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马斯克倾商业帝国之力托举AI梦想烧钱机器急需特斯拉股东支持

I）。这位亿万富豪周日表示，他计划让特斯拉股东投票表决是否允许公司投资两年前创立的人工智能企业xAI。据知情人士透露，马斯克的太空运输公司SpaceX最近已同意向xAI投资约20亿美元。马斯克称，他不支持将xAI与其他公司合并，但希望特斯拉投资者能分享到xAI增长的红利。今年3月，xAI以全股票交易方式并入马斯克的社交平台X，估值达1130亿美元。不过，马斯克并未说明旗下多家公司投资xAI将如何遏制该公司每月10亿美元的烧钱速度。xAI正试图打造先进的AI模型，与OpenAI等竞争对手展开较量，但其目前仍未在大型企业客户中站稳脚跟，也尚未在开发者社区中建立核心地位。据报道，xAI今年全年将消耗约130亿美元资金，意味着公司目前积极融资的速度最多只能勉强跟上开支。为了延长xAI的资金“跑道”，马斯克打造了一个交叉持股、互相支援的“埃隆系”企业集团。但问题在于，并非所有特斯拉股东都愿意让这家市值1万亿美元的电动车公司成为马斯克予取予求的“现金池”。此外，xAI的聊天机器人Grok也面临争议。上周五，Grok在X上发布了一份长篇道歉声明，因该模型此前发布了自称“MechaHitler”的内容并赞扬希特勒和大屠杀行为。尽管特斯拉仍是全球市值最高的汽车制造商，但在销量下滑和马斯克涉足政治等因素影响下，该公司股价年初至今已下跌约22%。 Laffer Tengler Investments的CEO兼首席投资官Nancy Tengler表示，特斯拉若投资xAI，将“进一步影响其本就滑坡的电动车业务”。不过，她认为该投资最终可能仍会获得股东批准，因为很多投资者对马斯克保持高度忠诚。Tengler指出，2016年特斯拉以全股票方式收购SolarCity的交易就是先例，当时虽然遭遇法律挑战和反对意见，但股东还是放行了。 “股东可能会把投资xAI视为利好，”她说，“我认为xAI估值还会继续上升，特斯拉的投资将让该公司股东有机会参与获利。” 特斯拉已将年度股东大会定于11月6日，但尚未发布股东委托书（proxy）。特斯拉、马斯克、特斯拉董事会主席Robyn Denholm以及投资者关系主管Travis Axelrod均未回应置评请求。据知情人士透露，马斯克及高管正在讨论构建一个垂直整合的AI基础设施。要实现这一目标，xAI将需要具备全球分发能力和高速连接，而SpaceX运营的7,000多颗星链卫星可能正是关键基础设施。晨星公司高级股票分析师Seth Goldstein指出，“如果马斯克能够阐明xAI将来有助于特斯拉AI的发展，那特斯拉投资就有合理性。” “但马斯克过去也说过xAI和特斯拉的AI完全不同。如果未来也是这种情况，那么投资xAI就只在私募股权层面才有意义，前提是董事会认为xAI未来的估值会上升。否则，特斯拉董事会应该拒绝这一机会。”

金融界07-15 07:57

A股头条：中央要求严惩恶意欠薪！6月M2超预期；结构性货币政策工具将突出支持科技创新、提振消费等主线

金融界07-15 07:47

【美股收评】三大股指温和收涨纳指连创历史新高静待本周重要经济数据与财报季揭幕

ms涨0.48%，谷歌A涨0.76%，特斯拉涨1.10%。此外，台积电ADR收跌0.75%，AMD跌0.12%，巴菲特旗下伯克希尔B类股则收涨0.09%，礼来制药涨0.80%。受特朗普政策预期影响的“特朗普关税输家”指数跌0.79%，报101.73点。成分股Gap收跌6.13%，e.l.f. Beauty跌3.60%，储能公司Fluence Energy跌2.82%，“特斯拉劲敌”Rivian跌2.15%。SharkNinja则收涨0.41%，孩之宝涨0.56%，3M涨1.33%，安德玛A类股涨2.04%，蔻驰涨3.17%，Five Below涨3.75%。特朗普释出谈判意愿关税风险暂缓在周末宣布对欧盟和墨西哥商品加征30%关税之后，特朗普周一公开表示“开放谈判的大门”，并称这些关税通知“本身就是交易的机会”，为市场提供一定缓和信号。欧盟与墨西哥方面也表达了继续协商意愿，市场期待8月1日正式实施前能有转圜余地。尽管如此，分析人士指出，当前贸易政策仍具高度不确定性，尤其是特朗普近期致函20余国预告高达50%的关税提议，加之对加拿大已加征35%关税，显示谈判虽可能但摩擦或持续。美国财政部最新数据显示，2025财年前九个月的关税收入已达1,133亿美元，创历史新高，预计全年可达3,000亿美元，成为政府重要财政来源之一。 CPI通胀数据将揭晓美联储政策方向受关注市场目光集中于周二将公布的6月消费者物价指数（CPI）。市场普遍预期： CPI同比将升至2.6%，高于5月的2.4%；核心CPI同比或达2.9%，也略高于前值2.8%。通胀加速将影响美联储货币政策路径。尽管6月FOMC会议维持利率不变，当前市场仅赋予7月底降息极低概率，但9月开启宽松周期的预期升温。同时，特朗普政府与美联储之间的紧张关系再度引发市场关注。国家经济委员会主任Kevin Hassett公开表示，总统有权罢免美联储主席鲍威尔，若有“正当理由”。这再次放大了市场对货币政策独立性的担忧。财报季启动银行股揭幕战备受关注本周将正式进入第二季度财报季，重点关注领域包括：银行业：摩根大通、美国银行、富国银行将率先发布业绩；科技与消费巨头：Netflix、强生、3M等将紧随其后；工业与制造类公司：Fastenal超预期财报表现激励股价上涨。投资者希望企业盈利的稳定增长，能在一定程度上抵消贸易政策带来的外部冲击。加密资产强势反弹比特币站上12万美元加密货币方面，比特币盘中一度突破123,000美元关口，受益于国会“加密周”开启以及市场对监管明朗化的期待。加密概念股如Coinbase、Marathon Digital、MicroStrategy全线走强，Coinbase刷新历史新高。市场预计，ETF持续流入和机构配置将为比特币价格提供强劲支撑。编辑点评尽管贸易摩擦升级、通胀预期走高、政策不确定性增强，但美股整体仍展现出较强韧性。投资者正静待本周关键的CPI数据与财报表现，后续走势或取决于宏观基本面与政治风险的交汇方向。纳指持续创新高，表明市场风险偏好依旧，但波动性和分歧也在不断累积，三季度行情走势值得持续关注。

丰雪鑫9907-15 04:38

马斯克、特朗普、华尔街齐聚AI战场千亿美元资本下注人工智能未来资本加速押注改写行业格局

斯克正将旗下商业帝国的资源聚焦于人工智能（AI）赛道，以期加速 xAI 的发展。特朗普将宣布700亿美元AI和能源投资，贝莱德等公司的高管将亲临现场。

丰雪鑫9907-15 01:42

马斯克推动特斯拉投资xAI：股东投票引发热议，或重塑AI与汽车行业新格局

Stock.com 报道，7月13日，特斯拉（Tesla Inc.）首席执行官Elon Musk通过X平台表示，将就特斯拉投资xAI进行股东投票，强调该决定不由他个人决定。此消息发布后，特斯拉美股盘后交易上涨1.17%，反映市场对这一潜在合作的热烈反响。xAI作为Musk旗下的人工智能公司，致力于加速人类科学发现，其与特斯拉的潜在协同效应引发广泛关注。本文将深入分析特斯拉投资xAI的背景、股东投票的意义及对美股和港股市场的潜在影响，揭示投资机会与风险。导读目录马斯克推动股东投票的背景特斯拉与xAI的潜在协同效应特斯拉股价与市场情绪反应港股AI与汽车板块的联动效应投资者如何应对股东投票不确定性马斯克推动股东投票的背景 7月13日，Elon Musk在X平台回应投资者提问时表示：“（特斯拉投资xAI）这不由我说了算。如果由我决定，特斯拉早就投资xAI了。我们将就此事举行股东投票。” 此言论引发市场热议，特斯拉盘后股价上涨1.17%，报258.45美元。 Musk作为xAI创始人，其推动特斯拉投资xAI的意图显而易见，但强调股东投票显示其对公司治理透明性的重视。X平台数据显示，投资者对此次投票持谨慎乐观态度，认为xAI的AI技术（如Grok模型）可能为特斯拉的自动驾驶和Robotaxi计划提供支持。然而，部分投资者担忧Musk的多线作战可能分散特斯拉核心业务的资源，投票结果的不确定性也增加了市场波动风险。特斯拉与xAI的潜在协同效应 xAI专注于开发人工智能以加速人类科学发现，其Grok模型在推理和数据处理能力上表现突出。特斯拉的自动驾驶技术（FSD）和Robotaxi项目高度依赖AI算法和算力，xAI的技术可能为其提供关键支持。例如，Grok的实时数据分析能力可优化特斯拉FSD的决策系统，提升安全性与效率。此外，特斯拉的超级计算机Dojo与xAI的算力需求存在协同潜力，双方或可共享数据中心资源以降低成本。 Morgan Stanley分析师Adam Jonas预测，若投资达成，特斯拉可能通过xAI的技术加速Robotaxi项目落地，预计2026年Robotaxi收入可达50亿美元。然而，投资规模、股权结构及监管审批仍是关键变量。特斯拉股价与市场情绪反应特斯拉（TSLA）美股盘后上涨1.17%，反映市场对投资xAI的初步乐观情绪。2025年迄今，特斯拉股价上涨约45%，市值达8200亿美元，部分得益于FSD技术进展和Robotaxi计划的预期。以下为特斯拉及相关AI企业的市场表现对比：公司市场年内股价表现（YTD）核心业务 Tesla (TSLA) 美股 +45.2% 电动车、FSD、Robotaxi Nvidia (NVDA) 美股 +92.3% AI芯片、CUDA平台蔚来 (9866.HK) 港股 -17.4% 电动车、智能驾驶商汤科技 (0020.HK) 港股 +12.8% 公司市场年内股价表现（YTD）核心业务Tesla (TSLA)美股+45.2%电动车、FSD、RobotaxiNvidia (NVDA)美股+92.3%AI芯片、CUDA平台蔚来 (9866.HK)港股-17.4%电动车、智能驾驶商汤科技 (0020.HK)港股+12.8%AI算法、模型港股AI与汽车板块的联动效应特斯拉投资xAI的潜在合作不仅提振了美股市场情绪，还可能对港股AI和汽车板块产生联动效应。港股新能源车企业如蔚来（9866.HK）、小鹏汽车（9868.HK）和李汽车（2015.HK）近期因全球电动车需求放缓而承压，但若特斯拉通过xAI的技术突破FSD瓶颈，可能刺激港股市场对智能驾驶技术的投资热情。此外，港股AI相关企业如商汤科技（0020.HK）和百度（9888.HK）可能因全球AI热潮受益，尤其是在中国政府支持AI产业发展的政策背景下。X平台上的讨论显示，投资者对特斯拉与xAI合作的潜在技术溢出效应持乐观态度，但也担忧中国本土AI企业的竞争压力。投资者如何应对股东投票不确定性特斯拉投资xAI的股东投票为投资者带来了机遇与风险，以下为应对策略建议：关注特斯拉股价：若投票通过，特斯拉可能因AI技术突破获得进一步上涨动力，建议在回调至240美元附近建仓，目标价320美元（Morgan Stanley预测）。布局港股AI板块：商汤科技和百度等企业可能因AI技术需求增长而受益，建议在回调时关注买入机会。分散投资：为规避投票结果的不确定性，投资者可配置Nvidia（NVDA）或AI相关ETF以分散风险。风险管理：设置止损点以应对投票失败或市场对Musk多项目管理的担忧引发的波动。编辑总结 Elon Musk推动特斯拉投资xAI的股东投票，凸显了其在AI与汽车行业融合上的战略远见。xAI的Grok模型可能为特斯拉的FSD和Robotaxi项目提供关键技术支持，加速其在智能驾驶领域的领先优势。然而，股东投票的不确定性、Musk多线作战的资源分配问题以及监管审批的潜在障碍为投资决策增添了复杂性。投资者需密切关注投票结果及特斯拉后续的技术进展，同时警惕市场波动风险。长期来看，特斯拉与xAI的潜在合作可能重塑AI与汽车行业的竞争格局，港股新能源车和AI企业也有望从中受益。未来数月，特斯拉的技术突破和市场表现将是投资者的核心观察点。权威点评特斯拉投资xAI若获股东批准，可能加速Robotaxi项目的落地，但Musk的多项目管理可能引发资源分配担忧，需关注投票结果。 —— Morgan Stanley，2025年7月12日 xAI的技术支持可能为特斯拉的FSD带来突破，但股东对投资规模和回报周期的担忧可能影响投票结果。 —— Goldman Sachs，2025年7月11日特斯拉与xAI的合作潜力巨大，但需警惕中国本土AI企业的竞争压力，港股AI板块可能因此受益。 —— JPMorgan Chase，2025年7月10日常见问题解答 1. 为什么特斯拉要投资xAI？特斯拉投资xAI旨在利用xAI的AI技术（如Grok模型）提升其FSD和Robotaxi项目的性能，加速智能驾驶技术的商业化。 2. 股东投票的意义是什么？股东投票决定特斯拉是否投资xAI，反映公司治理的透明性，同时决定是否为FSD和Robotaxi项目注入AI技术支持。 3. 特斯拉投资xAI对股价有何影响？若投票通过，特斯拉股价可能因技术突破预期而进一步上涨，但投票失败或资源分散担忧可能引发短期波动。 4. 港股市场如何受影响？特斯拉与xAI的合作可能刺激港股新能源车（如蔚来）和AI企业（如商汤科技）的投资热情，但需警惕中国本土AI竞争压力。 5. 投资者应如何应对？可关注特斯拉回调时的买入机会，布局港股AI板块，同时通过分散投资和止损规避投票结果的不确定性风险。来源：今日美股网

今日美股网07-15 00:12

纽约时报观点：我们曾警告过第一次“中国冲击”，下一次对美国来说会更糟糕

当中国的电动车制造商还只是沙丁鱼时，特斯拉上海超级工厂就是他们的“鲶鱼”。如今在中国，特斯拉已不再是鲶鱼，反而越来越像一条紧张的沙丁鱼。让中国在美国生产会不会带来国家安全担忧？当然，在某些情况下会。这正是我们需要开采自己的稀土金属、禁止华为网络设备、并用我们能力出色的日本和韩国盟友提供的船只和货运起重机来现代化我们的舰队和港口的原因。但如果我们把中国的领先产业拒之门外，就只能被本土的平庸拖累。第二，美国应该借鉴中国的做法，积极推动新领域的试验。选择那些在战略上至关重要的行业（无人机、先进芯片、核聚变、量子技术、生物技术），并对其进行投资。要像“中国模式”那样，由美国政府运作大型风险投资基金，预期单个企业或项目成功率会很低，但总体上能催生新的产业。这种做法在二战期间就成功过（科学研究与开发办公室带来了喷气推进、雷达、大规模生产青霉素等重大突破），在登月竞赛中也成功过（NASA设计了安全往返的方案），在“曲速行动”中同样成功（联邦政府与大型制药公司合作，比历史上几乎任何重大疫苗都更快地研发出了新冠疫苗）。要让这些新生态系统成形，还需要配套的基础设施：可靠且廉价的能源生产、稀土供应、现代化航运，以及拥有充满活力的STEM项目的大学。这意味着减少对煤炭和石油等传统行业的补贴，恢复联邦对科研的支持，并且欢迎而非妖魔化那些希望帮助美国进步的优秀外国技术人才。在这一点上，我们主张在美国建立一个政治上独立的战略投资能力，类似美联储，但关注的不是利率，而是创新。第三，要选择我们能赢下的战役（半导体），或那些我们根本输不起的战役（稀土），并进行长期投资以实现正确的结果。美国的政治体系像磕了药的松鼠一样，注意力转移得飞快，经常改变奖惩机制，导致很难做好事情。不管你是否认为拜登的《降低通胀法案》值得支持，但在三年后砍掉所有新启动的气候技术投资，都是个糟糕的主意，最近的国内政策立法就是这么干的。同样，像特朗普呼吁国会那样，干脆解散本来旨在振兴本土半导体制造业的“芯片与科学”团队，也不会让美国在人工智能芯片上保持领先。两党都同意，面对中国对抗是美国经济安全未来的关键，这至少给了我们在经济政策上维持一定连续性的希望。第四，要防止下一次重大冲击——不论来自中国还是其他地方（你应该听说过人工智能吧）——引发毁灭性的失业后果。制造业岗位流失造成的伤痕效应，在过去二十年里给美国带来了巨大的经济和政治麻烦。期间我们也学到，长期失业保险、通过联邦“贸易调整援助”计划提供的工资保险，以及社区学院提供的合适的职业和技术教育，都能帮助失业工人重返岗位。但目前美国在这些政策上的投入规模太小，目标也太差，效果有限，而且方向还在走错。令人无法接受的是，国会在2022年还砍掉了“贸易调整援助”资金。没有任何经济政策能让失业变得毫无痛感，尤其是当切掉一个行业或城镇的核心时。但当产业崩溃时，我们最好的应对是尽快把失业工人转入新岗位，并确保那些贡献美国净新增就业最多的年轻、小型企业能蓬勃发展。关税只能狭隘地保护传统制造业，非常不适合完成这项任务。风险之大，不言而喻。我们盯着后视镜的时候，已经看不清前面的路了。目前这条路上的里程碑包括美国在技术、经济、地缘政治和军事领导力上的衰退。要应对“中国冲击2.0”，就得发挥我们的优势，而不是沉湎于过去的伤口。我们必须扶持那些创新潜力高、由公私部门共同投资的产业。这些产业正在全球范围内竞争，中国十年前就已经明白了这一点。我们应该停止打上一场贸易战，而是要在当前这场战役中真正迎战中国的挑战。来源：加美财经

加美财经07-15 00:00

四维智联港股IPO，滴滴、博世创投押注，三年累计亏损超8亿

游则为国内、合资及海外整车厂，比亚迪、特斯拉、上汽集团、长安汽车、小鹏汽车等整车厂将智能座舱解决方案应用于车辆，并最终交付给消费者。四维智联的供应商包括电子组件、结构组件、摄像头模块供应商，以及QQ音乐、爱奇艺等第三方内容提供者。报告期内，公司的五大供应商采购额合共分别占采购总额的33.5%、37.7%及50.0%。公司的客户主要由整车厂及一级供应商组成，其中大部分位于中国。报告期内，四维智联来自五大客户的收入合计占收入总额的85.9%、96.2%及92.2%；尤其是同期来自最大客户（亦为公司控股股东）四维图新北京的收入分别占总收入的62.6%、46.5%及47.8%，占比较大，存在关联交易风险，且公司大部分收入依赖少数重点客户。据弗若斯特沙利文的资料，2024年全球乘用车智能座舱解决方案的市场规模为3222亿元，按照18.9%的复合年增长率，预计到2029年进一步增至7770亿元。其中，2024年中国智能座舱解决方案行业的市场规模达到1322亿元，预计到2029年将增加至3130亿元，由2025年起的复合年增长率为17.9%。图片来源于招股书全球智能座舱解决方案行业相对分散，竞争持续从单一产品转向软硬一体化解决方案。一级智能座舱解决方案供应商凭借强劲的技术开发能力、卓越的产品交付能力、以及强大的客户拓展能力，占市场份额约75%至85%。 2024年十大中国一级供应商占全球市场份额的14.8%，其中四维智联占全球市场份额的0.1%，位列中国一级智能座舱解决方案供应商第十位及全球中国软件驱动一级供应商第三位。整体而言，尽管四维智联所处的智能座舱解决方案市场规模呈增长趋势，但行业竞争激烈且发展迅速，公司需要在技术创新、产品定价、产品质量和安全等多方面与国内外公司竞争，未来四维智联能否持续绑定大客户，并提高自我造血能力，格隆汇将持续关注。

格隆汇07-14 17:39

大单落地，最强板块卷土重来！

前远未到业绩爆发阶段，甚至市场还传出对特斯拉Optimus 量产延迟的担忧，宇树机器人租赁价格暴跌等消息。根据Wind，2月份人形机器人指数整体市盈率最高达到71倍，最新市盈率32.51倍，目前调整消化超过了一半，估值位于过去一年接近30%的水平。 6-7月密集的产业事件正形成共振效应，人形机器人板块筑底反弹的位置或已出现，具体有几方面的利好。首先看政策端，高层对于人形机器人的发展应用高度关注。在最新一次企业家见面会（周二下午三点）上，宇树科技创始人兼首席执行官王兴兴将参与此次见面会。香港领导层也高度重视人形机器人的发展机会，王兴兴与浙江强脑科技有限公司创始人韩璧丞在被委任为香港特首顾问团成员后，近日首次在香港参加了特首顾问团会议。其次，在融资端，一二级市场已经形成初创企业加速融资，头部企业加速整合的趋势。据华芯资本统计，2025年1月至7月，中国内地机器人行业共发生158起投融资事件，几乎每天就发生一起投融资事件，平均金额总计超300亿元人民币，远超过2024年全年金额。 7月7日-9日，星动纪元、云深处、智鼎机器人、星海图和开普勒五家企业集中完成新一轮融资，总金额超 12 亿元，推动企业加速量产线建设。 7月初，在市场传出宇树科技可能选择在科创板上市的消息后，另一家机器人独角兽智元机器人入主上纬新材，上纬新材控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体，并引发市场对其“是否借壳上市”的猜想。今天，上纬新材4连板涨停，股价实现翻倍。产业端，零部件技术优化持续进行着，有望应用到后续量产机型中。智元机器人自主研发的PowerFlow关节模组在7月完成万次耐久性测试，成本较进口产品降低40%，可能于 Q3 批量应用于远征系列机器人。宇树科技的五指灵巧手触觉传感器精度提升至 0.1mm，已通过中国移动杭州公司的营业厅咨询场景验证，计划8月量产。外围，Figure AI的CEO宣布将7-9月人形机器人产量提升3倍。当然，真正能带动板块估值预期的，是量产规模的成倍放大。据GGII预测，中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿元，中国人形机器人销量将从2024年的0.4万台左右增长至2030年的27.1万台。人形机器人赛道中具备“与头部主机厂合作+技术壁垒+订单可见性”的供应链企业，无论是宇树链、智元链、还是华为链，都有潜在的估值和业绩弹性，值得长期跟踪。其次，尽管目前半年报陆续发布+外部环境多变，一些赛道龙头标的业绩仍然出色。譬如刚刚半年报预喜的科沃斯，上半年归母净利润同比增加57.64%到62.57%，业务长期具备多个增长看点。指数虽然不在绝对低位，但是结合机器人关注度和市场容量基数的不同，也处于相对低位，下行空间相对有限。 03 尾声综合来看，板块当前正处于“产业催化落地+资金左侧布局+估值业绩再平衡”的关键节点，对押注成长赛道的ETF资金配置而言，毫无疑问具备了吸引力，譬如机器人ETF易方达(159530)。机器人ETF易方达(159530)年内资金净流入额15.93亿元，位居同指数第一；其最新规模达17.30亿元，最新份额达13.67亿份，均创成立以来新高，规模更是年内暴增877%。机器人ETF易方达(159530)跟踪国证机器人产业指数，是同类指数规模最大的一只ETF，覆盖机器人产业链上下游各环节核心标的，前十大权重股占比近40%，涵盖双环传动、机器人、石头科技、绿的谐波、科沃斯、汇川技术等细分领域龙头。值得一提的是，机器人ETF易方达(159530)及联接基金(A/C:020972/020973)标的指数中，人形机器人相关成份股权重占比53%，“人形机器人”含量在所有ETF跟踪的指数中排名第一。从走势判断，人形机器人板块的确处于一个于震荡中上行，积蓄待涨的位置，找准合适的机会上车，其次要选对获益标的，但难免将承受比较高的波动。如果要规避集中押注的风险，那么ETF会是个更省心的选择。（全文完）

格隆汇07-14 17:09

ETF甄选 | 人形机器人1.24亿元大单落地，机器人、创新药、黄金股等相关ETF表现亮眼！

万台，目前进入从0到1的重要突破阶段。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克正式宣布推出其最新的AI模型——Grok4，标志着特斯拉在人工智能领域的一次重大飞跃；Figure创始人称决定将7-9月期间生产的人形机器人数量增加约3倍。看好Tier1及核心零部件供应商。相关ETF：机器人50ETF(159559)、机器人ETF易方达(159530)、机器人产业ETF(560630)、机器人ETF嘉实(159526)、机器人产业ETF(159551) 【机构：CDMO业绩触底反弹，龙头业绩超预期】德邦证券表示，中国创新药已经从无到有并发展壮大。创新药一直是研发投入高，高风险，高回报的行业；对于中国新生代的创新药企业，由于从0起步，没有产品的收入作为现金流的支撑，前期的研发费用投入需要融资支持，因此科创板的推出解决了很多创新药企的资金需求，并最终推动了行业的发展。随着新产品的不断上市和商业化，中国创新药企或将迎来盈利周期。方正证券表示，CDMO业绩触底反弹，龙头业绩超预期。上周有两家CDMO龙头公司发布了中报业绩预告，其中药明康德2025年中报营收增长20.64%，归母扣非净利润同比增长26.47%。相对去年较为低迷的业绩，CDMO今年中报触底反弹，尤其是龙头药明康德业绩超预期更增添了市场信心，海外需求并未受到关税扰动影响。相关ETF：港股通创新药ETF工银(159217)、恒生创新药ETF(520500)、港股创新药ETF(159567)、港股创新药ETF基金(520700)、港股通创新药ETF(159570) 【白银创2011年9月以来新高，机构：贵金属（尤其是白银）正处于新一轮做多窗口期】消息面上，国信期货称，上周五晚间，贵金属震荡收涨，白银表现尤为亮眼，纽约银飙涨4.42%至38.955美元/盎司，盘中触及39.225美元，创2011年9月以来新高，沪银同步刷新历史峰值至9232元/千克，涨幅2.38%，凸显工业属性与金融溢价共振上行动能。财信证券表示，美元信用走弱、全球冲突加剧、供给端偏紧，均利好有色等资源方向走强，可关注稀土、贵金属（尤其是白银）。当前市场正处于新一轮做多窗口期，投资者情绪改善及增量资金入场背景下，有色及贵金属板块有望受益于资源品价格上行趋势。相关ETF：黄金股ETF(517520)、黄金股票ETF(517400)、黄金股ETF(159562)、黄金股票ETF(159321)、黄金股ETF基金(159315) 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-14 16:18

大而美法案：经济影响及美股策略

元电动汽车补贴的取消，可能会进一步加剧特斯拉等可再生能源及相关企业的业绩压力。综上，随着大而美法案的出台，投资者应采取合理的资产配置策略以及理性的行业布局策略，以把握市场机遇。图3：美股和美债市场来源：路孚特，TradingKey 原文链接

TradingKey07-14 14:39

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