区精神在Solana社区中仍然没有意义。在一场关于Solana验证者经济学的小组讨论中，会场座无虚席，然而下一场关于Solana社区治理未来的相关讨论会，人几乎都走光了。看到这样的场景，真的让人沮丧。 David Hoffman是为数不多的观众之一。这真是太讽刺了。 — ZenLlama，2023年11月5日戴上我的Solana熊市帽子，这是一个通过在去中心化特性上妥协，寄希望随着时间的推移渐渐实现去中心化的网络的明显结果。这吸引了一些不如其他行业那样重视去中心化的社区，社区对社区所有权和去中心化等方面的关注度情况也反映了这一点。或者对话才刚刚开始，对Solana的这一部分我是看跌的——时间会证明一切！以上就是我在Solana Breakpoint大会上了解到的一切！来源：金色财经

金色财经2023-11-13

三大论点阐释为何比特币和以太坊将进入下一个牛市？

坊上构建。现在，随着所有的经验教训和熊市的平静，很明显，建设的心态更加成熟，区块链的“要做的工作”对于那些正在建设的人来说已经变得更加清晰。最重要的是 EIP-4844 的实施，预计将在几个月内在以太坊网络上实现，并将进一步降低第 2 层网络的交易成本，使它们更加隐形和强大，以吸引并留住主流人群。 EIP-4844 前后的 Gas 费用比较。来源：IntoTheBlock 但如果人们无法连接到基础设施并且公司无法在其上进行开发，那么基础设施是隐形的也是没有用的。不过，解决方案已经在这里了！三、抽象解决方案将成为用户和大型传统公司在 Web3 上的主要网关和保留机制最大的问题是，随着一切事物的代币化，在某些情况下，去中心化更多的是一种障碍而不是帮助。抽象解决方案是缺失的桥梁，因此加密世界不会继续成为愿意面对各种挑战和复杂旅程的技术熟练人员专有的技术环境。但现在，他们已经准备好发挥作用了！这并不是要结束权力下放，而是要拥有一个选择。那些想要保持 100% 去中心化的人可以这样做，但那些不想保持 100% 去中心化的人现在有一个选择。这样，它就可以避免加密生态系统在著名的创新鸿沟中消亡。因为如果人们无法在日常生活中轻松连接和导航，那么再宏伟的基础设施也毫无意义。技术采用生命周期凸显了早期采用者与主流市场之间的鸿沟。资料来源：《跨越鸿沟》，作者：杰弗里·A·摩尔人们不常讨论的是这些抽象解决方案对于传统公司有效加入 Web3 的重要性。目前有多少公司拥有可以使用 Solidity 等区块链语言进行编程的开发团队？让构建者更容易上手也至关重要。将区块链走向主流的历程分为四个阶段，我们可以说，账户抽象解决方案将推动 Web3 进入倒数第二阶段——随着基础设施的改善，加入游戏的技术构建者和品牌越来越少，应用程序、项目和用例的数量成倍增加，会吸引主流关注。截至今天，主流区块链似乎将越来越多地被视为下一个市场周期中多资产共识的平台，而不是货币。最重要的是对可扩展性的追求，这将使用户导航和企业集成的各层变得更加隐形和复杂。欢迎来到以太坊的 t 和比特币的第二阶段。来源：金色财经

金色财经2023-11-13

Layer 2 真的为以太坊扩容了吗？

llup 能在吞吐量方面超过以太坊。在熊市中，吸引和留住用户对于 Layer 1 和 Layer 2 网络都是具有挑战性的。建立一个繁荣的 Layer 2 生态系统不仅需要强大的解决方案，还需要高流量的应用。此外，由于多个 Layer 2 之间以及 Layer 1 和 Layer 2 之间缺乏无缝交互，用户体验受到了影响，如需要切换钱包并产生流动性成本。费用 Layer 2 在降低以太坊网络费用方面发挥了至关重要的作用。通过将多个链下交易合并成单个 Layer 1 交易，以太坊的交易费用大幅下降。根据 Footprint Analytics 的数据，2023 年 10 月 Rollup 平均交易费用为以太坊的 3% 到 10%。数据来源：Average Gas Fee 这些数字表明，Layer 2 越来越受欢迎，采用率也越来越高，凸显了它们在缓解以太坊拥堵和提高可扩展性方面的潜力。 Layer 2 的创新在不断变化的区块链技术领域中，Optimism、zkSync 和 Arbitrum 等领先的 Layer 2 解决方案积极追求创新方法，以解决持续存在的挑战，并保持对互操作性的关注。这些知名的参与者在技术和应用等方面保持着快速的创新步伐，不断努力保持领先地位，保持市场竞争优势。 Superchain 由 Optimism 生态系统提出，是一个由多个网络组成的网络，这些网络共享一个名为 OP Stack 的公共代码库。该框架旨在建立一个可互操作的环境，让各种 Layer 2 网络可以相互通信和交易，类似于互联网实现设备间通信的方式。通过提供横向可扩展性，超级链解决了传统多链架构相关的挑战。这些挑战包括平行链之间不同的安全架构，随着更多链的加入，可能会增加系统风险，以及为每条新增链建立新节点的成本。来源：Superchain - OP Stack Docs 2023 年 6 月，zkSync 推出了 Hyperchains，这是一种新型网络，作为 zkEVM 的分形实例运行。这些 Hyperchains 与 Layer 1 共享结算并行运行，可灵活地作为 Layer 2 网络与 zkSync Era 一起运行，或作为 Layer 3 Validium 运行。zkSync 生态系统中的 Hyperchains 可以由任何人开发和部署，无需获得许可。为了确保信任和无缝互操作性，每个 Hyperchain 都必须由 ZK Stack 上相同 zkEVM 引擎驱动。GRVT 是 zkSync 生态系统中首个 Hyperchain，它是一个混合加密货币交易所，结合了中心化和去中心化交易所的优势。预计其内测 Alpha 版本将于 2023 年 11 月推出，随后在 2024 年第一季度发布主网版本。来源: Architecture - GRVT Arbitrum Stylus 由 Arbitrum 于 2023 年 8 月推出，允许在其 Layer 2 网络上使用 Rust、C 和C++ 等多种编程语言开发智能合约。除了 Solidity 之外，开发人员现在可以使用与 WebAssembly（WASM）兼容的语言编写智能合约。WASM 可以在网络上运行 Rust 和 C++ 等语言的代码，使用 Arbitrum Stylus 还可以在区块链上运行这些代码。Stylus 引入了第二个与 EVM 完全互操作的同等虚拟机，为编写智能合约提供了一种新的方法。 Layer 2 的叙事自 2022 年以来，Layer 2 本身已成为加密货币领域中的一个重要叙事。在 Layer 2 领域中，叙事在塑造公众认知和影响市场动向方面发挥了重要作用。这些叙事为 Layer 2 和以太坊整体未来的提供了洞察力。全链游戏。这类游戏利用区块链替代中心化的游戏服务器，将游戏的方方面面都放到链上，包括资产、逻辑、状态和存储。Starknet 和 COMBO（目前在测试网上运行）已将自己定位为公有链领域内全链游戏的重要支持者。模块化区块链。最初，区块链采用的是整体式的设计，一个单一的区块链处理所有任务。然而，模块化区块链的概念出现了，它专注于特定功能，而不是试图覆盖所有功能。Celestia 是第一个模块化区块链网络。它已经准备就绪，并于 2023 年 10 月公布了空投和上线计划。零 Gas 费用。Gas 费用一直是阻碍以太坊大规模采用的一大障碍。为了解决这一痛点，GasZero（目前在测试网上运行）作为一个 Layer 2 网络应运而生，它提供了一种独特的解决方案：对于可信的终端用户，不收取任何Gas 费用。在 GasZero 上，用户可以与去中心化网络和智能合约进行交互，无需在钱包中预存任何代币。 Layer 3。区块链行业中的 Layer 3 概念目前还没有一个广为接受的定义。以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 认为，现在明确其定义还为时过早，因为多 Rollups 生态系统的架构仍在不断发展，大多数讨论还停留在理论层面。不过，Vitalik 分享了关于 Layer 3 在未来的三种可能： Layer 2 用于扩展，Layer 3 用于定制功能，如隐私保护。 Layer 2 用于通用扩展，Layer 3 用于定制扩展。 Layer 2 用于无信任扩展（Rollups），Layer 3 用于弱信任扩展（Validiums）。 Layer 2 面临的挑战作为拥挤的以太坊网络的替代选择，经济高效的 Layer 2 网络日益受到关注。在谨慎扩展某些能力的同时，保持稳健的基础层至关重要。以太坊社区鼓励技术和应用的发展，但在用户友好性和去中心化的好处之间保持微妙的平衡至关重要，正如 Vitalik Buterin 在 2023 年 10 月的以太坊香港黑客马拉松活动中强调的那样。根据 Vitalik 的观点，Layer 2 面临四个关键挑战：证明系统的安全性和去中心化。有效性（零知识）证明和欺诈证明被用来证明交易的合法性，无需在以太坊链上进行处理。然而，有效性证明由于依赖于特定的硬件，因此面临着中心化的问题。排序器的去中心化。这些排序器对交易进行验证、排序和压缩，然后传输到 Layer 1。然而，这种集中式设置因其可能成为单点故障、审查漏洞或容易被当局关闭而受到批评。跨 Layer 2 钱包。它们使得在多个 Layer 2 解决方案之间实现无缝互动成为可能，而无需切换钱包。数据可用性。它指的是链上数据可用性，即存储区块链数据完整副本以验证交易的挑战。值得注意的是，Validiums 和 Optimiums 等解决方案通常不被归类为 Layer 2，因为它们不在 Layer 1 发布数据。相反，它们在 Layer 1 之上引入了额外的信任假设。此外，正如我们之前提到的，目前没有任何一个 Layer 2 网络在吞吐量方面可以超过以太坊。当务之急是发展 Layer 2 的生态系统。生态系统和应用。目前，Layer 2 网络的生态系统中大部分应用都是 DeFi 应用。它们需要引入更多类型的现象级 dApps，Layer 2 才可以扩大其生态系统，吸引更多用户，鼓励他们留下来。结束语总之，通过有效解决阻碍以太坊发展的可扩展性和成本难题，Layer 2 网络正在推动以太坊向大规模采用迈进。这些网络提供了创新的解决方案，提高了交易吞吐量，降低了费用，使以太坊对更广泛的受众来说更容易使用，更具包容性。此外，除了以太坊的 Layer 2 网络，opBNB 作为 BNB 链对可扩展性挑战的回应已经出现。2023 年 9 月，opBNB 成功完成了主网上线。事实上，面对这些挑战，其他公链的应对措施和未来发展方向也同样令人期待。大家的重点仍然是生态系统的发展和对用户的吸引。无限的可能性在我们面前展开，每个公链都将踏上自己独特的可扩展性和大规模采用之路。 _______________ 本文内容仅作行业研究和交流使用，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。本文由 Footprint Analytics 社区贡献。 Footprint Community 是一个全球化的互助式数据社区，成员利用可视化的数据，共同创造有传播力的见解。在Footprint 社区里，你可以得到帮助，建立链接，交流关于 Web 3，元宇宙，GameFi 与DeFi 等区块链相关学习与研究。许多活跃的、多样化的、高参与度的成员通过社区互相激励和支持，一个世界性的用户群被建立起来，以贡献数据、分享见解和推动社区的发展。来源：金色财经

金色财经2023-11-13

连跌2年，跌幅超50%，为什么要在这个时点布局创业板成长ETF？

会获得更多资金关注，有望继续上涨。而在熊市行情中，动量因子也是双刃剑，强势个股由于在上涨过程中市场给了过多的溢价，最终也会补跌，进而造成资产损失。而成长因子在经济繁荣的市场环境下，往往具有较大的优势，在这种情况下，企业的盈利增长通常较快，投资者更愿意购买那些具有高增长潜力的股票。而在经济衰退或不确定性较高的市场环境下，投资者更加注重风险规避，倾向于选择那些具有稳定盈利能力和较低估值的价值股，成长因子可能会面临一些劣势。从下图可以看到，1、两拨牛熊行情中，代表成长风格的创成长指数波动远大于偏价值风格的沪深300； 2、牛市阶段，创成长指数相对创业板有较大的超额收益，说明同期成长因子和动量因子相较按市值选股的创业板指数有明显的收益加持。 3、在熊市快速下杀的主跌浪中，创成长指数均跑输创业板指数，当宏观因素压制、预期转弱、业绩下滑的背景下，高预期给出的高估值无法延续，这时动量因子选出的偏“妖”股票由于前期涨幅过大，调整也更加猛烈。当然创成长指数在选股策略中对这方面有一些约束，只选创业板中日均自由流通市值排名前30%的股票，也就是说即便小市值妖股大幅波动也有流通市值指标卡位，不会轻易通过动量因子纳入指数。 4、两拨熊市基本都跌去了牛市三分之二的涨幅，但是15年至19年调整周期更长，而本次调整时间相对较短，跌幅斜率相对大一些。数据来源：wind 2013/1/1-2023/11/10 综上，在牛市阶段市场给了高成长、高波动的创成长指数更高的估值和资金溢价，熊市阶段波动也会更加剧烈，甚至形成双杀走势。2021年11月至今创成长指数已累计下跌幅度超50%，而这一段走势展现了市场较为极端的一面，将熊市演绎到极致。一旦市场预期转暖，反弹也可能会较为极致。市场经过深度久跌之后，近期压制市场因素得到缓解。 1、前三季度经济增速高于预期值，9月工业增加值、社会消费环比提升说明经济正在回暖； 2、 “汇金买入ETF”、调整印花税、收紧IPO，严查做空等政策和措施扎堆推出，形成利好堆积； 3、美债收益率高位回落，可以看到权益市场出现了正反馈，尤其是成长风格反弹居前。 4、11月首周沪深两市成交超万亿，相较年内6349亿的地量回升明显，说明市场一旦出现赚钱效应，可以激发资金参与。但是值得注意的是虽然北向资金小幅回暖，但还未出现2022年6月、11月大幅回流的情况，反映出虽然外围加息已经接近尾声，但是预期还会在相对长的一段时间维持高利率，可能是压制外资回流的因素之一。数据来源：wind 2022/1/1-2023/11/10 相关产品：本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-13

DeFi从1.0到现在的3.0发展到什么程度

加上DeFi币种的上涨逻辑会更加猛烈，熊市币多为王多屯币，牛市现金为王高峰的时候变现，咱们与时间做朋友赚周期性的钱，大家都可以分到一杯羹。感谢大家的阅读，希望能够帮助到大家，同时也欢迎各位粉丝私下留言，会发布大家感兴趣的文章。来源：金色财经

金色财经2023-11-12

Doubler社区即将达到150000人

面也可以看出这个产品的质量过硬而对于熊市来说出现这样一款产品是很不容易的。说明这个产品可以经受住熊市的考验。我相信目前所有人的关注点肯定是v2阶段的测试网的结束时间，以及主网的具体上线时间。但是从这个项目方的操盘手法来看，该项目方是比较低调的，twitter经常处于不更新的状态。从这里我们也可以看出这是一个做实事的项目方。在之前的文章中，我向大家介绍了这款产品的大概情况，以及它在测试中的玩法，和它策略的精妙之处（doubler策略依据于马丁尔格策略）。详细的玩法大家感兴趣的话可以翻阅我之前的文章了解一下。下面跟大家简单介绍一下这个项目方的创始人履历，doubler是这个创始人设计的第二款产品，第一款产品建立时间在牛市，他的首款产品就获得了300万美元的融资。但是在经历熊市的时候，导致第一款产品失败。于是创始人开始了第二次创业。这就涉及到了doubler产品的融资问题。由于第一款产品融资成功，我们根据创始人的第一款产品的融资背景来看，他是有获取融资的能力的。再加上其产品质量过硬，成功只是时间早晚的问题。从目前了解到的官方更新，有以下几个方面： ① 由于此款产品的参数不易理解，项目方在十一月初声明正在设计一版新的UI，为了让更多的小白用户了解并看懂此款产品； ② 创始人多次在twitter上暗示主网的到来； ③ 创始人在twitter上积极的提出doubler的问题，听取社区用户的意见说明创始人着重关注于产品的开发。还有一些方面，比如官方twitter多了一些资本的关注，大家感兴趣可以自己去发现。不知道是否是代表主网临近或者已经获得融资。由于测试网测试时间太长，近来发现大家在社区有诸多抱怨，但是从大家的抱怨来分析，没有一句抱怨是对这款产品的质疑。从这一点也可以看出，大家对于doubler这款产品的质量的认可与支持。顺便再说一句，这是一款零撸的项目，希望大家不要过多纠结。接下来的时间让我们大家一起期待，希望doubler给我们一份好的答案。再次提前祝贺doubler社区用户人数即将达到150000人。来源：金色财经

金色财经2023-11-12

十大券商策略：A股岁末年初行情正徐徐展开首选超跌成长

行情可期。在A股历史上哪怕是震荡市或者熊市期间，年度视角下依然存在至少两次10-15%左右涨幅的上涨机会，例如2011年、2018年和2022年。而反观今年，截至2023/11/10年内仅有一波行情，包括去年10月底至今年1月底的整体性行情，以及今年2月至5月初的结构性行情。此外，当前已至岁末年初时，投资者很关心和期待岁末年初股市的行情。从历次岁末年初躁动行情回顾来看，岁末年初行情通常每年都有，背后的原因源自于岁末年初往往是重大会议召开时间窗口，同时11月到3月A股基本面数据披露少，开年投资者的风险偏好相对更高。春季行情具体的启动时间早晚往往与上年三四季度行情有关，若三四季度行情较弱，则春季行情启动偏早（10月下旬或11月初），若三四季度行情较好，则春季行情启动较晚（1月中下旬或2月初）。由于今年5-10月A股表现较弱，本轮岁末年初行情或较早启动。当前宏微观基本面已在逐渐修复中，国内重要会议和政策有助于缓解市场的中长期担忧，中美关系改善和美债利率回落有望提升A股风险偏好，或将推动10月底以来A股上涨行情持续展开。华安策略：上涨空间已然打开风险偏好将继续提振 11月第2周市场延续反弹，整体预期仍在好转中。展望后市，风险偏好预计将继续提振，A股上涨空间已然打开。①风险偏好有望进一步提振。市场关注的APEC峰会元首双边会晤在即，市场对此抱有积极期待，有望提振市场风险偏好；②政策预期升温。通胀同比下行、出口改善依旧缓慢，虽然经济修复仍在持续，但内生动力节奏好转速度偏缓，市场对后续货币政策宽松等政策落地的预期升温。配置思路上，一方面考虑受益于中美会晤可能释放的积极信号下助推成长潜力行业进一步反弹，另一方面考虑当前市场经济基本面上的边际变化，即经济温和复苏链。具体地，建议关注三条主线。（1）具备潜力的成长类行业反弹继续。（2）经济边际改善叠加市场增持认可的金融风格。包括银行、非银金融板块均可增加配置。（3）价格催化、业绩向好及估值适宜的食品饮料。广发策略：中美政策底共振下中资股迎来反转机遇迎接中美政策底共振机遇，中资股启航，港股弹性更高！海外政策底已出现，中美利差收敛与外资回补契机已经到来，A股估值沟壑收敛基本已完成，同时今年提出的反脆弱的应对——新投资范式“杠铃策略”组合的超额收益可能面临阶段性下降。行业配置：A股：1. 中美政策底共振，受益估值修复：非银金融/创新药；2. 三季报线索：（1）自由现金流充裕+出清期需求改善：消费电子及上游（被动元件/面板）、装修建材、半导体（射频/存储），（2）率先开启主动补库+毛利改善：化纤/白电/纺服。港股：（1）中美利差收缩敏感：医药/汽车/港股互联网；（2）资本开支和库存低位，收入改善的出清后期品种：消费电子/半导体/地产销售链。国金策略：开弓没有回头箭 A股能否迎来主升浪？ A股市场接下来怎么走？事实上，10月23日至今上证已录得近4%涨幅，创业板指更是录得近8%涨幅，对应核心驱动美债利率由4.9%降至4.5%。显然，无论是A股急涨还是美债利率急跌之后均有调整必要，但并不代表其趋势的改变。展望本轮反弹行情，判断仍有望延续，核心驱动：美债利率将大概率反复回落。美债利率背后的驱动力，除了系列报告中所研究的“三因子”模型外，同样可以从现实数据中找到线索：一方面，下周拟公布CPI等通胀数据，一致预期显示环比回落0.4pct至3.3%；另一方面，12月美联储议息会议，一致预期显示不加息概率高达90%；此外，近日穆迪罕见将美国主权债务展望评级下调至“负面”，亦从侧面对美国经济的潜在风险作出提示。显然，根据上述观察均指向将影响未来美债利率反复向下。申万宏源策略：“美联储加息结束交易”后续仍有演绎空间短期反弹的主要驱动力：“美联储加息结束交易”(股市反弹，美债收益率回落，大宗商品高位震荡，黄金上涨概率增加) + 中美经贸关系改善。本周美联储表态继续保持加息威胁，下周就是中美关系关键验证期，短期行情阻力有所增加在情理之中。后续若中美经贸关系兑现实质改善，将有助于平抑通胀预期，美联储加息完全结束就是大概率。所以，“美联储加息结束交易”岁末年初还有演绎空间。短期板块“高换低”的讨论增加。有效的“高换低”，可能依赖于国内经济预期改善。国内稳增长政策布局完成，关键是落地执行和政策效果。海外压力缓和，国内政策约束减弱，是必要条件。有效的“高换低”可能也是岁末年初“美联储加息结束交易”的一部分。中原策略：未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.21倍、34.29倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量8274亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。随着各项经济数据持续回暖改善，企业盈利有所改善，9月税收收入增速回归正增长。支出力度处于年内较高水平，民生、基建等领域的支出有所加码。地方基建领域的支出有望继续保持回升态势，有利于刺激经济继续回升。国内经济呈现向好的态势，工业企业盈利持续改善，财政政策力度加大，支出速度加快，中央增发一万亿特别国债。资本市场IPO融资明显下降，中央汇金公司多次买入ETF基金，多家上市公司回购股份。在当前位置，推动市场企稳的积极因素越来越多，市场有望逐步转暖。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注券商、医药、煤炭以及燃气等行业的投资机会。中泰策略：如何把握积极因素“共振”的反弹行情？在美债收益率下行与中美利差收窄开启下交易型外资开始回流、高层级政策持续发力改善基本面与市场预期、头部券商整合加速以及社保基金加速入市下，本轮反弹的主升浪极可能提前启动，且在多重因素难得的“窗口期”共振下，本轮反弹很可能达到季度级别。本轮超跌反弹在级别、时间、空间上进一步拓展和上调，建议积极把握。如同去年10月宏观变量重要变化后，指数反弹的第一阶段重点将是“超跌+权重”，即：恒生科技、非银、新能源+顺周期。其中，在“以人民为中心”的理念下，除了本轮救灾水利建设外，预计明年初围绕年轻租客的城中村改造亦将得到较大力度的中央财政发力加码，建材板块或相对受益。民生策略：短期的扰动正是通往寻找真相的圣堂的必经之路市场对长期通胀定价的忽视，让基于短期的边际交易仍将在未来一段时间反复，在一个进入整体低收益+结构高波动的市场中，年末接受高波动会成为当下很多相对收益者的选择。当市场认为的宽松如期而至时，全球真正的滞胀和实物资产的时代会真正开启，这是资源+红利投资者真正要通往的未来场景。但当下，市场对真相或许漠不关心，短期的扰动正是通往寻找真相的圣堂的必经之路。推荐是：第一，在应对长期变化过程中，更受益于海外利率下行+国内经济修复、供给瓶颈更大的大宗商品相关资产（铜、油、油运、煤炭、铝、贵金属、钢铁）仍是具有性价比的选择。第二，如果投资者希望博弈年末的市场切换，根据前文分析可以选择电新（锂电、风电、光伏）、计算机与机器人产业链的主题投资机会进行交易。第三，红利资产（公路、电力、四大行等）作为配置型资金的选择，在未来交易主导的市场中回调有限，建议逆势布局。国盛策略：再看反弹空间与最小阻力方向往后看，预计反弹第一阶段目标仍是完成超跌的修复。预计第一阶段反弹的空间大致在3100-3200点之间。当前反弹窗口中，动力主要来自于分母端预期的改善，受益于分母预期改善、且筹码结构低位的超跌成长是最小阻力方向。从更长期的维度上，A股上行空间的进一步打开，需要市场在分子与分母端形成合力（几个核心矛盾化解：周期见底与弹性不足、政策预期与市场信心、海外高估值与高利率）。在此之前，市场机会仍然以结构性为主，对于指数的反弹需要步步为营，分阶段参与；短期建议聚焦边际预期改善方向：1、结合供给与需求，库存周期的中观线索指向上游（工业金属、石油化纤）和部分可选消费（消费电子、轻工）；2、受益于分母预期改善、且筹码结构低位的超跌成长（恒生科技、创新药）；3、人民币汇率维持低位区间，叠加美国制造业补库周期开启，可关注出口链的阿尔法。

金融界2023-11-12

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