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租金上涨放缓，5月加拿大通胀维持在1.7%，核心通胀指标压力降低
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平均值从此前的3.4%降至3%。消费者物价指数篮子中，年涨幅在3%及以上的组成部分比例，从4月的39.1%降至37.3%。这个指标也是政策制定者重点关注的。尽管经济在第二季度开始显现疲软，但出现严重衰退的可能性不大，这让央行有时间权衡政策反应。一些经济学家认为政策制定者的宽松周期已经接近尾声，另一些则预计今年至少还有一次降息。加拿大统计局将在7月30日决策前再发布一次通胀报告。加拿大帝国商业银行经济学家凯瑟琳·贾奇在发给投资者的报告中表示：“核心指标的缓和对加拿大央行来说是积极的信号，他们希望下份报告继续保持这种进展，才能在7月安心降息。” Corpay公司首席市场策略师卡尔·沙莫塔表示，虽然10月降息的可能性最大，但7月仍有可能。他在报告中说：“通胀显然在持续缓和，未来几周的新证据可能促成更早的降息。” Ballinger集团外汇市场分析师凯尔·查普曼则认为，7月降息“没有意义”。他表示：“真正重要的是核心通胀。从目前来看，尚未出现足够的缓和，令政策制定者有信心再降息25个基点。” 彭博经济研究的斯图尔特·保罗表示：“5月的数据显示核心价格压力依然存在，这些持续高企的指标可能继续让决策者感到不安。但由于通胀风险正日益偏向下行，我们认为今年下半年进一步降息的可能性更大。” 5月租金价格上涨4.5%，低于4月的5.2%。安大略省是全国租金压力缓解的主要来源。人口增长放缓以及新供应的大量增加，帮助抑制了5月的租金上涨。由于加拿大央行降低利率，抵押贷款利息成本连续第21个月放缓。 5月杂货店食品价格同比上涨3.3%，比4月的涨幅低0.5个百分点。加拿大统计局表示，特朗普对加拿大的关税和贸易战影响了5月部分价格变动。由于越来越多加拿大人避免前往美国旅游，旅行团和航空运输价格出现降温，分别同比下降0.2%和10.1%。不列颠哥伦比亚省取消消费者碳税后，加油站汽油价格有所下降。剔除能源后，5月年通胀率降至2.7%，低于4月的2.9%。部分电动车价格上涨，导致5月新车价格同比上涨4.9%，高于4月的4.6%。在加拿大10个省份中，有6个省份5月价格涨幅高于4月。魁北克省、曼尼托巴省和萨斯喀彻温省的价格增速放缓，新斯科舍省的通胀保持稳定。加拿大商会首席经济学家安德鲁·迪卡普亚表示：“剔除能源效应——主要来自碳税取消——许多指标上的通胀实际上保持稳定。由于预计经济增长放缓，央行下月可能会把重点转向下行风险。”(彭博）来源：加美财经
加美财经06-25 00:00
鲍威尔坚持“观望战略”对抗通胀与政治夹击美联储内部现罕见公开裂痕
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ll）在美国国会听证会上表示，尽管近期物价增长呈现放缓迹象，但在通胀与经济前景尚不明朗的背景下，美联储仍将保持“耐心观望”的货币政策立场。其发言直面总统特朗普施压、市场降息预期升温与联储内部意见分歧，为未来几月的政策路径投下浓重阴影。鲍威尔重申“等待数据”，称利率路径存在多种可能在众议院金融服务委员会作证时，鲍威尔明确指出： “未来利率路径存在多种可能。我们需要根据经济形势做出判断，预测存在巨大的不确定性。” 他强调，美联储不会被外部噪音驱动，而是将关注劳动力市场与通胀的实际表现。他提出三种潜在政策情境：如果通胀低于预期，将支持尽早降息；如果劳动力市场转弱，同样支持提前降息；如果通胀与就业数据持续强劲，则应当推迟降息。 “我们不能依赖个人预测，而是作为一个委员会，集体判断经济走向，制定利率政策。” 美联储不是预测机构，而是风险管理者在长达数小时的答询中，鲍威尔反复提到“灵活性”与“数据驱动”的政策原则，强调： “事态一直在发展，我们的思路也在不断调整。” “政策的每一步都取决于我们看到的实际数据。” “我们要防止一次性价格变动演变为长期通胀问题。” 他也坦言，近期关税措施可能会推高短期通胀，但其对长期价格走势影响仍有待观察。在回应总统施压时，鲍威尔强调：“我们不会受到政治影响，FOMC的职责是实现价格稳定与就业最大化。” 特朗普持续施压再提“罢免鲍威尔”选项特朗普在鲍威尔作证前数小时于社交平台Truth Social发文：“他拒绝降息，将让我们多付几十年的利息成本。他会在国会解释这桩‘愚蠢的错误’。” 这位总统再次呼吁将利率从当前的 4.25%-4.5% 降至 1%-2% 区间，并表示：“也许我真的应该改变主意，把他炒掉？反正他任期也快结束了。” 尽管美联储法定独立性受到制度保障，但这已是特朗普近期第三次公然威胁“撤换鲍威尔”，引发学界与市场对联储政策独立性的广泛关注。美联储主席鲍威尔则表示，我们目前没有降息的原因是因为，美联储内部和外部的经济预测都预示今年通胀将出现显著上升；目前未达中性水平的原因是通胀预期（上升）。美联储内部分歧显现点阵图与公开发言呈“分裂结构” 尽管FOMC在上周会议上一致投票维持利率不变，但点阵图显示： 8名官员预计今年将降息两次； 7名官员认为全年将不降息；其余成员则支持一次降息或更多。支持派代表人物美联储理事米歇尔·鲍曼表示：“近期通胀连续低于预期，加之消费放缓与就业疲弱，支持尽早行动。” 而克里斯托弗·沃勒则补充称：“若接下来CPI与核心PCE继续温和，我们将在7月有足够理由启动降息。” 但克利夫兰联储主席哈玛克则警告称：“通胀改善非常缓慢……我们需要更多数据支撑，才可能考虑降息。” 她在周二另一场讲话中强调，“当前仍需加强观察”，并认为“政策保持不变一段时间或更为合适”。地缘风险与关税施压构成双重通胀威胁随着美国上周空袭伊朗核设施并引发伊朗回击，中东局势引发广泛担忧。摩根大通警告称，若霍尔木兹海峡遭封锁，油价或飙升至120美元/桶，推动美国CPI重回5%。鲍威尔对此仅以谨慎措辞回应，称：“FOMC不适合对关税政策置评。我们的任务是评估其通胀传导路径，并对其潜在影响进行管理。” 他同时表示，近期商品价格已有回升迹象，夏季价格压力可能加大。市场预期：7月按兵不动，9月降息概率升破75% CME FedWatch数据显示： 7月降息概率：仅23% 9月降息概率：高达78% 利率互换市场显示，投资者正在“边下注边观望”，而不是全面押注宽松启动。摩根士丹利策略师指出：“我们正处于典型的‘前景模糊期’：数据虽有缓解，但未达信号线；政策面临‘动则扰动、静则争议’的两难。” 有机构使用自然语言处理模型分析鲍威尔的开场发言后认为，其语气较2月份略显鹰派，也较上周FOMC会议后的表态有所转变。分析师称：“鲍威尔的预先准备发言总体上较为中性，但根据我们的情绪模型，语气没有上周的讨论那么鸽派。” 总结：政策焦点重回数据美联储进入“权衡与防守”模式鲍威尔的最新表态显示，美联储正在回归其最核心的定位——风险管理者。面对政治压力、市场预期与经济现实的三重夹击，联储将继续以“稳定优先、灵活应变”为指导原则。接下来，5月核心PCE数据（本周五公布）与7月就业与CPI数据，将成为未来政策走向的风向标。在未来几周内，全球市场将持续围绕一个问题展开价格博弈： “是提前降息预期被证实，还是观望期延长再度拖累市场信心？”
丰雪鑫9906-24 22:40
A股盘后迎重磅利好！央行突然出手，释放3000亿资金，短短19天时间已放出高达1.7万亿资金，规模远超降准、降息！
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增长、价格总水平预期目标相匹配。把促进物价合理回升作为把握货币政策的重要考量，推动物价保持在合理水平。在今日中国人民银行、国家发展改革委、财政部、商务部、金融监管总局、证监会等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》中，央行再次表示实施好货币政策，加强逆周期和跨周期调节，综合运用准备金、再贷款再贴现、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，持续推动社会综合融资成本下降。
金融界06-24 18:48
特朗普突然宣布“永久”停火！风险情绪大爆发，今日鲍威尔重磅登场
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通胀来说是一大利好，有助于各国央行遏制物价上涨的努力。不过，局势仍然十分不稳定。伊朗仍在向以色列发射导弹。以色列媒体报道称，贝尔谢巴一座建筑遭袭，造成3人死亡。此前一位伊朗官员曾证实，德黑兰方面同意停火，但伊朗外长表示，除非以色列停止攻击，否则不会停火。尽管如此，风险资产普遍反弹——MSCI亚太（除日本）指数上涨2.1%，日本日经指数上涨1.1%，韩国股市则触及自2021年9月以来的最高点。标普500指数期货上涨0.5%，纳斯达克期货上涨0.7%。欧洲市场也准备迎来强劲反弹，欧元区蓝筹股EUROSTOXX 50期货上涨1.2%。由于中东局势缓解，曾因地缘冲突而获避险买盘的美元再次走软，对日元汇率下跌0.5%至145.45水平，自此前夜间接近148的六周高点回落。随着以伊冲突有望缓解，投资者的关注焦点转向即将登场的美联储主席鲍威尔国会听证会。受特朗普关税政策带来的通胀影响，美联储今年尚未对利率采取行动。不过，美联储内部也出现分歧。与鲍威尔的鹰派立场不同，一些官员开始倾向于7月降息。美联储理事米歇尔·鲍曼表示对降息持开放态度，而理事克里斯托弗·沃勒也表示愿意在下月考虑降息。更多美联储官员将在今晚发言，包括纽约联储主席威廉姆斯将在纽约发表主旨演讲，克利夫兰联储主席哈马克将在伦敦发表关于货币政策的讲话。与此同时，欧洲央行与英国央行官员也在陆续发声。英国央行行长安德鲁·贝利将出席在伦敦举行的活动，欧洲央行多位官员也将发表讲话。周二可能影响市场的主要事件包括：经济数据：德国IFO商业景气指数、美国谘商会消费者信心指数、加拿大5月CPI数据央行动态：美联储主席鲍威尔在国会作证，纽约联储主席威廉姆斯、克利夫兰联储主席哈马克、波士顿联储主席柯林斯也将公开发言北约年度峰会在海牙召开英国央行行长贝利与首席经济学家休·皮尔出席“英国1925年恢复金本位”相关会议
风起06-24 17:39
“下月降息”声音悄然浮现！今晚整个华尔街将紧盯鲍威尔
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施，尚未彻底引发美联储政策制定者警告的物价上涨和失业率攀升情境。经济学家预计本周晚些时候公布的数据可能将显示，美联储青睐的核心PCE物价指标5月仅环比上涨0.1%，连续第三个月保持这一相对低位水平，这也将是2020年以来最温和的三个月物价涨幅。 “鲍威尔似乎并不急于对通胀走势作出强硬判断，他认为误判的风险很大，”法国巴黎银行首席美国经济学家James Egelhof表示。卡托研究所研究员Jai Kedia也表示，如果鲍威尔和FOMC的其他成员考虑遵循特朗普试图推动的路线，那将面临失去经济和声誉的风险。Kedia指出，“我确实认为当前利率水平略高，但降息的理由必须基于货币政策规则或宏观经济指引——这些指标绝不会支持像特朗普要求那样的激进降息。” 根据芝商所的美联储观察工具显示，目前利率市场交易员们已将美联储7月降息的概率提高至了约23%，不过9月降息的概率仍明显更为确定——高达82%。 ②鲍威尔如何看待伊以冲突影响？鲍威尔今晚还几乎肯定会被问及，他就以色列与伊朗持续冲突对经济潜在影响的最新看法。上周末美国直接加入了冲突，轰炸了伊朗核设施。不过，尽管油价曾一度因这场地缘冲突而飙升至逼近80美元的水平，但周一已再度重新大幅回落，基本回吐了冲突发酵以来的所有涨幅。当然，相关地缘风险依然还不能完全被排除。摩根大通的分析师近期曾警告称，一场持久的冲突以及关键的霍尔木兹海峡可能被关闭，或将油价推高至每桶120美元，从而将美国通胀率推回到5%左右。牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet在近期的一份客户报告中也写道：“油价的持续上涨可能导致美联储采取更为鸽派的基调。” 在上周的新闻发布会上，鲍威尔对这场冲突及其潜在影响的评论曾较为谨慎。 “当然，我们和其他人一样，正在关注事态发展，”鲍威尔当时表示，“能源价格可能会上涨。通常情况下，中东地区出现动荡时，能源价格可能会出现短暂上涨，但随后会回落。此类事件通常不会对通胀产生持久影响。” ③国会议员会否施压鲍威尔？可以预见的是，共和党议员在此次国会听证会上，可能也会响应特朗普和白宫的呼声，要求鲍威尔对他的观望态度给出明确的理由。众议院金融服务委员会成员、来自宾夕法尼亚州的Dan Meuser近期表示，“鲍威尔主席值得称赞，因为他成功应对了现代史上最艰难的局面，但随着通胀降温和劳动力市场强劲，降息的好处已愈发明显。” 当然，议员们多半会采取比特朗普更为温和的态度。但若有部分共和党议员效仿总统的强硬立场，鲍威尔可能面临更严峻的压力——特朗普最近的攻击已集中于目前高利率对联邦政府造成的成本威胁上。据美联储方面透露，当鲍威尔5月与特朗普会面时，他曾告诉特朗普，联邦公开市场委员会的决定是基于“谨慎、客观且非政治性的分析”，预计他今晚仍将继续保持这种冷静态度。纽约大学经济学教授Mark Gertler预测，“他将完全保持镇定”。而不少民主党议员则可能会在今晚的这个特殊场合表达对鲍威尔的明确支持，并警告美联储独立性正受到共和党的威胁。 ④鲍威尔是否会支持放松银行监管？美联储观察人士今晚还将有机会评估，鲍威尔对当前正在推进的关键监管改革措施的看法。白宫目前正在推动一项放松监管的议程——多家联邦机构正致力于放宽相关规则。作为该议程的一部分，特朗普已提拔了鲍曼(她已明确表示支持该努力)担任美联储最高监管职位。周一，鲍曼表示，是时候重新审视一项关键的资本缓冲措施，一些监管机构和银行家认为，该措施限制了贷款机构在29万亿美元的美国国债市场中的交易活动。部分媒体此前曾报道称，美联储及其他监管机构将提议降低所谓的“增强型补充杠杆率”(eSLR)——该规则于2008年引入，要求银行根据其资产规模持有一定比例的资本。 ⑤鲍威尔如何看待取消准备金利息的提案？鲍威尔今晚可能还会被问及，他对得克萨斯州共和党参议员克鲁兹近期提出的，禁止美联储对银行准备金支付利息提案的态度。克鲁兹在本月早些时候在接受采访时曾提议，国会应考虑取消准备金余额利息(IORB)支付以缩减政府开支。他透露参议院已就此展开“深入讨论”，但对政策调整的实际可能性持保留态度。克鲁兹认为，此举十年内可节省1.1万亿美元。但多名分析师认为这可能会削弱美联储调控短期利率的能力。摩根大通策略师就警告称，取消美联储向存款机构支付利息的提案可能引发银行业、融资市场及美国货币政策的多重震荡。目前，参议院银行委员会主席Tim Scott正阻止将该提案纳入特朗普仍在推进的税收与支出法案中，但未完全否决该想法。对银行准备金支付利息能有效防止银行以低于美联储期望的利率放贷，从而为隔夜市场设定利率下限。当前美联储对3.2-3.3万亿美元银行准备金按4.4%的高额利率付息。
金融界06-24 15:47
美联储降息信号初现！鲍曼、古尔斯比乐观展望，市场押注2026年大幅宽松
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的影响持较为温和的看法。她指出，关税对物价的推高作用“微乎其微”，并预计核心个人消费支出（PCE）通胀的趋势已接近2%的目标。这种乐观态度与美联储主席鲍威尔此前的谨慎表态形成对比。鲍威尔在6月FOMC会议后曾警告，关税的增加可能推高物价并拖累经济活动，但鲍曼认为，其他因素如供应链改善和经济韧性正在抵消关税的负面影响。古尔斯比：关税影响低于预期与鲍曼的乐观态度相呼应，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）也在6月23日的公开讲话中表示，关税上调对经济的冲击远低于市场预期。他在《密尔沃基商业周刊》主办的年中经济展望活动上指出：“令人意外的是，关税的影响并没有像人们担心的那样严重。”古尔斯比进一步表示，如果关税未引发显著的通胀压力，美联储可能继续沿着他此前所说的“黄金路径”前行，为降息打开大门。这一表态进一步强化了市场对美联储政策转向的预期。沃勒：降息可能性不容忽视美联储理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）也在近期表态中为降息的可能性背书。作为被外界视为鲍威尔潜在接班人的重要人物，沃勒在接受电视采访时表示，他愿意考虑在7月29-30日的FOMC会议上支持降息。他的表态进一步点燃了市场对美联储政策宽松的期待，同时也凸显了美联储内部对经济前景判断的分歧。市场与美联储的预期博弈利率期货市场：未来降息幅度的预期远超官方预测美国利率期货市场的最新动态显示，投资者对美联储未来降息幅度的预期远超官方预测。根据追踪有担保隔夜融资利率（SOFR）的期货交易员预计，2026年美联储的降息幅度将显著高于FOMC在6月会议上公布的“点阵图”预测。点阵图显示，美联储决策者预计2025年将降息两次，每次25个基点，2026年和2027年各降息一次。然而，SOFR期货市场却押注2026年12月合约的隐含收益率较2025年12月低65个基点，创历史新低，暗示市场预期降息幅度可能高达七次。这种市场预期反映了投资者对美国经济放缓的担忧。CreditSights的宏观策略主管扎卡里·格里菲斯（Zachary Griffiths）指出，SOFR期货市场的押注表明，市场认为经济增长放缓和地缘政治不确定性将在2026年对美联储政策产生更大影响。摩根士丹利的全球首席经济学家塞斯·卡彭特（Seth Carpenter）甚至预测，2026年美联储可能降息七次，这一激进预期进一步凸显了市场与美联储之间的分歧。地缘政治与油价的潜在冲击近期美国对伊朗核设施的军事打击为全球经济增添了新的不确定性。投资者一度担心油价上涨可能推高通胀，迫使美联储维持高利率立场。然而，卡彭特指出，油价对通胀的传导效应较为温和，历史上仅导致核心通胀率上升几个基点。他进一步分析，即使油价上涨对国民收入的影响基本正负相抵，其分配效应可能导致消费者支出和经济增长进一步疲软，这反而可能为美联储降息提供理由。经济前景与政策权衡，劳动力市场风险上升鲍曼在讲话中特别提到，她对劳动力市场的未来发展感到担忧。尽管当前就业市场仍保持稳健，但近期消费支出疲软和劳动力市场脆弱的迹象让她对就业任务的下行风险更加警觉。她表示：“我们的货币政策需要平衡通胀控制与就业目标，劳动力市场的潜在风险可能很快成为我们关注的重点。”这种担忧与古尔斯比的乐观判断形成一定对比，但也反映了美联储内部对经济前景的不同侧重。特朗普政策的影响鲍曼还提到，特朗普政府的政策组合可能对经济产生积极影响。她认为，减少限制性法规、降低商业税率以及营造更友好的商业环境，有望促进供给侧增长，从而在一定程度上抵消关税对经济活动和物价的负面影响。高盛的经济学家也在报告中指出，关税对通胀的最大影响可能集中在6月至8月，但整体效应有限，核心通胀趋势仍接近2%的目标。美联储的信誉挑战特朗普对美联储的持续施压为货币政策增添了复杂性。他多次公开要求美联储大幅降息，并对鲍威尔个人进行批评。观察人士认为，任何美联储主席都需在特朗普的政策压力与维护央行独立性之间找到平衡。WisdomTree Funds的高级经济学家杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）甚至直言，美联储的联邦基金利率早就应该下调100个基点，以应对潜在的经济放缓风险。总结：降息窗口渐开，市场与政策博弈加剧美联储官员鲍曼、古尔斯比和沃勒的最新表态表明，降息的窗口正在逐步打开。尽管美联储在6月会议上维持了4.25%-4.5%的利率区间不变，但内部对通胀和劳动力市场的乐观判断为7月降息提供了可能性。与此同时，美国利率期货市场对2026年降息幅度的激进预期，反映了投资者对经济放缓和地缘政治风险的深切担忧。
金融界06-24 09:47
【黄金收评】地缘风险升温难激避险狂潮金价宽幅震荡多头增仓预示“黄金信仰”犹在
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表证词；本周五美国将公布5月核心PCE物价指数；若PCE数据低于预期，或引发年内提前降息预期强化，有望推动金价再度测试3400美元/盎司阻力区；反之，若数据强劲，短期或将压制金价突破动能。技术面看，3350美元/盎司为短线支撑，3400-3420美元/盎司为重要阻力区，需密切关注交投量配合情况。总结尽管“伊朗导弹袭击美军基地”在地缘政治层面足够震撼，但黄金市场显得出奇“冷静”。这或许正是现代市场结构性变化的真实写照——避险逻辑不再简单“新闻触发”，而是宏观博弈+资金结构的动态结果。黄金并未在战火中狂飙，但其背后的投资价值正在悄然累积。
丰雪鑫9906-24 05:18
【美股收评】中东局势克制缓解避险压力美联储再放鸽三大股指齐涨、科技股强势反弹
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7月会议预期；本周五即将公布5月PCE物价指数，作为美联储偏好的通胀指标，其表现对未来降息路径至关重要。在地缘风险暂时缓解与政策转向信号并存的背景下，分析人士指出，美股或维持“结构性强势震荡”走势，科技与金融板块仍是观察主线。
丰雪鑫9906-24 04:49
美联储风向突变？鲍曼力挺降息，7月成关键转折点
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几日第二位暗示特朗普总统关税政策可能对物价产生暂时且温和影响的美联储高官，这种影响不会成为障碍，反而为降息打开了空间。 “如果通胀压力依然受控，我将支持在下次会议上尽快下调政策利率，使其更接近中性水平，并维持健康的劳动力市场，”她在事先准备的讲话中表示。“在此期间，我将继续密切关注经济状况，因为政府政策、经济以及金融市场仍在持续演变。” 鲍曼的观点与另一位理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）类似，后者上周五在接受CNBC采访时也表示，美联储可以考虑在7月降息。特朗普一直在向美联储施压，要求其降息，以减少不断膨胀的国家债务带来的融资成本。然而，美联储公开市场委员会在上周的会议上投票决定将基准利率维持在4.25%-4.5%的目标区间内。鲍曼本人表示，她支持会后声明中所反映的立场转变——即政策不确定性正在减少，而关注点正逐渐转向潜在的劳动力市场疲软。此前经济学家担心，特朗普的关税可能会推高通胀，但目前的数据表明影响微乎其微甚至尚未显现。同时，特朗普也放缓了强硬措辞，开始为与主要贸易伙伴展开谈判铺路。鲍曼指出：“我认为关税对通胀的影响可能更为滞后、延迟，且远小于先前预期，尤其是因为许多企业已经提前补库存。”她补充说：“在考虑未来政策路径时，是时候考虑调整政策利率了。” 特朗普曾表示，美联储应降息至少两个百分点。鲍曼并未提及她支持的具体降息幅度，而沃勒则表示没有必要进行如此激进的降息。美联储联邦公开市场委员会（FOMC）下次会议定于7月29日至30日召开。根据芝商所CME集团的FedWatch工具，目前市场预计会议中采取行动的概率仅为23%，而9月份降息的可能性约为78%。
佳华16806-24 00:31
星展预测：美联储12个月内降息4次，看好中国消费科技股
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，尤其是消费品和原材料，进而传导至整体物价水平。尽管如此，她认为通胀仍可控，美联储无需大幅收紧政策。同时，美元预计将继续走弱，主要受降息预期和全球其他央行货币政策分化的影响。美元疲软可能为新兴市场货币提供喘息空间，但也可能增加美国进口成本，进一步考验通胀管理能力。全球资产配置策略在资产配置方面，吴双荣表示，未来10年，固定收益资产的回报率将超越股票，尤其是在高利率环境下，债券收益率更具吸引力。她指出，标普500和德国股市未来10年的收益率将低于过去10年，反映全球经济增长放缓与估值高企的压力。相较之下，中国股市和特定新兴市场具有更高潜力。她建议投资者关注估值合理的板块，并减少对高风险成长股的敞口。资产类别未来10年回报预期投资建议固定收益高于股票增持高评级债券标普500 低于过去10年谨慎配置中国股市较高潜力增持消费科技股中国股市投资机会吴双荣特别看好中国股市，尤其是消费型科技股。她认为，中国经济逐步复苏，消费升级与数字化转型为科技企业提供了长期增长动力。相较于其他市场，中国股市估值较低，风险回报比更具吸引力。此外，她对印度股市的银行板块也持乐观态度，因其估值合理且受益于印度经济增长。吴双荣建议投资者在分散配置的基础上，优先选择与中国消费市场和印度金融业相关的优质企业。黄金价格预测吴双荣预计，至2026年6月，金价将升至2700美元/盎司。地缘政治不确定性、美元走弱以及央行持续增持黄金储备是主要推动因素。她表示，黄金作为避险资产的吸引力将进一步增强，尤其在全球经济波动加剧的背景下。投资者可将黄金作为组合对冲工具，抵御市场不确定性带来的风险。编辑总结星展银行对全球经济与市场的展望展现出审慎乐观态度。美联储降息路径清晰，配合美国经济低衰退风险，为全球市场提供稳定预期。美元走弱与通胀上行压力并存，投资者需关注资产配置的灵活性。中国消费科技股与印度银行股因估值优势与增长潜力成为亮点，黄金则在不确定性中凸显避险价值。未来一年，平衡收益与风险将是投资决策的关键。 2025年相关大事件 2025年6月10日：美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，将密切关注关税政策对通胀的影响，强调货币政策将保持数据驱动，引发市场对9月降息的强烈预期。 2025年5月22日：中国发布新一轮消费刺激政策，重点支持科技与绿色产业，消费型科技股应声上涨，市场信心显著提振。 2025年4月15日：印度央行维持利率不变，并上调经济增长预期至7.2%，银行板块因稳健盈利表现受到外资追捧。 2025年3月8日：全球主要央行联合声明，承诺协调应对地缘政治风险，黄金价格突破2500美元/盎司，创年内新高。 2025年1月20日：美国新关税政策正式生效，部分亚洲出口国货币承压，美元指数小幅回落。国际投行与专家点评 “美联储降息节奏将比市场预期更慢，2025年通胀压力可能因关税政策加剧，建议投资者增持防御性资产。” ——摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner，2025年6月15日，来源于其在彭博社的专栏文章。 “中国消费科技股正处于价值洼地，政策支持与内需复苏将推动板块长期增长，值得超配。” ——高盛亚太区策略师Timothy Moe，2025年5月30日，来源于其在CNBC的采访。 “黄金价格上涨动能强劲，地缘风险与货币宽松环境将支撑金价突破2800美元。” ——瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele，2025年6月5日，来源于其在路透社的报告。 “印度银行股估值吸引，且盈利能力在新兴市场中较为稳健，是2025年投资组合的配置重点。” ——花旗银行亚太区首席经济学家Johanna Chua，2025年4月20日，来源于其在亚洲金融论坛的演讲。总结星展银行对全球经济与市场的展望展现出审慎乐观态度。美联储降息路径清晰，配合美国经济低衰退风险，为全球市场提供稳定预期。美元走弱与通胀压力并存，投资者需关注资产配置的灵活性。中国消费科技股与印度银行股因估值优势与增长潜力成为亮点，黄金则在不确定性中凸显避险价值。未来一年，平衡收益与风险将是投资决策的关键。来源：今日美股网
今日美股网06-24 00:10

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