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⑦ 21:30 美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值 ⑧ 21:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会 ⑨ 23:00 美国12月新屋销售总数年化 ⑩ 23:30 美国至1月19日当周EIA天然气库存更多重要事件请点击此处

tqttier2024-01-25

率较大。王青表示，综合考虑一季度经济、物价走势，预计短期内MLF利率仍有可能下调，预计降息幅度为0.1个百分点至0.2个百分点。这将带动1年期和5年期以上LPR同步下调，推动社会综合融资成本稳中有降，从而有效激发消费和投资需求。

金融界2024-01-25

)初值以及周五的个人消费支出(PCE)物价指数。美国数据疲软可能会说服美联储倾向于鸽派，并限制金价的下行空间。美联储决策者上周就曾表示，需要看到更多通胀数据才能做出降息判断，基线情境是第三季度开始降息。接受路透调查的大多数经济学家认为，美联储将等到第二季度再降息，6月降息的可能性大于5月，且今年降息幅度的预期小于市场目前的预期。前美联储官员布拉德表示，天发预计美联储将在通胀率达到2%之前开始降息。总之，若3月份降息概率继续下降，那么黄金必然仍会承压而难以出现走升的表现。相反，若降息图景逐渐清晰，那么将有可能刺激黄金多头继续鼓足劲推升金价。　　黄金技术面分析：黄金昨日亚盘虽有冲高但依旧未破20日均线2040阻力，也就进一步加强了此压的有效性，而欧盘时段行情冲高后回落，又向着5日均线去测试，虽然整体走势符合预期的在2040-2010之间震荡，但是冲高回落的走势可能会打压市场情绪的积极性，尤其是目前美指依旧偏强的状态，也会打击黄金的多头信心，黄金依然未能有明确的方向，不但没走出区间，反倒更增加不确定风险。不过，从去年12月末以来，整体还处于下跌通道内，上轨阻力2046下，只要这里无法突破站上之前，短线还倾向于*调整。当前盘面来看，4小时图此前反弹2037一线受压回测，目前围绕中轨以及区间中值震荡，多空延续不定，下方低点2000整数关口以及上方2040的小高点等待突破决定多空强弱延续，是启稳收复失地还是反弹修正后再蓄势下破有待观察。由于空间小，形态上有所钝化，目前暂时还看不出强弱延续。综合来看，黄金今日短期操作思路上贺博生建议以反弹高空为主，回踩低多为辅，上方短期重点关注2025-2030一线阻力，下方短期重点关注2005-2000一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　原油最新行情趋势分析：　　原油消息面解析：周四（1月25日）亚市盘中，原油价格交投于75.40美元每桶附近，油价周二盘中继续大幅震荡，最终小幅收跌。凌晨API数据显示原油大幅去库超预期，不过成品油累库，尤其是汽油累库超预期抵消了部分原油降库利多作用。油价仍延续了进三退二的震荡重心缓慢抬升节奏，但面对上档阻力，资金仍然是非常谨慎的试探性拉升，这也让油价难有持续强势表现。周二利比亚油田恢复正常生产水平的消息一度限制了油价表现，不过美国北达科他州石油产量预计因寒冷天气下降25万至30万桶/日又推动油价夜盘一度收复跌幅，最终资金持续追涨意愿不足油价还是延续了日内大幅震荡走势。天发认为，原油市场供需层面支持油价的利多因素略占上风。供应端在欧佩克+减产背景下，地缘因素同样不是给市场带来扰动，而需求端国内原油加工量在过去一个多月时间持续增加，尤其是地方炼厂在获得新一年度配额之后，加工量提升明显，成品油供应增加限制了国内汽柴油价格的表现，但对于原油进口需求同样启动，对原油价格形成支撑。油价局势在逐步回暖，但并未改变反复拉锯的节奏，想打破目前的相持局面，原油市场还需出现更有力度刺激投资者提升追涨热情的因素出现，布伦特突破并站稳80美元才可以改善市场心态及预期，否则面对强大的阻力区域油价震荡周期存在延长的可能，这需要投资者保持足够耐心，注意节奏把握。　　原油技术面分析：原油昨日还是十字K线收盘，日线也是连续的星K线整理，欲破不破的阶段，短线在蓄势。不过日线已连续多个交易日站上均线之上整理，在反复试探摸高破位当中。向上破位的机率在加大，等待突破。4小时图昨日伴随下探回升依旧收回高位，布林道暂时还是收口状态。小周期呈现震荡向上，但上轨高点还未形成突破，使得空间延续不定，虽然结构整理偏多，但不破高不打开空间，加大了洗盘拉锯频率。短线操作更考验点位的把握，日内结合形态灵活应对。综合来看，原油今日短期操作思路上贺博生建议以回踩低多为主，反弹高空为辅，上方短期关注76.5-77.0一线阻力，下方短期关注74.5-74.0一线支撑。　　对现货黄金，白银TD、伦敦金，沪金、沪银、纸黄金、纸白银投资感兴趣的、刚步入金市，资金遭到严重缩水、收益不理想的朋友、可以找-到我。你可以添加贺博生老师，我会根据你的进场点位、资金大小、给你进行合理的操作方案。由于我不知道你的仓位被套的点位在哪里，无法给出相应的策略，建议带上你的单仓位找到贺博生（微信：hbs5686)，我定尽力为你解决问题。　　贺博生分析团队投资风险管控: 　　①、要有止损，哪怕是大止损，止损一定是对的，错了也是对，不止损是错的，对了也错，无条件止损。　　②、亏损不加仓，比如在你建仓的范围内，如果错了，不要盲目加仓，不要侥幸降低成本，选择优势点位下单，如果方向错，越加越亏，这样让自己直接暴露在风险中（若方向正确但进场点位不佳，加仓是可取的，但同样需要方法，不可盲目行情波动一个点就加仓）。　　③、当日止损，若连续亏损三个单，当天不交易。　　④、仓位要轻，最好控制在10%以内的仓位。　　⑤、一段时间内仓位保持一致，不要一会仓过多，一会仓过轻，保持一致的连贯性。　　贺博生寄语：如果你刚刚入市，来找我，笔者会教你边学习边操作；如果你已经身在其中并不理想，可以来找我、我帮助你，不会再让你一错再错；如果你已经在这个市场摸爬滚打却遍体鳞伤，不妨来找笔者将有信心帮你重拾信心。如果你仓位单子被套，我会根据你的进场点位进行合理的解.套。因为每个人被套的点位不一样，解的方法也会不一样，有的适合稳健者有的适合激进者。但是笔者在这里不可能全部给出完美的答复，贺博生建议你带上你的单。只要找到贺博生，我定会用最合适的方法实实在在为你解决问题、辅佐你出局。　　本文由黄金原油分析师贺博生（微信：hbs5686）独家策划，感谢广大读者对贺博生这篇文章的喜爱和支持，希望大家能从贺博生的文章中有所收获和感悟！文章的观点和策略不管和大家意见是否一致大家都可以来找我一起探讨和学习！世上无难事，只怕有心人。该时间段后出现的相同文章内容及字段望广大投资者警惕！投资本身就带风险，提示大家认准权威平台，实力老师，资金安全第一，其次考虑操作风险，最后才是如何盈利。内容仅为个人观点分享，不构成相关的任何投资建议。投资有风险，入市需谨慎！

贺博生hbs62862024-01-25

为何此时降准？时间更早、力度更大，短期将提振市场信心，2月LPR或迎来下调

双降”主因当前经济弱、需求差、地产弱、物价低，旨在稳增长、稳信心、缓解银行息差压力，也应和近期资本市场波动较大有关。此外，“货币政策的外溢性将朝着压力减小的方向发展，有利于增强中国货币政策操作的自主性”。天风宏观指出，本次降准还有两点特别之处：一是幅度从以往25BP提升到50BP，二是提前预告时间更早。更大的降准幅度和更早的预告时间，表明当前货币政策对于提振市场信心的态度积极。回溯历史，东吴宏观指出，央行少有临近月末公告降准，上一次是2022年11月末疫情政策调整前夕，再上一次是2018年6月末美国正式公布对中国产品加征关税清单后。招商宏观也提到，历史上看，春节前降准并不多见。梳理2010年以来，央行历次降准的时间可以看到，春节前降准比较罕见，仅在2015年、2019年与2020年发生。其中，2020年是出于抗疫目的，2019年为了置换当时到期的MLF，而在2015年，降准还是央行投放中长期流动性的主要渠道。在东吴宏观看来，本次降准前置可能正是经济“开门红”与市场企稳诉求下的考量。降准、降息影响：扩大内需、改善预期财信证券分析，这次央行降准降息措施，无法化解打破“房地产尚未见底、内循环不畅、民营小微企业经营困难、外需放缓、海外地缘政治冲突加剧”的困局，但能起到缓解效果，一定程度上改善预期，助力全年经济开门红。一是降准释放1万亿“更便宜”长期流动性和降低再贴现利率，有助于降低银行负债端成本和提高资产端的放贷能力。二是总量和结构性工具并重发力，“精准有效”扩需求。三是助力改善预期和提振信心，包括对资本市场的信心。在财信证券看来，这次央行政策释放的宽松信号，短期内信号意义要远大于实际意义，让市场主体看到了政策方向和力度，以及宏观决策层的态度，有助于市场主体信心和预期的修复，对当下信心缺乏的资本市场而言，也是很好的“稳定剂”。财通证券分析，从历次降准后债市的表现来看，降准缓解了银行负债端压力，促进资金成本下行，本次全面降准将在一定程度缓解市场对于春节流动性紧张的担忧，长端利率仍有下行空间。权益方面，降准短期有利于增强市场信心并稳定对货币政策的预期，不过相比降准而言，降息对于企业利润的修复以及资本市场的提振作用往往更为直接和明显。 2月LPR利率可能再度下调值得注意的是，此次央行会议提到“当前货币政策空间扩大、降准和降低再贷款再贴现利率有利于降低LPR利率”，天风宏观预计2月LPR利率可能再度下调。东吴宏观分析，从银行息差角度考虑，MLF应该也会顺势下调，但考虑到去年LPR降幅小于MLF，不排除2、3月LPR有单独调降的可能。浙商证券首席经济学家李超分析，在当前“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”的机制下，定向降息+全面降准有助于推动LPR下行，并进一步传导至实体部门融资成本的降低。从本次定向降息看，我们认为当前汇率、国际收支预期的维稳仍是央行的重要考量，或是短期内全面降息的掣肘。未来降息与否需继续跟踪DR007走势。熊园也分析，2024年经济下行压力仍大，稳信心、稳增长等各种“稳”尚需政策加码，中央加杠杆是关键抓手。具体到货币端，宽松仍是大方向，后续大概率会降息（调降MLF利率、LPR），PSL有望续发、政策性金融工具也可能重启。

金融界2024-01-25

【黄金收市】美元指数下滑投资者调整降息预期金价创一周最糟糕交易日

⑦ 21:30 美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值 ⑧ 21:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会 ⑨ 23:00 美国12月新屋销售总数年化 ⑩ 23:30 美国至1月19日当周EIA天然气库存

慧宣鑫语2024-01-25

黄金今日多空行情最新趋势分析，黄金独家在线指导操作建议

)初值以及周五的个人消费支出(PCE)物价指数。美国数据疲软可能会说服美联储倾向于鸽派，并限制金价的下行空间。美联储决策者上周就曾表示，需要看到更多通胀数据才能做出降息判断，基线情境是第三季度开始降息。接受路透调查的大多数经济学家认为，美联储将等到第二季度再降息，6月降息的可能性大于5月，且今年降息幅度的预期小于市场目前的预期。前美联储官员布拉德表示，天发预计美联储将在通胀率达到2%之前开始降息。总之，若3月份降息概率继续下降，那么黄金必然仍会承压而难以出现走升的表现。相反，若降息图景逐渐清晰，那么将有可能刺激黄金多头继续鼓足劲推升金价。黄金技术面解析；黄金昨日亚盘虽有冲高但依旧未破20日均线2040阻力，也就进一步加强了此压的有效性，而欧盘时段行情冲高后回落，又向着5日均线去测试，虽然整体走势符合预期的在2040-2010之间震荡，但是冲高回落的走势可能会打压市场情绪的积极性，尤其是目前美指依旧偏强的状态，也会打击黄金的多头信心，黄金依然未能有明确的方向，不但没走出区间，反倒更增加不确定风险。不过，从去年12月末以来，整体还处于下跌通道内，上轨阻力2046下，只要这里无法突破站上之前，短线还倾向于*调整。当前盘面来看，4小时图此前反弹2037一线受压回测，目前围绕中轨以及区间中值震荡，多空延续不定，下方低点2000整数关口以及上方2040的小高点等待突破决定多空强弱延续，是启稳收复失地还是反弹修正后再蓄势下破有待观察。由于空间小，形态上有所钝化，目前暂时还看不出强弱延续。综合来看，黄金日内短期操作思路上王启蒙建议反弹高空为主，回调低多为辅，上方短期重点关注2030-2035一线阻力，下方短期重点关注2010-2005一线支撑。关于今天的操作，王启蒙在线wqm56778指导已经公布在朋友圈，每天会在指导微信上给出亚盘、欧盘、美盘行情分析和操作方向，准确率百分之九十以上，全是免费。目前对黄金白银（纸黄金/白银、T+D黄金/白银）外汇投资感兴趣的、刚步入金市但资金遭到严重缩水，收益不理想的朋友，仓位上有套单的朋友，都可以找王启蒙聊聊。行情每天都是千变万化，我们有强大的分析团队做的每一单都是经过深思的判断，要保证每单都能获利出局！每天两到三单的操作不求一夜暴富，只求落袋为安！利润十分，我独取九分，一分靠运气，八分靠实力！一天两天是运气，那一周呢？两周呢？无论是圈内还是群发策略，亦或者各大财经网站，团队老师都是现价喊单！每日分析团队技术指导群内实时公布每日行情走势推送，实时现价喊单每单进场都有理丶有据、公开公明、可免费进群体验考察！非本人实盘客户，提供大致方向及预期，每天会在朋友圈更新趋势分析和操作思路，需要考察实力的可以去看，需要看建议的可关注（王启蒙）自行去看就可以了，又不收费，你考虑好了就跟实盘操作，觉得我帮不了你或者你有疑问你就再继续考察，免得耽误大家彼此的时间，毕竟时间是宝贵的，不是用来浪费的。王启蒙老师这里没有100%正确，只有稳健的操作思路。大仓做趋势，小仓做波段，自己控制好比例。没有不赚钱的投资，只有不成功的做单！是否赚钱在于买涨买跌时机的把握，赚钱靠机会，投资靠智慧，理财靠专业。文/王启蒙（微信：wqm56778）一个人能走多远，要看他与谁同行;一个人多么优秀，要看他身边有什么样的朋友;一个人能有多大的成就，要看他有谁指点。谁说女子不如男！你若诚意信我，我必拿命相待！我就是我，低调而又有实力的王启蒙！佛祖曰心中有法，万法自然，佛门中人，万物皆可渡，万物皆不可渡，渡的不过是心中层层枷锁，我只渡有缘人！

王启蒙现货黄金2024-01-25

今日降息，2月5日降准！央行放大招，1万亿大利好来了

方面，货币政策的操作坚持以我为主。当前物价水平与价格预期目标相比仍有距离，前期国内银行已经适度下调存款利率，明天将把提供给金融机构的支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调到1.75%，以及上述存款准备金率的调整，这些都将有助于推动作为信贷定价基准的贷款市场报价利率(LPR)下行。在汇率方面，保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。坚持汇率主要由市场决定，同时坚持底线思维，丰富应对工具，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。潘功胜：当前货币政策仍有足够的空间当前货币政策仍有足够的空间，我们将平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系，强化逆周期和跨周期调节，为经济运行创造良好的货币金融环境。潘功胜：货币政策在支持政府债券大规模集中发行、项目集中建设方面有充足空间从国际比较看，我国政府尤其是中央政府整体债务规模不高。货币政策在保持流动性合理充裕，支持政府债券大规模集中发行，支持项目集中建设方面有充足空间。潘功胜：普惠小微企业贷款的认定标准从单户授信不超过1000万元提高到2000万元将对普惠小微企业贷款的认定标准从单户授信不超过1000万元提高到2000万元，支持普惠小微贷款的实施。潘功胜：坚持汇率主要由市场决定同时坚持底线思维丰富应对工具防止形成单边一致性预期并自我强化价格上兼顾内外均衡。在利率方面，货币政策的操作坚持以我为主。当前物价水平与价格预期目标相比仍有距离，前期国内银行已经适度下调存款利率，明天将把提供给金融机构的支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调到1.75%，以及上述存款准备金率的调整，这些都将有助于推动作为信贷定价基准的贷款市场报价利率(LPR)下行。在汇率方面，保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。坚持汇率主要由市场决定，同时坚持底线思维，丰富应对工具，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。潘功胜：2024年人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定汇率的短期影响因素是多元的，比如经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、风险事件等，中长期走势根本上取决于经济基本面。2024年，总的判断是，人民币汇率将继续在合理均衡水平上保持基本稳定。一是国内经济稳健运行。二是外部国际金融环境出现有利变化。三是人民币资产具有较好的投资和避险价值。四是汇率稳定的微观基础坚实。历史实践多次证明，人民银行、外汇局作为外汇市场监管者，有经验、有能力、有信心应对各种冲击和挑战，维护我国外汇市场稳定运行。潘功胜：将推出六项政策举措深化香港和内地金融业合作中国人民银行和香港金融管理局决定推出六项政策举措，涉及金融市场互联互通、跨境资金便利化以及深化金融合作等多个方面，可以概括为“三联通、三便利”。一是将“债券通”项下债券纳入香港金管局人民币流动资金安排的合格抵押品。二是进一步开放境外投资者参与境内债券回购业务，支持所有已进入银行间债券市场的境外机构参与债券回购(含“债券通”渠道)。三是发布优化粤港澳大湾区“跨境理财通”业务试点的实施细则，拓展和便利大湾区个人投资渠道。四是在大湾区实施港澳居民购房支付便利化政策，更好满足港澳居民置业需要。五是扩大深港跨境征信合作试点范围，便利深港企业跨境融资。六是深化数字人民币跨境试点，为香港和内地居民企业带来更多便利。下一步，中国人民银行将与内地及香港金融管理部门密切配合，共同推动各项政策举措落地见效，进一步优化金融服务，加强金融合作，助推香港国际金融中心发展。中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长朱鹤新：预计2024年我国跨境资金流动稳定性将进一步提升预计2024年我国跨境资金流动稳定性将进一步提升，经常账户将保持合理规模顺差，资本项下外资流入将更加活跃。朱鹤新：强化香港离岸人民币市场的枢纽功能下一步要聚焦贸易投资便利化、加强本外币协同、进一步完善跨境人民币相关政策和基础设施，更好地满足境外投资者配置、持有人民币资产和风险对冲的需要。同时要积极支持离岸人民币市场稳步发展，特别是，要强化香港离岸人民币市场的枢纽功能。中国人民银行副行长宣昌能：2023年末人民币贷款余额237.6万亿元同比增长10.6% 2023年末人民币贷款余额237.6万亿元，同比增长10.6%;全年新增22.7万亿元，同比多增1.3万亿元。信贷结构持续优化。2023年末，普惠小微贷款余额同比增长23.5%;“专精特新”、科技中小企业贷款增速分别为18.6%和21.9%;制造业中长期贷款余额同比增长31.9%，其中高技术制造业中长期贷款增速达34.0%;基础设施业中长期贷款余额同比增长15.0%。这些重点领域和薄弱环节的贷款增速显著高于全部贷款增速。宣昌能：预计今年一季度仍会保持较快的信贷投放增长预计今年一季度仍会保持较快的信贷投放增长，人民银行将引导金融机构把握好信贷投放节奏，全年信贷投放节奏将会更加均衡。宣昌能：将继续增强利率政策的针对性和协同性下一阶段，人民银行还将继续通过改革的方式，增强利率政策的针对性和协同性，以我为主，内外平衡，进一步发挥利率政策在促消费、稳投资、扩内需中的积极作用。宣昌能：将进一步开放境外投资者参与境内债券回购业务支持所有已经进入银行间债券市场的境外机构参与债券回购为深化内地和香港金融合作，人民银行和香港金融管理局决定推出六项举措，其中，将进一步开放境外投资者参与境内债券回购业务，支持所有已经进入银行间债券市场的境外机构参与债券回购，也包括债券通渠道。

金融界2024-01-25

【原油收市】供需矛盾持续加大原油价格小幅攀升

⑦ 21:30 美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值 ⑧ 21:45 欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会 ⑨ 23:00 美国12月新屋销售总数年化 ⑩ 23:30 美国至1月19日当周EIA天然气库存

慧宣鑫语2024-01-25

经济日报金观平：货币政策靠前发力稳增长

。相信未来随着一系列稳增长、稳就业、稳物价政策落地见效，积极因素将进一步累积，经济回升的可持续性也将进一步提升。

金融界2024-01-25

【加元日报】加元/人民币惊现本年度最大跌幅加元遭受抛售美元继续疲软

下，数据并未充分反映出消费者正感受到的物价上涨的累计影响。此外，政府官员和投资者密切关注的经济指标无法就任一时刻的经济走向给出明确答案。“我们从来没有真正得到完全、完全干净的数据，”例如失业率数据经常被修正，幅度之大足以使报告的初值是“完全错误的”。由于美国采购经理人指数中所有要素的乐观预期，之前发生的抛售正在被部分消除。现在所有人的目光都集中在美国国内生产总值数据及个人消费支出（PCE）数据（美联储首选的通胀指标）方面，这两个数据将决定短期的步伐。对于美联储来说，这些数据可能会对他们对抗通胀的斗争构成威胁，这可能会使他们推迟宽松周期的开始。自去年12月底以来，美元已经上涨了2.3%，超过了美国股市（上涨1.7%）和债券（下跌1.2%）。目前，市场普遍预测美联储备将会降息，从而使美元的吸引力降低，并导致美元走软。摩根大通的团队在上周表示：“美元曲线仍然积极地定价降息，而其他发达市场曲线仍有回落到美国的空间。”“其他发达市场央行如何应对美联储宽松周期的开始，与美联储的反应功能本身一样，是美元难题的重要组成部分。” 美国银行的经济团队表示：“我们相信今年是美元空头的一年，但我们也预计会有反弹，尤其是在上半年。” 美元兑主要货币未能延续周二的涨幅后，再次普遍走低。丰业银行的经济学家表示，“美元指数跌破102.90可能会导致短期内美元更加疲软。过去一周左右美元的走势相当有限，但可能意义重大，特别是美元未能利用周二美元指数突破 103.50 区域的机会。对于不愿在不确定的背景下长期坚持仓位的投资者来说，短期主义可能是一个因素。但美元改善的窗口可能正在一点点关闭。从季节性来看，第一季度通常对美元有利，但历史向我们展示的最好的情况通常出现在 1 月份。” 美元/加元在利率决议公布后累涨近40点，最高至1.35065。截至发稿，现报1.35060，涨幅0.34%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）加拿大央行周三将关键隔夜利率维持在5%，并表示虽然潜在通胀仍令人担忧，但该行的重点已转向何时削减借贷成本，而不是是否削减借贷成本。加拿大帝国商业银行的Avery Shenfeld表示，虽然加拿大央行还没有准备好、没有意愿或没有能力采取降息措施，但它暗示今年晚些时候将会降息。这位经济学家认为，没有理由改变对6月份首次降息25个基点的预测，也没有理由改变央行在年底前降息150个基点、超出市场预期的预测。Shenfeld表示，第二次降息很可能是50个基点，这样才能真正启动降息举措，因为到那时利率仍将处于高位，需要放松政策来推动经济增长提速，避免经济硬着陆。Avery Shenfeld 表示，“加拿大央行行长指出，会议已经从讨论利率是否足够高，转变为讨论他们需要将利率维持在5%多长时间。” “这是一种鸽派倾向。” 加拿大央行抗击通胀基调导致加剧疲软自去年7月份最后一次加息后，加拿大央行已连续4次维持利率稳定。数据显示，加拿大12月份年度通胀率加速至 3.4%，仍高于央行 2% 的目标，但低于 2022 年 6 月 8.1% 的峰值。新的经济预测显示，预计加拿大今年上半年将出现低增长，但下半年经济增长可能会改善。加拿大央行预计，加拿大经济2023年增长1.0%（10月份预测为1.2%），2024年增长0.8%（10月份预测为0.9%），2025年增长2.4%（10月份预测为2.5%）；如果工资继续在4%～5%的范围内增长，而生产率增长仍然疲软，通胀压力可能会增加；2024年上半年，通胀率预计在3%左右，下半年放缓至2.5%，2025年回到2%的目标水平。加拿大央行重申，希望看到核心通胀进一步持续放缓，将重点关注供需平衡、通胀预期、工资增长和企业定价行为。加拿大央行行长麦克勒姆表示，通胀的推拉作用意味着进一步的下降可能是渐进和不平衡的，回到2%目标的道路将是缓慢的，风险仍然存在。他说，“如果政府在今年已经计划的基础上增加更多支出，那肯定会开始阻碍将通货膨胀率降至 2% 的目标。”“这并不意味着我们排除了进一步提高政策利率的可能性；如果新的发展推高通胀，我们可能仍需要提高利率。” 央行降息预期富兰克林邓普顿加拿大投资组合经理Darcy Briggs表示，“加拿大央行仍预期经济会软着陆，预计不会出现深度衰退。他们担心的是核心通胀指标，而这取决于使用的是哪种核心通胀指标，通胀指标仍然集中在住房领域。我们真正开始看到的是利率上升对消费的影响。如果数据继续超出更软着陆的轨迹，加拿大央行可能会在下次会议上改变立场。” 加拿大丰业银行资本市场经济部副总裁Derek Holt表示，“总体而言，加拿大央行行长麦克勒姆在反对市场对近期降息的定价，他说现在的争论是，他们还需要在当前5%的政策利率上维持多久，他们和以前一样担心通胀风险，甚至可能比以前更担心。因此，在这一系列沟通中，并没有暗示会很快降息。” CIBC预计加拿大央行将在6月首次降息，如果经济在目前的停滞后再次开始行动，今年将降息多达150个基点。加元走势预测路透社上周对34名经济学家进行的一项调查显示，加拿大央行将在和3月份的下一次会议上维持利率不变。12名分析师表示，自2020年3月以来的首次降息将于4月进行，约三分之二的分析师预计将在6月或更晚时间降息。加拿大货币市场预计，加拿大央行在4月前降息的可能性为40%，低于利率决议前的65%。 “加拿大央行宣布这一消息后，加元走弱，”荷兰国际银行外汇策略师Francesco Pesole表示。“我们仍然认为加元今年的吸引力不如挪威克朗和澳元等其他顺周期货币，这也是由于我们对加拿大大幅降息的预期。” 道明证券的经济学家认为，目前，加拿大央行仍担心核心通胀前景面临的风险。他们认为加拿大央行的声明略显鹰派，担心核心通胀的强度和持续性。他们表示，“然而，麦克勒姆行长为记者准备的讲话似乎更加平衡，他表示，虽然不能完全排除加息的可能性，但现在的讨论更多的是如何将政策利率保持在当前水平（从而为未来的降息奠定基础）。美元/加元走高，原因是美国采购经理人指数意外上行，且新闻发布会的基调相对较为平衡。市场最近已经消化了加拿大央行的降息，并且鉴于近期工资和通胀强劲，市场可能预计央行将推迟任何宽松政策的讨论。我们仍然预计加元的表现将逊于日元、欧元和澳元等货币。这是基于加拿大对美国经济放缓、即将到来的抵押贷款重置、增长疲软以及油价支撑减弱的影响。” 加拿大国家银行的经济学家预测加拿大央行可能会先于美联储降息。他们表示，“加元一直承受着美元走强、经济放缓以及货币政策宽松预期上升的压力。尽管全球舞台上出现新的地缘政治压力，但油价也未能大幅上涨。展望未来，加拿大央行可能会先于美联储降息，并加剧与美国的收益率差异。加上美元避险升值，我们预计美元/加元可能在今年年中达到 1.4500，到年底才会小幅回升。” 加元/人民币连续第三个交易日下跌，并惊现本年度最大跌幅。截至发稿，现报5.2940，跌幅0.67%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2024-01-25

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