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币圈熊市如何布局、你需要知道这些

机，针对这种情况，我们今天和大家讨论下熊市布局之道。币种分类在说布局之前，我们先对加密资产进行分类，这里我们分为老主流、新主流、老山寨和新山寨四大类别。老主流是诞生时间就的主流币种，比如BTC/DOGE/ETH/LTC等，新主流是诞生时间比较短的主流币种，比如MATIC/SOL等币种，老山寨比如EOS/BSV/NEO/ZEC等，新山寨比如SHIB/LDO/APE/IMX等。当然除了上面说的四大类之外，还有其他的未发币项目，这类项目数量其实并不少，项目方也能看懂市场形势，想要选择行情好的时候发币，这样便于走上快车道，这里我们可根据融资规模来进行分类，一般一千万美元是一个界限，高于一千万美元和低于一千万美元的项目在市场中都不少。资产的演化分完类别我们接着根据市场规律进行资产演化分析，这部分比较关键，也欢迎大家关注我们。加密项目一般是一个由新到老的过程，早期市场只有BTC，这时大家都炒作BTC，这时第一阶段。紧接着各类山寨币兴起，山寨币和BTC一样没有具体实用的应用场景，我们可以看成为了炒作而炒作，比如LTC、DOGE，这类山寨币其实还有很多，但是到现在我们看到不少其实已经在交易所看不到了，也就是基本宣布死亡。这类山寨币为什么死亡呢，究其原因最核心的是它们除了炒作之外没有其他用途，而市场中更好的标的已经开始诞生，以智能合约为代表的加密项目出现了井喷，市场不需要那么多山寨币了，资金需要从旧币种转移到新币种，因此除了少数几个山寨币之外，其他山寨币都死亡了，LTC等山寨币逐渐成为了主流币，除了诞生了新的主流币比如ETH等，另外出现了一批新的山寨币——ERC20 Tokens。新的山寨币带来的是更多的概念，我们从17年加密项目井喷的时候可以看到，现在我们认识的概念比如去中心化交易所、去中心化自治组织以及各类社交应用、游戏应用等等，其实概念都是17年或之前的，DAO这个概念可以再往前追溯好几年。但是当时的情况是市场都在炒作概念，能够实现的寥寥无几，于是就产生了泡沫，行情下跌之后泡沫就破裂了。 17年之后死亡的山寨项目多么？肯定很多，和之前的山寨币死亡一样，他们没有特定的应用场景，只是炒作，因此存留下来的项目很少，而且大部分还集中在公链领域，也就是基础设施是当时最重要的部分之一，新的项目在熊市里诞生，就好比以太坊生态一样。时间来到2020年，其实大部分山寨项目已经没有了踪迹，市场开始又出现了一批新山寨，一部分老主流也开始逐渐退出舞台，转为老山寨，DeFi让智能合约区块链成为有实际应用场景的项目，uniswap等项目的崛起也说明了这一点，牛市和以往一样，山寨币崛起，又出现了新一批主流币，同样主流还是集中在基础设施方向，应用层面相对较少。 2020年和2021年的区块链项目和以往有一些不同，之前大部分项目都只是愿景或空气口号，而这次确实有实实在在落地的应用场景，DeFi去中心化交易成为第一个出现的项目，紧接着各类游戏NFT等都开始引发关注，大大小小的项目出现使得市场一阵繁荣。同时在市场萎缩的时候，他们中不少都在努力坚持，市场中再也没有99%的山寨币归零这种言论，也就是说加密项目已经开始有用处了。换句话说就是项目的抗风险能力进一步增强，市场真正变得开始有意义。本轮的猜测以及布局思路根据上面的行业发展趋势，我们可以预见以下几点： 1、有意义的加密应用项目开始增多，DApp生态成为发展热门 2、基础公链仍然有一定的发展前景 3、资本进入使得项目能够更容易躲过熊市，从而坚持到牛市 4、将会有一批上轮牛市的山寨项目被市场淘汰 5、有少量山寨会进入主流行列 6、新的牛市将会有新的山寨出现 7、交易仍然会有热点 8、市场会在下个牛市扩大，同时涨幅也将降低 9、下轮热点会诞生在熊市之中相对应的策略策略其实相对比较简单，当然也要根据实际情况来做 1、熊市不适合发币，可以等待牛市，不过项目先要扛过熊市 2、熊市大环境下BTC ETH 稳定币仍然是主要方向 3、积极布局新山寨项目，不少山寨熊市不发币，可以参与交互空投活动 4、目前有山寨币的，可以考虑在反弹时换成主流 5、熊市持有主流或稳定币，牛市早期换成新山寨，牛市中后期山寨换成主流或稳定币 6、也可以选择有一定市场规模的基础层项目，它们有一定机会成为主流，比如这轮的lido，深度绑定以太坊质押生态，基本上算是稳了，其实就相当于上轮的makerDAO（看好不代表现在就入手，具体需独立分析）目前的环境是熊市反弹，也就是说如果现在持有山寨币，那么应该等到反弹的时候趁机换成主流或稳定币，然后我们在等待牛初的时候换成新山寨币，接着等待牛市的爆发。如果你现在有主流币或者稳定币，可以考虑暂时不动，花费时间来布局新的未发布山寨的交互，坐等牛市时可能出现的空投或奖励，等到牛初可以将稳定币换成主流或新山寨。对于一小部分可能有前景的老山寨，我们可以选择放弃，因为每次牛熊交替的时候，都是一个老币淘汰，新币登场的时候，虽然有少数可能会突破这个规则，但是大部分老山寨还是会让位新山寨，因此选择放弃一部分可能的机会并无太大过错。不可拘泥经验在经历牛熊转换之后，其实人们会对加密货币的理解更加清晰，虽然市场目前按照大部分规则去走，但是没有人能够保证以后一定会这样，过往的经验既可以为大家指出前进之路，也能够束缚大家的思维，但是牛市的机会很多，其实我们只需深挖一个方向，完全就可以获得相应的回报。来源：金色财经

金色财经2023-02-15

SEC磨刀霍霍加密市场的”危”与”机”

资者并不确定比特币等主要风险资产究竟是熊市反弹还是触底反弹，2月份比特币价格走势极具挑战性，最近已经开始从2.4万美元阻力位回落至21750美元支撑位，而且正在形成可怕的头肩形态，因此整体来看比特币尚未真正走出困境。来源：金色财经

金色财经2023-02-15

近期比特币和山寨币报告

叉以前从未发生过的事实强调了 BTC 熊市的严酷程度。实际上，该事件发生在 2022 年 12 月中旬，但此后，一年期 EMA 进一步跌破三年期和两年期 EMA。另一个潜在的史无前例的事件是两年期 EMA 低于三年期 EMA。 BUSD 崩溃：美是否向加密货币宣Z？稳定币是加密货币世界的街机代币。稳定币发行者拿一个单位的钱来换取一个等值的区块链记录。因此，$1 等于 $1 $BUSD 或 $1 $USDT。稳定币发行人可以保留实际美元并获得这些资产产生的任何利息，以换取在区块链上建立等值的美元。为了保证他们的储备始终与他们发行的稳定币的价值相匹配，发行人明确承诺将所有这些资产存储在安全且流动性强的资产中。换句话说，稳定币发行人的运作方式应类似于基本货币市场基金。在加密货币市场中，存在三种相当大的稳定币，它们的总市值几乎占所有加密货币的 14%。这三种稳定币加起来占市场流动性的 99% 以上。当前状态第三大稳定币 BUSD 的市值超过 160 亿美元，占币安所有交易活动的 35%。尽管 Binance USD 拥有世界上最大的交易所的名称，但 Paxos Trust Company 发行了稳定币。他们持有 BUSD 的基础储备。不久之后，纽约金融服务部 (NYDFS)下令Paxos Trust 停止发行币安美元。NYDFS 表示，由于几个未解决的问题，包括 Paxos 对其与 Binance 的业务合作伙伴关系的监督，它已要求 Paxos。 Paxos 现在表示，它正在切断与 Binance 的 BUSD 关系。尽管美国证券交易委员会和纽约当局已下令发行人 Paxos 停止铸造稳定币，但币安首席执行官 Changpeng “CZ” Zhao 表示该交易所将继续提供 BUSD。在 CZ 的最新推文之后，投资者已经开始行动。在几个小时内，我们看到所有 CEX 中都有大量 BUSD 存款，而 Binance 的比特币流出总额约为 3500 美元 BTC。什么是最新的？根据Nansen提供的区块链统计数据，用户在过去 24 小时内提取的数字资产多于存入的数字资产（28 亿美元对 20 亿美元）。监管之锤正在落下，这是与我们今年将看到的更重要模式相关联的主题。2022年太多事情发生得太快了。 Terra/Celsius/3AC/FTX 的倒闭造成了许多人员伤亡，并为联邦调查局提供了他们瞄准企业和制定法规所需的弹药，这可能是他们长期以来所希望的。在最近的重大事件中，美国证券交易委员会就其质押产品对 Kraken 提出了两项指控。该交易所支付了 3000 万美元并停止提供质押服务，以回应美国证券交易委员会的两项投诉。在 BUSD 案例中，仍然存在很多不确定性。由于稳定币没有与生俱来的回报预期，因此尚不清楚它如何符合证券的条件。目前尚不清楚这种不确定性将持续多久，以及随着更多不可避免的措施的出台，这是否会导致加密货币市场在年内进一步下跌。 Tether：一如既往的主导 Tether (USDT) 再次成为加密货币首选的挂钩代币，其稳定币市场份额自 2021 年 12 月以来首次接近 50%。在今年额外部署了 24 亿美元的 USDT 之后，最大的稳定币发行人目前拥有 684 亿美元的流通供应量，增长了 3% 左右。 Circle 的货币 USDC 的供应量今年减少了超过 33 亿美元。加密货币生态系统中现在有 412 亿美元的 USDC，下降了 7.5%。今年，整个稳定币市场下跌了 1.5%，损失略高于 21 亿美元。随着FTX 在 11 月崩盘，稳定币的总主导地位创下略低于 20% 的历史新高，但随着加密货币市场的复苏，它已经回落至 14.38%。随着价格上涨，比特币矿工得到一些急需的救济根据Coin Metrics 的数据，仅在 1 月份，比特币的哈希率就再创纪录地增加了 311 EH/s，或略高于 13%。考虑到比特币挖k在价格上涨近 40% 的同时恢复有利可图，这一增长不足为奇。即使比特币的价格在 2022 年的大部分时间里下跌，矿工也要忍受哈希率的不断增加和难度的变化。所以这次反弹一定是一种急需的缓解。鉴于矿工的盈利能力和比特币支持矿工的能力激励了整个安全预算，这对网络成员来说也是一种解脱。更广泛的情况是，矿工一再向我们表明，他们是长期参与其中的，短期价格波动不会阻止他们进行挖K。黄金和比特币价格在 1 月份均大幅上涨，随后在 2 月份小幅下跌，原因是在 1 月份美国就业报告利好之后利率预期上升。作为黄金的高贝塔版本，比特币今年的表现普遍优于黄金，比特币与黄金的比率达到了自 FTX 崩盘以来的最高水平。这两种资产之间的相关性仍然略微有利，略高于 0.3。来源：金色财经

金色财经2023-02-15

为什么说预测加密牛熊是“徒劳”的？

我们常常会在社媒中看到诸如“牛市”、“熊市”之类的术语来描述加密市场的发展情况。这种以动物来描述市场行情究竟有什么含义？简单来说，“牛市”一词源于牛角在冲刺和攻击时的向上运动。在加密牛市中，价格飙升，繁荣高涨，价格图表上的箭头方向指向上方。而“熊市”一说以熊在攻击时用爪子向下运动而得名，另一说源自谚语“没有抓到熊就不要卖熊皮”，而“熊皮”被喻为投机性股票（卖空）。总之，牛市是市场条件有利的时候，而熊市则恰恰相反。上轮加密市场牛转熊始自 2020 年 DeFi 之夏。由 DeFi 赛道打破了去中心化应用空中楼阁的概念主义，成为加密领域最先落地应用的赛道。随之资本大量涌入以 DeFi 为代表的加密领域，加密资产在全球范围内扩张。然而不幸的是，诸多影响恶劣的诈骗也在牛市繁荣的掩盖下滋生。来源：chainalysist 2022 年，随着这种欺诈行为的曝光，加之全球货币政策收紧，导致加密市场陷入了与 2018 年不相上下的加密熊市。来到 2023，加密市场的整体走向牵动着万千 Web3er。预测加密市场牛熊的相关文章层出不穷，加密市场在今年能迎来由熊转牛的变局吗？下文将从行业发展周期规律中探究市场变局，解释为何预测市场的牛熊走势是“徒劳一场”，并试着总结出今年加密领域发展的大趋势。 2023 年，加密牛熊是否会轮换？加密牛熊周期的轮转并非无迹可寻。首先让我们了解行业牛市与熊市各会出现什么迹象。在加密熊市周期中，您可以看到以下一种或多种迹象：数字资产价格长期下跌关于“加密资产崩溃”或“加密世界末日”的双曲线媒体报道增加投资者信心低下新手逃离市场在加密牛市周期中，您可以看到以下一种或多种迹象：数字资产需求稳步增长关于市场上涨的媒体报道增多投资者信心高涨大量新手开发者、投资者参与市场下面将结合不同市场时期的行业表现，从加密投资、开发者这两个角度分析今年加密市场的牛熊轮转趋势是否会发生。加密领域投资从经济学角度来看，加密领域牛熊转换类似于“美林投资时钟”的周期理论：投资不足创造牛市条件，牛市过度投机造成泡沫，泡沫破裂引发崩盘，长熊又导致投资不足。即如果这一时期投资很少，那么下一个周期就容易产生财富效应产生牛市。而根据 Messari 统数据显示计，2022 年 Web3 加密 VC 公开投资项目共 1769 个，相比 2021 年提高了 30%，总融资金额为 377 亿美元，相比 2021 年提高了 19%。可见，受市场预期过度乐观等因素影响，加密 VC 在 2022 年熊市中投资数额居高不下，导致相对收益率下降，所以牛市的财富效应很难出现。 Web3 开发者纵使 2022 加密市场形势低迷，但 Web3 开发者却并未停下 build 的步伐。根据 Web3 开发平台 Alchemy 披露的「Web3 开发者报告」可知，2022 年加密领域开发者持续活跃，其中安装以太坊标准 JavaScript API 库 Ethers.js 和 Web3.js 库的开发者增长了 10 倍，新人开发者数创新高，月活同比增长 5%......种种迹象都表明新人涌入 Web3、建设 Web3 的繁荣景象。综合上述分析，加密资产价格在今年难以突破上一轮牛市的高值，加密投资的回报率还将下降，即使行业开发者持续建设，微弱的乐观情绪开始出现，或许会在多种因素作用下出现市场反弹的小牛市。但加密漫漫熊市还将延续，暴雷事件会陆续出现并影响行业发展。漫漫熊市，对行业发展意味着什么？基于上文对 Web3 行业发展状况的分析及预判，今年熊市寒冬将持续影响开发者和投资者的信心。Web3 是昙花一现、还是下一代互联网的未来？从 Web3 今年的发展大趋势中，或许能获得一些启发。 FTX 暴雷事件的恶劣影响将持续至今年随着 FTX 破产和诉讼的推进，CeFi 和 DeFi 项目中可能会继续发现流动性问题和破产，此次 FTX 事件所涉及的违反信任问题不仅严重影响到金融市场监管，而且使得 DeFi 产品的收益率大幅收缩，影响投资者活动和用户信心。此外，类似的恶性欺诈事件在今年还会出现更多，加密市场的泡沫正加速破裂。但国际货币基金组织发现，由于全球人口减少，考虑到劳动力和运营成本，DeFi 提供了更低的资本成本、进入门槛和更多的可访问性以及开源信息流，其前景依旧值得期待。尽管加密行业遭遇严重挫折，但 2023 年的展望仍是乐观的 Web3 是一个充满建设者的行业，目前有大量开发者进入 Web3、建设 Web3。根据 Electric Capital 最新披露的「2022 年 Web3 开发者报告」显示，截至 2022 年 12 月，每月有 23,343 名开发人员活跃在加密领域，其中首次贡献代码的开发者高达 61,000 人以上，创历史新高，而月活跃开发者同比增长 5%。值得注意的是，72% 的活跃开发者在 Bitcoin 和以太坊生态之外的加密项目中工作，如 Solana，NEAR 和 Polygon 的生态活跃开发者同比增长 40%，而新星项目 Sui，Aptos，Starknet，Mina，Osmosis，Hedera，Optimism 和 Arbitrum 也表现不俗，同比增长 50% 以上。这说明尽管 Bitcoin 和以太坊势力仍在，但开发者对新兴项目的贡献度不容小觑，加密生态的版图还处于急速扩张期。当大多数行业投机者已经离开时，这些有远见建设者仍在投入长期努力。开发人员将构建更完善的基础设施和更具价值的应用，从而吸引更多人参与到 Web3 之中。因此，2023 年是脚踏实地建设 Web3 的项目发展之年，也是加密领域从投机性投资过渡到建设加密项目的一年。加密领域的发展将与传统行业深度结合 Nike、Gucci、Dior 等传统品牌纷纷布局 Web3，借助元宇宙等手段进行营销，以提升品牌价值与知名度；同时，Web3 项目在也在吸取传统项目发展过程中的优质内核，比如与传统金融体系相集成的 DeFi 协议、与体育赛事相结合的 NFT 以及结合传统游戏可玩性的 PTO Web3 游戏新范式。当今新兴的说法之一是“去中心化解决方案与现实世界之间的界限越来越模糊”，也有人将这种现象称为"Web2.5”。总之，在与传统行业不断结合创新发展的趋势下，将会有更多 Web3 项目进入主流大众的视野。加密行业周期性牛熊转换是一轮洗牌，也是一轮新的机遇。上述叙事对于 Web3 用户而言并不新鲜，而熊市的风波或将持续影响 2023 行业发展。但大量新用户群的引入代表加密行业历经数十年的发展，正在为我们的生活带来变化。而这些根本性变化的背后，将是技术发展的又一波浪潮。为何预测加密市场牛熊是徒劳的？通过对行业发展的评估，可知今年加密市场确实处于相当暴躁的熊市阵痛中。市场大环境的预测能够为开发、投资等活动带来引导作用，学会及早识别它们，并采取适当的行动可以帮助项目提早布局发展规划，规避风险，以在熊市蛰伏、在牛市勃发。那为何说预测牛市或熊市的开始或结束是徒劳的呢? 在加密领域，投机者只会寻求短期的高额利润，而对参与、建设 Web3 社区没有任何兴趣，这种投机者在牛市的时候大量出现。而在熊市期间，投机机会迅速减少，历经大浪淘沙的洗牌时刻，能够留在 Web3 之中的或许才是建设加密未来的真正成员。而无论牛熊，真正想要在 Web3 有所作为的成员都不会退缩，厚积薄发才是长久的生存之道。因此，预测牛熊对于开发者来说是徒劳的。开发者在实现技术创新、促进项目进展等方面的进步是促进市场和行业前进的中坚力量。尽管加密领域在发展初期牛熊波动频繁，但如果囿于熊市寒冬的大环境，把“无所作为”的理由归咎于市场环境不景气，只会错失机遇。 “路漫漫其修远矣，吾将上下而求索。”而脚踏实地探索 Web3 领域发展动向，正是 TinTinLand 推出「2023 加密行业发展趋势预测」系列文章的初心。本系列下一篇文章将聚焦「零知识证明」在 Web3 的发展前景，敬请期待！也欢迎社区的小伙伴在后台与我们留言互动，分享你想了解的加密话题或行业见解。数据来源 https://blog.chainalysis.com/reports/ftx-investor-impact-less-than-previous-crises/ https://bitpay.com/blog/bull-and-bear-markets/#origins-of-names https://www.developerreport.com/developer-report 来源：金色财经

金色财经2023-02-15

加密世界的天使：Dapps的运用

究，其中存在最持久的Token在牛市和熊市中的用法。我们将提供每个部门的概述、要考虑的关键指标以及对协议当前经济模型的分析。希望这份报告让读者对Dapp生态系统，以及对成功的Dapp的更多技术上有一定的了解。图：各领域的以太坊gas费用 Decentralized交易平台自动做市商 (AMM) 的历史始于 2016 年，当时Decentralized交易平台 (DEX) 最初是作为Centralized交易平台的可替代方案出现的。一些早期的DEX，例如基于以太坊的 0x 和 Kyber Network，使用的是简单的订单账本系统，用户可以下单买卖，交易平台匹配他们执行交易。然而，这些早期的 DEX 面临着一些挑战。订单账本式交易需要买卖双方进行每笔交易，较新的加密资产项目会找不到双方比较想要交易的区段。这些由低流动性引起的问题降低了DEX的吸引力。为了克服这些问题，开发人员开始尝试新的交易方式：不需要订单匹配的机制，例如 AMM。图：DEX的兑换界面示例第一个获得巨大关注的AMM是 Uniswap，它于 2018 年推出。Uniswap 的独特方法是使用一个称为“常数乘积”公式做市商，根据流动性的多少来确定资产的价格。这是划时代性的，因为它允许 Uniswap 为任何人提供流动性链上资产并消除了订单匹配的需要。 Uniswap 的成功启发了其他 AMM 的发展，例如Sushiswap 、Balancer 和 Curve，每个项目都有自己的创新，例如多资产Pool和治理机制。 DEX龙头项目前两大 DEX 占据市场主导地位，占DEX总交易量的 90% 以上。在本节中，我们将概述以太坊上两个最大的 DEX：Uniswap 和 Curve Finance，它们的工作原理以及经济模型。图：以太坊上的DEXs-按七天交易量划分 Uniswap：Decentralized的独角兽作为最早的 DEX 之一，Uniswap拥有最高的交易量。Uniswap V3拥有约 2 倍以上的 ETH/USD 流动性，比Binance和 Coinbase 都高。与已经存在的Centralized传统机构相比，这个只存在了几年的Dapp能在短时间内具有这么多的流动性是一件不小的成就。 Uniswap经济模型 Uniswap的Token UNI被空投到2020年9月之前在Uniswap上交易过的钱包里。总共铸造了10亿UNI，并按以下方式分配，其中包括团队、投资者和顾问的Token在四年内释放完毕。图4：ETH/USD和ETH/BTC的市场深度比较目前，UNI 仅向持有者提供治理投票。治理提案是投票机制，允许Token持有者提议更改底层协议。虽然 UNI 持有者不直接通过底层机制（如交易费），而持有人可能会被激励积累更多UNI。图：初始UNI分配 Curve：稳定币兑换之王目前，按锁定总价值12（TVL）计算，Curve Finance（Curve）是最大的11 DEX。 Curve金融（Curve）是一家与众不同的交易平台，它专注于类似资产之间的低滑点交易。更具体地说，Curve的流动性Pool对以下交易进行了优化：稳定币（如USDC/USDT）和与相同基础价值挂钩的资产（如StETH/ETH、WETH）之间的交易。由于Curve为低波动性的资产交易提供了最高的流动性，人们纷纷涌入该平台，自成立以来，累计交易量超过2500亿美元。自2018年11月2日成立以来的累计交易量超过2500亿美元。图：Curve累计交易量（美元） Curve经济模型 Curve 的 CRV Token的供应分布细分类似于 Uniswap 的 UNI Token，但有更久的Token释放安排：图：最初CRV分配 CRV 本身允许投票、质押和提升。投票很简单：它允许用户对各种治理提案提出建议和投票。质押 CRV 允许用户锁定 CRV 并在固定时间段内获得veCRV （投票托管 CRV）以获得协议交易费用的 50%。 Boosting是一种激励机制，允许CRV质押者分配哪些资产交易对获得更多CRV 奖励。许多协议希望通过在Curve Finance上市来增加其Token的流动性。协议可以通过提供他们自己的Token作为奖励来激励使用，但通常这种方法是昂贵的，因为它稀释了团队的Token供应。许多协议发现：与其使用自己的Token，使用CRV作为奖励提供了一个更便宜的方法激励使用。通过外包CRV的奖励来避免花费他们自己的通过外包CRV的奖励以避免花费他们自己的Token，助推已经在想要使用Curve的流动性的新项目中变得很流行了并催生了一场尽可能多地购买CRV的竞争，被称为 "Curve War"。这是一个关于DeFi激励机制的有趣的案例研究。图：veCRV所有权的细分情况 DEX 基本指标衡量特定的自动做市商需求需要了解 AMM 如何运作工作。不像我们在传统金融中看到的订单簿模型需要主动买家和卖家的参与，AMM 没有。相反，大多数的架构AMM 是“流动资金Pool”。流动性Pool允许用户以以下形式提供流动性资产以换取交易费和其他奖励。流动资金Pool也使用户为任何链上资产创造流动性，不需要中介。以下是一些可以用来衡量 AMM 需求的指标： DEX不同项目经济模型可视化 DEX 上不同参与者的价值累积方式的一种方法是通过不同经济模型的运用。单位经济模型是分析两者之间关系的收入和成本，并且可以帮助人们了解这个项目是怎么运作的。要创建一个简单的模型，首先取平均交易量和平均交易费用。平均交易量通常可以从上面列出的资源中找到，而交易费用可以通过取Minnig Pool费用的粗略平均值来计算（由应用程序）或查看官网的应用程序文档。图：Uniswap和Curve追踪7天的交易量和交易费用接下来，看看谁会收到了费用。通常涉及三个部分：协议存货： DAO 存货通常用于支付运营费用支出，投资于增长，并在困难时期充当缓冲。偶尔，一些协议将从协议中赚取的部分交易费用直接分配给协议存货。 Token持有者：一些Token将允许用户抵押15个他们的原生Token作为交换用于交易费用。例如，Curve Finance 允许用户锁定他们的CRV可变时间量以换取总交易费用的 50% 。流动资金Pool提供者：通常流动性提供者获得大部分交易费用，因为它们是为各种交易对提供资产流动性的费用。根据协议，费用细分可能因协议治理而异变。图：Uniswap和Curve的费用明细表使用它，我们可以通过将交易量乘以费用来预测未来的协议收入以及费用明细：图：年化收入预测应该记住加密交易量是具有较强的反弹性的。时机好的时候，交易量往往非常高，反之亦然。一周内的交易量可能与另一周的成交量不同。借贷协议 Aave 、Compound 和MakerDAO等Decentralized借贷协议允许用户借入和借出各种资产，包括加密资产、稳定币，甚至不可替代Token (NFT)。这些协议使用智能合约来自动化借贷过程，消除对中介机构的需要，并允许更大的透明度和安全。这些协议最受欢迎的功能之一是能够通过存入的资产赚取利息。这被称为“单产农业”，并且近年来越来越流行。借贷协议也促进了Decentralized金融的发展（DeFi）并吸引了广泛的用户，从散户投资者到机构投资者玩家。这些协议还激发了一些领域的创新如闪电贷和Decentralized稳定币。这些我们将在下面介绍。借贷主要参与者与 DEX 类似，在借贷领域只有少数大型项目占大部分。三大借贷协议——MakerDAO ，Aave和 Compound——他们总交易额超过 130 亿美元，并具有独特的功能吸引用户使用他们平台。累计总额中以在以太坊上借入的美元计算，这三个协议约占整个市场的 96%。在本节中，我们将重点介绍Aave和MakerDAO ，它们的工作原理，以及经济模型简要概述。图：累计借贷总额（美元） Aave ：幽灵主题的加密资产银行 Aave （以前称为ETHLend ）被归类为抵押债务市场（CDM）协议并且可以被认为是允许用户存入资产和借入资产的贷方其他存款人资产。这类似于传统银行：用户通过提供资产，并可以通过支付利息来抵押他们的存款。利率是可变的且特定资产的利用率越高，供应商的利率越高。图：借贷流动资金Pool的可视化如果借款人的抵押品头寸低于某个贷款价值比 (LTV)，他们的抵押品将进入到自动清算。 Aave还允许用户使用“闪电贷”，使个人能够在没有抵押品的情况下借入任何资产，只要该资产在同一区块内返回。在传统金融中不存在的“闪电贷款”已经成为流行的套利和再融资方式：套利者可以使用闪电贷以价格不匹配进行交易，再融资者可以立即更换高息贷款低息贷款。 AAVE的经济模型 Aave Token的初始供应分配给创始人和投资者：图：AAVE 初始分配情况 Aave有两个主要用例：治理和质押。治理功能类似于其他协议。Aave允许参与者提议和投票对协议的更改和改进。 Staking 允许用户锁定Aave并通过承担主要风险来换取协议费用或排放量的收益在流动性危机的情况下拍卖这些Token。在这种情况下，质押者作为Aave的部分保险：质押者获得报酬以换取帮助维护协议。 MakerDAO ：加密资产的Central银行 MakerDAO （Maker）是基于抵押债务头寸（CDP）的项目，为用户的存款提供超额抵押贷款头寸的协议。不像只有存款资产被借出的抵押债务市场，实际上是CDP创造新的Token——一种与美元挂钩的稳定币。当一个借款人将 ETH 等资产存入 MakerDao 的“金库”，借款人可以取出 DAI达到特定的抵押率。这有点类似于传统金融中的信贷，人们可以用他们的房屋净值借入美元。DAI 的受欢迎程度自成立以来呈爆炸式增长，部分原因是它是首批广泛采用的Decentralized稳定币并且在2017年、2019年和2020年的熊市中幸存下来。目前，大约有 59 亿美元的 DAI未偿还，约有价值 83 亿美元的锁定抵押品，相当于抵押率约 140%。截至 2023 年 1 月， MakerDAO是第二大基于 DeFi 的协议总锁仓量。图：未偿付的DAI总额鉴于 Maker 铸造了稳定币，维持稳定币挂钩需要更多的激励结构，而不是一个普通的借贷协议。从经济学角度来看，Maker 需要平衡 DAI 的供需曲线以确保DAI 的价格保持在 1.00 美元。为了控制供需曲线，Maker 使用两个工具：稳定费：这是获得 DAI 贷款的利率。这是Maker被用来调节 DAI 的供应。例如，如果对 DAI 的需求很低，Maker 需要将供应曲线左移（即减少供应）。激励用户还钱他们的 DAI 贷款，Maker 增加稳定费以使其借款人拥有更昂贵的DAI。 DAI 储蓄率 (DSR)：这是存入 DAI 的储蓄率。储蓄率用于帮助调节 DAI 的需求。例如，如果 DAI 供应量增加，Maker可以增加 DSR 以激励用户获得更多 DAI。通过增加需求并使需求曲线右移，可以维持挂钩。在某种意义上，Maker 的Token与美元挂钩，除了存在于区块链上而不是在物理边界内，它可以被视为一个国家的小规模经济实验。 MKR 经济模型 MKR（与 DAI 不同，不与另一种Token挂钩）是Maker 的原生协议Token并做两件事：治理和资本重组。 MKR治理允许用户对稳定费的量化参数更改进行投票，DSR 和其他风险参数。 MKR还有助于重组协议；如果在清算过程中出现短缺并出售 DAI 以对系统进行资本重组。本质上，MKR 成为抵押品最后的手段，并在协议抵押不足时吸收损失。由于 MKR只要协议出现短缺，持有人就会减少，MKR 持有人激励有效治理，以保证他们的利益。借贷基本指标与 DEX 一样，在分析状况时需要牢记一些基本指标。展望未来+趋同 “改变就是生活。停滞就是死亡。如果你不改变，你就会死。就这么简单。他就是这么可怕。” — 伦纳德·斯威特鉴于大多数dApp模型的快速采用和日益集中的流动性，人们有理由期待DApps在一系列更小、更渐进的变化中发展。实际上，即使是TVL最成功的Dapp也在疯狂地迭代他们的服务以从竞争对手那里夺取市场份额。见证后MakerDAO 的DAI 稳定币、 Aave和 Curve Finance都宣布他们将推出他们自己的稳定币。同样，鉴于 DEX 的普遍成功，借贷协议和流动性抵押协议，一个名为Frax推出了Fraxswap (DEX)、 Fraxlend （借/贷）和流动性质押协议Frax Ether ，将Frax协议的业务模型横向扩展为三个与一些最大的参与者竞争的方法。 Dapp商业模式正在融合。这可以部分解释为DeFi中DEX和借贷协议中的收入正在减少。随着主要市场流动性的增长平台，由于规模经济，较大的参与者可以负担得起降低用户费用。规模优势似乎是 DeFi 中最大的经济护屏障。因为Dapp转换成本低，最大限度地减少费用在吸引用户方面发挥着重要作用。停滞可能意味着市场份额逐渐下降的某种死亡。因此，一项专注于将市场份额迅速扩大到新业务领域的战略成为一个更可行的选择。展望未来，我们预计今天的Dapp将扩展到更多服务，从将社交网络分散到现实世界的资产中，并相信它们会成为所有行业中传统公司更有活力的竞争对手。总结协议开发很吸引人。曾经感觉过时的治理结构，又变得让人兴奋了：各派各路争锋奖励。代理战争围绕着价值数十亿美元的协议应该如何进行而展开运作。传统金融公司正在投资治理投票以启动停滞不前的协议。这些势不可挡的竞争利益的聚集，越来越多的用户更深入地思考他们现在喜欢使用的服务将来应该如何管理。区块链技术的发展和Dapps的日益普及已经慢慢地开始改变我们开展业务和相互交流的方式。历史的Dapp仍在编写中，它们很可能会继续发展并塑造我们的未来以我们甚至无法想象的方式。文章来源：https://grayscale.com 原文作者：@Grayscale 原文链接：https://grayscale.com/learn/fundamental-value-in-crypto-part-iii-dapps-ecosystems/ 来源：金色财经

金色财经2023-02-15

Web3中文｜Web3再起恐慌：全球第三大稳定币BUSD发行商面临诉讼

结束与SBF的口舌之争，从FTX倒台的熊市中挺过来，赵长鹏又遇到了新的麻烦。 Nansen数据显示，用户在过去24小时内从BA交易所提取了约28亿美元的数字资产，超过了同期的20亿美元流入资产，24小时内净流出约8.31 亿美元，是自去年11月以来最大的一天。而这一切与BA稳定币BUSD的发行商Paxos面临诉讼有关。关于Paxos与BUSD BUSD是锚定美金（USD）的一种稳定币，由BA和Paxos于2019 年合作推出，并由BA进行品牌行销，是BA储备中仅次于Tether的USDT的最大资产。 BUSD通过纽约州金融服务部（NYDFS）的审核，是全球第三大稳定币（USDT排名第一，USDC排名第二）。 BUSD在以太坊上原生发行，因此在以太坊生态系之外的使用有所限制。为了将BUSD的运用扩展到其他区块链，BA提供了稳定币的打包版本BA-PegBUSD，旨在以1比1的比例追踪原始ERC-20 BUSD的价值。图源：网络虽然纽约金融服务部（NYDFS）授权Paxos在以太坊区块链上发行BUSD，但该部门强调尚未在任何区块链上授权BA-PegBUSD，BA-PegBUSD也不是由Paxos发行的，这也成为纽约金融服务部（NYDFS）向Paxos发难的原因。 SEC、NYDFS双重打压 2月13日，据《华尔街日报》消息，知情人士称美国证券交易委员会（SEC）已就其参与BA美元稳定币向加密基础设施提供商Paxos发出“Wells”通知，称该稳定币是一种未注册的证券。 2月14日，纽约金融服务部（NYDFS）发布消费者警报“关于Paxos发行的BUSD的通知”，其表示Paxos是一家受纽约州金融服务部监督的有限目的信托公司。现已命令Paxos停止发行价值160亿美元的BUSD，因为Paxos在BUSD方面对其与BA关系的监督存在几个尚未解决的问题。 2月14日，Paxos发布声明，称已收到美国证券交易委员会（SEC）的通知，但坚决不同意SEC工作人员的意见，因为BUSD不是联邦证券法规定的证券。另外，Paxos称其发行的BUSD始终由美元计价储备以1:1的比例提供支持，且完全隔离并保存在破产远程账户中。目前，Paxos表示将就此问题与SEC工作人员进行接洽，并准备在必要时提起诉讼。图源：网络 BA储备金再次受到考验 Nansen数据显示，监管机构的行动严重伤害了BA交易所，因为该平台上有大约134 亿美元的BUSD，这一数额占BA平台 600亿美元资产的 22%。根据Coindesk报道，市场分析公司Fundstrat数字资产研究副总裁Walter Teng认为提款是对BA及其储备资产的考验： “假设BA不以 1:1 的比例持有客户存款，他们可能会面临提款压力。BUSD的链上流动性已经枯竭，将BUSD赎回为美元或其他稳定币以满足客户提款是唯一可行的选择。” 面对考验，BA的CEO赵长鹏在一条推文中向用户保证，资金是安全的。图源：网络在此之前，赵长鹏就BA的储备金发过多次声明。去年11月10日，在放弃收购FTX之后，BA率先公开了自己的储备地址。赵长鹏称所有加密资产交易所都应该做一种名为“merkle-tree”（默克尔树）的储备证明。根据机构数据整理，BA公布了价值约690亿美元的资产储备金，其中33%为BUSD，23%的USDT，以及超40万枚比特币、超500万枚以太坊，这两种流动性最高的加密资产占BA储备金的比例都在9%左右。但毫无疑问，市场是情绪化的，受此次事件影响BNB周一下跌8.9%，创1月中旬以来的最低水平，加密市场整体走低。 Kaiko研究主管Clara Medalie认为用户青睐更加稳定的资产，她表示：”从本质上讲，Paxos停止发行BUSD，意味BUSD无法增长。虽然BUSD交易对仍将得到BA的支持，但交易者将逐渐开始迁移到其他稳定币，这可能会导致BUSD使用大打折扣。” 图源：Crypto Compare 链上分析频道CryptoCompare数据显示，BUSD/USDT交易对在全网的交易量短时间内激增4836.20%，推测可能是有大量用户将手上的BUSD换成USDT。参考：界面新闻《美国SEC盯上加密稳定币 BUSD发行商Paxos面临诉讼危机》FX168财经网《必要时“不排除起诉美国证监会”！Paxos坚决不同意“BA稳定币为证券” BUSD逃难交易量激增4836%》编辑：Bowen@Web3CN.Pro 声明：web3中文编辑作品，内容仅代表作者立场，且不构成投资建议，请谨慎对待，如文章/素材有侵权，请联系官方客服处理。来源：金色财经

金色财经2023-02-15

2023 年热门趋势有哪些？哪些是百倍机会?

eFi 生态系统已被证明具有弹性。虽然熊市和消费者对加密货币失去信任也影响了 DeFi 玩家，但也有好的一面。正如 Bitwise 的加密货币研究分析师 Ryan Rasmussen 所指出的那样，与 CeFi 相比，DeFi 更加稳健、透明和可扩展。中心化空间的破产凸显了中心化和去中心化服务之间的权衡，这是一个代价高昂但重要的教训，为 DeFi 提供了长期积极的前景以下是 2023 年的一些预期趋势： 1.转向真实世界资产（RWA）通过在链上移动，现实世界的资产已经释放了大量的流动性和效用。MakerDAO 等主要 DeFi 借贷参与者已发起投资美国国债和公司债券的提议，并与传统银行合作以 RWA 作为抵押品提供贷款。这种趋势可能会在 2023 年变得更加普遍，因为许多业内人士将 RWA 视为连接传统机构和 DeFi 流动性的一种方式一个例子是 Archblock 和 MJL Capital 之间的合作。他们共同致力于将美国社区银行带入 DeFi 生态系统 2. 增加稳定币的采用尽管存在熊市，但与 RWA 密切相关的稳定币仍然很受欢迎。Circle 的 USDC 和 Maker 的 DAI 是市值最高的一些加密货币。稳定币被广泛接受并拥有强大的用户案例，而日本最近宣布将于 2023 年解除对外国发行的稳定币在国内发行的禁令，预计将进一步推动稳定币的采用这些发展可能会加速稳定币的采用，并减少与国际汇款相关的时间和成本 3. 关注Layer-2 Scaling和ZK技术以太坊合并是 2022 年的一件大事，但汽油费和交易速度仍然对主流采用构成障碍。随着以太坊网络经历下一次进化，即所谓的“激增”，DeFi 开发人员将继续关注第 2 层和零知识 (ZK) 技术 ZK 证明是一种数字验证方法，可以提高区块链网络的可扩展性和性能，从而形成更可靠的生态系统，可以在更短的时间内处理更多的交易 4. 监管与安全根据cryptosec.info 的数据，DeFi 领域的黑客攻击和漏洞利用造成了约 24 亿美元的损失。去中心化交易所存在欺诈和黑客攻击等风险，加密社区对监管的好处存在争论监管可能意味着第三方干预并可能损害市场的去中心化，但 CoinZoom 首席执行官 Todd Crosland 等其他人认为监管对于在加密市场建立信任是必要的。他说，“为了让行业发展并成为主流，客户必须信任基础设施和框架，而这要从监管开始。” 尽管存在争议，监管仍在增加。欧洲加密资产市场监管 (MiCA) 由欧盟委员会发布，将于 2023 年初实施。世界经济论坛还创建了一个工具包，供政策制定者用于法律和监管目的 6. DEX 和 DAO 的增长 FTX 中央交易所的崩溃标志着 DeFi 行业的转折点。2022 年 11 月，随着 FTX 危机的展开，投资者转向去中心化交易所 (DEX)，导致交易量激增。2022 年 11 月的交易量达到创纪录的 1140 亿美元，而 2022 年 10 月为 660 亿美元这种转变是由于投资者担心中心化失败而离开中心化交易所，包括最大的加密货币交易所 Binance。交易者以 DEX 的形式寻求更安全的替代交易平台另一方面，DAO 相对不受监管不确定性的影响，导致 FactoryDao 的 Nick Almond 相信它们的稳定性和成熟度将推动从中心化机构向去中心化机构的大规模迁移。DAO 治理在 2023 年的增长可能会增加这些组织的合法性，并为 DeFi 领域带来更多透明度，避免再次发生类似 FTX 的崩溃概括 2023 年，DeFi 生态系统有望在 2023 年继续增长，与中心化金融 (CeFi) 相比变得更加稳健、透明和可扩展。尽管 DeFi 在熊市期间面临挑战并失去消费者信任，但中心化金融的破产凸显了中心化和去中心化服务之间的权衡，这为 DeFi 的长期前景提供了积极的前景。到 2023 年，加密市场的目标是在去中心化和监管之间找到平衡，重点是投资者的稳定性此外，诸如 Chainlink 之类的去中心化预言机也可能会受到欢迎，因为它们提供可靠的数据源并使智能合约能够与现实世界的数据进行交互。这将进一步允许 DeFi 生态系统为其用户提供更多的产品和服务来源：金色财经

金色财经2023-02-15

【比特日报】黄金交叉确认！美国监管成为“多头主要威胁” 分析师：将重演2019年牛市回升至5万

易者通过查看交易量来确定流动性和牛市或熊市趋势的信念强度。比特币多头可能担心的是，当前比特币价格的飙升已经到来，但成交量呈下降趋势。一般的经验法则是，成交量较低或不温不火的价格上涨是难以相信的，买盘压力可能会耗尽燃料，从而使涨势停滞。相对强度指数(RSI)是一个动量指标。它评估证券近期价格变化的速度和幅度，以根据走势的准确性评估它是超买还是超卖。如果价格移动得太快或太快，则表明它处于超买或超卖状态。一般的经验法则是，RSI超过70表示资产可能超买，读数为30表示资产超卖。当前比特币的RSI约为47.55，这表明该资产远未超卖。它实际上处于下降趋势中，表明看涨势头滞后。比特币已经到达应许之地，超越了黄金交叉。比特币上一次达到这一技术看涨旗帜时，它触发了一场延长的牛市，并以新的历史高点结束。多头希望这次能有更多相同的结果。 (来源:Brave New Coin) 尽管出现了黄金交叉，但多头还是出现了一些令人担忧的信号。一个是24000美元的主要阻力位，在过去六个月中两次使比特币的价格势头停滞，其他因素包括成交量疲软和美联储可能再次大幅加息。然而最令人担忧的不利因素是，美国证监会采取的激进举措，这有可能破坏美国整个行业的增长。分析师：将重演2019年牛市根据Midas Touch Consulting执行合伙人Florian Grummes的说法，随着美国证监会严厉打击Kraken等加密货币交易所，比特币的主要威胁仍然是监管。Grummes在金融市场拥有超过20年的经验，是一名受过培训的技术分析师，他说他特别关注比特币的入场和出场。 “他们无法阻止比特币网络本身，但如果禁止将一定数量的资金发送到交易所，就没有足够的人购买它，然后它就会转移到地下，”他声称。在经历艰难的2022年后，比特币损失64%的价值，该代币在2023年经历一次反弹，自1月1日以来上涨31%。Grummes利用历史数据和技术分析预测，这种上升趋势将持续下去，比特币今年最高可能达到50000美元。 “如果它像2019年那样，在2017年12月开始的熊市周期之后，比特币从20000美元跌至3200美元，但随后比特币从2019年3月开始迅速恢复，并且在三个月内上涨350%，”他说。 “在接下来的几周和几个月内，我们可能会看到类似的情况，比特币将回升至35000美元至50000美元。” 比特币未来真的能作为储备资产？在所谓的比特币极简主义者中，那些将比特币宣传为唯一真正的数字资产的人的一个共同论点是，由于其稀缺性和去中心化网络，比特币将在未来成为一种储备资产。Bitcoin Maxis声称，世界各地的中央银行可以以类似于黄金标准期间使用黄金的方式使用比特币。 Grummes称这样的提议是一个“梦遗”，需要“几十年”才能实现。 “那里肯定有潜力，但我认为这也需要几十年的时间，”他解释说。“如果统治地球的大国之间没有信任，我们可能会看到完全不同的情况。”#NFT与加密货币#

小萧2023-02-15

《狂飙》与《亿万》——解读BUSD调查风暴的两种叙事风格

相信这一种叙事。当然，这也许说明熊市还没有到达真正的底部，毕竟傻子还没有完全离场…… 《亿万》也是娱乐消费品，但在叙事上还是值得借鉴。无论是主角还是配角，都有着各自的立场和诉求，任何一个角色要想实现自己意志，需要说服或克服其他人的行动来有利于自己，这个过程充满妥协与变数，而这正是最复杂与精彩的地方，无论是作为剧情还是现实。特别申明，本文作者没有崇洋媚外，以上观点仅限于比较娱乐工业的叙事水平，内地在文学领域的叙事水平还是挺高的。如何编写BUSD调查风暴？那么我们再来审视BUSD调查风暴这件事，从BUSD遭调查到Binance真正暴雷，剧情走向需要经过哪几个绕不开的关键节点？我们一起来做剧情推演。 1. SEC指控BUSD是未注册的证券的故事线按照《狂飙》的叙事，Paxos积极应诉，但最终败诉，承担高额罚款，负责人入狱，并且顺藤摸瓜把违法线索引导到Binance，开启新一轮的故事线。按照《亿万》的叙事，Paxos会积极应诉，但私下找SEC勾兑，最终达成和解，Paxos缴纳高额罚款，SEC不再追究，但BUSD停止铸造。尤其是考虑到要证明BUSD为证券，需要确定它具有「从他人的努力中获得利润的预期」，所以双方会有法律上的交锋，并进一步增大了双方和解的可能性。 2. NYDFS调查Paxos违规铸币的故事线按照《狂飙》的叙事，Paxos尽管百般阻挠，但最终还是被找到突破口，额外铸币/参与洗钱等违法行为被坐实，大结局是罚款、倒闭、入狱，并波及到Binance，作为下一季的预告。按照《亿万》的叙事，Paxos有NYDFS颁发的稳定币管理的合法执照，虽然曾经确实超额发行过BUSD，但目前是储备金完全覆盖的，因此是历史问题（而且还没有遗留），最终Paxos缴纳高额罚款，NYDFS不再追究，但BUSD停止铸造。到此为止，所有的推论似乎都与Binance没什么关系，这是因为Binance一开始就做了风险隔离，从程序上来讲是Binance授权品牌给Paxos来发行Binance USD（虽然90%的BUSD是Binance在使用……）。当然，更多的博弈涉及到美国司法体系中的各种法律细节（如监管机构的管辖范围、关联方与实际控制人的界定等），也充满了各种妥协勾兑的空间，其实已经有大量先例可以参照。总结如果说《狂飙》是斗争的艺术，那么《亿万》就是妥协的艺术，而且前者是主人公之间没有退路的博弈，后者是所有参与者（哪怕是路人）都参与的动态博弈，所以我们不能把正邪两立绝不姑息的斗争艺术套用在解读美国司法体系下的监管风暴。最后让我们跳开叙事技巧，一起来看BUSD调查风暴这件事本身。「crypto行业会走向合规」几乎是近于废话，因为所有人都有这个预期，那么这次的事件在你的预期之外吗？我们还是聚焦到行业建设上吧！这是一场敞开的无限生成的博弈游戏，一切都是以最终效用为驱动——谁掌握更好的效用，谁就掌握权力。话说明晚9点，链茶馆北辰将和他的朋友Flare共同参加Theirsverse Asia Twitter Space，和其他嘉宾一起聊聊「AI + 区块链」的机遇与风险，欢迎参加！来源：金色财经

金色财经2023-02-15

另一场“强劲”的加密货币牛市可能就在眼前

特币推出以来，加密领域经历了数次牛市和熊市在 2009 年。每个总体加密牛市和熊市都主要取决于比特币的价格行为和市场周期，这是有道理的，因为 BTC 是最大、最成熟的加密资产。根据 1 月 26 日录制的主持人本杰明·皮鲁斯 (Benjamin Pirus) 的采访，Filbfilb 认为加密行业可能还有另一个相当大的牛市。 “我认为总会有牛市和熊市，”Filbfilb 在回答关于比特币是否会继续出现牛市和熊市周期的问题时说。“无论出于何种原因，每个市场都会继续存在牛市和熊市，”他继续说道，并补充道：“推动比特币发展的最大因素在很大程度上是投机，我确实认为我们仍然是一个投机行业。我确实认为我们很有可能会有另一个非常强劲的加密牛市。每个周期都会带来更多的人、更多的理解、更多的人接受正在努力实现的目标，质疑它为什么存在的风气，等等。” Filbfilb 补充说：“所以，我确实相信我们的油箱里有汽油可以进行另一个循环，”他继续详细阐述了他的观点背后的理由。然而，他确实分享了他对牛市可能范围的保留意见，指出比特币的高点随着时间的推移变得不那么引人注目，根据其对数图表。在剧集中，Filbfilb 还谈到了他的背景，包括他的职业道路等等。一个人的加密道路总是那样坎坷。你需要加入一个由一群志同道合的人组成的队伍。期待你的加入。公粽耗;crypto大表哥来源：金色财经

金色财经2023-02-15

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