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金色财经2023-11-01

大家好，我是青蛙！在加密货币市场，熊市和牛市总是交替出现，它们不仅影响着市场行情，也影响了投资者的策略和心态。在熊市中，许多投资者感到恐慌和失落，纷纷抛售离场。然而，真正的币圈大佬却选择在这个时候深思熟虑、运筹帷幄，规划他们的未来投资策略。一分耕耘一分收获，这是投资领域永恒的真理。然而，有些人却想跳过耕耘的阶段，直接收获成果，这无疑是不切实际的。在熊市中，如果我们没有提前谋划，那么在牛市到来时，我们只能被动地成为接盘侠，无法真正抓住市场的机会。那么，币圈大佬真的能够带着钱潇洒离场吗？其实不然。所有的成功都非偶然，而是经历了无数的磨砺和考验。即便是币圈大佬，也曾经历过至少2轮的牛市和熊市。在这2轮市场周期中，他们学会了许多宝贵的经验，也积累了巨额的财富。第一轮牛市，是他们的本金积累期。通过在熊市中的谋划和布局，他们在第一轮牛市中积累了数十、数百甚至千万的本金，为下一轮牛市奠定了坚实的基础。第二轮牛市则是他们的财富自由期，因为在此期间，他们已经拥有了足够的资本和经验，能够更从容地应对市场波动，实现财富的进一步增长。这一切的成功并不是一夜暴富的神话，而是源于他们持之以恒的努力和规划。熊市并不可怕，可怕的是我们在熊市中乱了阵脚，失去了理性的思考和判断能力。在熊市中，我们应该认真分析市场，寻求优质的投资标的，并制定适合自己的投资策略，才能在牛市到来时抓住机会，实现财富的增值。在加密货币市场中，熊市和牛市都是不可避免的市场现象。作为投资者，我们需要在熊市中保持冷静和理性，通过认真思考和谋划，为牛市的到来做好准备。只有在熊市中积累足够的经验和实力，我们才能够抓住牛市的机会，实现财富的飞跃。所以，让我们以币圈大佬为榜样，学习他们在熊市中的谋划之道，为自己的投资之路增添更多的智慧与勇气。今天的文章到这里就结束了，喜欢可以点个关注~更多好的文章等着你~ 如果您想了解更多币圈的相关知识和一手的前沿资讯，欢迎咨询我，我们有最专业的无门槛交流社区，每日发布行情分析、早评、优质潜力币种推荐。熊市无情人有情，欢迎大家一起交流！来源：金色财经

金色财经2023-11-01

GBTC 是有利可图的游戏吗？为什么成为ETF如此重要？

雪，金色财经嘿伙计们，鉴于我们已经在熊市中度过了整整两年，我们应该有足够的时间为下一次不可避免的牛市做好充分的准备。在一系列文章中（我不太确定到底有多少篇文章），我的目标是深入研究一些不同的想法，这些想法有望为一些潜在的有利可图的游戏奠定基础（另一方面，在下一个牛市周期真正全面展开之前，可能值得避免的事情）。在本文中，我们将讨论灰度比特币信托（GBTC），以及为什么我认为在接下来的几个月里观察它会非常有趣，因为它很可能会获得批准（希望在不久的将来）作为首批现货比特币 ETF 之一。首先让我们了解一下背景…… 一、GBTC 是什么？为什么它成为 ETF 如此重要？ GBTC （灰度比特币信托基金）于 2020 年初公开发布，以目前的形式，人们可以通过CEF(封闭式基金)发行股票来投资BTC。与ETF相比，有几个因素会阻碍像GBTC这样的信托，最重要的因素包括：固定份额——像 GBTC 这样的封闭式基金 (CEF) 拥有固定数量的份额。另一方面，ETF 能够发行新股或赎回现有股票，具体取决于 ETF 的市值是否高于/低于其基础资产价格。固定流动性——GBTC 也具有固定流动性，这意味着没有基础资产（在本例中为 BTC）可以从其总流动性中增加或减少。另一方面，ETF 的价格通常要高得多，而且资产可以相对容易地赎回或重新平衡。访问/监管有限——由于 GBTC 不是 SEC 批准的 ETF，因此只能在场外市场进行交易。从技术上讲，机构仍然可以访问 GBTC，但通常认为这样做风险更大，因为它们没有 SEC 提供的相同透明度要求和保护。二、折价我和其他许多人一直密切关注 GBTC 的最大原因是它的 NAV（资产净值）折价——目前折价为-17.13%： https://ycharts.com/companies/GBTC/discount_or_premium_to_nav 净资产值（NAV）折价表示GBTC的每股价格实际上偏离了它本应代表的基础比特币（BTC）的价格。对于加密领域的参与者来说，这种折价可能似乎相当显著，但正如你可以从上面的图表看到的，将近一年前，这一折价曾一度低至-48.89%。正如我之前提到的，由于GBTC具有固定的流动性和固定数量的资产，这意味着自成立以来，它持有的比特币数量一直都是相同的，可以精确至643,572枚比特币：灰度拥有多少比特币？ https://buybitcoinworldwide.com/treasuries/grayscale/ 由于正常的买卖市场压力，当更多人愿意以较低价格出售 GBTC 股票时，资产净值折价增加，反之亦然，当更多人愿意以高价购买 GBTC 时，资产净值折价减少。还应该注意的是，因为当您购买/出售 GBTC 股票时，您实际上并没有购买或出售任何新的 BTC，从技术上讲，GBTC 的买入/卖出压力应该只影响 GBTC 的资产净值折价，而不是 BTC 的实际价格。因此，当 ARK 的 Cathie Wood（GBTC 最大持有者）等人上周出售了价值数百万美元的 GBTC 时，BTC的价格仍在继续上涨。相反，对于 ETF，由于新股可以直接根据 BTC 的买入和卖出压力来发行/赎回，因此价格更趋于一致。三、灰度和SEC 最近有很多利好消息表明 Grayscale 很快就会将 GBTC 转换为现货 ETF 。这是一个快速时间表： 2021年10月：Grayscale提出将GBTC转变为真正的比特币ETF。 2022年6月：SEC正式拒绝了Grayscale的提议，理由是未满足SEC防止欺诈和操纵行为的标准。Grayscale立即对SEC提起诉讼。 2023年8月：法院支持了Grayscale，命令SEC重新审查Grayscale的申请，同时给予SEC一个45天的时间来上诉法院的决定。 2023年10月：SEC选择不上诉法院。尽管这并不能保证Grayscale的GBTC将被批准成为ETF，但这无疑是一个积极的迹象，不仅是因为SEC没有上诉，还因为其他申请ETF的参与者也面临着自己的审查，很快就会有结果。这让我进入了下一个话题…… 四、申请ETF的公司目前，Grayscale 只是几家正在向 SEC 寻求申请 BTC ETF 的公司之一。迄今为止，这些公司包括：从红色的日期可以看出，包括去年 Grayscale 被拒绝的日期，SEC 迄今为止一直在为每项申请设定截止日期，下一组截止日期包括 Hashdex 和 Franklin 的第二个截止日期为 1 月 1 日，Blackrock 的第三个截止日期、Bitwise、VanEck、Wisdomtree、Invesco & Galaxy、Fidelity 和 Valkyrie，最引人注目的是 ARK 的最终截止日期为 1 月 10 日。由于这是 ARK 的最后期限，许多人怀疑 ARK 不仅会获得批准的 BTC ETF，而且从 SEC 主席 Gary Gensler 本人的采访来看，很明显，如果获得批准，不仅是一家公司，而且许多公司都将获得批准。五、灰度和DCG 除了 ETF 获得批准的可能性之外，灰度最大的悬念是它与 DCG 的关系。 DCG（数字货币集团）是许多不同公司的母公司，其中包括 GTBC 以及 Genesis。就在两周前，Genesis 和 DCG 均因涉嫌通过财务报告欺骗客户而被纽约总检察长办公室起诉。作为经历过 Terra 和 3 Arrows Capital 倒闭带来的传染性影响的众多公司之一，DCG 最为臭名昭著的是，它是最后倒下的多米诺骨牌，并且是 Twitter 上与 Gemini 交易所进行的几次尖酸刻薄的交流的一部分（诉讼中也提到了这一点）。 Genesis 于 2023 年初根据美国破产法第 11 章申请破产，考虑到这起未决诉讼的未来存在不确定性，DCG 可能会受到怎样的影响，以及如果是这样，未来可能会对 GBTC 产生什么影响，还有待观察。六、GBTC 是一个有利可图的游戏吗？目前GBTC的折价为-17.13%，从技术上讲，这意味着如果成功转换为ETF，资产净值折价应完全结束，GBTC（现为ETF）份额应准确反映其基础资产。换句话说，GBTC 不应再以折价（或溢价）交易。我现在应该努力赚取 17.13% 的收益吗？坚持，稍等。我认为有几件事值得考虑…… 1 月 10 日，SEC 仍可能不会批准 GBTC——就我个人而言，我认为 SEC 很有可能有一天会批准 GBTC 转换为 ETF，它会 1 月 10 日之前发生。事实上，考虑到 Cointelegraph 最近的假新闻事件所产生的人为价格走势，尽管这种情绪可能正在发生变化，但市场似乎也已经这么认为了。 Cointelegraph 可能把我们搞砸了——说到假新闻事件，我们在 Cointelegraph 的错误中看到的重大价格波动正是 SEC 首先拒绝 ETF 申请的原因之一。看看第“5”项，在 Cointelegraph 错误报告 ETF 获得批准后，BTC 的上涨是“基于……虚假和误导性信息进行交易……”的完美例子。 DCG陷入困境——尽管DCG未来可能会面临一些法律困难存在一些不确定性，但我仍然没有听说任何关于它是否会影响GBTC成为ETF的具体信息，即使它可能会影响，也不太可能立刻发生。以最后一次纽约总检察长对Tether的诉讼为例，他们的法律战开始于2019年4月，直到将近2年后才结束。同样，我想这场诉讼可能会持续同样长的时间（甚至更长），如果没有什么重大新闻会很快阻止SEC批准。历史会重演吗？ — 有很多猜测认为，当 BTC 与 ETF 一起推出时，它会做出与黄金相同的事情：仅从资金流入对黄金影响的市场间比较来看，许多人猜测我们可能会看到对 BTC 美元的类似价格影响：老实说，我不知道 BTC 明年到底值多少钱，但我要说的是，到 2024 年底 BTC 将会上涨的说法比我听到的任何说法都强烈得多。结论市场是否已将 ETF 定价？未来几个月 BTC 会涨到多高？ GBTC会和DCG一起倒下吗？我对这些问题都没有任何线索，所以请不要像我一样接受它。然而，我真正希望的是，在我们为下一个不可避免的牛市周期做好准备时，这篇文章能给您一些值得思考的东西。来源：金色财经

金色财经2023-11-01

暴涨的加密行情,如何抓住牛市？

是近半年来的新高，BTC的价格上涨也和熊市长期积累的压抑情绪有关，这波“假新闻、真上涨”的闹剧可以说明投资人对牛市的期待。是否是像以往21年一样，放出消息，极大刺激牛市到来呢?我们不得而知。但此轮消息更为重磅的新闻横空出世。贝莱德iSharesBitcoinTrust已在DTCC 列出，代码为 IBTC。DTCC（Depository Trust & Clearing Corporation）即美国证券存托清算公司，是一家成立于1999年的美国金融服务公司，该公司由五个清算公司和一个存托机构组成，为金融市场提供清算和结算服务。假设 ETF 获得最终通过、投资者将从纳斯达克这一 ETF，则 IBTC 将被作为投资者进行操作的股票代码。这也给市场注入了强大的信心。除贝莱德之外，其它申请中的加密ETF也为市场带来了更多的好消息。美国华盛顿特区巡回上诉法院正式对灰度 Grayscale 与 SEC 的诉讼案做出裁决，SEC 需要重新考虑将灰度 GBTC 转换为BTC现货 ETF 的申请。多次的利好消息造就了本轮小牛，是否大牛还看后市发展。但如今ETF通过的市场预期愈发强烈，无论小牛大牛，作为投资者警醒我们需要做好充足的准备，以便积极应对牛市，才能在牛短熊长的加密市场获得不菲的收益。把握全球金融产品，首选4e！4e核心团队成员均来自国际顶级金融机构和区块链行业龙头企业，拥有8年区块链行业经验；尤其是在安全性上，4e重视用户安全和隐私保护，采用严格的KYC、SSL加密、多重签名技术等多重安全措施，保障用户资金和个人信息安全。注册4e点击链接：https://download.eeeedex.com/?ref=wxBhUK&forward_url=1。除此之外，投资者可以在平台了解到最新最全面的金融产品。不仅拥有加密货币交易，4e平台还有大宗商品，股票、外汇、贵金属等多种全球化金融产品，平台以一站式交易服务为特色，提供安全、便捷和创新的金融产品，帮助投资者实现更好的风险管理和投资回报。多元化的金融产品相互配合，更能真实反应交易市场的交易情况。而且投资者可更加方便地做投资组合，避免一个鸡蛋放同一个篮子里的问题。即使是在信息瞬息变幻的加密领域，4e也能及时反应最新资讯以及交流实况行情。4e不仅是投资者的交易平台，还是投资者成长路上的良师益友。不管您是新手小白，还是资深金融投资者。都可以在4e找到志同道合的投资人，得以完善自身策略以及把握财富机遇！每位投资人都可以在4e特设的雷达直播间，寻找到拥有多年交易经验的分析师、交易员实时在线交流市场行情以及交易策略。点击立即加入雷达直播间：https://leidazb6.com/。暴涨的加密行情一夜到来，是短期的小牛机会还是长期大牛的开端？无论如何，心动不如行动！参与财富盛宴从4e开始。来源：金色财经

金色财经2023-11-01

FXTM富拓：标普自“技术性熊市”企稳，当前反弹能持续吗？

过2% 眼下，标普500指数自“技术性熊市”中略微恢复，技术性熊市是指资产价格较近期峰值下跌超过10%。注意：标普500指数上周五(10月27日)的收盘点位比7月31日(今年以来的高点)的收盘点位低10.3%。而且该指数可能迎来连续第三个月下滑，这是自2020年第一季度疫情爆发以来所未见的。以下是该蓝筹股指数近期的表现： 8月：下跌1.77% 9月：下跌4.87% 10月（截至10月30日收盘）:下跌2.83% 在如此黯淡的背景下，本周标普500指数能否继续反弹的希望将取决于以下关键事件： 11月1日（周三）：美国财政部发布季度再融资计划届时美国政府将披露为维持预算必须向市场发售的新债详情。美国财政部周一将第四季度净借款预估下调至7760亿美元，7月底预估为8520亿美元。但新预测仍标志着第四季度借款规模创历史新高。即将揭晓的发债计划对全球市场影响重大，回顾美国财政部8月2日发布季度再融资公告曾引发美国债券市场大幅下挫， 10年期美债收益率自2007年以来首次突破5%大关！与此同时，标普500指数自8月初该公告发布一来稳步下跌，甚至在上周五跌入“技术性熊市”。股市的交易逻辑在于美国国债(被认为是世界上“最安全”的投资)收益率上升，降低了股票等风险较高资产的吸引力。市场预测美国财政部长期美债的标售规模将达到 1140 亿美元。潜在情形：发债规模高于预期(即美国财政部计划标售比市场预期更多的债券)，美债收益率进一步上行，进而导致标普500指数重拾跌势。发债规模低于预期或努力降低再融资成本，则股市下行压力有望得到一些缓解。 11月1日（周三）：FOMC利率决定市场普遍预期美联储本周将维持基准利率不变。美联储主席鲍威尔料重申“更长时间内将利率维持在高位”的信息。潜在情形：如果鲍威尔论调偏鹰，或者更详细地阐述美联储将在多长时间内保持高利率，这可能会引发标普500指数进一步下跌。而如果鲍威尔认同美联储首次降息时间可会比预期更早(市场目前预测2024年6月开始降息)，这有助于标普500指数止跌回升。 11月2日（周四美股盘后）：苹果公司季度财报苹果公司市值达2.66万亿美元，为全球市值最高的公司。仅苹果公司就占标普500指数总市值的7%左右，在该指数中权重最高。鉴于这支股票的庞大规模，市场对其财报的反应将对周末前标普500指数的走势产生很大影响。值得注意的是，苹果公司正面临着20多年来最长时间的销售低迷，而且iPhone 15在中国的销售也在放缓(中国市场约占苹果总收入的20%)。苹果有关2013年第四财季数据以及有关中国销售前景的声明都将引发苹果股价波动。 11月3日（周五），也就是苹果公司公布7月至9月（该公司2023财年第四季度）财报的次日，预计苹果股价将上涨或下跌3.7%。潜在情形：若苹果公司业绩好于预期，或者该公司对中国市场好转持乐观态度，可能有助于将标普500指数摆脱“技术性熊市”。若苹果公司业绩令人失望和/或对销售持续低迷有更多担忧，可能会推动标普500指数陷入更深的调整。 11月3日（周五）：美国就业报告在11月第一个周五，美国非农就业报告将如期出炉。以下是对10月份一些关键指标的预测：整体非农就业数据：10月份美国劳动力市场新增19万非农就业岗位(这将是自6月以来的最低读数) 失业率:3.8% (与9月份持平) 平均时薪：同比上涨4%(2023年10月vs. 2022年10月) (略低于9月份4.2%的同比涨幅) 平均时薪：环比上涨0.3%(2023年10月vs 2023年9月) (略高于9月份0.2%的环比增幅) 潜在情形：若非农就业数据强于预期，可能会让美联储“在更长时间内”维持基准利率在较高水平，或者甚至为本轮周期内再加息25个基点铺平道路。这样的情形可能给标普500指数带来更大的下行压力。若数据不及预期，劳动力市场降温，表明美国经济正在承受美联储自去年以来多次加息的冲击，则可能会关闭美联储进一步加息的大门，并为美联储早于预期的降息铺平道路。这样的情形可能为股市多头(那些希望市场上涨的人)带来鼓舞。技术面看… 标普500指数周一技术性反弹，其14日相对强弱指数试图自30超卖线回升。潜在阻力位： 4200：关键心理位，在2023年上半年曾多次击退多头 (也是2022年10月至2023年7月上升行情的38.2斐波那契回撤位) 潜在支撑位： 4142：自7月以来下行走势的低轨 4106：10月27日（周五）盘中低点 4052.2：2022年10月至2023年7月上升行情的50%斐波那契回撤位了解更多信息，请访问：FXTM 免责声明：本书面/视频材料为个人观点和想法，不应被理解为包含任何类型的投资建议和/或任何交易的邀请。它并不意味着有义务购买投资服务，也不保证或预测未来的业绩。FXTM富拓及其网络联盟商、代理机构、董事、管理人士或职员不保证任何信息或数据的准确性、有效性、时效性或完整性，对基于以上信息进行投资造成的损失不承担任何责任。风险警示：差价合约(CFD)是复杂的交易品种，由于杠杆原因，存在快速亏损的高风险。应该仔细考虑您是否理解了CFD的原理以及您是否能够承担亏损的高风险。编者按: FXTM富拓品牌：ForexTime Limited 受CySEC 监管(执照号：185/12)，获得南非FSCA许可， FSP编号46614。Forextime UK Limited获得FCA授权和监管 (执照号：777911)。Exinity Limited受毛里求斯金融服务委员会监管，执照号C113012295。作者：FXTM富拓首席中文市场分析师陈忠汉 2023-11-01

FXTM 富拓2023-11-01

Web3数据产品总览：现有哪些Web3数据产品它们的护城河和商业模式

以分为以下四大类。（1）金融机构在熊市期间，大多数通过加密数据产品流动的资金来自于金融机构。这些金融机构都是大客户，销售周期更长，数据需求更加复杂。了解产品定位是否面向金融机构的一种方法是，客户是否必须经过销售电话来确定成本。在Web2世界里，你不知道PitchBook或CB Insights的成本。在加密世界，你不知道像Chainalysis这样的产品要花多少钱。这种销售过程的部分原因是面向这一大型消费群体的数据产品为客户提供了亲身经历的高水平服务。这些客户通常选择高粒度和高度频繁的数据。它们需要数据不仅用于交易前的决策，还用于交易后的使用，以满足合规和税收要求。例如，他们需要产品能够告诉他们投资组合的历史价值，帮助他们进行税收计算，等等。Amberdata、Kaiko、CoinMetrics、CryptoCompare等公司为这些金融机构客户提供服务，在某种程度上说，还有Nansen。根据我的经验，只有拥有大型融资机构或团队工作背景的创始人，才能打开数据的机构市场。这里的准入门槛相对较高，任何企业级产品都是如此。（2）开发者对Web3的可组合性特性，我们并不陌生。这意味着Web3应用程序可以相互依赖。它们可能需要彼此之间能够提供数据。因此，它们需要不断地从对方那里读取数据。例如，像Yearn Finance这样的平台需要读取来自Aave和Compound的数据，像Tensor这样的NFT聚合器需要读取来自Magic Eden和其他市场的数据。但这些数据是存储在以太坊和Solana等区块链上的。以太坊每12秒创建一个区块，而Solana每400毫秒就可以创建一个区块。将区块链数据排序到数据表中并存储数据以供快速访问是一项非常重要的工作。这就是Covalent、Graph、Chainlink和Powerloom等索引器的用武之处。它们确保原始区块链数据以所需的格式存储，以便开发人员通过简单的API调用就可获取数据。该消费者角色中有一个新兴部分涉及到理解用户行为的工具。例如，ARCx支持开发人员使用链上数据（如钱包地址）映射链下数据（如浏览器行为），以捕获与dApp交互的用户信息。这是一个相对较小但高度相关的生态位市场，可以帮助开发者确定谁是他们的用户。（3）研究人员及出版物加密数据产品通常通过与研究人员和出版物合作来分销。例如，Bloomberg经常引用CCData的数据。研究人员被鼓励使用数据产品，因为它们有助于在收集、清理或整理数据方面节省时间和精力。像Dune这样的产品已经通过建立一个分析师社区建立了护城河，这些分析师相互竞争，以获取更高的排名。 The Block和Delphi等出版物展示了使用第三方提供商数据构建的仪表板。在Decentralised.co，我们完全依赖外部数据提供商，因为使用外部资源收集数据，可以帮助团队高效运作。迎合这一消费群体的挑战在于，不具规模的研究人员可能缺少所需的预算来证实：花费大量资源来获得可能只与一小撮人相关的见解是合理的。相反，公司也很有动力花费精力和资源与《金融时报》等重要出版物合作，因为这样的合作有助于分销。（4）散户投资者面向散户投资者的产品通常具有较低的数据粒度和频率。但它们却是高利润的生态位市场，因为这些产品具有规模经济。在一个不存在用户流失的世界里，1万名用户每人支付100美元就相当于100万美元的ARR业务。说起来容易做起来难，但这些经济特性解释了为什么会有这么多面向散户的加密数据产品。大量面向散户的产品都是免费的，或有广告支持。例如，像DefiLlama这样的免费资源不会告诉你如何通过不同的交易所（CEX和DEX）路由订单以避免滑点，因为它没有订单簿快照，但它却展示了有关代币解锁或收益解锁的信息。这部分消费者的一个变化是传递媒介打开新市场类别的方式——例如，Cielo通过Telegram以通知的形式传递数据。通过以一种易于使用的方式为不愿处理桌面界面的消费者群体传递信息，它已经发展为超过40,000名用户。如果做法得当，即使是分销媒介也可以成为早期创业公司的差异化因素。甚至在数据方面。虽然在某些点上分类比较模糊，但数据公司可以分为B2B或B2C方向。像Amberdata和Kaiko这样的公司都有迎合高水平参与者的产品。这些产品粒度更细（可用的数据细节）、频繁更高（例如，tick-by-tick及实时订单簿数据），它们满足诸如构建和测试模型、交易前分析、交易后报告、税收和合规等需求。数据以支持客户进行专有分析并根据自己的需求构建可视化的方式提供。这些公司的产品通常都是付费产品。由于基础设施需求、所涉及的客户性质和销售周期的长度，成本通常和粒度相关。上图在两个轴向上显示了不同的产品——深度和粒度与产品价格。请注意，这些显示并不绝对精确。有些点可能有误。但中心想法是建立一个思维模型，来思考一些产品及其在市场上的地位。面向散户的产品，如Dune或CoinGecko，几乎可以免费显示所有数据。但客户必须付费才能访问某些数据，或者通过API来运行分析。例如，你可以查看多个Dune wizard创建的所有图表，但却限制你以CSV格式下载的数据行数。你可以付费下载更大的CSV文件，查看私有查询。专注于散户的公司来自单个用户的收益较低，付费用户相比免费用户比例也很低。将此与互联网公司的免费增值模式的转化率进行比较的话，一般来说，转化率是2%-5%。10%的转化率已经是一个异常值了。他们的策略是拥有尽可能多的免费用户，这样4%的转化率就能带来显著的收益提高。这就是我们所说的漏斗的顶部。因此，数据公司需要漏斗顶部足够大，才能产生足够的收入，以在较低转化率水平上维持自己的运营。当网站有很多访问者时，公司也可以考虑广告收入。CoinGecko利用广告收入作为杠杆，继续免费提供大部分数据。多年来，公司已经填补了（B2B和B2C）两端，但在两者之间留下了一些空白。如果有人想看看中心化交易所的订单簿是如何变动的，或者put call ratio、IV和skew曲线是如何变化的，没有多少产品可以帮助实现可视化。介于CoinGeckos和单纯的B2B产品之间的产品是有发展空间的。 4、关于护城河在免费的企业中找到护城河并不容易。区块链数据是免费的。你收集的数据没有什么特别的。所以，数据业务的护城河并不仅仅基于你拥有别人没有的数据，而是基于团队以有洞见的、可使用的格式，按时、无误地提供数据的能力。许多公司声称拥有相同的数据，但数据质量和表示方式有所不同。例如，许多公司声称拥有链下订单簿数据。然而，像买卖订单数量、时间序列长度以及可用交易和交易对的数量等因素因供应商而异。Amberdata和Kaiko拥有加密市场最全面的订单簿数据。然而，为什么只有少数供应商能够提供这种数据呢？Web3数据中护城河的出现具体解释如下。人才——恕我直言，当原材料是免费的时候，你如何用它决定了产品的价值。将原始数据转化为有用的信息需要用到加密领域和传统金融市场中许多利基领域的专业知识。像Velo Data这样拥有传统市场经验的团队比其他试图构建类似B2C产品的团队更有优势。理解区块链数据结构并具有金融市场相关经验的开发人才是很难得的。基础设施——收集和交付大量数据需要基础设施，这并不容易实现。基础设施需要资金和人才。为什么基础设施是护城河？想想内存池数据。区块包含已确认交易的数据。那些未确认的交易呢？不同的网络节点（例如，连接到同一个池的节点）看到不同的未确认交易。仅运行一个节点是无法看到竞争交易的全局的。在几个区块链上维护多个节点会增加基础设施成本。就像人工智能（以及过去的内容网络）一样，随着时间的推移，保持低硬件成本的能力将决定在该领域谁输谁赢。网络效应——人们可以假设网络效应存在于很多加密数据产品中。以Chainlink为例。它是最早支持应用程序从其他应用程序或链读取数据的oracle之一。它成功获得了社区的支持，并拥有最强大的社区之一。另一个例子是Nansen。它的成功之处是地址标签，让它将资产移动挂钩真实的实体，而不是十六进制的地址。随后，它推出了NFT Paradise和 Token God Mode等功能，让用户可以更高效地跟踪NFT和代币。Arkham推出了一款类似于Nansen标签的产品，但在仪表板和研究方面的投资使Nansen向企业客户倾斜，并为他们提供定制化产品。值得一提的是，网络效应离不开前两点（人才和基础设施）。索引器体现的网络效用比较明显。一个产品支持的链数量越多，开发人员使用该产品而不依赖多个来源的可能性就越高。像Covalent这样的团队在这方面具有优势，因为他们在相当长一段时间内一直在优化支持链的广度（数量）。但一定要记住，深度和广度同样重要。现在要说一个产品在加密领域是否具有护城河还为时过早。我们已经看到了这一宏图中的先发优势。随着Web3社交等类别的出现以及人工智能和加密货币之间的重叠越来越大，加密数据产品可能会成为下一个Alphabet。但这将是一个长达几十年的故事；我们还处于故事的开端。 5、投机之外我们在本文中提到的许多用例都以某种形式关注了金融投机。甚至使用API查询数据的开发人员也在构建金融产品。这可能看起来很奇怪，但区块链（作为一种新型网络）遵循了与电报和互联网相同的趋势。新媒介的到来和新网络的出现加速了金融用例的发展。就互联网而言，直到21世纪初人们才意识到用户可以根据他们的位置区分定位。对于区块链来说，我们仍在研究如何根据公开的数据轨迹构建商业模式。在对这些平台的日常使用中，我们看到了一个关键变化——Dune Analytics在其产品中嵌入了人工智能。Dune为用户提供了一个基于SQL的界面，用于查询以太坊和Solana等区块链数据。此类产品市场通常仅限于那些懂得如何编写SQL查询的用户。这些产品最近开始使用人工智能来帮助分析师生成查询，而无需分析师成为SQL专家，但并不像人们希望的那样具有功能性。无论怎样，这仍然是迈向未来的一步。也许用不了多久，我们就可以让人工智能（比如ChatGPT）从区块链上查询数据并提供分析。在Web3背景下，思考“数据”的一种方式是通过谷歌Maps的角度。GPS至少在20世纪80年代就已出现了。谷歌投入精力绘制世界地图。在为第三方应用程序（使用API）提供地图覆盖的过程中，谷歌使新一代应用程序得以建立。从快递到叫车服务，一切都在蓬勃发展，因为一家专注于数据的公司从开发者手中接过了这个包袱。 Web3数据产品也将扮演类似角色。我们还不清楚这个公共可用资源之上可构建的应用程序的确切性质，但很明显，数据领域潜藏着无尽的可能。来源：金色财经

金色财经2023-11-01

如何打破应用层窘状：放弃基础设施项目追求真正有意义的新应用

已经巩固了自己作为第二大用例的地位，在熊市期间每天的交易量为 250亿美元。现在很明显，这是加密货币的两个主要用例，并且在可预见的未来很可能占经济价值的 90% 以上。非常遥远的第三大用例是赌博和投机，尽管替代价值存储也有其中的元素。几年前，我以 50/50 的比例致力于改进经过验证的产品与市场的契合度，同时继续推动应用层创新。随着时间的推移，很明显，我们实际上应该花更多的时间和资本在经过验证的事情上，例如改进稳定币、DeFi、价值存储等。例如，除了比特币和以太坊之外，Tron 上的 USDT 是占主导地位的应用。我写了一篇关于如何改进这个用例的文章。简而言之，我今天的建议是放弃大多数基础设施项目，只追求真正有意义的新应用程序，同时将大部分投资用于扩大稳定币、价值存储等的使用。需要明确的是，将会有应用程序层创新，但同样重要的是要承认区块链有意义的大多数应用程序已经构建出来。我将通过强调一个例外——分形扩展来结束这篇文章。快速链 —— 无论是L1、L2 并不重要 —— 可以实现几百到几千 TPS（取决于每个交易的复杂性）。然而，对于某些应用程序，您需要数百甚至数千个这样的链。想象一下传统应用程序在数千个服务器上分片或网状部署。一个例子是完全在链上的多人游戏。如果用户规模达到百万级，你将需要成千上万个今天最快的链并行运行。目前，这方面的基础设施还不存在，但已经有多个团队在积极开发。我们知道如何做到这一点 —— 使用zk rollups/validiums和聚合证明。至于这些应用是否适合市场，我不清楚，但值得尝试。大多数其他仅宣传可扩展性的基础设施项目——我们已经浪费了几十亿甚至数百亿美元在相对虚无的链上。现在已经为时已晚，是时候转向其他方向了。来源：金色财经

金色财经2023-11-01

新手指南：掌控下一轮牛市的 8 个技巧

币世界似乎也无限可能。然而一个月后，熊市开始了。在熊市的前半段，我一直持有我的山寨币，认为事情可能会好转。这些代币再也没有回来，所以除了我的 ETH 之外，我的那 2.5 万美元归零了。可以肯定的是，这是我应该利用的改变生活的钱。在2021年的牛市中，我没有犯同样的错误，因为我在途中锁定了一些利润。但我知道不少人认为当时的以太坊价格在5,000美元时只是前往10,000美元的中途站，他们没有在可以锁定一些丰厚利润之前出售。在下一个牛市，确保你有一个退出策略，将你的部分虚拟收益转化为现实货币；你以后会感激自己的。五、NFT 作为 ETH 的杠杆押注通过将以太坊投资到精选的NFT中，你可以利用NFT市场的看涨势头，可能在以后出售你的NFT时实现更高的以太坊回报。这是经典的低买高卖策略。这说起来容易，做起来难，对吧？而且，许多NFT不应该被视为仅仅是可以实现翻盘的金融工具。然而，在很多情况下，特别是在市场看涨的情况下，很多项目普遍上涨，翻盘是可能的。那么，这里的想法就是放大收益的潜力。这是因为 NFT 的价格波动性很大，并且有可能大幅升值，因此，与仅持有 ETH 相比，投资 NFT 的收益（如果你在正确的时间选择正确的 NFT）可能会被放大。对于新手来说，这一策略值得牢记，但我再次警告不要将每一个 NFT 都视为可以翻盘。可以实现翻盘的只是一部分，但不是全部！六、了解你的工具有时，当能见度受到影响时，飞行员必须"依靠仪器飞行"，意思是他们只能依靠对飞机资源的掌握来导航。因此，当我在这里说“了解你的工具”时，我用隐喻的方式表达，建议你练习并亲自操作尽可能多的加密应用程序，以便熟练掌握web3工具箱的使用。这个过程不仅会通过您自己的个人“加密技能树”推进您的进步，为您提供经验和掌握，而且还会开始反射性地反馈到您的其他策略中，就像您的投资观点一样，你用定期定额投资法购买什么代币，你购买什么 NFT，等等。换句话说，要了解加密市场中的项目。了解它们提供什么、如何充分利用它们、它们面临哪些挑战等等。您将通过这种方式获得智慧，这只会助益您的投资方法。七、不要忽视你的纳税在牛市中，人们赚了很多钱，而这些钱就是应税收入。当下一个熊市开始时，他们的资产价值会大幅下降，但上一个牛市年份的纳税负担仍然很高。那么，这是一个伟大的想法吗？如果你不在经济好的时候留出一些收益并准备纳税，那么在经济不景气的时候你很可能会受到纳税问题的打击。受到这种情况影响的加密货币领域的人比你想象的要多，我就是其中之一。另一方面，在这里用来保护的工具之一是战略性地锁定资本损失。在看涨年份出售亏损资产可以帮助抵消你将因盈利而需要缴纳的税款。这种称为税损收获的节税策略允许你最小化总体税负，以免税务负担变得不堪重负。八、保持工作与生活的平衡加密领域是一个全天候的市场，没有传统金融市场特有的闭市铃声。有时，它也会变得相当疯狂。这种不间断的经历很容易变成一个漩涡，将你从生活的其他方面拉开。牛市的狂热可能会导致过度劳累和精疲力竭。话虽如此，强调优先考虑心灵平静并定期退后一步是非常重要的。规划特定的时间用于市场分析、交易和投资组合管理是确保你不会过度投入并创建平衡日常的一种方式。此外，偶尔“断开连接”可以让你在重新参与投资时拥有新的视角。否则会很容易陷入短期的戏剧、八卦、价格波动等事件中。但如果你也注重休息，你在面对这一切时会更加清醒。来源：金色财经

金色财经2023-11-01

标准普尔500指数最近的回调是否会引发了新一轮熊市?

最近的回调有40%的可能性会变成一个大熊市。截止周五，标准普尔500指数收盘时较7月31日的高点下跌逾10%，进入修正区间。美国基准股指还需再下跌10个百分点，才能满足半官方对熊市的定义。这一额外幅度的下跌概率为40%，这与地缘政治对乌克兰和中东战争是否会升级、通胀和利率是否会“在更长时间内保持较高水平”的评估无关，也与目前引起华尔街焦虑的任何其他因素无关。相反，对过去一个世纪有多少次标准普尔500指数的修正转变为熊市的简单分析，就能得出这些可能性。具体来说，分析了一个包含了自1928年以来标准普尔500指数下跌至少10%的所有股票的数据库。在名单上的55次调整中，有21次(占40%)股市最终下跌到足以超过20%的跌幅阈值。虽然你可能会对我们已经处于熊市的高概率感到不安，但你应该知道，这并不比任何一天出现熊市的概率高得多。Ned Davis Research编制的熊市日历显示，自1928年以来，29.9%的交易日出现在熊市中。因此，我们目前处于熊市的几率仅略高于其他任何时候——40%而不是29.9%。是否有可能折磨这些数据以提供更明确的预测?就算有，我也找不到。例如，各种估值指标在很大程度上无助于区分那些最终被证明是轻微下跌的股票，以及那些后来演变成熊市的股票。想想1928年以来的33次修正，都没有变成熊市。在这些调整之前的市场高点，周期性调整后的市盈率(CAPE)平均为19.0。相比之下，在那些确实转变为熊市的修正之前，CAPE在高点时平均为21.0。标准普尔500指数夏季高点时，CAPE为31.5，在1881年以来所有月度CAPE数据中处于第95个百分位。你可能会想，鉴于周一股市的爆炸性上涨，我计算出的熊市可能性是否需要更新，道琼斯工业平均指数飙升511点，涨幅1.6%。我不这么认为，但就可能性需要更新的程度而言，调整转变为熊市的可能性实际上会增加。这是因为，与牛市相比，熊市期间出现大幅单日涨幅的频率更高。自1928年以来，标准普尔500指数的100个最大单日百分比涨幅中，有57%发生在NDR历法中的熊市期间，几乎是熊市期间所有交易日百分比的两倍。所以不要得意忘形。在某种程度上，你可以从巨大的日涨幅中得出任何结论，那就是我们更有可能处于熊市。

金融界2023-11-01

DJI：道瓊指數週一上漲500點，打破連3天下跌

道瓊斯指數及其兩位同行扭轉了上週的熊市趨勢，在一個繁忙的週前嶄露頭角，成為大贏家。道瓊工業指數（DJI）週一上漲510點，漲幅為1.6%，擺脫了動盪的一週。這個由30檔股票組成的dow jones futures，在強勁的獲利季節中迎頭上漲，儘管中東持續的衝突和不斷上升的長期債券殖利率蒙上了陰影，但仍被買盤抬高。道瓊斯指數結束了連續三天的下跌，而其兩個同行 — 標普500指數和納斯達克綜合指數 — 在經歷了一輪修正之後，分別上漲了1.2%。由於市場預計經濟和財報日曆將非常繁忙，週二早盤的期貨合約大多呈現上漲。展望未來，預計聯準會將在週三維持利率不變。美國央行將結束為期兩天的會議，由聯準會主席傑伊·鮑威爾發表演講。週五，投資者將解讀十月份的就業數據 — 非農就業數據 — 以尋找聯準會貨幣政策潛在調整的線索。

TradingView2023-10-31

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