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哥商品征收关税，并计划通过行政手段降低物价。伦敦Quilter Investors的投资策略师Lindsay James表示：“欧洲可能因LNG供应紧张对特朗普的能源需求表示支持，但新增供应的可行性仍然存疑。” 全球市场表现受特朗普政策影响，美元指数下跌0.6%，报108.679，加元创下五年新低。美债收益率下滑，10年期国债收益率下降4个基点至4.571%。能源市场方面，布伦特原油3月交割价格下降0.94美元至每桶79.23美元，WTI原油2月交割价格下降0.80美元至每桶75.75美元。在国际市场上，欧洲Stoxx 600指数上涨0.22%，英国富时100指数上涨0.07%。亚洲市场中，日本日经225指数上涨0.32%，MSCI除日本以外亚太指数上涨0.03%。编辑观点特朗普总统的首日政策显示出极强的市场影响力，尤其是对能源和贸易领域的干预。这种政策导向虽然可能在短期内推动特定行业的发展，但长期来看，其对全球供应链和国际市场的影响仍需密切关注。名词解释标普500指数：美国股票市场的主要指数之一，追踪500家大中型公司的股票表现。美元指数：衡量美元相对一篮子国际主要货币的汇率指数。布伦特原油：一种国际原油价格基准，主要用于欧洲和亚洲市场。 2025相关大事件 2025年1月20日：特朗普宣布国家紧急状态，推进能源开发计划。 2025年1月18日：3M发布财报，2025年盈利预期符合市场预期。来源：今日美股网

今日美股网01-22 00:10

不确定性仍存，2025年红利策略依旧是关键

是渐进和反复的。房地产市场的持续低迷、物价回升的不确定性以及内需恢复的强度，都可能对市场上涨的动力产生影响。此外，预计我国将实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，但政策的具体落地细节仍需时日，并且消费刺激政策、房地产市场止跌回稳政策等能否达到预期效果，将直接影响市场信心和资金流。外部环境上，特朗普再次当选美国总统，可能在关税政策、科技封锁、地缘政治等领域带来新的不确定性，对A股市场产生扰动。综上，尽管2025年A股市场整体前景较为乐观，但上述不确定性因素仍可能对市场上涨产生阶段性影响。投资者在布局时应保持谨慎，合理配置资产，把握结构性机会。在国内外不确定性扰动短期内难以消除的大背景下，对确定性的追求使得高胜率投资成为市场新共识。在不确性中寻找确定性，盈利稳定性和收益确定性更强的红利资产或是投资的“压舱石”。首先，红利基金选取的长期发展稳定、现金流充裕的高分红上市公司，具有较强抗跌性，能满足投资者对稳健收益的追求。其次，无风险利率的持续下行，例如，10年期国债收益率已跌破1.7%，使得红利资产的股息率优势更加明显。与之作为对比，近年来，红利资产的股息率中枢保持较稳定的增长趋势。以中证红利为例，其股息率中枢从10年前的4%左右稳步提升至近年的6%附近。中证红利近十年股息率走势在波动的市场中，拥抱确定性高的资产，可选择中证红利ETF（515080）一键布局，该ETF紧密跟踪中证红利指数。该ETF选取沪深两市中现金股息率高、分红连续性在三年及以上、具有一定规模及流动性的100只股票作为成分股。并且ETF交易免印花税，且分红无需缴纳红利税，相比直接投资个股，交易成本更低。没有股票账户的也可以通过联接基金(A类012643；C类012644)进行布局。发文：山雨求

金融界01-21 09:35

BMO民调：63% 的加拿大人担心经济衰退

改善的只占19%。 BMO的报告指出，物价上涨和生活成本仍然是加拿大人最关心的问题。调查显示，67% 的受访者表示，通货膨胀对他们目前的财务状况产生了负面影响。这次调查是民调机构Pollara 于 2024 年 11 月 8 日至 11 月 18 日在线上进行，1,500 名加拿大成年人接受了访问。由于网上调查不被视为真正的随机样本，因此调查结果不考虑误差。

Lisa01-21 03:26

通胀风险暂歇，准备好过年红包行情？

2 月份新增就业人口多、PMI 中也有物价走涨的趋势、川普中明显具有 “再通胀” 性质的政策主张，开年以来的市场几乎一直在交易明年经济二次通胀的预期。所以 12 月的 CPI 数据来得至关重要，还好物价数据没有吓到人。但这样是否接下来就继续奏乐了？我们来先看一下详细数据：一、CPI 是缓解了，但很难影响美联储降息决策 12 月核心 CPI 环 0.23%，相比之前四个月每次 0.28% 到 0.31% 的环比增长终于有点缓解了，紧绷的市场也算终于喘了口气。整体 CPI 12 月环比上升了 0.38%，但是飙涨主要是因油价走高导致，而能源和食品并不在核心 CPI 的统计当中。而核心 CPI 之所以好转，主要就是因为核心商品的物价回落到了 0.1% 的增长，核心服务连续三月都是 0.3% 的增长，没有大的变化。而核心商品之所以回落，主要是因为二手车物价、酒精饮料、服装到了 12 月物价涨幅都有所回落。而核心服务上，虽然居住成本环比增长持续回落，但能源成本走高之后，导致交通服务物价环比再次走高到了 0.5% 的正增长，其中关键分项机票价格更是环比飙涨了 3.9%。 12 月核心物价回落核心是因为商品物价没有持续拉高，核心服务并没有明显改善。但即使这样，或许市场能够获得一定的安慰，但实际很难改变美联储的决策路径： 0.23% 的月环比，对应的仍然是 2.7% 的年同比，距离美联储的 2% 的通胀预期目标还是有定距离。此次商品物价的回归，在一定程度上也给美联储警惕了，通胀治理下半程（3%-2% 通胀回归）的艰难路程。尤其是现在住房通胀环比已经回落，后半程还面临商品通缩红利耗尽的情况。同时在能源通胀又有抬头的情况下，全年降息 25 个基点的概率仍在，而且一季度降息的可能基本很低了，毕竟美联储要留出一定的政策空间，来当作与川普政府博弈的筹码。二、美国经济依然 “欣欣向荣” 不仅物价回落了，12 月美国的社零表现也不错。含餐饮的社零环比增长了 0.45%，剔裁员后更是高达 0.56%。分项来看，机车部件、家具、食杂、服饰、运动等环比普遍有不错的增长，仅餐饮服务和、建材和健康个护等表现稍差。整体上剔餐饮、机车部件、加油站和建材的核心零售环比增长达到了 0.67%，一个肉眼可见的高增长月份。而看一年下来的社零同比，高增长的除了线上零售，剩下的主要医疗保健、汽车、家具和 3C 家电为主，大件耐用品消费反而不错。这也侧面印证了美国居民消费这轮其实动力持续比较强劲。三、过年发红包行情来了？通胀没有不可控，而就业依然旺盛、消费仍不着陆，似乎描绘的是一个完美的经济图景。所以上周的交易其实非常美好：与短期通胀非常敏感的 2 年期美债收益率在 CPI 回落之后快速回落，而 10 年国债收益率回落幅度就小了很多。而美元则由于经济数据强劲，依然再高位徘徊。那么，现在的市场相比上一轮交易中真正重置的预期只有降息次数——经济仍然好、就业也不错，泄通胀走得太慢了，所以整个过程中只有降息预期受伤了。高利息、高增长预期 + 川普上台，所以上周的交易自然先去拉了传统行业——道指 + 小盘股——罗素 2000，纳斯达克涨幅则反应相对迟钝。而中国资产由于春季消费在即、消费券已经在路上，在外围通胀压力稍微缓解的情况下，被挤压得中国资产又开始回血了。随着本周的结束，中国会正式进入春节季、美股也正式进入财报季、川普的三把火、美联储的利率决议都会在中国春节期间展开，整体市场波动空间可能仍然很大。但一个可以期待的情况是，春节消费一般是中国内需较为 “回神” 的时间，此次再加上早已明确的消费刺激，如果外围市场通胀压力缓解，中国资产有希望来发一把红包。但考虑到川普上任后政策宣布的不确定性，春节期间变数可能仍然较大。而美股市场中，传统行业可能仍有机会，但新经济等科技板块的机会，可能需要等待财报季业绩表现才更好的机会。四、组合调仓与收益上周组合无调仓，Alpha Dolphin 组合收益浮动为 2.2%，小幅跑赢沪深 300（2.1%），但低于 MSCI 中国（3.3%）、恒生科技（5.1%）与标普 500（2.9%）。自组合开始测试（2022 年 3 月 25 日）到上周末，组合绝对收益是 68.3%，与 MSCI 中国相比的超额收益是 82%。从资产净值角度来看，海豚君初始虚拟资产 1 亿美金，截至上周末超过了 1.71 亿美金。五、个股盈亏贡献上周由于美国 CPI 数据利好，中国资产修复明显，尤其是消费相关平台经济资产，美股资产也有一定修复。海豚君重点关注公司中涨跌幅较大的公司，解释如下：六、资产组合分布 Alpha Dolphin 虚拟组合共计持仓 14 只个股与权益型 ETF，其中标配 3 只，8 只权益资产为低配。其余分布在了黄金、美债和美元现金上。截至上周末，Alpha Dolphin 资产配置分配和权益资产持仓权重如下：七、本周重点事件：美股财报季持续，本周主要关注 2024 年的明星股奈飞，关注在竞争格局改善后，它是否能够持续超预期。

海豚投研01-20 19:50

1月LPR报价保持不变，30年国债ETF(511090)盘中飘绿，成交额已超18亿元

，短期内降息的必要性下降。展望未来，在物价水平偏低，外部经贸环境变数加大，以及房地产市场止跌回稳势头还需进一步巩固的背景下，2025年央行会继续实施有力度的降息，届时会引导LPR报价跟进下调。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云01-20 10:31

小心今年美国飞出“黑天鹅”！市场惊现美联储利率反向押注

前加息的可能性约为25%。在美国消费者物价指数(CPI)公布前，这些押注高达30%。直到一个多星期前，加息甚至都没有被交易员纳入考虑范围——60%的期权交易员押注美联储会进一步降息，40%的交易员押注美联储会暂停降息。就像如今金融市场上的许多事情一样，这实际上是在押注即将成为美国总统的特朗普(Donald Trump)的政策。它取决于这样一种观点，即新政府实施的关税和其他政策将引发通胀反弹，迫使美联储陷入尴尬的政策大转变。纽约联储前经济学家、现在经营着他自己的同名咨询公司的Phil Suttl预计，美联储将在9月份加息。 Suttl上周五在Macro Hive播客上说：“我认为他们根本不会降息。这不是什么疯狂的观点。” Suttl预计，周一上任的特朗普将推行关税和限制移民，从而提振通货膨胀。他表示，美国已经开始看到工资再次回升。 (截图来源：彭博社) 目前，Suttl的观点仍然很极端。债券交易员已经完全消化美联储今年降息25个基点的预期，他们认为第二次降息的可能性约为50%。美联储理事沃勒上周四(Christopher Waller)表示，如果通胀数据继续向好，决策者可能在2025年上半年再次降息。上述言论推低美国国债收益率。上周早些时候，基准的10年期美国国债收益率达到4.81%的峰值，为2023年末以来的最高水平。自美联储9月份开始降息以来，长期国债收益率一直在上升。先锋集团(Vanguard)全球利率主管Roger Hallam表示：“如果未来几个月通胀出现大幅意外，市场可能会开始考虑今年加息的可能性。” 在去年12月的政策会议之后，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)对记者表示，美联储不愿意让通胀率高于2%的目标。当被问及这是否意味着他们不能排除2025年加息的可能性时，他说，“在这个世界上，你不会完全排除或肯定任何事情。”不过他补充说，加息“似乎不是一个可能的结果”。虽然加息的门槛很高，但美联储之前也曾迅速改变过路线。1998年，美联储官员们连续三次快速降息，以缩短由俄罗斯债务违约和对冲基金长期资本管理公司(Long Term Capital Management)几近崩溃引发的金融危机。随后，美联储于1999年6月开始加息，以遏制通胀压力。对冲基金Garda Capital Partners的首席投资官Tim Magnusson表示：“为了让市场真正计入加息，通胀需要再次真正回升，比如总体消费者价格升至3%左右的水平。我认为美联储非常乐意在未来一段时间内按兵不动。”

天马行空01-20 10:25

日本央行行长或推动加息，全球关注通胀压力与经济信号，多国货币政策迎新年考验

本央行行长。通胀目标：中央银行设定的物价上涨率目标，以促进经济稳定。 2025年重要相关事件 2025年1月15日：新西兰公布季度通胀报告。 2025年1月16日：韩国发布经济信心指数。 2025年1月17日：全球采购经理人指数（PMI）发布。来源：今日美股网

今日美股网01-20 00:10

特朗普政策加剧通胀压力，美联储面临更大挑战，股市反应谨慎

问题依然困扰美国经济，美联储面临着控制物价稳定的重大挑战。根据美联储最新的经济预测报告，核心通胀预计将在2025年达到2.5%，高于之前预测的2.2%。这一变化与特朗普即将上任提出的政策密切相关。特朗普的政策影响特朗普计划加征关税，特别是对中国、墨西哥和加拿大的商品征收高额关税，被认为将推动通胀上升。特朗普承诺对所有贸易伙伴实施至少10%的关税，特别是对中国商品征收60%的关税，这些政策可能会进一步加剧美联储的通胀压力。德国银行首席经济学家马修·卢泽蒂表示，尽管特朗普提到的普遍关税并未完全实施，但关税的累积效应将在2025年继续推动通胀。利率与市场反应特朗普的政策影响已经反映在金融市场上。美联储的官员普遍认为，在特朗普上任后，通胀压力可能加剧，这使得美联储在利率调整上的决策变得更加复杂。美联储的政策官员曾表示，由于潜在的关税和经济活动的变化，未来可能不会进行预期中的降息。美联储理事米歇尔·鲍曼（Michelle Bowman）也在1月9日的讲话中指出，特朗普政策可能导致消费者和企业需求释放，从而加剧通胀压力。经济预期与股市表现特朗普当选后，市场普遍对美国经济前景持乐观态度，认为“动物精神”将推动经济增长，并带动股市继续上涨。高盛的股权策略师大卫·科斯汀（David Kostin）指出，虽然市场对特朗普政策产生了新的乐观预期，但是否能够持续下去尚未可知。 2025年初，投资者的乐观情绪导致市场预期降息减少，股市表现中等。科斯汀也提醒，未来的经济增长是否能维持这种乐观情绪，仍然需要观察。编辑总结特朗普提议的关税和移民政策对美国经济的影响不容忽视。尽管市场短期内对其政策持乐观态度，但其带来的通胀压力可能会使美联储在未来几年面临更大的挑战。与此同时，股市的反应也表明，投资者对于未来经济发展的预期存在不确定性。名词解释通胀：指物价普遍上涨，货币购买力下降的现象。美联储：美国联邦储备系统，是美国的中央银行，负责制定和执行货币政策。动物精神：经济学中用来形容市场参与者的投资信心和经济活力的术语。 2025年相关大事件 2025年1月：特朗普计划加征包括中国在内的多个国家商品的高额关税。 2024年12月：美联储发布最新经济预测报告，调整2025年通胀预期。 2024年1月：美联储官员强调未来政策可能不会进行大规模降息。来源：今日美股网

今日美股网01-20 00:10

日媒独家爆料日本央行重量级消息！事关下周利率决议

本央行行长植田和男本周三表示，若经济和物价条件持续改善，日本央行将提高利率并调整货币支持的力度。

风枫01-19 08:38

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