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白宫紧急辟谣、特朗普释放关税重磅信号！金价暴跌逾56美元如何交易黄金？
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者和生产者通胀数据。美国3月份消费者物价指数(CPI)同比增幅预计将从2.8%降至2.6%。预计核心CPI同比增幅将从3.1%降至3%。尽管金价大幅回落，不过分析师仍看多黄金，理由是经济情势动荡。根据利率期货市场的押注，到12月底以前，美联储可能降息120个基点，而5月降息的机率约37%。黄金属于不生息的资产，当利率下降，投资魅力也升高。黄金是政治和金融不确定时期的安全投资，上周四曾触及3167.57美元/盎司的历史纪录高位，主要由地缘政治不确定性和央行强劲的买盘带动。特朗普表示不会暂停关税政策美国总统特朗普周一表示，尽管许多贸易伙伴急于避免关税，他不会暂停“对等关税”政策。彭博社报道，特朗普周一在白宫与以色列总理内塔尼亚胡会面时对媒体表示，关税对他的经济议程“非常重要”，他眼下没有暂停关税政策的考虑。但他也说：“可以与每个国家达成公平和良好交易”，称“可以有永久性关税，也可以进行谈判，因为除了关税之外，我们还需要其他东西。” 特朗普认为，强行执行关税政策和进行谈判，这两件事并不矛盾。特朗普还说，他拒绝了欧盟当天稍早时表示的与美互免关税的提议，“不行，这完全不够”，“他们在贸易问题上欺骗我们”。白宫紧急辟谣:暂停加征关税90天是假新闻周一市场“巨震”后白宫紧急辟谣，考虑暂停90天关税的说法都是“假新闻”。周一早些时候，多家美国媒体报道，白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特表示，美国总统特朗普正考虑对部分国家暂停征收90天关税。但据核实，哈塞特当天在接受福克斯新闻采访时的原话是“总统会做出他要做的决定”，并未明确“特朗普正考虑对部分国家暂停征收90天关税”。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特随后称，这是“假新闻”。美国政府官员周一表示，目前已有50多个经济体就关税政策与美国接触。但据美国时政新闻网站AXIOS引述熟悉情况人士的话报道，这些所谓的接触缺乏真正的谈判架构或双向协作。如何交易黄金？黄金市场周一剧烈波动，金价盘中最高触及3055.53美元/盎司，最低一度暴跌至2956.74美元/盎司。 FXStreet分析师Borjon Valencia称，黄金价格正在下跌，卖家继续压低价格，跌破3000美元/盎司关口。相对强弱指数(RSI)大幅下跌，转为看跌，暗示金价可能在50日简单移动均线(SMA)2942美元-3000美元/盎司附近盘整。 Valencia指出，一旦跌破金价2942美元/盎司，可能推动金价跌向2900美元/盎司关口，随后是100日移动均线2801美元/盎司。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Valencia补充道，相反，如果买家将金价推高至3000美元/盎司上方，那么金价可能会测试3050美元/盎司。
tqttier04-08 07:57
4.8现货黄金复盘：伦敦金隔夜行情解析与后续投资策略
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且广泛的影响。即将重磅公布的美国消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据，无疑成为了市场各方关注的焦点，备受瞩目。若通胀数据高于市场预期，将如同在市场中投入一颗“震撼弹”，加剧市场对美联储提前收紧货币政策的担忧情绪。在这种预期下，美元作为全球主要储备货币，将如同被注入了一剂强心针，受到强大支撑而走强。而黄金与美元之间，犹如跷跷板的两端，通常呈现出明显的反向关系。因此，美元的升值将对黄金价格形成较大的下行压力，给黄金多头带来严峻挑战。反之，若通胀数据不及预期，市场对美联储加息的预期将如同泡沫般被迅速削弱，美元可能随之走弱，这无疑为黄金价格的上涨腾出了广阔空间，为黄金多头创造了有利的市场条件。　　全球经济增长数据的关键作用：除了美国经济数据这一关键因素外，全球其他主要经济体的经济增长数据同样不容忽视，它们共同构成了影响黄金市场的重要拼图。例如，中国、欧盟等经济体的GDP增速、工业生产数据等，宛如一面镜子，真实反映着全球经济的整体运行状况。若全球经济增长数据表现不佳，市场将陷入一片恐慌，避险情绪将进一步加剧，如同熊熊烈火越烧越旺。在这种情况下，资金将如同受惊的鸟儿，纷纷逃离风险资产，转而涌入黄金市场寻求庇护，从而有力地支撑黄金价格上行。相反，若全球经济增长数据超预期向好，市场风险偏好将如同雨后春笋般迅速提升，投资者的信心将得到极大鼓舞。此时，资金可能会毫不犹豫地从黄金等避险资产流出，转而投向股票等风险资产，以期获取更高的收益，这无疑将对黄金价格构成较大压力，使得黄金市场面临调整风险。　　地缘政治局势的不确定性　　当前紧张的地缘政治局势仍处于持续演变的动态过程中，犹如一部充满悬念的惊悚大片，充满了诸多不确定性因素。贸易摩擦是否会进一步升级，是否会如同滚雪球般引发全球性的贸易Z；地区冲突是否会扩大化，是否会从局部演变为全面，这些问题都如同迷雾般笼罩着市场，尚无明确答案。若地缘政治紧张局势出现缓和迹象。　　三、操作建议：因市制宜，稳健投资空单：3150-3160 承压后做空，止损 3170上方，目标 3120-3110-3000 多单：2975-2965企稳后建仓，止损 2950下方，目标 3000-3015-3035 　　风险提示：敬畏市场，谨慎前行　　外汇黄金市场受多种复杂因素共同作用，价格波动具有极大的不确定性，犹如波涛汹涌的大海，暗藏无数风险。投资者在交易过程中，务必保持清醒的头脑，根据自身风险承受能力合理控制仓位，避免过度投资导致资金链断裂。严格设置止损止盈是投资者在市场中生存的重要法宝，切不可因一时贪婪或疏忽而忽视风险，避免因市场突发变化而遭受重大损失。同时，市场如逆水行舟，不进则退，投资者需持续关注市场动态，不断学习提升自身投资能力，及时调整投资策略，以应对市场的千变万化，在外汇黄金市场中稳健前行。　　投资之行，风险本可控，失控的投资才如脱缰野马，肆意狂奔。切勿怀揣侥幸心理去挑衅市场行情，运气偶尔眷顾，撞上一次已属难得，切不可再幻想第二次。务必学会止损，在投资的天平上，止损的重要性远超止盈，毕竟任何时刻，保住本金都是首要任务，盈利则位居其次。止损的终极目标在于留存实力，提升资金的使用效率，防止小失误演变成无可挽回的大错，甚至致使全盘皆输。止损虽无法杜绝风险，却能有效规避更大的意外风险，因此，止损技巧堪称每位投资者必备的 “防身术”。止损宛如投资的生命线，切不可因贪恋小利而因小失大，最终追悔莫及。请铭记，当你真正掌握控制风险的诀窍时，便是开启扭亏为盈大门之时。　　　在投资的浪潮中，情绪管理亦是关键。冲动犹如暗礁，常常在不经意间使投资之舟触礁沉没。不要被一时的涨势冲昏头脑而盲目追高，也不要因短暂的下跌陷入恐慌匆忙抛售。要知道，市场如波涛起伏，有涨必有跌，有跌亦会有涨。理性判断，冷静决策，才能在潮起潮落间，稳稳驾驭投资之船。情绪管理并非压抑情感，而是合理引导，让理智主导投资行为。当你能够自如掌控情绪，不被市场的表象所左右，便向成功投资迈出了坚实的一步。
曾金策04-08 07:13
【原油收评】特朗普关税战引爆全球衰退恐慌，油价跌至四年来新低
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仅担忧经济放缓，市场还对特朗普政策导致物价水平上行的通胀风险表示担忧。美联储理事阿德里安娜·库格勒（Adriana Kugler）指出，部分商品和服务价格的上涨，可能是对特朗普政策预期影响的“提前反应”，联储的首要任务是遏制通胀。市场普遍预期，为应对通胀，美联储或将维持高利率政策。但高利率不仅推高借贷成本，还将抑制经济增长与原油需求。供应端承压：沙特和OPEC+紧急调整策略在需求前景急剧恶化的背景下，沙特阿美（Saudi Aramco）周日宣布，将5月出口亚洲买家的官方原油售价下调至四个月以来最低。 PVM分析师塔马斯·瓦尔加（Tamas Varga）评论称：“这是沙特对市场发出的信号——他们同样相信关税将重创原油需求。”“这也说明，沙特和整个市场都预期供需平衡将被打破，因此被迫调整售价。” 与此同时，石油输出国组织及其盟国（OPEC+）决定提前释放更多产能，将5月日产量增幅目标从原计划的13.5万桶提升至41.1万桶。在周末会议中，OPEC+成员重申严格执行配额的必要性，并要求产量超标的成员国在4月15日前提交补偿计划。
Peng04-08 04:01
沪指放量跌超7%，中央汇金重磅出手！上证综合ETF(510980)跌近6%溢价高达1.57%，成交额飙升410%！
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消费； 2）再通胀主线，伴随高层“促进物价合理回升”的政策表态，关注PPI修复预期带动的周期品，尤其是中国定价权更强的钢铁、煤炭和铝等； 3）把握高景气科技领域的产业迭代趋势，关注AI、储能和各类长验证周期的题材如国产替代和商业航天等。此外，存在自身景气度、产业和政策周期双共振的成长与周期优质股，此前的资金面震荡带来了买入机会。（来源：野村东方20250406《短期A股表现将强于海外》）中金认为，“对等关税”冲击下，全球贸易体系迎百年变局，全球资产价格也出现较大波动。本次加征关税虽难免对中国经济带来挑战，但相比2018年或者相比过去3年，中国股票市场具备较多有利条件，包括地缘叙事和科技叙事的变化，以及中国资产本身的估值优势，和宏观政策发力的空间。总体而言，中金认为中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。配置层面上，短期配置以稳为主，红利低波股票或相对占优，受益内需政策发力的消费和投资板块短期也有交易机会。中期维度，AI产业仍是重要主线，回调将迎来布局机会。并且伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。（来源：中金20250407《中金：美国“对等关税”对中国资产影响》）【逢跌布局大盘点位，认准上证综合ETF（510980）】上证综合ETF（510980）紧密跟踪上证综合指数。上证综合指数是A股历史最悠久、认可度最高的指数之一，一直以来都有A股市场的晴雨表之称。市场走势震荡，逢跌布局大盘点位，关注直接关联上证指数产品——上证综合ETF（510980）！直接买大盘，涨跌即所得！风险提示：任何在本文出现的信息，包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。上证综合ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-07 17:30
市场突发重磅信号！美联储“不会出手”救市短期放任特朗普关税冲击经济
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储的任务是利用政策杠杆确保充分就业和低物价，这就是政策制定者所说的双重使命。如果关税对两者都构成挑战，那么选择放松政策以支持增长还是收紧政策以抑制通胀将并不容易，因为两种选择都有各自的风险。 “美联储面临的问题是，他们必须非常被动，”瑞银首席美国经济学家乔纳森·平格尔(Jonathan Pingle)表示。他补充称：“他们将关注物价上涨，这可能会让他们犹豫是否要对任何出现的增长疲软做出反应。我认为这肯定会让他们很难采取先发制人的措施。” 在正常情况下，美联储喜欢抢占先机。如果美联储发现失业率领先指标回升，它就会降息以缓解金融环境，并给企业更多招聘动力。如果美联储预感到通胀即将上升，它就会加息以抑制需求并降低物价。那么当两件事同时发生时会发生什么呢？美联储陷入“等待”的风险美联储自上世纪80年代初以来就没有回答过这个问题，当时时任主席保罗·沃尔克面对滞胀，选择坚持通胀职责，大幅加息，导致经济陷入衰退。在当前情况下，选择将很艰难，尤其是鲍威尔领导的美联储在2021年物价开始上涨时措手不及，他和他的同事们将此举斥为“暂时的”。这个词被重新用来描述美联储对关税引发物价上涨的总体看法。 “他们确实有可能因为这种价格上涨的潜在幅度而陷入困境，这与2022年的情况类似，当时他们可能会觉得有必要做出回应，”平格尔说。“为了应对增长放缓，他们真的必须等到增长确实放缓，并有理由采取行动。” 特朗普政府认为关税有利于增长、抑制通胀，但官员们也承认未来可能会出现一些坎坷。美国商务部长霍华德·卢特尼克(Howard Lutnick)周四在接受CNBC采访时表示：“现在是时候改变规则，让这些规则对美国公平。我们需要停止支持世界其他国家，开始支持美国工人。” 然而，这可能需要一些时间，因为就连卢特尼克也承认，美国政府正在寻求“重新调整”全球经济格局。与许多其他华尔街经济学家一样，自特朗普周三宣布新的关税以来，平格尔一直在调整对潜在影响的预测。美联储应对通胀和增长放缓市场普遍的共识是，除非关税谈判降低，否则经济增长前景将降至接近零，甚至可能陷入衰退，同时导致2025年核心通胀率超过3%，根据一些预测，甚至高达5%。美联储的通胀目标是2%，这与其自身的政策目标相差甚远。 Principal Asset Management首席全球策略师西玛·沙阿(Seema Shah)写道：“由于价格稳定仍未完全实现，且关税有可能推高价格，政策制定者可能无法提供经济增长所需的那么多货币支持，甚至可能阻碍他们降息。” 然而，交易员们加大了对美联储将采取行动促进增长而非抑制通胀的押注。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的Fed Watch期货价格追踪装置，正如上周市场崩盘期间的常见反应一样，市场提高了美联储今年大幅降息的隐含概率，甚至将相当于四次降息的幅度设定为实际幅度的25个基点。然而，沙阿指出，“放松政策的道路已经变得更加狭窄和不确定。” 美联储官员当然没有为近期降息提供任何依据。在上周讲话中，美联储副主席菲利普·杰斐逊坚持美联储最近的讲话，坚称“没有必要急于进一步调整政策利率。当前的政策立场足以应对我们在履行双重使命时面临的风险和不确定性。” 美联储理事阿德里安娜·库格勒(Adriana Kugler)周三表示——就在特朗普在玫瑰园发表关税演讲的同时——她进一步保持谨慎的语气，她预计美联储将维持利率不变，直到情况明朗。库格勒强调：“只要通胀上行风险持续存在，且经济活动和就业保持稳定，我就支持维持当前的政策利率。” 她还补充称，她“强烈支持”美联储3月份维持基准利率不变的决定。
颜辞04-07 16:04
华尔街传奇倒戈！德鲁肯米勒警告10%关税是“债务炸弹”导火索
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供应链成本或将激增超20%，美国消费者物价指数（CPI）可能因此再创新高。现年71岁的德鲁肯米勒在华尔街的影响力早已超越投资领域。其两位关键门生——贝森特与凯文·沃什（Kevin Warsh），如今分别占据特朗普政府财政部长与美联储主席候选人的要职。据知情人士透露，德鲁肯米勒与二人保持着"父子般"的密切关系，与沃什的交流甚至频繁到"一天通话十几次"。这种特殊关系网使德鲁肯米勒的表态更具爆炸性。作为贝森特的导师，其反关税立场直接挑战了现任财政部长的政策方向；而作为沃什的密友，其观点可能影响美联储未来的货币政策走向。高盛分析师指出："若沃什当选美联储主席，德鲁肯米勒的警告可能转化为实质性的政策约束，这将重塑特朗普经济议程的推进路径。" 德鲁肯米勒的反对并非孤立事件，而是其长期经济哲学的一脉相承。这位投资传奇向来以直言不讳著称，疫情期间曾公开批评美联储"加息过慢助长通胀失控"，更将美国财政赤字形容为"债务炸弹"。他多次警告，政府在社会保障等福利项目上的"过度支出"正在透支国家未来。 "当政府债务占GDP比重超过120%，任何额外的财政刺激都无异于饮鸩止渴。"德鲁肯米勒在2023年达沃斯论坛上的演讲中强调。数据显示，美国联邦债务总额已突破34万亿美元，利息支出占财政收入比重攀升至15%，创1948年以来新高。在此背景下，其反对高额关税的立场被解读为对财政可持续性的深切忧虑。德鲁肯米勒的倒戈令特朗普经济团队陷入空前尴尬。尽管贝森特尚未公开回应导师的批评，但华尔街已嗅到政策转向的气息。摩根大通策略师指出："当财政部长的政策导师与其政治上司出现根本性分歧时，要么政策调整，要么人事变动，没有中间地带。" 更微妙的是，德鲁肯米勒在税收问题上的立场同样与特朗普存在分歧。特朗普提出的税收削减计划，包括降低小费、加班工资和社会保障税，遭到德鲁肯米勒明确反对。这位投资教父认为，此类政策将进一步加剧财政失衡，而非促进经济增长。德鲁肯米勒的表态引发市场剧烈震荡。4月7日，道琼斯工业平均指数暴跌420点，标普500指数失守5000点关口，纳斯达克综合指数重挫2.8%。避险资产黄金价格逆势上涨1.5%，突破2350美元/盎司。国际货币基金组织（IMF）警告，若美国实施超10%的普遍关税，全球GDP增速可能下降0.5个百分点，超800万就业岗位面临威胁。 "这不是简单的政策分歧，而是对美国经济模式的根本性质疑。"桥水基金创始人瑞·达里奥在社交媒体上评论道，"当最成功的投资者开始警告政策风险时，市场应该认真倾听。" 随着美联储主席人选争夺进入白热化阶段，沃什的态度成为最大变数。作为德鲁肯米勒的密友，若其当选美联储主席，可能采取更谨慎的货币政策以应对关税冲击。野村证券分析师指出："沃什若掌舵美联储，或将通过放缓缩表节奏、维持利率稳定等方式，对冲关税引发的经济下行压力。" 然而，特朗普政府是否会因德鲁肯米勒的反对调整关税计划，仍存巨大疑问。白宫发言人近日重申"坚定推进关税议程"，但市场普遍预期，在贝森特与沃什的双重影响下，最终政策或呈现"折中方案"。在这场华尔街传奇与白宫政策的激烈碰撞中，德鲁肯米勒的反对声不仅折射出美国精英阶层对经济政策的深刻分歧，更预示着特朗普第二个任期将面临前所未有的治理挑战。当"史上最伟大的赚钱机器"开始警告经济灾难，当门生掌权的财政部与导师的立场背道而驰，世界正在见证一个关键转折点的到来——这场博弈的结果，或将决定美国乃至全球经济的未来走向。
金融界04-07 15:30
美财长贝森特"铁腕"救市：5.4万亿蒸发后全球市场何去何从？
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策可能会"在一定程度上"推高美国消费者物价。欧盟准备首批反制措施应对美国关税欧盟计划在接下来的几天里寻求在面对特朗普的关税问题上展现统一立场，并可能批准首批针对高达280亿美元美国产品的反制措施，从牙线到钻石等一系列商品都将被纳入征税范围。由27个成员国组成的欧盟当前面临美国对汽车、钢铁和铝制品征收25%的进口关税，并将从周三起对几乎所有其他商品加征20%的"对等"关税。特朗普的关税政策涵盖了欧盟出口到美国商品总量的约70%——去年总价值达5320亿欧元（约合5850亿美元），后续还可能对铜、药品、半导体和木材等商品加征新税。欧盟委员会预计将在周一晚些时候向成员国提议一份针对美国商品的加税清单，作为对特朗普针对钢铁和铝制品关税的回应。该清单预计将包括美国的肉类、谷物、葡萄酒、木材、服装以及口香糖、牙线、吸尘器和卫生纸等商品。其中波本威士忌成为焦点，欧盟委员会拟对其征收50%的关税，这促使特朗普威胁称，如果欧盟执意推进，他将对欧盟酒类饮品征收高达200%的反制性关税。欧盟内部协调应对策略面临挑战周一，卢森堡将主办特朗普宣布大规模关税政策以来的首次欧盟范围内政治会议。来自27个成员国的贸易事务部长将就其影响及应对方式交换意见。欧盟外交官表示，此次会议的主要目标是传达一个统一的信息：希望与美国谈判以取消关税，但如果失败，将做好采取反制措施的准备。在应对策略上，欧盟内部存在不同立场。法国表示欧盟应制定一套远超关税范畴的应对方案，法国总统马克龙甚至建议欧洲企业应暂停在美投资，直到局势明朗。而约三分之一出口面向美国的爱尔兰则主张"审慎和克制"的应对策略。作为对美出口第三大国的意大利则质疑欧盟是否应进行反击。欧盟拟定的首批反制关税清单将于周三提交投票，除非出现极不可能的情况，即15个成员国代表欧盟65%人口的"合格多数"反对该提案，否则将予以通过。这些关税将分两阶段生效：第一阶段于4月15日实施，其余部分将在一个月后生效。与此同时，欧盟委员会也将在周一和周二分别与钢铁、汽车和医药行业的首席执行官们会面，评估关税带来的影响，并决定下一步应采取的行动。
金融界04-07 13:29
美国股市2天蒸发47万亿！特朗普顾问“变身”胡锡进，称“只要不卖掉股票，就不会亏钱”
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价格，并最终转嫁到消费者身上。由于担忧物价飙升，美国部分消费者已开始囤积商品。这种情况不仅扰乱市场秩序，还可能进一步加剧通货膨胀压力。共和党内部也出现了不同声音，部分共和党议员担忧特朗普发动的关税战会导致美国经济陷入衰退，进而可能影响共和党在2026年中期选举中的表现。这种内部分歧显示了关税政策在政治层面也面临巨大挑战。据耶鲁大学预算实验室估测，美国实施"对等关税"后，如果其他国家采取报复措施，美国低收入、中等收入和高收入家庭平均每年将分别损失1300美元、2100美元和5400美元。这些数据表明，关税政策的负面影响将波及各个收入阶层的美国家庭。耶鲁大学预算实验室的进一步分析，美国新一届政府已宣布的关税政策可能导致今年美国整体通胀率上升2.3%，包括食品价格上涨2.8%和汽车价格上涨8.4%。这相当于给美国每个普通家庭每年造成3800美元的额外经济负担。这些数据反映出关税政策对美国家庭日常生活的直接影响，尤其是在食品和交通等基本生活必需品方面的支出增加，将给许多家庭带来实质性的经济压力。随着物价上涨，民众的购买力下降，可能进一步抑制消费需求，对整体经济复苏构成挑战。美股蒸发47万亿史诗级抛售来了特朗普公布"对等关税"后，美国股市持续暴跌，蒸发了近6.5万亿美元（折合人民币约47万亿元）的市值。其中4月3日，纳斯达克综合指数暴跌 5.97%，创2020年3月（新冠疫情初期）以来最大单日跌幅。标普500指数下跌 4.84%，创2020年6月以来最大跌幅。道琼斯工业平均指数下跌 3.98%，创2020年6月以来最大跌幅。 4月4日，美股延续跌势，三大股指跌幅均超 5%。道指累计两日跌幅达 7.5%，标普500跌 9.6%，纳指跌 11.2%，创近五年最差表现。全球股市联动下跌，欧洲和亚洲主要国家指数全线重挫，包括比特币在内的加密货币也出现跳水，市场避险情绪升温。特朗普政府的“对等关税”政策引发美股史诗级抛售，科技股和跨国企业首当其冲，全球市场连锁下跌，避险资产需求激增。市场普遍担忧政策将加剧美国经济滞胀风险，并可能迫使美联储调整货币政策以应对衰退压力。短期内，贸易政策的不确定性将继续主导市场波动。
金融界04-07 11:50
关税恐慌蔓延！投资者疯狂涌入美债避险，但有一个致命问题
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确的选择。” 然而，滞胀，即经济放缓与物价高企并存的局面，可能会彻底颠覆债券市场。上周五，鲍威尔承认，关税可能让政策制定变得困难。他表示：“虽然关税极有可能至少在短期内导致通胀上升，但其影响也可能是长期的。”他还重申，美联储并不急于调整利率。然而，与美联储会议挂钩的期货合约显示，市场预期美联储到2026年12月的降息次数已从不到三次增加到接近四次。上周的其他期货交易则预计，美联储可能会缓慢行动，最终导致明年更大的降息幅度。这种市场定位表明，美联储官员面临艰难抉择，因为他们在短期内关注的是关税带来的通胀冲击。摩根士丹利首席美国经济学家Michael Gapen因此将其对下一次降息的预测从6月推迟至明年。 “美联储等待降息的时间越长，未来需要采取的总降息幅度就越大，”摩根大通资产管理公司投资组合经理Priya Misra表示。机构指出，尽管鲍威尔承认关税的影响可能比预期更大，但他似乎更关注通胀及其预期，而非经济增长。值得注意的是，他并未提及金融市场或金融状况。美联储看跌期权的触发点似乎仍然遥不可及。自上周三以来，投资者显然正在通过买入债券来避险，因为他们押注美国可能陷入经济衰退。在特朗普宣布对美国贸易伙伴实施新的关税后，对政策敏感的两年期美国国债收益率一度暴跌超过0.4%，至接近3.5%，为2022年9月以来的最低水平。与此同时，10年期美债收益率短暂跌破4%，为去年10月以来首次。在美债上涨之际，日元和瑞士法郎也有所走强，因交易员在寻求避险资产，澳元则领跌，其兑美元汇率创下自2008年10月以来最大跌幅。 “如果特朗普坚持强硬立场，我们将看到更多风险资产受挫，”悉尼AT Global Markets首席分析师Nick Twidale表示。“谈判拖延数月对全球贸易来说不是好事，也与市场期望的迅速撤回关税不符。” “我们正处于极端的宏观经济不确定性时期，”太平洋投资管理公司（PIMCO）集团首席投资官Daniel Ivascyn表示。“此次冲击的本质与其他过去几十年的冲击不同，因为当前通胀已经处于高位，并且可能进一步上升。” 美国3月消费者价格指数（CPI）将于周四公布。通胀同比增速预计将继续保持在美联储2%的目标之上，但这一数据尚未反映关税的全面影响。此外，市场中一些人正在讨论外国投资者是否会减少购买美国国债作为报复措施。根据最新美国政府数据，中国和日本是美国国债的最大海外持有者，其中中国已连续三年削减其美债持仓，日本的持仓也有所下降。上周，美国两年期国债隐含的通胀预期飙升至2022年以来的新高，而美联储正密切关注这些指标，认为它们可以驱动实际通胀的变化。鲍威尔在2019年甚至表示，通胀预期是“实际通胀最重要的驱动因素”。通常情况下，市场更关注较长期的通胀预期，因为它们被认为排除了短期噪音。美联储青睐的长期通胀预期指标之一——五年远期通胀率目前约为2.3%，低于今年1月的峰值2.47%。 “这是一个非常不稳定的局势，结果尚未确定，这给市场带来了巨大的波动性，”WisdomTree固定收益策略主管Kevin Flanagan表示。“要让美债收益率继续下跌，你需要看到经济开始出现疲软迹象。但另一方面，通胀又会如何发展？”
金融界04-07 11:40
美国3月CPI/PPI将暗示特朗普关税阵痛即将到来
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联储决策者处境艰难，因为他们在寻求消除物价压力的同时，还要防范劳动力市场可能出现的恶化。特朗普总统的政策目标是在国际贸易中追求公平，鼓励对美国的投资，并促进就业。然而，美国消费者越来越担心通胀会加速。投资者将关注密歇根大学4月消费者信心调查初值，从中寻找通胀预期继续攀升的迹象。3月份的报告显示，未来5至10年的价格预期处于1993年以来的最高水平。周五的PPI报告也可能提供美国关税影响的初步线索，在本月更全面的措施生效之前。3月份扣除食品和能源的PPI预计上升0.3%。彭博经济评论：“3月CPI和PPI数据将让我们初步了解特朗普2月和3月对亚洲大国商品、钢铁和铝征收关税的传导效应。我们预计消费者价格目前没有反映物价上涨，但我们确实预计PPI会上涨，尤其是与大宗商品相关的生产者价格。”
金融界04-07 11:20

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